1、擔保機構(gòu)信用評級體系一、擔保機構(gòu)類型及其風險特征中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)是通過對中小企業(yè)提供信用擔保服務(wù)而取得業(yè)務(wù)收入的專業(yè)機構(gòu)。擔保機構(gòu)根據(jù)其經(jīng)營宗旨、經(jīng)營目標及業(yè)務(wù)品種等方面的差別，可以有多種分類方式。按市場定位分為政策性擔保、商業(yè)性擔保、互助性擔保機構(gòu)，這是我國目前擔保機構(gòu)主要的分類方式。按機構(gòu)層次分為國家、省、市、縣級擔保機構(gòu)，形成了我國擔保體系的四個機構(gòu)層次。按擔保對象分為一般擔保（原擔保）與再擔保機構(gòu)，如省再擔保公司。從擔保機構(gòu)信用評級的角度出發(fā)，按擔保機構(gòu)的業(yè)務(wù)品種對擔保機構(gòu)分類最為適宜。（一）擔保機構(gòu)類型根據(jù)國內(nèi)目前擔保機構(gòu)從事的主要擔保業(yè)務(wù)品種，擔保機構(gòu)可分為貸款類擔保機構(gòu)、履約

2、類擔保機構(gòu)及司法類擔保機構(gòu)等三大類。其中，貸款類擔保機構(gòu)按照擔保客戶不同，又分為公司類（主要是中小企業(yè)）貸款擔保機構(gòu)、零售類貸款擔保機構(gòu)（包括但不限于個人住房抵押貸款、汽車消費貸款、個體工商戶、助學(xué)貸款、個人綜合消費貸款、個人信用卡等）；履約類擔保機構(gòu)主要是從事工程保證擔保業(yè)務(wù)的擔保機構(gòu)和從事貿(mào)易合同履約擔保業(yè)務(wù)的擔保機構(gòu)；司法類擔保機構(gòu)主要是從事訴訟保全擔保業(yè)務(wù)的擔保機構(gòu)。（二）擔保機構(gòu)風險特征1、公司類貸款擔保機構(gòu)目前，公司類貸款擔保機構(gòu)開展的擔保業(yè)務(wù)主要是中小企業(yè)流動資金貸款擔保。此類擔保機構(gòu)在我國已有十余年的發(fā)展歷史，是國家鼓勵發(fā)展的重點。此類擔保機構(gòu)相對于其他類擔保機構(gòu)的內(nèi)部管理及業(yè)

3、務(wù)操作比較成熟，但由于其服務(wù)對象主要是中小企業(yè)，因其擔?？蛻艚?jīng)營管理不規(guī)范、抗風險能力弱，且單戶（或單筆）擔保額度較大、風險緩釋措施瑕疵較多，從而導(dǎo)致該類擔保機構(gòu)的擔保代償率和違約率相對較高。另外，由于中小企業(yè)貸款擔保多為一次性還款的短期流動資金貸款，客戶到期還本付息的壓力較大，從而造成擔保機構(gòu)的擔保后期風險比較集中，流動性風險較高。2、零售類貸款擔保機構(gòu)目前，零售類貸款擔保機構(gòu)開展的擔保業(yè)務(wù)主要包括：個人住房抵押貸款、汽車消費貸款、個體工商戶貸款、助學(xué)貸款、個人綜合消費貸款等。對此類擔保機構(gòu)的監(jiān)管，國家還沒有相關(guān)的法規(guī)與政策，主要由與其合作的商業(yè)銀行進行約束。此類擔保業(yè)務(wù)的特點是業(yè)務(wù)規(guī)模大、

4、擔保期限較長、擔?？蛻舴稚?、客戶集中度低，單一客戶風險有限，但擔保收益較低，受國家宏觀調(diào)控政策的影響較大，對擔保機構(gòu)的流程化管理要求比較高。目前，此類擔保機構(gòu)內(nèi)部管理基本參照公司類貸款擔保機構(gòu)運營模式，但在其業(yè)務(wù)管理方面，多數(shù)實現(xiàn)了流程化管理，操作模式較為固定，各環(huán)節(jié)規(guī)定也較為詳盡。3、履約類擔保機構(gòu)目前，國內(nèi)工程履約擔保業(yè)務(wù)主要包括：投標擔保、履約擔保、支付擔保、預(yù)付款擔保和維修擔保、質(zhì)量擔保等；交易履約擔保業(yè)務(wù)主要包括：貿(mào)易合同擔保、來料加工擔保、補償貿(mào)易擔保等。其中以工程履約擔保業(yè)務(wù)規(guī)模最大。此類擔保機構(gòu)多為2005年后成立，且多數(shù)機構(gòu)同時兼營公司類貸款擔保業(yè)務(wù)，因此在內(nèi)部管理和業(yè)務(wù)操作

