1、財(cái)務(wù)管理,-為奧瑞金制作-,二零零二年七月十六日,北京,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,2,低價(jià)轉(zhuǎn)讓: 超低價(jià)轉(zhuǎn)讓3800元買回的管理咨詢資料,有興趣的朋友請聯(lián)系. mail: qq: 282148179,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,3,“咨詢?nèi)纲Y料完整版” 與市面上流行的零散的幾百元的一些所謂咨詢報(bào)告PPT文件絕不相同 與其他出售資料書籍，網(wǎng)上下載的絕不相同! 此次開放的“咨詢?nèi)纲Y料”包括麥肯錫、波士頓、畢博、羅蘭貝格、埃森哲等國際知名 咨詢公司和北大縱橫、新華信、遠(yuǎn)卓、漢普等優(yōu)秀的本土咨詢公司2000年至2004年期間的咨詢 項(xiàng)目資料及相關(guān)方法、工具及成果。 “咨詢

2、全案資料”中含有咨詢項(xiàng)目過程性文件和完整的提交文件，相信這些資料不論對于您本 人還是貴公司都有很好的參考價(jià)值和借鑒意義。 對于咨詢?nèi)耸縼碚f，“咨詢?nèi)纲Y料”更是撰寫項(xiàng)目建議書、編制咨詢報(bào)告、建立行業(yè)知識庫、 建立公司自身方法體系、咨詢項(xiàng)目接單及過程管理等活動的有效支持工具。 “咨詢?nèi)纲Y料”列表請查閱附件。 為確保您放心購買，您可以提前驗(yàn)證資料的真實(shí)性和價(jià)值性。您可以向我們索取資料詳盡目錄， 在目錄里任選兩份文檔，告訴我們這兩份文檔的標(biāo)題，我們會通過email或QQ傳給您，方便您進(jìn)行資料品質(zhì)的校驗(yàn)。,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,4,目錄,財(cái)務(wù)管理概述 投資決策管理 籌資決策管理 財(cái)

3、務(wù)分析 財(cái)務(wù)預(yù)算 稅務(wù)計(jì)劃,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,5,公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和內(nèi)容,公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和公司的目標(biāo)一致：股東財(cái)富最大化 公司財(cái)務(wù)管理的核心：三個(gè)重大決策與管理 投資的決策與管理 融資的決策與管理 日常運(yùn)營管理,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,6,財(cái)務(wù)管理貫穿公司價(jià)值鏈的每一部分,產(chǎn)品和市場開發(fā),產(chǎn)品生產(chǎn),銷售,售后服務(wù),財(cái)務(wù)管理,策略決策 現(xiàn)金流量預(yù)測 籌集資金 投資決策,采購記錄、分析 生產(chǎn)記錄、分析 降低生產(chǎn)成本 資產(chǎn)管理,價(jià)格制定 信用分析 應(yīng)收賬款管理,售后成本核算 收益與成本比較 如何對有價(jià)值的客戶提高售后服務(wù),策略與管理,2002-7-16,版權(quán)

4、所有，不得復(fù)制,7,財(cái)務(wù)部門在公司中的地位,首席執(zhí)行官（CEO）,營銷執(zhí)行官(CMO),財(cái)務(wù)執(zhí)行官（CFO）,生產(chǎn)執(zhí)行官(CPO),財(cái)務(wù)主任,會計(jì)主任,成本會計(jì)部 主任,財(cái)務(wù)會計(jì)部 主任,稅務(wù)部 主任,財(cái)務(wù)分析經(jīng)理,信用分析經(jīng)理,資金預(yù)算經(jīng)理,財(cái)務(wù)分析員,信用分析員,預(yù)算分析員,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,8,完善的財(cái)務(wù)系統(tǒng)應(yīng)提供的信息,成本計(jì)劃和成本控制 經(jīng)營業(yè)績和員工的業(yè)績評價(jià) 戰(zhàn)略決策信息，如投資、籌資和財(cái)務(wù)計(jì)劃 按公認(rèn)會計(jì)原則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,9,如何建設(shè)完善的財(cái)務(wù)體系,公司決策者在戰(zhàn)略高度上給予支持 資源的配置 責(zé)權(quán)明確 職務(wù)說明 財(cái)

