第十章 經(jīng) 濟 分 析,大綱要求 內(nèi)容變化 考情分析 重點難點 知識解析 本章總結(jié),大綱要求,經(jīng)濟分析的作用、內(nèi)容和基本方法的運用 經(jīng)濟分析的適用范圍及與財務(wù)分析的比較 經(jīng)濟效益與費用的識別 經(jīng)濟效益與費用的估算 經(jīng)濟費用效益分析報表編制與指標(biāo)計算 經(jīng)濟分析中的費用效果分析 經(jīng)濟分析參數(shù)及應(yīng)用,內(nèi)容變化,新增了經(jīng)濟分析的基本方法與適用范圍、經(jīng)濟效益與費用識別的基本要求、人力資本和生命價值的估算、時間節(jié)約價值的估算、環(huán)境價值的估算。 系統(tǒng)闡述了經(jīng)濟分析的作用；對貨物進行了分類和區(qū)分；進出口貨物影子價格的公式、經(jīng)濟分析參數(shù)按照方法與參數(shù)第三版進行了調(diào)整；對成本分解法和土地機會成本的計算有了進一步的闡述，給出了實際的計算方法和案例等。,考情分析,歷年真題知識點分布,重點章節(jié)，考題數(shù)量一般在912題，分值在1217分。,重點難點,市場定價貨物影子價格的計算； 政府調(diào)控價格貨物影子價格的成本分解法； 土地影子價格的計算； 費用效益流量表相關(guān)計算（凈效益流量與指標(biāo)）； 從財務(wù)分析數(shù)據(jù)調(diào)整為經(jīng)濟數(shù)據(jù)的相關(guān)計算； 費用效果分析與經(jīng)濟分析參數(shù)的取值與運用。, 知 識 解 析,本章結(jié)構(gòu),第一節(jié) 概述,經(jīng)濟分析的概念 經(jīng)濟分析的作用 經(jīng)濟分析的基本方法 經(jīng)濟分析的適用范圍 經(jīng)濟分析與財務(wù)分析的異同與聯(lián)系,一、經(jīng)濟分析的概念(p309) 經(jīng)濟分析： 按合理配置資源的原則，采用社會折現(xiàn)率、影子匯率、影子工資和貨物影子價格等經(jīng)濟分析參數(shù)，從項目對社會經(jīng)濟所做貢獻(xiàn)以及社會為項目付出代價的角度，考察項目的經(jīng)濟合理性。 經(jīng)濟分析的理論基礎(chǔ) 新古典經(jīng)濟學(xué)有關(guān)資源優(yōu)化配置理論 經(jīng)濟分析的方法： 經(jīng)濟費用效益分析 經(jīng)濟費用效果分析 經(jīng)濟影響分析,二、經(jīng)濟分析的作用(p309) （一）正確反映項目對社會經(jīng)濟的凈貢獻(xiàn)，評價項目的經(jīng)濟合理性 （二）為政府合理資源配置提供依據(jù) （三）政府審批或核準(zhǔn)項目的重要依據(jù) （四）為市場化運作的基礎(chǔ)設(shè)施等項目提供財務(wù)方案的制定依據(jù) （五）有助于實現(xiàn)企業(yè)利益、地區(qū)利益與全社會利益有機地結(jié)合和平衡 （六）比選和優(yōu)化項目方案的重要作用,項目財務(wù)盈利性至少在以下幾方面可能難以全面正確地反映項目的經(jīng)濟合理性： 1、國家給予項目補貼 2、企業(yè)向國家繳稅 3、某些貨物市場價格可能扭曲 4、項目的外部效果,三、經(jīng)濟分析的基本方法(p311) （1）經(jīng)濟分析采用費用效益分析或費用效果分析方法，尋求以最小投入獲取最大產(chǎn)出。 （2）采取“有無對比”方法識別項目的效益和費用。 （3）采取影子價格理論方法估算各項效益和費用。 （4）遵循效益和費用的計算范圍對應(yīng)一致的基本原則。 （5）經(jīng)濟費用效益分析采用費用效益流量分析方法，采用內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等經(jīng)濟盈利性指標(biāo)進行定量的經(jīng)濟效益分析。經(jīng)濟費用效果分析對費用和效果采用不同的度量方法，計算效果費用比或費用效果比指標(biāo)。,四、經(jīng)濟分析的適用范圍 （一）確定適用范圍的原則 1、市場自行調(diào)節(jié)的行業(yè)項目一般不必進行經(jīng)濟分析； 2、市場配置資源失靈的項目需要進行經(jīng)濟分析。 市場配置資源的失靈主要體現(xiàn)在以下幾類項目： （1）具有自然壟斷特征的項目； （2）產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項目，即具有“消費的非排他性”和“消費的非競爭性”特征的項目。 （3）外部效果顯著的項目； （4）涉及國家戰(zhàn)略性資源開發(fā)和國家經(jīng)濟安全的項目 （5）受過度行政干預(yù)的項目。,（二）需要進行經(jīng)濟分析的具體項目類別 1、政府預(yù)算內(nèi)投資用于關(guān)系國家安全、國土開發(fā)和市場不能有效配置資源的公益性項目和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目、保護和改善生態(tài)環(huán)境項目、重大戰(zhàn)略性資源開發(fā)項目； 2、政府各類專項建設(shè)基金投資用于交通運輸、農(nóng)林水利等基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項目； 3、利用國際金融組織和外國政府貸款，需要政府主權(quán)信用擔(dān)保的建設(shè)項目； 4、法律、法規(guī)規(guī)定的其他政府性資金投資的項目； 5、企業(yè)投資建設(shè)的涉及國家經(jīng)濟安全、影響環(huán)境資源、公共利益、可能出現(xiàn)壟斷、涉及整體布局等問題，需要政府核準(zhǔn)的建設(shè)項目。