1、形態(tài)理論,第一節(jié) 股價形態(tài)分析概述 第二節(jié) 反轉(zhuǎn)形態(tài) 第三節(jié) 整理形態(tài) 第四節(jié) 缺口形態(tài),股價運動有按趨勢發(fā)展的規(guī)律，并且類似情況會重復出現(xiàn)，可以通過過去和現(xiàn)在的股價資料分析預測股價的變動方向。 把過去和現(xiàn)在的股價變動數(shù)據(jù)標在以時間為橫軸，以股價為縱軸的平面直角坐標系上，以股價圖形的形態(tài)分析未來趨勢，這就是形態(tài)分析。,第一節(jié) 股價形態(tài)分析概述,股價移動規(guī)律,股價移動方向由多空雙方力量對比決定。 股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動，原有的平衡打破后，股價會尋找新的平衡位置。,在新的平衡確立前行動才會取得勝利！,股價移動的形態(tài)類型,反轉(zhuǎn)形態(tài),整理形態(tài),股價運動將出 現(xiàn)方向性轉(zhuǎn)折,不改變股價

2、運 動的基本走勢,第二節(jié) 反轉(zhuǎn)形態(tài),W 底（雙重底）,M 頭（雙重頂）,V 形,三重頂、三重底,圓弧頂、圓弧底,頭肩頂、頭肩底,反三角形（喇叭形）,菱 形,一、 頭（雙重頂）,上升趨勢的末端，股價快速拉升到A點，受阻回落，得到上升趨勢線的支撐，在B點重新上升至C點（與A點幾乎等高，但成交量沒有A點大），遇阻股價向下。 以B點作A、C連線的平行線，得到頸線，A、C連線是趨勢線，頸線是對應的軌道線。 真正的雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)的出現(xiàn)，股價還必須向下突破頸線支撐，收盤價超過3%為有效突破。,雙重頂簡化圖,頸線,上升趨勢線,2002年7月19日9.20元和2002年9月12日9.18元形成M頭， 2002年

3、10月9日突破頸線8.06元，2002年10月23日回抽 頸線，突破頸線后的最大跌幅2.37元，超過了理論跌幅 1.14元。, 頭形態(tài)的特征,兩頂成交量很大，第二頂比第一頂小； 第二個高點可以高于（或低于）第一個高點以內(nèi)； 兩個高點之間至少間隔一個月以上，時間越長，形態(tài)規(guī)模越大，反轉(zhuǎn)的力度越大； 股價預測下跌幅度至少為兩高點連線到頸線的垂直距離（即圖中箭頭距離）。,二、 底（雙重底）,與前面分析剛好相反喲,雙重底簡化圖,2002年11月27日6.00元和2003年1月3日6.08元形成W底， 2003年1月14日突破頸線6.9元，2003年1月23日和2003年 2月11日兩次回抽頸線，突破頸

4、線后的最大漲幅1.80元， 超過了理論漲幅0.90元。,頸線,A,C,B,E,D, 底形態(tài)的特征,股價向上突破頸線時成交量劇放； 第二個低點可低于（或高于）第一個低點之內(nèi)； 兩個低點之間至少間隔一個月以上，最小規(guī)模的形態(tài)也應相距2-3周； 股價預測上漲幅度（以頸線為基準）至少為兩低點連線到頸線的垂直距離。,三、頭肩頂,頭肩形態(tài)是實際股價形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，也是最著名、最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。 頭肩頂形態(tài)通過三次起落形成三個局部高點，中間最高，稱為頭部，左右兩個相對較低的高點分別稱為左肩和右肩。 頭肩頂形態(tài)是長期趨勢的轉(zhuǎn)向形態(tài)，一般出現(xiàn)在上升趨勢的盡頭。 只有價格向下突破了頸線才說明頭肩頂形

