可行性研究與投資估算 天津理工大學經(jīng)濟與管理學院 投資與工程管理系 楊飛雪 目錄 一、可行性研究的概念與歷史沿革 二、可行性研究的程序 三、可行性研究的內(nèi)容 四、投資前期的投資估算構(gòu)成 五、投資估算編制辦法 六、實施預算的編制 七、財務報表與項目評價 附錄 :可行性研究報告編制 1行性研究是研究投資項目建設可能基礎上的技術問題的經(jīng)濟效果。 如何將擬建項目的建設條件方面、技術方面、經(jīng)濟方面等有機地、最優(yōu)地統(tǒng)一起來，以達到取得最佳經(jīng)濟效果。 是涉及技術科學、經(jīng)濟科學、自然科學等三個領域的邊緣性科學。 目的是達到在建設可能基礎上技術先進條件下的經(jīng)濟合理，在建設可能基礎上經(jīng)濟合理條件下的技術先進 1國可行性研究的發(fā)展沿革 可行性研究的雛形 第一個及第二個五年計劃編制期間 可行性研究的試行 關于建設項目進行可行性研究的試行管理辦法 可行性研究的推廣 可行性研究的規(guī)范 可行性研究的市場化 在世行幫助下制訂了項目評估制度 建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù) 工程咨詢業(yè)的發(fā)展與市場化 2行可行性研究的前提條件 準確確定項目的范圍（從而無論是估算還是計算，都不會遺漏任何重要的部分） 對確定的必需的資金來源能核定到相當準確的程度（因此須盡早考慮可能的項目資金籌措） 成立一個專門的可行性研究專家小組（其固定成員一般包括：工業(yè)經(jīng)濟專家、市場分析專家、工藝師、機械工程師、土木工程師、環(huán)境影響評估專家、人事與組織管理專家、經(jīng)濟與財務專家） 2資項目基本建設程序 投資前時期 投資時期 生產(chǎn)時期 規(guī)劃與研究階段 設計階段 建設階段 生產(chǎn)階段 項 目 建 議 書 立 項 評 估 可 行 性 研 究 項 目 評 估 勘 察 設 計 招 標 初 步 設 計 施 工 圖 設 計 施 工 招 標 建 安 施 工 試 運 轉(zhuǎn) 正 式 投 產(chǎn) 達 產(chǎn) 運 營 2行性研究階段劃分 2資計劃研究 目的：識別投資機會 要求： 1、調(diào)查研究，鑒別投資項目 2、確認項目，研究必要性 3、確定研究范圍 4、確定關鍵問題 2步可行性研究 目的：項目最初篩選 要求： 1、進行初步技術經(jīng)濟分析 2、識別選擇方案的標準 3、選擇可取方案 4、鑒別是否進行下一步 2行性研究 目的：項目最終分析 要求： 1、進行詳細技術經(jīng)濟分析 2、決定方案特性 3、確定最佳方案 4、確認該方案的可行性 2目評估報告 目的：評估與決策 要求： 作出最后決策 2行性研究程序 應具備的條件： 1. 項目建議書已經(jīng)批準 2. 編制單位應具有相應的資格 3. 按照國家有關規(guī)定進行 主要程序分為六個步驟，見下圖 籌劃準備 調(diào)查研究 方案選擇與優(yōu)化 財務分析與評價 編制可研報告 可研報告審批 1、業(yè)主與咨詢機構(gòu)簽訂協(xié)議 2、明確工作范圍、進度安排、 費用支付等 3、提供與搜集有關資料 1、方案設計完備 2、技術可行性、經(jīng)濟合理性 1、估算準確 2、籌資渠道保障 3、評價指標符合標準 4、風險分析 可行性研究報告修改與復審 1、原則性錯誤 2、基礎數(shù)據(jù)誤差大 3、社會環(huán)境重大變化 一般意義的可行性研究 機會研究 初步 可行性 研究 專題研究 3義的可行性研究 3題研究包括一個投資項目的某些特定方面 ,用以支持可行性研究 擬制造產(chǎn)品的市場研究 原材料與市場研究 實驗室和中間實驗 建廠地址研究 環(huán)境影響研究 規(guī)模經(jīng)濟研究 設備選擇研究 注 : 若某項基本投入物可能是決定一個項目的可行性的決定因素時，應進行專題研究； 若某項產(chǎn)品所要求的具體工作過于復雜時，應進行專題研究 