摘要 l 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既是理論問題又與現(xiàn)實(shí)密切相關(guān)。在當(dāng)前我國(guó)內(nèi)需不足、經(jīng)濟(jì)增 長(zhǎng)乏力的情況下，研究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力及其前景有著特殊重要的理論意義與現(xiàn)實(shí) 意義。中國(guó)經(jīng)濟(jì)自1 9 7 8 年改革開放以來一直高速增長(zhǎng)，但隨著賣方市場(chǎng)向買方 市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也由傳統(tǒng)的供給約束轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)需求約束，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨 勢(shì)明顯減緩。為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，1 9 9 6 年以來我國(guó)政府采取了一系列政策措施以 擴(kuò)大內(nèi)需，但并未從根本上解決有效需求不足的問題。目前積極的財(cái)政政策已 經(jīng)改變了最初的短期調(diào)節(jié)性質(zhì)呈現(xiàn)出中長(zhǎng)期化趨勢(shì)，為進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn) 增長(zhǎng)，y 本文在總結(jié)以往政策措施經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上重點(diǎn)分析了政策效應(yīng)，并針對(duì)繼 續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策的重點(diǎn)、難點(diǎn)和制約因素尋找對(duì)策，以增強(qiáng)財(cái)政政篡的效 力與可持續(xù)性。 全文共分為五章。第一章從企業(yè)投資和居民消費(fèi)兩個(gè)方面總結(jié)了理論界關(guān) 于有效需求不足原因的各種觀點(diǎn)，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有了比較全面的了解。在 此基礎(chǔ)上，第二章從財(cái)政、貨幣及其他領(lǐng)域三個(gè)方面概括了我國(guó)所實(shí)施的各項(xiàng) 政策措施，并將重點(diǎn)放在對(duì)各項(xiàng)政策措施的效應(yīng)分析上。第三章則進(jìn)一步深入 分析了各項(xiàng)政策措施的綜合效應(yīng)以及效應(yīng)欠佳的原因。根據(jù)以往的政策經(jīng)驗(yàn)以 及目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，本文第四章提出了擴(kuò)大內(nèi)需的四個(gè)難點(diǎn)與重點(diǎn)：收入分配、 農(nóng)村問題、民間投資和有效供給。針對(duì)這四個(gè)重點(diǎn)與難點(diǎn)，論文第五部分提出 了相應(yīng)的政策建議，即均衡收入分配，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)支持，刺激民間投資和改善供 給狀況。 關(guān)鍵詞 分類號(hào)孑野稈。 擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)增長(zhǎng) l ，( ( 2 0 0 1 年國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào) 表6 ：農(nóng)村家庭實(shí)際人均純收入表 年份人均純收入元年增長(zhǎng)率年份人均純收入元 年增長(zhǎng)率 1 9 7 81 3 3 66 71 9 9 0 6 8 6 31 8 1 9 7 91 6 0 21 9 21 9 9 1 7 0 8 62 0 1 9 8 01 9 1 31 6 61 9 9 27 8 4 05 9 1 9 8 1 2 2 3 41 5 41 9 9 39 2 1 63 2 1 9 8 2 2 7 0 11 9 91 9 9 4、1 2 2 1 o 5 0 1 9 8 33 0 9 8 1 4 21 9 9 51 5 7 7 75 3 1 9 8 4 3 5 5 31 3 61 9 9 61 9 2 6 1 9 o 1 9 8 53 9 7 67 81 9 9 72 0 9 0 14 6 1 9 8 64 2 3 83 2】9 9 82 1 6 2 o4 3 1 9 8 74 6 2 65 21 9 9 92 2 1 0 o3 8 1 9 8 85 4 4 96 4 2 0 0 02 2 5 3 42 o 1 9 8 96 0 1 5 一1 62 0 0 12 3 6 6 04 2 資料來源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2 0 0 1 ) ) ，( ( 2 0 0 1 年國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào) 改革是1 目的利益分配格局被打破和新的利益分配格局建立的動(dòng)態(tài)過程，而 利益格局的形成對(duì)經(jīng)濟(jì)體系中各主體收入影響重大。1 9 9 4 年以前的改革重點(diǎn)是 讓利放權(quán)，人人得利，居民收入在這一時(shí)期大幅上升，收入預(yù)期樂觀，即期消 費(fèi)呈快速增長(zhǎng)。1 9 9 4 年以后，那種利益均沾的格局不復(fù)存在，利益分配出現(xiàn)明 顯的傾向性，加之長(zhǎng)期以來，勞動(dòng)供給過剩抑制了工資率增長(zhǎng)，制約了均衡工 資率的提高，導(dǎo)致城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)速度明顯落后于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。由于城鄉(xiāng) 居民收入增長(zhǎng)速度緩慢，社會(huì)購買力水平難以支持消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的要求，而社 會(huì)需求增長(zhǎng)滯后又使得市場(chǎng)出現(xiàn)供過于求，消費(fèi)市場(chǎng)總體上呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)。 三、收入分配結(jié)構(gòu)不合理，收入差距迸一步拉大 我國(guó)當(dāng)前出現(xiàn)的有效需求不足，相當(dāng)重要的原因就是出現(xiàn)了嚴(yán)重的收入分 配不公?；嵯禂?shù)是衡量收入分配狀況的最常用指標(biāo)。般認(rèn)為，基尼系數(shù)小 于0 2 表示收入分配處于高度平均狀態(tài)，0 2 - 0 3 之間表示比較平均，o 3 - 0 4 之間為基本合理，超過0 4 則達(dá)到了收入分配差距的警戒線，o 5 以上則表示 收入分配出現(xiàn)兩極分化，會(huì)引起眾多的社會(huì)問題。 我國(guó)8 0 年代后期到9 0 年代初基尼系數(shù)介于o 3 曲4 之間，到1 9 9 4 年超過 0 4 達(dá)到0 4 3 4 ，1 9 9 6 年為0 4 5 7 7 ，1 9 9 8 年為0 4 0 3 6 ，超出了公認(rèn)的國(guó)際警戒 線水平。世界銀行在1 9 9 7 年公布了份題為共享不斷提高的收入的研究報(bào) 告表明，中國(guó)的基尼系數(shù)上升太快，指出“全世界還沒有一個(gè)國(guó)家在短短1 5 年 內(nèi)收入差距變化如此之大”。 收入分配影響社會(huì)需求是通過影響全社會(huì)的居民消費(fèi)傾向而發(fā)生的。在國(guó) 民收入總量相同的情況下，分配關(guān)系處理是否合理，直接影響到整個(gè)社會(huì)的消 費(fèi)傾向。對(duì)近幾年居民支出與可支配收入的分析結(jié)果表明，收入與消費(fèi)傾向成 逆向變化，收入越高，消費(fèi)傾向越低；收入越低，則消費(fèi)傾向越高。2 0 0 0 年城 鎮(zhèn)最低收入居民消費(fèi)傾向?yàn)? 9 0 1 ，中下收入為0 8 5 4 ，中等收入為o 8 1 3 ，中 上等收入為0 7 8 3 ，高收入為0 7 5 3 ，最高收入為0 6 9 5 ，最低收入與最高收入 居民的消費(fèi)傾向相差0 2 6 2 個(gè)百分點(diǎn)( 見表7 ) 。高收入群體有購買力但消費(fèi)傾 向低，而具有較高邊際消費(fèi)傾向的低收入階層卻缺乏購買力支持，其結(jié)果只能 是市場(chǎng)需求不足。 