1 第十五章 上網電價測算與財務評價 程概述 *光伏發(fā)電系統(tǒng)示范工程，投產后平均年上網電量 1666MWh，經營期總上網電量 h。 根據施工總進度安排，該項目建設 6 個月。經投資估算（ 2012 年四季度價格水平）本項目總投資為 元，其中建設投資 設期貸款利息 元，流動資金 5 萬元。 *光伏發(fā)電系統(tǒng)示范工程工程財務評價依據國家計委頒發(fā)的建設項目經濟評價方法與參數、風電場工程可行性研究報告編制辦法以及國家 新近頒發(fā)的有關財稅規(guī)定的要求進行。 務評價 財務評價主要是根據國家現(xiàn)行財稅制度，分析測算項目的實際收入和支出，考察其獲利能力，清償能力等財務狀況，以評價項目的財務可行性。評價期 26 年，其中第一年為建設期。 投資 工程總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。工程靜態(tài)投資 元，單位千瓦靜態(tài)投資為 ，總投資 元，單位千瓦總投資為 。 定資產投資 工程靜態(tài)投資及建設期利息在工程建設完成后全部轉化為企業(yè)固定資產，根 據工程投資概算，工程固定資產投資為 元。 設期利息 本項目建設期 6 個月，建設期銀行貸款 元，建設期利息 元。 動資金 本項目流動資金按 /算，共 5 萬元。 金籌措及貸款條件 金籌措 工程總投資 元，其中資本金 元，占 30%，光伏電站示范工程政策補助金 元，占 銀行貸款 元，占 2 網電量 根據太陽能資源 評估以及本項目發(fā)電量計算，考慮各種損耗，并結合施工總進度安排，商業(yè)運營期內上網電量按年調整如下表所示，并以此進行財務效益計算。 各年發(fā)電量統(tǒng)計表 年平均發(fā)電量（ MWh） 累計發(fā)電量（ MWh） 用計算 項目的費用主要包括發(fā)電總成本和各項應納稅金。 電總成本費用 發(fā)電總成本費用包括折舊費、經營成本、攤銷費和利息支出，其中經營成本包括修理費、職工工資及福利費、勞保統(tǒng)籌、住房基金、材料費、保險費和其它費用。 （ 1）折舊費 3 折舊費按固定資產價值乘以綜合折舊率計取。固定資產折舊年限為 16 年，采用直線折舊法，殘值率為 4%，相應得綜合折舊率為 6%，折舊期限內年折舊費 （ 2）修理費 修理費率按固定資產原值的 算，保修期 5 年內減半，年修理費 元。 （ 3）職 工薪酬本工程項目定員 4 人，年平均職工薪酬為 元 。 （ 4）保險費 保險費是指固定資產保險和其它保險，保險費率按固定資產價值的 算，年均 元。 （ 5）材料費和其它費用材料費定額為 15 元 /他費用定額為 18 元 / （ 6）攤銷費攤銷費包括無形資產和長期待攤費用的攤銷。 （ 7）利息支出 利息支出為固定資產和流動資金在生產期應從成本中支付的借款利息，固定資產投資借款利息依各年還貸情況而不同。發(fā)電總成本費用扣除折舊費、攤銷費及利息支出即為經營成本，經計算本項目正常。 工程的總成本費用 見表 電場稅金 本項目為自發(fā)自用類型，通過節(jié)約電費獲得收益，無需繳納增值稅。 根據 2008 年 1 月 1 日起施行的中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例第八十七條規(guī)定，國家重點扶持的公共基礎設施項目，是指公共基礎設施項目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄規(guī)定的港口碼頭、機場、鐵路、公路、城市公共交通、電力、水利等項目。企業(yè)從事上述規(guī)定的國家重點扶持的公共基礎設施項目的投資經營所得，自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅。本項目按 此規(guī)則計算，企業(yè)所得稅率 25%。 稅后利潤提取 10的法定盈余公積金。 