1、制度與契約經(jīng)濟(jì)學(xué)制度與契約經(jīng)濟(jì)學(xué)授課人：李授課人：李 健健http:/E-mail: 論述題論述題1、簡要論述、簡要論述“制度與契約理論制度與契約理論”與主流（微與主流（微觀）經(jīng)濟(jì)學(xué)的關(guān)系觀）經(jīng)濟(jì)學(xué)的關(guān)系 2、簡要論述制度（契約）變遷的動(dòng)力學(xué)機(jī)、簡要論述制度（契約）變遷的動(dòng)力學(xué)機(jī)制制課程論文課程論文（二選一，（二選一，3000字以上，嚴(yán)禁抄襲）字以上，嚴(yán)禁抄襲）1、用制度與契約理論分析一現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問題、用制度與契約理論分析一現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問題2、深入論述課程所涉及的某個(gè)問題、深入論述課程所涉及的某個(gè)問題1、出路出路與周其與周其仁復(fù)旦演講仁復(fù)旦演講2、秦暉與中國最關(guān)、秦暉與中國最關(guān)鍵的問題鍵的問題“右派

2、右派”“”“掩耳盜鈴掩耳盜鈴”（忽視公正、公平）（忽視公正、公平）的非國有化推進(jìn)不斷的非國有化推進(jìn)不斷激化社會(huì)矛盾，潛藏激化社會(huì)矛盾，潛藏巨大的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，這巨大的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，這可能導(dǎo)致可能導(dǎo)致 “翻船翻船”。幾個(gè)需要說明的問題 知識與思考能力 商品、權(quán)利、產(chǎn)權(quán)、行為空間 交易 制度與契約 制度（契約）理論與主流微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的關(guān)系第七講第七講 “委托代理委托代理”類契類契約約制度與契約經(jīng)濟(jì)學(xué)委托代理關(guān)系一定存在于某種契約中委托代理關(guān)系一定存在于某種契約中：可能是顯契約，可能是隱契約，也可能是事實(shí)契約。董事會(huì)、獨(dú)立董事總經(jīng)理負(fù)責(zé)制商務(wù)代理、品牌代理信托制度（投資基金）、代客理財(cái)代人討債、TTT公司保險(xiǎn)

3、經(jīng)紀(jì)人、臨終遺言人民代表大會(huì)制度委托代理 羅斯（ROSS，1973）認(rèn)為：如果當(dāng)事人雙方，其中代理人一方代表委托人一方的利益行使某些決策權(quán)，則代理關(guān)系就隨之產(chǎn)生。 詹森和梅克林（1976）認(rèn)為：“一個(gè)人或一些（委托人）委托其他人（代理人）根據(jù)委托人利益從事某些活動(dòng)，并相應(yīng)地授予代理人某些決策權(quán)的契約關(guān)系。”在這一契約關(guān)系中，人們將主動(dòng)設(shè)計(jì)契約形式的當(dāng)事人稱為委托人，而將被動(dòng)地接受或拒絕契約形式中的當(dāng)事人稱為代理人。這存在什么問題嗎？信托公司委托代理關(guān)系的涵義委托代理關(guān)系的重要特點(diǎn)委托代理關(guān)系的重要特點(diǎn)委托方給予對方更大或更重要的行為空間委托方給予對方更大或更重要的行為空間委托人有支付能力代理人

4、有能力優(yōu)勢（包括信息優(yōu)勢）一般有相應(yīng)的激勵(lì)約束措施契約長期性契約長期性非即時(shí)完結(jié)契約非即時(shí)完結(jié)契約委托代理與贈(zèng)與的區(qū)別？委托代理與一般商品買賣的區(qū)別？委托代理與合伙關(guān)系的區(qū)別？兩家孩子交換看管兩家孩子交換看管兩間公司互為業(yè)務(wù)代表兩間公司互為業(yè)務(wù)代表“互為委托人互為委托人&代理人代理人”契約契約“委托代理委托代理”的合理定義的合理定義主體主體A具備具備“賦予其他主體某種特定行為空間賦予其他主體某種特定行為空間”的行為空間，主體的行為空間，主體B具備具備“接受其他主體賦予自己該種特定行為空間接受其他主體賦予自己該種特定行為空間”的行為空間；的行為空間；主體主體A賦予主體賦予主體B一特定行為空間（其

