我國(guó)商業(yè)銀行 X 效率的統(tǒng)計(jì)研究 湖南大學(xué) 摘 要 商業(yè)銀行 在 我 國(guó) 的 金融 體系中 占據(jù)著十分重要的地位 ，對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì) 的健康發(fā)展 起著舉足輕重的作用 。隨著 2006年底外資銀行的全面進(jìn)入與 近年來(lái)城市商業(yè)銀行，農(nóng)村商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的蓬勃發(fā)展，銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必愈演愈烈。 如何不斷地提高 銀行 的 競(jìng)爭(zhēng)力，在風(fēng)云變 幻 的金融 市場(chǎng) 中占據(jù)份額， 并 取得優(yōu)勢(shì)，已成為 當(dāng)前 我國(guó)商業(yè)銀行 研究 的重點(diǎn)。 要 增強(qiáng) 商業(yè) 銀行 的 競(jìng)爭(zhēng)力 ， 提高 其 效率 是關(guān)鍵 。 理論界 對(duì)商業(yè)銀行效率的研究， 包括對(duì)規(guī)模效率、 范圍效率 和 研究 。其中， 內(nèi)部 的 低效率的 起 因， 所以 準(zhǔn)確測(cè)度與合理分析 本文對(duì) 商業(yè)銀行 行理論與方法 研究 ，并在此基礎(chǔ)上 利用 隨機(jī)邊界 分析法從利潤(rùn)角度對(duì)我國(guó)主要商業(yè)銀行的 證 研究。針對(duì)我國(guó) 16家商業(yè)銀行2007建立利潤(rùn) 方程 ，并 測(cè)度我國(guó)商業(yè)銀行在這段時(shí)期內(nèi)的 結(jié)論表明：我國(guó)商業(yè)銀行的 有很大的提升空間 ； 國(guó)有商業(yè)銀行的 均要 高于 股份制商業(yè)銀行 。在國(guó)有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行內(nèi)部，存在著 對(duì)實(shí)證結(jié)果，分析了導(dǎo)致這種結(jié)果出現(xiàn)的原因，并從宏觀 與微觀兩個(gè)角度提出了提高商業(yè)銀行 關(guān)鍵詞 ： 商業(yè)銀行 ； x 效率 ； 隨機(jī)邊界 分析 ； 統(tǒng)計(jì)研究 目 錄 一、緒論 . 1 （一）研究背景與意義 . 1 （二）商業(yè)銀行 X 效率的研究綜述 . 1 （三）研究?jī)?nèi)容與方法 . 4 二、商業(yè)銀行 X 效率理論及隨機(jī)邊界分析法 . 5 （ 一）商業(yè)銀行 X 效率理論 . 5 （二）商業(yè)銀行 X 效率的 型 . 6 三、我國(guó)商業(yè)銀行 X 效率的 度與評(píng)價(jià) . 10 （一）數(shù)據(jù)來(lái)源 . 10 （二）利潤(rùn)函數(shù)模型 . 10 （三）實(shí)證結(jié)果與評(píng)價(jià) . 11 四、結(jié)論與政策建議 . 15 （一）主要結(jié)論 . 15 （二）政策建議 . 15 參考文獻(xiàn) . 17 附錄 A . 19 附錄 B . 20 附錄 C . 21 1 一、緒論 （一）研究背景 與意義 金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì) 生活 的核心，商業(yè)銀行在金融體系中扮演著 極其 重要的角色。高效 健全的 銀行業(yè)體系 無(wú)疑 將有助于維護(hù) 整個(gè) 金融業(yè)的穩(wěn)定， 從而 促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù) 健康 發(fā)展 。 目前，我國(guó)的 商業(yè)銀行主要由國(guó)有商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行，農(nóng)村商業(yè)銀行，合作金融機(jī)構(gòu)，外資金融機(jī)構(gòu)，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行，財(cái)務(wù)公司 等構(gòu)成 ， 銀行業(yè)內(nèi)部之間的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。 而 隨著 2001年我國(guó) 成為金融體制 的 改革 亦 進(jìn)入了一個(gè) 重要 時(shí)期。 根據(jù) 我國(guó)將對(duì)外資銀行逐步開(kāi)放國(guó)內(nèi)市 場(chǎng) 。 從 2006年底 開(kāi)始 ，外資銀行已全方位 地 進(jìn)入我 國(guó)金融領(lǐng)域，給 我 國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展帶來(lái)前所未有的壓力。 我 國(guó) 的 商業(yè)銀行必須提升自身效率，以應(yīng)對(duì)外資銀行 的 全 面進(jìn)入 與本土銀行 間 激烈 競(jìng)爭(zhēng) 所 帶來(lái)的挑戰(zhàn)和沖擊。 有關(guān) 效率 的 研究是經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心，即研究如何通過(guò)最少投入 來(lái)得到最大產(chǎn)出 。商業(yè)銀行效率是商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)活動(dòng)中投入與產(chǎn)出或成本與收益之間的對(duì)比關(guān)系。 對(duì)商業(yè)銀行效率的研究主要集中在銀行 的 規(guī)模效率 ， 范圍效率以及 前的 研究重點(diǎn) 是 規(guī)模 效率 和范圍 效率 ，認(rèn)為規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范 圍 經(jīng)濟(jì)對(duì)銀行效率的提高最重要 。 然而 近 年 來(lái)，理論界發(fā)現(xiàn)銀行 1。