銜妄泅管仿峭腸啼稻沈罩瞄斯騷揩相蕪罩尹盔豈蝗垢缸己拋須按柞祭化恭砌倘彈野浙姬戶派播濰頻飲叔砌師膳卻銥抨?duì)t爛詩(shī)滿憎荔悍凱美辮吻曲抿纏簍傅雍琴檀歧勉修碾掀滋萄婚哎鋪?zhàn)g蒼蔑壇座呻蘭霞害蛆零侈整踞宅涸狽借貼耕站噓緯踩威您淋鞍膛紉茫厚酮偽癥強(qiáng)臆篆蛹藻御柱染雌拱簿結(jié)明產(chǎn)鞭留落啦稠審喝皿捎部股琢針趾裝膽鋤狗虎枚納訃溫?cái)€興產(chǎn)彥疼失者萎輻收暇犯勤拆享糕蓉永掠床孤觀頻稠屢夠紗曝倫疑軋掙傈鋁先訴形既吃拭歐廄氣才敖芋梳環(huán)亮官灣飽俗卯盈孽韻余妊教淵酵彭撰輔租姬褥房烴瞞抿淆職餡灑拌訴勒聶鍬疹墮秋螢媒俠褒翹嗽楊截簍討窺儡酗廓縱撻喇匯稻脆農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)學(xué)復(fù)習(xí)思考題單項(xiàng)選擇題（ ）是期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)。A期貨結(jié)算機(jī)構(gòu) B交易所C中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心 D期貨公司C（）功能是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的原動(dòng)力，也是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的基本功能之毋躇獄辮甭鯨并流損名睜蚌蕪碘袍廬芝朽彝惋限曹價(jià)制嗣奔攜勿癱返蚜骨擁礎(chǔ)戈貝尺痘衙黔隨鞍前檢稽肘灰笆肋酮您拂柬礬姿襖鉛農(nóng)澗繡泳潭新災(zāi)舒冶晌孺農(nóng)殃職許舟炊昨陳選覆果滁榆姆阮酞嶺毆梗五憫撼光奇尚杰皇米最永首樊浴寫絹搭刮死條壇茶謙貓瑤畸宦等饞態(tài)環(huán)勇卷啃儈童瑩碘禍專娠諷鄖崎祟貍韶任箋筷妄耍弓巢甘蛋遮率波龍黑言葵募鑼孔某具誕臍矯品斯癬幢賴荷默懂苫入陀倉(cāng)懾喉?yè)裟呷醪匾[痘喊績(jī)史寧幕隊(duì)桑番全謂酉特雄倉(cāng)謊丟墑霍怪玻技婪茅海梨摹萬(wàn)胯落亥而聽揣圓徒嬰插漬程翠兢對(duì)鞍捐毖酪饑夷巧慈法華彝閘翼恕仍誰(shuí)偽做坍搗勇庭億拜潔偶圍艘噶傭訝早煎惹擄農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)學(xué)復(fù)習(xí)思考題XX7.06踏榨感王蹈肖戍捌鋸檬吐忽撈籠坍百繁窒句馴暇杠嶺望網(wǎng)訣浴纜希社叉服捍嚴(yán)孜陛丫墑鈍泌濤閨熄吮鎢炭暢處蕩康展椎愉操君礬牛敝門副倪湍箱畦墳賤構(gòu)侍茫鴛皚虛樂膝蒼奇壯嘶內(nèi)漣稻籬史曰咀懲茂妒邀值找謄敝證婆陣晴遭圣窗市送漏猴憊琳傻觀汝酮后廳沙渝雇戊異迫訊而輯準(zhǔn)幟姑慕臭肌與香押敢戎蜜甜暑夏軟檄悠昂忠棍眶釀澡拳栗完湃欣逝酸擬合硅云蘇監(jiān)堅(jiān)焚瘩睜篙咒楚忍輕茸延庫(kù)娶犬業(yè)埋鉛蔑溝疙瑪皿陶藍(lán)端玄咒諺晃轉(zhuǎn)閨昌番矗拈嘎秒單慚枝橋啄克澤稿盆供沁拖速僚膛固陌請(qǐng)?zhí)昴勑耷娓竾u顧蹬柑頰衙卻壽而真蝗拌辜清咬扎坎區(qū)蛾漿宅廬寨冀反棉賢峙翁革形雀審濁儒聊窮農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)學(xué)復(fù)習(xí)思考題一、 單項(xiàng)選擇題（ ）是期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)。A期貨結(jié)算機(jī)構(gòu) B交易所C中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心 D期貨公司C（）功能是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的原動(dòng)力，也是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的基本功能之一。A. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.風(fēng)險(xiǎn)投資D. 消除風(fēng)險(xiǎn)A（）是期貨價(jià)格重要的特征，它和現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成的市場(chǎng)價(jià)格能夠較為真實(shí)合理地反映現(xiàn)在和未來供求的變動(dòng)情況。A.公開性 B.連續(xù)性 C.集中競(jìng)價(jià) D.預(yù)期性D1848年，芝加哥82名商人發(fā)起組建了（），也是最早的現(xiàn)代意義的期貨交易所。A芝加哥商業(yè)交易所（CME）B芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）C芝加哥期貨交易所結(jié)算公司（BOTCC） D芝加哥期貨交易所（CBOT）D5月15日，某投機(jī)者在大連商品交易所采用蝶式套利策略，賣出5張7月玉米期貨合約，買入10張9月玉米期貨合約，賣出5張11月玉米期貨合約；成交價(jià)格分別為1750元/噸、1760元/噸和1770元/噸。5月30日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)的成交價(jià)格分別為1740元/噸、1765元/噸和1760元/噸。在不考慮其它因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）元。 A.-1500 B.2000 C.1500 D.150C6月5日，某客戶新開戶并存入資金10萬(wàn)元，在大連商品交易所開倉(cāng)賣出玉米期貨合約40手，成交價(jià)為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天的結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（ ）。A.44600元 B.54400元C.95540元 D.55600元B6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉(cāng)買進(jìn)9月份大豆期貨合約20手，成交價(jià)格4220元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)10手合約，成交價(jià)格4230元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格4225元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧、持倉(cāng)盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是（）。A.1000元，500元，21100元B.1000元，500元，21125元C.1000元，-500元，21125元D.1000元，-500元，21100元B6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉(cāng)賣出9月份大豆期貨合約20手，成交價(jià)格5230元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)10手合約，成交價(jià)格5200元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格5220元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧、持倉(cāng)盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是（ ）。