,五、經(jīng)濟分析與財務(wù)分析的異同與聯(lián)系,（一）區(qū)別（如下表10-1所示）,1兩者都使用效益與費用比較的理論方法； 2遵循效益和費用識別的有無對比原則； 3根據(jù)資金時間價值原理，進行動態(tài)分析，計算內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)。,（二）相同之處,在很多情況下，經(jīng)濟分析是在財務(wù)分析基礎(chǔ)之上進行，利用財務(wù)分析中的數(shù)據(jù)資料，以財務(wù)分析為基礎(chǔ)進行調(diào)整計算。 經(jīng)濟分析也可以獨立進行，即在項目的財務(wù)分析之前進行經(jīng)濟分析。,（三）聯(lián)系,【例題1】下列關(guān)于經(jīng)濟費用效益分析與財務(wù)分析 兩者區(qū)別的表述中錯誤的是（ ）。（2007年真題）a. 經(jīng)濟費用效益分析使用影子價格，財務(wù)分析使用預(yù)測的財務(wù)價格 b. 經(jīng)濟費用效益分析只進行盈利性分析，財務(wù)分析既要進行盈利能力分析，也要進行償債能力分析 c. 經(jīng)濟費用效益分析必須在財務(wù)分析的基礎(chǔ)上進行，財務(wù)分析可以獨立進行 d. 經(jīng)濟費用效益分析要評價項目的經(jīng)濟合理性，財務(wù)分析要評價項目的財務(wù)可行性 【解析】經(jīng)濟分析也可以獨立進行，即在項目的財務(wù)分析之前進行經(jīng)濟分析 【答案】c,第二節(jié) 經(jīng)濟效益與費用的識別,經(jīng)濟效益與費用識別的基本要求 直接效益與直接費用 間接效益與間接費用,一、經(jīng)濟效益與費用識別的基本要求,1對經(jīng)濟效益與費用進行全面識別 2遵循有無對比的原則 3合理確定經(jīng)濟效益與費用識別的時間跨度： 應(yīng)足以包含項目所產(chǎn)生的全部重要效益和費用，不完全受財務(wù)分析計算期的限制。 4正確處理“轉(zhuǎn)移支付” 5遵循以本國社會成員作為分析對象的原則,項目的直接費用和多數(shù)直接效益大多在財務(wù)分析中能夠得以反映，盡管有時這些反映會有一定程度的價值失真。對于價值失真的直接效益和直接費用在經(jīng)濟分析中應(yīng)按影子價格重新計算。 直接效益、直接費用，以及轉(zhuǎn)移支付的概念和表現(xiàn)如下表10-2所示。,二、直接效益與直接費用,三、間接效益與間接費用,經(jīng)濟分析中把外部效果稱為間接效益和間接費用，即由于項目的外部性所導(dǎo)致的項目對外部的影響，而項目本身并未因此實際獲得收入或支付費用。 間接效益和間接費用的概念和表現(xiàn)如下表10-3所示。,（一）概念：,（二）間接效益和間接費用的識別,1通?？梢钥疾焖姆矫妫?（1）環(huán)境及生態(tài)影響效果； （2）技術(shù)擴散效果； （3）“上、下游”企業(yè)相鄰效果； （4）乘數(shù)效果。 2識別計算外部效果時須注意不能重復(fù)計算 3可以采用調(diào)整項目范圍的辦法，解決項目外部效果計算上的困難. 4. 項目的外部效果往往體現(xiàn)在對區(qū)域經(jīng)濟和宏觀經(jīng)濟的影響上，對于影響較大的項目，需要專門進行經(jīng)濟影響分析。,【例題2】下列關(guān)于項目國民經(jīng)濟費用與效益識別的表述，錯誤的是（ ）。（2006年真題） 有時可以采用調(diào)整項目范圍的方法，將項目外部效果轉(zhuǎn)化到項目內(nèi)部 當(dāng)項目的產(chǎn)品可使國家增加出口，從而使國家外匯收入增加，應(yīng)計算為項目的直接效益 由于項目的產(chǎn)品使被替代產(chǎn)品減產(chǎn)，從而節(jié)省國家有效資源，應(yīng)計算為項目的間接效益 城市地下鐵道的建設(shè)，使得地鐵沿線附近的房地產(chǎn)升值，應(yīng)計算為項目的間接效益 解析考生應(yīng)注意分清直接效益、間接效益；直接費用、間接費用包括的內(nèi)容。由于項目的產(chǎn)品使被替代產(chǎn)品減產(chǎn)，從而節(jié)省的國家有效資源，應(yīng)計算為項目的直接效益。 答案 c,第三節(jié) 經(jīng)濟效益與費用的估算,經(jīng)濟效益與費用的估算原則 經(jīng)濟效益與費用的估算價格影子價格的概念 貨物分類 市場定價貨物的影子價格 不具備市場價格的產(chǎn)出效果的影子價格 政府調(diào)控價格貨物的影子價格 特殊投入物影子價格 人力資本和生命價值的估算 時間節(jié)約價值的估算 環(huán)境價值的估算,一、經(jīng)濟效益與費用的估算原則,二、經(jīng)濟效益與費用的估算價格 影子價格的概念,影子價格是進行項目經(jīng)濟分析專用的計算價格。影子價格依據(jù)經(jīng)濟分析的定價原則測定，反映項目的投入物和產(chǎn)出物真實經(jīng)濟價值，反映市場供求關(guān)系，反映資源稀缺程度，反映資源合理配置的要求。 注意：進行項目的經(jīng)濟分析時，項目的主要投入物和產(chǎn)出物，原則上應(yīng)采用影子價格體系。