表7 ：城鎮(zhèn)居民不同收入階層家庭消費(fèi)傾向比較 總計(jì)最低收入低收入中等偏下中等戶中等偏上高收入最高收入 2 0 0 00 7 9 60 9 5 7 o 9 0 10 8 5 40 ，8 1 30 7 8 70 7 5 30 6 9 5 1 9 9 90 7 8 9 0 9 6 40 8 9 80 8 4 60 8 0 40 7 7 40 7 4 60 6 8 4 資料來源：消費(fèi)經(jīng)濟(jì)2 0 0 2 1 ，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局課題組 由于收入差距急劇擴(kuò)大，居民消費(fèi)傾向迅速下降，除了通貨膨脹嚴(yán)重的1 9 8 8 年等少數(shù)例外年份外，其余年份居民消費(fèi)傾向均出現(xiàn)下滑。伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和 收入增長(zhǎng)的進(jìn)程，社會(huì)平均消費(fèi)傾向從1 9 7 8 年的0 叼下降到1 9 9 9 年的0 7 6 ， 2 2 年間下滑了2 0 多個(gè)百分點(diǎn)“，嚴(yán)重影響了有效需求的增長(zhǎng)。 四、農(nóng)村居民收入及消費(fèi)水平低下，且收入增長(zhǎng)緩慢，農(nóng)村市場(chǎng)潛力 巨大卻難以啟動(dòng)。 內(nèi)需不足，首要的是農(nóng)村居民消費(fèi)需求不足。中國(guó)農(nóng)村有8 6 8 億人口，占 全國(guó)總?cè)丝诘? 0 ，是世界上最大的消費(fèi)群體，而且是個(gè)正在由貧窮向富裕 1 0 轉(zhuǎn)化的群體。農(nóng)村消費(fèi)水平的微略增長(zhǎng)，匯集起來就是一個(gè)龐大的數(shù)字，這是 一個(gè)絕對(duì)不容忽視的市場(chǎng)。目前我國(guó)農(nóng)村的總體消費(fèi)水平仍然很低。家用電器 及耐用消費(fèi)品普及率都很低。目前在我國(guó)制造業(yè)中鱉產(chǎn)能力普遍過剩的產(chǎn)品， 在農(nóng)村中遠(yuǎn)遠(yuǎn)還未飽和。以家用電器為例，1 9 9 9 年農(nóng)村居民每百戶家庭擁有彩 電3 8 2 臺(tái)，冰箱1 0 6 臺(tái)，洗衣機(jī)2 4 3 臺(tái)，僅為當(dāng)年城市居民擁有量的3 4 2 ， 1 3 ，7 ，2 6 6 7 。這說明我國(guó)上述耐用消費(fèi)品的過剩，只是在狹小的城鎮(zhèn)市場(chǎng)發(fā) 生，相對(duì)于具有巨大潛力的農(nóng)村市場(chǎng)，這類產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有滿足需要。 然而，農(nóng)村市場(chǎng)這種巨大的需求潛力卻無法轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)購買力，其原因即 在于農(nóng)村居民收入水平過低，收入增長(zhǎng)緩慢，造成農(nóng)村市場(chǎng)難以啟動(dòng)。農(nóng)村居 民人均純收入增長(zhǎng)率從1 9 8 4 年到2 0 0 1 年連續(xù)1 8 年都低于當(dāng)年的g d p 增長(zhǎng)率， 長(zhǎng)期的低收入水平極大地抑制了農(nóng)村居民的消費(fèi)需求。 不僅如此，農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)速度與同期城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)速度相比也要 慢得多，導(dǎo)致農(nóng)村居民消費(fèi)水平也比城鎮(zhèn)居民要低得多。t 9 9 7 年社會(huì)消費(fèi)品零 售總額中，城鎮(zhèn)居民的人均消費(fèi)品支出是農(nóng)村居民的6 倍；在7 萬億居民儲(chǔ)蓄 中，占人口比重7 0 的農(nóng)村居民僅占4 0 左右，城鎮(zhèn)居民的人均儲(chǔ)蓄居然是農(nóng)村 居民的3 8 倍81 城鄉(xiāng)居民收入與消費(fèi)水平差距之大，所帶來的問題是非常嚴(yán)重的。城鎮(zhèn)市 場(chǎng)與農(nóng)村市場(chǎng)落差太大，巨大的潛在的農(nóng)村市場(chǎng)無法吸納在城鎮(zhèn)市場(chǎng)上已經(jīng)趨 于飽和的產(chǎn)品。隨著城鄉(xiāng)居民收入水平與消費(fèi)水平差距的不斷拉大，農(nóng)村消費(fèi) 品市場(chǎng)與城市消費(fèi)品市場(chǎng)的等級(jí)也在不斷拉大，直至拉大到兩個(gè)市場(chǎng)斷裂的程 度。即在城鎮(zhèn)市場(chǎng)上已經(jīng)飽和的高檔耐用消費(fèi)品無法向缺乏有效需求的農(nóng)村市 場(chǎng)轉(zhuǎn)移，這就使得以耐用消費(fèi)品為主要對(duì)象的需求量，不僅在時(shí)間上變得十分 集中，而且在規(guī)模上也變得十分狹小，從而縮短了產(chǎn)品從供不應(yīng)求到突然過剩 的過程。城鎮(zhèn)居民有錢不愿花，而廣大農(nóng)村居民有消費(fèi)需要卻無購買能力，即 想買無錢花，這是一種雙重錯(cuò)位現(xiàn)象：城鎮(zhèn)居民購買力與消費(fèi)需求實(shí)現(xiàn)之間的 錯(cuò)位，及農(nóng)村居民消費(fèi)需要與購買力之間的錯(cuò)位。 五、經(jīng)濟(jì)改革與制度轉(zhuǎn)軌導(dǎo)致儲(chǔ)蓄偏好增大，消費(fèi)需求內(nèi)生性收縮 我國(guó)近幾年來所表現(xiàn)出來的最終消費(fèi)需求不足，其直接原因是由于居民收 入預(yù)期下降，支出預(yù)期上升。但究其內(nèi)在原因，則在于經(jīng)濟(jì)改革與體制轉(zhuǎn)軌所 導(dǎo)致的消費(fèi)需求內(nèi)生性收縮。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)制度正處于重大變革時(shí)期， 各項(xiàng)改革措施的出臺(tái)使得居民對(duì)未來消費(fèi)支出預(yù)期增加，消費(fèi)行為日趨謹(jǐn)慎。 就收入分配來看，近幾年來我國(guó)居民收入的來源結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大的變化，工資 性收入比重越來越小，非工資性收入比重越來越大，這種收入結(jié)構(gòu)變化使居民 不能形成可靠而穩(wěn)定的收入預(yù)期。盡管收入總額有所增加，卻還是不敢相應(yīng)地 增加消費(fèi)，嚴(yán)重影響了居民購買力的實(shí)現(xiàn)程度。 更為重要的是，制度變遷中不確定因素的增多促使人們抑制即期消費(fèi)，增 加儲(chǔ)蓄。我國(guó)消費(fèi)體制改革與收入分配體制改革并不同步進(jìn)行。一方面，住房 商品化、教育產(chǎn)業(yè)化等市場(chǎng)化消費(fèi)領(lǐng)域迅速拓展，而另一方面，居民工資結(jié)構(gòu) 變化滯后，住房、人力資本再生產(chǎn)等市場(chǎng)化消費(fèi)支出內(nèi)容還沒有在貨幣工資中 相應(yīng)地增加。1 9 9 2 年以后，中國(guó)的社會(huì)保障制度從補(bǔ)貼和福利向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變， 公費(fèi)醫(yī)療、義務(wù)教育、福利分房、全面就業(yè)、退休福利等制度逐項(xiàng)解體，而新 的社會(huì)保障體系因種種原因又有待完善，福利國(guó)家的消費(fèi)開始轉(zhuǎn)變個(gè)人支付的 消費(fèi)，在這種情況下自然會(huì)出現(xiàn)消費(fèi)抑制。居民對(duì)未來消費(fèi)支出預(yù)期增加，不 得不推遲消費(fèi)增加儲(chǔ)蓄，截止2 0 0 1 年8 月，居民儲(chǔ)蓄存款超過7 萬億元9 ，巨 額的貨幣資金沉淀為潛在購買力，導(dǎo)致社會(huì)需求嚴(yán)重不足。 六、有效供給不足 由賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)到買方市場(chǎng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的個(gè)偉大跨越，是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào) 整的必要基礎(chǔ)。但目前的買方市場(chǎng)是在居民收入水平與購買能力都比較低，低 水平重復(fù)建設(shè)大量存在，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)明顯失衡條件下形成的，其基礎(chǔ)相當(dāng)脆弱， 與此相聯(lián)系的生產(chǎn)過剩是一種相對(duì)過剩、結(jié)構(gòu)性過剩，表現(xiàn)為無效供給過多與 有效供給不足并存的局面：一方面大量商品積壓，無效供給過剩；而另一方面 一些商品無法滿足需求，有效供給不足。 