5、方面主要參照公司類貸款擔保機構(gòu)的管理模式。國家對履約類擔保機構(gòu)的監(jiān)管法規(guī)與政策尚不完善，工程履約擔保行業(yè)整體狀況比較混亂。履約類擔保業(yè)務(wù)的特點是單戶（或單筆）擔保額度較大、擔保期限較長、客戶的同質(zhì)性較強，具有較強的行業(yè)特征。此類擔保業(yè)務(wù)不涉及債權(quán)人的資金轉(zhuǎn)移，因此擔保機構(gòu)實際承擔的風險有限，部分機構(gòu)忽視對其業(yè)務(wù)的規(guī)范性管理，違規(guī)操作現(xiàn)象比較普遍。4、司法類擔保機構(gòu)目前，國內(nèi)專營財產(chǎn)保全擔保業(yè)務(wù)的機構(gòu)較少，基本是由公司類貸款擔保機構(gòu)兼營或是貸款擔保業(yè)務(wù)的延伸。由于此類業(yè)務(wù)規(guī)模不大，并缺乏對此類機構(gòu)的監(jiān)管法規(guī)與政策，其未來發(fā)展存在較大的不確定性。 二、評級內(nèi)容和評級方法由于各類擔保機構(gòu)在內(nèi)部管理、

6、業(yè)務(wù)操作、風險控制以及財務(wù)管理方面有較大的相似性，因此，本擔保機構(gòu)評級體系設(shè)計以公司類貸款類擔保機構(gòu)為基礎(chǔ)。同時，在對擔保組合風險分析時兼顧其他類擔保機構(gòu)的擔保組合風險特點。擔保機構(gòu)信用評級是對擔保機構(gòu)代償能力和意愿的評估，屬于債務(wù)人主體評級范疇。擔保機構(gòu)信用評級的有效期為一年，采取周期評級法。在評估過程中，既要對擔保機構(gòu)的歷史經(jīng)營情況分析，又要準確把握當前的風險狀況，并在此基礎(chǔ)之上，對擔保機構(gòu)的未來代償能力和意愿進行預(yù)測和判斷。從擔保機構(gòu)的經(jīng)營特點看，其面臨的主要風險包括：客戶信用風險、操作風險、經(jīng)營風險、流動性風險等，宜采取定性與定量分析、動態(tài)與靜態(tài)分析相結(jié)合的方法，著重從擔保機構(gòu)的法人治

7、理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營風險、擔保業(yè)務(wù)及其風險管理、投資業(yè)務(wù)及其風險管理、財務(wù)狀況、代償能力等方面對其進行綜合分析與評價。由于擔保機構(gòu)評級是評估其未來一年的代償能力和意愿，因此除考慮擔保機構(gòu)目前的風險特征外，同時考慮了特定的、適當?shù)膲毫η樾位虿焕蛩貙C構(gòu)償付能力與意愿的影響。1、法人治理結(jié)構(gòu)規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)是擔保機構(gòu)完善風險管理、保持長期穩(wěn)定發(fā)展的重要組織保障。通過分析擔保機構(gòu)章程，抽查股東會、董事會、監(jiān)事會決議或總經(jīng)理報告，考察擔保機構(gòu)是否按公司法設(shè)立了股東會、董事會、監(jiān)事會和管理層等組織，規(guī)定了各組織的職權(quán)，章程的執(zhí)行情況，是否存在大股東控制，股東會、董事會是否對擔保業(yè)務(wù)風險管理原則或政策作出