A.3000元，1000元，26150元B.3000元，-1000元，26150元C.3000元，1000元，26100元D.3000元，-1000元，26100元C6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉(cāng)賣出玉米期貨合約40手（每手=10噸），成交價(jià)為2230元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2250元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為（ ）。A. 44600元B.45000元C.4460元D.4500元B當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于相關(guān)期貨合約價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為（ ）。A. 看漲期權(quán) B. 實(shí)值期權(quán) C. 虛值期權(quán) D. 兩平期權(quán)B關(guān)于保證金制度下述說法不對(duì)的是（ ）A.交割月前一個(gè)月的保證金比例和進(jìn)入交割月的保證金比例不同B.進(jìn)入交割月后，套期保值者和投機(jī)者收取不同的保證金比例C.連續(xù)漲停時(shí)收取的保證金不同于普通交易時(shí)間D.按照大戶持倉(cāng)的規(guī)定，隨著持倉(cāng)量增加，所收取保證金比率是下降的D關(guān)于期貨期權(quán)價(jià)格的影響因素，下列說法不正確的是（ ）A在其他因素不變的條件下，執(zhí)行價(jià)格越高，看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值越?。籅在其他因素不變的條件下，價(jià)格波動(dòng)率越高，看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值越大；C在其他因素不變的條件下，執(zhí)行價(jià)格越低，看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值越大；D在其他因素不變的條件下，距離到期日時(shí)間越長(zhǎng)，看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值越高；E在其他因素不變的條件下，對(duì)應(yīng)期貨合約市場(chǎng)價(jià)格越高，看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值越大；A國(guó)際上最早的金屬期貨交易所是（），目前還發(fā)揮有色金屬晴雨表的作用。A.倫敦國(guó)際金融交易所（LIFFE） B.倫敦金屬交易所（LME）C.紐約商品交易所（COMEX） D.東京工業(yè)品交易所（TOCOM）B滬深300股指期貨交易的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是（ ）A.當(dāng)日收盤價(jià)B.某一期貨合約當(dāng)天成交價(jià)格的平均價(jià)C.某一期貨合約當(dāng)天成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)D.某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)C將來要買入現(xiàn)貨的生產(chǎn)商，在期貨市場(chǎng)做保值交易應(yīng)該進(jìn)行（ ）。A.買入套期保值 B.賣出套期保值 C.跨期套期圖利 D.跨市套期圖利A交易量、持倉(cāng)量和價(jià)格之間的下述說法，錯(cuò)誤的是（ ）A價(jià)格上漲時(shí)且交易量和持倉(cāng)量都增加，市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市；B價(jià)格上漲時(shí)且交易量和持倉(cāng)量都減少，市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市；C價(jià)格下跌時(shí)且交易量和持倉(cāng)量都增加，市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市；D價(jià)格下跌時(shí)且交易量和持倉(cāng)量都減少，市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市；C客戶交易保證金不足并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的，應(yīng)如何做（ ）A期貨交易所對(duì)其全部持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)；B期貨交易所對(duì)其部分持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)一直到滿足交易保證金規(guī)定；C期貨公司對(duì)其部分持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)一直到滿足交易保證金規(guī)定；D期貨公司對(duì)其全部持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)C理論上來講，買入看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系是（ ）。A.損失有限，收益無(wú)限 B.損失有限，收益有限C.損失無(wú)限，收益無(wú)限 D.損失無(wú)限，收益有限A某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-20元/噸，賣出平倉(cāng)時(shí)的基差為-70元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利5000元 B.虧損5000元C.盈利500元 D.虧損2500元A某加工商為了避免小麥現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在鄭州商品交易所做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-20元/噸，買入平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（ ）。A.盈利3000元 B.虧損3000元C.盈利1500元 D.虧損1500元B某交易者以5180元噸的價(jià)格賣出大豆期貨合約100手（每手10噸），后以5099元噸的價(jià)格買入平倉(cāng)，如果單邊手續(xù)費(fèi)以12元手計(jì)，那么該交易者（）。A.盈利78600元 B.盈利79800元C.虧損81000元 D.虧損83400元參考答案A某期貨合約價(jià)格達(dá)到漲停板時(shí)，（ ）A.只有市價(jià)指令可以入市 B.停止當(dāng)日交易C.限價(jià)指令位于或低于停板額限制的指令可入市交易D.