1、投資基金,投資基金分類（依據(jù)法律地位不同） 契約型基金 公司型基金,是依據(jù)一定的信托契約組織起來的代理投資行為。,契約型基金,投資者收益憑證,基金管理公司,基金托管機(jī)構(gòu),信托契約,托管協(xié)議,投資指令,公司型基金,依據(jù)公司法建立，通過發(fā)行股票的方式籌措資金，并將資金用于投資有價(jià)證券等項(xiàng)目以達(dá)到盈利的目的的股份有限公司,投資者購買股票,基金管理公司,投資公司發(fā)行股票,基金托管,投資指令,托管協(xié)議,管理契約,基金管理人,指憑借專門的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收

2、益的機(jī)構(gòu)。,基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)、我國證券投資基本法規(guī)定，它由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。通常由證劵公司，信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地位。 職責(zé)：負(fù)責(zé)投資分析、決策，并向基金托管人發(fā)出買進(jìn)或賣出證券及其相關(guān)指令。,基金托管人,基金托管人是投資人權(quán)益的代表，通常由有實(shí)力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任。在我國，根據(jù)證券基金投資管理暫行辦法的規(guī)定，目前只有中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行五家商業(yè)銀行符合托管人的資格條件 。 為了保證基金資產(chǎn)的安全，基金應(yīng)按照資產(chǎn)管理和保管分開的原則進(jìn)行運(yùn)作，并由專門的基金托管人保管基金資產(chǎn)。

3、,基金托管人的職責(zé),基金主要投資于證券市場(chǎng)，為了保證基金的獨(dú)立性和安全性，基金托管人應(yīng)為基金開設(shè)獨(dú)立的銀行存款賬戶，并負(fù)責(zé)賬戶的管理。即基金銀行賬戶款項(xiàng)收付及資金劃撥也有基金托管人負(fù)責(zé)，基金投資證券后。有關(guān)證券交易的資金清算由基金托管人負(fù)責(zé)。按照基金管理人的指令行事。,兩者區(qū)別,法律依據(jù)不同。公司型投資基金是依據(jù)公司法建立的，具有法人資格。契約型基金是依據(jù)基金契約組建的，信托法是契約基金設(shè)立的依據(jù)，不具有法人資格。 投資者地位不同。契約型基金的投資者既是基金的委托人，即是基于對(duì)基金管理人的信任，將自己的資金委托給基金管理人管理和運(yùn)營，也是基金的收益人。公司型的投資者購買基金公司的股票后成為公司

4、的股東。因此公司型基金的投資者對(duì)基金運(yùn)作的影響比契約型基金的投資者大。,基金運(yùn)作不同。 公司型基金則依據(jù)公司章程來經(jīng)營。公司型基金像一般的股份公司一樣，除非依據(jù)公司法到了破產(chǎn)、清算階段，否則公司一般都具有永久性；契約型基金憑借基金契約經(jīng)營基金財(cái)產(chǎn)。契約型基金則依據(jù)基金契約建立、運(yùn)作，契約期滿，基金運(yùn)營也就終止。,發(fā)行憑證不同。 公司型基金組織公司的信托財(cái)產(chǎn)時(shí)通過發(fā)行普通股票籌集起來的，既是一種所有權(quán)憑證，又是一種信托關(guān)系。契約型投資基組織信托財(cái)產(chǎn)是通過發(fā)行收益憑證籌集起來的。僅僅是一種信托關(guān)系。,融資渠道的不同。 公司型基金由于具有法人資格。在資金運(yùn)用狀況良好、業(yè)務(wù)開展順利、又需要擴(kuò)大公司規(guī)模

5、、增加資產(chǎn)時(shí)，可以向銀行借款：契約型基金因不具有法人資格，一般不向銀行借款。,投資基金,投資基金分類 （依據(jù)收益憑證是否可以贖回） 開放式基金 封閉式基金,封閉式基金,指基金資本總額及發(fā)行分?jǐn)?shù)在未發(fā)行之前就已確定下來，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，不論出現(xiàn)何種情況，基金的資本總額及發(fā)行份數(shù)都固定不變的投資基金，有時(shí)也稱固定型投資基金。 在其生命期內(nèi)，不得任意增發(fā)和贖回基金股份，股東也無權(quán)要基金增發(fā)或贖回其所購得的股份。,開放式基金,指基金的資本總額及持份總數(shù)不是固定不變的，而是隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。由于這種投資基金的資本總額可以隨時(shí)追加，又稱追加型投資基金。,封

6、閉式基金與開放式基金區(qū)別,期限不同。封閉式基金有固定的存續(xù)期，通常在5年以上，一般為10年或15你那，經(jīng)受益人大會(huì)通過并經(jīng)主管機(jī)關(guān)同意可以適當(dāng)延長期限;開放式基金沒有固定期限，投資者可隨時(shí)向基金管理人贖回基金份額，若大量贖回甚至導(dǎo)致清盤。,發(fā)行規(guī)模不同。封閉式基金的基金規(guī)模是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增加發(fā)行。開放式基金沒有發(fā)行規(guī)模的限制，投資者可隨時(shí)提出申購或贖回申請(qǐng)，基金規(guī)模隨之增加或減少。,交易方式的不同。封閉式基金的基金份額在封閉期限內(nèi)不能贖回，持有人只能在證券交易場(chǎng)所出售給第三者，交易在基金投資者之間完成。開放式基金的投資者則可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間后，隨時(shí)向基金管理

7、人或其銷售代理人提出申購或贖回，絕大數(shù)開放基金不上市交易，交易在投資者與基金管理人之間進(jìn)行,兩者除了首次發(fā)行價(jià)都是按面值加一定百分比的購買費(fèi)計(jì)算外，以后的計(jì)價(jià)方式不同。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)情況，并不必然反映基金的凈資產(chǎn)值。后者的交易價(jià)格則取決于基金每單位凈資產(chǎn)的大小。其申購價(jià)一般是基金單位凈資產(chǎn)加一定的購買費(fèi)，贖回價(jià)是基金單位凈資產(chǎn)值減去一定的贖回費(fèi)。,交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同,溢（折）價(jià)率,溢（折）價(jià)率=（交易價(jià)格-基金單位凈值）/基金單位凈值100% 如果是負(fù)的，就是折價(jià)率；如果是正的，就是溢價(jià)率。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。當(dāng)市場(chǎng)供小于求時(shí)，基金單位買賣價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì)增加，即產(chǎn)生溢價(jià)；當(dāng)市場(chǎng)供大于求時(shí)，基金價(jià)格則可能低于每份基金單位資產(chǎn)凈值，即產(chǎn)生折價(jià)?，F(xiàn)在封閉式基金折價(jià)率仍較高，大多在20%40%，其中到期時(shí)間較短的中小盤基金折價(jià)率低些。,基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長期的投資策略，取得長期經(jīng)營績效。而開放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時(shí)贖回，而不能盡數(shù)地用于長期投資。一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。這兩者在回報(bào)上沒有特別的區(qū)別。,實(shí)驗(yàn)要求,