_ 重慶科技學院 集團現(xiàn)金管控論文 題 目 企業(yè)集團如何提升現(xiàn)金流集中管控能力 院 （系） 工商管理學院 專業(yè)班級 會計2013級2、3班 組 數(shù)： 16 學生姓名馮秋菊、黃川陵、鄧曉莉、黃鈺、胡映秋、向方林 指導老師 計方 成 績 指導教師評語 2016年6月14日企業(yè)集團如何提升現(xiàn)金流集中管控能力摘要：企業(yè)集團作為現(xiàn)代企業(yè)的一種重要組織形式，其內(nèi)部現(xiàn)金流管控暴露出的諸多問題逐漸成為理論研究和實踐關(guān)注的焦點，以對現(xiàn)金流動規(guī)律的認識為起點，在對當前企業(yè)集團現(xiàn)金流管控中存在的問題進行剖析的基礎(chǔ)上提出了改進的建議，藉此期望能對企業(yè)提升現(xiàn)金流管控水平，規(guī)避財務風險有所幫助。關(guān)鍵詞：企業(yè)集團；現(xiàn)金流；集中管控在現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境中，現(xiàn)金有如企業(yè)的“血液”，是企業(yè)不可或缺的資源，可以說企業(yè)現(xiàn)金流管控能力的好壞直接決定著企業(yè)的存亡。在一個企業(yè)集團內(nèi)部，如何保持合適的現(xiàn)金流入量、流出量和安全庫存量，拿捏好現(xiàn)金使用的效率、效益和風險三者的平衡關(guān)系是該組織管理者所必須慎重思考的問題。一、現(xiàn)金流及其運動規(guī)律現(xiàn)金(也稱資金)不僅含庫存現(xiàn)金，還含銀行存款、外埠存款、銀行本票存款、銀行匯票存款以及投資期短、流動性強、風險小的投資(即現(xiàn)金等價物)等，此外美國等國家還把商業(yè)票據(jù)納入現(xiàn)金之列(票據(jù)貼現(xiàn)同樣可以產(chǎn)生現(xiàn)金)。現(xiàn)金流(也稱資金流)是現(xiàn)金流動轉(zhuǎn)化的方式、過程及時間。廈門大學余緒纓教授認為，現(xiàn)金流作為企業(yè)現(xiàn)金運動的動態(tài)表現(xiàn)，可綜合地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的主要過程(供、產(chǎn)、銷)和主要方面(籌資、投資、融資、成本費用的發(fā)生、利潤分配等)的全貌。企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金運動和自然界的水流一樣遵循流體力學的基本規(guī)律，從資金個體運動的效率和資金整體運動的規(guī)模效應角度而言，其運動的規(guī)律可以表示為：1.單個資金流體運動效率的考量公式： W(流效)=F(正向力)S(流程)=F(正向力)XV(流速)T(時間) 2.資金整體運動規(guī)模的考量公式：Q(流量)=V(流速)A(截面積) =A(截面積)2*P(供求壓力差)(流量系數(shù)) (1)流體是現(xiàn)金運動的主體和最小單元，具體體現(xiàn)為1個現(xiàn)金單位(即1元)。由于單位現(xiàn)金的取得方式和時間不同，現(xiàn)金流體間存在很大的成本差異。(2)W(流效)是指單位現(xiàn)金流體在企業(yè)集團內(nèi)部流動的效率和效益。同一單位現(xiàn)金流體在企業(yè)集團內(nèi)部運動的距離越遠，越能及時滿足各成員企業(yè)的剛性資金需求，則說明其流效越高。(3)F(正向力或稱流向)是指單位現(xiàn)金流體在企業(yè)集團內(nèi)部流動的方向，也就是集團內(nèi)部對于資金需求剛性最強，最能帶來經(jīng)濟效益的項目。(4)S(流程)是指現(xiàn)金在集團內(nèi)部運動的距離，是現(xiàn)金流經(jīng)路徑的數(shù)量表現(xiàn)。在信息化環(huán)境下，集團成員企業(yè)間對資金實施集中管控，只要規(guī)則允許單位現(xiàn)金流體可以在瞬間流經(jīng)集團所有成員單位，極大提高了單位現(xiàn)金在集團內(nèi)部的運動距離。(5)V(流速)是指單位現(xiàn)金流體在集團成員間流動，單位時間內(nèi)移動的空間距離?，F(xiàn)金運轉(zhuǎn)速度快，則說明可以支配的短期現(xiàn)金流增加，企業(yè)運轉(zhuǎn)強勢；反之，則說明企業(yè)決策出了問題。(6)Q(流量)是指在一定時間節(jié)點內(nèi)通過某一橫斷面(如項目法人或單位法人)的單位現(xiàn)金流體數(shù)量。首先從現(xiàn)金流量的控制屬性角度而言，我們一般把在企業(yè)正常的現(xiàn)金運行中產(chǎn)生流入量表示為正，流出量表示為負，用于考察企業(yè)競爭能力構(gòu)成及判斷未來走向；其次按現(xiàn)金流量時間性態(tài)可以分為過去現(xiàn)金流量和未來的現(xiàn)金流量兩種，通過分析企業(yè)過去時期現(xiàn)金流入和流出數(shù)量，為企業(yè)目前支付能力、追加投資的風險程度等判斷行為提供數(shù)據(jù)支持。