網電價測算及發(fā)電效益計算 網電價 本項目為自發(fā)自用類型，電價按照企業(yè)購電價計算，為 / 電效益計算 4 發(fā)電收入 =上網電量 上網電價 發(fā)電利潤 =發(fā)電收入發(fā)電總成本費用發(fā)電稅金 本項目按上網電價 /kWh 計算， 25 年發(fā)電收入總額為 元。 本項目各年收入、稅金、利潤見附表 償能力分析 本項目可用于還貸的資金來源為發(fā)電利 潤及折舊費，按盈余資金優(yōu)先還款計算，貸款償還期 。 （ 1）用于還貸的發(fā)電利潤 本項目稅后利潤為利潤總額扣除所得稅并彌補以前年度虧損的余額。法定盈余公積金可按稅后利潤的 10提取。稅后利潤在扣除法定盈余公積金后，為可分配利潤，可全部用于還貸。 在工程建設投資借款償還過程中，首先利用還貸折舊償還貸款，剩余部分利用未分配利潤償還。 （ 2）用于還貸的折舊費 本次折舊還貸比例取 100，基本方案下折舊足夠用于還本。項目的還本付息表見附表 資計劃及資金籌措見附表 金平衡不會出現(xiàn)問題。項目各年末的資產負債情況見附表 產負債表反映該項目在計算期內各年資產、負債和所有者權益情況。 利能力分析 本項目計算期 25 年，其中第一年為建設期。 當電價為 /kWh 時，項目全部投資所得稅后內部收益率為 自有資金內部收益率為 投資回收期為 ，資本金利潤率 項目投資現(xiàn)金流量表和項目資本金現(xiàn)金流量表分別見附表 附表 感性分析 根據本項目的特點，測算總投資、上網電量、電價等不確定因素單獨變化時，對全部投資財務 內部收益率、資本金內部收益率的影響。 通過以上分析，但各種情況下均可保證較高的資本金內部收益率，但全部投資回收期均較長，因時間越長，不確定性越大，故項目實施過程中應切實注意風險控制。 5 議 為規(guī)避政策、匯率、資源不確定性等風險，建議遵照清潔發(fā)展機制項目運行管理暫行辦法，項目在建設過程中同步進行清潔發(fā)展機制（ 目的開發(fā)工作，以吸引國外先進技術和資金，保障項目建設和運營，促進項目（企業(yè)）的可持續(xù)發(fā)展。 務評價結論 （ 1）經測算 銅陵綠源農產品大市場 光伏發(fā)電系統(tǒng)示范工程， 當電 價為 h，計算所有投資資金所得稅后內部收益率為 自有資金所得稅后內部收益率為 經濟效益良好。 （ 2）償還能力分析，貸款償還期 ，投資回收期 ，償還能力強。 （ 3）敏感性分析表明本項目具有一定的財務抗風險能力。 太陽能是清潔能源，是國家大力提倡和扶持的電力產業(yè)，具有廣闊的發(fā)展前景。綜上所述，該項目的建設條件比較優(yōu)越，財務指標良好，社會效益和經濟效益顯著。建議盡快列入開工項目，推動該項目早日投產。 會效益評價 能減排效益 太陽能是 清潔的可再生能源，我國有完整的產業(yè)鏈，也是世界上最多的太陽能組件生產國。開發(fā)利用太陽能資源是調整能源結構，實施能源可持續(xù)發(fā)展的有效途徑，同時也有利于生態(tài)與環(huán)境保護。太陽能電場建成后，為電網提供電能，每年可為國家節(jié)約標煤。相應每年可減少多種有害氣體和廢氣排放：如二氧化硫、二氧化碳排放量，減少煙塵排放量、一氧化碳和碳氫化合物等。 本太陽能電場建成后，經初步計算，與相同發(fā)電量的火電相比，相當于每年可節(jié)約標煤 發(fā)電平均標煤煤耗為 360g/kWh 計 )，相應每年可減少多種大氣污染物的排放，其中減少二氧 化硫（ 放量約 a，二氧化碳（ a，氮氧化物（ a，同時還可節(jié)約淡水資源約 少向空氣中排放的固體顆粒。同時，由于屋頂光伏電站的遮陽效果，可以隔離吸收部分熱量，減少建筑的能量消耗。 因此，節(jié)約能源和環(huán)境保護角度來分析，太陽能電場工程的建設具有很好的社會效益及環(huán)境效益。 6 潔發(fā)展機制的意義 環(huán)境保護一直以來就是我國的基本國策。借鑒國外的經驗教訓，引進和吸收國外先進的技術和資金，走新型工業(yè)化道路，實現(xiàn)經濟、社會和環(huán)境的 協(xié)調和可持續(xù)發(fā)展是我國政府長期堅持的戰(zhàn)略目標。