從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，第二產(chǎn)業(yè)中的部分制造業(yè)生產(chǎn)過剩與第一、第三產(chǎn)業(yè)短 缺并存，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)低水平飽和與支柱產(chǎn)業(yè)及一些新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足并存。與發(fā) 達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)技術(shù)素質(zhì)還很低。目前我國(guó)國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)的關(guān) 鍵設(shè)備達(dá)到和接近國(guó)際先進(jìn)水平的僅占1 5 ，工業(yè)技術(shù)水平比發(fā)達(dá)國(guó)家落后1 5 2 0 年”。由于生產(chǎn)工藝和技術(shù)水平落后，產(chǎn)品也相應(yīng)的檔次低，質(zhì)量差。目前 我國(guó)市場(chǎng)上過剩的大多是質(zhì)量低、性能差、品種單一的產(chǎn)品，而電信、環(huán)保等 高技術(shù)產(chǎn)品卻需要大量進(jìn)口。 從行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部部分制造業(yè)生產(chǎn)過剩與其他行業(yè)生產(chǎn)短缺 并存。我國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施與基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)經(jīng)過8 0 年代的重點(diǎn)投入和加速發(fā)展，雖然瓶 頸制約已經(jīng)基本緩解，但與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展相比，仍然不能滿足要求。公路密度 即使是在交通發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，每平方公里也只有0 3 公里，都趕不上印度0 5 平方公里的水平。而且，在1 2 1 萬公里的公路總里程中，國(guó)道主干線只有1 0 萬 公里，高速公路還不足5 0 0 0 公里“。第三產(chǎn)業(yè)中服務(wù)產(chǎn)品種類與質(zhì)量也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不 能滿足需要。 從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，大眾化產(chǎn)品及低檔產(chǎn)品過剩與技術(shù)含量高、附加價(jià)值高 的產(chǎn)品短缺并存。高科技產(chǎn)品及質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的產(chǎn)品供應(yīng)不足，以至于一方面出現(xiàn) 消費(fèi)斷層，另一方面消費(fèi)者持幣觀望，銀行存款居高不下。我國(guó)的鋼材、原油， 與國(guó)外相比，質(zhì)次價(jià)高，盡管國(guó)內(nèi)鋼材銷售困難，每年卻要進(jìn)口大量鋼材。 低水平生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩與高新技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新能力低下并存，造成了 一方面?zhèn)鹘y(tǒng)產(chǎn)品大量積壓而價(jià)格下跌不止，另一方面又缺乏帶動(dòng)價(jià)格回升的高 新技術(shù)產(chǎn)品。在發(fā)達(dá)國(guó)家中，廠商為適應(yīng)消費(fèi)者的購買力與消費(fèi)心理不斷創(chuàng)新， 不斷開發(fā)新產(chǎn)品以創(chuàng)造需求引導(dǎo)需求。而在我國(guó)，國(guó)有經(jīng)濟(jì)體制缺乏活力，企 業(yè)不能靈敏地適應(yīng)市場(chǎng)，產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新都難以啟動(dòng)，低水平重復(fù)的經(jīng)濟(jì) 難以創(chuàng)造有效供給和消費(fèi)需求，使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺乏微觀基礎(chǔ)。 有效供給不足既是消費(fèi)需求難以充分增長(zhǎng)的原因，也是轉(zhuǎn)型期中國(guó)經(jīng)濟(jì)的 一個(gè)特點(diǎn)。當(dāng)前內(nèi)需不足所導(dǎo)致的供求失衡，主要是結(jié)構(gòu)失衡而非總量失衡， 從供給方面制約了需求的滿足與增長(zhǎng)，形成供給與需求的結(jié)構(gòu)性錯(cuò)位。 t 小結(jié)：居民消費(fèi)心理保守，收入增長(zhǎng)緩慢，收入分配結(jié)構(gòu)不合理，以及供 給不適應(yīng)需求，造成我國(guó)這次內(nèi)需不足和通貨緊縮的一個(gè)重要特點(diǎn)就是巨大的 市場(chǎng)與內(nèi)需的萎縮并存。著名發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家錢納里認(rèn)為，般情況下，人均國(guó) 民生產(chǎn)總值達(dá)到1 0 0 0 美元之后，一國(guó)經(jīng)濟(jì)才會(huì)進(jìn)入加速發(fā)展期。人均國(guó)民生產(chǎn) 總值超過2 1 0 0 美元時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展加速將會(huì)結(jié)束，此后才可能出現(xiàn)生產(chǎn)過剩。我 國(guó)目前人均國(guó)民生產(chǎn)總值只有8 0 0 多美元，生產(chǎn)水平和消費(fèi)水平都比較低，社 會(huì)發(fā)育程度也比較低，同時(shí)中國(guó)還是世界第一人口大國(guó)，擁有近1 3 億人口，被 認(rèn)為是世界上最大的潛在市場(chǎng)和十大新興市場(chǎng)之首。但近年來卻出現(xiàn)了嚴(yán)重的 內(nèi)需不足和通貨緊縮，形成了巨大的市場(chǎng)與內(nèi)需的萎縮并存的特異現(xiàn)象，這顯 然是一種低水平的需求不足與生產(chǎn)過剩，是在廣大居民生活水平還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有得 到滿足的情況下的一種過剩。這種特異現(xiàn)象，從本質(zhì)上講，是與我國(guó)目前的經(jīng) 濟(jì)發(fā)展水平不相適應(yīng)的，是一種早熟型的相對(duì)過剩。一方面，居民儲(chǔ)蓄余額居 高不下，形成巨大的存量需求；另一方面，人們持幣觀望，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)遲遲 不能啟動(dòng)。如何啟動(dòng)存量需求，改變這一巨大的市場(chǎng)與內(nèi)需的萎縮并存的局面， 也就成了經(jīng)濟(jì)調(diào)控的首要問題。 第二章擴(kuò)大內(nèi)需政策措施及其效應(yīng)分析 為擴(kuò)大內(nèi)需，刺激經(jīng)濟(jì)回升，我國(guó)政府自1 9 9 6 年起采取了需求管理政策 在財(cái)政、貨幣、收入等領(lǐng)域頻頻出臺(tái)政策措施。 第一節(jié)貨幣領(lǐng)域政策措施及效應(yīng) 一、連續(xù)下調(diào)利率，以激發(fā)投資需求與即期居民消費(fèi)意愿 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，存款利率構(gòu)成即期消費(fèi)的機(jī)會(huì)成本，因而降低利率能夠 刺激消費(fèi)。同時(shí)，降低利率還意味著投資成本的降低，因而也會(huì)刺激投資需求。 我國(guó)為了刺激經(jīng)濟(jì)回升，中央銀行分別于1 9 9 6 年5 月1 日，8 月2 3 日，1 9 9 7 年1 0 月2 3 日，1 9 9 8 年3 月2 5 日，7 月1 日，1 2 月7 日，1 9 9 9 年6 月1 0 日連 續(xù)7 次下調(diào)存貸款利率，存款利率平均下降0 9 8 ，1 5 ，1 1 ，0 1 6 ，0 4 9 ，0 5 ， 1 0 個(gè)百分點(diǎn)，一年期存款利率由1 9 9 6 年5 月1 日以前的1 0 9 8 下降到1 9 9 9 年6 月l o 日以后的2 2 5 。利率調(diào)整幅度之大和頻率之高，均是改革開放以來 絕無僅有的。 政策效應(yīng)： 央行連續(xù)降息，其政策效果可以從表8 分析。 