1、閱讀會計報表要點一、閱讀報表，去偽存真 判斷分析會計報表的真實性、完整性和連續(xù)性 .這是閱讀分析會計報表的前提，虛假、不完整、脫節(jié)的會計報 表不僅不能做出正確的決策， 而且很容易將會計報表的使用者引入誤 區(qū)，做出錯誤的決策。（ 一） 、各表之間內(nèi)在聯(lián)系及對應(yīng)關(guān)系是否銜接 根據(jù)資產(chǎn)負債表、損益表 （ 含利潤分配表 ） 和現(xiàn) 金流量表之間的內(nèi)在的聯(lián)系及對應(yīng)關(guān)系 , 將其作為判斷會計報表的 真實性、完整性和連續(xù)性的出發(fā)點。 其中最重要的對應(yīng)關(guān)系有以下幾 點：八、一是年度資產(chǎn)負債表所有者權(quán)益中 盈余公積 項下期末余額 減去起初余額的差額應(yīng)等于 利潤分配表中本年提取盈余公積金額。 同期資產(chǎn)負債表和利潤分

2、配表中 未分配利潤 應(yīng)一致。二是年度資產(chǎn)負債表中 貨幣資金 （包括現(xiàn)金、銀行存款、 其他貨幣資金） 項下期末余額減去起初余額的 差額 應(yīng)等于現(xiàn)金流量 表中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的 凈增加額 ，即等于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 量凈額加投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額加籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額。三是損益表中凈利潤經(jīng)調(diào)整可調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量凈額。現(xiàn)金流量表 中有關(guān)細項正確與否可從 資產(chǎn)負債表 、 損益表 （含利潤分配表 ）中分解取得，如籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量中吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券和借款收到的現(xiàn)金，可對照資產(chǎn) 負債表中實收資本、資本公積、應(yīng)付債券、短期借款和長期借款等 有關(guān)項目加以驗證。四是年度

3、會計報表的期末數(shù)與下年度的期初數(shù)應(yīng)該一致。 涉及到 資產(chǎn)負債表日后事項屬于調(diào)整事項的， 以及涉及會計政策變更需要追 溯調(diào)整的，期末期初數(shù)據(jù)變化應(yīng)該有附注說明。連續(xù)性的要求是建立在持續(xù)經(jīng)營的前提下， 通過對企業(yè)過去和現(xiàn) 在會計報表的對比，對其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、營運能力、盈利能力、支付能力 和償債能力的進行動態(tài)的、 連續(xù)的分析， 從而對其未來經(jīng)營做出較為 準確的趨勢性判斷。（二）、了解企業(yè)會計政策的近三年是否有變化，有否通過會計 政策的選擇實施盈余管理（操縱利潤）。了解企業(yè)報表的用途和動機 及公司戰(zhàn)略。會計政策主要包括收入的確認原則、企業(yè)所得稅的會計處理方 法、存貨的計價方法、成本核算及結(jié)轉(zhuǎn)方法、長期投資

4、的具體的核算 方法、壞帳損失具體會計處理方法、以及其他固定資產(chǎn)折舊、無形資 產(chǎn)的計價及攤銷、財產(chǎn)損益處理等等。審查企業(yè)選用的會計處理處理方式和程序是否符合會計準則 和財務(wù)通則 。一方面要主要審查會計處理方法前后應(yīng)用是否一致， 有無任意更改會計處理處理方式和程序的現(xiàn)象， 如計提折舊選定直線 法就必須在固定資產(chǎn)的折舊期內(nèi)一致采用該方法， 有否通過調(diào)整折舊 方法調(diào)節(jié)利潤。 另一方面還要審查會計處理處理方式和程序是否符合 可比性、相關(guān)性、及時性等原則。審查有無為粉飾會計報表而對已經(jīng)大幅跌價的存貨、 期限較長難 以或無法收回的應(yīng)收帳款不做會計處理（如不計提跌價或壞帳準備、 不做損失處理） 繼續(xù)掛帳； 有