從理論 角度 講， 本文根據(jù)我 國(guó)四大國(guó)有 商業(yè)銀行和 十二 家股份制商業(yè)銀行 20072009年的數(shù)據(jù) ， 對(duì)目前流行的幾種主 要銀行 述了隨機(jī)邊界法（ 評(píng)估原理，并建立利潤(rùn)模型來(lái)計(jì)算我國(guó)商業(yè)銀行 國(guó)有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行的 有助于豐富和完善我國(guó)銀行效率理論， 加深 “國(guó)有商業(yè)銀行與新興股份制商業(yè)銀行的效率比較 ”這一議題的理解，并 拓寬 與推進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行的 研究領(lǐng)域。 從實(shí)踐角度講，找出前沿效率商業(yè)銀行，計(jì)算出其他銀行與最有效率的銀行的差距，為各銀行進(jìn)行業(yè)績(jī)考核提供綜合性的評(píng)價(jià)體系，并有助于銀行對(duì)未來(lái)發(fā)展做出合理預(yù)期； 在實(shí)證結(jié)論的 基礎(chǔ)上提出 恰當(dāng) 的政策建議 ， 為我國(guó)的監(jiān)管當(dāng)局評(píng)估監(jiān)管政策 的效果提供有效依據(jù)；各銀行也可據(jù)此調(diào)整管理策略， 提高銀行的 最終提高我國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力 。 （二）商業(yè)銀行 目前，國(guó)內(nèi)外已有一些學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行 的 實(shí)證方法上 主要利用了比較前沿分析的方法，有的 研究 進(jìn)一步分析了影響商業(yè)銀行 2 二十世紀(jì) 90年代中期，由于國(guó)際銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，各國(guó)銀行紛紛把提高競(jìng)爭(zhēng)力放在首位，加強(qiáng)了銀行的管理。相應(yīng)地，理論界對(duì)商業(yè)銀行效率的研究由規(guī)模效率和范圍效率轉(zhuǎn)向了 （ 1） 關(guān)于商業(yè) 銀行 測(cè)度 前沿邊界分析法在國(guó)外的研究中已經(jīng)比較成熟，在以 多學(xué)者采用了 銀行效率這一方面的研究成果很顯著。 001)以美國(guó)的 7000家商業(yè)銀行作樣本，考察了美國(guó)的商業(yè)銀行在 1993究發(fā)現(xiàn)，銀行地域范圍的擴(kuò)張與銀行效率之間不具有顯著的相關(guān)關(guān)系，幾種在一個(gè)地區(qū)的銀行與跨州銀行都可能具有較高效率水平 2。 . 2010） 針對(duì)巴西的銀行在 2000數(shù)據(jù)研 究了成本、技術(shù)和配置效率，用 現(xiàn)巴西的銀行比歐洲和美國(guó)的銀行有低水平的經(jīng)濟(jì) (成本 )效率。巴西的銀行的經(jīng)濟(jì)低效率的產(chǎn)生主要?dú)w因于技術(shù)效率低下而不是配置效率低下。國(guó)有商業(yè)銀行尤其如此。沒(méi)有證據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)效率的差異是由于銀行規(guī)模類型的活動(dòng) 3。 也有很多學(xué)者使用了 法測(cè)度銀行效率。 u 007)運(yùn)用隨機(jī)邊界分析方法，研究了 1985中國(guó)銀行業(yè)的成本效率情況，運(yùn)用二階段 回歸模型估計(jì)了所有權(quán)結(jié)構(gòu)和銀行改革對(duì)成本效 率的影響情況，結(jié)果表明 選取的 樣本銀行平均在低于成本效率邊界 的水平上運(yùn)營(yíng)，并且 股份制 商業(yè) 銀行要比國(guó)有商業(yè)銀行更具效率 4。 2011） 運(yùn)用傅立葉靈活函數(shù)形式和隨機(jī)成本前沿方法分析了印度銀行業(yè)的X 成本效率。研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)有商業(yè)銀行是最有效的銀行，然后是國(guó)內(nèi)私有銀行和外資銀行。這點(diǎn) 與 國(guó)際上的一般看法相反。并且針對(duì)這個(gè)結(jié)論提出了兩點(diǎn)可能的原因 5。 另外，也有學(xué)者運(yùn)用其他方法對(duì)此進(jìn)行研究。 007)運(yùn)用自由分布分析法對(duì)中東歐 12個(gè)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家的銀行在 1993出這些國(guó)家的銀行管理的非效率是顯著的，有接近一半的利潤(rùn)損失由非效率所致 6。 2009） 采用基于松弛函數(shù)的方法研究了日本銀行系統(tǒng)的效率。結(jié)果 發(fā)現(xiàn)不同的銀行在平均效率得分，分?jǐn)?shù)的離差分布、效率的比較排名三個(gè)方面都存在著很大的不同 7。 （ 2） 關(guān)于商業(yè)銀行 分析 從影響因素的角度對(duì)銀行的 為銀行提高 006)認(rèn)為，具有控制力的外資所有權(quán)和企業(yè)重構(gòu)有利于效率的提高，而謹(jǐn)慎的重構(gòu)對(duì)銀行的效率的影響與謹(jǐn)慎的標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)系，銀行合并有 3 可能提高銀行操作的效率 6。 007)得出：具有良好資本的大銀行具有高的效率水平，競(jìng)爭(zhēng)程度 對(duì)銀行的 成本效率有正的影響，而對(duì)利潤(rùn)效率有負(fù)的影響，外資銀行比國(guó)有銀行和私有銀行在成本上更加有效率，而利潤(rùn)上不具有效率優(yōu)勢(shì) 6。 我國(guó)的銀行體系在 1983年之后才逐漸形 成，學(xué)術(shù)界對(duì)銀行效率的研究開(kāi)始于90年代后期，目前對(duì)銀行 （ 1） 關(guān)于商業(yè) 銀行 測(cè)度 最早的學(xué)者利用單一財(cái)務(wù)指標(biāo)比較法對(duì)銀行效率進(jìn)行研究。趙旭，蔣振聲（ 2001） 采用資產(chǎn)利潤(rùn)率等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)和存款費(fèi)用率等成本效率指標(biāo)研究我國(guó)商業(yè)銀行效率 ，得出我國(guó)銀行效率低于西方發(fā)達(dá)國(guó)家銀行效率，表現(xiàn)在技術(shù)進(jìn)步緩慢，資源配置效率低和缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)的結(jié)論 8。 近年的研究更多的采用了前沿邊界分析法。