表8 ：降息政策效果一城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄增幅下降、結(jié)構(gòu)改變 年份年底余額年增加額億元 占增加額比重 總計(jì)億元增長(zhǎng)率總計(jì)定期活期定期活期 1 9 9 63 8 5 2 0 82 9 8 68 8 5 8 57 0 9 5 21 7 6 3 38 0 0 91 9 9 1 1 9 9 74 6 2 7 9 82 0 1 47 7 5 9 05 3 5 3 32 4 0 5 7 6 8 9 9 3 1 0 1 1 9 9 85 3 4 0 7 51 5 4 07 6 1 5 45 4 7 3 72 1 4 1 7 7 1 8 82 8 1 2 1 9 9 95 9 6 2 1 81 1 6 46 2 5 3 03 1 9 8 53 0 5 4 5 5 1 1 5 4 8 8 5 2 0 0 06 4 3 3 2 47 9 04 9 7 6 71 3 1 0 33 6 6 6 42 6 3 37 3 6 7 資料來源：根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)摘要2 0 0 1 計(jì)算整理。 第一，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款增幅逐年下降。1 9 9 6 年居民儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)率近3 0 ，1 9 9 9 年下降為1 1 6 4 ，2 0 0 0 年則進(jìn)一步下降為7 9 ，初步達(dá)到了適當(dāng)分流儲(chǔ)蓄、 促進(jìn)消費(fèi)的目的： 第二，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款的年增加額逐年減少。1 9 9 9 年比上年少增加1 3 6 2 4 億元，2 0 0 0 年又比1 9 9 9 年少增加1 2 7 6 3 億元。在經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)，居民收 入保持增長(zhǎng)的的情況下，居民儲(chǔ)蓄年增加額逐步減少。雖然少增加的儲(chǔ)蓄并非 全部用于消費(fèi)，但畢竟降低了銀行的付息壓力； 1 4 第三，改變了存款結(jié)構(gòu)。新增加的存款中，定期存款的比重由1 9 9 6 年的 8 0 0 9 下降到2 0 0 0 年的2 6 3 3 ，而活期存款的比重則由1 9 9 6 年的1 9 9 1 上升 到2 0 0 0 年的7 3 6 7 ，存款結(jié)構(gòu)的調(diào)整效果非常明顯； 第四，保持穩(wěn)定的實(shí)際利率，使儲(chǔ)蓄分流的政策力度把握得較好，銀行的 正常支付能力沒有受到影響。 由上可以看出，這一輪降息操作在減少并分流儲(chǔ)蓄方面起到了明顯的政策 效應(yīng)。但是，降息的最終目的并不僅僅于此，降息究其根本而言是為了刺激消 費(fèi)和促進(jìn)投資。在這兩個(gè)方面，降息的效果并不是很明顯，這一方面與體制、 制度和結(jié)構(gòu)障礙有關(guān)，另一方面也與政策傳導(dǎo)機(jī)制或路徑的缺乏與阻滯有很大 關(guān)系。長(zhǎng)期以來的信貸投放對(duì)象，都是國(guó)有企業(yè)和物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域，對(duì)消費(fèi)需求 的刺激作用相當(dāng)有限；而非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門的信貸饑渴問題卻久議不決，政策傳 導(dǎo)梗阻既弱化了貨幣政策的應(yīng)有功能，對(duì)啟動(dòng)社會(huì)投資造成困難，又增加了對(duì) 財(cái)政政策的擴(kuò)張要求與擴(kuò)張壓力。 二、開征利息稅，以調(diào)節(jié)收入分配，并進(jìn)一步刺激投資與消費(fèi)需求。 從1 9 9 9 年1 1 月份起，央行決定對(duì)居民存款利息征收2 0 的利息稅，同時(shí) 還取消了保值貼補(bǔ)和貸款規(guī)模控制，兩次調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率，由1 3 降到8 又降到6 。開征利息稅的政策目的，一是分流儲(chǔ)蓄，刺激消費(fèi)與投資需求；= 是調(diào)節(jié)高收入階層和低收入階層的收入差距，補(bǔ)充財(cái)政部門收入調(diào)節(jié)資金。 政策效應(yīng)： 開征利息稅對(duì)于存款者來說，相當(dāng)于第八次降息。如一年期存款的年利率 為2 2 5 ，征收2 0 的利息稅以后，利率實(shí)際降為1 8 。但是同連續(xù)降息一樣， 征收利息稅在減少和分流儲(chǔ)蓄存款方面取得了積極的政策效果，在刺激消費(fèi)與 投資需求方面，卻起效甚微。 小結(jié)：從經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)緊縮、經(jīng)濟(jì)蕭條的政策選擇經(jīng)驗(yàn)來看，由 于貨幣政策時(shí)滯期較長(zhǎng)，政策傳導(dǎo)環(huán)節(jié)較多，結(jié)構(gòu)調(diào)整效果不如財(cái)政政策明顯， 體現(xiàn)政府調(diào)控意愿與鼓勵(lì)方向也不如財(cái)政政策那么直接，擴(kuò)張性的貨幣政策并 不適合充當(dāng)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主角，因此各國(guó)都傾向于使用財(cái)政政策， 特別是通過擴(kuò)大政府支出規(guī)模，來拉動(dòng)投資與消費(fèi)增繁，刺激經(jīng)濟(jì)回升。 從中國(guó)的實(shí)際情況來看，中央銀行連續(xù)下調(diào)商業(yè)銀行的存貸款利率，存款 準(zhǔn)備金利率，再貸款利率，貼現(xiàn)及再貼現(xiàn)利率，這些措施對(duì)于緩解經(jīng)濟(jì)下滑雖 然起了一定作用，但從總體上看，由于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制上存在問題，特別是 由于微觀基礎(chǔ)或企業(yè)制度方面存在根本性缺陷，其啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)的效果并不明顯。 銀行幾次下調(diào)利率后，企業(yè)并沒有相應(yīng)增加資金需求，市場(chǎng)繼續(xù)疲軟，物價(jià)下 跌幅度快于降息幅度，真實(shí)利率反而呈上升趨勢(shì)。為解決有效需求不足、經(jīng)濟(jì) 增長(zhǎng)乏力的問題，最終還是采取了以擴(kuò)大內(nèi)需為主旨，以增發(fā)國(guó)債、擴(kuò)大政府 支出特別是政府投資規(guī)模為主要手段的積極的財(cái)政政策。 第二節(jié)財(cái)政領(lǐng)域政策措施及效應(yīng) 一、增發(fā)國(guó)債，擴(kuò)大政府支出，投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 為擴(kuò)大內(nèi)需，我國(guó)政府自1 9 9 8 年起，持續(xù)推行積極的財(cái)政政策。其中很重 要的一項(xiàng)就是增發(fā)國(guó)債，擴(kuò)大政府支出，投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在民間投資需 求不振和居民最終消費(fèi)需求不足的情況下，實(shí)施積極的財(cái)政政策，增加政府公 共投資支出，可以更直接更有效地提升需求水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但是，在經(jīng) 濟(jì)不景氣，財(cái)政收入又入不敷出的情況下，政府公共支出的增加只能依靠增發(fā) 國(guó)債。1 9 9 8 年下半年增發(fā)1 0 0 0 億元長(zhǎng)期國(guó)債用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，1 9 9 9 年初在 預(yù)算安排5 0 0 億元國(guó)債資金基礎(chǔ)上又6 0 0 億元國(guó)債，2 0 0 0 年又增發(fā)1 5 0 0 億元， 2 0 0 1 年也發(fā)行了1 5 0 0 億元，四年間通過財(cái)政向銀行累計(jì)發(fā)行5 0 0 0 多億元長(zhǎng)期 建設(shè)國(guó)債。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1 9 9 8 年以來，我國(guó)用國(guó)債資金步排的國(guó)債項(xiàng)目總投資規(guī)模 達(dá)到2 6 0 0 0 億元，到2 0 0 1 年底累計(jì)完成投資總額為1 9 3 0 0 億元”。 政策效應(yīng)； 1 9 9 8 年以來的積極的財(cái)政政策以擴(kuò)大政府購買性投資支出為主，由中央財(cái) 政向商業(yè)銀行發(fā)行國(guó)債，可以有效發(fā)揮銀行資金的作用，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，帶動(dòng) 投資與消費(fèi)。