(7)載體是指現(xiàn)金運動的物理路徑，多體現(xiàn)為集團成員企業(yè)各自開立的銀行賬戶體系和網(wǎng)上資金結(jié)算平臺兩部分。在資金運動規(guī)律的公式中：首先以A(截面積)表示企業(yè)各自開立的銀行賬戶體系，企業(yè)集團取得國家的批準設(shè)立內(nèi)部結(jié)算中心或財務公司，對各成員企業(yè)的資金實施收支兩條線管理，統(tǒng)一資金歸集的賬戶，該做法從資金運動力學的角度而言就是對資金流動通道截面積的擴大，提高了資金的流動量：其次以u(流量系數(shù))表示集團現(xiàn)金結(jié)算平臺設(shè)置，如通過網(wǎng)上銀行辦理銀行間的跨行、跨地區(qū)轉(zhuǎn)賬、匯款業(yè)務，由于不同銀行間數(shù)據(jù)交換的時間差，同一筆跨行異地匯款業(yè)務往往要兩天以上的時間才能抵達指定賬戶，這種銀行間數(shù)據(jù)處理速度的差異，將對集團內(nèi)部資金的流動產(chǎn)生一定的遲滯作用。綜上所述，對現(xiàn)金流入量、流出量、資金安全存量的把控是企業(yè)現(xiàn)金流管理的關(guān)鍵。合理的資金流量的確定取決于資金流動的載體、正確方向上的資金需求強度、資金流速三個方面的因素。二、企業(yè)集團現(xiàn)金流的集中管控企業(yè)集團現(xiàn)金流的集中管控是通過體系和制度建設(shè)，運用先進的技術(shù)和手段，對當前或未來一定時期內(nèi)企業(yè)集團及集團下各成員單位的現(xiàn)金運動在數(shù)量、流向、流程、時間四個方面所實施的管理和控制，保證企業(yè)經(jīng)營決策的財務靈活性，達到增效創(chuàng)收目的的一項管控技術(shù)。實踐中，各單位往往根據(jù)自身發(fā)展所處的不同階段，選擇適合自身發(fā)展需要的管控模式，在當前形勢下，現(xiàn)金流集中管控的優(yōu)勢主要體現(xiàn)為：(一)有利于提高現(xiàn)金的利用效率降低現(xiàn)金沉淀單個企業(yè)由于企業(yè)銀行賬戶上存款余額與銀行賬簿上企業(yè)存款的余額之間由于雙方記賬時間的原因存在一定的未達賬項，在企業(yè)賬戶上經(jīng)常會保存一定量的現(xiàn)金流，該筆臨時性的現(xiàn)金存量我們一般稱之為“現(xiàn)金浮游量”(也稱現(xiàn)金的頭寸)。對單個企業(yè)而言，由于現(xiàn)金的頭寸量小、時間短，其發(fā)揮不了多大作用。但對大型企業(yè)集團來說，若將其眾多的成員企業(yè)每月的現(xiàn)金“浮游量”實施集中管理，則可以充分利用各成員企業(yè)由于現(xiàn)金付款時間上的差異，減少對外融資規(guī)模，降低融資成本。(二)有利于發(fā)揮現(xiàn)金的規(guī)模效應規(guī)避經(jīng)營風險現(xiàn)金流是企業(yè)生存的必要元素，對于單個企業(yè)而言其經(jīng)營危機往往是從現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)失靈、無力償還到期債務開始的。在日常的經(jīng)營實踐中，我們經(jīng)常在市場占有率和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率二者間艱難的抉擇，為擴大市場占有率，往往意味著必須給予客戶更為寬松的賒銷政策，這一政策在銀根緊縮的金融環(huán)境下很可能給企業(yè)造成現(xiàn)金鏈斷裂的危險。在過去的幾十年中，大量有著良好的利潤率和市場占有率的明星企業(yè)由于現(xiàn)金鏈條的斷裂而瞬間隕落的案例比比皆是。在企業(yè)集團內(nèi)部對現(xiàn)金實施集中管控，有利于發(fā)揮集團內(nèi)部現(xiàn)金市場的優(yōu)勢，對于集團內(nèi)部有著良好的市場潛力、現(xiàn)金短期周轉(zhuǎn)困難的成員單位，通過銀行委托貸款、集團內(nèi)部其他成員企業(yè)修訂對該企業(yè)收付款政策等措施對其予以扶持，共度難關(guān)，提升成員企業(yè)抗風險的能力，有效規(guī)避經(jīng)營風險。(三)有利于利用現(xiàn)金的自身特性提升管理水平首先企業(yè)對于現(xiàn)金流的核算采用實收實付的原則進行，較之其他會計指標，現(xiàn)金流指標受會計政策、會計估計等人為因素的影響較小，在母公司對成員企業(yè)的各項考核指標中合理設(shè)置現(xiàn)金流指標，對于各成員企業(yè)之間經(jīng)營成果、經(jīng)營狀況的評價有更加客觀、迅速、更加便于進行對比和評價。