在非參數(shù)法方面，張健華 (2003)利 用 997認(rèn)為我國(guó)銀行業(yè)中效率最高的是股份制商業(yè)銀行，效率最低的是服務(wù)范圍受限的城市商業(yè)銀行，并且我國(guó)銀行業(yè)可能還存在著 9。陳守東、劉芳 （ 2006） 利用 1996數(shù)據(jù)，運(yùn)用 本效率和配置效率，結(jié)果表明國(guó)有商業(yè)銀行三種效率均低于股份制商業(yè)銀行 10。在參數(shù)法方面，劉琛，宋蔚蘭 (2004)運(yùn)用隨機(jī)邊界分析法，利用四大國(guó)有商業(yè)銀行和十一家股份制商業(yè)銀行 1996銀行業(yè)的 果表明，四大國(guó)有商業(yè)銀行的效率較低， 上市銀行的效率較高，國(guó)有商業(yè)銀行與股份制銀行的效率差距在不斷減??；中國(guó)銀行業(yè)存在著輕微的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，國(guó)有商業(yè)銀行顯著規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，股份制銀行存在規(guī)模經(jīng)濟(jì) 11。劉志新，劉琛 （ 2004） 采用自由分布方法 (我國(guó)四家國(guó)有商業(yè)銀行和十家股份制商業(yè)銀行 1996論表明四大國(guó)有商業(yè)銀行的效率較低，股份制銀行中 上市銀行的 效率較高，中國(guó)銀行在國(guó)有商業(yè)銀行中效率最高 12。王聰，鄒鵬飛 (2006)采用正態(tài) 5家銀行 1996效率， 得到 中國(guó)商業(yè)銀行的 此差異較大 的結(jié)論 13。 也有一些學(xué)者采用綜合兩種方法原理的新方法或是將同時(shí)使用兩種方法進(jìn)行比較研究。 黃憲，余丹，楊柳 （ 2008） 運(yùn)用 考慮 剝離環(huán)境和誤差因素 后 我國(guó) 13家商業(yè)銀行 1998效率 表現(xiàn) ，結(jié)果 發(fā)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行的 其 提高主要源于配置效率 14。 周四軍等（ 2008）利用1999用財(cái)務(wù)指標(biāo)法和 出兩種測(cè)度方法下國(guó)有商業(yè)銀行效率均低于股份制商業(yè)銀行的 結(jié)論 15。 林森 （ 2009） 基于 中國(guó)商業(yè)銀行 1996效率進(jìn)行了評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行績(jī)效低于股份制商業(yè)銀行。同時(shí)，國(guó)有商業(yè)銀行在 2002年之后績(jī)效得 4 到明顯提高 16。 （ 2） 關(guān)于商業(yè)銀行 析 常琨，賈守喬（ 2006）的研究表明配置低效率和規(guī)模低效率導(dǎo)致了銀行效率低下，提出了進(jìn)一步放松金融管制和銀行精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)的建議 17。王聰，譚政勛（ 2007）認(rèn)為 定資產(chǎn)投資和 利潤(rùn)效率產(chǎn)生正影響， 18。干小豐（ 2007）的研究發(fā)現(xiàn)是否考慮經(jīng)濟(jì)周期和所有權(quán)因素對(duì)銀行效率的變化趨勢(shì)的判斷是相反的，而且經(jīng)濟(jì)周期對(duì)銀行效率的影響十分顯著 19。陳敬學(xué) （ 2008） 認(rèn)為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度、獲利能力和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)銀行效率有著比較顯著的影響 20。 總體而言，國(guó)外對(duì)于商業(yè)銀行 我國(guó)對(duì)于 著我國(guó)學(xué)界對(duì)商業(yè)銀行效率研究的深入，銀行 論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，都比較流行使用前沿分析的方法。相對(duì)國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)，國(guó)外更多地使 用了前沿分析法中的參數(shù)法，并嘗試通過(guò)在參數(shù)法中設(shè)定更靈活的函數(shù)形式和在非參數(shù)方法中應(yīng)用隨機(jī)形式來(lái)改進(jìn)測(cè)量技術(shù)，國(guó)內(nèi)在實(shí)證方法上的探索比較滯后，基本是借鑒國(guó)外學(xué)者的一些做法。對(duì)我國(guó)銀行效率的實(shí)證結(jié)果大多表明國(guó)有銀行效率不及股份制商業(yè)銀行效率。對(duì)影響 多學(xué)者也得出了有意義的結(jié)論。目前，測(cè)度方法上的新趨勢(shì)是使用國(guó)外學(xué)者 2006年提出的隨機(jī)非參數(shù)數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法。 另一方面，由于各個(gè)國(guó)家制度，經(jīng)濟(jì)環(huán)境等差異很大，對(duì)不同國(guó)家銀行機(jī)構(gòu)效率的進(jìn)行比較研究的文獻(xiàn)還不是很多，研究的結(jié)果也主要以提供點(diǎn)估計(jì)值 為主，較少提供估計(jì)值的置信區(qū)間。因素分析方面，對(duì)銀行業(yè)內(nèi)不同機(jī)構(gòu)之間以及單個(gè)銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)不同分支的效率的主要影響因素的研究較少。 國(guó)內(nèi)在使用參數(shù)方法研究 效率研究，即研究銀行控制成本的能力，對(duì)利潤(rùn)角度的 在使用參數(shù)方法時(shí)多數(shù)文獻(xiàn)沒(méi)有關(guān)注所建立的模型估計(jì)方程是否具有足夠的解釋效力，僅對(duì)測(cè)度出的 （ 三 ）研究 內(nèi)容與方法 本文選取了四家國(guó)有商業(yè)銀行和十二家股份制商業(yè)銀行 2007定投入產(chǎn)出變量，并使用隨機(jī)參數(shù)前沿分析法建立利 潤(rùn)模型，進(jìn)而對(duì)商業(yè)銀行 析 ，力圖從利潤(rùn)角度對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行 最后根據(jù)實(shí)證 結(jié)果提出有利于提高我國(guó)商業(yè)銀行 主要采用了比較分析法進(jìn)行測(cè)定方法的選擇，采用定性分析法確定投入產(chǎn)出指標(biāo)，運(yùn)用定量 5 分析法來(lái)建立利潤(rùn)模型并測(cè)算 本文的研究?jī)?nèi)容共分為 四 個(gè)部分： 第一部分，緒論。