5、中包括特定的權(quán)利義務(wù)），一特定行為空間（其中包括特定的權(quán)利義務(wù)），主體主體B認(rèn)同這種賦予；認(rèn)同這種賦予；按照該按照該“賦予契約賦予契約”，主體，主體B通過由主體通過由主體A所賦予的所賦予的“某種特定行某種特定行為空間為空間”以及自己所擁有的其他行為空間的支持，可實(shí)施諸多特以及自己所擁有的其他行為空間的支持，可實(shí)施諸多特定行為；定行為；按照該按照該“賦予契約賦予契約”，主體，主體B的上述諸多特定行為及其諸多可能結(jié)的上述諸多特定行為及其諸多可能結(jié)果對應(yīng)諸多后果果對應(yīng)諸多后果主體主體A與主體與主體B分享雙方可能擁有的某部分行分享雙方可能擁有的某部分行為空間（包括獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰）。為空間（包括獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰）

6、。為支持對方的相關(guān)行為，主體為支持對方的相關(guān)行為，主體A有相對更多或相對更重要的行為空有相對更多或相對更重要的行為空間向?qū)Ψ教峁＿@是委托代理契約關(guān)系區(qū)別于一般平等商品交易間向?qū)Ψ教峁?。這是委托代理契約關(guān)系區(qū)別于一般平等商品交易以及平等合作。以及平等合作。委托代理關(guān)系與平等合作關(guān)系，類似委托代理關(guān)系與平等合作關(guān)系，類似“猿猴與人猿猴與人”的關(guān)系，沒有的關(guān)系，沒有截然分解線。截然分解線。為何會(huì)存在委托代理類契約委托人動(dòng)機(jī)：委托人動(dòng)機(jī)：完成相關(guān)行為有難以承受的成本甚至不可能直接的利益擴(kuò)張對方優(yōu)勢代理人動(dòng)機(jī)代理人動(dòng)機(jī)完成相關(guān)行為沒有相應(yīng)的、足夠的行為空間支持直接的利益擴(kuò)張對方優(yōu)勢委托代理關(guān)系契約產(chǎn)生

7、原因：委托代理關(guān)系契約產(chǎn)生原因：委托人、代理人基于成本收益的比較后的選擇委托人、代理人基于成本收益的比較后的選擇（任何契約都是）（任何契約都是）委托人的成本（機(jī)會(huì)成本）與收益委托人的成本（機(jī)會(huì)成本）與收益親歷親為還是讓別人干？親歷親為還是讓別人干？代理人的成本與收益代理人的成本與收益被人雇傭還是自作老板？被人雇傭還是自作老板？委托代理的成本和收益委托代理的成本和收益企業(yè)委托代理類契約的類型業(yè)主業(yè)主代表企業(yè)企業(yè)代表外部業(yè)務(wù)代表業(yè)主董事會(huì)董事會(huì)經(jīng)理階層科層結(jié)構(gòu)上級科層結(jié)構(gòu)下級企業(yè)企業(yè)“內(nèi)部內(nèi)部”社會(huì)關(guān)系社會(huì)關(guān)系“企業(yè)內(nèi)部”的界定企業(yè)“內(nèi)部”社會(huì)關(guān)系是否一定都是權(quán)威支配關(guān)系或“委托代理”關(guān)系？企業(yè)“

8、內(nèi)部”與外部存在“委托代理”關(guān)系嗎？企業(yè)為何存在委托代理類契約企業(yè)為何存在委托代理類契約企業(yè)為何存在委托代理類契約？“信息不對稱”是“委托代理”存在的一個(gè)原因嗎？很少是原因，而是一個(gè)不可回避的問題是否企業(yè)一定要有委托代理類契約？設(shè)想一類不存在委托代理關(guān)系的企業(yè)契約總是不完備的契約總是不完備的（自然包括委托代理類契約）原因：未來存在不確定性；有限理性；訂立成本過高；語言能力有限；信息不對稱等代理人可能存在的問題（信息）代理人可能存在的問題（信息） 偷懶難以監(jiān)督 內(nèi)部人在職消費(fèi) 敲竹杠利用對方沉淀成本和信息不對稱 逆向選擇信息隱藏 道德風(fēng)險(xiǎn)事后隱瞞（信息隱瞞和行為掩藏）委托代理問題委托代理問題 委