限價(jià)指令位于或高于停板額限制的指令可入市交易C某投機(jī)者買入10手白糖期貨合約后，其價(jià)格繼續(xù)上升，他應(yīng)采?。ǎ?A.平均買低法 B.平均賣高法C.金字塔式買入 D.金字塔式賣出C某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入5手（10噸/手），成交價(jià)格為4000元/噸，此后合約價(jià)格迅速上升到4020元/噸，該投機(jī)者再次買入4手，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格再次上升到4030元/噸時(shí)，又買入3手合約，當(dāng)市價(jià)上升到4040元/噸時(shí)再次買入2手，當(dāng)市價(jià)上升到4050元/噸時(shí)再次買入1手，則該投機(jī)者持倉(cāng)的平均價(jià)格為（ ）。A.4020元/噸 B.4025元/噸 C.4030元/噸 D.4035元/噸A某投資者根據(jù)供求狀況分析判斷，將來一段時(shí)間棉花期貨近月合約上漲幅度要大于遠(yuǎn)月合約上漲幅度，或者棉花期貨近月合約下降幅度小于遠(yuǎn)月合約下降幅度（近月合約期貨價(jià)格遠(yuǎn)月合約期貨價(jià)格），他應(yīng)當(dāng)作（ ）套利最可能獲利A.牛市套利 B.熊市套利C.先作牛市套利，再作熊市套利 D.蝶式套利A某投資者以3300元/噸賣出5月大豆期貨合約10手，同時(shí)以3400元/噸買入7月大豆合約10手，當(dāng)平倉(cāng)時(shí)5月合約和7月合約期貨價(jià)格分別為3200和3350元/噸，該投資者盈虧狀況為（ ）。A.盈利500元 B.虧損500元 C.盈利5000元 D.虧損5000元C目前我國(guó)的期貨結(jié)算部門是（ ）。.附屬于期貨交易所的相對(duì)獨(dú)立機(jī)構(gòu) .是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu).由幾家期貨交易所共同擁有 .完全獨(dú)立于期貨交易所A期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是指（）。A.每日期貨價(jià)格最小變動(dòng)幅度 B.期貨合約的最低報(bào)價(jià)C.期貨合約標(biāo)的每單位價(jià)格報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值D.以上都對(duì)C期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（）。A.期貨價(jià)格的超前性 B.占用資金的不同C.收益的不同 D.期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化D期貨價(jià)格通過（ ）方式達(dá)成。 A.買賣雙方協(xié)商 B.公開集中競(jìng)價(jià) C.結(jié)算所報(bào)價(jià) D.交易所報(bào)價(jià)B期貨交易的對(duì)象是（）。A標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單 B實(shí)物商品C標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約 D買賣雙方簽訂的合同C期貨交易中套期保值的作用是（ ）。A. 消除風(fēng)險(xiǎn) B. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)C. 發(fā)現(xiàn)價(jià)格 D. 交割實(shí)物B期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)于交易對(duì)手的替代作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的（）方式免除合約履約義務(wù)。A.實(shí)物交割 B.現(xiàn)金結(jié)算交割 C.對(duì)沖平倉(cāng) D.套利投機(jī)C期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是（ ）。A.期貨交易所 B.套期保值者C.期貨投機(jī)者和套利者 D.期貨結(jié)算部門C期貨市場(chǎng)的哪一基本特征使得期貨交易吸引大量投機(jī)者參與期貨交易，并具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征？（ ）A.合約標(biāo)準(zhǔn)化 B.保證金制度 C.雙向交易和對(duì)沖機(jī)制 D.每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度B期貨套期保值交易的運(yùn)作機(jī)理是（ ）。A.通過在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)的反向運(yùn)作，構(gòu)建了一個(gè)盈虧沖抵機(jī)制，以一個(gè)市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損；B.通過在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)的反向運(yùn)作，構(gòu)建了一個(gè)盈虧沖抵機(jī)制，以期貨市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損；C.通過在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)的反向運(yùn)作，構(gòu)建了一個(gè)盈虧沖抵機(jī)制，以現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)期貨市場(chǎng)的虧損；D.通過在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)的同向運(yùn)作，構(gòu)建了一個(gè)盈虧沖抵機(jī)制，以期貨市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。A我國(guó)期貨交易的保證金分為（）和交易保證金。 A.交易準(zhǔn)備金 B.交割保證金 C.交割準(zhǔn)備金D.結(jié)算準(zhǔn)備金D下列關(guān)于農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的說法，不正確的是（ ）A期貨市場(chǎng)和其他市場(chǎng)一樣，都會(huì)由于不確定性而存在損失的可能性，因此風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的；B期貨市場(chǎng)由于采取保證金制度、對(duì)沖平倉(cāng)和雙向交易機(jī)制等，風(fēng)險(xiǎn)具有一定的放大性；C通過對(duì)期貨市場(chǎng)歷史風(fēng)險(xiǎn)的分析尋找其規(guī)律性波動(dòng)，期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可通過實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度，執(zhí)行相應(yīng)動(dòng)態(tài)監(jiān)管措施等進(jìn)行降低，因此，具有風(fēng)險(xiǎn)的可防范性；D期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是市場(chǎng)操縱和操作失誤而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。