個(gè)人理財(cái)規(guī)劃 信息102多 第一章總論 理財(cái)是一種觀念 吃不窮 穿不窮 算計(jì)不到就受窮 案例一 李嘉誠投資理財(cái)?shù)拿卦E30歲后重理財(cái) 20 30歲是努力賺錢和存錢的時(shí)候 30歲后管錢 理財(cái) 比較重要 要有耐心 如果一個(gè)人從現(xiàn)在開始 每年存1 4萬元 每年平均收益率為20 40年后他的財(cái)富會(huì)變102810000元 從小事做起 從現(xiàn)在開始 你每月省下100元 每年得到12 的回報(bào) 60年后 你就是千萬富翁 案例二 巴菲特是怎么變成富人的 1930年8月30日 巴菲特出生于美國奧馬哈市 1941 11歲的他投身股市 購買了3000元股票 1962年 巴菲特與合伙人開的公司資本達(dá)到720萬美元 其中有100萬是巴菲特的 1965 1995年 巴菲特的公司股票平均增長了26 77 而同期道 瓊指數(shù)增長9 2006年巴菲特以440億身價(jià)例世界富人排行榜第二名 啟示 投資理財(cái)首先是一種觀念 錢生錢 一種生活方式的改變 再節(jié)儉一點(diǎn) 第一節(jié)個(gè)人理財(cái)規(guī)劃概述 一 個(gè)人理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)與實(shí)現(xiàn) 目標(biāo) 為一生提供物質(zhì)保障 特別是養(yǎng)老保障 成長期 青年期 成熟期 成年期 老年期 理想境界 收入 工資收入 被動(dòng)收入 時(shí)間 被動(dòng)收入 支出 二 個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的內(nèi)容 居住規(guī)劃 投資規(guī)劃 退休規(guī)劃 教育規(guī)劃 保險(xiǎn)規(guī)劃 稅收規(guī)劃 三 個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的步驟 分析理財(cái)主體 確定理財(cái)目標(biāo) 制定行動(dòng)計(jì)劃 執(zhí)行計(jì)劃 評(píng)價(jià)與回顧 第二節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值 貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資后所增加的價(jià)值 體現(xiàn)貨幣時(shí)間價(jià)值的是現(xiàn)值與終值 PV FV 一 現(xiàn)值與終值的計(jì)算與應(yīng)用 一 單利條件下現(xiàn)值與終值單利利息的計(jì)算 單利終值FV P I例如 將10000元存入銀行 年利率為5 兩年后你將獲得的本利和F 10000 1 5 2 11000單利現(xiàn)值是終值的逆運(yùn)算 現(xiàn)值與終值的計(jì)算與應(yīng)用 二 復(fù)利條件下的現(xiàn)值與終值其中簡(jiǎn)稱為復(fù)利終值系數(shù) 記做簡(jiǎn)稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)記做例如 將10000元存入銀行 年利率為5 兩年后你將獲得的本利和 F 10000 1 5 2 11025 復(fù)利現(xiàn)值 復(fù)利終值的逆運(yùn)算 例如 某人擬在4年后獲得本利和6310元 年利率6 則現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢 P F P F 6 4 5000 四 終值與現(xiàn)值的應(yīng)用 如果你現(xiàn)在投資10000元 年收益率為18 30年后你會(huì)成為百萬富翁嗎 某項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流如下表當(dāng)前市場(chǎng)平均收益率為10 求該項(xiàng)目的現(xiàn)值 若市場(chǎng)平均收益率為11 結(jié)果怎么樣 請(qǐng)解釋 時(shí)期 現(xiàn)金流 0 1 2 3 7000 2000 3000 5000 你會(huì)用Excel嗎 復(fù)雜一些的情況 假設(shè)今年年初甲將1000元存入銀行 并將在以后的9年中每年年初存入1000元 如果銀行利率為10 那么在第10年年初甲的銀行存款是多少 三 復(fù)利條件下的名義利率與實(shí)際利率年實(shí)際利率的計(jì)算公式 連續(xù)復(fù)利情況下 