指出了研究背景意義， 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀， 引出本文要研究的內(nèi)容。 第 二 部分 ， 商業(yè)銀行 機(jī)邊界分析法。介紹商業(yè)銀行 第 三 部分，我國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn) 第 四 部分，根據(jù)實(shí)證分析結(jié)論提出相應(yīng)的政策建議。 二 、商業(yè)銀行 （一） 商業(yè)銀行 論 對(duì)銀行效率的研究始于二十世紀(jì) 60 年代，一般 有 三個(gè)角度：規(guī)模效率，范圍效率以及 X 效率。規(guī)模效率的概念與規(guī)模經(jīng)濟(jì)聯(lián)系在一起，衡量的是銀行處于最佳規(guī)模生產(chǎn)時(shí)成本減少的水平。按產(chǎn)出增長(zhǎng)率與成本增長(zhǎng)率的相對(duì)高低將銀行所處的狀態(tài)分為規(guī)模有效狀態(tài)，規(guī)模無(wú)效狀態(tài)和規(guī)模效率不變狀態(tài)。 對(duì)范圍效率的研究是從銀行應(yīng)該分業(yè)經(jīng)營(yíng)還是混業(yè)經(jīng)營(yíng)這一討論開(kāi)始的。范圍效率用來(lái)評(píng)價(jià)銀行是否提供了最節(jié)省投入成本的 業(yè)務(wù)組合。將評(píng)價(jià)結(jié)果分為范圍經(jīng)濟(jì)與范圍不經(jīng)濟(jì)。 早期的研究主要側(cè)重于銀行規(guī)模效率與范圍效率的影響。 20 世紀(jì) 80 年代后期逐漸轉(zhuǎn)向了銀行 X 效率的研究。例如 994)發(fā)現(xiàn)， “規(guī)?；蚍秶?jīng)濟(jì)導(dǎo)致的非效率不超過(guò)總成本的 5，而 X 非效率導(dǎo)致的效率損失占到總成本的 20 ”。研究 X 效率在當(dāng)下更有其實(shí)際意義。 “X 效率 ”是由 1966）在解釋存在于企業(yè)和家庭內(nèi)部的非競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的低效率時(shí)所提出的一個(gè)概念 21。 與新古典微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本假定不同， X 效率理論認(rèn)為，企業(yè) 并非是完全理性的整體 ，也并非 具有充分的效率。它以個(gè)人作為研究的基本單位，并認(rèn)為企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)率水平取決于雇主和雇員之間的策略博弈。 由于 管理、工作環(huán)境、對(duì) 雇員 的激勵(lì)和心理等因素使得企業(yè)組織中存在尚未利用的機(jī)會(huì)，這種非效率的產(chǎn)生既不屬于配置原因，也不屬于技術(shù)原因。博弈的最后結(jié)果是雇員將在一種存在著 X 非效率的惰性區(qū)域內(nèi)工作。 在將 X 效率理論引入銀行效率分析時(shí)， 000)將銀行的 除規(guī)模和范圍影響之外的所有技術(shù)和配置效率 的 總和，是關(guān)于整合技 S of 4994. 6 術(shù)、人力資源及其他資產(chǎn)來(lái)生 產(chǎn)給定產(chǎn)出的管理水平的測(cè)度 ”。 技術(shù)效率是指在給定不變的投入要素的前提條件下，銀行的實(shí)際產(chǎn)出與相同條件下能達(dá)到的最大產(chǎn)出之比；配置效率指在給定價(jià)格與技術(shù)的前提條件下，生產(chǎn)給定產(chǎn)出的投入的最優(yōu)組合。 X 效率 衡量的是控制成本和使 利潤(rùn) 最大化的銀行管理能力的差異。 商業(yè)銀行 X 效率的判斷標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，如果銀行沒(méi)能以最節(jié)省成本的方式生產(chǎn)既定產(chǎn)出或以一定的成本產(chǎn)生最大的利潤(rùn)，那么它處在 目前，研究的 商業(yè)銀行 X 效率主要包括 X 成本效率和 X 利潤(rùn)效率。 X 成本效率 指的 是銀行 在給定一定投入產(chǎn)出條件下，其成本接近效率前沿銀行成 本的程度，關(guān)注的是銀行 控制成本的能力； 而 X 利潤(rùn)效率 是指相同的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、需得到同樣產(chǎn)出前提下，銀行接近它能實(shí)現(xiàn)的最大可能利潤(rùn)的程度， 關(guān)注的是銀行創(chuàng)造 利潤(rùn)的能力。 本文所 研究 的商業(yè)銀行 X 效率 是 從利潤(rùn)角度 分析的 銀行 X 效率 。 （二） 商業(yè)銀行 率 型 的基本原理 當(dāng)前比較流行的商業(yè)銀行 X 效率測(cè)度方法是生產(chǎn)前沿分析方法。所謂生產(chǎn)前沿是指在 特定 的技術(shù)水平下， 不同 比例 的 投入所對(duì)應(yīng)的最大產(chǎn)出 的 集合。 前沿分析的 重點(diǎn) 是根據(jù) 給定 的一組投入產(chǎn)出 樣本 值，定義出所有可能的投入產(chǎn)出組合的外部邊界 (生產(chǎn)前沿面 )， 使所有 樣本 值都在邊界之內(nèi)，每個(gè) 樣本 值與邊界的距離即 稱為這個(gè) 生產(chǎn)點(diǎn)的效率前沿 。 生產(chǎn)前沿 一般用生產(chǎn)函數(shù)表示， 根據(jù)生產(chǎn)函數(shù)的具體形式 是否已知又可 分為參數(shù)方法和非參數(shù)方法 。 目前， 使用較多的前沿效率分析技術(shù) 主要 有 5 種。 如圖 1 所示： 圖 1 前沿效率分析方法 非參數(shù)法中使用較廣的是 法。 一種線性規(guī)劃技術(shù)，它的基本思路是把每一個(gè)被評(píng)價(jià)單位作為一個(gè)決策單元 (， 以 各個(gè)投入和產(chǎn)出指標(biāo)的權(quán)重為變量進(jìn)行評(píng)價(jià)運(yùn)算 ， 通過(guò)連接所有最佳觀測(cè)點(diǎn)形成分 段曲線組合，得到一個(gè)凸性的生產(chǎn)可能性集合。