若在進行可行性研究過程中發(fā)現(xiàn)對項目的某個方面需要作更進一步的審查時，即使此時評估工作已經(jīng)開始，也應在可行性研究工作完成前就此進行專題研究 3行性研究各個內(nèi)容之間的關系 項目戰(zhàn)略與銷售設想 銷售設想 材料投入物 建廠地區(qū)、廠址和環(huán)境 工藝、工程 工廠組織 人力資源 項目實施 財務分析、籌資選擇、投資評估、國民經(jīng)濟評價 3目戰(zhàn)略與銷售設想 項目戰(zhàn)略是規(guī)定達到項目目標所需的方法與活動 銷售設想包括特定的銷售戰(zhàn)略以及在選定的市場中達到項目目標所需的措施與方法 銷售設想是在按照銷售研究結(jié)果所決定的項目戰(zhàn)略的基本框架中制訂的 項目戰(zhàn)略與銷售設想的關系見下圖： 估計項目情況 分析地位 結(jié)論與戰(zhàn)略可能性 規(guī)定項目目標與戰(zhàn)略 銷售設想 設計銷售戰(zhàn)略 制訂銷售大綱 銷售措施與目標 外部情況： 環(huán)境 資源 市場分析 建廠地區(qū) 工藝 財務 機會與風險 內(nèi)部情況： 公司分析 公司目標 優(yōu)缺點 3目戰(zhàn)略的四要素 目標地理區(qū)域 市場占有率 產(chǎn)品 市場關系 競爭與市場發(fā)展 3目戰(zhàn)略的決定 市場的確定 按顧客、地區(qū)、產(chǎn)品劃分 的市場部分 生產(chǎn)規(guī)劃的確定 面向產(chǎn)品 市場 進入市場 產(chǎn)品開發(fā) 多種經(jīng)營 生產(chǎn)能力的確定 基本項目戰(zhàn)略 創(chuàng)新特色 成本領先 突出重點 陣 陣 舉例：成本領先戰(zhàn)略 戰(zhàn)略核心 取得并維持比競爭對手成本更低的成本以提高競爭優(yōu)勢 前提 具有相當?shù)氖袌龇蓊~或其他優(yōu)勢（如原材料等） 須具備的條件 （ 1）強的獲取資本的能力（融資能力） （ 2）技術的革新與改進（技術創(chuàng)新能力） （ 3）全面的勞動管理（人力資源能力） （ 4）所設計的產(chǎn)品易于制造（適用性） （ 5）低成本的銷售系統(tǒng)（外部經(jīng)濟性） 3售設想確定程序 （ 1）確定產(chǎn)品 目標群，界定每個目標群的產(chǎn)品種類 （ 2）確定銷售目標（什么是現(xiàn)實的銷售目標？） （ 3）制定市場擴大戰(zhàn)略中的銷售戰(zhàn)略（與競爭戰(zhàn)略一并考慮） （ 4）規(guī)定整套銷售工作計劃（分銷商、代理商、最終用戶組合） （ 5）規(guī)定銷售措施，制訂銷售預算 3料投入物 包括： 1. 原料（主要指未經(jīng)過加工的） 2. 經(jīng)加工的工業(yè)材料與部件 3. 輔助材料與公用設施 4. 廢棄物處理 5. 備件 6. 其他（如附屬設施的提供等） 3料投入物來源與供應分析 1. 分析敘述其一般的來源、數(shù)據(jù)、可能的使用者、供應規(guī)劃 2. 估計基礎材料投入物的數(shù)量 3. 分析運輸費用與能力 4. 需求與供應之間的依賴關系 5. 若基本材料需進口，則還需分析 （ 1）來源與限制性因素 （ 2）不確定性因素 注：若投入物有可替代物，則在分析時應注意進行技術經(jīng)濟分析（包括環(huán)境影響評估） 3定投入物供應的基本原則 1. 成本最低化 2. 風險最低化及供應的可靠性 3. 建立與供應商之間的聯(lián)系 4. 80注：即管理好在份額上占總供應量的 20%，但在價值上卻占總采購金額 80%以上的投入物的供應 3訂供應規(guī)劃 1. 選定的供應來源與供應商 2. 協(xié)議與法規(guī) 3. 供應數(shù)量與質(zhì)量標準 4. 運輸方式 5. 存儲 6. 風險評估 3址選擇 3要考慮的條件 1. 廠址的生態(tài)條件（土壤、氣候等） 2. 環(huán)境影響（限制、標準等） 3. 社會 制、鼓勵等） 4. 基礎設施（特別是關鍵性投入物的情況） 5. 