案例三口之家的購房買車計(jì)劃案例委托時(shí)間2005年8月案例委托地點(diǎn)中國上海案例規(guī)劃時(shí)間2005年9月案例實(shí)施時(shí)間2005年10月起，2009年12月底止，共51個(gè)月。定期回顧時(shí)間建議每6個(gè)月與理財(cái)師重新檢視規(guī)劃運(yùn)行情況。理財(cái)師周婷供職于上海銀行浦東分行個(gè)人理財(cái)中心緊急聯(lián)系電話（8621）58351433緊急聯(lián)系地址上海市浦東新區(qū)張楊路648號二樓重要假設(shè)以下各假設(shè)均依據(jù)保守原則做出，以確保依據(jù)該系列假設(shè)做出的財(cái)務(wù)規(guī)劃不會因?yàn)閷?shí)施時(shí)段中的偶然因素或突發(fā)因素而影響運(yùn)行。如為對收入的假設(shè)，一般假設(shè)增長速度為零。如為對支出的假設(shè)，一般假設(shè)一個(gè)穩(wěn)定的增長速度。假設(shè)1案例中提供的客戶收入為稅后現(xiàn)金收入，且保守估計(jì)未來51個(gè)月中不會增長。（該年齡段客戶未來五年多處于收入增長階段）假設(shè)2年終一次性收入（包括年終獎和股息）采用T2方式發(fā)放，即次年2月發(fā)放。假設(shè)3房屋貸款為浮動利率貸款，每月還款額將隨合同利率的變化而變化。在51個(gè)月中，假設(shè)現(xiàn)時(shí)每月還款額即為平均還款額。假設(shè)4消費(fèi)物價(jià)指數(shù)平均每年增長5，因此各項(xiàng)生活開支（含基本生活費(fèi)用，子女教育費(fèi)用，保姆人工和交通費(fèi)用等，不含房屋按揭）逐年增長5。假設(shè)5房屋價(jià)格指數(shù)平均每年增長8，與全國GDP增速保持一致。假設(shè)6汽車價(jià)格指數(shù)在最近5年內(nèi)持平。主要內(nèi)容案例回顧客戶基本家庭情況投資與財(cái)務(wù)知識客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好基本財(cái)務(wù)狀況概述財(cái)務(wù)狀況分析資產(chǎn)項(xiàng)目分析負(fù)債項(xiàng)目分析凈資產(chǎn)項(xiàng)目分析現(xiàn)金流量評價(jià)理財(cái)目標(biāo)分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析客戶提出的目標(biāo)與期望規(guī)劃目標(biāo)規(guī)劃方案調(diào)整方向規(guī)劃方案保險(xiǎn)計(jì)劃投資計(jì)劃消費(fèi)計(jì)劃現(xiàn)金流量調(diào)整計(jì)劃總結(jié)1案例回顧11客戶基本家庭情況家庭角色丈夫妻子兒子職業(yè)外企銷售主管幼兒園教師無收入10，000/月3，000/月無年齡32歲30歲6歲12投資與財(cái)務(wù)知識客戶夫婦二人均沒有金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，但在資產(chǎn)組合中已嘗試過股票和偏股型基金等投資品種，可以認(rèn)為客戶擁有基本的財(cái)務(wù)與投資知識。13客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好本案提供資料不足，從客戶服務(wù)已有的投資經(jīng)歷和經(jīng)歷的年齡段來看，應(yīng)假設(shè)為風(fēng)險(xiǎn)中性，能接受一定的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。