其次通過對各成員企業(yè)間債權(quán)、債務等營運現(xiàn)金在流量、流向、流速、流程等方面實施統(tǒng)一的調(diào)度行為，有利于均衡各成員企業(yè)的現(xiàn)金需求，減少各單位各自為政而增加的財務費用，提升集團整體的信用水平和融資能力。三、當前企業(yè)集團現(xiàn)金流管控所面臨的挑戰(zhàn)及根源(一)現(xiàn)金預算環(huán)節(jié)的“粗”及其根源目前國內(nèi)集團公司現(xiàn)金集中管控存在重“計劃”而輕“效益”的問題，對集團現(xiàn)金流實施總量平衡的能力不足。其根源在于：首先編制現(xiàn)金預算時對于現(xiàn)金的性態(tài)分析不足。沒有根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)狀，對企業(yè)現(xiàn)金流出的剛性程度進行有效的區(qū)分。這導致實際執(zhí)行現(xiàn)金預算時，一些可以利用的延遲支付的信用資源利用不足，增加了企業(yè)的用資成本。其次現(xiàn)金預算的執(zhí)行控制流程不合理。在集團公司內(nèi)部，很多基層單位(可能是分公司也可能是子公司)，由于采用集中的現(xiàn)金管控，其在集團中的地位相當于利潤中心，不具有對外投資和融資的壓力，這導致其在現(xiàn)金的使用過程中粗放管理，缺乏關(guān)注用資成本效益的主動性。(二)現(xiàn)金調(diào)度環(huán)節(jié)的“亂”及其根源在當前企業(yè)集團內(nèi)部的現(xiàn)金調(diào)度往往體現(xiàn)為重“集中”而輕“管控”，沒有根據(jù)實際生產(chǎn)流程的需要結(jié)合現(xiàn)金流自身運行的特點，從流量、流向、流速、流程幾個方面對現(xiàn)金運行實施精細管控。其根源在于：隨著集團組織規(guī)模的擴大，集團內(nèi)部職責分工的細化以及組織層級的增加，負責融資的部門獲得現(xiàn)金需求信息常常存在由于時間差和信息傳遞過程中信息失真等因素的干擾，導致集團內(nèi)部現(xiàn)金運動的無序性。(三)績效考核環(huán)節(jié)的“弱”及其根源在當前企業(yè)集團內(nèi)部對于經(jīng)營業(yè)績的評價往往體現(xiàn)為重“利潤”而輕“現(xiàn)金”。集團內(nèi)部各成員企業(yè)的管理人員往往只注重每年獲得了多少利潤，對于資產(chǎn)的質(zhì)量，現(xiàn)金資源的投入產(chǎn)出重視不足。其根源在于：沒有建立合理完善的集團內(nèi)部融資市場，沒有對現(xiàn)金在各成員單位的使用制定合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，各成員單位作為利潤中心，缺乏融資的壓力和用資成本的概念。四、案例分析、中鐵B集團兩個項目的案例研究表中鐵集團現(xiàn)金流入總量現(xiàn)金流入總量4116000現(xiàn)金流出總量4106843材料及料具134682備協(xié)作施工隊539120機械設(shè)備18810員工工資及基金55280差旅費3960招待費用3820辦公、宣傳5570生活用品1050用電費用28770管理費140000公司往來款940000其他用款2970表中鐵B集團XX公司高速公路項目現(xiàn)金流情況截至2010年 6 月 30日項目現(xiàn)金流入（萬元）項目現(xiàn)金流出（萬元）一、流入單位2010年16月開累二、流出項目2010年16月開累1.業(yè)主撥工程款10032.00 11450.00 1.材料及1423.16 1534.31 2.公司撥往來款6910.00 9443.00 2.備協(xié)作施工隊6396.68 6474.22 3.公司債款800.00 500.00 3.機械設(shè)備180.10 275.12 4.設(shè)備購置費331.00 426.55 5.員工工資及基金572.45 622.45 6.差旅費31.24 70.40 7.招待費用38.43 70.30 8.辦公、宣傳、抵債品57.90 102.46 9.生活用品費及勞保費10.40 51.68 10.臨時設(shè)施、電線路298.50 525.91 11.上繳公司管理費1390.00 1557.00 12.付公司往來款6910.00 9443.00 13.其他用款39.94 168.00 流入小計21393.00 流出小計17680.00 21321.40 三、結(jié)存情況2010年16月現(xiàn)金結(jié)存62萬元，本期（6月30日止）和開累現(xiàn)金結(jié)存71.60萬元中鐵B集團現(xiàn)金流管控現(xiàn)狀分析在現(xiàn)金流入方面,由表1和2對比可以看出,中鐵B集團公司下屬的兩個項目部常規(guī)流入方式主要包括三種:業(yè)主(甲方單位)撥付工程款、公司撥往來款及項目部對公司借款三種方式。