我國(guó)自1 9 9 8 年實(shí)行積極的財(cái)政政策以來，四年來發(fā)行的特別建設(shè) 國(guó)債已經(jīng)超過5 0 0 0 億元人民幣，加上更大規(guī)模的銀行配套貸款，有力地抵御了 亞洲金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊，支持了國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定適度快速增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 1 9 9 8 年，1 9 9 9 年和2 0 0 0 年新增國(guó)債投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分別為1 5 和2 0 和1 7 個(gè)百分點(diǎn)”，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持適度快速增長(zhǎng)起到了很重要的拉動(dòng)作用。 以增發(fā)國(guó)債為主的積極的財(cái)政政策所帶來的一個(gè)直接影響就是經(jīng)濟(jì)高位運(yùn) 行與物價(jià)走低、市場(chǎng)低迷并存，形成這次中國(guó)內(nèi)需不足和通貨緊縮的一大特點(diǎn)。 一般來說，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中，需求波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況總是相適應(yīng)的，通貨 緊縮總伴隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的停滯或絕對(duì)量的下降。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)期，需求旺 盛，物價(jià)水平相對(duì)較高；在經(jīng)濟(jì)低谷期，需求疲軟，物價(jià)下跌。然而，我國(guó)近 幾年出現(xiàn)的嚴(yán)重內(nèi)需不足及通貨緊縮是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高位運(yùn)行時(shí)期產(chǎn)生的，是在 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期間出現(xiàn)的，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一般現(xiàn)象恰恰相反，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)與 物價(jià)走低、市場(chǎng)低迷同時(shí)并存。1 9 9 7 1 9 9 9 三年間我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率雖然不及前 6 幾年那么高，而且呈不斷下降趨勢(shì)，但平均增長(zhǎng)率達(dá)到7 9 ，與同期的世界各 國(guó)相比還是相當(dāng)高的。而同一時(shí)期我國(guó)的物價(jià)水平卻嚴(yán)重走低，零售物價(jià)指數(shù) 上漲率平均為一1 6 ( 見表1 2 ) 。這一特殊現(xiàn)象的形成與我國(guó)政府采取積極的財(cái) 政政策，大規(guī)模增發(fā)國(guó)債，保證投資需求增長(zhǎng)是分不開的。政府支持的投資大 量增加，彌補(bǔ)了非政府部門投資的不足，使總的投資需求不斷增長(zhǎng)，再加上其 他需求政策造成消費(fèi)需求的一定增長(zhǎng)，才使得我國(guó)在物價(jià)不斷下降的同時(shí)保持 了國(guó)民經(jīng)濟(jì)相當(dāng)快速的增長(zhǎng)。 表1 2 ：改革以來中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率及物價(jià)水平( ) 1 9 8 1 一】9 8 5】9 8 6 - 1 9 9 01 9 9j 一】9 9 51 9 9 61 9 9 71 9 9 81 9 9 9 ( 3 d p 增長(zhǎng)率 1 0 19 71 1 69 78 87 87 1 零售物價(jià)總指數(shù) 8 31 0 8 1 1 4 6 10 82 6 3 資料來源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒1 9 9 9 財(cái)政政策的效應(yīng)主要體現(xiàn)在財(cái)政乘數(shù)即投資乘數(shù)上。在經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書中， 凱恩斯主義消費(fèi)函數(shù)為c = a + by ，其中a 代表生活必需品消費(fèi)，為常數(shù)；1 3 代 表居民邊際消費(fèi)傾向，則投資乘數(shù)可表示為k = l ( 卜1 3 ) 。這一公式表明，投資 支出可以通過乘數(shù)作用數(shù)倍地增加國(guó)民收入，彌補(bǔ)有效需求不足的缺口。居民 邊際消費(fèi)傾向越大，則乘數(shù)作用也越大。在社會(huì)投資低迷、有效需求不足的情 況下，政府一方面通過財(cái)政政策增加政府投資，另一方面通過放松銀根的貨幣 政策刺激民問投資，投資的上升則通過乘數(shù)作用增加國(guó)民收入，消除有效需求 不足的情況。 在我國(guó)，由于邊際消費(fèi)傾向的下降，1 9 9 8 年和1 9 9 9 年的投資乘數(shù)分別為1 3 5 和2 0 4 ，均低于1 9 9 7 年2 2 2 的水平”。盡管沒有2 0 9 0 年人均消費(fèi)支出統(tǒng)計(jì)數(shù) 據(jù)，但從當(dāng)年城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄增幅與社會(huì)消費(fèi)品零售額增幅對(duì)比看，其邊際消費(fèi) 傾向與相應(yīng)的投資乘數(shù)也小于政策執(zhí)行前1 9 9 7 年的水平。財(cái)政支出乘數(shù)的縮小 表明市場(chǎng)需求并未因政府?dāng)U大投資支出而得到有效提升，積極的財(cái)政政策擴(kuò)張 效應(yīng)不夠理想。很明顯的一點(diǎn)就是由國(guó)家財(cái)政充當(dāng)投資主力，民間投資卻沒有 形成自動(dòng)增長(zhǎng)的良性循環(huán)格局。之所以如此，很重要的原因就是居民消費(fèi)需求 擴(kuò)張乏力，消費(fèi)增長(zhǎng)滯后于投資增長(zhǎng)，邊際消費(fèi)傾向下降又導(dǎo)致投資乘數(shù)效應(yīng) 降低，投資需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用被打了個(gè)折扣。 二、增加政府轉(zhuǎn)移支付，調(diào)整城鎮(zhèn)中低收入居民收入水平，增加即期 購買力 增加城鎮(zhèn)居民收入是1 9 9 9 年推出的重要措施之r 一。中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)在 1 9 9 9 年上半年逐步減弱。1 9 9 9 年第一季度、第二季度g d p 分別增長(zhǎng)8 3 ，7 1 ， 相對(duì)于1 9 9 8 年第四季度g d p 增長(zhǎng)速度有較大回落。為了刺激消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需， 國(guó)家在1 9 9 9 年9 月上旬出臺(tái)了調(diào)整城鎮(zhèn)中低收入居民收入水平的新政策，將國(guó) 有企業(yè)下崗職工的基本生活費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)金水平和城鎮(zhèn)居民最低生活保障水平 提高3 0 ，機(jī)關(guān)事業(yè)單位職工工資水平提高3 0 ，并要求一次性補(bǔ)發(fā)拖欠的國(guó)有 企業(yè)離退休人員統(tǒng)籌項(xiàng)目?jī)?nèi)的養(yǎng)老金等，使全國(guó)8 4 0 0 多萬人受益。2 0 0 1 年政 府又兩次提高行政事業(yè)單位人員工資“。 政策效應(yīng)： 從1 9 9 9 年市場(chǎng)銷售增長(zhǎng)率先降后升可以看出，下半年消費(fèi)品市場(chǎng)的回升主 要是政府啟動(dòng)消費(fèi)政策的結(jié)果。受1 9 9 9 年增加居民收入政策的后續(xù)影響，2 0 0 0 年社會(huì)消費(fèi)品零售總額比上年增長(zhǎng)9 7 ，增幅比1 9 9 9 年的6 8 提高了近3 個(gè) 百分點(diǎn)( 詳見表9 ) 。2 0 0 1 年卜l o 月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額的增幅進(jìn)一步提高 到1 0 1 ，已經(jīng)恢復(fù)到亞洲金融危機(jī)前的正常水平。 