14基本財(cái)務(wù)狀況概述141家庭資產(chǎn)負(fù)債表家庭資產(chǎn)（元）家庭負(fù)債（元）現(xiàn)金及活期存款50，000房屋貸款500，000國債10，000股票80，000偏股型基金200，000房產(chǎn)（住宅）650，000房產(chǎn)（商鋪）400，000負(fù)債合計(jì)500，000資產(chǎn)合計(jì)1390，000凈資產(chǎn)合計(jì)890，000142家庭月度收入支出表本月收入（元）本月支出（元）本人收入3，000房屋貸款4，000配偶收入10，000基本生活支出3，700房租收入3，000其他生活支出1，000收入合計(jì)16，000支出合計(jì)8，700節(jié)余合計(jì)7，300143家庭年度收入支出表年度收入（元）年度支出（元）年終獎15，000保險(xiǎn)費(fèi)15，000股息1，200旅游8，000年度收入合計(jì)16，200年度支出合計(jì)23，000年度節(jié)余合計(jì)6，8002財(cái)務(wù)狀況分析21資產(chǎn)項(xiàng)目分析各類資產(chǎn)項(xiàng)目總額及比重較為合理，但在”其他金融資產(chǎn)”項(xiàng)中，股票及偏股型基金均與股票市場關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，投資風(fēng)險(xiǎn)過為集中。保障類金融資產(chǎn)不足?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金活期存款60，000占比431現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物/每月生活支出565其他金融資產(chǎn)股票偏股型基金280,000占比2014個(gè)人使用資產(chǎn)自住房產(chǎn)650,000占比4676家庭使用資產(chǎn)商鋪400,000占比287822負(fù)債項(xiàng)目分析各類負(fù)債項(xiàng)目較為合理，無流動性負(fù)債（如信用卡欠款類）。長期負(fù)債5年以上房屋貸款500,000占比100中期負(fù)債15年無短期負(fù)債1年以內(nèi)無23凈資產(chǎn)項(xiàng)目分析凈資產(chǎn)總值490,000凈資產(chǎn)/資產(chǎn)4949凈資產(chǎn)/年收入490,000/208,20023524現(xiàn)金流量評價(jià)現(xiàn)金流量充裕，但結(jié)構(gòu)不盡合理?，F(xiàn)金流入中工資薪金比重過高，投資性收入比重過低。在現(xiàn)金流出中，投資和保障性支出比重過低，現(xiàn)金增值速度過慢。按照這種情況持續(xù)下去，客戶家庭是無法完成原定期望與目標(biāo)的。調(diào)整前現(xiàn)金流量見附件。附件1調(diào)整前現(xiàn)金流量表（20052009）附件2調(diào)整前現(xiàn)金流量圖（20052009）3理財(cái)目標(biāo)分析31宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析證券市場目前處于歷史低位，長期來看，市場中不乏基本面良好的潛力股機(jī)會。但對個(gè)人投資者來講，缺乏足夠的精力和專業(yè)知識去辨別機(jī)會，反而不如委托專業(yè)的基金經(jīng)理來得高效。同樣，個(gè)人投資者進(jìn)入股票市場，應(yīng)該將著眼點(diǎn)放在中長期的回報(bào)上，而不是片面的追求短期買賣價(jià)差。不動產(chǎn)市場隨著宏觀調(diào)控的展開，中期住宅物業(yè)市場走勢平穩(wěn)，但商用物業(yè)尤其是等級高、地段好的商鋪投資價(jià)值將凸現(xiàn)。對于已完成初級置業(yè)的客戶來講，繼續(xù)持有和觀望，等待合適機(jī)會重新入市完成房屋置換不啻為一個(gè)較穩(wěn)妥的策略。保險(xiǎn)市場目前處于加息周期的開始階段，可以考慮適當(dāng)介入分紅類險(xiǎn)種，但主要還應(yīng)以保障為主。投資類險(xiǎn)種可留待利率企高時(shí)考慮。動產(chǎn)市場汽車是交通工具之一，但同時(shí)也是一項(xiàng)成本高昂的消費(fèi)，汽車購置費(fèi)用將隨時(shí)間逐步降低，但維修費(fèi)用、停泊費(fèi)用將逐步抬頭。隨著油價(jià)的走高，有車家庭的成本將迅速上漲。