,三、貨物分類,1根據(jù)貨物的可外貿(mào)性，分為： 可外貿(mào)貨物和非外貿(mào)貨物 2根據(jù)貨物價格機制的不同，分為： 市場定價貨物和非市場定價貨物 注意：可外貿(mào)貨物通常屬于市場定價貨物。非外貿(mào)貨物中既有市場定價貨物也有非市場定價貨物。 3由于土地、勞動力和自然資源的特殊性，將他們歸類為特殊投入物。,四、市場定價貨物的影子價格,經(jīng)濟分析采用市場價格作為市場定價貨物的影子價格的基礎(chǔ)，另外加上或者減去相應(yīng)的物流費用作為項目投入物或產(chǎn)出物的“廠門口”（進廠或出廠）影子價格。,可外貿(mào)貨物包括： （1）項目產(chǎn)出物直接出口、間接出口和替代進口。 （2）項目投入物直接進口、間接進口和減少出口。,（一）可外貿(mào)貨物影子價格,注意：實踐中為簡化工作，可以只對項目投入物中直接進口的和產(chǎn)出物中直接出口的，采取進出口價格測定影子價格。對于其它幾種情況仍按國內(nèi)市場價格定價。,直接進口投入物的影子價格（到廠價） = 到岸價（cif）影子匯率進口費用 直接出口產(chǎn)出物的影子價格（出廠價） = 離岸價（fob）影子匯率出口費用 式中： 影子匯率是由國家指定的專門機構(gòu)統(tǒng)一發(fā)布。目前我國的影子匯率換算系數(shù)取值為1.08。 注意：進口費用和出口費用應(yīng)采用影子價格估值，用人民幣計價。,【例題3】某公司以離岸價為訂貨合同價格進口一套設(shè)備，離岸價為400萬美元，到岸價455萬美元，銀行財務(wù)費費率為0.5%，外貿(mào)手續(xù)費費率為1.5%，進口關(guān)稅稅率為22%，進口環(huán)節(jié)增值稅稅率為17%，人民幣外匯牌價為1美元8.27元人民幣，影子匯率換算系數(shù)為1.08，設(shè)備的國內(nèi)運雜費費率為2.5%。進口相關(guān)費用經(jīng)濟價值與財務(wù)價值相同，不必調(diào)整，該套進口設(shè)備的到廠價為（ ）。 a 4232.01萬元 b 4219.56萬元 c 4522.86萬元 d 3905.21萬元,【解答】設(shè)備的到岸價格按照影子匯率計算；根據(jù)題意，進口從屬費用不作調(diào)整；進口關(guān)稅、增值稅屬于轉(zhuǎn)移支付，予以剔除。, 用影子匯率換算為人民幣表示的進口設(shè)備到岸價 = 4558.271.08=4063.88（萬元） 銀行財務(wù)費 = 4008.270.5%=16.54（萬元） 外貿(mào)手續(xù)費 = 4558.271.5%=56.44（萬元） 國內(nèi)運雜費 = 4008.272.5%=82.7（萬元） 進口設(shè)備的經(jīng)濟價值 = 4063.88+16.54+56.44+82.7=4219.56（萬元）,【答案】b,（二）市場定價的非外貿(mào)貨物影子價格,1基本的確定方法 價格完全取決于市場的，且不直接進出口的項目投入物和產(chǎn)出物，按照非外貿(mào)貨物定價，并按下式換算為到廠價和出廠價： 投入物影子價格（到廠價）=市場價格+國內(nèi)運雜費 產(chǎn)出物影子價格（出廠價）=市場價格-國內(nèi)運雜費,2對于增值稅的處理 影子價格是否含稅，應(yīng)分析貨物的供求情況，采取不同的處理。 （1）項目產(chǎn)出物 （2）項目投入物 （3）若沒有可能判別是否擠占供給或投入物供應(yīng)是否緊張，應(yīng)簡化處理,（1）項目產(chǎn)出物 1）若項目產(chǎn)出物需求空間較大，項目的產(chǎn)出對市場 價格影響不大，應(yīng)該采用消費者支付意愿作為影子價格，即采用含稅的市場價格。 2）若項目產(chǎn)出物頂替原有市場供應(yīng)的，即擠占其他生產(chǎn)廠商的市場份額，應(yīng)該用節(jié)約的社會成本作為影子價格。對于市場定價貨物，其 不含稅的市場價格可以看作其社會成本。 注意：對于可能導(dǎo)致其他生產(chǎn)廠減產(chǎn)或停產(chǎn)的，產(chǎn)品質(zhì) 量又相同的(即定位于不合理重復(fù)建設(shè)的情況)，可以按被替代企業(yè)產(chǎn)品的分解可變成本定價。,（2）項目投入物 1）若該投入物的生產(chǎn)能力較富?；蜉^容易擴容來滿 足項目的需要,可通過新增供應(yīng)來滿足項目需求的，采用社會成本作為影子價格。 社會成本：指社會資源的新增消耗。 對于市場定價的貨物，其不含稅的市場價格可以 看作其社會成本。 對于價格受到管制的貨物，其社會成本通過分 解成本法確定。 a.通過新增投資增加供應(yīng)的用全部成本分解； b.通過挖潛增加供應(yīng)的，用可變成本分解。,（2）項目投入物 2）若該投入物供應(yīng)緊張，短期內(nèi)無法通過增產(chǎn)或擴容來滿足項目投入的需要，只能排擠原有用戶來滿足項目的需要時，影子價格按支付意愿確定，即采用含稅的市場價格。 （3）若沒有可能判別是否擠占供給或投入物供應(yīng) 是否緊張，應(yīng)簡化處理（慎重采用）： a.產(chǎn)出物的影子價格采用含稅的市場價格； b.投入物的影子價格采用不含稅的影子價格。,3如果項目產(chǎn)出物或投入物數(shù)量大到影響了其市場價格，導(dǎo)致“有項目“和“無項目“兩種情況價格不一致，可取兩者的平均值作為確定影子價格的基礎(chǔ)。