5、態(tài)已經(jīng)形成。,頭肩頂簡化圖,2003年3月至10月，浦發(fā)銀行日線圖上出現(xiàn)了以14.20元 為頭部，以13元為左肩，以12.33元為右肩，以11.18元 至11.44元為頸線的頭肩頂形態(tài)，頂部形態(tài)極其明顯。,頭肩頂形態(tài)的特征,左肩與右肩高度可以不相等，所以頸線在大多數(shù)情況下是傾斜的直線； 就成交量而言，左肩最大，頭部次之，右肩最小，呈階梯狀遞減； 突破頸線不一定要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時成交量會放大；,頭肩頂形態(tài)的特征,以頸線為基準股價下跌幅度至少是頭部高點到頸線的垂直距離； 形態(tài)的規(guī)模越大越重要，時間一般在一個月以上； 對頸線的反撲是逃命的時機。,假頭肩頂形態(tài),當右肩的高點比頭部還要高時

6、，不構成頭肩頂形態(tài)。 如股價最后在頸線位置回升，且回升的幅度高于頭部，或股價跌破頸線后又回到頸線上方，可能是失敗的頭肩頂。,四、頭肩底,該形態(tài)是可靠的買進時機。,頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破頸線時， 成交量不一定放大；而頭肩底形態(tài)向上 突破頸線時，若無較大的成交量配合， 可靠性將大大降低。,頭肩底簡化圖,1992年9月至12月，上證指數(shù)日線圖上出現(xiàn)以595點 為左肩，以386點為頭部，以592點為右肩，以790點 至841點為頸線的頭肩底。長達四個月時間形成的大 頭肩底決定了暴漲至1558點的堅實基礎。,復合頭肩形態(tài),當左右肩或頭部出現(xiàn)多于一次時，會形成復合頭肩形態(tài)，局部形狀象雙重頂?shù)?，大范圍?/p>

7、是頭肩形態(tài)。 如頭和肩起伏不大，與圓弧形態(tài)相似。 該種形態(tài)往往出現(xiàn)在長期趨勢的頂部或底部。 復合頭肩形態(tài)完成后，即構成一個可靠性較大的買進或賣出時機。,復合頭肩形態(tài)簡化圖,五、三重頂、三重底,三重頂（底）是雙重頂（底）的擴展形式，也是頭肩形態(tài)的變形，由三個一樣高或一樣低的頂或底組成。 三重頂（底）具有矩形特征，更容易演變成持續(xù)整理形態(tài)，應用時要注意。 三重頂（底）的三個頂峰（谷底）之間的時間跨度不一定相等，股價水平也不一定完全相等。,三重頂、三重底簡化圖,此處成交量要放大,上圖是菲菲農(nóng)業(yè)1997年7月至2000年2月的日K線圖。 在1998年7月至1999年3月前后形成了一個三重頂， 在199

8、9年5月出現(xiàn)了一次“反撲”。,云維股份2002年11月27日9.57元和2002年12月11日9.61元及2002年12月27日9.85元形成三重底，2002年12月30日突破頸線10.55元，2003年1月6日回抽確認。,六、圓弧頂、圓弧底,圓弧形又稱碟形、圓形或碗形，在實際中出現(xiàn)的機會較少。 股價未來上漲（下跌）的幅度不可測，形態(tài)完成、股價反轉(zhuǎn)后，行情多屬爆發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時間也不長。 圓弧形態(tài)形成過程中，成交量變化是兩頭大，中間小，突破后的一段有相當大的成交量。 圓弧形態(tài)的形成時間越長，反轉(zhuǎn)的力度越大。,圓弧頂和圓弧底簡化圖,上圖是東風汽車2003年3月至2003年8月的日線圖?？梢?/p>