截止2010年6月30日,鐵路項目部的主要現(xiàn)金流入不包括對公司借款部分。在現(xiàn)金流出方面,由表1和2對比可以看出,中鐵B集團某子公司下屬的兩個項目部常規(guī)流出方式主要包括機械及材具(自購)、各協(xié)作施工隊、機械設(shè)備、租賃費、設(shè)備購置費、員工工資及基金、差旅費、招待費用、辦公、宣傳、低值品、生活用品款及勞保費、臨時設(shè)施、電線路、上繳公司管理費、付公司往來款、其他用款等。在現(xiàn)金流出項目上,鐵路項目部和高速公路項目部每個季度上繳公司管理費是必須的,這對兩個項目部都是固定的現(xiàn)金流出?！案豆就鶃砜睢表椖颗c現(xiàn)金流入項目“公司撥往來款”是對應項目“公司往來款”,它們能夠體現(xiàn)從項目部到公司的資金集中的情況。表1中,鐵路項目部2010年16月份共收到公司撥款10360萬元(含代扣500萬元償還公司欠局往來款),開累收到撥款12660萬元(不包括局指代付的材料款5695萬元),項目資金流出結(jié)構(gòu)合理,開累支付22037.91萬元,開累現(xiàn)金結(jié)存22.09萬元。據(jù)向業(yè)主和局指了解該項目目前資金環(huán)境相對寬松,能滿足施工生產(chǎn)的需要,但由于局指資金按中鐵B集團要求集中“頭寸”管理,對高速公路項目部的撥付不是一次到位,而是分次分期,款到項目后資金存量時間太短,發(fā)揮資金集中的時間價值有限。表2中,高速公路項目部2010年16月份現(xiàn)金流入主要是2009年向局指借款1300萬元(不含局指代扣代付的材料款約1000萬元)和2010年借款800萬元,據(jù)向業(yè)主和集團公司了解到該項目的資金來源是向工商銀行貸款,銀行主要是根據(jù)施工進度計量放貸。目前,整個鐵路項目部計量略滯后,項目資金回收較慢,基本能滿足施工生產(chǎn)的需要,但要足額完成公司上繳款項的任務還需要一段時間。鐵路項目部正集中力量加大對已完工程的計量力度,同時也在積極與中鐵B集團子公司溝通和協(xié)調(diào),加大催款力度,力爭早撥款、多撥款。根據(jù)中鐵B集團公司鐵路項目部和高速公路項目部的項目現(xiàn)金流情況,可以看出,當前施工企業(yè)現(xiàn)金流管控存在以下問題:1.公司資金存貸雙高,資源調(diào)配不合理項目競標成功獲得的業(yè)主單位工程款項主要集中在公司,項目部中的“付公司往來款”相當于將現(xiàn)金等存在公司,“公司撥往來款”相當于從公司將存款取出用于工程項目建設(shè)。從表1可以看出,鐵路項目部付公司往來款大于公司撥往來款,說明鐵路項目部在公司有存款,16月份的存款為650萬,開累在公司存款為1 243萬元,公司集中這部分資金可以用來支付給其他項目部,從表2可以看出,高速公路項目部公司撥往來款等于付公司往來款,即高速公路項目部存在公司的資金全部用完,還有一部分費用開支需要向公司借款,16月份借支800萬元,開累借支500萬元,由此可見,高速公路項目部在2010年6月份償還公司借款300萬元。、如果中鐵B集團不采取資金集中,鐵路項目部的資金只能存在鐵路項目部的銀行賬戶中廟于項目工期等支出不確定性,導致鐵路項目部的資金賬戶只能是活期存款,盈利能力很弱,而同屬于中鐵B集團XX公司的高速公路項目部同期資金緊張,這給公司進行項目管理帶來很大壓力。公司為了使高速公路項目正常運轉(zhuǎn),按合同規(guī)定完成工程進度,必須通過融資來解決高速公路項目部的資金短缺問題,由此導致公司的大額融資成本,這對中鐵B集團來說,也是重要的一項成本開支:一部分資金閑置,且盈利能力弱同時,還需要向銀行等貸款融資滿足另一個項目部的資金需求導致高額融資成本,這樣很難達到資源優(yōu)化配置。站在整個集團公司的角度看,在集團公司的匯總報表上反映出高額的銀行存款,但這些存款資金分散在成員單位的眾多賬戶上,發(fā)揮的作用有限;而同時集團公司又存在著高額貸款,讓企業(yè)背負沉重的利息壓力。同時,各分支企業(yè)資金盈、缺不平衡,不能互相調(diào)劑,由于缺乏調(diào)配手段,大量的閑置資金不能在集團公司內(nèi)有效配置,好鋼難以用到刀刃上,資源調(diào)配不合理。、由于中鐵B集團要求集中“頭寸”管理,對項目部的撥付不是一次到位,而是分次分期,款到項目后資金存量時間太短,發(fā)揮資金集中的時間價值有限。大量的集團內(nèi)部資金往來,占用了銀行頭寸,使用效率低下,造成較多在途資金、多頭債務,在增加資金占用的同時,造成內(nèi)部債權(quán)債務往來復雜,難以發(fā)揮更大的作用卻沒有更好的辦法解決大量內(nèi)部往來造成頭寸堆積。