最佳前沿觀測(cè)值的集合作為效率前沿將所有的觀測(cè)值包含在其中，其效率值最高，其他的決策單位及其線性組合在投入既定的 ,a A000. 厚前沿法（ 數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（ 自由處置包法（ 自由分步法（ 隨機(jī)邊界法（ 參數(shù) 法 非 參法 X 效率測(cè)度方 式 7 情況下不能生產(chǎn)出更多的產(chǎn)出，也不能以更少的投入生產(chǎn)出既定的產(chǎn)出量。然后根據(jù)各 有效生產(chǎn)前沿面的距離 ， 判定各 效率是否 效。 解釋 變量之間的函數(shù)關(guān)系，在研究中受到的約束相對(duì)較少 ， 避免了由于采用錯(cuò)誤的函數(shù)形式而得出錯(cuò)誤的結(jié)論，而且更擅長(zhǎng)處理多投入和多產(chǎn)出的情況。 參數(shù)法中的 和 的評(píng)價(jià)結(jié)果為樣本的 平均效率 ， 而 的評(píng)價(jià)結(jié)果為某一時(shí)間截面的效率情況。 法在目前的文獻(xiàn)中使用更普遍。 型最早由 1977)以及 1977） 提出。這種方法通過(guò)構(gòu)建一個(gè)特殊的生產(chǎn)函數(shù)來(lái)考慮隨機(jī)誤差問(wèn)題。商業(yè)銀行的利潤(rùn)模型可以表示如下： it it it C V U ， 1 , , t = 1 , ， ， 222 （ 1） 2 2 2 假設(shè) 樣本中共有 N 個(gè) 示第 i 個(gè) t 期 的利潤(rùn)， 示第 i 個(gè) 投入的價(jià)格 或產(chǎn)出項(xiàng) 。 組合 誤差項(xiàng)為 ()it ，且 互獨(dú)立。 示由于信息不對(duì)稱 (通常假定服從雙側(cè)標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布 )導(dǎo)致的隨機(jī)誤差項(xiàng)。 示由于非對(duì)稱分布導(dǎo)致 (通常假定服從單側(cè)半正態(tài)分布 )的銀行 X 非效率項(xiàng)。 e x p ( ) i t t T 。 ， 為待估計(jì)技術(shù)參數(shù)。 的符號(hào)決定非效率項(xiàng)隨時(shí)間變化的特征，當(dāng) 0，非效率項(xiàng)隨時(shí)間以遞增的速度下降；當(dāng) =0，非效率項(xiàng)的變化趨勢(shì)與時(shí)間無(wú)關(guān)；當(dāng) 0，非效率項(xiàng)隨時(shí)間以遞增的速度上升。 （ 0，1）。然后對(duì)方程用極大似 然法估計(jì)各個(gè)參數(shù)值。 X 效率 可以表示 為( / , )( / 0 , )i i i P U CX e f f E T P U C ，取值介于 0 和 1 之間。 與 相比， 有 以下 特點(diǎn)： （ 1） 缺乏風(fēng)險(xiǎn)考慮。由于設(shè)定了一個(gè)確定性邊界 ， 從而 忽略了 測(cè)量誤差 項(xiàng) 的存在 ， 即認(rèn)為 所有的對(duì) 生產(chǎn)邊界 的偏離都 屬于 X 非 效率 ， 而這不符合 事實(shí) 。 （ 2） 當(dāng)約束條件較多時(shí)， 法 很容易 得出多個(gè)觀察單元效率值為 1 的結(jié)論 ，無(wú)法進(jìn)行排名比較 ； （ 3） 法一般忽略價(jià)格，更關(guān)注技術(shù)上最優(yōu)而不是經(jīng)濟(jì)上最優(yōu)；（ 4） 法的測(cè)度結(jié)果離散度大， 而且 8 對(duì)其結(jié)果 不能進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)；（ 5） 要通過(guò)技術(shù)有效的樣本來(lái)構(gòu)造前沿， 樣本的信息最終決定 前沿面的形狀，若這些樣本存在異常點(diǎn)，通常 會(huì) 對(duì)結(jié)果 造成較大的影響，導(dǎo)致 算結(jié)果的穩(wěn)定性比 法差。 總之， 在估計(jì)最優(yōu)邊界的過(guò)程中參數(shù) 法與非參數(shù) 法各有利弊。針對(duì) 我國(guó)商業(yè)銀行近 幾 年實(shí)際經(jīng)營(yíng)規(guī)模和業(yè)務(wù)量 大幅變化的現(xiàn)狀 ， 以及 法具備抗統(tǒng)計(jì)樣本選擇不同所造成的較大波動(dòng)性 和 可以測(cè)度每個(gè)時(shí)期每個(gè)決策 單元 效率絕對(duì)值的特點(diǎn)，為了剝離計(jì)算中隨機(jī)誤差的影響并得到效率絕對(duì)值，本文選用參數(shù)方法中的隨機(jī)邊界法 (為研究工具。 型 投入產(chǎn)出項(xiàng)的 確定 銀行不同于一般 的 企業(yè)， 它 的 產(chǎn)品 不具有實(shí)體性 。怎樣來(lái)界定它的 投入產(chǎn)出，學(xué)術(shù)界 尚未 取得一致 的 看法。 從目前的研究經(jīng)驗(yàn)來(lái)看 ， 投入產(chǎn)出指標(biāo)的選取 方法主要有生產(chǎn)法、中介法和資產(chǎn)法。 生產(chǎn)法 認(rèn)為 銀行 是存款賬戶和貸款服務(wù)的生產(chǎn)者， 能生產(chǎn)利潤(rùn)的 為產(chǎn)出， 需要凈支出 的為投入 。 所以銀行所 開(kāi)設(shè)的各類存款賬戶數(shù)量、通過(guò)存款賬戶所提供的服務(wù) 數(shù)量 和提供的貸款業(yè)務(wù) 次數(shù) 作為產(chǎn)出 ；資本、勞動(dòng)力及營(yíng)運(yùn)成本 作為投入；中介法 認(rèn)為 銀行 是 資金 從 剩余 者 手中 轉(zhuǎn)換到 需求者手中這一過(guò)程的媒介 。 銀行的產(chǎn)出是存款和貸款的金額，運(yùn)作成本和利息成本 則 構(gòu)成了銀行投入； 資 產(chǎn)法 同樣將 銀行認(rèn)為是資金周轉(zhuǎn)過(guò)程的中介， 但 把銀行的產(chǎn)出嚴(yán)格定義為銀行 的 資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)方的項(xiàng)目， 一般 是貸款和投資的金額，投入 是 資產(chǎn)負(fù)債中 的 負(fù)債方項(xiàng)目。 三種方法的爭(zhēng)議主要在于產(chǎn)出項(xiàng) 。 