9、看出，在此該股價格形成了一個圓弧頂形態(tài)，之后是股價大幅度的下降。,2002年月至2003年3月的雙鶴藥業(yè)日線圖上形成了一個明顯的圓弧底。價格在經(jīng)歷了從13元下降到11元的過程后，形成了一個較大的圓弧底。,七、反三角形（喇叭形）,又稱擴大形、增大形，是擴散的三角形態(tài)，常出現(xiàn)在上升行情的頂部，是比較可靠的下跌形態(tài)，但比較少見。 該形態(tài)通常有三個漸次增高的頂峰和兩個漸次下降的底部，整個形態(tài)呈喇叭狀。 投資者應在第三個高點調(diào)頭向下時拋出股票，當股價跌破第二個古底時，該形態(tài)得到完全確認。,A,B,C,D,E,F,G,H,反三角形簡化圖,反三角形形態(tài)的特征,反三角形形態(tài)內(nèi)保持不規(guī)則的大成交量。 反三角形是

10、一種弱市信號，股價未來發(fā)展方向向下，極少數(shù)情況下股價在大成交量配合下向上突破。 股價未來下跌幅度極大，不可度量。 該形態(tài)源于投資者的非理性，在長期性上升的最后階段，盲目追漲殺跌，造成股價巨幅震蕩，因此在行情低迷時不可能形成該形態(tài)。,當華新水泥價格從5元上升到10元后，于1997年5月，形成了一個比較大的喇叭形，一般的喇叭形只出現(xiàn)3個高點，而這個喇叭形共出現(xiàn)了4個高點。在實際交易中，一般在第3個高點，大約9元附近就應該比較警惕。,八、菱形,菱形一般是頭部反轉(zhuǎn)形態(tài)，由兩個對稱三角形組成。 主要特征： 菱形形態(tài)的成交量在左邊的反三角形形成時呈現(xiàn)不規(guī)則變化，在右邊對稱三角形形成時是從左向右遞減的，突破

11、時菱形下端時成交量放大。 菱形的未來發(fā)展方向一般是下跌，其他情況出現(xiàn)概率較小。 股價未來下跌幅度極大，至少是菱形的高度。,A,B,菱形簡化圖,廣州控股（600098）1999年5月后，形成了一個大的喇叭形，之后緩慢波動，在9月完成菱形所需要的對稱三角形。 之后是將近4個月的下降 。,上圖是*ST江紙2001年5月至7月底的日線圖。2001年5月后，形成了一個大的喇叭形，之后緩慢波動，在7月完成菱形所需要的對稱三角形。之后是長期的下跌。,九、 V 形,形形態(tài)是描述股價幾乎直上直下的一種“”字形急劇變化形式，分為形頂和形底。 形頂是股價經(jīng)過急速上升過程后突然以單日反轉(zhuǎn)或雙日反轉(zhuǎn)形式出現(xiàn)急速、近乎垂

12、直的下跌過程的形態(tài)。 形底是股價經(jīng)過急速下跌過程后突然以單日反轉(zhuǎn)或雙日反轉(zhuǎn)形式出現(xiàn)急速、近乎垂直的上漲過程的形態(tài)。,V 形形態(tài)的特征,與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)不同的是，該形態(tài)沒有明顯的形成過程，關鍵轉(zhuǎn)向過程僅2-3個交易日，甚至在一個交易日內(nèi)完成。 V形走勢的一個重要特征是在轉(zhuǎn)勢點必須有大成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒V形。 在滬深股市中，V形基本上是由某些“消息”引起的，是一種失控的形態(tài)。,V形簡化圖,上圖是年初至年月的上證指數(shù)日線 圖，圖中是一個醒目的形底形態(tài)。,第三節(jié) 整理形態(tài),一、對稱三角形 二、上升、下降三角形 三、旗形 四、楔形 五、矩形,一、對稱三角形,常見的整理形態(tài)，在形態(tài)內(nèi)股價變