8、了決議。2、經(jīng)營風險擔保機構(gòu)的經(jīng)營宗旨、經(jīng)營目標、經(jīng)營性質(zhì)和業(yè)務(wù)品種，決定了擔保機構(gòu)的經(jīng)營風險特征。經(jīng)營宗旨、經(jīng)營目標主要考察擔保機構(gòu)是以促進中小企業(yè)、個人融資的微利企業(yè)，還是以商業(yè)性擔保業(yè)務(wù)為主的盈利機構(gòu)，擔保機構(gòu)盈利來源主要為投資業(yè)務(wù)，還是為套取貸款而成立為股東擔保的機構(gòu)；經(jīng)營性質(zhì)主要考察是政策性擔保還是商業(yè)性擔保，是互保還是自保；業(yè)務(wù)品種主要考察經(jīng)營主要業(yè)務(wù)品種，包括但不限于公司類業(yè)務(wù)、零售類業(yè)務(wù)、履約類業(yè)務(wù)、司法類業(yè)務(wù)。3、擔保業(yè)務(wù)及其風險管理1) 擔保風險管理的原則與政策主要考察擔保機構(gòu)是否針對擔保業(yè)務(wù)風險特點制定了各項擔保原則與政策以及實際執(zhí)行情況。擔保風險管理的原則與政策主要包括

9、：a) 對擔保業(yè)務(wù)種類選擇的基本原則、政策；b) 對擔?？蛻粜袠I(yè)屬性選擇、確定單一行業(yè)最大擔保額的基本原則、政策；c) 選擇擔?？蛻舻幕驹瓌t、政策；d) 確定客戶最大擔保額度的基本原則、政策；e) 分保、再擔保、風險分擔的基本原則、政策；f) 選擇反擔保措施的基本原則、政策；g) 放大倍數(shù)、損失比率控制的基本原則、政策；h) 各項擔保風險準備金、保證金制度；i) 其他擔保風險管理的基本原則、政策。評級人員主要通過查閱擔保機構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)制度或管理規(guī)范，判斷其是否制定了上述原則和政策；通過擔保業(yè)務(wù)統(tǒng)計和有關(guān)指標計算判斷其實際執(zhí)行情況。2）擔保業(yè)務(wù)風險管理方法擔保業(yè)務(wù)風險管理主要包括擔?？蛻麸L險管

10、理、風險緩釋措施管理和擔保債項風險管理。（1）擔?？蛻麸L險管理擔保機構(gòu)面臨的信用風險主要為其在?？蛻魺o力按約定償付債務(wù)，故擔保機構(gòu)是否能夠有效的控制風險取決于其擔保客戶風險管理能力。考察擔保機構(gòu)在?？蛻麸L險管理能力，一是要考察擔保機構(gòu)是否制定了客戶風險管理方法，如客戶信用評價方法、程序、跟蹤評價、檔案管理等，二是要考察客戶風險管理方法的執(zhí)行情況。評級人員主要通過查閱其相關(guān)業(yè)務(wù)制度或管理規(guī)范，判斷擔保機構(gòu)是否制定了客戶風險管理方法；通過客戶評價結(jié)果統(tǒng)計以及抽查客戶風險管理檔案，判斷客戶風險管理方法的貫徹執(zhí)行情況。（2）風險緩釋措施管理除對在?？蛻糁黧w償債能力進行考察評估以外，擔保機構(gòu)還要通過各種

11、風險緩釋措施降低擔保業(yè)務(wù)信用風險。目前，擔保機構(gòu)如何設(shè)置比銀行更為靈活、有效的風險緩釋措施已成為多數(shù)擔保機構(gòu)賴以生存的主要手段。主要考察擔保機構(gòu)是否制定了風險緩釋措施管理方法，如風險緩釋措施的種類認定、合法性與有效性認定、價值評估與監(jiān)控、折扣率標準、損失率統(tǒng)計等，以及風險緩釋措施管理方法的貫徹執(zhí)行情況。評級人員主要通過查閱擔保機構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)制度或管理規(guī)范，判斷其是否制定了風險緩釋措施管理方法；通過風險緩釋措施統(tǒng)計和有關(guān)指標計算以及抽查風險緩釋措施管理檔案，判斷風險緩釋措施管理方法貫徹執(zhí)行情況。（3）擔保債項風險管理擔保業(yè)務(wù)風險管理發(fā)展到高級階段，擔保機構(gòu)還需建立一套有效的擔保債項風險管理方法，對