同時,集團對分支機構(gòu)的資金狀況難以實時把握,報表實時性差,核算賬務容易失真,決策者不能在第一時間掌握可用的資金資源信息;各分支企業(yè)難以從銀行獲得更好的金融服務和融資,銀企關(guān)系不對等;分/子公司做大,風險意識降低,盲目投資擴張,造成集團資產(chǎn)流失,集團缺乏有效的風險控制手段。這些問題背后,大量的收支結(jié)算業(yè)務占據(jù)了財務人員的工作時間,無力進行更深入的分析工作,財務人員工作效率很難提高。中鐵B集團現(xiàn)金流集中管控的應用探索內(nèi)部資本市場(Internal Capital Ma rket,ICM)是公司高級管理層將公司有限的可用內(nèi)部資本,在公司內(nèi)部各個層級的管理者所提出的競爭性投資項目中進行資本配置的一種機制(Ogden,Jen and O´Conner,2004)。這是一個新興的研究領(lǐng)域,主要應對企業(yè)集團不斷發(fā)展提出來。內(nèi)部資本市場主要研究作為權(quán)力中心的公司總部與各子公司、經(jīng)營分部之間由于信息、激勵等而產(chǎn)生的內(nèi)部投資、融資等資源分配特征、效率及其經(jīng)濟后果問題。在企業(yè)集團中,當各個成員單位擁有不同的投資機會或籌資需求時,集團總部為追求企業(yè)集團整體利益的最大化,需要將現(xiàn)金流集中起來進行重新配置。這種資金再分配使得集團內(nèi)部實際上形成了一個微型的內(nèi)部資本市場。企業(yè)集團內(nèi)部資本市場的存在,既促進了內(nèi)部資本市場理論的產(chǎn)生和發(fā)展,也在一定程度上有助于我們更好地運用內(nèi)部資本市場理論,正確進行資金管理實務,解決傳統(tǒng)資金管理中資源配置存在的問題,豐富和發(fā)展現(xiàn)金流集中管控的內(nèi)容。企業(yè)內(nèi)部資本市場的建立可以有效解決籌資及投資不足的問題,從而提高經(jīng)營效益,是企業(yè)集團現(xiàn)金流集中管控的理論基礎(chǔ)。(一)施工企業(yè)集團現(xiàn)金流集中管控的理論設(shè)計由于內(nèi)部資本市場的存在,要求企業(yè)集團進行現(xiàn)金流集中管控,而針對施工行業(yè)的特點,施工企業(yè)集團的現(xiàn)金流集中管控有兩層:一是將項目部獨立享有的工程項目收支和形成經(jīng)營性債權(quán)債務及清償?shù)臋?quán)力,通過一定的分界,改由子/分公司直接控制;二是將子/分公司獨立享有的工程項目收支和形成經(jīng)營性債權(quán)債務及清償?shù)臋?quán)力,通過一定的分界,改由集團公司直接控制,本文著重研究第一層含義。且這種控制是對現(xiàn)金流、審批流、結(jié)算流和風險與收益流的集中管控。本文將審批流、結(jié)算流和風險與收益流集成為業(yè)務流程要素。針對中鐵B集團當前項目現(xiàn)金流管控存在的問題,結(jié)合施工企業(yè)項目現(xiàn)金流的特點,當前最重要的是施工企業(yè)集團現(xiàn)金流的合理資源配置問題,即采用集中管控的方式,這也是當前施工企業(yè)集團現(xiàn)金流管控的核心和本質(zhì)問題,本文結(jié)合現(xiàn)金流與業(yè)務流程要素關(guān)系,深入探索施工企業(yè)現(xiàn)金流量的基本邏輯思路,將現(xiàn)金流與支持現(xiàn)金流動的業(yè)務流程要素集成,從分層、分塊及分因素上探索中鐵B集團的現(xiàn)金流集中管控的理論支持。（二）現(xiàn)金流與業(yè)務流程要素的層級流轉(zhuǎn)施工企業(yè)中,現(xiàn)金在流動過程中是與企業(yè)集團內(nèi)外部的業(yè)務流程緊密相關(guān)的,而施工企業(yè)的業(yè)務流程涉及到物資采購和項目施工,物資采購會引起現(xiàn)金的流出,在項目施工過程中也會有現(xiàn)金支出,當項目完工后要回收賬款,此時才有現(xiàn)金的流入。因此,現(xiàn)金流是與業(yè)務流程要素集成的,伴隨著業(yè)務流程產(chǎn)生和吸收現(xiàn)金,業(yè)務流程就是支持現(xiàn)金這種企業(yè)“血液”流動的“心臟起搏器”。如圖1所示,職能部門的設(shè)置影響到業(yè)務的流程,不司的業(yè)務是由不同的職能部門完成的同一業(yè)務也需要部門間的配合來完成。根據(jù)授權(quán)不同,從財務特性分析,現(xiàn)金流的控制過程包括三個層級:組織層(計劃分析)、業(yè)務層(業(yè)務運營)、現(xiàn)金層(財務核算)。通過與業(yè)務流集成的現(xiàn)金控制系統(tǒng),可以深入管理每一個環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流管理通過業(yè)務流與施工企業(yè)集團組織結(jié)構(gòu)的無縫結(jié)合,構(gòu)成立體的現(xiàn)金流控制體系的層級。