即m趨向無窮大時(shí) 年實(shí)際利率 連續(xù)復(fù)利情況下 終值和現(xiàn)值的關(guān)系 例如 現(xiàn)有本金1000元 年利率為8 每年復(fù)利一次 4年后的本利和是 F 1000 1 8 4 1360 5如果每季度復(fù)利一次 本利和為 F 1000 1 8 4 16 1372 8第二種情形下 實(shí)際年利率為 i 1 8 4 4 1 8 24 請(qǐng)用EFFECT函數(shù)驗(yàn)證 年金是指一定時(shí)期內(nèi)等額 定期的系列收付款項(xiàng) 租金 利息 養(yǎng)老金 分期付款賒購 分期償還貸款等通常都采取年金的形式 年金按發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同 可分為普通年金 預(yù)付年金 遞延年金和永續(xù)年金 二 年金的計(jì)算 1 普通年金 普通年金又稱后付年金 是指發(fā)生在每期期末的等額收付款項(xiàng) 其計(jì)算包括終值和現(xiàn)值計(jì)算 普通年金終值是指每期收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和 普通年金終值 計(jì)算示意圖 A A A A A A 1 i 0 A 1 i 1 A 1 i 2 A 1 i n 2 A 1 i n 1 1 2 n 1 n 普通年金終值公式推導(dǎo)過程 F A 1 i 0 A 1 i 1 A 1 i n 2 A 1 i n 1 等式兩端同乘以 1 i 1 i F A 1 i A 1 i 2 A 1 i n 1 A 1 i n 上述兩式相減 i F A 1 i n A F A 普通年金終值公式 F A 注 稱為普通年金終值系數(shù)或1元年金終值 它反映的是1元年金在利率為i時(shí) 經(jīng)過n期的復(fù)利終值 用符號(hào) F A i n 表示 可查 年金終值系數(shù)表 得知其數(shù)值 例題分析 李先生每年年末存入銀行10000元 年利率為5 5年后本利和為多少 王先生想在3年后還清10000元債務(wù) 從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行多少錢 假設(shè)銀行存款利率為5 償債基金系數(shù) 普通年金現(xiàn)值 普通年金現(xiàn)值是指每期期末等額系列收付款項(xiàng)的現(xiàn)值之和 計(jì)算示意圖 A A A A A A 1 i 1 A 1 i 2 A 1 i n 2 A 1 i n 1 A 1 i n 1 2 n 1 n 普通年金現(xiàn)值公式推導(dǎo)過程 p A 1 i 1 A 1 i 2 A 1 i n 1 A 1 i n 等式兩端同乘以 1 i 1 i p A A 1 i 1 A 1 i n 2 A 1 i n 1 上述兩式相減 i p A A 1 i n p A 注 稱為年金現(xiàn)值系數(shù)或1元年金現(xiàn)值 它表示1元年金在利率為i時(shí) 經(jīng)過n期復(fù)利的現(xiàn)值 記為 p A i n 可通過 普通年金現(xiàn)值系數(shù)表 查得其數(shù)值 普通年金現(xiàn)值公式 例題分析 小李想購買一輛70000元的小車 汽車經(jīng)銷商為客戶提供了兩種付款方法 立即支付70000元 或分5年付款 每年年末支付20000 假設(shè)社會(huì)平均報(bào)酬率為15 你認(rèn)為哪一種合算 假設(shè)以10 的利率借款20000元 投資與某個(gè)期限為10的項(xiàng)目 每年末至少要收回多少現(xiàn)金才是有利的 3254 資本回收系數(shù) 課后作業(yè) 抵押貸款案例分析 假設(shè)某客戶為了購房 申請(qǐng)了100000元的房屋抵押貸款 貸款的年利率為6 期限10年 采用等額本息還款法 則每年末應(yīng)還款多少 用PMT函數(shù)運(yùn)算 并制作分期還款計(jì)劃表 分期還款計(jì)劃表 綜合案例2 養(yǎng)老金問題 為保障職工養(yǎng)老問題 公司決定為職工開設(shè)一個(gè)退休金賬戶 在職工退休前5年每年連續(xù)存入一筆獎(jiǎng)金 保證職工在退休后6年內(nèi)可以從該賬戶中提取20000元 則公司每年存款額為多少 其中銀行存款利率為6 工具 單變量求解 2 預(yù)付年金 預(yù)付年金又稱先付年金或即付年金 是指發(fā)生在每期期初的等額收付款項(xiàng) 預(yù)付年金終值 預(yù)付年金終值是指每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和 