12、其擔保債項進行風險分類，實現(xiàn)分類管理，并在遵守現(xiàn)行擔保風險準備制度的基礎(chǔ)上，逐步建立根據(jù)風險分類提取專項準備的制度?？疾鞊C構(gòu)擔保債項風險管理風險能力，一是要考察擔保機構(gòu)是否制定了擔保債項風險管理法，如債項風險評價方法、程序、跟蹤評價、檔案管理等，二是要考察擔保債項風險管理方法的執(zhí)行情況。評級人員主要通過查閱擔保機構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)制度或管理規(guī)范，判斷其是否制定了擔保債項風險管理方法；通過擔保債項評價結(jié)果統(tǒng)計以及抽查擔保債項風險管理檔案，判斷擔保債項風險管理方法的貫徹執(zhí)行情況。4）擔保業(yè)務(wù)風險管理水平除對以上擔保業(yè)務(wù)風險管理方法進行考察評估外，還需要對擔保機構(gòu)的擔保業(yè)務(wù)風險管理水平進行評價。擔保業(yè)務(wù)

13、風險管理水平評價指標主要包括：a) 擔保業(yè)務(wù)風險管理有關(guān)原則、政策是否符合有關(guān)部門、股東制定的擔保機構(gòu)風險管理監(jiān)管要求；b) 擔保業(yè)務(wù)信用風險管理的有關(guān)原則、政策和方法貫徹執(zhí)行的程度；c) 各項擔保風險準備金、保證金比例、擔保代償率、擔保損失率。其中，所涉主要定量指標有：a) 累計擔保代償率=累計擔保代償額/累計擔保發(fā)生額； b) 累計擔保損失率累計擔保損失額/累計擔保發(fā)生額；5）擔保業(yè)務(wù)操作風險管理操作風險是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工和信息科技系統(tǒng)，以及外部事件所造成損失的風險?？疾鞊C構(gòu)擔保業(yè)務(wù)操作風險管理能力，一是要考察擔保機構(gòu)是否制定了操作風險管理方法，如操作風險管理政策、程

14、序和具體的操作規(guī)程等，二是考察操作風險管理方法的執(zhí)行情況。評級人員主要通過查閱其相關(guān)業(yè)務(wù)制度或管理規(guī)范，判斷擔保機構(gòu)是否制定了操作風險管理方法；通過抽查操作風險管理檔案判斷操作風險管理方法的貫徹執(zhí)行情況。 4、擔保資產(chǎn)質(zhì)量擔保組合質(zhì)量包括擔保組合風險暴露和潛在損失。1) 擔保組合風險暴露擔保組合風險暴露是指擔保組合客戶違約時，擔保機構(gòu)需要承擔的風險敞口。一般而言，擔保組合風險暴露等于擔保組合責任余額扣除風險緩釋措施覆蓋部分后的余額，即：擔保組合風險暴露擔保組合責任余額擔保組合風險緩釋覆蓋額其中：擔保組合責任余額是指擔保機構(gòu)實際承擔擔保責任的金額，一般而言，指擔保余額扣除未承擔責任額（包括但不限

15、于客戶保證金、銀行分擔金額、分保金額等）；擔保組合風險緩釋覆蓋額是指擔保機構(gòu)采用信用風險緩釋技術(shù)后，轉(zhuǎn)移或降低的信用風險。擔保組合風險緩釋覆蓋額的計算，是對每項風險緩釋措施價值進行評估后，按照一定比例進行折扣加總而得（具體折扣比例表可參見附表1）。擔保組合風險緩釋覆蓋額單筆風險緩釋措施評估值（1-折扣比例）擔保風險緩釋措施有效性的認定必須依據(jù)明確可執(zhí)行的法律文件，該法律文件對交易各方均有約束力。2) 擔保組合潛在損失擔保組合平均潛在損失=擔保組合風險暴露擔保組合違約乘數(shù)擔保組合違約乘數(shù)由擔保業(yè)務(wù)品種風險特征、擔保對象平均違約率、擔保組合客戶集中度、擔保組合客戶信用質(zhì)量等因素決定。a) 公司類融

16、資擔保業(yè)務(wù)對于公司類融資類擔保業(yè)務(wù)，擔保組合違約乘數(shù)由擔保對象平均違約率、擔保組合客戶信用質(zhì)量、擔保組合客戶集中度等因素決定，即：擔保組合違約乘數(shù)=擔保對象平均違約率擔保組合客戶信用質(zhì)量乘數(shù)擔保組合客戶集中度乘數(shù)擔保對象平均違約率 擔保對象平均違約率按25%取值，也可參考擔保對象所在地區(qū)的年度倒閉率或銀行貸款不良資產(chǎn)率取值。蘇南（蘇錫常）取20%，蘇中?。▽庢?zhèn)揚通）25%，蘇北（徐淮鹽連宿）取30%。擔保組合客戶信用質(zhì)量 在評價擔保組合客戶信用質(zhì)量時，使用擔保組合客戶主要財務(wù)指標平均值與擔?？蛻糁饕攧?wù)指標最優(yōu)值或中間值比較的方法確定擔保組合客戶信用質(zhì)量，乘數(shù)見下表：擔保客戶主要財務(wù)指標最優(yōu)值