近年來，由于二氧化碳等溫室氣體的大量排放，全球氣候變暖，這一趨勢威脅著人類的生存和發(fā)展。 清潔發(fā)展機制 (京都議定書中規(guī)定的三種靈活機制之一，它提出了一個在發(fā)達國家和發(fā)展中國家之間開展的溫室氣體減排合作機制，是國家在境外實現(xiàn)部分減排承諾的一種履約機制，在有減排義務國家和沒有減排義務國家之間進行。這是一個 “三贏 ”的機制。通過 目，發(fā)達國家可以通過幫助發(fā)展中國家建設具有溫室氣體減排效應的項目 ，用比較低廉的成本抵消部分減排義務，另一方面，發(fā)展中國家可以獲得有利于自身可持續(xù)發(fā)展的資金和先進技術。同時，項目合作雙方還為全球氣候環(huán)境做出了各自的貢獻。 國家發(fā)改委、科技部、外交部和財政部于 2005 年 10 月 12 日聯(lián)合發(fā)布第 37 號令清潔發(fā)展機制項目運行管理辦法并開始實施。該辦法對項目許可條件、管理和實施機構、實施程序等做出明確規(guī)定，是目前開展 目的指導性文件。 他社會效益 太陽能電站的生產過程是將太陽能轉化為電能，不產生任何污染物，因此太陽能電站的建設代替煤電場的建設，將大大減 少對周圍環(huán)境的污染，充分利用可再生的、清潔的太陽能資源，節(jié)約不可再生的化石能源，減少污染、保護人類賴以生存的生態(tài)環(huán)境，其社會效益是非常明顯的。 太陽能工程突出的優(yōu)點是環(huán)境效益好，不排放任何有害氣體和廢棄物，不需要移民，對人類生活居住干擾小。該工程所在地區(qū)均為屋頂，整個范圍不大，對土地產生的影響非常小?？傊?，發(fā)展太陽能有利于提高中國能源供應的安全性，更是減排溫室氣體排放和解決中國能源供應不足的有效途徑，我們應該積極推進太陽能光伏發(fā)電產業(yè)的發(fā)展。 7 務評價表 1) 計劃還款息計算表 (附表 15 2)財務指標匯總表 (附表 15 3)總成本費用表 (附表 15 5)利潤與利潤分配表 (附表 15 6)財務計劃現(xiàn)金流量表 (附表 15 7)敏感性分析成果表 (附表 15 8 9 表 （一） 項目 合計 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 第 5年 第 6年 第 7年 第 8年 一、借款及還本付息 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 二、償還借款資金來源 償還貸款資金小計 表 （二） 項目 第 9年 第 10年 第 11年 第 12年 第 13年 第 14年 第 15年 第 16年 第 17年 一、借款及還本付息 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 二、償還借款資金來源 償還貸款資金小計 表 （三） 項目 第 18年 第 19年 第 20年 第 21年 第 22年 第 23年 第 24年 第 25年 第 26年 一、借款及還本付息 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 二、償還借款資金來源 潤 償還貸款資金小計 11 表 指標名稱 計量單位 指標值 一、基本指標 1、光伏系統(tǒng)安裝容量 、資本金 萬元 、貸款 萬元 、資本金比例 30 5、建設期 年 1 6、運營期 年 25 7、總計算期 年 26 8、年均發(fā)電量 萬 KW*h 、實際上網電量 98 10、上網電價（含稅） 1 11、增值稅稅率 0 二、造價指標 1、項目總投資 萬元 定資產投資 萬元 設期利息 萬元 動資金 萬元 10 價差預備費 萬元 0 2、單位投資 元千瓦 、盈利能力指標 1、年平均稅后利潤 萬元 、投資利潤率 (是指全部投資、稅前利潤 ) 、投資利稅率 (是全部投資、利潤、各種稅 ) 、全部投資財務內部收益率 、全部投資財務凈現(xiàn)值 (按 