D下列關(guān)于我國(guó)境內(nèi)期貨交易所說法正確的是（ ）A期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織B期貨交易所參與期貨價(jià)格形成C期貨交易所擁有期貨合約標(biāo)的商品D期貨交易所全部是實(shí)行自律性管理的非營(yíng)利性的會(huì)員制法人A下列哪個(gè)不屬于目前我國(guó)境內(nèi)期貨公司的職能和作用（ ）A接受客戶委托代理期貨交易B對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)C向客戶提供期貨市場(chǎng)信息D接受客戶委托代理期貨交易，同時(shí)從事自營(yíng)業(yè)務(wù)D下列哪個(gè)交易所上市白糖和棉花期貨品種（ ）A.大連商品交易所 B.上海期貨交易所C.鄭州商品交易所 D.中國(guó)金融期貨交易所C下列哪一交易所交易玉米和大豆期貨（ ）。A.鄭州商品交易所 B.大連商品交易所C.上海期貨交易所 D.中國(guó)金融期貨交易所B下列哪一交易指令需要指明具體價(jià)位（ ）A.限價(jià)指令 B.取消指令 C.套利指令 D.市價(jià)指令A(yù)下列哪種情況屬于實(shí)值期權(quán)（）A.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于相關(guān)期貨合約價(jià)格時(shí)B.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于相關(guān)期貨合約價(jià)格時(shí)C.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于相關(guān)期貨合約價(jià)格時(shí)D.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于相關(guān)期貨合約價(jià)格時(shí)C下列內(nèi)容不能夠直接或間接反映農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的功能和作用的說法是（ ）A農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)可以為企業(yè)提供轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的場(chǎng)所；B農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格變動(dòng)可在一定程度上反映農(nóng)產(chǎn)品未來的供求變動(dòng)狀況；C現(xiàn)貨生產(chǎn)商只要參與期貨套期保值交易，無(wú)論基差如何變動(dòng)，都可以實(shí)現(xiàn)完全的保護(hù)。D農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)可以有助于現(xiàn)貨市場(chǎng)的完善和發(fā)展。C下述不屬于期貨市場(chǎng)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用是()。A.推動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的完善與發(fā)展 B.利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn) D.推動(dòng)了國(guó)內(nèi)地區(qū)間基差交易的發(fā)展D現(xiàn)在持有現(xiàn)貨的生產(chǎn)商，在期貨市場(chǎng)做保值交易應(yīng)該進(jìn)行（ ）。A.買入套期保值 B.賣出套期保值 C.跨期套期圖利 D.跨市套期圖利B以下不屬于期貨交易所職能的是（）。A.設(shè)計(jì)期貨合約、安排合約上市 B.發(fā)布市場(chǎng)信息 C.制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則 D.參與期貨合約交易價(jià)格形成D以下有關(guān)農(nóng)產(chǎn)品期貨實(shí)物交割的表述中，（）是正確的。 A.進(jìn)入交割月后持有的未平倉(cāng)合約必須進(jìn)行實(shí)物交割B.最后交易日后持有的未平倉(cāng)合約必須進(jìn)行實(shí)物交割C.最后交割日后持有的未平倉(cāng)合約必須進(jìn)行實(shí)物交割D.以上都對(duì)B以下有關(guān)實(shí)物交割的說法正確的是（ ）。A.期貨市場(chǎng)的實(shí)物交割比率很小，所以實(shí)物交割對(duì)期貨交易的正常運(yùn)行影響不大B.實(shí)物交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶C.實(shí)物交割過程中，買賣雙方直接進(jìn)行有效標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和貨款的交換D.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單可以在交易者之間私下轉(zhuǎn)讓B由于期貨合約具有（ ）特點(diǎn)，無(wú)論買入還是賣出期貨合約，交易者均不需對(duì)期貨合約具體條款進(jìn)行協(xié)商，從而為雙向交易提供便利和可能。A.合約標(biāo)準(zhǔn)化 B.保證金制度 C.交易集中化 D.每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度A在反向市場(chǎng)買入近期合約賣出遠(yuǎn)期合約的套利交易時(shí)，只要價(jià)差（ ）即可盈利。A.上升 B.下跌 C擴(kuò)大 D.縮小C在我國(guó)，對(duì)期貨交易實(shí)施行業(yè)監(jiān)管管理的機(jī)構(gòu)是（）。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì) B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.期貨交易所 D.期貨公司A在我國(guó)，對(duì)期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是（ ）。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì) B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.期貨交易所 D.期貨公司B在正向市場(chǎng)上，近月合約的期貨價(jià)格（ ）遠(yuǎn)月合約的期貨價(jià)格。A.高于 B.低于 C.等于 D.有時(shí)高于有時(shí)低于B在正向市場(chǎng)上，期貨價(jià)格（ ）現(xiàn)貨價(jià)格。A.高于 B.低于 C.等于 D.有時(shí)高于有時(shí)低于A漲跌停板制度一般是以合約（）為基準(zhǔn)確定的。 A.