戰(zhàn)略問題（可持續(xù)發(fā)展、銷售戰(zhàn)略等） 6. 土地費用 7. 廠址準備、整治等費用 3估計的有關財務數(shù)據(jù) 1. 生產(chǎn)成本（包括環(huán)境保護成本） 2. 銷售成本 3. 投資成本（包括環(huán)境保護） 4. 收入 5. 稅金、補貼、津貼等 6. 凈現(xiàn)金流量 注：要注意考慮外部變化以及經(jīng)驗與偏好對成本及收入的影響 3址選擇報告 一般包括以下主要內(nèi)容 : 1. 概述 (如選擇依據(jù)、過程、原則等 ) 2. 廠址要求及主要選擇指標 3. 區(qū)域位置及廠址概況 4. 占地、拆遷情況 5. 地質(zhì)、氣象、水文情況 6. 交通、通信情況 7. 供應及社會情況 8. 廠址方案的比較分析 9. 附件（如平面規(guī)劃圖、批準文件、證明材料等） 3廠組織的分類 綜合管理組織 會計與財務管理組織 銷售組織 供應組織 儲存組織 生產(chǎn)組織 質(zhì)量保證組織 維修組織 人事組織 3廠組織機構(gòu)的規(guī)劃步驟 1. 明確業(yè)務的目標與目的 2. 確定為達到目標而必需的職能 3. 對必需的職能進行分類或聯(lián)系起來 4. 設計組織機構(gòu)的框架 5. 分析、設計并描述所有的關鍵工作 6. 擬訂招工與培訓計劃 3織機構(gòu)設計應注意的問題 1. 管理的廣度，即基層管理部門主管所領導雇員的數(shù)量 2. 組織機構(gòu)層次的數(shù)量 3. 按職能、工序、設備、產(chǎn)品或顧客等級劃分的分部門 4. 責任和權(quán)力的分配 3織機構(gòu)設計中的費用問題 組織設計中的費用主要涉及到的是管理費用，又包括： 工廠管理費、行政管理費、銷售管理費、固定資產(chǎn)折舊費以及財務費用 管理費用的控制關鍵在于確定合理的成本中心（類似生產(chǎn)過程中的成本核算單元），如可以分為：行政與財務成本中心、內(nèi)部服務成本中心、外部服務成本中心等 3力資源 對人力資源的需求，應按照組織機構(gòu)的設置，根據(jù)項目的各個部門和職能分別確定。 項目所需的人力資源一般包括兩大類： 1. 富有經(jīng)驗的管理與監(jiān)督人員 這是項目順利實施和成功經(jīng)營的前提 2、按時提供的、受過專業(yè)培訓的技術和非技術工人 特別是在公共培訓方面，是發(fā)展中國家需要解決的一個問題 3力資源規(guī)劃誤點 1. 未能提供具有經(jīng)驗和能力的項目實施隊伍，導致工程拖期、成本增加 2. 未能按時招工或由于培訓質(zhì)量、時間等原因，導致投產(chǎn)后生產(chǎn)能力發(fā)揮不足 3. 人員經(jīng)驗缺乏導致原材料、設施、備品等維修和供應不足，從而造成意外停產(chǎn)等 4. 銷售人員缺乏經(jīng)驗，銷售成果不佳，導致銷售量與生產(chǎn)量不能匹配 5. 運輸人員不熟練，導致產(chǎn)品在運輸途中誤期、丟失或變質(zhì) 3力資源的培訓 1. 根據(jù)人員特點和條件制訂培訓計劃 2. 分析培訓任務，確定培訓范圍（可通過對職務分析的方法明確將要執(zhí)行的任務） 3. 正式培訓往往是針對管理和監(jiān)督人員的，具體取決于設施、傳統(tǒng)及其他因素 4. 在職培訓可采取單兵教練或培訓班的形式 5. 培訓應是持續(xù)的、動態(tài)的，不僅在生產(chǎn)準備階段（雖然這是最重要的），而且在經(jīng)營過程中仍然需要逐步提高人員素質(zhì) 3目實施計劃 1. 確定項目必須執(zhí)行的現(xiàn)場內(nèi)外工作的類型 2. 確定工作任務的邏輯順序 3. 編制分時間階段的實施進度表 4. 確定完成每項工作需要的資源和耗費的成本 5. 編制實施預算和現(xiàn)金流量表，以保證在實施時有充足的資金保障 6. 