5、務(wù)人員的素質(zhì) 培養(yǎng)與培訓(xùn) 兄弟部門的配合 財(cái)務(wù)管理不僅僅局限于財(cái)務(wù)部門,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,10,財(cái)務(wù)管理的基本原則,利益最大化原則 風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬對等原則 高收益高風(fēng)險(xiǎn)，低收益低風(fēng)險(xiǎn)；取決于決策者對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 貨幣的時(shí)間價(jià)值原則 貨幣具有時(shí)間價(jià)值 凈增效益原則 不要對沉沒成本產(chǎn)生感情 資本市場效率原則 資本市場能夠有效地反映公司決策信息，進(jìn)而影響公司股票價(jià)格。,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,11,目錄,財(cái)務(wù)管理概述 投資決策管理 籌資決策管理 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)預(yù)算 稅務(wù)計(jì)劃,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,12,投資的種類,維護(hù)性投資 繼續(xù)這一業(yè)務(wù)是否有利？

6、改良性投資 能否降低成本，提高性能？ 當(dāng)前業(yè)務(wù)的擴(kuò)充 維持市場份額，還是擴(kuò)大市場份額？ 新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù) 自行開發(fā)還是兼并收購？,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,13,兩個(gè)理念,現(xiàn)金流量的預(yù)測 能夠滿足企業(yè)義務(wù)要求的是現(xiàn)金，而不是利潤。企業(yè)如不能滿足其要求，就要支付罰息，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。 資金成本 資金投入者所要求的最低回報(bào)，剩余部分才能歸企業(yè)所有,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,14,如何計(jì)算現(xiàn)金流量,只有增量的現(xiàn)金流出與流入才是相關(guān)的，不必考慮沉沒成本 通常假設(shè)現(xiàn)金流量發(fā)生在每期期末 與投資項(xiàng)目有關(guān)的現(xiàn)金流量可分為： 初始現(xiàn)金支出 未來營運(yùn)現(xiàn)金流量 未來非營運(yùn)現(xiàn)金流量 項(xiàng)目凈殘

7、值 項(xiàng)目帶來的選擇權(quán)是有價(jià)值的,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,15,如何計(jì)算資金成本,資金成本是資金提供者所期望的最低報(bào)酬率 增量資金成本 理論上講，使用項(xiàng)目所用的資金的成本-邊際資金成本： 銀行借款和債券-實(shí)際利率 權(quán)益資金-股東要求的回報(bào)率 混合構(gòu)成-加權(quán)資金成本 資本結(jié)構(gòu)影響資金成本 如何計(jì)算資金成本,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,16,投資決策舉例,購買新設(shè)備還是繼續(xù)使用舊設(shè)備？ 購買新設(shè)備一次性現(xiàn)金支出 舊設(shè)備變現(xiàn)收入 使用新設(shè)備每年所增加的稅后凈收入 每年所減少的維護(hù)成本,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,17,投資決策中難以量化的因素,公司外部及內(nèi)部的利

8、益關(guān)系：利益集團(tuán) 現(xiàn)有的員工擁有或缺乏某項(xiàng)目所需的技能 對特定制造商所提供的機(jī)械和/或服務(wù)的理解,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,18,目錄,財(cái)務(wù)管理概述 投資決策管理 籌資決策管理 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)預(yù)算 稅務(wù)計(jì)劃,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,19,籌資決策的原則,長期投資需要長期資金支持 固定資產(chǎn)和長期性投資通常由長期負(fù)債和權(quán)益性資本支持，流動負(fù)債和短期投資通常由短期負(fù)債支持。 負(fù)債對股東權(quán)益的增加有杠桿作用 理論上講，負(fù)債對股東權(quán)益的增加有杠桿作用。但負(fù)債增加，會增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而增加借款利率和股東要求回報(bào)率。,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,20,資金來源