通過明確業(yè)務流程要素與現(xiàn)金流的匹配循環(huán),施工企業(yè)可以通過系統(tǒng)管理和預測業(yè)務活動對當前和遠期現(xiàn)金流的影響進行分層現(xiàn)金流管理。案例小結(jié)重視現(xiàn)金流就是重視企業(yè)的生存活力,把握現(xiàn)金流就是把握企業(yè)生存的命脈,只有將現(xiàn)金流與企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務活動結(jié)合起來,實現(xiàn)現(xiàn)金流、實體流、管理流、信息流的整合和統(tǒng)一,才能真正實現(xiàn)現(xiàn)金流集中之后的管理控制?，F(xiàn)金流管控的經(jīng)營思想已經(jīng)滲透了各行各業(yè),對一貫在競爭激烈的工程承包市場中沉浮的施工企業(yè)來說,研究施工企業(yè)的現(xiàn)金流集中管控就顯得更為重要。、中海油現(xiàn)金流量分析（一）案例背景中海油是中國海洋石油總公司旗下最大的一家從事油氣上游業(yè)務的上市公司。它于1999年8月在香港注冊成立，并于2001年2月27日和28日分別在紐約證券交易所（股票代碼：CEO）和香港聯(lián)合交易所（股票代碼：0883）掛牌上市。中海油為中國最大的海上石油及天然氣生產(chǎn)商，亦為全球最大獨立油氣勘探及生產(chǎn)集團之一，主要業(yè)務為勘探、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售石油及天然氣。目前，公司在中國海上擁有四個主要產(chǎn)油地區(qū)：渤海灣、南中國海西部、南中國海東部和中國東海。在海外，公司是印度尼西亞最大的海上原油生產(chǎn)商之一，同時，集團還在非洲和澳大利亞等地擁有部分上游資產(chǎn)。（二）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 中海油2001年度現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析，包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比例分析： 該公司2001年現(xiàn)金流量統(tǒng)計如下表（單位：元）：現(xiàn)金流入總量232756903.85現(xiàn)金流出總量214381982.13經(jīng)營活動流入量226899657.52經(jīng)營活動流出量198160756.02投資活動流入量176636.74投資活動流出量8102698.84籌資活動流入量5680609.59籌資活動流出量8118527.271、流入結(jié)構(gòu)分析 在全部現(xiàn)金流入量中，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占97.48，投資活動所得現(xiàn)金占0.08，籌資活動所得現(xiàn)金占2.44。由此可以看出該公司其現(xiàn)金流入產(chǎn)生的主要來源為經(jīng)營活動，其投資活動、籌資活動基本對于企業(yè)的的現(xiàn)金流入貢獻很小。 2、流出結(jié)構(gòu)分析 在全部現(xiàn)金流出量中，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占92.43，投資活動所得現(xiàn)金占3.78，籌資活動所得現(xiàn)金占3.79。該公司其現(xiàn)金流出主要在經(jīng)營活動方面，其投資活動、籌資活動占用流出現(xiàn)金很少。 3、流入流出比例分析從該公司的現(xiàn)金流量表可以看出：經(jīng)營活動中：現(xiàn)金流入量226899657.52元，現(xiàn)金流出量198160756.02萬元該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比為1.15，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.15元現(xiàn)金流入。投資活動中：現(xiàn)金流入量176636.74萬元，現(xiàn)金流出量8102698.84萬元該公司投資活動的現(xiàn)金流入流出比為0.02，公司投資活動引起的現(xiàn)金流出較小，表明該公司正處于發(fā)展時期。 籌資活動中：現(xiàn)金流入量5680609.59萬元，現(xiàn)金流出量8118527.27萬元籌資活動流入流出比為0.70，表明還款明顯大于借款。說明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。 