記錄所有實施數(shù)據(jù)，以便及時修訂預測結(jié)論和實施計劃 4行性研究中投資估算的前提 投資估算包括投資成本估算、生產(chǎn)成本估算、銷售成本估算 明確項目的范圍，以便對投資成本、生產(chǎn)成本、銷售成本作出可靠的預測 將項目按照項目的實際布局和各組成部分的大小劃分為分層次結(jié)構(gòu)的“分項目單元”，以便于計算投資、生產(chǎn)、銷售成本 投資估算是一項漸進的工作，如在機會研究階段，就需要估計各個生產(chǎn)要素的成本情況；在初步可行性研究階段，需要估計企業(yè)組織與管理費用以及勞動力成本等；在專題研究階段，可得到設備的估價等。 4資成本的估算方法 在規(guī)格和數(shù)量清單基礎上進行招標 以規(guī)格和數(shù)量為基礎，用類似項目的價格計算費用 使用從可比的生產(chǎn)項目中得到的單位成本參數(shù)計算成本 以現(xiàn)有的可比項目的成本為基礎依據(jù)，估算項目各組設備或按職能劃分的各部分的總成本 注：后兩種方法應根據(jù)目前實際情況進行調(diào)整，其影響因素主要包括： 年度通貨膨脹率變化 外匯匯率的變化 不同的法律、規(guī)章 進入施工現(xiàn)場的交通情況 由于缺少可靠數(shù)據(jù)而可能引起的誤差 當?shù)厍闆r（如地質(zhì)、氣象等）的不同變化 項目在初步設計方面可能存在的缺欠 其他不可預見的事項 總 投 資 成 本 固定投資 流動投資 土地與廠址準備 工藝（初次支付 ） 土木工程 生產(chǎn)前資本支出 設備 4地與廠址準備 投資成本估算 土地 / 廠址準備 貨幣： 單位： 成本 編號 單位 數(shù)量 分項說明 單位費用 外幣 本國貨幣 總計 年份 土地購買價格 稅金 法律費用 通道權(quán)等 廠址準備工作 設備 場地清理工作 與 廠 址 有 關 的 環(huán)境保護投資 4藝成本 原材料消耗費 能源消耗費 運轉(zhuǎn)維護費（包括修理費、裝置設備保養(yǎng)費、工器具費用等） 人工工資 工藝裝備及廠房折舊費 注 :工藝成本是經(jīng)過對多個工藝路線的技術經(jīng)濟比較 ,并對所選中的方案進行優(yōu)化后得出的 4木工程費用構(gòu)成 場地準備與整治 房屋建筑 室外工程 工程與設計費用（包含在設備價值中的除外） 在冊的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn) 項目設計費用（不要重復計算） 運輸、搬運成本及費用 保險費用 關稅與其他稅款 4產(chǎn)前資本支出 前期研究成本 開辦費、股票債券發(fā)行費、法律費用 項目與場地管理費 試制產(chǎn)品的銷售費 生產(chǎn)前準備費 人員招聘、培訓、管理等費用 試車、運轉(zhuǎn)和交付使用費用 建設期間應計算的貸款利息（與固定資產(chǎn)投資貸款所產(chǎn)生的建設期利息不同） 4備費用 生產(chǎn)設備 輔助設備 環(huán)境保護、廢物處理、內(nèi)部基礎設施服務等費用 設備備件費用 易耗品、工具等費用 4產(chǎn)成本的估算 應以正常的生產(chǎn)工作狀況（即達到正常生產(chǎn)能力的各種需要為依據(jù)），因此因全面考慮正常的停工、停機、假日、維修、更換工具、預定的生產(chǎn)班次安排、主要設備的不可分割性、正常出現(xiàn)的廢品，以及在上述情況下一年內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品的數(shù)量等 生產(chǎn)成本的內(nèi)容包括如下： 生 產(chǎn) 成 本 經(jīng)營成本 折舊費用 資金籌措費用 工廠成本 工廠管理費 行政管理費 4廠成本 材料投入物 （通常是直接的變動成本） 人工費用 （工資、薪水等，多數(shù)為直接費用，但分屬固定與變動成本） 廢品或退回產(chǎn)品 廢水、廢物處理，環(huán)境保護費用 4廠管理費 服務 （管理、質(zhì)量控制、室內(nèi)氣候控制、廠內(nèi)運輸、咨詢工程師等） 專利權(quán)使用費 研究與開發(fā)成本 