9、托代理問題委托代理問題，主要是指由于代理人與委托人目標(biāo)函數(shù)不一致，加上信息不對稱，代理人有可能偏離委托人的目標(biāo)函數(shù)而委托人難以觀察并監(jiān)督之，而出現(xiàn)的代理人損害委托人利益。委托代理問題的關(guān)鍵：對代理人的監(jiān)督、行為測度、激勵(lì)約束等信號發(fā)現(xiàn)、激勵(lì)相容委托代理問題委托代理問題 如果兩者的目標(biāo)函數(shù)完全匹配 如果不存在著信息不對稱、不完全（包括對方能力、行為和業(yè)績） 如果委托人可以不費(fèi)成本地監(jiān)督代理人 如果代理人沒有機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)，不撒謊、隱瞞 “契約完備”就不存在委托代理問題嗎？由于從來沒有過完備契約，難以想象完備契約的模樣委托代理成本委托代理成本兩種角度：、因委托代理而存在的諸多費(fèi)用實(shí)際的相關(guān)契約費(fèi)用、

10、委托代理的潛在機(jī)會(huì)成本 委托人的監(jiān)督成本委托人的監(jiān)督成本是指委托人為了監(jiān)督、激勵(lì)和控制代理人，使后者為前者的利益盡力的成本。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的運(yùn)作成本聘請會(huì)計(jì)事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)的成本給代理人的獎(jiǎng)勵(lì)或分工賦予代理人的職務(wù)消費(fèi)委托人為以上而花費(fèi)的時(shí)間與精力委托人的剩余損失委托人的剩余損失委托人因代理人代行決策而產(chǎn)生的損失。大小等于由代理人決策與委托人在假定具有代理人相同信息和才能的情況下決策所獲得的價(jià)值的差額。即因代理人偷懶（不盡力）而產(chǎn)生的損失。 代理人的擔(dān)保成本代理人的擔(dān)保成本代理人用來保證其不采取損害委托人行為所付出的費(fèi)用，以及采取了那種行為將支付的賠償。承包責(zé)任制的承包保證金；投資機(jī)構(gòu)代客戶理財(cái)

11、時(shí)，經(jīng)常以客戶委托代理金額的10%作為擔(dān)保金；國企業(yè)的代理人的擔(dān)保成本為0對代理人的選擇對代理人的選擇信息甑別減少逆向選擇：代理能力（合作業(yè)務(wù)能力管理能力敬業(yè)精神等）動(dòng)力道德對代理人的激勵(lì)與約束胡蘿卜大棒威逼利誘一、代理人的激勵(lì)機(jī)制對經(jīng)營者監(jiān)督、激勵(lì)和約束機(jī)制的設(shè)計(jì)則有助于降低其道德風(fēng)險(xiǎn)。 代理人（如企業(yè)經(jīng)營者）的目標(biāo)函數(shù)目標(biāo)變量：個(gè)人收入，職位消費(fèi)、工作成就感、社會(huì)地位和聲譽(yù)感等 （一）直接的物質(zhì)激勵(lì) 1、短期激勵(lì)： 基本工資：通常相對固定； 獎(jiǎng) 金：是對代理人努力工作的一種獎(jiǎng)勵(lì)， 通常是變動(dòng)的，具有較大的彈性； 補(bǔ)貼和福利：屬于特殊的物質(zhì)鼓勵(lì) 2、長期激勵(lì)：年薪制股票期權(quán)剩余分享1、職位激

12、勵(lì)社會(huì)地位、特殊權(quán)力、舒服的辦公環(huán)境、高檔專用轎車等（二）非物質(zhì)激勵(lì)2、精神激勵(lì)馬斯洛的需求層次理論精神需求很重要 精神激勵(lì)主要包括社會(huì)地位、個(gè)人尊重和自我成就感等。精神激勵(lì)可以有諸多措施對代理人的約束機(jī)制 激勵(lì)機(jī)制是“誘”，約束機(jī)制是“逼”。 企業(yè)中，委托人對代理人的約束分為內(nèi)部外部約束兩個(gè)方面。 （一）內(nèi)部約束機(jī)制1、決策制度：包括決策主體，決策范圍，決策程序、決策責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)防范等。對董事長、總經(jīng)理等的權(quán)力進(jìn)行詳細(xì)的、定量的規(guī)定，形成權(quán)力合理分配，互相制衡的機(jī)制。2、財(cái)務(wù)控制制度：包括各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)開支規(guī)定，分級審批、財(cái)務(wù)審計(jì)等，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)直接由董事會(huì)任免，并對董事會(huì)負(fù)責(zé)，以形成對經(jīng)理人員的財(cái)務(wù)監(jiān)督。3、內(nèi)部監(jiān)督制度：包括公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)事，分工檢查和監(jiān)督各項(xiàng)規(guī)章制度內(nèi)的執(zhí)行情況，防止經(jīng)理人員作出有損于公司的行為。（二）外部約束機(jī)制1、產(chǎn)品市場：檢驗(yàn)企業(yè)績效的“裁判”之一2、資本市場若企業(yè)經(jīng)營不善，