5%計算 ) 萬元 、投資回收期 年 4 7、稅前資本金投資利潤率 (利潤總額 /資本金 ) 、稅后資本金投資利潤率 (凈利潤 /資本金 ) 、資本金財務內部收益率 0、資本金財務凈 現(xiàn)值 (按 5%計算 ) 萬元 、清償能力指標 1、借款償還期 年 1 12 表 一 ) 項目 合計 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 第 5年 第 6年 第 7年 第 8年 光伏系統(tǒng)安裝容量 (電量 (萬千瓦時 ) 網電量 (萬千瓦時 ) 、電站運營成本： 舊費 理費 險費 料費 455 資 0 0 0 0 0 0 0 0 工資附加 0 0 0 0 0 0 0 0 其他費用 455 成本費用 中：經營成本 位成本 (元 /千瓦時 ) 位經營成本 (元 /千瓦時 ) 二 ) 項目 第 9年 第 10年 第 11年 第 12年 第 13年 第 14年 第 15年 第 16年 第 17年 光伏系統(tǒng)安裝容量 (電量 (萬千 瓦時 ) 13 上網電量 (萬千瓦時 ) 一、電站運營成本： 舊費 理費 險費 料費 資 資附加 0 0 0 0 0 0 0 0 0 其他費用 0 0 0 0 0 0 0 0 0 成本費用 其中：經營成本 位成本 (元 /千瓦時 ) 位經營成本 (元 /千瓦時 ) 三 ) 項目 第 18年 第 19年 第 20年 第 21年 第 22年 第 23年 第 24年 第 25年 第 26年 光伏系統(tǒng)安裝容量 (電量 (萬千瓦時 ) 網電量 (萬千瓦時 ) 、電站運營成本： 舊費 理費 14 保險費 料費 資 0 0 0 0 0 0 0 工資附加 0 0 0 0 0 0 0 0 0 其他費用 0 總成本費用 中：經營成本 位成本 (元 /千瓦時 ) 位經營成本 (元 /千瓦時 ) 表 1） 項目 合計 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 第 5年 第 6年 第 7年 第 8年 光伏系統(tǒng)安裝容量 (網電量 (萬千瓦時 ) 稅上網電價 (元 /千瓦時 ) 1 1 1 1 1 1 1 1 一、發(fā)電銷售收入 (不含稅 ) 、銷售稅金附加 0 0 0 0 0 0 0 0 其中：城市維護建設稅 0 0 0 0 0 0 0 0 教育費附加 0 0 0 0 0 0 0 0 三、總成本 15 四、財務費用 五、利潤總額 、所得稅 、稅后利潤 、盈余公積金 、可供分配利潤 、應付利潤 一、未分配利潤 1） 項目 第 9年 第 10年 第 11年 第 12年 第 13年 第 14年 第 15年 第 16年 第 17年 光伏系統(tǒng)安裝容量 (網電量 (萬千瓦時 ) 稅上網電價 (元 /千瓦時 ) 1 1 1 1 1 1 1 1 1 一、發(fā)電銷售收入 (不含稅 ) 、銷售稅金附加 0 0 0 0 0 0 0 0 0 其中：城市維護建設稅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 教育費附加 0 0 0 0 0 0 0 0 0 三、總成本 、財務費用 五、利潤總額 、所得稅 、稅后利潤 、盈余公積金 16 九、可供分配利潤 、應付利潤 一、未分配利潤 1） 項目 第 18年 第 19年 第 20年 第 21年 第 22年 第 23年 第 24年 第 25年 第 26年 光伏系統(tǒng)安裝容量 (網電量 (萬千瓦時 ) 稅上網電價 (元 /千瓦時 ) 1 1 1 1 1 1 1 1 1 一、發(fā)電銷售收入 (不含稅 ) 、銷售稅金附加 0 0 0 0 0 0 0 0 0 其中：城市維護建設稅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 教育費附加 0 0 0 0 0 0 0 0 0 三、總成本 、財務費用 五、利潤總額 、所得稅 、稅后利潤 、盈余公積金 、可供分配利潤 、應付利潤