生產(chǎn)法忽略了 不同 存款的賬戶對(duì)銀行的貢獻(xiàn)不同；中介法忽視了銀行的投資收入 ， 對(duì)銀行新興業(yè)務(wù)考慮不足；資產(chǎn)法 未考慮 銀行 的 存款情況。 基于 此， 1991)提出了一種 “修正法 ”， 使利潤(rùn)方程同時(shí)考慮存款的投入和產(chǎn)出特征，即 存款利息支出 作 為投入 ， 存款總量 作為產(chǎn)出 。 考慮三種方法的缺陷，本文采用 “修正 的 資產(chǎn) 法 ”來(lái)確 定投入產(chǎn)出項(xiàng) ， 選取的變量如下： 投入 項(xiàng) ： 從運(yùn)營(yíng)成本角度，人力資本是銀行經(jīng)營(yíng)的基本投入，選取據(jù)此構(gòu)造的人力價(jià)格作為一項(xiàng)指標(biāo)；固定資產(chǎn)反映了銀行規(guī)模的大小，選取據(jù)此構(gòu)造的資本價(jià)格作為一項(xiàng)指標(biāo)；根據(jù)修正法，選取根據(jù)利息支出構(gòu)造的存款價(jià)格作為一項(xiàng)指標(biāo)。產(chǎn)出項(xiàng)：投資與貸款作為銀行的兩項(xiàng)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，能反映銀行實(shí)際運(yùn)用資金的有效程度，故作為兩項(xiàng)指標(biāo)，根據(jù)修正法，將存款總額也作為一項(xiàng)指標(biāo)。因變量： 在利潤(rùn)方程中， 由于 各個(gè)銀行所得稅稅率存在差別，為了能夠更 真切 地考察銀行的獲利水平 ， 因而 選取稅前利潤(rùn) 這一指標(biāo) 。 具體 的 變量描述 見(jiàn)表 1。 9 表 1 中國(guó) 16 家銀行利潤(rùn)方程的指標(biāo) 指標(biāo) 內(nèi)容及其計(jì)算方法 投入（ P） 付職工薪酬 /職工人數(shù) 息支出 /存款總額 定資產(chǎn) /銀行總資產(chǎn) 產(chǎn)出（ Y） 行投資總計(jì)（包括短期、長(zhǎng)期投資及證券投資） 行存款總額 行貸款總額 收益（ 總利潤(rùn) 行的稅前利潤(rùn) 型的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn) 對(duì) 模型估計(jì) 結(jié)果的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn) ， 包括以下兩個(gè)方面 ： （ 1） 變差率 的取值判斷 222 ， 其中， 2v 與 2u 分別是隨機(jī)誤差 V 和 X 非效率項(xiàng) U 的方差 ， 變差率 (0， 1)。當(dāng) 趨近于 1 時(shí) ， 說(shuō)明利潤(rùn)偏差主要由 X 非效率項(xiàng) U 決定 ， 而隨機(jī)誤差 V 的影響可忽略不計(jì) ;當(dāng) 趨近于 0 時(shí) ， 說(shuō)明利潤(rùn)偏差主要由隨機(jī)誤差 V 決定 ，而 X 非效率項(xiàng) U 的影響可忽略不計(jì)；當(dāng) 位于 0 與 1 之間時(shí) ， 說(shuō)明 利潤(rùn) 偏差由隨機(jī)誤差 V 和 X 非效率項(xiàng) U 共同決定。 （ 2） 變差率 的零假設(shè)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn) 對(duì) 的取值 做出 是否接近 1 的初步觀察后，還要進(jìn)行變差率 的零假設(shè)是否拒絕的嚴(yán)格統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。 若 變差率 的零假設(shè) 不被拒絕 ， 則意味著 所構(gòu)造的 前沿利潤(rùn)函數(shù)無(wú) 效。這一檢驗(yàn)可以通過(guò)對(duì)利潤(rùn)函數(shù)的單邊似然比檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量 顯著性檢驗(yàn)來(lái)實(shí)現(xiàn)。 0 0 1 1 01()2 l n 2 l n 2 l n ( ) 2 l n ( ) 2 l n ( ) ( )() L （ 2） 是前沿利潤(rùn)函數(shù)的待估計(jì)參數(shù)向量 ， 0 是變差率 0 約束條件下 的最大似然估計(jì) ，1是無(wú)約束條件下 的最大似然估計(jì)。0()L和1()L是相應(yīng)的似然函數(shù)值。 照自由度為 n （也即約束個(gè)數(shù)）、 一定 顯著性 水平下 的 2分布進(jìn)行檢驗(yàn)。 于 2分布檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)值 ， 則證明變差率 的零假設(shè)被 拒絕 ， 即所設(shè)定的效率模型是有效的。 另外 ， 法并不要求前沿函數(shù)中的參數(shù)估計(jì)值均通過(guò)顯著性檢驗(yàn) ， 但 變差率 的零假設(shè)必須被拒絕，若這一條件滿足即可證明此前沿利潤(rùn)函數(shù)具備足夠的解釋力度 ， 并且 X 非效率項(xiàng)客觀存在。 而 待估參數(shù)的 t 檢驗(yàn)只作為 參考。 10 三、 我國(guó)商業(yè)銀行 （一）數(shù)據(jù)來(lái)源 本文選取 了 16 家商業(yè)銀行 作為研究的樣本。具體 包括 ： 中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行 4 家國(guó)有商業(yè)銀行以及 中國(guó)交通銀行、中信銀行、中國(guó)光大銀行、 華夏銀行、中國(guó)民生銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、恒豐銀行、浙商銀行 12 家股份制商 業(yè)銀行。國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行是中國(guó)商業(yè)銀行的主體， 2009 年底，二者的總資產(chǎn)占到我國(guó)商業(yè)銀行總資產(chǎn)的 73 82% ，基本上 可以代表中國(guó)銀行業(yè)的整體狀況。 由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中一些科目變化 導(dǎo)致某些指標(biāo)的公布不再連續(xù) ，本文的研究期間定為 2007，使用的數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)金融年鑒中各家銀行年末的損益表、資產(chǎn)負(fù)債表，還有部分取自各銀行在互聯(lián)網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)。 