1、中小民營企業(yè)融資問題的對策研究【摘要】 我國中小民營企業(yè)發(fā)展迅猛，日益成為 國民經(jīng)濟的支柱。但是，“融資難”阻礙了中小民營企業(yè)的 進一步發(fā)展，成為中小民營企業(yè)發(fā)展過程中的一個“瓶 頸”問題。通過對“融資難”的成因分析，筆者認為解決 這個問題關鍵在于內外兼修，一方面民營企業(yè)自身尋求融 資瓶頸的突破；另一方面政府必須發(fā)揮好自身職能，進一步完善金融體制?！娟P鍵詞】 中小民營企業(yè) 融資 對策研究 民營經(jīng)濟GDP貢獻率逾六成，它就是測量中國市場經(jīng) 濟完善與否的一桿標尺。而目前中小民營企業(yè)面臨的情況 就像一枚硬幣的兩面：一面是中央決心全力發(fā)展民營經(jīng) 濟，以解決金融危機所帶來的沖擊；另一面，民營企業(yè) “融資

2、難”的現(xiàn)實，似乎讓政府正在淪為“口的巨人，行 動的矮子”。中小民營企業(yè)“融資難”問題，是我們迫切要 解決的重大課題。1.中小民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及成因1.1中小民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀 民營企業(yè)融資是一個隨經(jīng)濟的發(fā)展由內源融資到外源 融資的交替變換過程。民營企業(yè)在創(chuàng)立之初，市場需求不旺，生產(chǎn)規(guī)模有限，難以承擔高額負債成本，主要依靠內 源融資來積累資金追加投資、擴大生產(chǎn)規(guī)模（如圖1）。隨著生產(chǎn)規(guī)模的逐步擴大，內源融資無法滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營 需要時，外源融資則成為企業(yè)擴張的主要融資手段。但我國中小民營企業(yè)目前仍然以內源融資為主，只因 外源性融資舉步維艱。主要表現(xiàn)在：缺乏有效擔保和足夠 的抵押物，獲得銀行

3、貸款困難重重；發(fā)展能力低，負債率 過高，股票籌資和發(fā)行債券融資難；票據(jù)利用率低等等 （如圖2所示）。1.2中小民營企業(yè)融資難成因分析 中小民營企業(yè)融資舉步維艱的現(xiàn)象可以說是內外因綜 合影響導致的結果。所謂內因，一是有的中小民營企業(yè)經(jīng)常自己走入誤 區(qū)，套住了自己。比如只看到銀行貸款或股權融資，缺乏 長期規(guī)劃。二是許多中小民營企業(yè)產(chǎn)權不明晰、未建立企 業(yè)法人治理結構、財務管理也較混亂，三是有的民營企業(yè) 貸款存在嚴重違約現(xiàn)象，信用觀念淡薄?！叭谫Y難”的外因，則是受到我國目前市場經(jīng)濟體制 和整個市場環(huán)境的制約。盡管民營經(jīng)濟對我國經(jīng)濟增長的 貢獻率已達60，但民營企業(yè)占有的金融資源則不到全社 會金融資源

4、的30，這是一種極不對稱的狀況。中小民營 企業(yè)的要有暢通的融資道路，就必須徹底推掉直面的三座 問題大山-信用擔保體系不健全、金融管理體制存在缺陷 以及尚不完善規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。2.中小民營企業(yè)融資對策的探討中小民營企業(yè)要走出融資難的困境，需多方面的配合 支持，并且不是一朝一夕就可以完成的。筆者認為關鍵在 于內外兼修，一方面民營企業(yè)必須自立自強，全面提升自 身素質，尋求融資瓶頸的突破；另一方面政府必須發(fā)揮好 自身職能，進一步完善金融市場，同時借助龍頭企業(yè)和銀 行的力量，實現(xiàn)四方共贏的中小民營企業(yè)融資模式。2.1完善自身，尋求融資瓶頸的突破2.1.1建立和完善民營企業(yè)法人治理結構由于大部分民營企