5、無為刻意減少利潤而對已經(jīng)售出的商品 仍在存貨掛帳不入銷售收入帳， 或刻意本期增加利潤虛假銷售， 下期 又沖回?；驗榭桃庠黾永麧櫠鴮?nèi)部往來的應(yīng)收帳款不足額計提壞帳 準備。審查企業(yè)有無為粉飾會計報表違背權(quán)責發(fā)生制將不屬于本期收 入或費用計入本期賬， 或?qū)儆诒酒谑杖牖蛸M用計入上期或下期； 違 背歷史成本原則未經(jīng)允許對資產(chǎn)按評估或市價入賬。審查有無為粉飾會計報表將資本性支出和收益性支出混淆，人 為虛報盈虧。如有的公司將造成企業(yè)巨額虧損的收益性支出經(jīng)會計處 理包裝粉飾為資本性投資支出和長期資產(chǎn)支出， 進而可在相應(yīng)資產(chǎn)有 效期內(nèi)逐年攤銷， 隱匿了巨額虧損， 偽造了大幅盈利的假象。此外，有否通過債務(wù)重組

6、、關(guān)聯(lián)交易、委托經(jīng)營、資產(chǎn)管理、會 計估計變更等操縱盈余。有否通過股改、收購兼并虛張資產(chǎn)。（三）、有無虛假編造會計報表重點審查有無虛報收入、虛列資產(chǎn)，有無虛增資產(chǎn)價格。1、收入真實性的審核可以從三個途徑著手：A、核對納稅申報表收入數(shù)與損益表收入數(shù)是否一致，稅單上繳 交稅款數(shù)與納稅申報表應(yīng)交數(shù)是否一致。B、查看現(xiàn)金流水。剔除籌資活動、投資活動現(xiàn)金流量因素，看 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量與營業(yè)收入是否匹配。C、核對銷售明細與產(chǎn)成品存貨、庫存商品存貨的增減變化是否 相符，對通過應(yīng)收帳款和現(xiàn)金實現(xiàn)銷售收入較多的企業(yè)要重點確定企 業(yè)是否通過應(yīng)收帳款和現(xiàn)金虛增銷售收入， 為確定通過應(yīng)收帳款和現(xiàn) 金實現(xiàn)銷售收入的真

7、實性，必要時可根據(jù)合同、發(fā)票、收據(jù)向有關(guān)購 銷企業(yè)查證。2 、資產(chǎn)的真實性，重點審核應(yīng)收帳款、存貨、固定資產(chǎn)、在建 工程、無形資產(chǎn)?？蓮囊韵峦緩街郑篈、審查資產(chǎn)形成的來源，有無虛列資產(chǎn)；B、審查資產(chǎn)價格，是以歷史成本計價，還是違反會計準則、財 務(wù)通則以市價或評估價入賬。需要核對實物、所有權(quán)憑證、合同、發(fā) 票等是否相符、是否合規(guī)；（四）會計報表是否反映企業(yè)單位經(jīng)營活動的全貌。對報表的完整性評價分析主要是確認是否有未入賬的資產(chǎn)和 負債、未披露的影響企業(yè)經(jīng)營的重大事項、或有負債、或有資產(chǎn)等。 在營銷中應(yīng)注意的要點有：一是認證核實賬面資產(chǎn)、 負債、 所有者權(quán)益與實物和有關(guān)權(quán)利 義務(wù)憑證是否相符， 必

8、要時可直接間接向其關(guān)聯(lián)企業(yè)， 上下游企業(yè)查 證，以確保報表的完整性。二是對對外擔保、涉及的訴訟等重大或有事項須逐條查證。經(jīng)過審核辨別真?zhèn)魏螅?編制會計報表調(diào)整表。 然后根據(jù)調(diào)整后 數(shù)據(jù)進行分析。理想會計報表：是指根據(jù)標準財務(wù)比率和企業(yè)規(guī)模確定的會計報表，它代表企業(yè)理想的財務(wù)狀況， 為報表分析提供更方便的依據(jù)。 二、理想的資產(chǎn)負債表1、理想資產(chǎn)負債表。理想資產(chǎn)負債表的百分比結(jié)構(gòu)來自于行業(yè)平均水平，同時進行必要 的推理分析和調(diào)整。表 1 是一張以百分比表示的簡化理想資產(chǎn)負債表。表一 理想資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn) 60%速動資產(chǎn) 30%盤存資產(chǎn) 30%固定資產(chǎn) 40%負債 40%流動負債 30%長期負債