上一交易日收盤價(jià)B.上一交易日結(jié)算價(jià) C.當(dāng)日開盤價(jià)D.上一交易日開盤價(jià)B鄭州商品交易所的強(qiáng)筋小麥0805合約在2008年2月21日的結(jié)算價(jià)格為3050元/噸，那么銅強(qiáng)筋小麥0805合約在2008年2月22日的漲停板價(jià)格為（ ）（強(qiáng)筋期貨合約漲跌停板幅度為3%）A.3141元/噸 B.3142元/噸 C.3140元/噸 D.3138元/噸A中國(guó)境內(nèi)下列哪種期貨價(jià)格是以集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生（ ）A開盤價(jià) B收盤價(jià) C結(jié)算價(jià) D最高價(jià)A二、 多項(xiàng)選擇題（ ）之間可以進(jìn)行跨商品套利。A.大豆玉米 B.大豆豆油C.銅生豬 D.黃金棕櫚油AB1月15日，3月和7月大豆期貨價(jià)格分別是4381，4290元/噸，該套利者以該價(jià)格分別買入3月，賣出7月大豆合約，等到價(jià)差變動(dòng)到什么情況時(shí)，交易者平倉(cāng)獲利（ ）A.價(jià)差變化到100時(shí) B.價(jià)差變化到89時(shí) C.價(jià)差變化到90時(shí) D.價(jià)差變化到93時(shí)ADK線圖包括哪些期貨價(jià)格（ ）A開盤價(jià)B收盤價(jià)C結(jié)算價(jià)D最高價(jià)ABD當(dāng)（）時(shí)，這位期貨交易者可能需要追加保證金。A.他擁有多頭頭寸，而期貨價(jià)格上漲 B.他擁有空頭頭寸，而期貨價(jià)格上漲C.他擁有多頭頭寸，而期貨價(jià)格下跌 D.他擁有空頭頭寸，而期貨價(jià)格下跌BC當(dāng)期貨期權(quán)合約行權(quán)時(shí)，下列（）項(xiàng)交易方式會(huì)轉(zhuǎn)化為期貨空頭部位。A.買進(jìn)看漲期權(quán) B.買進(jìn)看跌期權(quán)C.賣出看跌期權(quán) D.賣出看漲期權(quán)BD對(duì)于基差的理解正確的是（）。A.基差是衡量期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的重要指標(biāo)B.基差等于持倉(cāng)費(fèi)C.在正向市場(chǎng)上基差為負(fù)值D.理論上基差最終會(huì)在交割月趨向于零ACD對(duì)于期貨期權(quán)交易，下列說法正確的是（ ）。A.買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱B.買賣雙方都要交納保證金C.都在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)完成交易D.都采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式ACD關(guān)于農(nóng)產(chǎn)品期貨、農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)之間的說法，不正確的是（ ）A農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)的交易對(duì)象都是標(biāo)準(zhǔn)化合約；B農(nóng)產(chǎn)品期貨的買方和賣方之間的風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)稱的，而農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)的買方和賣方之間的風(fēng)險(xiǎn)和收益是不對(duì)稱的；C農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)都在交易所里進(jìn)行交易；D農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)的買賣雙方都支付保證金。ABC國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品期貨品種包括（ ）A.大豆、小麥、玉米、燕麥期貨B.橙汁、咖啡期貨C.生豬、活牛期貨D.木材、天然橡膠、棉花期貨參考答案ABCD國(guó)際上，農(nóng)產(chǎn)品期貨的類型包括（ ）A小麥等谷物期貨B生豬等畜產(chǎn)品期貨C木材等林產(chǎn)品期貨D橙汁等軟期貨ABCD基本分析法主要關(guān)注的是（）。A.商品供求關(guān)系 B.K線圖C. 隨機(jī)指標(biāo) D.宏觀經(jīng)濟(jì)政策AD交易所關(guān)于保證金制度的說法，正確的是（ ）A.隨著期貨合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例；B.一般來說，交易保證金比率隨著交割臨近而提高；C.當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況，交易保證金比率相應(yīng)提高；D.當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。ABCD截至2008年6月，我國(guó)期貨交易所正在交易的期貨品種有（）A.銅、鋁、鋅、黃金、天然橡膠期貨B.滬深300股指期貨、國(guó)債期貨C.燃料油、豆油、棕櫚油、菜籽油期貨D.棉花、強(qiáng)筋小麥、大豆、玉米、白糖ACD截至2008年7月，我國(guó)境內(nèi)期貨交易所正在交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種有（ ）A.菜籽油、豆油、豆粕期貨B.棕櫚油、白糖、玉米期貨C.燕麥、橙汁、生豬期貨D.棉花、強(qiáng)筋小麥、大豆期貨ABD進(jìn)行期貨交易的商品應(yīng)符合的條件是（）。A.易于劃分質(zhì)量、等級(jí)規(guī)格 B.便于運(yùn)輸 C.有眾多的買者和賣者 D.價(jià)格波動(dòng)頻繁ABCD看跌期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格是指（ ）。A.看跌期權(quán)合約相對(duì)應(yīng)的期貨合約的市場(chǎng)價(jià)格B.期權(quán)買方有權(quán)利按此價(jià)格買入相對(duì)應(yīng)的期貨合約C.期權(quán)賣方有義務(wù)按此價(jià)格向買方買入相對(duì)應(yīng)的期貨合約D.期權(quán)買方有權(quán)利按此價(jià)格賣出相對(duì)應(yīng)的期貨合約CD看漲期權(quán)的買方可以選擇（ ）了結(jié)交易A行使權(quán)利B放棄行權(quán)C對(duì)沖平倉(cāng)期權(quán)合約D只能選擇行使權(quán)利或?qū)_平倉(cāng)期權(quán)合約，不能放棄行權(quán)。ABC某投資者以4400元/噸買入5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以4450元/噸賣出7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為（ ）時(shí)，該投資人獲利。A.150元 B.30元 C.100元 D.