17、、中間值項 目最優(yōu)值中間值資產(chǎn)負債率（%）5075全部資本化比率（%）3050流動比率（%）160100凈資產(chǎn)收益率（%）208擔保組合客戶信用質(zhì)量乘數(shù)擔保組合信用質(zhì)量風險乘數(shù)4項指標均超過最優(yōu)值80%4項達到中間值100%不滿足以上條件150%擔保組合客戶集中度 擔保組合客戶集中度越高，出現(xiàn)高于平均違約率的概率越高。用擔保責任余額最大單一客戶集中度對單個企業(yè)（或關(guān)聯(lián)企業(yè)）提供的擔保責任余額/擔保機構(gòu)凈資產(chǎn)根據(jù)金融學(xué)理論，資產(chǎn)分散能降低風險。如果貸款過于集中于某一個行業(yè)、地區(qū)、客戶或貸款類型的話，就會產(chǎn)生貸款集中的風險。也就是我們平常所說的“把所有的雞蛋都放在一個籃子里”了。的大小確定擔保組合

18、客戶集中度乘數(shù)，見下表：客戶集中度風險乘數(shù)50%100%50%120%100%140%150%160%b) 零售類貸款擔保業(yè)務(wù)對于零售類貸款擔保業(yè)務(wù)，擔保組合違約乘數(shù)主要由擔保對象平均違約率和擔保組合風險特征決定。擔保組合違約乘數(shù)=擔保對象平均違約率組合違約率乘數(shù)資產(chǎn)類型特征組合違約率乘數(shù)一類個人消費購車貸款 購車貸款在貸款期間應(yīng)辦理全險（含車輛損失險、第三者責任險、盜搶險、車上人員座位險、玻璃單獨破碎險、不計免賠險、交強險等），保險收益人應(yīng)為銀行或擔保公司，如該抵押車輛未辦理全險的，按大額耐用消費品進行分類（首付款比例低于30%）或購置經(jīng)營車輛貸款10%二類個人消費購車貸款（首付款比例30%

19、及以上）5%三類個人住房貸款，或以個人住房為抵押的個人經(jīng)營性貸款擔保存續(xù)期限5年以下1%四類擔保存續(xù)期限510年2%五類擔保存續(xù)期限10年以上3%六類二手房抵押加按揭、轉(zhuǎn)按揭或轉(zhuǎn)加按揭貸款，擔保期限在1個月以內(nèi)。0.01%其他如大額耐用消費品、信用卡等12%c) 非融資類擔保擔保機構(gòu)經(jīng)營的非融資類擔保業(yè)務(wù)主要包括履約擔保、財產(chǎn)保全擔保等業(yè)務(wù)。此類擔保業(yè)務(wù)與融資類擔保業(yè)務(wù)相比，沒有十分明確的債務(wù)金額，其擔保責任主要是依據(jù)主合同對合同雙方義務(wù)和權(quán)利的約定，甚至在被擔保人違約后，擔保機構(gòu)實際的擔保賠償責任還需經(jīng)第三方仲裁或法院判決。因此，在評定此類擔保的潛在損失，視擔保主體，直接參照企業(yè)類貸款擔保及

20、零售類貸款擔保計算方法。 5、投資業(yè)務(wù)及其風險管理隨著擔保機構(gòu)規(guī)模的擴大，多數(shù)擔保機構(gòu)將投資業(yè)務(wù)作為核心業(yè)務(wù)之一。擔保機構(gòu)投資風險管理除涉及一般投資業(yè)務(wù)風險管理要素外，還要考慮擔保業(yè)務(wù)發(fā)生代償時的流動性需求。因此，擔保機構(gòu)投資風險管理應(yīng)遵循更為謹慎的原則。1) 投資風險管理原則與政策主要考察擔保機構(gòu)是否針對投資業(yè)務(wù)風險特點制定了各項投資風險管理原則與政策及其實際執(zhí)行情況。主要投資風險管理原則與政策包括：a) 投資業(yè)務(wù)品種、投資比例的原則、政策；b) 投資業(yè)務(wù)流動性安排的原則、政策；c) 各項投資風險準備金或壞賬準備金制度；d) 其他投資風險管理的基本原則、政策。評級人員主要通過查閱擔保機構(gòu)的相