9、10%所有者權(quán)益 60%實收資本 20%公積金 30%未分配利潤 10%(1) 、負債百分率。以資產(chǎn)總計為 100%，根據(jù)資產(chǎn)負債率，確定負債百分類和所 有者權(quán)益百分類。 通常認為負債應(yīng)小于自有資本， 這樣的企業(yè)在經(jīng)濟 環(huán)境惡化時能保持穩(wěn)定。 但是，過小的負債率會使企業(yè)失去經(jīng)濟繁榮 時獲取額外利潤的機會，即反映出企業(yè)管理層的經(jīng)營策略比較保守。 一般而言，自有資本占 60%，負債占 40%，是比較理想的，當然這 個比率會因不同國家、不同歷史時期和行業(yè)而異。 高負債的舉債經(jīng)營， 是高度成長時期企業(yè)體質(zhì)弱的表現(xiàn)， 并非理想狀態(tài)，經(jīng)濟稍有不景氣， 由于利息負擔過重，會使企業(yè)利潤爭速下降，因此，很不穩(wěn)定

10、。我國 目前上市公司的負債率大多在 40%左右，也是好現(xiàn)象，比較理想。(2) 、固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率。一般情況下， 固定資產(chǎn)的數(shù)額應(yīng)小于自有資本， 占自有資本的 2/3 為好，這種比例關(guān)系，可使企業(yè)自有資本中有 1/3 用于流動資產(chǎn)， 不至于靠拍賣固定資產(chǎn)來償債。 在固定資產(chǎn)占 40%的情況下， 當然流 動資產(chǎn)要占 60%。(3) 、流動負債的百分率。一般認為流動比率以 200%為宜，那么流動資產(chǎn)占 60%的情況 下，流動負債是其一半即占 30%。既然總負債 40%左右，流動負債 又占 30%，財長期負債占 10%。(4) 、所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。其基本要求是實收資本應(yīng)小于各項積累， 以積

11、累為投入資本的 兩倍相宜。 這種比例可以減少分紅的壓力， 使企業(yè)有可能重視長遠發(fā) 展，每股凈資產(chǎn)達到 3 元左右，可在股市上樹立良好的公司形象。因 此，實收資本為所有者權(quán)益 (60%)的 1/3，即 20%，公積金和未來分配 利潤為所有者權(quán)益的 2/3，即 40%。至于公積金和未分配利潤之間的 比例，并非十分重要，因為未分配利潤數(shù)字經(jīng)常變化。公積金與未分 配利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)為 3:1，即公積金占總資產(chǎn)的 30%，未分配利潤占總資 產(chǎn)的 10%。(5) 、流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。由于速動比率以 100%為最佳，因此，速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比 率與流動負債相同，即 30%。余額的盤存資產(chǎn)(主要是存貨)占總資 產(chǎn)

12、的 30%，這符合存貨占流動資產(chǎn)的一半的一般情況。在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負債后，可以根據(jù)具體企業(yè) 的資產(chǎn)總額建立絕對數(shù)的理想資產(chǎn)負債表。 然后再將企業(yè)報告期的實 際資料與之進行比較分析，以判斷企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣。2、理想損益表。理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎(chǔ)。 一般來講， 毛利率 因行業(yè)而異。周轉(zhuǎn)快的企業(yè)奉行薄利多銷方針，毛利率低；周轉(zhuǎn)慢的 企業(yè)毛利率定得比較高。 實際上每行業(yè)都有一個自然形成的毛利率水 平。表 2 是一張以百分率表示的理想損益表。表 2 理想損益表產(chǎn)品銷售收入 100%減：產(chǎn)品銷售成本 75%毛利 25%減：期間費用 13% 加：其他業(yè)務(wù)利潤 營業(yè)利潤12%減：