,【例題4】某特大型中外合資經(jīng)營石化項目生產(chǎn)的產(chǎn)品中包括市場急需的聚丙烯產(chǎn)品，預(yù)測的目標(biāo)市場價格為9000元/噸（含銷項稅），項目到目標(biāo)市場運雜費為100元/噸，在進行經(jīng)濟分析時，聚丙烯的影子價格為（ ）元/噸。 a 8900 b 9100 c 7792 d 7592 【解答】聚丙烯是項目的產(chǎn)出物，且市場急需，所以應(yīng)該采用消費者支付意愿確定影子價格，采用含稅（增值稅銷項稅額）的市場價格作為計算基礎(chǔ)。該項目應(yīng)該采用的聚丙烯出廠影子價格為：9000100=8900（元/噸） 【答案】a,五、不具備市場價格的產(chǎn)出效果的影子價格,應(yīng)該遵循消費者支付意愿或接受補償意愿的原則，采取以下兩種方式確定：,根據(jù)消費者支付意愿的原則，通過其他相關(guān)市場信號，按照“顯示偏好”的方法，尋找揭示這些影響的隱含價值，間接估算產(chǎn)出效果的影子價格。 按照“陳述偏好”的意愿調(diào)查方法，分析調(diào)查對象的支付意愿或接受補償意愿，通過推斷，間接估算產(chǎn)出效果的影子價格。,六、政府調(diào)控價格貨物的影子價格,（一）幾種定價方法,成本分解法（重點） 支付意愿法 支付意愿是消費者為獲得某種商品或服務(wù)所 愿意付出的價格。 機會成本法 注意：機會成本就是所放棄的所有投資機會中 可獲得的最大的凈效益。,成本分解法是確定非外貿(mào)貨物影子價格的一種重要方法。 成本分解法通過對某種貨物的邊際成本（實踐中往往采取平均成本）進行分解，并用影子價格進行調(diào)整換算，得到該貨物的分解成本。,1.成本分解法,成本分解法具體步驟如下:（七步） （1）數(shù)據(jù)準(zhǔn)備。列出該非外貿(mào)貨物按生產(chǎn)費用要素計算的單位財務(wù)成本。 （2）計算重要原材料、燃料、動力、工資等投入物的影子價格及單位經(jīng)濟費用。 （3）對建設(shè)投資進行調(diào)整和等值計算。,按照建設(shè)期各年投資比例，計算出建設(shè)期各年建設(shè)投資額，用下式把分年建設(shè)投資額換算到生產(chǎn)期初:,式中：n1建設(shè)期 (年)；is社會折現(xiàn)率 (%)。 if等值計算到生產(chǎn)期初的單位建設(shè)投資；it建設(shè)期各年調(diào)整后的單位建設(shè)投資（元）；,(10-5),成本分解法具體步驟:（七步） （4）用固定資金回收費用取代財務(wù)成本中的折舊費。,設(shè)每單位該貨物的固定資金回收費用為mf 1）不考慮固定資產(chǎn)余值回收時為： mf= if （a/p,is,n2） （10-6） 2）考慮固定資產(chǎn)余值回收時為: mf =(if-sv)（a/p,is,n2）+ svis （10-7） 式中：sv計算期末回收的固定資產(chǎn)余值； n2生產(chǎn)期。,成本分解法具體步驟:（七步） （5）用流動資金回收費用取代財務(wù)成本中的流動資金利息。,設(shè)每單位該貨物的流動資金回收費用為mw mw = w is （10-8） 式中 w 單位該貨物占用的流動資金,（6）財務(wù)成本中的其他科目可不予調(diào)整。 （7）完成上述調(diào)整后，計算的各項經(jīng)濟費用總額即為該貨物的分解成本，可作為其出廠影子價格。,【例題5】某電網(wǎng)為滿足新增用電將新建一個火電廠，單位千瓦小時占用的建設(shè)投資為0.6818元，建設(shè)期2年，分年投資比例各50%，不考慮固定資產(chǎn)余值回收；單位千瓦小時占用的流動資金為0.3元；發(fā)電煤耗按330g標(biāo)準(zhǔn)煤/kwh，當(dāng)?shù)孛旱氖袌鰞r格為127元/噸，換算為標(biāo)準(zhǔn)煤的影子（到廠）價格為255元/噸；運營及維護費用0.05元/kwh,廠用電率6%,社會折現(xiàn)率8%。用成本分解法計算的電力影子價格為（ ）(元/kwh)。 a 0.29 b 0.25 c 0.23 d 0.245,【解析】 1.調(diào)整燃煤成本255*330/106=0.084元/kwh 2.對建設(shè)投資進行調(diào)整和等值計算,3.計算單位千瓦小時固定資金回收費用(代替 折舊費) 固定資金回收費用=0.7090（a/p,8%,20） =0.7090.10185=0.072（元/kwh）,4. 計算流動資金回收費用(代替流動資金利息) 流動資金回收費用=0.308%=0.024(元/kwh) 5運營及維護費用不做調(diào)整，仍為0.05。 6火電廠發(fā)電分解成本如表10-7所示： 火電廠發(fā)電分解成本 =0.084+0.05+0.072+0.024=0.23元/kwh,火電機組單位發(fā)電成本的分解和調(diào)整如表10-7所示。,【解析】,表10-7 單位發(fā)電成本表,【解析】,7計算電力影子價格 扣除廠用電后（廠用電率6%）： 上網(wǎng)電分解成本=0.23/（1-6%）= 0.23/0.94 = 0.245元/kwh 【答案】d,（二）幾種主要的政府調(diào)控價格產(chǎn)品及服務(wù)的影子價格,【例題6】下列關(guān)于項目國民經(jīng)濟費用與效益估算的表述，正確的是（ ）。