21、關(guān)業(yè)務(wù)制度或管理規(guī)范，判斷其是否制定了上述原則和政策；通過投資業(yè)務(wù)統(tǒng)計和有關(guān)指標計算判斷其實際執(zhí)行情況。2) 投資風險管理方法不同投資業(yè)務(wù)品種具有不同的風險特征，擔保機構(gòu)應(yīng)針對不同的投資業(yè)務(wù)品種制定相應(yīng)的投資業(yè)務(wù)風險管理辦法?？疾鞊C構(gòu)投資業(yè)務(wù)風險管理能力，一是要考察擔保機構(gòu)是否制定了各種投資風險管理方法，如投資業(yè)務(wù)風險評價方法、程序、跟蹤評價、檔案管理等，二是要考察投資業(yè)務(wù)風險管理方法的執(zhí)行情況。評級人員主要通過查閱擔保機構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)制度或管理規(guī)范，判斷其是否制定了各種投資風險管理方法；通過投資業(yè)務(wù)統(tǒng)計以及抽查投資業(yè)務(wù)風險管理檔案，判斷客戶風險管理方法的貫徹執(zhí)行情況。3) 投資業(yè)務(wù)風險管理水

22、平除對以上投資業(yè)務(wù)風險管理方法進行考察評估外，需要對擔保機構(gòu)投資業(yè)務(wù)風險管理水平進行評價。投資業(yè)務(wù)風險管理水平評價指標主要包括：a) 投資業(yè)務(wù)風險管理有關(guān)原則、政策是否符合有關(guān)部門制定的擔保機構(gòu)投資風險管理監(jiān)管要求；b) 投資業(yè)務(wù)信用風險管理的有關(guān)原則、政策和方法貫徹執(zhí)行的程度；c) 投資損失準備、投資回報、流動性準備等 其中，主要定量指標包括： a) 現(xiàn)金資產(chǎn)比率現(xiàn)金類資產(chǎn)*100%/總資產(chǎn)b) 流動資產(chǎn)比率=流動資產(chǎn)*100%/總資產(chǎn)c) 投資損失準備率各類壞賬準備*100%/投資總額d) 投資回報率投資收益*100%/投資總額4) 投資業(yè)務(wù)操作風險管理考察擔保機構(gòu)投資業(yè)務(wù)操作風險管理能力

23、，一是要考察擔保機構(gòu)是否制定了操作風險管理方法，如操作風險管理政策、程序和具體的操作規(guī)程等，二是考察操作風險管理方法的執(zhí)行情況。評級人員主要通過查閱擔保機構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)制度或管理規(guī)范，判斷其是否制定了操作風險管理方法；通過抽查操作風險管理檔案判斷操作風險管理方法的貫徹執(zhí)行情況。6、財務(wù)分析1) 資產(chǎn)與負債在資產(chǎn)分析中，主要是對各類資產(chǎn)的性質(zhì)、期限進行認定，如金融類投資、應(yīng)收賬款期限、半年期流動資產(chǎn)等。在負債分析中，主要是對各類負債的性質(zhì)、期限進行認定，如各種債務(wù)的用途、客戶保證金債務(wù)、半年期債務(wù)等。2) 盈利能力擔保機構(gòu)對風險的最終抵御能力來自于持續(xù)盈利能力。主要的定量評估指標包括：a) 凈資產(chǎn)利

24、潤率=凈利潤*100%凈資產(chǎn)b) 擔保業(yè)務(wù)利潤率=凈利潤/擔保業(yè)務(wù)收入3) 凈資本 凈資本的大小不但代表了擔保機構(gòu)的資本實力，還反映了擔保機構(gòu)的資金運用狀況，是擔保機構(gòu)抵御風險能力的集中體現(xiàn)。凈資本計算方法見附表2。 7、代償能力1) 短期代償能力對擔保機構(gòu)的流動性要求，應(yīng)包括擔保代償、支付利息和股東紅利以及償還1年內(nèi)到期的債務(wù)等，主要關(guān)注擔保機構(gòu)擔保責任的期限分布與資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)是否匹配，是否具備足額的現(xiàn)金承擔到期的擔保責任以及債務(wù)。主要評價指標包括：a) 流動性比例1期限在6個月以內(nèi)的流動資產(chǎn)/6個月內(nèi)的擔保組合平均潛在損失；b) 流動性比例2流動資產(chǎn)/（1年內(nèi)的擔保組合平均潛在損失短期借