13、營業(yè)外凈損失 1%利潤總額11%減：所得稅 3%稅后利潤 8%二、會計報表分析的切入點 傳統(tǒng)的會計報表分析方法是從償債能力、 營運能力、盈利能力、 發(fā)展能力四大塊進行分析：（一）、 償債能力指標1、流動比率2、速動比率3、現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 =現(xiàn)金 /流動負債4 資產(chǎn)負債率5 、產(chǎn)權(quán)比率。（負債 / 所有者權(quán)益） 6、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量對負債的比率7、已獲利息倍數(shù)（利潤+利息）寧利息（二）、營運能力指標。1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、次數(shù)。2、存貨周轉(zhuǎn)率 是反映存貨周轉(zhuǎn)速度的比率，有兩種表示方法：1）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)。2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。3、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1）全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。2）全部

14、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)。（三）、獲利能力1、資本收益率2、凈資產(chǎn)收益率3、總資產(chǎn)報酬率 （利潤 +利息） /總資產(chǎn) 4、銷售收入利潤率5、成本費用利潤率。（四）、發(fā)展能力指標分析1、主營業(yè)務(wù)收入增長率2、總資產(chǎn)增長率3、資本積累率此外杜邦分析法應(yīng)用得比較多一點。其實，會計報表分析方法應(yīng)根據(jù)不同需要來選擇，用于投資決策，還是用于融資決策，分析的問題和重點是不一樣的，分析 的方法有差別。診斷一個企業(yè)財務(wù)狀態(tài)、盈利能力、運營效率可 以從盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流量三個方面作為分析邏輯的切 入點，來對目標企業(yè)作一個財務(wù)診斷。（一）、盈利質(zhì)量分析1、利潤結(jié)構(gòu)分析 利潤主要來源于主營業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)和投資收益。一

15、般來講， 主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)利潤所在利潤總額中所占比重越高，其身經(jīng)營 能力和可持續(xù)經(jīng)營能力越強， 說明盈利質(zhì)量較高。其中投資收益有一部分為參股企業(yè)的回報， 一部分是短期投資回 報。如果短期投資回報所占比例過大， 說明這家公司的利潤很不穩(wěn)定， 公司的經(jīng)營管理存在一定的問題。若利潤總額中，股權(quán)投資收益占 去較大的比重，說明企業(yè)盈利需要依賴被投資單位經(jīng)營能力及被 投資單位的利潤分配政策，企業(yè)自身的持續(xù)經(jīng)營能力較差。若利潤總額中，來源于資產(chǎn)處置收入、債務(wù)重組收益、資產(chǎn) 置換收入、股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益、補貼收入等非經(jīng)營活動收益偏多，在 分析盈利質(zhì)量和盈利成長性時要給予充分的關(guān)注。以上兩種情況可能造成利潤較大的波動

16、。2、主營業(yè)務(wù)利潤與應(yīng)收帳款比較分析A、若主營業(yè)務(wù)利潤的增長速度高于應(yīng)收帳款的增長速度，說明主營業(yè)務(wù)利潤質(zhì)量較高，反之則較低。B、若當年主營業(yè)務(wù)利潤絕對額低于當年應(yīng)收帳款增加額， 說明主營業(yè)務(wù)利潤質(zhì)量較低。企業(yè)賬面有高額的利潤，但“錢” 卻在別人的手里。應(yīng)收帳款大幅增加，不僅造成現(xiàn)金流的緊張， 而且需要繳納的企業(yè)所得稅導致現(xiàn)金流出，更加劇資金的緊張。 現(xiàn)金的流出會導致企業(yè)價值的下降。3、主營業(yè)務(wù)毛利率的分析主營業(yè)務(wù)毛利率的高低直接體現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤的質(zhì)量，毛利 率還從另一個方面驗證企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)能力和市場營銷能力。（二）、資產(chǎn)質(zhì)量分析通常我們分析財務(wù)風險時，比較關(guān)注資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)包 含債務(wù)資