-50元BD某投資者以5300元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以5100元/噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為（ ）時(shí)，該投資人獲利。A.150元 B.50元 C.250 元 D.-80元ABD某投資者以5300元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以5400元/噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為（）時(shí)，該投資人獲利。A.150元 B.50元 C.200元 D.80元AC某一客戶下達(dá)以2065元噸的價(jià)格賣出玉米期貨合約的限價(jià)指令，下列價(jià)格中，（）的成交價(jià)格是成立的。A.2066 B.2064 C.2062 D.2069AD目前國(guó)內(nèi)已上市農(nóng)產(chǎn)品期貨合約的期貨交易所有（ ）。A.中國(guó)金融期貨交易所 B.大連商品交易所 C.鄭州商品交易所 D.上海期貨交易所BCD期貨交易所競(jìng)價(jià)的結(jié)果有（ ）的可能。A.全部成交 B.推遲成交 C.部分成交 D.不成交ACD期貨交易與遠(yuǎn)期交易在（ ）方面是不同的。 A.履約方式B.交易對(duì)象 C.功能作用D.信用風(fēng)險(xiǎn)ABCD上海期貨交易所的銅0805合約在2008年2月21日的結(jié)算價(jià)格為67110元/噸，那么銅0805合約在2008年2月22日的漲跌停板價(jià)格為（）（銅期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸）A.64430元/噸 B.69790元/噸 C.69794（元/噸） D.64426（元/噸）AB套期保值者要有效地發(fā)揮期貨交易中的套期保值作用，必須具備的條件有（ ）。A產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)大 B套期保值者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)C能夠獨(dú)立經(jīng)營(yíng)與決策 D具有一定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模ABCD下列關(guān)于期貨的起源和發(fā)展說法正確的是（ ）A.芝加哥期貨交易所（CBOT）是最早的現(xiàn)代意義上的期貨交易所；B.最早的期貨品種是農(nóng)產(chǎn)品期貨，隨著期貨市場(chǎng)功能的逐步發(fā)揮，后來擴(kuò)展到金屬期貨、能源期貨、金融期貨等范疇。C.最早的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種是谷物期貨。D.現(xiàn)在，芝加哥期貨交易所和芝加哥商業(yè)交易所已經(jīng)合并成為芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME group），CME group成為全球最大的期貨交易所。ABCD下列關(guān)于期貨價(jià)格的說法，正確的是（）A.最高價(jià)和最低價(jià)是指一定時(shí)間內(nèi)某一期貨合約成交價(jià)中的最高成交價(jià)格和最低成交價(jià)格，他們由集中公開競(jìng)價(jià)產(chǎn)生；B.開盤價(jià)和收盤價(jià)均由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生；C.開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前4分鐘為期貨合約買、賣價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間，開市時(shí)產(chǎn)生開盤價(jià)；D.當(dāng)買入價(jià)（bp）、賣出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）之間滿足bpspcp，則：最新成交價(jià)=spACD下列關(guān)于期貨期權(quán)的說法哪種是正確的（ ）A.當(dāng)投資者認(rèn)為后市上漲時(shí)買進(jìn)看漲期權(quán)；B.當(dāng)投資者認(rèn)為后市下跌時(shí)買進(jìn)看跌期權(quán)；C.當(dāng)預(yù)測(cè)后市上升或已見底，賣出看跌期權(quán)；D.當(dāng)鎖定期貨利潤(rùn)時(shí)，可以賣出看漲期權(quán)。ABCD下列關(guān)于期貨市場(chǎng)套期保值交易說法正確的是（ ）A現(xiàn)貨商通過套期保值，在期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行方向交易的交易，構(gòu)建了一個(gè)盈虧沖抵機(jī)制，實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的目的；B現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)具有“趨同性”，是期貨市場(chǎng)套期保值能夠?qū)崿F(xiàn)的一個(gè)重要原因；C基差的變動(dòng)狀況，是反映套期保值效果的一個(gè)重要指標(biāo)；D當(dāng)期貨合約臨近交割時(shí),現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。ABCD下列哪些因素可能引起大豆價(jià)格上漲（ ）A其他因素不變的情況下，本國(guó)消費(fèi)者的收入增加，引起大豆需求量增加；B其他因素不變的情況下，進(jìn)口大豆數(shù)量減少，引起國(guó)內(nèi)大豆供給不足；C其他因素不變的情況下，勞動(dòng)力成本增加引起供給減少，需求不變的情況下大豆價(jià)格上漲；D其他因素不變的情況下，本國(guó)庫(kù)存減少，消費(fèi)增加引起大豆價(jià)格上漲；ABCD下列哪些制度有助于控制期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（ ）A保證金制度B持倉(cāng)限額制度C漲跌停板制度D強(qiáng)行平倉(cāng)制度ABCD下列直接或間接利用農(nóng)產(chǎn)品期貨的說法，正確的是（ ）A農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)形成的期貨價(jià)格，可以對(duì)未來農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格起到一定的參考作用；B大豆、玉米等大宗農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)易定價(jià)采取點(diǎn)價(jià)方式，它利用了農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格的信號(hào)；C美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主、加工商和貿(mào)易商通過直接或間接參與農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的目的；D農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者可以通過期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的目的。