1/9XX農(nóng)商行債券投資業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)交流材料近年來，XX農(nóng)商行不斷加大債券投資業(yè)務(wù)拓展力度，不斷強(qiáng)化資產(chǎn)流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，分散金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)了自身的盈利能力。2016年，該行持有至到期債券及可供出售債券投資面額為億元，比年初增加億元；國債余額億元，占比；固定債67億元，占比，固定債平均久期；自營國債利息收入億元，實(shí)現(xiàn)帳面投資收益億元，債券投資科目日均余額億元，年化綜合收益率4。具體做法研究確定風(fēng)險(xiǎn)偏好。該行資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)為債券投資最高決策機(jī)構(gòu)，每年年初負(fù)責(zé)制定年度債券投資策略。該行資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)根據(jù)業(yè)務(wù)部門提交的資金運(yùn)作方面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，以及本行的資金實(shí)力和籌融資能力，確定全年全行債券投資的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并對(duì)債券投資的總量、品種、期限等內(nèi)容做出具體規(guī)定。建立完善組織架構(gòu)。首先成立專業(yè)的資金運(yùn)作管理團(tuán)隊(duì)。該行資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)下設(shè)投資管理委員會(huì)，由行長(zhǎng)、分管業(yè)務(wù)副行長(zhǎng)、分管風(fēng)險(xiǎn)副行長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)管理部、合規(guī)部和計(jì)劃資金部等部門總經(jīng)理組成，根據(jù)資產(chǎn)管理委員會(huì)的授權(quán)，負(fù)責(zé)實(shí)施全行的資金運(yùn)作策略。投資管理委員會(huì)指定計(jì)劃資金部負(fù)責(zé)全行資金運(yùn)作，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部負(fù)責(zé)2/9后臺(tái)結(jié)算，風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制，形成相互監(jiān)督制衡的管理體制。加強(qiáng)規(guī)章制度建設(shè)。隨著債券業(yè)務(wù)的發(fā)展，該行逐步建立了與之相適應(yīng)的各項(xiàng)規(guī)章制度，制定和完善了張家港農(nóng)村商業(yè)銀行資金管理辦法、張家港農(nóng)村商業(yè)銀行銀行間交易市場(chǎng)債券管理辦法、張家港農(nóng)村商業(yè)銀行債券回購業(yè)務(wù)操作流程、張家港農(nóng)村商業(yè)銀行現(xiàn)券交易操作流程等多項(xiàng)內(nèi)部制度規(guī)定，涵蓋了債券投資崗位設(shè)置、從業(yè)人員資質(zhì)、崗位職責(zé)、審批權(quán)限、審批流程、操作原則、操作流程等多項(xiàng)業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制內(nèi)容，為嚴(yán)格管理和規(guī)范操作提供了制度保障。規(guī)范風(fēng)控運(yùn)作模式。該行業(yè)務(wù)管理體系及風(fēng)險(xiǎn)控制模式主要按照以下的流程來進(jìn)行操作一是董事會(huì)授權(quán)。每年年初，董事會(huì)根據(jù)宏觀經(jīng)營環(huán)境及經(jīng)營目標(biāo)，對(duì)行長(zhǎng)室和資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)會(huì)授權(quán)，行長(zhǎng)室和資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)在授權(quán)范圍內(nèi)開展金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)。二是在授權(quán)范圍內(nèi)，行長(zhǎng)室會(huì)同資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)制訂全年投資策略。每季度，行長(zhǎng)室會(huì)同資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)或投資管理委員會(huì)確定本季度債券市場(chǎng)投資策略，形成債券投資決議，也可臨時(shí)會(huì)辦形成決議。三是總行計(jì)劃資金部負(fù)責(zé)執(zhí)行投資策略與行長(zhǎng)室日常審批。計(jì)劃資金部依據(jù)投資決議尋找交易對(duì)手方達(dá)成交易意向，經(jīng)行長(zhǎng)室審批后執(zhí)行交易。