計(jì)算示意圖 A A A A A A 1 i 1 A 1 i 2 A 1 i n 2 A 1 i n 1 A 1 i n 1 2 n 1 n 預(yù)付年金終值公式推導(dǎo)過程 F A 1 i 1 A 1 i 2 A 1 i n 根據(jù)等比數(shù)列求和公式可得下式 式右端提出公因子 1 i 可得下式 F 1 i A A 1 i 1 A 1 i 2 A 1 i n A 1 i 式中 1 是預(yù)付年金終值系數(shù) 記為 F A i n 1 1 與普通年金終值系數(shù)相比 期數(shù)加1 系數(shù)減1 式中 1 i 是預(yù)付年金終值系數(shù) 記作 F A i n 1 i 是普通年金終值系數(shù)的 1 i 倍 注 例題分析 李先生每年年初存入銀行10000元 年利率為6 5年后本利和為多少 經(jīng)查表 F A 6 5 5 637 F A 6 6 6 975 與普通年金比較 有何區(qū)別 預(yù)付年金現(xiàn)值 預(yù)付年金現(xiàn)值是指每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和 計(jì)算示意圖 A A A A A A 1 i 0 A 1 i 1 A 1 i 2 A 1 i n 2 A 1 i n 1 1 2 n 1 n 預(yù)付年金現(xiàn)值公式推導(dǎo)過程 p A A 1 i 1 A 1 i 2 A 1 i n 1 根據(jù)等比數(shù)列求和公式可得下式 p A A 1 式兩端同乘以 1 i 得 1 i p A 1 i A A 1 i 1 A 1 i n 2 與 式相減 得 p A 1 i i p A 1 i A 1 i n 1 注 上式中 1 與 1 i 都是預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù) 分別記作 p A i n 1 1 和 p A i n 1 i 與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系可表述為 預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)減1 系數(shù)加1 或預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的 1 i 倍 例題分析 小李想購買一輛70000元的小車 汽車經(jīng)銷商為客戶提供了兩種付款方法 立即支付70000元 或分5年付款 每年年初支付20000 假設(shè)社會(huì)平均報(bào)酬率為15 你認(rèn)為哪一種合算 經(jīng)查表 P A 15 5 3 3522 P A 15 4 2 8550 和普通年金的情況比較有何不同 3 遞延年金 遞延年金是等額系列收付款項(xiàng)發(fā)生在第一期以后的年金 即最初若干期沒有收付款項(xiàng) 沒有收付款項(xiàng)的若干期稱為遞延期 遞延年金示意圖 1 遞延年金終值遞延年金終值的計(jì)算與遞延期無關(guān) 故遞延年金終值的計(jì)算不考慮遞延期 2 遞延年金現(xiàn)值公式一 p A p A i n p F i m 公式二 p A p A i m n p A i m 例題分析 小王16歲 打算購買一份保險(xiǎn) 付保費(fèi)方式如下 1 一次性交250萬元 2 第四年末開始每年交100萬 連續(xù)交4年 假設(shè)社會(huì)平均收益率為10 你認(rèn)為小王應(yīng)該選哪一種 永續(xù)年金是指無限期定額支付的年金 如優(yōu)先股股利 4 永續(xù)年金 其現(xiàn)值可通過普通年金現(xiàn)值公式推導(dǎo) 當(dāng)n 時(shí) 1 i 極限為零 三 貼現(xiàn)率的計(jì)算 某企業(yè)發(fā)行債券 期限5年 面值2000元 按面值發(fā)行 到期一次還本付息共3200元 求該債券的報(bào)酬率 F P F P i n 3200 2000 F P i n F P i n 1 6 用插值法精確計(jì)算 F P 10 5 1 611 F P 9 5 1 539 10 9 復(fù)利終值 F P 1 6 第三節(jié)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品分析 一 理財(cái)產(chǎn)品類別 二 理財(cái)產(chǎn)品綜合分析 各基金按資產(chǎn)規(guī)模排名及總體業(yè)績(jī) 最新的存款利率 第四節(jié)個(gè)人理