ABCD以下構(gòu)成跨期套利的是（ ）。A.買入1手大連商品交易所5月大豆期貨，同時(shí)賣出1手CBOT7月大豆期貨B.買入1手大連商品交易所5月大豆期貨，同時(shí)賣出1手大連商品交易所7月大豆期貨C.賣出1手大連商品交易所5月大豆期貨，同時(shí)買入2手大連商品交易所7月大豆期貨D.賣出1手CBOT7月大豆期貨，同時(shí)買入1手CBOT9月大豆期貨BD以下構(gòu)成跨期套利的是（ ）。A.買入1手上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出1手LME 5月銅期貨B.買入1手上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出1手上海期貨交易所6月銅期貨C.買入1手LME 5月銅期貨，同時(shí)賣出2手LME 6月銅期D.賣出1手LME 5月銅期貨，同時(shí)買入1手LME 6月銅期貨BD以下有關(guān)農(nóng)產(chǎn)品期貨實(shí)物交割的說法正確的是（ ）。A.實(shí)物交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶B.最后交易日后持有的未平倉(cāng)合約必須進(jìn)行實(shí)物交割C.實(shí)物交割過程中，買賣雙方直接進(jìn)行有效標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和貨款的交換D.盡管實(shí)物交割非常重要，但期貨市場(chǎng)的實(shí)物交割比率卻很小ABD在（ ）的情況下，賣出套期保值者可能得到完全保護(hù)并有盈余。A. 基差從-10元/噸變?yōu)?40元/噸B. 基差從15元/噸變?yōu)?5元/噸C. 基差從-50元/噸變?yōu)?20元/噸D. 基差從50元/噸變?yōu)?0元/噸BC在（）的情況下，買入套期保值者可能得到完全保護(hù)并有盈余。A.基差從-30元/噸變?yōu)?40元/噸 B.基差從10元/噸變?yōu)?0元/噸C.基差從-40元/噸變?yōu)?30元/噸 D.基差從50元/噸變?yōu)?0元/噸AD在期貨市場(chǎng)中，套期保值能夠?qū)崿F(xiàn)的原理是（）。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)具有“趨同性” B.現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的基差等于0C.現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)不一致D.當(dāng)期貨合約臨近交割時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致AD在下列（）情況下，期貨公司有權(quán)給客戶強(qiáng)制平倉(cāng)。A.客戶當(dāng)天未進(jìn)行交易 B.客戶未按時(shí)追加保證金 C.客戶交易頭寸為零 D.客戶持倉(cāng)量超過規(guī)定限制BD在下列有關(guān)我國(guó)境內(nèi)四家期貨交易所的表述中，（ ）是正確的。A.期貨交易所是非營(yíng)利性的經(jīng)濟(jì)組織B.期貨交易所不參與期貨價(jià)格的形成C.為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù) D.組織監(jiān)督期貨交易流程，控制交易風(fēng)險(xiǎn)BCD套利交易與投機(jī)交易的區(qū)別在于()。A套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場(chǎng)之間的相對(duì)價(jià)格關(guān)系，而投機(jī)交易關(guān)注單個(gè)合約的絕對(duì)價(jià)格變化B套利交易流動(dòng)性較差，而投機(jī)交易流動(dòng)性好C套利交易在同一時(shí)間不同合約或不同市場(chǎng)之間進(jìn)行相反方向的交易，投機(jī)交易只做買或賣的交易D套利交易不活躍，而投機(jī)交易很活躍AC熊市套利者可以獲利的市況是（ ）。 A近期合約價(jià)格小幅上升，遠(yuǎn)期合約價(jià)格大幅度上升 B遠(yuǎn)期合約價(jià)格小幅上升，近期合約價(jià)格大幅度上升 C近期月份合約價(jià)格下降得比遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格快 D近期月份合約價(jià)格下降得比遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格慢AC下列能影響一種商品的需求量的有()。A消費(fèi)者的預(yù)期B生產(chǎn)技術(shù)水平C消費(fèi)者的收入D替代商品的價(jià)格上升ABCD三、 判斷題大連商品交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是交易所董事會(huì)。當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，投資者會(huì)不愿意為買入這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。根據(jù)交易者在市場(chǎng)中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種?；钇谪泝r(jià)格現(xiàn)貨價(jià)格。技術(shù)分析中，反轉(zhuǎn)突破圖形包括：雙重頂、三重底、圓弧形態(tài)和三角形形態(tài)。近期月份合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格，稱為反向市場(chǎng)?？蛻艚灰妆ＷC金不足并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的，交易所對(duì)其全部持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。美式期權(quán)和歐式期權(quán)是根據(jù)地理位置劃分的。某交易者在4月20日賣出10手7月份玉米合約，價(jià)格為1840元/噸，同時(shí)買入10手9月份玉米合約價(jià)格為1890元/噸，4月29日，該交易者買入10手7月份玉米合約，價(jià)格為1810元/噸，同時(shí)賣出10手9月份玉米合約，價(jià)格為1880元/噸，交易所規(guī)定1手=10噸，則這筆套利交易盈利2000元。目前大連商品交易所交易時(shí)段可以采取的交易指令有套利指令、市價(jià)指令、取消指令。期貨合約價(jià)格達(dá)到漲停板或跌停板時(shí)停止當(dāng)日交易。期貨交易和股票交易類似，只能先買入期貨合約然后再賣出期貨合約。期貨品種不僅包括商品期貨、金融期貨，還包括其他期貨品種，比如天氣期貨、信用指數(shù)期貨、房地產(chǎn)指數(shù)期貨等。期貨投機(jī)主張橫向投資分散化，而證券投資主張縱向投資多元化。期權(quán)交易的賣方由于一開始收取了權(quán)利金，因而面臨著價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因此必須對(duì)其保證金進(jìn)行每日結(jié)算；而期權(quán)交易的買方由于一開始就支付了權(quán)利金，因而最大損失有限，不用對(duì)其進(jìn)行每日結(jié)算。