將現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入量和流入流出比例分析相結(jié)合，可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入與流出主要來自于經(jīng)營活動所得，用于經(jīng)營活動所支，其部分經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額用于補償投資和籌資支出；公司進行固定資產(chǎn)投資，無形資產(chǎn)投資等現(xiàn)金需要主要來源于經(jīng)營活動所得，其投資活動基本上沒有產(chǎn)生現(xiàn)金流入，說明該公司在企業(yè)資產(chǎn)改造方面的力度較強；而該公司在2001年籌資活動中加大了借款以償還其原有債務同時更大一部分用于支付借款利息其不足部分使用了經(jīng)營活動的現(xiàn)金所得，因償還債務所支付的現(xiàn)金為：1000000.00，補充資料中財務費用為：7116889.31，可以看出該公司基本上沒有分配股利、利潤。 （三）盈利質(zhì)量分析 1、盈利現(xiàn)金比率 （經(jīng)營現(xiàn)金凈流量凈利潤）分析 該公司2001年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為：28738901.50元，2001年凈利潤為：48856.17元，其盈利現(xiàn)金比率為：588.23，此比率說明該公司的盈利質(zhì)量很高。 2、再投資比率（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 資本性支出）分析 該公司2001年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為：28738901.50元，：2001年資本性支出7054542.70元，再投資比率：4.07，此比率說明該公司在未來企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力很強。 綜合2001年的兩項指標可以看出該公司在未來的盈利能力很強，且目前盈利質(zhì)量很高，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量很充足，可根據(jù)市場情況擴大生產(chǎn)投資，以取得更大的利潤。 （四）籌資與支付能力分析 1、外部融資比率（經(jīng)營性應付項目增（減）凈額 + 籌資現(xiàn)金流入量）/現(xiàn)金流入量總額 該公司2001年度經(jīng)營性應付項目增（減）凈額為：10609808.45元、籌資現(xiàn)金流入量為：5680609.59元、現(xiàn)金流入量總額為：232756903.85元；其外部融資比率為：7%，說明該公司現(xiàn)金大部分靠內(nèi)部資金,即經(jīng)營活動所得籌得，外部資金對企業(yè)經(jīng)營作用很小。 2、強制性現(xiàn)金支付比率 現(xiàn)金流入總額 / （經(jīng)營現(xiàn)金流出量 + 償還債務本息付現(xiàn)） 該公司2001年度現(xiàn)金流入總額為：232756903.85經(jīng)營現(xiàn)金流出量為：198160756.02償還債務本息付現(xiàn)為：8116889.31（因表中補充資料財務費用為：7116889.31，償還債務所支付的現(xiàn)金為：1000000.00，兩項相加可視為償還債務本息付現(xiàn)額）,其計算的此指標值為：1.17，說明該公司2001年創(chuàng)造的現(xiàn)金流入量足以支付必要的經(jīng)營和債務本息支出。 以上兩項指標說明該公司在籌資能力、企業(yè)支付能力方面較強。 綜合以上量化分析2001年該公司在現(xiàn)金流量方面得出如下結(jié)論： 1、獲現(xiàn)能力很強，但主要以經(jīng)營活動獲得且獲現(xiàn)金額較大，其投資、籌資獲現(xiàn)能力為負值，這樣造成企業(yè)以經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金來補償其投資、籌資所產(chǎn)生現(xiàn)金不能補償其本身支出的部分支出，給企業(yè)經(jīng)營帶來一定的負擔且使企業(yè)經(jīng)營業(yè)績低下，可以看出該公司閑置資金較大。建議該公司可將部分閑置資金用于對外對內(nèi)投資和償還部分借款以獲得投資上的現(xiàn)金和減少借款上的現(xiàn)金支出；以提高企業(yè)的獲現(xiàn)能力。 2、償債能力很強，因為該公司有充足的經(jīng)營現(xiàn)金來源償還借款但未分配股利和利潤，說明其吸收外來投資能力很低。建議該公司吸收部分外部投資以化解上面提到的對外對內(nèi)的投資和債務支出上的支出風險。 