生產(chǎn)大樓、機械、設備的租金、租賃費 產(chǎn)品儲存成本 4政管理費（基本屬于固定成本） 工資、薪水 （包括經(jīng)理人員、從事管理工作的職員） 辦公室供應品、材料 辦公大樓租金、手續(xù)費、辦公設備 服務 （如電訊、運輸?shù)龋?4售成本的估算 銷售成本一般構(gòu)成如下： （ 1）直接銷售費用 包裝與儲存 銷售費（如手續(xù)費、折價、退貨等） 推廣費（如廣告、樣品等） 分配費用（如運輸、中途存儲、保險等） （ 2）間接銷售費 銷售部門的管理費（如人員、通訊、材料、服務、市場調(diào)研、推廣活動等） 5資估算編制一般原則 投資成本估算包括固定投資估算與流動投資估算兩大部分，其中固定投資估算又主要包括工程費用和設備費用兩部分 生產(chǎn)成本與銷售成本的估算主要是按照企業(yè)的成本科目劃分進行估計 籌資成本的估算按籌資結(jié)構(gòu)及通貨膨脹的情況進行 其他（如稅金、保險等）按有關法律、規(guī)定進行估計 5定投資估算 固定投資成本主要包括以下各項： 土地采購、廠址準備及整治 房屋建筑及土木建筑工程 機械與設備，包括主要與輔助設備 其他列入固定資產(chǎn)范圍的，如工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術、發(fā)明專利等，并且需要一次性付款的 5屋建筑及土木建筑工程費估算 第一步 ：熟悉設計方案和各種資料，對各項主要工程數(shù)量進行必要的核對和計算； 第二步 ：研究建設安排和實施方案的內(nèi)容和要求是否合理可行，如建設工期、工程進度等，核查其與批準的項目建議書投資估算文件的規(guī)定是否相符，如有變動，分析其是否合理； 第三步 ：根據(jù)主要工程數(shù)量和選用的并經(jīng)調(diào)整好的分項估算指標，計算出人工和材料的實物量； 第四步 ：取定人工費單價，計算材料預算價格； 第五步 ：根據(jù)確定的總體實施方案的要求，結(jié)合建設項目的世紀情況，取定各項費率標準； 第六步 ：根據(jù)確定的人工、材料的預算價格和各項費率標準，計算出各項費用，并進行累計匯總（若已經(jīng)具有以綜合價格的形式編制的估算指標，則在計算出實物量后，可直接套用估算指標）。 5備費用的估算 設備費用 =設備原價設備運雜費 其中對設備原價的計算，又分為進口設備與國產(chǎn)設備兩種情況。 對進口設備，有： 設備原價 =設備貨價（ 國際運費運輸保險費銀行財務費外貿(mào)手續(xù)費關稅增值稅消費稅海關監(jiān)管手續(xù)費 其中除貨價和國際運費外，其他費用均按有關規(guī)定計算 （接下頁） 至于國產(chǎn)設備的原價，一般是按照與設備制造廠商的合同訂貨價確定。 對于設備運雜費，其又包括： 1. 運費和裝卸費 2. 包裝費 3. 供應部門的手續(xù)費 4. 采購與倉庫保管費 5動投資的估算 流 動 資 金 +流動 資產(chǎn) 負債 應收帳款 存貨 現(xiàn)金 材料 產(chǎn)成品 在產(chǎn)品 包裝物 低值易耗品 主要材料 輔助材料 燃料 備品備件 應付帳款 注：流動資金 =流動資產(chǎn) 5收帳款的估算 取決于企業(yè)的賒銷政策 一般計算公式為： 應收帳款 =賒銷期（月） 全年總銷售額 /12 公式中， 全年總銷售額 =全年銷售產(chǎn)品的總成本 舊 +利息） 原因：折舊與利息由銷售收入補償 ,而不是由流動資金補償 5貨的估算 材料 取決于 :材料的供應來源、供應方式、供應的可靠性、季節(jié)性、供應商的數(shù)目、使用代用品的可行性 在產(chǎn)品 應對生產(chǎn)過程的各個階段投入物的加工程度及成本狀況進行全面的分析 產(chǎn)成品 需考慮因素如：產(chǎn)品性質(zhì)、商業(yè)習慣、產(chǎn)品的季節(jié)性等 包裝物與低值易耗品 一般根據(jù)歷史資料確定 5金的估算 最重要的是要考慮利息的按時償還，因此一般需要在流動資金中安排一筆不可預見費，通常為 5%左右。 