表9 ：社會(huì)消費(fèi)品零售總額年增長(zhǎng)率變化 社會(huì)消費(fèi)品年增長(zhǎng)率 市 縣縣以下 年份零售總額 零售額增長(zhǎng)率零售額增長(zhǎng)率零售額增長(zhǎng)率 億元 億元 億元 億元 1 9 9 72 7 2 9 8 91 0 1 91 6 6 5 0 4l i 3 63 5 0 0 1 6 7 17 1 4 8 49 2 5 1 9 9 8 2 9 1 5 2 56 7 91 7 8 2 5 27 0 63 6 8 1 95 1 97 6 4 5 4 6 9 5 1 9 9 93 1 1 3 4 76 8 01 9 0 9 1 67 1 03 8 9 2 55 7 28 1 5 0 6 6 6 1 2 0 0 03 4 1 5 2 69 6 92 1 1 1 0 31 0 5 7 4 2 1 7 28 3 48 8 2 5 18 8 2 資料來源：根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2 0 0 1 有關(guān)數(shù)據(jù)整理。 第三節(jié)其他領(lǐng)域政策措施及效應(yīng) 一、積極開展和擴(kuò)大消費(fèi)信貸 消費(fèi)信貸是指在買方市場(chǎng)條件下，銀行向消費(fèi)者提供的用來滿足其消費(fèi)方 面的貨幣需求的貸款，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下利用信貸手段促進(jìn)消費(fèi)品購銷的重要 方式。1 9 9 6 年中央銀行開始允許各國(guó)有銀行辦理個(gè)人住房貸款。1 9 9 8 年以后， 中央決定加快發(fā)展消費(fèi)信貸，擴(kuò)大消費(fèi)需求，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，先后出臺(tái)了一系 列促進(jìn)消費(fèi)信貸的政策。如發(fā)布了個(gè)人住房貸款管理辦法，允許所有中資商 業(yè)銀行開辦個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)；發(fā)布關(guān)于加大信貸投入，支持住宅建設(shè)與消 費(fèi)的通知；推出汽車消費(fèi)貸款管理辦法，并確定首先在四大國(guó)有商業(yè)銀行 試點(diǎn)開辦；尤其于1 9 9 9 年3 月發(fā)布關(guān)于開展個(gè)人消費(fèi)信貸的指導(dǎo)意見，允 許所有中資商業(yè)銀行開展這一業(yè)務(wù)，并全面放寬業(yè)務(wù)范圍、品種及規(guī)模；頒布 銀行卡業(yè)務(wù)管理?xiàng)l例，大幅度放寬了對(duì)信貸功能的限制，并引入了免息還款 期和最低還款待遇，使發(fā)卡銀行可以開展真正的貸記卡業(yè)務(wù)；1 9 9 9 年9 月2 1 日，又將個(gè)人住房貸款的最長(zhǎng)期限由2 0 年延長(zhǎng)到3 0 年，并降低貸款利率，以 支持城鎮(zhèn)居民購房。 政策效應(yīng)： 在中央銀行的政策支持、商業(yè)銀行的積極參與、貸款利率的連續(xù)下調(diào)、住 房分配制度的根本性改革等多項(xiàng)因素共同作用下，消費(fèi)信貸在我國(guó)迅速被消費(fèi) 者接受，消費(fèi)信貸余額連續(xù)三年翻番。截至2 0 0 0 年年底，工、農(nóng)、中、建四家 國(guó)有商業(yè)銀行消費(fèi)信貸余額為3 9 0 6 億元，占四家銀行各項(xiàng)貸款余額的6 7 ， 不良貸款率不列1 。2 0 0 1 年1 - 1 0 月份對(duì)個(gè)人住房及消費(fèi)貸款累計(jì)增加1 9 4 9 億 元，比上年同期多增加1 2 4 6 億元，占全部金融機(jī)構(gòu)貸款增加額的4 1 ，表明在 2 0 0 1 年多增貸款中有四成投向個(gè)人住房與消費(fèi)。據(jù)對(duì)國(guó)有商業(yè)商業(yè)銀行的統(tǒng)計(jì) 表明，2 0 0 0 年工、農(nóng)、中、建四家國(guó)有商業(yè)銀行累計(jì)對(duì)1 6 8 5 萬戶居民發(fā)放了 3 1 4 3 億元貸款，支持購房面積2 3 1 億平方米，支持購房套數(shù)2 1 6 8 7 萬套，有 力地促進(jìn)了住宅銷售”。顯然，個(gè)人住房貸款的加速發(fā)展對(duì)全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)重 新活躍起到了至關(guān)重要的資金支持作用。 二、積極培育城鎮(zhèn)住房消費(fèi)熱點(diǎn) 中央和地方政府近年來推出了取消福利分房制度，實(shí)行住房貨幣化分配， 向居民出售舊有公房產(chǎn)權(quán)，開放己售公房二級(jí)市場(chǎng)等制度變革措施，同時(shí)推出 延長(zhǎng)住房商業(yè)貸款和公積金貸款年限，大力推廣住房個(gè)人消費(fèi)信貸，及時(shí)下調(diào) 消費(fèi)信貸利率，擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)適用房投資規(guī)模等多方面綜合措施，積極培育城鎮(zhèn)住 房消費(fèi)熱點(diǎn)。 政策效應(yīng)： 以上多方面綜合措施的實(shí)施，促使城鎮(zhèn)居民住房的消費(fèi)熱點(diǎn)由點(diǎn)到面展開， 在很短的時(shí)間內(nèi)成功地將我國(guó)長(zhǎng)期以來以單位集團(tuán)購買為主的準(zhǔn)住宅市場(chǎng)轉(zhuǎn)換 為以居民家庭購房為主的真正的商品住宅市場(chǎng)。住宅市場(chǎng)在轉(zhuǎn)換過程中不僅沒 出現(xiàn)需求萎縮，相反，個(gè)人購房熱情高漲，使房地產(chǎn)市場(chǎng)迅速升溫，投資和銷 售雙雙出現(xiàn)高增長(zhǎng)。1 9 9 9 年個(gè)人購買商品房銷售額增長(zhǎng)4 0 4 。2 0 0 1 年第一季 度個(gè)人購買的商品住宅面積占全國(guó)商品房銷售面積比重超過9 0 ”。全國(guó)性的商 品房銷售旺勢(shì)帶動(dòng)了房地產(chǎn)開發(fā)投資的快速增長(zhǎng)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2 0 0 0 年 全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)完成投資4 9 0 1 7 3 億元，比1 9 9 9 年塔加了1 9 5 ，增幅比前兩 年提高了六個(gè)百分點(diǎn)；2 0 0 0 年房地產(chǎn)開發(fā)投資占固定資產(chǎn)投資比重上升到 2 1 1 ，比前兩年提高了三個(gè)百分點(diǎn)。( 詳見表1 0 ) 。近年來，基本建設(shè)投資靠 財(cái)政資金的國(guó)債投資項(xiàng)目拉動(dòng)，更新改造投資靠財(cái)政資金的貼息政策拉動(dòng)，惟 有房地產(chǎn)開發(fā)投資主要靠體制改革煥發(fā)的市場(chǎng)需求拉動(dòng)，住宅投資成了投資需 求中難得的自主性增長(zhǎng)因素。 表1 0 ：房地產(chǎn)投資占固定資產(chǎn)投資比重 年份投資額億元比上年增長(zhǎng)占總投資比重 基本建更新改房地產(chǎn)基本更新改 房地產(chǎn) 基本建 更新改房地產(chǎn) 設(shè)巨開發(fā)建設(shè)造 開發(fā) 設(shè)造 開發(fā) 1 9 9 79 9 1 7 o3 9 2 1 93 1 7 8 41 5 78 5 1 25 8 32 3 o1 8 7 1 9 9 81 1 9 1 6 44 5 1 6 73 6 1 4 22 0 21 5 21 3 75 9 4 2 2 51 8 0 1 9 9 91 2 4 5 5 34 4 8 5 1 4 1 0 3 24 5一o 71 3 55 9 22 1 31 9 5 2 0 0 01 3 2 1 4 65 0 7 7 4 4 9 0 1 76 11 3 21 9 55 7 o2 1 9 2 1 1 資料來源：根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)摘要2 0 0 1 有關(guān)數(shù)據(jù)整理。 三、改革休假制度，擴(kuò)大假日消費(fèi) 為刺激需求擴(kuò)大內(nèi)需，滿足人民群眾休閑旅游方面的享受型消費(fèi)需求，我 國(guó)在勞動(dòng)時(shí)間和休閑時(shí)間的制度性安排上作了適當(dāng)自乞調(diào)整。在實(shí)行雙休日的基 礎(chǔ)上，1 9 9 9 年9 月頒布了新的全國(guó)年節(jié)及紀(jì)念日放假方法，決定將勞動(dòng)節(jié) 和國(guó)慶節(jié)的放假時(shí)間延長(zhǎng)為3 天。經(jīng)過調(diào)整，我國(guó)年時(shí)間預(yù)算中勞動(dòng)時(shí)間與休 閑時(shí)間之比，由以前的3 0 5 天比6 0 天變?yōu)? 5 1 天比1 1 4 天，休閑天數(shù)占3 1 。 