25、款）；2) 長期代償能力主要評估擔保機構(gòu)的債務(wù)負擔和凈資本對擔保組合潛在損失的覆蓋程度，使用評價指標包括：a) 凈資本覆蓋倍數(shù)凈資本/擔保組合平均潛在損失。由于擔保機構(gòu)的擔保資金是其抵御風險的主要支柱，故凈資本除作為計算核心資本凈資本覆蓋倍數(shù)的主要參數(shù)外，還將作為定性調(diào)整規(guī)則對擔保機構(gòu)信用等級進行限制。8、備用信用支持作為信用放大機構(gòu)，擔保機構(gòu)可能獲得來自股東與政府的各類支持，這在一定程度有助于提升其信用情況，增強其代償能力。在此，需要考察由于政府或股東提供的代償補償，從而對經(jīng)過信用增強以后的擔保機構(gòu)損失覆蓋能力進行調(diào)整。具體可能出現(xiàn)的情況有：a) 政府或股東承諾，且實際對擔保機構(gòu)全口徑代償按

26、一定比例進行補償，則： 經(jīng)調(diào)整后的擔保組合風險暴露（擔保組合平均潛在損失）擔保組合風險暴露（擔保組合平均潛在損失）（1補償比率）；b) 政府或股東承諾，且實際對擔保機構(gòu)超出一定金額的全口徑代償進行補償，則：經(jīng)調(diào)整后的擔保組合風險暴露（擔保組合平均潛在損失）擔保組合風險暴露（擔保組合平均潛在損失）超出部分；c) 其他信用支持情況，視具體補償形式對擔保組合風險暴露進行相應(yīng)調(diào)整。（三）評分模板及調(diào)整規(guī)則基于以上指標分析及結(jié)構(gòu)，擔保機構(gòu)評分模板按照層次分析法的原理設(shè)置六個一級指標，分別為法人治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營風險、擔保業(yè)務(wù)及其風險管理、投資業(yè)務(wù)及其風險管理、盈利能力、代償能力等，一級指標下根據(jù)不同需要再設(shè)

27、置不同的二級指標和三級指標。評分模板為一個百分制的整體，其指標選取和權(quán)重設(shè)置主要根據(jù)專家經(jīng)驗判斷，同時基于一定的統(tǒng)計分析，具體權(quán)重分布如下：指標權(quán)重法人治理結(jié)構(gòu)10經(jīng)營風險10擔保業(yè)務(wù)風險管理15投資業(yè)務(wù)及其風險管理15盈利能力5代償能力45合計100評分指標包括定性指標和定量指標。定量指標測算由評級系統(tǒng)按照公式計算后與標準值、中間值進行線性比較，自動給出得分值；定性指標是對指標項的定性描述，但是也進行了量化或者列明詳細范圍，評級人員按照調(diào)查手冊獲得的結(jié)果進行選擇，選擇后給出定性指標的對應(yīng)得分值。擔保機構(gòu)級別與得分對應(yīng)表如下： 等級AAAAAABBBBBBCCCCCC得分100,95(95,8

28、5(85,75(75,65(65,55(55,45(45,35(35,25(25,0同時，考慮到影響擔保機構(gòu)信用狀況的特殊事項給出調(diào)整項目，對最終信用等級進行調(diào)整。（四）指標異常情況處置及復(fù)議規(guī)則本指標體系主要針對正常經(jīng)營，或發(fā)展情況較為穩(wěn)定的擔保機構(gòu)，可能存在部分異常情況無法納入正常評價體系，為了避免由于此類特殊情況導(dǎo)致整體信用等級出現(xiàn)較大波動，當出現(xiàn)以下情況時，評級進入信評委復(fù)議程序：a) 擔保組合平均潛在損失為負或為零時，定量指標得滿分；b) 擔保機構(gòu)近期進行大比例增資（50%以上），或最近6個月內(nèi)出現(xiàn)重大資本變動時，視同經(jīng)營期不到一年或不高于原等級1個級別；c) 擔保機構(gòu)新組建、尚未實