（2006年真題） 作為項目的產(chǎn)出物，電力的影子價格應(yīng)當(dāng)按照電力對于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的邊際貢獻(xiàn)測定 鐵路運輸作為項目投入時，在鐵路運輸緊張地區(qū)，應(yīng)按邊際成本分解定價 成本分解法是確定外貿(mào)貨物影子價格的一個重要方法 水資源作為項目投入物時，其影子價格應(yīng)按消費者承受能力加政府補貼測定,解析作為項目的投入物時，電力的影子價格可以按成本分解法測定。一般情況下按所在地的電力供應(yīng)完全成本口徑分解成本定價；特殊情況下，在階段性的電力過剩的地區(qū)，可以按電力生產(chǎn)的邊際成本分解定價。作為產(chǎn)出物，按電力為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟所做出的邊際貢獻(xiàn)計算。鐵路運輸一般按完全成本分解定價，在鐵路運輸能力過剩的地區(qū)按邊際機會成本分解定價；在鐵路運輸緊張地區(qū)，按被擠占用戶的支付意愿定價。水價按后備水源的成本分解定價，或按照恢復(fù)水功能的成本定價。按消費者支付意愿或消費者承受能力加政府補貼。成本分解法是確定政府定價貨物影子價格的方法之一。 答案 a,七、特殊投入物影子價格,（一）勞動力的影子價格影子工資 影子工資是指項目使用勞動力，社會為此付出的代價，包括勞動力的機會成本和勞動力轉(zhuǎn)移而引起的新增資源消耗。 勞動力的機會成本是影子工資的主要組成部分。,（二）土地影子價格(生產(chǎn)性與非生產(chǎn)性) 注意:土地地塊的地理位置是影響土地影子價格的關(guān)鍵因素。,1、非生產(chǎn)性用地的土地影子價格 1）市場完善的，應(yīng)根據(jù)市場交易價格作為土地影子價格； 2）市場不完善或無市場交易價格的，應(yīng)按消費者支付意愿確定土地影子價格。,2、 生產(chǎn)性用地的土地影子價格 土地影子價格土地機會成本新增資源消耗,1）土地機會成本,2）新增資源消耗 按在“有項目”情況下土地的占用造成原有地上附屬物財產(chǎn)的損失及其他資源耗費來計算。 注意：土地平整等開發(fā)成本通常計入工程建設(shè)投資中，在土地影子費用估算中不再重復(fù)計算。, 按照項目占用土地而使社會成員由此損失的該土地“最佳可行替代用途”的凈效益計算。 注意：通常該凈效益應(yīng)按影子價格重新計算，并用項目計算期各年凈效益的現(xiàn)值表示。,【例題7】某項目擬占用農(nóng)業(yè)用地1000畝，該地現(xiàn)行用途為種植水稻。經(jīng)調(diào)查，該地的各種可行的替代用途中最大凈效益為6000元（采用影子價格計算的2006年每畝土地年凈效益）。在項目計算期20年內(nèi)，估計該最佳可行替代用途的年凈效益按平均遞增2%的速度上升（g=2%）。項目預(yù)計2007年開始建設(shè)，所以=1，社會折現(xiàn)率is=8%。則項目占用土地的機會成本為（ ）。 a 9766萬元 b 7087萬元 c 8231萬元 d 7251萬元,【解答】 首先根據(jù)每畝年凈效益數(shù)據(jù)計算每畝土地的機會成本： oc6000(1+2%)1+1 1-(1+2%)20/(1+8%)20/（8%-2%） 70871元 然后計算占用1000畝土地的機會成本為： 708711000=7087萬元。 【答案】b,3）實際征地費用的分解（06年已考過） 屬于機會成本性質(zhì)的費用 如土地補償費、青苗補償費等，按照機會成本 計算方法調(diào)整計算。 屬于新增資源消耗的費用 如征地動遷費、安置補助費和地上附著物補償 費等，按影子價格計算。 屬于轉(zhuǎn)移支付的費用 如耕地占用稅、土地復(fù)耕費、新菜地開發(fā)建設(shè)基 金等，不應(yīng)作為經(jīng)濟費用。,（三）自然資源影子價格 1.礦產(chǎn)等不可再生資源的影子價格應(yīng)當(dāng)按該資源用于其他用途的機會成本計算； 2.水和森林等可再生資源的影子價格可以按資源再生費用計算。,注意：為方便測算，自然資源影子價格也可以通過投入物替代方案的費用確定。,八、人力資本和生命價值的估算,某些項目的產(chǎn)出效果表現(xiàn)為對人力資本、生命延續(xù)或疾病預(yù)防等方面的影響，應(yīng)對其影響進行量化，難以貨幣量化，可采用非貨幣的方法進行量化，也可只進行定性分析。,教育項目，其效果表現(xiàn)為人力資本增值，在勞動力市場發(fā)育成熟的情況下，應(yīng)根據(jù)“有項目”和“無項目”兩種情況下的所得稅前工資的差額進行估算。,醫(yī)療衛(wèi)生項目，其效果常常表現(xiàn)為減少死亡的價值?？筛鶕?jù)社會成員為避免死亡而愿意支付的費用進行計算。 當(dāng)缺乏對維系生命的支付意愿的資料時： 1)采用人力資本法，通過分析人員的死亡導(dǎo)致為社會創(chuàng)造收入的減少來評價死亡引起的損失，以測算生命的價值； 2)通過分析傷亡風(fēng)險高低不同的工種的工資差別來間接測算人們對生命價值的支付意愿。,衛(wèi)生保健項目，其效果表現(xiàn)為對人們增進健康的影響效果時，一般應(yīng)通過分析疾病發(fā)病率與項目影響之間的關(guān)系，測算由于健康狀況改善而增加的工作收入、發(fā)病率降低從而減少的看病、住院等醫(yī)療成本及其他各種相關(guān)支出，并綜合考慮人們對避免疾病而獲得健康生活所愿意付出的代價，測算其經(jīng)濟價值。,九、時間節(jié)約價值的估算,1、 出行時間節(jié)約的價值 可以按節(jié)約時間的受益者為了獲得這種節(jié)約所愿意支付的貨幣數(shù)量來度量。 