5付帳款的估算 取決于供應商提供貸款的條件 主要考慮原材料、供應品和服務 對稅金應考慮是提前支付還是可以延期支付 應付工資應考慮有關法律法規(guī)的規(guī)定 如果是與投資有關的債權(quán)人，則不影響計算流動資金的需要量 6施預算的編制 實施預算的編制目標：確定實施一個投資項目所需要的資源成本 實施預算的編制原則：按照項目的不同實施階段來確定及編制 實施預算的編制方法：以項目確定的實施活動和任務為基礎，按照成本科目的劃分及標準，分類進行估計、編制（見下表） 6目實施成本的簡單分類 項目實施 管理費用 項目組建與組織建立費用 引進技術與轉(zhuǎn)讓費用 設計、土建工程、招標、評標費用 談判與合同簽訂費用 監(jiān)督、協(xié)調(diào)建筑工程、設備安裝、測試、開工、交付等費用 供應安排費用 投產(chǎn)前銷售安排費用 資本支出中的初期費用（例：見下表） 6本支出中的初期費用 注冊與公司組建費 承銷證券傭金 保險費 印刷費和雜費 經(jīng)紀人回扣 建設期利息（銀行往來帳目） 公共關系費 法律費 其他生產(chǎn)前支出 7務報表的種類 7益表 (凈收益表 ) 1. 用于計算項目每年的凈收益或虧損 2. 按照權(quán)責發(fā)生制的原則編制 3. 與預測的資產(chǎn)負債表相關聯(lián) 4. 可反映出固定成本、變動成本，從而為項目的盈虧平衡分析提供幫助 7產(chǎn)負債表 1. 反映項目的累計資產(chǎn)以及資產(chǎn)的籌措方式 2. 預計的資產(chǎn)負債表應包括對關鍵科目的估算，如現(xiàn)金、其他流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、借入資本、流動負債等 7金來源與運用表 1. 反映資金的來源與運用情況，特別是總的現(xiàn)金流入量和流出量 2. 幫助解決項目資金短缺或清償能力的問題 3. 若有外匯方面的問題，可單獨編制一份現(xiàn)金流量表 4. 幫助項目優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu) 7目評價 (評估 ) 是可行性研究的核心 是決策的重要依據(jù) 引導方案經(jīng)過需要 可行 進行分析 目的既包括經(jīng)濟效益的提高 ,又包括風險的回避 最終目的是實現(xiàn)社會資源的最優(yōu)配置 7目評價的基本要求 1. 以經(jīng)濟效益為中心，項目投資決策的主要目標是提高國民經(jīng)濟效益 2. 必須考慮資金的時間價值 3. 項目的各種實施方案之間應具有可比性 4. 價格與其他經(jīng)濟參數(shù)在時間可比性上應一致 5. 在財務與國民經(jīng)濟評價的基礎上，應做好不確定性因素的分析 7目評價的基本內(nèi)容 財務評價 1. 以市場價格為依據(jù) 2. 以行業(yè)基準收益率為貼現(xiàn)率 3. 計算財務凈現(xiàn)值 國民經(jīng)濟評價 1. 以影子價格為依據(jù) 2. 以社會折現(xiàn)率為貼現(xiàn)率 3. 計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值 若項目兩種評價結(jié)論矛盾，則對重大項目而言，應以 國民經(jīng)濟評價的結(jié)論為最終結(jié)論，財務評價結(jié)論應服從 國民經(jīng)濟評價的結(jié)論 7目評價的歷史沿革 1、財務分析（ 階段 * 2、經(jīng)濟分析（ 階段 3、社會分析（ 階段 目前基本以財務評價為主 從企業(yè)立場出發(fā)，比較項目 的投入與產(chǎn)出 目前有三種方法： （ 工發(fā)組織 ）， L （ 經(jīng)合與發(fā)展組織 ）和 S/（ 世界銀行 ） ，核心都是影子價格 以經(jīng)濟增長與社會公平為雙重目標 以國民福利最大化為準則 采用機會費用法與分配權(quán)重法 7目經(jīng)濟評價的基本步驟 基礎數(shù)據(jù)的匯集與整理 