四是3/9實(shí)施雙人復(fù)核、交易前后臺(tái)分離與內(nèi)部審計(jì)制度。在執(zhí)行交易過程中，一人經(jīng)辦，一人復(fù)核，且前臺(tái)交易人不從事中臺(tái)結(jié)算業(yè)務(wù)?？傂杏?jì)劃資金部負(fù)責(zé)交易，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部負(fù)責(zé)資金清算和帳務(wù)處理，監(jiān)察審計(jì)部負(fù)責(zé)定期審計(jì)。有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。作為小型金融機(jī)構(gòu)，該行始終把風(fēng)險(xiǎn)防范放在首位。一是注重分析研究，定期召開投資例會(huì)形成資金運(yùn)作策略。每季度，相關(guān)專業(yè)人員負(fù)責(zé)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)及債券市場(chǎng)進(jìn)行專門研究，并至少形成一篇報(bào)告提交投資管理委員會(huì)。投資管理委員會(huì)召開例會(huì)就資金運(yùn)作進(jìn)行專門討論，形成季度的資金運(yùn)作策略。二是進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)，在風(fēng)險(xiǎn)管理部設(shè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理崗，選拔專業(yè)人員對(duì)對(duì)債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施專業(yè)化監(jiān)控。三是加強(qiáng)與同業(yè)合作，組織相關(guān)人員開展學(xué)習(xí)培訓(xùn)，積極研究和引進(jìn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)手段，尤其是VAR模型、壓力測(cè)試及情景分析等手段，量化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和收益水平。四是積極拓展銀行間市場(chǎng)，維護(hù)與大行之間的關(guān)系，將交易對(duì)手定位為資金實(shí)力強(qiáng)、誠信規(guī)范的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。五是及時(shí)了解與掌握相關(guān)信息。對(duì)國債，分析經(jīng)濟(jì)宏觀形勢(shì)，了解政策動(dòng)向，及時(shí)跟蹤利率、通脹率的變化情況；對(duì)企業(yè)債券，把握產(chǎn)業(yè)政策、了解行業(yè)動(dòng)態(tài)，并對(duì)發(fā)行企業(yè)的整體狀況進(jìn)行認(rèn)真分析；另外，了解債券市場(chǎng)的整體情況，做到及時(shí)、準(zhǔn)確地調(diào)整和優(yōu)化債券存量4/9結(jié)構(gòu)。六是根據(jù)收益率曲線變化，靈活運(yùn)作。2016年，該行在收益率整體上升和信用利差處于歷史高位的情況下，一方面對(duì)現(xiàn)券交易縮短投資組合久期，將部分期限較長(zhǎng)的國債賣出，同時(shí)增持期限較短的國債；另一方面，該行在債券種類上進(jìn)行組合。在資本許可的情況下，增持江蘇省內(nèi)及周邊地區(qū)的企業(yè)債券，從而既有比較高的安全性，又獲得了較好的收益。取得的成效促進(jìn)了經(jīng)營觀念轉(zhuǎn)變。在積極參與債券市場(chǎng)過程中，該行資金運(yùn)用已由單一的信貸投放轉(zhuǎn)向信貸投放與債券投資并舉，利用債券市場(chǎng)運(yùn)用資金、籌集資金以及資產(chǎn)管理的理念得到了前所未有的轉(zhuǎn)變和深化，在經(jīng)營中逐步樹立集約化、市場(chǎng)化、可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)防范、創(chuàng)新的經(jīng)營觀念。在大力拓展債券業(yè)務(wù)的同時(shí)，傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)也有了新的突破，優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)了自身中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，促進(jìn)了經(jīng)營觀念的轉(zhuǎn)變。優(yōu)化了經(jīng)營結(jié)構(gòu)。鑒于傳統(tǒng)信貸面臨成本高、政策性風(fēng)險(xiǎn)大以及優(yōu)質(zhì)客戶爭(zhēng)奪激烈等因素，該行逐漸由信貸業(yè)務(wù)為主向信貸業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)并重轉(zhuǎn)變，該行收入結(jié)構(gòu)也發(fā)生了較大變化，該行債券資產(chǎn)比重日漸提高，優(yōu)化了收入結(jié)構(gòu)。2016年末，該行資金運(yùn)作實(shí)現(xiàn)帳面收益億元，其中債券投資收益億元，比去年增加億；債券5/9投資收益占生息資產(chǎn)收益比重達(dá)，比上年增長(zhǎng)4個(gè)百分點(diǎn)，且呈現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)趨勢(shì)。