節(jié)約的時間用于工作，時間節(jié)約的價值應(yīng)為因時間節(jié)約而進行生產(chǎn)從而引起產(chǎn)出增加的價值?？捎糜善髽I(yè)負(fù)擔(dān)的所得稅前工資、各項保險費用及有關(guān)的其它勞動成本來估算。 節(jié)約的時間用于閑暇，應(yīng)從受益者個人的角度，綜合考慮個人家庭情況、收入水平、閑暇偏好等因素，采用意愿調(diào)查方法進行估算。,2、貨物時間節(jié)約的價值 貨物時間節(jié)約的價值為這種節(jié)約的受益者為了得到這種節(jié)約所愿意支付的貨幣數(shù)量。應(yīng)根據(jù)不同貨物對運輸時間的敏感程度以及受益者的支付意愿測算時間節(jié)約價值。,十、環(huán)境價值的估算 環(huán)境工程項目，其效果表現(xiàn)為對環(huán)境質(zhì)量改善的貢獻(xiàn)，可采用第五章所述的環(huán)境價值估算方法，估算其經(jīng)濟價值。,【例題8】在建設(shè)項目經(jīng)濟費用效益分析中，可以直接用作影子價格的有（ ）。（2007真題） a.不可再生自然資源的機會成本 b.進口貨物到岸價 c.高速公路管理公司的收費標(biāo)準(zhǔn) d.鋼材的市場價格（到廠或出廠價） e.出口貿(mào)易費用,【解析】鋼材為市場充分競爭的市場定價貨物，可以將其市場價格作為影子價格。對不可再生自然資源，通常是按照其用于其他用途的機會成本估算其影子價格。進口貨物的影子價格還要考慮進口從屬費用。高速公路這樣的交通運輸項目，很多例如出行時間節(jié)約，交通損失減少這樣的效益并沒有在其財務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)中反映，不能直接用收費標(biāo)準(zhǔn)作為影子價格。 【答案】ad,第四節(jié) 經(jīng)濟費用效益分析指標(biāo)和報表,經(jīng)濟費用效益分析指標(biāo) 經(jīng)濟費用效益分析報表,一、經(jīng)濟費用效益分析指標(biāo),（一）經(jīng)濟凈現(xiàn)值 概念：經(jīng)濟凈現(xiàn)值（enpv）是指用社會折現(xiàn)率將項目計算期內(nèi)各年凈效益流量折算到項目建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，是經(jīng)濟費用效益分析的主要指標(biāo)。 判據(jù)： 項目的經(jīng)濟凈現(xiàn)值等于或大于零，表示項目的經(jīng)濟盈利性達(dá)到或超過了社會折現(xiàn)率的基本要求，項目可以被接受。 經(jīng)濟凈現(xiàn)值是反映項目對社會經(jīng)濟凈貢獻(xiàn)的絕對量指標(biāo)。,(二)經(jīng)濟內(nèi)部收益率 概念：經(jīng)濟內(nèi)部收益率（eirr）是指能使項目在計算期內(nèi)各年經(jīng)濟凈效益流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，是經(jīng)濟費用效益分析的輔助指標(biāo)。 判據(jù)： 項目的經(jīng)濟內(nèi)部收益率等于或大于社會折現(xiàn)率時，表明項目對社會經(jīng)濟的凈貢獻(xiàn)達(dá)到或者超過了社會折現(xiàn)率的要求。 經(jīng)濟內(nèi)部收益率是從資源配置角度反映項目經(jīng)濟效益的相對量指標(biāo),表示項目占用的資金所能獲得的動態(tài)收益率,反映資源配置的經(jīng)濟效率。,（三）項目經(jīng)濟盈利能力分析的兩種口徑（項目投資和國內(nèi)投資） 注意：如果項目沒有國外投資或借款，項目投資指標(biāo)與國內(nèi)投資指標(biāo)一致。,二、經(jīng)濟費用效益分析報表 (一)項目投資經(jīng)濟費用效益流量表(p328表10-2) 綜合反映按項目投資口徑計算的各項經(jīng)濟效益與費用流量及凈效益流量，并可用來計算項目投資經(jīng)濟凈現(xiàn)值和經(jīng)濟內(nèi)部收益率指標(biāo)。 (二)國內(nèi)投資經(jīng)濟費用效益流量表(p328表10-2) 綜合反映按國內(nèi)投資口徑計算的各項經(jīng)濟效益與費用流量及凈效益流量。對于有國外資金的項目，應(yīng)當(dāng)編制該表，并計算國內(nèi)投資經(jīng)濟凈現(xiàn)值和經(jīng)濟內(nèi)部收益率指標(biāo)。,表10-3 國內(nèi)投資經(jīng)濟費用效益流量表,（三）報表編制的兩種方式 1、直接進行效益和費用流量識別和計算，并編制經(jīng)濟分析報表 2、在財務(wù)分析基礎(chǔ)上調(diào)整編制經(jīng)濟分析報表,（1）調(diào)整內(nèi)容 在財務(wù)分析基礎(chǔ)上編制經(jīng)濟分析報表，主要包括效益和費用范圍調(diào)整和數(shù)值調(diào)整兩方面：,1）效益和費用范圍調(diào)整 剔除財務(wù)現(xiàn)金流量中屬于轉(zhuǎn)移支付的內(nèi)容。 剔除財務(wù)費用流量中的漲價預(yù)備費，遵循實際價值原則，不考慮通貨膨脹因素。 剔除流動資金中的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等，這些并不實際消耗資源。 識別項目的外部效果，分別納入效益和費用流量。