編制財務報表 進行財務分析與評價 進行國民經(jīng)濟分析與評價 綜合分析與評價、結(jié)論 例 :成本與收入的基礎數(shù)據(jù)收集與整理 銷 售 收 入 銷售稅金 及附加 總成本費用 利潤總額 產(chǎn)品稅、增值稅、營業(yè)稅、 資源稅、教育費附加等 折舊、維簡、攤銷 利息支出 外購原材料、燃料、 動力費 工資及福利 修理費 其它費用 所得稅 稅后利潤 特種基金 可分配利潤 盈余公積金 應付利潤 未分配利潤 經(jīng)營成本 附錄： 可行性研究報告編制 一、對可行性研究報告的基本要求 1、可行性研究報告應該有一定的格式和深度 2、可行性研究的目的要明確，范圍要清楚 3、可行性研究應講究科學性、公正性和客觀性 4、可行性研究要重視調(diào)查研究，掌握經(jīng)濟信息資料 5、可行性研究必須有多方案比較 6、可行性研究報告應可以為決策者提供依據(jù) 二、可行性研究報告基本格式 1、總論 （ 1）項目的概況。如項目名稱，主辦單位，承擔可行性研究的單位，可行性研究的主要依據(jù)、工作范圍、主要過程等； （ 2）研究結(jié)果概要； （ 3）存在的問題和建議。 2、市場需求預測和擬建規(guī)模 （ 1）國內(nèi)、國際市場近期需求情況及發(fā)展預測； （ 2）國內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)生產(chǎn)狀況估計，包括：生產(chǎn)能力、產(chǎn)品質(zhì)量、銷售情況等； （ 3）國內(nèi)外市場產(chǎn)品價格分析、銷售預測以及本企業(yè)產(chǎn)品競爭能力分析； （ 4）擬建項目的規(guī)模及各種方案的技術經(jīng)濟比較與分析。 3、原材料、能源及公用設施情況 （ 1）確定所需的原材料的種類，估算其年需要量及年費用； （ 2）確定所需的能源的種類，估算其年需要量及年費用； （ 3）落實所需的原材料及能源（附供應單位的協(xié)議或意向） （ 4）所需公用設施的數(shù)量、供應方式和供應條件 4、工藝技術和設備的選擇 （ 1）列出可供采用的工藝技術方案，各方案優(yōu)缺點論述，推薦方案及理由； （ 2）列出可供選擇的工藝流程方案，詳細分析各方案的優(yōu)缺點，提出推薦方案并說明理由； （ 3）列出選定的主要設備和輔助設備的名稱、型號、規(guī)格、數(shù)量，并說明理由； （ 4）根據(jù)工藝技術、工藝流程、設備品種及數(shù)量，確定項目土建工程的構(gòu)成及方案，繪出工廠平面布置圖、車間平面布置圖及車間剖面圖。 5、廠址選擇 （ 1）選定廠址、廠址面積及用地范圍（需附城市規(guī)劃部門同意選址的證明文件）； （ 2）選址范圍內(nèi)的現(xiàn)狀、土地種類； （ 3）建廠地區(qū)的地理位置，與原材料產(chǎn)地、產(chǎn)品市場的距離，地區(qū)環(huán)境情況，現(xiàn)有運輸能力、實際負荷及發(fā)展規(guī)劃情況； （ 4）該地區(qū)現(xiàn)有供水、排水、供電、煤氣等的能力和實際負荷以及發(fā)展規(guī)劃情況； （ 5）廠址比較與選擇意見。 6、環(huán)境保護 （ 1）對建廠具體地區(qū)歷史和現(xiàn)在的環(huán)境調(diào)研，以及項目建成投產(chǎn)后對環(huán)境影響的預測； （ 2）制定環(huán)境保護措施和“三廢”治理方案； （ 3）編制審批環(huán)境影響報告書（附具有建設項目環(huán)境影響評價資格證書的單位編制完成的“環(huán)境影響報告書”）。 7、企業(yè)組織、勞動定員和人員培訓 （ 1）企業(yè)生產(chǎn)管理體制及機構(gòu)設置的論述； （ 2）在項目進展的不同時期需要的各種級別的管理人員、工程技術人員、工人及其它人員的數(shù)量、水平及來源； （ 3）人員培訓規(guī)劃及費用的估計。 8、項目實施進度的建議 （ 1）項目建設的基本要求和總體安排；