特別是春節(jié)、五一、十一把兩個(gè)雙休日集中起來與節(jié)日一起放假，形成一年中 三個(gè)休閑旅游黃金周，使居民長(zhǎng)假旅游消費(fèi)有了時(shí)間保證，從而促成了我國(guó)假 日經(jīng)濟(jì)新景觀。 政策效應(yīng)： 1 9 9 9 年增加節(jié)假目的決定在國(guó)慶節(jié)前公布之后，對(duì)刺激國(guó)慶節(jié)的假日消費(fèi) 立即見效。第一個(gè)十一黃金周全國(guó)居民外出國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)約有4 0 0 0 萬人次，旅 游花費(fèi)約為1 4 1 億元。有三個(gè)完整黃金周的2 0 0 0 年，成為我國(guó)旅游業(yè)全面豐收 的一年。國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)達(dá)7 5 億人次，國(guó)內(nèi)旅游收入這2 8 3 2 億元人民幣，比上 年增長(zhǎng)1 8 4 。2 0 0 1 年五一黃金周期間，全國(guó)共接待旅游者7 3 7 6 6 萬人次，實(shí) 現(xiàn)旅游收入2 8 8 億元，人均旅游消費(fèi)支出3 9 0 元w 。 四、擴(kuò)大文化教育消費(fèi) 1 9 9 9 年國(guó)家決定高等教育在原定招生計(jì)劃的基礎(chǔ)上擴(kuò)大招生規(guī)模，全年研 究生和普通高校的招生人數(shù)分別增長(zhǎng)2 8 6 和4 8 1 。2 0 0 0 年普通高等學(xué)校招 生規(guī)模比上年再次增長(zhǎng)1 2 5 ，研究生招生規(guī)模比上年增長(zhǎng)3 3 4 ，2 0 0 1 年研 、 究生招生規(guī)模再次增長(zhǎng)3 0 。為了緩解高校擴(kuò)招對(duì)高等學(xué)校教學(xué)和生活設(shè)施的 壓力，1 9 9 9 年國(guó)家安排中央預(yù)算內(nèi)財(cái)政專項(xiàng)資金1 4 7 億元，帶動(dòng)其他渠道投 資總計(jì)5 2 4 億元，投入到高等學(xué)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。2 0 0 0 年起，為配合擴(kuò)招 改善高校后勤，國(guó)家計(jì)委連續(xù)兩年安排國(guó)債資金近4 0 億元用于改善高校辦學(xué)條 件i b 。中國(guó)人民銀行也及時(shí)推出了助學(xué)貸款政策，運(yùn)用金融手段支持考上大學(xué) 的低收入家庭學(xué)生完成學(xué)業(yè)。 政策效應(yīng)： 隨著科教興國(guó)戰(zhàn)略的實(shí)施，科技是第一生產(chǎn)力的觀念深入人心。激烈的勞 動(dòng)就業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也使絕大多數(shù)居民認(rèn)識(shí)到教育對(duì)國(guó)家復(fù)興及個(gè)人前途的意義所 在，教育消費(fèi)成為近年來新的消費(fèi)熱點(diǎn)。教育消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在于挖掘教 育潛力，刺激教育消費(fèi)，吸引居民收入直接投向教育市場(chǎng)。從現(xiàn)在由家庭負(fù)擔(dān) 的培養(yǎng)成本來看，一個(gè)在校大學(xué)生每年的正常支出接近一萬元。1 9 9 9 年擴(kuò)招3 3 萬人，一年就可增加教育消費(fèi)3 0 個(gè)億”。高等學(xué)校教育招生規(guī)模的連續(xù)幾年擴(kuò) 大，既有效緩解了高等教育供求的矛盾和壓力，也滿足了廣大學(xué)生和家長(zhǎng)對(duì)教 育的需求，同時(shí)還增加了教育消費(fèi)。 第三章擴(kuò)大內(nèi)需政策措施綜合效應(yīng)及原因分析 第一節(jié)擴(kuò)大內(nèi)需政策措施綜合效應(yīng) 如上所述，我國(guó)政府自1 9 9 6 年起實(shí)施了一系列政策措施以刺激需求，擴(kuò)大 內(nèi)需，這些政策措施的推出和實(shí)施是必要的，也是及時(shí)的，在治理通貨緊縮， 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等方面都起到了一定的積極作用，對(duì)于實(shí)現(xiàn)近幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo) 的作用更是不可低估。2 0 0 0 年以后，物價(jià)下跌趨勢(shì)有所緩解，全年居民消費(fèi)價(jià) 格指數(shù)比1 9 9 9 年上升o 4 。而且，2 0 0 0 年引進(jìn)外資5 8 9 億美元，比上年增長(zhǎng) 1 2 。2 0 0 0 年財(cái)政收入1 3 3 8 0 億元，比1 9 9 9 年增長(zhǎng)1 6 9 ，國(guó)有企業(yè)也出現(xiàn)了 2 3 9 2 億元的利潤(rùn)，比上年增長(zhǎng)1 4 0 ”。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界的一些研究者根據(jù)這些情 況推斷，我國(guó)的通貨緊縮已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)開始走出通貨緊縮困境，因 此對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持樂觀態(tài)度，認(rèn)為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有可能進(jìn)入新的增長(zhǎng)高峰 期。 然而，上述觀點(diǎn)還是過于樂觀了。盡管上述政策措施對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需，刺激 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了一定作用，但其政策效果遠(yuǎn)非想象的那么明顯。國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 在2 0 0 0 年出現(xiàn)回升，主要是外貿(mào)出口突然大增，而國(guó)內(nèi)需求并未回升。認(rèn)為國(guó) 民經(jīng)濟(jì)下滑已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，通貨緊縮勢(shì)頭已過，實(shí)在不足為據(jù)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì) 局的統(tǒng)計(jì)分析，近兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，主要是靠積極的財(cái)政政策，而民 間投資并沒有啟動(dòng)，居民消費(fèi)也沒有實(shí)質(zhì)性變化，消費(fèi)品市場(chǎng)供過于求的局面 并沒有改變，有效需求不足的矛盾也沒有根本解決，通貨緊縮的壓力依然很大， 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因缺乏有力支持而明顯后勁不足。 實(shí)際上，1 9 9 8 年以來國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要是靠中央增發(fā)國(guó)債支持的，投資力 度一減弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度就會(huì)受到影響。1 9 9 8 年第一季度我國(guó)的g d p 增長(zhǎng)率為 7 2 ，第二季度為6 8 。為扭轉(zhuǎn)g d p 增長(zhǎng)率下降趨勢(shì)，1 9 9 8 年下半年，政府增 發(fā)1 0 0 0 億元國(guó)債，再加上國(guó)有商業(yè)銀行增加1 0 0 0 億元配套貸款，用于擴(kuò)大固 定資產(chǎn)投資，使1 9 9 8 年第四季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到9 ，全年國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 率為7 8 。由于1 9 9 8 年下半年追加政府公共投資的滯后效應(yīng)，和1 9 9 9 年年初 增發(fā)5 0 0 億元長(zhǎng)期國(guó)債用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使得1 9 9 9 年第一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 率達(dá)8 3 ，但四月份以后國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率又呈下滑態(tài)勢(shì)，迫使下半年又增發(fā)6 0 0 億元國(guó)債，主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。