29、際發(fā)生擔保業(yè)務(wù)或擔保業(yè)務(wù)基本處于停滯階段時，視同經(jīng)營期不到一年；d) 擔保對象主要為高信用等級（“AA-”或以上）大型企業(yè)或財政支付項目；e) 其它可能對信用等級造成重大影響的事件。復(fù)議程序是對本體系的補充，即在體系無法正常評級時，由評級人員提交信評委，由信評委成員對相關(guān)情況分析，直接通過經(jīng)驗判斷投票定級。.三、擔保機構(gòu)信用評級的風險等級設(shè)置根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的信用評級管理指導(dǎo)意見和信貸市場與銀行間債券市場信用評級規(guī)范的有關(guān)要求，擔保機構(gòu)信用評級的風險等級設(shè)置為三等九級，符號表示為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。信用等級含義如下：AAA級：代償能力最強，風險管理能力極

30、強，風險最小；AA級：代償能力很強，風險管理能力很強，風險很?。籄級：代償能力較強，風險管理能力較強，盡管有時會受經(jīng)營環(huán)境和其他內(nèi)外部條件變化的影響，但是風險??；BBB級：有一定的代償能力，風險管理能力一般，易受經(jīng)營環(huán)境和其他內(nèi)外部條件變化的影響，風險較?。籅B級：代償能力較弱，風險管理能力較弱，有一定風險；B級：代償能力較差，風險管理能力弱，有較大風險；CCC級：代償能力很差，在經(jīng)營、管理、抵御風險等方面存在問題，有很大風險；CC級：代償能力極差，在經(jīng)營、管理、抵御風險等方面存有嚴重問題，風險極大；C級：瀕臨破產(chǎn)，沒有代償能力。除CCC級以下等級（含CCC級）外，每一個信用等級可用“+”、“

31、-”符號進行微調(diào)，表示略高或略低于本等級信用，不設(shè)AAA+。附表1 擔保組合風險緩釋措施評估值折扣率方式內(nèi) 容提供的文件、資料評估值折扣率抵押民用航空法規(guī)定的航空器1、抵押反擔保合同2、抵押人（公司）董事會決議3、航空器價值評估報告4、民用航空主管部門登記50%海商法規(guī)定的船舶1、抵押反擔保合同2、抵押人（公司）董事會決議3、船舶價值評估報告4、國家海事部門登記50%漁業(yè)船舶1、抵押反擔保合同2、抵押人（公司）董事會決議3、漁業(yè)船舶價值評估報告4、漁政漁港監(jiān)督管理局登記50%農(nóng)用拖拉機1、抵押反擔保合同2、抵押人（公司）董事會決議3、非農(nóng)用機動車價值評估報告4、農(nóng)機監(jiān)理部門登記80%非農(nóng)用機動

32、車1、抵押反擔保合同2、抵押人（公司）董事會決議3、非農(nóng)用機動車價值評估報告4、車輛管理所登記80%成活的林木、果園1、抵押反擔保合同2、抵押人（公司）董事會決議3、價值評估報告4、縣級以上林業(yè)局登記90%其他財產(chǎn)1、抵押反擔保合同2、抵押人（公司）董事會決議3、價值評估報告4、抵押人所在地公證部門登記90%房地產(chǎn)1、抵押反擔保合同2、抵押人（公司）董事會決議3、土地、房產(chǎn)價值評估報告4、國有土地管理部門登記5、移交的房地產(chǎn)權(quán)屬憑證等30%鍋爐、原動機和內(nèi)燃機1、抵押反擔保合同2、抵押人（公司）董事會決議3、抵押物市值評估報告4、投保財產(chǎn)險5、國有工商行政管理部門登記80%金屬加工機械、機床80%通用機械50%機械閥門50%通用機械零部件50%行業(yè)專用加工設(shè)備80%汽車維修設(shè)備50%飛機、船舶維修設(shè)備50%電氣設(shè)備50%通訊設(shè)備、器材50%電子產(chǎn)品90%儀表儀器及辦公設(shè)備計算機等90%企業(yè)存貨1、抵押反擔保合同2、抵押人（公司）董事會決議3、抵押物市值評估報告4、投保財產(chǎn)險80%農(nóng)作物1、抵押反擔保合同2、抵押人（公司）董事會決議3、農(nóng)作物價值評估報告90%質(zhì)押國債、信用等級為AAA到AA-的債券 1、質(zhì)