9、,長期資金來源： 長期借款 發(fā)行債券 融資租賃 發(fā)行股票 短期資金來源： 短期借款 票據(jù)貼現(xiàn) 推遲應(yīng)付款支付 加速應(yīng)收款回收 降低庫存 有效運(yùn)用商業(yè)信用,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,21,權(quán)益籌資的優(yōu)缺點(diǎn),權(quán)益融資： 減低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)杠桿 對未來的現(xiàn)金流量不會造成影響 會稀釋股權(quán) 股票的市場價(jià)格 費(fèi)用很高而且要花費(fèi)很長時(shí)間,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,22,長期負(fù)債籌資的優(yōu)缺點(diǎn),當(dāng)選擇長期負(fù)債時(shí)，經(jīng)理人員應(yīng)當(dāng)考慮： 對股東權(quán)益增加的杠桿作用 利息費(fèi)用的避稅功能 股東對由于增加長期負(fù)債而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)升高的態(tài)度 償債需求對現(xiàn)金流量的影響 現(xiàn)行利率及利率走勢,2002-7

10、-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,23,負(fù)債對股東權(quán)益增加的杠桿作用,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,24,資本結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù),衡量資本結(jié)構(gòu)的比率：財(cái)務(wù)比率 衡量資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn) 影響資本結(jié)構(gòu)的因素： 償債能力 利息支付能力 管理層的信心 參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,25,行業(yè)資本結(jié)構(gòu),2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,26,目錄,財(cái)務(wù)管理概述 投資決策管理 籌資決策管理 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)預(yù)算 稅務(wù)計(jì)劃,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,27,財(cái)務(wù)分析的目的,企業(yè)內(nèi)部管理需求 公司經(jīng)營狀況如何，哪方面需要提高 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)勢、劣勢 如何提高未來績

11、效 企業(yè)外部需求 滿足債權(quán)人的需要 滿足投資者的需要 政府部門和公眾需求,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,28,財(cái)務(wù)分析的方法,比較分析法 橫向與縱向比較 實(shí)際與計(jì)劃比較 因素分析法 差額分析、指標(biāo)分解 比率分析,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,29,六大財(cái)務(wù)比率,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,30,杜邦分析法,杜邦分析方法是利用幾個(gè)主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的聯(lián)系，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評價(jià)的方法。這種方法由美國杜邦公司創(chuàng)立并最先采用而得名。 基本公式,股東權(quán)益收益率=凈利潤/股東權(quán)益=銷售利潤率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)/股東權(quán)益） 銷售利潤率 提

12、高售價(jià)，降低成本 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)的占用量是否合理 提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 提高存貨周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 高負(fù)債，杠桿利益高 高負(fù)債，高風(fēng)險(xiǎn),2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,31,杜邦分析法圖示,股東權(quán)益收益率ROE,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,32,杜邦分析法的具體運(yùn)用,銷售凈利潤率=凈利潤銷售收入,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,33,杜邦分析法的具體運(yùn)用,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入資產(chǎn)總額,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,34,杜邦分析法的具體運(yùn)用,權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)股東權(quán)益=1（1-資產(chǎn)負(fù)債率）,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,35,目錄,財(cái)務(wù)管理概述

13、投資決策管理 籌資決策管理 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)預(yù)算 稅務(wù)計(jì)劃,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,36,預(yù)算,戰(zhàn)略分析、編制計(jì)劃和預(yù)算的關(guān)系 為什么要做預(yù)算 根據(jù)公司成長戰(zhàn)略，預(yù)測未來的資金需要 考核經(jīng)營績效 改進(jìn)經(jīng)營績效,戰(zhàn)略分析,長期計(jì)劃,短期計(jì)劃,長期預(yù)算,短期預(yù)算,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,37,財(cái)務(wù)預(yù)算的程序,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,38,財(cái)務(wù)預(yù)算的常用方法-產(chǎn)值百分比法,損益表 資產(chǎn)負(fù)債表 現(xiàn)金流量表,產(chǎn)生,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,39,目錄,財(cái)務(wù)管理概述 投資決策管理 籌資決策管理 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)預(yù)算 稅務(wù)計(jì)劃,2002-7-16,版權(quán)所有，不得復(fù)制,40,稅務(wù)計(jì)劃,稅務(wù)計(jì)劃的目標(biāo)：合理避稅 合理避稅的方法： 財(cái)務(wù)會計(jì)政策的利用 籌資方式的選擇 租賃方式的選擇 折舊方式的選擇 稅收優(yōu)惠政策的利用 投資經(jīng)營地點(diǎn)的選擇 投資經(jīng)營行業(yè)的選擇 集團(tuán)合并納稅 尋找“稅務(wù)天堂”,2002-7