32客戶提出的目標(biāo)與期望321買房買車在2009年內(nèi)購買一套別墅，并添置家用轎車。322調(diào)整投資選擇合適時(shí)機(jī)調(diào)整資產(chǎn)組合。323保障未來盡管已經(jīng)購買一些保險(xiǎn)，但仍希望通過更全面的保險(xiǎn)計(jì)劃來保障未來。33規(guī)劃目標(biāo)331基本目標(biāo)維持正常生活水平包括日常飲食消費(fèi)、居住消費(fèi)、交通費(fèi)用和稅費(fèi)等。332兼顧客戶期望目標(biāo)，并排列優(yōu)先序保障未來調(diào)整投資購房購車（按照優(yōu)先級排列）4規(guī)劃方案41調(diào)整方向411現(xiàn)金流量調(diào)整在每月現(xiàn)金流入中增加投資性支出和保障性支出比重，同時(shí)適當(dāng)考慮投資方向的流動性，為購房購車做好準(zhǔn)備。通過現(xiàn)金流量的逐步調(diào)整，達(dá)到調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的目的。412資產(chǎn)項(xiàng)目調(diào)整增加“其他金融資產(chǎn)”中保險(xiǎn)及債券類資產(chǎn)的比重。建議在“其他金融資產(chǎn)”中股票型資產(chǎn)、保險(xiǎn)類資產(chǎn)、債券類資產(chǎn)的比重控制在30、50和20。對于不動產(chǎn)項(xiàng)目暫不做調(diào)整。413負(fù)債項(xiàng)目調(diào)整負(fù)債項(xiàng)目暫不做調(diào)整。42規(guī)劃方案421保險(xiǎn)計(jì)劃保障未來考慮到保險(xiǎn)產(chǎn)品尤其是壽險(xiǎn)產(chǎn)品現(xiàn)金價(jià)值與保費(fèi)繳納的密切相關(guān)性，建議繼續(xù)為先生和寶寶投保原有險(xiǎn)種。夫婦二人為家庭主要收入來源，同時(shí)承擔(dān)房屋貸款的還款重?fù)?dān)，除了在現(xiàn)金儲備中留足6個(gè)月的備用金（在本例中，備用金即為原有的現(xiàn)金等價(jià)物及類似現(xiàn)金的各類持有基金）用來歸還貸款和支付生活支出外，仍需通過保險(xiǎn)手段來分散風(fēng)險(xiǎn)。市場上有提供各家保險(xiǎn)公司產(chǎn)品，以某某保險(xiǎn)上海分公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)劃如下險(xiǎn)種投保人保額保障對象需繳保費(fèi)某某終身壽險(xiǎn)（萬能型）30萬元可以滿足先生對保障、教育金、養(yǎng)老金規(guī)劃的需求。某某綜合個(gè)人意外傷害保險(xiǎn)某某重大疾病給付附加合同先生/附加加惠綜合個(gè)人意外傷害保險(xiǎn)附加意外傷害醫(yī)藥補(bǔ)償附加每日住院及重病監(jiān)護(hù)給付附加手術(shù)費(fèi)用及住院費(fèi)用補(bǔ)償附加重大疾病給付約15，000元/年某某終身壽險(xiǎn)（萬能型）30萬元可以滿足太太對保障、教育金、養(yǎng)老金規(guī)劃的需求。某某綜合個(gè)人意外傷害保險(xiǎn)某某重大疾病給付附加合同太太/附加加惠綜合個(gè)人意外傷害保險(xiǎn)附加意外傷害醫(yī)藥補(bǔ)償附加每日住院及重病監(jiān)護(hù)給付附加手術(shù)費(fèi)用及住院費(fèi)用補(bǔ)償附加重大疾病給付約15，000元/年某某加惠抵押貸款還本兩全保險(xiǎn)先生/在還貸期間，若李先生身故，公司將為李先生償付當(dāng)時(shí)的貸款余額；若李先生于20年后將貸款還清，公司將返還李先生購買此保險(xiǎn)所支出的保險(xiǎn)費(fèi)。約1，000元/月422投資計(jì)劃調(diào)整投資建議在債券到期后，將債券本息轉(zhuǎn)為手持現(xiàn)金。在不能得知該家庭具體持股情況的前提下，不對股票投資做任何建議。但建議在2年內(nèi)選擇合適的時(shí)機(jī)拋出股票，換取時(shí)機(jī)和現(xiàn)金。