提高了流動(dòng)性管理水平。該行通過債券回購和現(xiàn)券交易，提高了資金運(yùn)用能力，增強(qiáng)了資產(chǎn)的流動(dòng)性，全行的流動(dòng)性管理水平不斷提高，有效增強(qiáng)了自身盈利能力，為實(shí)現(xiàn)年度經(jīng)營效益目標(biāo)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。XX農(nóng)商行債券投資業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)交流材料近年來，XX農(nóng)商行不斷加大債券投資業(yè)務(wù)拓展力度，不斷強(qiáng)化資產(chǎn)流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，分散金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)了自身的盈利能力。2016年，該行持有至到期債券及可供出售債券投資面額為億元，比年初增加億元；國債余額億元，占比；固定債67億元，占比，固定債平均久期；自營國債利息收入億元，實(shí)現(xiàn)帳面投資收益億元，債券投資科目日均余額億元，年化綜合收益率4。具體做法研究確定風(fēng)險(xiǎn)偏好。該行資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)為債券投資最高決策機(jī)構(gòu)，每年年初負(fù)責(zé)制定年度債券投資策略。該行資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)根據(jù)業(yè)務(wù)部門提交的資金運(yùn)作方面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，以及本行的資金實(shí)力和籌融資能力，確定全年全行債券投資的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并對(duì)債券投資的總量、品種、6/9期限等內(nèi)容做出具體規(guī)定。建立完善組織架構(gòu)。首先成立專業(yè)的資金運(yùn)作管理團(tuán)隊(duì)。該行資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)下設(shè)投資管理委員會(huì)，由行長(zhǎng)、分管業(yè)務(wù)副行長(zhǎng)、分管風(fēng)險(xiǎn)副行長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)管理部、合規(guī)部和計(jì)劃資金部等部門總經(jīng)理組成，根據(jù)資產(chǎn)管理委員會(huì)的授權(quán)，負(fù)責(zé)實(shí)施全行的資金運(yùn)作策略。投資管理委員會(huì)指定計(jì)劃資金部負(fù)責(zé)全行資金運(yùn)作，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部負(fù)責(zé)后臺(tái)結(jié)算，風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制，形成相互監(jiān)督制衡的管理體制。加強(qiáng)規(guī)章制度建設(shè)。隨著債券業(yè)務(wù)的發(fā)展，該行逐步建立了與之相適應(yīng)的各項(xiàng)規(guī)章制度，制定和完善了張家港農(nóng)村商業(yè)銀行資金管理辦法、張家港農(nóng)村商業(yè)銀行銀行間交易市場(chǎng)債券管理辦法、張家港農(nóng)村商業(yè)銀行債券回購業(yè)務(wù)操作流程、張家港農(nóng)村商業(yè)銀行現(xiàn)券交易操作流程等多項(xiàng)內(nèi)部制度規(guī)定，涵蓋了債券投資崗位設(shè)置、從業(yè)人員資質(zhì)、崗位職責(zé)、審批權(quán)限、審批流程、操作原則、操作流程等多項(xiàng)業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制內(nèi)容，為嚴(yán)格管理和規(guī)范操作提供了制度保障。規(guī)范風(fēng)控運(yùn)作模式。該行業(yè)務(wù)管理體系及風(fēng)險(xiǎn)控制模式主要按照以下的流程來進(jìn)行操作一是董事會(huì)授權(quán)。每年年初，董事會(huì)根據(jù)宏觀經(jīng)營環(huán)境及經(jīng)營目標(biāo)，對(duì)行長(zhǎng)室和資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)會(huì)授權(quán)，行長(zhǎng)室和資產(chǎn)負(fù)債管理7/9委員會(huì)在授權(quán)范圍內(nèi)開展金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)。二是在授權(quán)范圍內(nèi)，行長(zhǎng)室會(huì)同資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)制訂全年投資策略。