,2）效益和費用數(shù)值調(diào)整 鑒別投入物和產(chǎn)出物的財務(wù)價格是否能正確反映其經(jīng)濟價值。如果項目的全部或部分投入和產(chǎn)出沒有正常的市場交易價格，那么應(yīng)該采用適當(dāng)?shù)姆椒y算其影子價格，并重新計算相應(yīng)的費用或效益流量。 投入物和產(chǎn)出物中涉及外匯的，需用影子匯率代替財務(wù)分析采用的國家外匯牌價。 對項目的外部效果盡可能貨幣量化計算。,（2）具體調(diào)整方法（七步） 調(diào)整直接效益流量 調(diào)整建設(shè)投資 調(diào)整建設(shè)期利息 調(diào)整經(jīng)營費用 調(diào)整流動資金 成本費用中的其他科目一般可不進行調(diào)整 在以上各項的基礎(chǔ)上編制項目經(jīng)濟費用效益流量表,1）調(diào)整直接效益流量 項目的直接效益大多為營業(yè)收入。選擇適當(dāng)?shù)姆椒ù_定產(chǎn)出物影子價格，用影子價格計算營業(yè)收入，編制營業(yè)收入調(diào)整估算表。 注意:出口產(chǎn)品用影子匯率計算外匯價值。 某些類型項目的直接效益比較復(fù)雜，而且在財務(wù)效益中可能未得到反映，可視具體情況采用不同方式分別估算。（特殊效益）,【例題9】某大型投資項目x有多種產(chǎn)品，大部分產(chǎn)品的市場價格可以反映其經(jīng)濟價值,當(dāng)前項目年銷售收入預(yù)測總共為820000萬元。但其中的主要產(chǎn)品y，年產(chǎn)量為20萬噸。產(chǎn)量大，但市場空間不夠大。當(dāng)前產(chǎn)品y的市場價格為22000元/噸（含銷項稅額）,適用的增值稅稅率為17%。據(jù)預(yù)測，項目投產(chǎn)后，將導(dǎo)致產(chǎn)品y市場價格下降20%，且很可能擠占國內(nèi)原有廠家的部分市場份額?，F(xiàn)要計算項目的經(jīng)濟效益，如果其他產(chǎn)品不需要調(diào)整，則調(diào)整后項目的營業(yè)收入為（ ）。 a 732000萬元 b 680855萬元 c 718460萬元 d756068萬元,【解答】y產(chǎn)品作為產(chǎn)出物，頂替原有市場供應(yīng)，影子價格可按不含稅的市場價格來確定。又由于項目影響到了市場價格，所以應(yīng)該取影響前后的平均價： y產(chǎn)品影子價格 = 22000+22000（1-20%）2 （1+17%）= 16923（元/噸） 調(diào)整后項目的營業(yè)收入= 820000 -（22000-16923）*20=718460 【答案】c,2）調(diào)整建設(shè)投資 將建設(shè)投資中漲價預(yù)備費作為轉(zhuǎn)移支付從費用流量中剔除，建設(shè)投資中的勞動力按影子工資計算費用，土地費用按土地的影子價格調(diào)整，其他投入可根據(jù)情況決定是否調(diào)整。有進口用匯的應(yīng)按影子匯率換算并剔除作為轉(zhuǎn)移支付的進口關(guān)稅和進口環(huán)節(jié)增值稅。,【例題10】某項目的建設(shè)投資（含建設(shè)期利息）為24172萬元，其中，建筑工程費9020萬元，設(shè)備及工器具購置費5772萬元（含進口關(guān)稅和進口環(huán)節(jié)增值稅574萬元），安裝工程費1180萬元，工程建設(shè)其他費用4308萬元（含建設(shè)用地費用2196萬元），基本預(yù)備費2028萬元，漲價預(yù)備費1038萬元，建設(shè)期利息826萬元。已知房屋建筑工程的影子價格換算系數(shù)為1.1，設(shè)備及安裝材料價格均為市場價格，建設(shè)用地費用的影子價格為1432萬元，經(jīng)計算，該項目建設(shè)投資的國民經(jīng)濟費用為（ ）萬元。（2006年真題）, 22910 b 21872 c 19844 d 23736,【解析】稅收和建設(shè)期利息屬于轉(zhuǎn)移支付應(yīng)扣除，因此調(diào)整后的項目建設(shè)投資國民經(jīng)濟費用 =90201.1+(5772-574)+1180+(4380-2196+1432)+2028=21872。 【答案】b,3）調(diào)整建設(shè)期利息 國內(nèi)借款的建設(shè)期利息不作為費用流量，來自國外的外匯貸款利息需按影子匯率換算，用于計算國外資金流量。,4）調(diào)整經(jīng)營費用 （1）對需要采用影子價格的投入物，用影子價格重新計算； （2）對一般投資項目,人工工資可不予調(diào)整,即取影子工資換算系數(shù)為1；人工工資用外幣計算的，應(yīng)按影子匯率調(diào)整； （3）對經(jīng)營費用中的除原材料和燃料動力費用之外的其余費用，通?？刹挥柚苯诱{(diào)整。但有時由于取費基數(shù)的變化引起其經(jīng)濟數(shù)值也會與財務(wù)數(shù)值略有不同。,【例題11】項目x經(jīng)營費用如下表10-12所示，項目主要原材料緊缺，按照消費者支付意愿，用含稅市場價格作為影子價格，其他原材料和燃料動力按社會成本，用不含稅價格作為影子價格，經(jīng)營費用中的其他科目不做調(diào)整，項目適用的增值稅率為17%。調(diào)整后的經(jīng)營費用為（ ）。