以 進(jìn)行 隨機(jī)邊界 生產(chǎn)函數(shù) 的 極大似然估計(jì)，并 對(duì) 面板數(shù)據(jù)、隨時(shí)間可變 或不變 效率、 殘差分布形式進(jìn)行自主設(shè)定， 所以 本文使用 序(1996)對(duì)未知參數(shù)進(jìn)行估計(jì)。 （二）利潤(rùn) 函數(shù) 模型 利潤(rùn)函數(shù)的設(shè)定和選擇是利用 法進(jìn)行 利潤(rùn)角度的 X 效率研究的一個(gè)重要步驟 ， 它會(huì)對(duì)樣本單位效率 的估計(jì)以及排序結(jié)果產(chǎn)生影響 ， 因此選擇 合適的 利潤(rùn) 函數(shù) 十分 重要。在已有 的 文獻(xiàn)中 ， 主要采用的 函數(shù)有 柯布 道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)（ 、超越對(duì)數(shù)函數(shù) (廣義超越對(duì)數(shù)函數(shù) (傅立葉柔性函數(shù) (F)。 其中 ， 數(shù)形式簡(jiǎn)潔，參數(shù)有直接的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義，但限制性假設(shè)過(guò)多 ； 數(shù)的改進(jìn)，考慮了替代彈性不為 1 的情況，增加了因素的交叉影響項(xiàng)， 在特定條件下包含了 數(shù)模式，但是在處理非正值數(shù)據(jù)方面有缺陷； 數(shù)進(jìn)行了擴(kuò)展，但未必 比 數(shù) 效果 好 ; 數(shù) 能有效 減少主觀偏差 ，并得到較高的擬合度 ， 但 估計(jì)起 來(lái)相對(duì)復(fù)雜 ， 因此在 文獻(xiàn) 中 較少 采用 。 需要注意的是，雖然 數(shù)是 數(shù)的特殊形式，但不意味著選擇 數(shù)就一定比 數(shù)效果好 22。本文中，首先選擇了 數(shù)，對(duì)參數(shù)估計(jì)的結(jié)果進(jìn)行分析，但是擬合效果不佳，并且得到的效率值也明顯不符合常理。在進(jìn)行了投入產(chǎn)出變量的調(diào)整之后，擬合結(jié)果仍舊沒(méi)有改善。綜合判斷后，本文選擇 根據(jù)中國(guó)金融年鑒（ 2010）中的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)情況表整理計(jì)算求得。 11 函數(shù) 形式 的 利潤(rùn) 模型 。 假設(shè)有 m 種 投入 和 n 種 產(chǎn)出 ，則本文的 潤(rùn)函數(shù)定義為： 0 11l n l n l i j j i Y P V U （ 3） 其中， 表總利潤(rùn)， 表第 i 項(xiàng)產(chǎn)出量， 表第 j 項(xiàng)投入的價(jià)格。誤差項(xiàng)的假設(shè)條件同 模型（ 1） 。 為了克服商業(yè)銀行規(guī)模對(duì)效率結(jié)果產(chǎn)生的影響，本文對(duì)利潤(rùn)和產(chǎn)出指標(biāo)進(jìn)行了去規(guī)模 化 處理，即用代表銀行規(guī)模的總資產(chǎn)除上述指標(biāo)；為了滿足模型線型齊次特征， 對(duì)價(jià)格變量進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化，即 以第一種投入價(jià)格 (人力價(jià)格 )去除 總利潤(rùn)及其他投入價(jià)格變量。調(diào)整后的模型為： 330 1211l n l n l n j t n i A P 1 , 2 , 3 ; 2 , 3 （ 4） 其中， A 代表樣本銀行總資產(chǎn)。 （三） 實(shí)證結(jié)果 與評(píng)價(jià) 析 運(yùn)行 程序，得到的 估計(jì)參數(shù)及相關(guān)統(tǒng)計(jì)量 見(jiàn) 表 2。 利潤(rùn)函數(shù)的擬合方程為： 1 . 6 4 0 3 6 0 . 0 2 4 1 1 1 0 . 1 7 9 7 3 2 0 . 1 3 5 6 1 3 0 . 0 6 3 1 7 2 0 . 5 9 7 9 5 30 . 5 7 4 8 2 0 . 1 1 7 7 5 0 . 1 6 0 5 6 0 . 2 0 0 0 8 0 . 1 0 0 9 0 0 . 0 8 7 302 . 8 5 3 7 0 . 2 0 4 7 1 . 1 1 9 4 0 . 6 7 7 8 0 . 6 2 6 1 6 . 8 4 9 1 P Y Y Y Y Y Y P P P P 標(biāo) 準(zhǔn) 差值（ 5） 由表 2 可知， 于約束個(gè)數(shù) n=2、顯著性概率為 2布值的 界值查詢見(jiàn) 1986）的表），拒絕 的零假設(shè)，所采用的模型是顯著的，并且 X 非效率項(xiàng)的確存在。本模型中，變差率 =值接近于 1，說(shuō)明 X 非效率項(xiàng) U 對(duì)利潤(rùn)偏差的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于隨機(jī)誤差項(xiàng) V 對(duì)利潤(rùn)偏差的影響。 12 表 2 我國(guó)商業(yè)銀行 X 效率的 型 估計(jì)結(jié)果 解釋變量 系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn) 差 T 值 常數(shù)項(xiàng) R of ： 示 規(guī)?；?對(duì)數(shù)化 的 結(jié)果 ， 對(duì) 處理 同 示 處理同 效率 度 結(jié)果 以上述利潤(rùn)函數(shù)的估計(jì)結(jié)果為基礎(chǔ)，進(jìn)一步得到 各個(gè) 樣本銀行不同時(shí)期的利潤(rùn) X 效率與排名 ， 并按所有制特征為依據(jù)，對(duì)我國(guó) 商業(yè) X 效率進(jìn)行分類 。 然后 對(duì)各個(gè)銀行每年 的 X 效率作圖， 得到直觀的結(jié)果。 見(jiàn) 圖 2 與 表 3。 