由于相當(dāng)部分資金使用沒有到位，投資和 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率并沒有體現(xiàn)出來，全年國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為7 1 。2 0 0 0 年年初，又 增發(fā)1 0 0 0 億元國(guó)債，使得上半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度達(dá)8 2 ，扭轉(zhuǎn)了1 9 9 2 年以來 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率持續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)。但是，7 月份以后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率又開始下降，迫使 政府于8 月份再次增發(fā)5 0 0 億元長(zhǎng)期國(guó)債，用于增加基礎(chǔ)設(shè)施投資和固定資產(chǎn) 投入，增發(fā)的5 0 0 億元國(guó)債全部納入中央預(yù)算，中央財(cái)政赤字便由年初預(yù)算的 2 2 9 8 億元擴(kuò)大到2 7 9 8 億元”。 從政策的出發(fā)點(diǎn)來看，啟動(dòng)政府投資的目的，是要通過政府投資的示范作 用來啟動(dòng)更大規(guī)模的民間投資。但是在經(jīng)濟(jì)不景氣的環(huán)境中，體制性因素對(duì)民 間投資的制約作用十分突出。投資政策、金融政策、稅收政策對(duì)中小企業(yè)支持 力度較弱，國(guó)有部門的行業(yè)壟斷又阻礙了民間投資主體的進(jìn)入，諸多因素的影 響使得民間投資啟而不動(dòng)。民間投資的乏力，直接影響了政府宏觀調(diào)控的有效 性，單純靠國(guó)債投資來支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作法顯然是不能持久的。而且，連續(xù)四 年實(shí)施積極的財(cái)政政策，使得效益較好的投資項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，特別是中央掌握的效 益較好的投資項(xiàng)目?jī)?chǔ)備已經(jīng)基本用盡，這必然造成國(guó)債投資邊際效益下降。此 夕 ，實(shí)施積極的財(cái)政政策多年也使財(cái)政債務(wù)負(fù)擔(dān)明顯加重，財(cái)政支付的風(fēng)險(xiǎn)逐 漸加大。2 0 0 1 年中央財(cái)政赤字2 5 9 8 億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為2 7 債 務(wù)余額1 5 6 0 8 億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為1 6 。3 死2 2 ，雖然目前都在安全線 以內(nèi)，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)尚未達(dá)到就要爆發(fā)的程度，但是積累速度很快，一些指標(biāo)已經(jīng) 接近國(guó)際公認(rèn)的警戒線水平，這些都是不容忽視的。 投資需求的旺盛，關(guān)鍵在于消費(fèi)需求的增長(zhǎng)。如果沒有消費(fèi)需求的支持， 投資就很難發(fā)揮效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也難以持久。從根本上說，投資是為消費(fèi)服務(wù) 的，沒有消費(fèi)的增長(zhǎng)，投資就不可能無限制地循環(huán)下去。雖然增加基礎(chǔ)設(shè)施和 基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資有一定作用，但也要認(rèn)識(shí)到它對(duì)經(jīng)濟(jì)總量影響的有限性。般情 況下，在總需求的總量和增量中，固定資產(chǎn)投資約占三分之一的份額，而消費(fèi) 則占5 0 一6 0 。投資增加一個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)不如消費(fèi)增加一個(gè)酉分點(diǎn)的影響大。從 投資與消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用特點(diǎn)來看，投資需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的短期拉動(dòng)作用 是非常明顯的，但從社會(huì)再生產(chǎn)的角度來看，只有消費(fèi)才是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的真正的 持久的拉動(dòng)力量。消費(fèi)需求既是社會(huì)再生產(chǎn)的終點(diǎn)，又是社會(huì)再生產(chǎn)的新起點(diǎn)。 從一定意義上說，投資需求是由消費(fèi)需求派生出來的，其自身不可能成為經(jīng)濟(jì) 增長(zhǎng)的持久拉動(dòng)力量。不僅如此，在消費(fèi)需求沒有明顯回升的情況下，投資需 求的大幅度回升，只能是行政力量的推動(dòng)。這種性質(zhì)的推動(dòng)，在短時(shí)間內(nèi)有利 于阻止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下滑，刺激經(jīng)濟(jì)回升，但經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)后的正常運(yùn)行，必須有消 費(fèi)需求增長(zhǎng)的配合，如果沒有消費(fèi)需求的支持，不能將行政啟動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)啟 動(dòng)，這種投資增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)回升都不會(huì)持久。只有通過消費(fèi)需求的活躍來帶動(dòng)投 資，才能為整個(gè)社會(huì)的投資，包括國(guó)有企業(yè)、非國(guó)有企業(yè)、集體和個(gè)人的投資 提供應(yīng)有的空間和市場(chǎng)導(dǎo)向，因而有利于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的 質(zhì)量和效益，有利于產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也有利于減少銀行的呆帳壞帳。 因此從中長(zhǎng)期看，只有把投資建立在消費(fèi)的有效需藏上，共同拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)， 才能有效地?cái)U(kuò)大內(nèi)需。 但從消費(fèi)增長(zhǎng)來看，也只能說出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。雖然前一階段刺激需求的系列 政策措施一定程度上引導(dǎo)了消費(fèi)者心理預(yù)期好轉(zhuǎn)，緩解了消費(fèi)品市場(chǎng)增幅下滑 的壓力，但消費(fèi)品市場(chǎng)嚴(yán)重供過于求的局面并沒有得到根本轉(zhuǎn)變，全社會(huì)有效 需求不足的矛盾甚至更加尖銳。全國(guó)商業(yè)信息中心對(duì)全國(guó)市場(chǎng)主要商品供求情 況的分析結(jié)果顯示，供過于求的商品1 9 9 7 年下半年為3 1 8 ，1 9 9 8 年下半年為 3 3 8 ，1 9 9 9 年下半年為8 0 ，2 0 0 0 年下半年為7 9 6 4 ，而2 0 0 1 年下半年進(jìn)一 步上升為8 3 ( 詳見表1 1 ) 。商品市場(chǎng)上供過于求的矛盾不僅沒有緩解，反而更 加尖銳了。從這一點(diǎn)分析，雖然前一階段啟動(dòng)消費(fèi)的政策取得了一定效果，但 啟動(dòng)消費(fèi)政策所造成的擴(kuò)張效應(yīng)尚不足以抵消經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制變遷所造成的經(jīng)濟(jì) 運(yùn)行內(nèi)生性收縮效應(yīng)。 表1 l ：1 9 9 5 - 2 0 0 1 年商品供求情況 年份供不應(yīng)求供求平衡供過于求 1 9 9 51 3 37 2 31 4 6 1 9 9 66 28 4 79 1 1 9 9 71 66 6 6 3 1 8 1 9 9 8 o 26 6 13 3 8 1 9 9 9o 02 0 0 8 0 o 2 0 0 0 1 9 81 8 47 9 6 2 0 0 10 o1 7 o 8 3 o 對(duì)商品進(jìn)行分類分析表明，2 0 0 1 年下半年糧食和其他