,a 509821.93萬元 b 533278.45 萬元 c 487422.51萬元 d 528364.12萬元,表10-12 項目x經(jīng)營費用調(diào)整表 萬元,【解答】主要原材料用含稅市場價格作為影子價格，所以數(shù)值不變；其他原材料用不含稅價格作為影子價格，所以調(diào)整后 其他原材料費用=35813/（1+17%）=30609.40(萬元) 燃料動力用不含稅價格作為影子價格，所以調(diào)整后 外購燃料及動力費用=59687/（1+17%）=51014.53（萬元） 其他科目不做調(diào)整，所以調(diào)整后的經(jīng)營費用為： 經(jīng)營費用=320000+30609.40+51014.53+25240 +33823+49135=509821.93(萬元) 【答案】a,5）調(diào)整流動資金 財務(wù)分析中流動資金是采用擴大指標(biāo)法估算的，經(jīng)濟分析中計算基數(shù)調(diào)整為以影子價格計算的營業(yè)收入或經(jīng)營費用，再乘以相應(yīng)的系數(shù)估算。 財務(wù)分析中流動資金是按分項詳細(xì)估法估算的，要用影子價格重新分項估算。將流動資產(chǎn)和流動負(fù)債中包括的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等剔除。 6）成本費用中的其他科目一般可不進行調(diào)整。 7）在以上基礎(chǔ)上編制項目經(jīng)濟費用效益流量表。,【例題13】某新建有色金屬礦項目，預(yù)計按市場價格計算的年營業(yè)收入為2000萬元、年經(jīng)營費用為1200萬元，年上繳各種稅費合計為150萬元。項目的尾礦水雖經(jīng)處理，估計仍可能造成拿污水體水產(chǎn)品每年減產(chǎn)50萬元，增加沿河居民看病支出每年20萬元，該項目正常生產(chǎn)年份的經(jīng)濟效益流量為（ ）萬元。（2007年真題） a. 580 b. 650 c. 730 d. 800,【解析】項目經(jīng)濟效益流量=營業(yè)收入-年經(jīng)營費用-減產(chǎn)損失-看病支出增加=2000-1200-50-20=730（萬元） 【答案】c,第五節(jié) 經(jīng)濟分析中的費用效果分析,費用效果分析概述 費用效果分析的要求與應(yīng)用條件 費用效果分析的基本程序 費用估算要點 效果計量單位的選擇 費用效果分析基本指標(biāo) 費用效果分析基本方法,一、費用效果分析概述 當(dāng)項目效果不能或難于貨幣量化時，或貨幣量化的效果不是項目目標(biāo)的主體時，在經(jīng)濟分析中可采用費用效果分析方法，其結(jié)論作為項目投資決策的依據(jù)。 費用效果分析既可以用于財務(wù)分析，也可以用于經(jīng)濟分析。,二、費用效果分析的要求與應(yīng)用條件 （一）費用效果分析的要求 費用效果分析是將效果與費用采取不同的度量方法、度量單位和指標(biāo)，在以貨幣度量費用的同時，采用某種非貨幣指標(biāo)度量效果。 費用效果分析遵循多方案比選原則，對單一方案的項目，由于費用與效果采取不同的度量單位和指標(biāo)，不易直接評價其合理性。,2.備選方案目標(biāo)相同，且均能滿足最低效果標(biāo)準(zhǔn)的要求,否則不可進行比較； 3.備選方案的費用可以貨幣量化，且資金用量不突破預(yù)算限額； 4.備選方案的效果應(yīng)采用同一非貨幣單位計量。如果有多個效果，可通過加權(quán)的方法處理成單一的綜合指標(biāo)； 5.備選方案應(yīng)具有可比的壽命期。,（二）備選方案應(yīng)具備的條件(5個)： 1. 備選方案是互斥方案或可轉(zhuǎn)化為互斥方案的，且不少于2個；,三、費用效果分析的基本程序 1確立項目目標(biāo),將其轉(zhuǎn)化為可量化的效果指標(biāo); 2擬定各種可完成任務(wù)(達(dá)到效果)的方案； 3識別和計算各方案的費用與效果； 4計算指標(biāo),綜合比較,分析各方案優(yōu)缺點； 5推薦最佳方案或提出優(yōu)先采用的次序。,四、費用估算要點 （一）費用應(yīng)包括整個計算期內(nèi)發(fā)生的全部費用； （二）費用可采用現(xiàn)值或年值表示，備選方案計算期不一致時應(yīng)采用年值。,五、效果計量單位的選擇 可采用有助于說明項目效能的任何計量單位。 能切實度量項目目標(biāo)實現(xiàn)的程度,且便于計算 若項目目標(biāo)不只一個，需借助層次分析法進行加權(quán)計算，處理成統(tǒng)一的綜合指標(biāo)。,六、費用效果分析基本指標(biāo) （一）費用效果分析基本指標(biāo)是效果費用比（,），即單位費用所達(dá)到的效果：,式中,效果費用比；e項目效果； c項目費用,（二）習(xí)慣上也可以采用費用效果比（ ）指 標(biāo)，即單位效果所花費的費用：,七、費用效果分析基本方法 （一）最小費用法（固定效果法）：效果相同時，選擇滿足效果的費用最小的方案。 （二）最大效果法（固定費用法）：費用固定，追求效果最大化的方法。 （三）增量分析法,1、適用范圍： 當(dāng)備選方案效果和費用都不固定，應(yīng)分析兩個方案的費用差額和效果差額，分析獲得增量效果所花費的增量費用是否值得。,2、判據(jù)： 采用增量分析法時，需事先確定基準(zhǔn)指標(biāo)，例如e/c0或c/e0（也稱截止指標(biāo)）。 若e/ce/c0或c/ec/e0，可選擇費用高的方案，否則選費用低的方案。,3、兩個以上方案增量分析比選步驟： 1)將方案費