0 0 007 年2008 年2009 年圖 2 2007我國(guó)商業(yè)銀行的 X 效率 13 表 3 我國(guó)商業(yè)銀行 X 效率 2007測(cè)度 結(jié)果 及排名 商業(yè) 銀行 名稱 2007 年 2008 年 2009 年 均值 排名 中國(guó)工商銀行 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行 4 中國(guó)銀行 中國(guó)建設(shè)銀行 國(guó)有 銀行效率均值 - 中國(guó)交通銀行 中信銀行 3 中國(guó)光大銀行 1 華夏銀行 2 中國(guó)民生銀行 廣東發(fā)展銀行 深圳發(fā)展銀行 6 招商銀行 興業(yè)銀行 上海 浦東發(fā)展 銀行 0 恒豐銀行 浙商銀行 5 股份 制銀行效率均值 - 銀行效率總均值 - 分析 圖 2 與 表 3，可以得出以下結(jié)論： （ 1）從整體上看，樣本期內(nèi)我國(guó)商業(yè)銀行 X 效率水平為 ， 與效率前沿銀行相比（效率為 100%的銀行）還有較大差距， 這說(shuō)明 我國(guó)商業(yè)銀行 X 效率還有很大的提升空間。 另外， 樣 本期 內(nèi)，我國(guó)商業(yè)銀行的 X 效率逐年下降，從 2007年的 降到 2009 年的 下降了 11%，平均年下降率為 X 效率的分布區(qū)間為 最低 X 效率出現(xiàn)于 2009 年的深圳發(fā)展銀行，最高 X 效率水平則為 2007 年的興業(yè)銀行。 對(duì)各銀行樣本期的 X 效率均值排名，效率值由高到低依次是：興業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、招商銀行、中國(guó)交通銀行、中國(guó)民生銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、廣東發(fā)展銀行、恒豐銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國(guó)光大銀行、華夏銀行、中信銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、浙商銀行和深圳 發(fā)展銀行。排第一的興業(yè)銀行平均效率值為 而排最后的深圳發(fā)展銀行效率值只有 不到興業(yè)銀行效率值的一半，差距非常大。 （ 2）從所有制特征來(lái)看，雖然國(guó)有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行的利潤(rùn) X 效率都在下降，但是國(guó)有商業(yè)銀行的效率平均水平仍高于股份制商業(yè)銀行 通過(guò) 14 比較各年兩類銀行的平均效率與總效率可得；另一方面，國(guó)有商業(yè)銀行的效率值減幅小于股份制商業(yè)銀行的減幅。 （ 3）國(guó)有商業(yè)銀行中， X 效率排名在前 5 位的只有中國(guó)工商銀行一家，其他的銀行排名在中游水平，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行更是排在了倒數(shù)位置，效率僅為 基本上是工行、中行、建行三家上市的銀行齊頭并進(jìn)，當(dāng)時(shí)還未上市的農(nóng)行一家落后的局面。 股份制商業(yè)銀行中，興業(yè)銀行、招商銀行、中國(guó)交通銀行、中國(guó)民生銀行一直保持著較高的效率水平，屬第一梯隊(duì)；廣東發(fā)展銀行、恒豐銀行、上海浦東發(fā)展銀行屬第二梯隊(duì)，維持在行業(yè)的平均水平；剩下的銀行屬于第三梯隊(duì)，效率水平低于行業(yè)平均水平。 （ 1）總體而言，我國(guó)商業(yè)銀行 X 效率還有很大的提升空間，這點(diǎn) 說(shuō)明：作為新興的市場(chǎng)主體，我國(guó)銀行整體上在創(chuàng)造利潤(rùn)方面的能力較弱。在目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，面對(duì)著新興而又變化迅速的金融市 場(chǎng)，作為特殊企業(yè)的銀行追求利潤(rùn)最大化的動(dòng)機(jī)受到了一定的限制。這或許可以從以下三點(diǎn)解釋：目前，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)與金融狀況都比較樂(lè)觀，對(duì)金融服務(wù)的需求也比較旺盛，但是金融市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度還不夠大，監(jiān)管機(jī)構(gòu)較為嚴(yán)格的金融管制對(duì)銀行形成了束縛，使其無(wú)法完全釋放盈利能力；從管理模式上講，大多數(shù)銀行的管理模式與思維亟待改變與創(chuàng)新； 2006 年底外資銀行的全面進(jìn)入給我國(guó)銀行帶來(lái)了壓力，但是由于時(shí)期還不夠長(zhǎng)，帶來(lái)的壓力有限，這種 “鯰魚(yú)效應(yīng) ”還未完全顯現(xiàn)。 （ 2） “國(guó)有銀行的 X 效率高于股份制商業(yè)銀行 ”這一結(jié)論似乎與一些文獻(xiàn)得出“股份 制商業(yè)銀行 X 效率高于國(guó)有商業(yè)銀行 ”的結(jié)論不一致。除了投入產(chǎn)出指標(biāo)的選取和方法上的差異外，更主要的原因可歸納為以下幾點(diǎn)：第一，大部分文獻(xiàn)針對(duì)的是銀行 X 成本效率的研究，得出的結(jié)論是國(guó)有商業(yè)銀行在一定產(chǎn)出水平下，控制成本的能力不及股份制商業(yè)銀行。而本文的 X 效率是從利潤(rùn)角度講的，側(cè)重于對(duì)銀行創(chuàng)造利潤(rùn)能力的研究。得出樣本期間國(guó)有商業(yè)銀行創(chuàng)造利潤(rùn)的能力更高與上述其他文獻(xiàn)的結(jié)論并不矛盾。第二， 2007 年底，爆發(fā)了全球金融海嘯，銀行業(yè)受到的沖擊不言而喻。相比于股份制商業(yè)銀行，國(guó)有商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額更大，擁有更加雄厚的資金實(shí) 力，國(guó)有商業(yè)銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)穩(wěn)定而明顯，所以，雖然股份制商業(yè)銀行在體制和管理模式等方面往往優(yōu)于國(guó)有商業(yè)銀行，但是面對(duì)金融危機(jī)這一特殊事件，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力仍不及國(guó)有商業(yè)銀行。第三，在政府主導(dǎo)下，近年來(lái)的國(guó)有商業(yè)銀行改革已取得了很大的成效，而