3、該公司盈利質(zhì)量很高但存在很高的盈利質(zhì)量與利潤數(shù)額的低下相矛盾的問題，建議該公司減少舉債。 4、該公司在發(fā)展能力方面由于受債務問題的影響，只能以經(jīng)營活動來獲取現(xiàn)金且更多用于了經(jīng)營支出和投資、籌資支出上，同時投資、籌資并未分擔其本身相應的支出。建議該公司加大投資、減少舉債的同時擴大生產(chǎn)，加大吸收外部投資為企業(yè)更好更長久的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。五、整體提升企業(yè)集團現(xiàn)金流管控能力的主要措施(一)結(jié)合企業(yè)自身業(yè)務實際制定適合的財務戰(zhàn)略1.結(jié)合自身經(jīng)營狀況合理擬定資本結(jié)構(gòu)。隨著金融市場建立和完善，企業(yè)現(xiàn)金的取得和運用存在多種選擇，這就要求企業(yè)內(nèi)部財務管理人員在對現(xiàn)有的現(xiàn)金市場充分認識的基礎(chǔ)上，充分考慮并合理解決企業(yè)自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金結(jié)構(gòu)的矛盾關(guān)系，以最佳的現(xiàn)金利用效果來幫助企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標。首先必須嚴格控制現(xiàn)有資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，增加自有資本積累。在用足集團內(nèi)部財務公司和現(xiàn)金結(jié)算中心等內(nèi)部現(xiàn)金平臺的同時，積極開拓外部資本市場，拓展信托、租賃、保險、證券以及資產(chǎn)委托管理等業(yè)務，提升資產(chǎn)的流動性。其次應充分利用經(jīng)濟的周期性波動所帶來的契機，在合適的時點以較低的成本購并相關(guān)具有潛在價值的企業(yè)，降低資產(chǎn)負債水平。此外，應該努力優(yōu)化現(xiàn)有籌資結(jié)構(gòu)，降低融資成本。重視現(xiàn)金的時間價值觀念，分析自有現(xiàn)金和貸款構(gòu)成比例對企業(yè)自有現(xiàn)金收益率和企業(yè)風險大小的影響，確定合理的融資結(jié)構(gòu)，降低現(xiàn)金成本。2.充分利用杠桿效用有效規(guī)避財務風險。首先發(fā)揮經(jīng)營杠桿效用，爭取合理的利潤空間。在充分市場調(diào)研確定產(chǎn)品具有旺盛的市場需求的基礎(chǔ)上，增加對有利于提高生產(chǎn)效率的先進設(shè)備的投資，發(fā)揮經(jīng)營杠桿效應。通過銷量的提升來爭取合理的息稅前利潤(EBIT)空間。其次善于應用財務杠桿，降低自身的財務風險。在確定固定資產(chǎn)投資規(guī)模，確保經(jīng)營杠桿效用的基礎(chǔ)上，選擇合理的融資方式，通過降低現(xiàn)金成本最大限度的發(fā)揮財務杠桿的作用，降低財務風險，提高稅后凈收益(EPS)。(二)深入分析企業(yè)現(xiàn)金性態(tài)確定理性的現(xiàn)金需求1.引入ABO分類法確定現(xiàn)金的需求規(guī)模。根據(jù)現(xiàn)金需求的緊急、重要程度及其對企業(yè)的影響，將企業(yè)的現(xiàn)金需求分為如下三類：2引入項目管理思想細化現(xiàn)金預算編制的基礎(chǔ)。首先對于營運現(xiàn)金預算，以下達的各項預算為基礎(chǔ)，以費用類別為主項目，以費用明細為子項目；資本性支出和大修項目以單個工程為一個“項目”。其次對于資本項目預算，其本身所具有的項目管理的思想，比籠統(tǒng)的現(xiàn)金流量管理更具體、更形象，有助于對現(xiàn)金流量的進度把控。3.結(jié)合現(xiàn)金的需求屬性制定本月的現(xiàn)金預算。在對本月集團內(nèi)部所有成員單位的現(xiàn)金需求進行明細項目化的基礎(chǔ)上，按照現(xiàn)金支付緊急、重要程度及其對企業(yè)造成影響結(jié)合企業(yè)安全現(xiàn)金余額因素確定本月集團資金的剛性流出量，以此為基礎(chǔ)編制集團整體的現(xiàn)金預算。(三)規(guī)范現(xiàn)金調(diào)度運行機制提升用資效率和效益1.推遲集團內(nèi)部現(xiàn)金支付合理減少用資成本。集團內(nèi)部各單位之間的債權(quán)債務隨即互相抵消，按時支付集團內(nèi)部單位的往來款，對母集團總部單方面而言，將占用其總的銀行授信額度，提升其融資壓力，并且融資手續(xù)繁雜，還將大大增加管理成本。其實，集團內(nèi)部各成員企業(yè)間相互存在著產(chǎn)品、服