從客戶家庭已有知識、經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好來看，各類基金包括股票型和債券型基金是較為適合的品種，既能平衡風(fēng)險(xiǎn)，又能分享市場成長收益。已持有投資品種多達(dá)近十種，各類基金的種類已經(jīng)足夠豐富，考慮到客戶家庭的年齡結(jié)構(gòu)正處壯年，建議在股市低迷的時(shí)機(jī)選擇開始自己的基金月供投資計(jì)劃。在中國該認(rèn)購方式又被稱為定期定額認(rèn)購方式。市場上有多家基金公司提供該種投資機(jī)會，綜合考慮基金公司的歷史表現(xiàn)、各支基金的投資方向及認(rèn)購渠道，推薦以下產(chǎn)品名稱建議月供金額相關(guān)費(fèi)用股票基金某某精選證券投資基金2，000元貨幣基金某某穩(wěn)定價(jià)值債券投資基金1，000元詳見各基金公司介紹資料423消費(fèi)計(jì)劃購房購車購車計(jì)劃參考現(xiàn)有市場價(jià)格水平，按照車價(jià)約12萬元，車輛購置的各項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)約5萬元。按照前述保險(xiǎn)計(jì)劃和投資計(jì)劃，客戶家庭持有的各類現(xiàn)金和各類基金變現(xiàn)足以保障這部分支出而不致影響保險(xiǎn)計(jì)劃和投資計(jì)劃的運(yùn)行。購房計(jì)劃房屋面積目前單價(jià)（元）按揭貸款（萬元）2005年總價(jià)（萬元）2009年總價(jià)（萬元）自由商鋪/040545自有住宅/5065885待購別墅20012，0002403265換購公寓15012，000/180245按照客戶目前的經(jīng)濟(jì)狀況，如果收入在未來四年沒有大的變化，即使在2009年出售原有的住宅和商鋪，也很難負(fù)擔(dān)得起新購別墅或較大的公寓。從上表可以看出，換購意味著將一筆較小的負(fù)債換成較大的負(fù)債，如果不考慮子女教育因素，或許夫婦二人還能勉力應(yīng)付。但對于一個(gè)擁有10歲孩子的家庭來講，子女開銷正剛剛開始，此時(shí)應(yīng)該放更多注意力的反而更應(yīng)是子女未來的教育基金。屆時(shí)，理財(cái)師將會和客戶開始考慮加大教育基金投入的問題。因此，理財(cái)師建議視情況推遲改善住宅條件的目標(biāo)。424現(xiàn)金流量調(diào)整計(jì)劃調(diào)整后的現(xiàn)金流量情況詳見附件。附件3調(diào)整后現(xiàn)金流量表（20052006）附件4調(diào)整后現(xiàn)金流量表（20052009）5總結(jié)客戶夫婦屬于常見的準(zhǔn)中產(chǎn)階級三口之家。家庭收入穩(wěn)定，負(fù)擔(dān)一個(gè)子女并維持中等生活水準(zhǔn)應(yīng)是足夠，但綜合考慮夫婦二人的生涯發(fā)展機(jī)會、前期積累和未來的不確定性，理財(cái)師仍確定以保障未來及投資調(diào)整為主要目的，兼顧客戶消費(fèi)增長和生活方式轉(zhuǎn)變的需要，從調(diào)整現(xiàn)金流方向和金額出發(fā)，完善了五年以內(nèi)的全面保險(xiǎn)計(jì)劃和投資計(jì)劃，并為未來做進(jìn)一步計(jì)劃打好了基礎(chǔ)。總的來說，客戶應(yīng)注意按照以下原則指導(dǎo)自身的財(cái)務(wù)行為明確目標(biāo)在購房買車等次級規(guī)劃目標(biāo)外，更重要的是完善理財(cái)師提出的基本規(guī)劃目標(biāo)。平衡配置平衡資產(chǎn)在不同市場中的配置，正確判斷已有資產(chǎn)在長期的投資價(jià)值，并進(jìn)行取舍。如怎樣看待商業(yè)房產(chǎn)的投資價(jià)值等。穩(wěn)健進(jìn)取配合規(guī)劃家庭主要成員的人生階段、職業(yè)發(fā)展及風(fēng)險(xiǎn)偏好，主要采取穩(wěn)健進(jìn)取型的投資風(fēng)格。提高財(cái)商家庭成員均非金融行業(yè)工作，在如