5、業(yè)是家族式企業(yè)，達不到在內地上 市的條件。民營企業(yè)要發(fā)行股票并上市，首先應進行股份 制改造，建立和完善公司法人治理結構，按市場經(jīng)濟規(guī)律 運作，為通過發(fā)行債券或股票融資奠定良好的基礎。2.1.2改善中小民營企業(yè)內部財務管理中小企業(yè)自身的財務制度等相對于大型企業(yè)而言不健 全，中小民營企業(yè)應按會計法盡快建立和健全企業(yè)財 務會計制度，完善企業(yè)內部融資管理機制，加強財務會計 監(jiān)督管理。2.1.3加大民營企業(yè)信用管理 經(jīng)調查發(fā)現(xiàn)， 中小民營企業(yè)的違約率要高于大型企 業(yè)。貸款的高違約率是銀行不愿向中小民營企業(yè)貸款的一 個重要原因。因此，中小企業(yè)必須堅持守信用的經(jīng)營理 念。2.2強化政府職能，實現(xiàn)四方共贏 推

6、動中小民營企業(yè)的發(fā)展，政府須發(fā)揮好職能，借助 龍頭企業(yè)和銀行的力量，打破壟斷性金融體制，完善金融 市場，筆者建議從以下幾點突破：2.2.1打破官辦金融的壟斷， 鼓勵支持民間資本創(chuàng)辦中 小金融機構。消除民間資本進入金融領域的各種壁壘，為 民間資本創(chuàng)造公平的市場準入條件和競爭環(huán)境。2.2.2建立銀企之間的戰(zhàn)略伙伴關系。 指由銀行過去對 企業(yè)單純的資金支持，上升為對企業(yè)經(jīng)營管理的全過程進 行幫助和改進，它是金融資本與產(chǎn)業(yè)資本融合發(fā)展的具體 表現(xiàn)，其核心是銀行與企業(yè)相互依存，共同發(fā)展，建立新 型的戰(zhàn)略伙伴關系。2.2.3建立中小企業(yè)信用擔保體系。 當前基層銀行不愿 積極發(fā)放貸款的原因，與我國中小企業(yè)信

7、用透明度不高、 信貸擔保體系缺乏、信貸風險難以分散和規(guī)避有很大關 系。通過擔保機構為中小企業(yè)融資提供信用擔保服務，是 解決中小企業(yè)間接融資的重要條件。2.2.4疏通股票融資渠道、發(fā)展和完善投資基金市場。股市行情的變動與貨幣政策和真實經(jīng)濟的關聯(lián)是毋庸 置疑的。要疏通股市渠道，努力營造上市環(huán)境，為成長性 較高，但規(guī)模較小，抗風險能力較弱，不適應主板市場要 求的中小企業(yè)提供新的融資場所。另據(jù)調查，我國居民儲 蓄余額今已超8萬億元人民幣，這預示著我國投資基金市 場的發(fā)展?jié)摿κ志薮蟆?.2.5創(chuàng)建臨沂金升模式。即在產(chǎn)業(yè)集群內部，由龍頭 企業(yè)為中小企業(yè)提供擔保和小額貸款，改善中小企業(yè)融資 環(huán)境，增強產(chǎn)業(yè)

8、集群競爭力。該模式主要由中小企業(yè)、龍 頭企業(yè)、銀行、政府四方相互影響共同發(fā)揮作用。龍頭企 業(yè)發(fā)揮橋梁作用，銀行通過龍頭企業(yè)的擔保放貸給中小企 業(yè)，縱觀整個融資模式，將中小企業(yè)納入政府、銀行、龍 頭企業(yè)、中小企業(yè)的四方關系中來，有效解決了集群內部 中小企業(yè)的融資問題。結語中小民營企業(yè)在擴大就業(yè)、活躍市場、增加收入、保 障社會穩(wěn)定及形成合理的國民經(jīng)濟結構方面都起著難以替 代的作用。解決民營企業(yè)融資難的問題是一個龐大復雜的 系統(tǒng)工程，核心部分在于民營企業(yè)自身能力提升，基礎部 分在于金融機制的改進配合與政府積極恰當?shù)闹С趾鸵?導。只有堅持內外兼修，建立一個健康、有序、有效的融資環(huán)境，中小民營企業(yè)才能取得長足的發(fā)展。參考文獻：1原曉娉.解析我國民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及對策J.經(jīng)濟觀察，2009，（02）