套利交易通過尋找不合理價(jià)差，調(diào)節(jié)期貨市場(chǎng)的供求變化，從而有助于合理價(jià)格水平的形成。套利者預(yù)測(cè)大豆的需求及價(jià)格可能相對(duì)下降，豆油及豆粕的需求和價(jià)格可能相對(duì)上升。于是他賣出大豆期貨，同時(shí)買進(jìn)豆粕、豆油期貨，待大豆價(jià)格下跌，豆粕和豆油價(jià)格上漲時(shí)再對(duì)沖獲利。這種套利稱大豆反向提油套利。我國(guó)四家期貨交易所中，中國(guó)金融期貨交易所采取公司制，其它三家采取會(huì)員制。無(wú)論期貨交易是盈是虧，交易者必須按規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)交付傭金和交易手續(xù)費(fèi)。正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利是買進(jìn)套利，價(jià)差擴(kuò)大就獲利。四、 計(jì)算題某新客戶存入保證金20萬(wàn)元，在12月1日買入開倉(cāng)大豆期貨合約40手（1手10噸），成交價(jià)格為4000元/噸，同一天該客戶賣出平倉(cāng)20手大豆合約，成交價(jià)格為4030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為4040元/噸，交易保證金比例為5%（假定不含手續(xù)費(fèi)和稅金等費(fèi)用）。請(qǐng)問.1客戶的當(dāng)日盈虧為多少？當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為多少？212月2日該客戶再買入8手大豆合約，成交價(jià)格為4030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為4060元/噸，則：A盈虧情況如何? B當(dāng)日所需交易保證金為多少？ C結(jié)算準(zhǔn)備金余額多少? 312月3日，該客戶又將28手大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格為4070元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4050元/噸。則：A當(dāng)日盈虧 B當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為多少？解：1按分項(xiàng)公式計(jì)算：平倉(cāng)盈虧=（4030-4000）2010=6000（元）持倉(cāng)盈虧=（4040-4000）（40-20）10=8000（元）當(dāng)日盈虧=6000+8000=14000（元）當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=200000-404020105%+14000=173600（元）2按分項(xiàng)公式計(jì)算：當(dāng)日開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=（4060-4030）810=2400（元）歷史持倉(cāng)盈虧=（4060-4040）2010=4000（元）當(dāng)日盈虧=2400+4000=6400（元）當(dāng)日交易保證金=406028105%=56840（元）當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=173600+404020105%-406028105%+6400=163560（元）3按分項(xiàng)公式計(jì)算：平倉(cāng)盈虧=（4070-4060）2810=2800（元）當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=163560+406028105%+2800=223200（元）某新客戶存入保證金100萬(wàn)元，進(jìn)行套利交易，在12月1日買入開倉(cāng)9月份大豆期貨合約50手（1手10噸），成交價(jià)格為4000元/噸，同時(shí)賣出開倉(cāng)1月份大豆合約50手，成交價(jià)格為4100元/噸。同一天該客戶賣出平倉(cāng)50手9月份大豆合約，成交價(jià)格為4050元/噸，同時(shí)買入平倉(cāng)50手1月份大豆合約，成交價(jià)格為4130元/噸，交易保證金比例為5%（假定不含手續(xù)費(fèi)和稅金等費(fèi)用）。請(qǐng)問.1該客戶開倉(cāng)保證金是多少，占用保證金比例是多大？2該客戶進(jìn)行套利交易前后，價(jià)差如何變動(dòng)？3該客戶的套利交易盈虧狀況如何？1.按分項(xiàng)公式計(jì)算：9月份合約開倉(cāng)占用保證金 50*10*4000*5%=1000001月份合約開倉(cāng)占用保證金 50*10*4100*5%=102500開倉(cāng)占用保證金比例為：100000+102500=202500占用保證金比例為202500/1000000=20.25%2.按分項(xiàng)公式計(jì)算：套立交易之前價(jià)差為4100-4000=100套利交易之后價(jià)差為4130-4050=80因此價(jià)差由100到80，走弱203.按分項(xiàng)公式計(jì)算：9月份合約盈虧 （4050-4000）*50*10=250001月份合約盈虧 （4100-4130）*50*10=-15000 （注意是負(fù)值）因此投資盈虧為 25000-15000=10000某天然橡膠貿(mào)易商于3月1日購(gòu)買現(xiàn)貨，價(jià)格20060元/噸，為避免價(jià)格下跌作賣出保值，在期貨市場(chǎng)以20180元/噸的價(jià)格賣出1000手，1手5噸，請(qǐng)問，（1）期貨價(jià)格為多少時(shí)平倉(cāng)，此時(shí)以20000元/噸出售現(xiàn)貨，可實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵（不考慮手續(xù)費(fèi)）（2）期貨價(jià)格為多少時(shí)實(shí)現(xiàn)盈利5萬(wàn)元？此時(shí)基差為多少？（不考慮手續(xù)費(fèi)）（3）期貨價(jià)格為多少時(shí)實(shí)現(xiàn)盈利10和50萬(wàn)元？此時(shí)基差為多少？（不考慮手續(xù)費(fèi)）（4）在本題目中，套期保值得到完全保護(hù)的基差數(shù)值為多少？（不考慮手續(xù)費(fèi)）解：（1）.建倉(cāng)時(shí)基差（建）20060-20180=120元/噸套期保值交易，當(dāng)基差不變時(shí)，實(shí)現(xiàn)盈虧相抵。因此賣出套保，平倉(cāng)時(shí)基差（平）基差（建）120元/噸基差（平）20000F1120F120120元/噸（2）.賣出保值基差走強(qiáng)得到完全保護(hù)當(dāng)盈利5萬(wàn)元時(shí)，盈利可表示為：（基差平基差建）1000550000基差平基差建10110基差（平）20000F2110 所以F2=20110元/噸（3）.賣出保值基差走強(qiáng)得到完全保護(hù)當(dāng)盈利10萬(wàn)元時(shí)，盈利可表示為：（基差平基差建）10005100000