每季度，行長(zhǎng)室會(huì)同資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)或投資管理委員會(huì)確定本季度債券市場(chǎng)投資策略，形成債券投資決議，也可臨時(shí)會(huì)辦形成決議。三是總行計(jì)劃資金部負(fù)責(zé)執(zhí)行投資策略與行長(zhǎng)室日常審批。計(jì)劃資金部依據(jù)投資決議尋找交易對(duì)手方達(dá)成交易意向，經(jīng)行長(zhǎng)室審批后執(zhí)行交易。四是實(shí)施雙人復(fù)核、交易前后臺(tái)分離與內(nèi)部審計(jì)制度。在執(zhí)行交易過程中，一人經(jīng)辦，一人復(fù)核，且前臺(tái)交易人不從事中臺(tái)結(jié)算業(yè)務(wù)?？傂杏?jì)劃資金部負(fù)責(zé)交易，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部負(fù)責(zé)資金清算和帳務(wù)處理，監(jiān)察審計(jì)部負(fù)責(zé)定期審計(jì)。有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。作為小型金融機(jī)構(gòu)，該行始終把風(fēng)險(xiǎn)防范放在首位。一是注重分析研究，定期召開投資例會(huì)形成資金運(yùn)作策略。每季度，相關(guān)專業(yè)人員負(fù)責(zé)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)及債券市場(chǎng)進(jìn)行專門研究，并至少形成一篇報(bào)告提交投資管理委員會(huì)。投資管理委員會(huì)召開例會(huì)就資金運(yùn)作進(jìn)行專門討論，形成季度的資金運(yùn)作策略。二是進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)，在風(fēng)險(xiǎn)管理部設(shè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理崗，選拔專業(yè)人員對(duì)對(duì)債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施專業(yè)化監(jiān)控。三是加強(qiáng)與同業(yè)合作，組織相關(guān)人員開展學(xué)習(xí)培訓(xùn)，積極研究和引進(jìn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)手段，尤其是VAR模型、壓力測(cè)試及情景分析等手段，量化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)8/9和收益水平。四是積極拓展銀行間市場(chǎng)，維護(hù)與大行之間的關(guān)系，將交易對(duì)手定位為資金實(shí)力強(qiáng)、誠信規(guī)范的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。五是及時(shí)了解與掌握相關(guān)信息。對(duì)國債，分析經(jīng)濟(jì)宏觀形勢(shì)，了解政策動(dòng)向，及時(shí)跟蹤利率、通脹率的變化情況；對(duì)企業(yè)債券，把握產(chǎn)業(yè)政策、了解行業(yè)動(dòng)態(tài)，并對(duì)發(fā)行企業(yè)的整體狀況進(jìn)行認(rèn)真分析；另外，了解債券市場(chǎng)的整體情況，做到及時(shí)、準(zhǔn)確地調(diào)整和優(yōu)化債券存量結(jié)構(gòu)。六是根據(jù)收益率曲線變化，靈活運(yùn)作。2016年，該行在收益率整體上升和信用利差處于歷史高位的情況下，一方面對(duì)現(xiàn)券交易縮短投資組合久期，將部分期限較長(zhǎng)的國債賣出，同時(shí)增持期限較短的國債；另一方面，該行在債券種類上進(jìn)行組合。在資本許可的情況下，增持江蘇省內(nèi)及周邊地區(qū)的企業(yè)債券，從而既有比較高的安全性，又獲得了較好的收益。取得的成效促進(jìn)了經(jīng)營觀念轉(zhuǎn)變。在積極參與債券市場(chǎng)過程中，該行資金運(yùn)用已由單一的信貸投放轉(zhuǎn)向信貸投放與債券投資并舉，利用債券市場(chǎng)運(yùn)用資金、籌集資金以及資產(chǎn)管理的理念得到了前所未有的轉(zhuǎn)變和深化，在經(jīng)營中逐步樹立集約化、市場(chǎng)化、可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)防范、創(chuàng)新的經(jīng)營觀念。在大力拓展債券業(yè)務(wù)的同時(shí)，傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)也有了新的突破，優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)了自身中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，促進(jìn)9/9了經(jīng)營觀念的轉(zhuǎn)變。優(yōu)化了經(jīng)營結(jié)構(gòu)。鑒于傳統(tǒng)信貸面臨成本高、政策性風(fēng)險(xiǎn)大以及優(yōu)質(zhì)客戶爭(zhēng)奪激烈等因素，該行逐漸由信貸業(yè)務(wù)為主向信貸業(yè)務(wù)、資金