13、動幅度逐漸減少，最高價逐次降低，最低價逐次提高，成交量也相應萎縮。 該形態(tài)大多發(fā)生在一個大趨勢進行的途中，表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后將沿著原有方向繼續(xù)運行。,對稱三角形簡化圖,川長江1999年7月至9月，形成了一個大的對稱三角形，約在四分之三的位置突破三角形后保持了原來的下降方向，下降的深度符合測算功能。,西南化機1999年7月至8月，在上升趨勢后形成了一個大的對稱三角形，其后保持了原來的上升方向。,1993年11月下句，上證指數(shù)經(jīng)過數(shù)周連續(xù)上漲后回檔945點后沖高1011點，回落至956點，再次上升至993點，形成對稱三角形走勢，頂點位于972點，在運行至距頂點約六分之一處才沖破上

14、邊，所以雖然向上突破但力度不大，只走到1044點，上漲幅度正好等于對稱三角形左邊從1011點至950點為準的最小漲幅。,A,B,C,D,E,F,對稱三角形形態(tài)的特征,股價一般在三角形橫向?qū)挾鹊?/2-3/4處出現(xiàn)突破，否則，形態(tài)基本失效。 股價未來運行距離從突破點算起至少為對稱三角形的形態(tài)高度，故形態(tài)越大，股價脫離盤整后的走勢越強。 對稱三角形向上突破需要大成交量配合，向下突破則不必。 對稱三角形也可能出現(xiàn)在頂部或底部而導致大勢反轉(zhuǎn)。,二、上升、下降三角形,又稱為直角三角形。 上升三角形一般出現(xiàn)在上升過程中，壓力保持水平不變，而支撐越來越強，比對稱三角形有更強的上升意識。 下降三角形一般出現(xiàn)在

15、下跌過程中，支撐保持水平不變，而壓力越來越大。,上升、下降三角形簡化圖,上海B股指數(shù)從35點開始上升，在2000年6月至7月間，上升在56點遇到壓力，不斷的回落，形成了一個上升三角形，其后在8月突破56點的壓力，繼續(xù)保持了原來的上升趨勢 。,神馬實業(yè)從1999年7月的15元開始下降，在下降的過程中，出現(xiàn)了2次下降三角形，第一個下降三角形屬于“小型”的三角形，第二個三角形屬于“大型”的三角形。,1993年12月至1994年3月的上證指數(shù)日線圖上出現(xiàn)一個以 750點為下邊的下降三角形形態(tài)。長達四個月時間構成的 較大圖形決定了后面數(shù)月的下跌趨勢，并于月初向下突 破750點的所謂“政策底”。,上升、下

16、降三角形形態(tài)的特征,上升三角形形態(tài)內(nèi)的成交量與對稱三角形相似，從左向右應是遞減過程，不排除上漲時增加下跌時減少的變化。 上升三角形在1/2-3/4處突破頂部的阻力線時，必須有大的成交量配合，突破后的最小漲幅為三角形的高度。 原有趨勢向上，出現(xiàn)上升三角形后肯定向上突破；原有趨勢向下，出現(xiàn)上升三角形后趨勢判斷難度較大。,上升、下降三角形形態(tài)的特征,下降三角形的成交量一直低迷，突破時不必有大的成交量配合。 原有趨勢向下，出現(xiàn)下降三角形后仍下降；原有趨勢向上，出現(xiàn)下降三角形后趨勢判斷較難，應結合成交量分析。,三、旗形,旗形是股價急速上升或下降的中途出現(xiàn)的整理形態(tài)，呈平行四邊形，其形態(tài)方向與股價原有的趨

17、勢方向相反，上下兩條平行線起壓力和支撐作用，某一條被突破是旗形完成的標志。 旗形可分為上升旗形和下降旗形。 上升旗形一般出現(xiàn)在下跌過程中，下降旗形一般出現(xiàn)在上升過程中。,上升、下降旗形簡化圖,年月至年月，上證指數(shù)圖上出現(xiàn)一個上升旗形走勢，之后經(jīng)過了長時間盤整終告下跌。,上升旗形示例,下降旗形示例,旗形形態(tài)的特征,旗形一般在四周內(nèi)向預定方向突破，超過三周時應注意。 旗形出現(xiàn)之前應有旗桿，因價格作直線運動形成的。 旗形形態(tài)的成交量總體趨勢從左向右是一個遞減過程，突破形態(tài)時成交量放大。 股價未來下跌、上漲的幅度一般與旗形出現(xiàn)之前的跌漲幅度相等（旗桿高度）。,四、楔形,與旗形類似，也是與原有趨勢方向相

18、反的帶有傾斜角度的整理形態(tài)，只是它的兩條趨勢線是收斂性的，呈三角形狀。 楔形可分為上升楔形和下降楔形。 上升楔形一般出現(xiàn)在下跌過程中，有時也作為反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在上升過程的結束階段。 下降楔形一般出現(xiàn)在上漲過程中，有時也作為反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在下跌過程的結束階段。,楔形簡化圖,上升楔形,下降楔形,與三角形的區(qū)別是什么？,上升楔形示例,上升楔形示例,下降楔形示例,楔形形態(tài)的特征,楔形形態(tài)內(nèi)的成交量總體趨勢從左向右是一個遞減過程，形態(tài)形成之前和突破形態(tài)時成交量一般都很大。 股價未來漲跌幅度一般與楔形出現(xiàn)之前的漲跌幅度相等。 與旗形的另一個不同是，楔形形成所花費的時間較長，一般在2周以上。,五、矩形,矩形又稱

19、箱形、長方形，股價在兩條水平直線之間上下波動，作橫向延伸運動。 矩形在形成過程中極可能演變成三重頂（底）形態(tài)，故對這兩類形態(tài)的操作應等突破之后，因兩者后期走勢完全相反。 矩形形態(tài)可提供短線操作的機會，在矩形下邊線買入，在矩形上邊線賣出，矩形高度越大，收益越豐厚。,矩形簡化圖,此圖是明天科技（600091）1998年9月至1999年7月的日線圖。從中可以看到，股價從6元開始上升到15元后，于1999年3月至6月，形成了一個矩形，上下波動的范圍大約是13元-15元，之后，價格繼續(xù)上升到接近28元 。,矩形示例,矩形示例,矩形形態(tài)的特征,矩形形態(tài)的成交量總體趨勢從左向右是一個遞減過程；向下突破時成交

20、量有所放大，如向上突破則成交量劇放。 矩形的未來發(fā)展方向與矩形出現(xiàn)之前的趨勢方向相同，即原來上漲的仍然上漲，原來下跌仍然下跌。 股價未來漲跌幅度至少是矩形的高度。,第四節(jié) 缺口形態(tài),缺口就是股票價格在大幅度快速上升或下跌的過程中有一段價格沒有發(fā)生交易而在股價趨勢圖上表現(xiàn)為一個空檔的現(xiàn)象。 若K線實體間有空檔而影線相連的情況不能稱為缺口。 缺口一般都會被未來股價的變動封閉，稱之為補空。,缺口簡化圖,缺口的類型,普通缺口 突破缺口 持續(xù)缺口 竭盡缺口 島形反轉(zhuǎn),普通缺口,股價在盤整期間出現(xiàn)的缺口。 形態(tài)內(nèi)的缺口不影響股價短期內(nèi)的走勢。 普通缺口一般會在幾天之內(nèi)被封閉，幾乎沒有什么技術操作上的意義，它的作用在于幫助識別一個正在形成的持續(xù)形態(tài)。,突破缺口,股價突破盤局、跳出形態(tài)而產(chǎn)生的缺口。 通常導致突破缺口的K線是強有力的長陽線或長陰線，突破缺口越大，將來股價的變動越強烈。 突破缺口向上突破必須有大成交量的配合，而向下突破成交量可以不放大。 突破缺口在短期內(nèi)不會被封閉，有很強的技術操作意義。,突破缺口的形成原因,市場上突然有極大的利好或利空消息； 價格盤整了很長一段時間