17、本和權(quán)益資本，債務(wù)資本又分為短期債務(wù)資本和長期債 務(wù)資本。資產(chǎn)負債表描述了資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)兩大結(jié)構(gòu)及其相 互之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。如果資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)對稱，企業(yè)的財務(wù) 風險和經(jīng)營風險較低；如果不對稱，即使資產(chǎn)的價值能夠順利實 現(xiàn)或補償，財務(wù)風險依然會由于收帳期與支付期不一致而存在。 可見，財務(wù)風險來源于資本結(jié)構(gòu)的不合理，但還是取決于企業(yè)的 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析A、資產(chǎn)可根據(jù)與收入的關(guān)系劃分為兩大類：營運資產(chǎn)與非 營運資產(chǎn)，或劃分為生產(chǎn)形資產(chǎn)與非生產(chǎn)資產(chǎn)；有人將其劃分為 盈利性資產(chǎn)和非盈利性資產(chǎn)。兩類資產(chǎn)分布，顯而一見，營運性 資產(chǎn)越多，資產(chǎn)的質(zhì)量越高，企業(yè)的經(jīng)營能力越強。資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)

18、構(gòu)分析，主要分析短期營運資產(chǎn)（流動資產(chǎn)）、 長期資產(chǎn)（包括固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)、長期待攤費用） 與資本結(jié)構(gòu)是否協(xié)調(diào)。2、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率分析；除了周轉(zhuǎn)天數(shù)、周轉(zhuǎn)次數(shù)等指標反映周轉(zhuǎn)效率外，還可以通 過現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期指標來分析流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期也稱凈賺天數(shù) =應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) +存貨周轉(zhuǎn) 天數(shù) -應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) （ 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =營業(yè)周期， 營 業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間） 。目前，絕大多數(shù)企業(yè)此項指標為負數(shù)，負數(shù)逐年降低，說明企業(yè)流動資產(chǎn)運行效率逐年提高。若為正數(shù)，說明企業(yè)商業(yè)信用能力增強。此項指標還可以檢驗企業(yè)的實力、品牌價

19、值以及市場 所處于的位置。3 、資產(chǎn)的變現(xiàn)能力分析；主要分析短期投資變現(xiàn)能力。可能的潛在損失分析。4、重點資產(chǎn)項目分析（1）、應(yīng)收帳款分析應(yīng)收帳款和其它應(yīng)收款。 是指企業(yè)因購銷和非購銷活動產(chǎn)生的應(yīng) 收債權(quán)。分析的重點有兩方面：一是應(yīng)收帳款的構(gòu)成對象并按欠款數(shù)額排序，應(yīng)重點分析前 10 位，也可以根據(jù)具體情況確定。 了解其是否與該單位處于正常的業(yè)務(wù) 往來和其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，有無惡意拖欠和爭議拖欠的現(xiàn)象。二是分析應(yīng)收款的帳款的帳齡及所占的比重。 從而分析欠款的原 因以及償還欠款的可能性， 以判斷應(yīng)收賬款壞帳的可能性以可及變現(xiàn) 的數(shù)額。三是分析壞賬準備提取情況。（2）、存貨分析 對存貨的分析從以下入手：

20、 首先，分析原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品存貨的構(gòu)成是否合理，如某 一階段存貨的占用量過大或過小應(yīng)查明原因。 若存貨結(jié)構(gòu)中原材料占 比較大，在一定程度說明存貨質(zhì)量較好， 若在產(chǎn)品、產(chǎn)成品比重較大， 存貨質(zhì)量應(yīng)作重點關(guān)注。其次，分析了解有無長期積壓、滯銷、毀損的存貨，以判段存貨 的變現(xiàn)能力。第三、確定合理占用量，結(jié)合訂單分析。（3）、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)分析。A、利用率分析。B、入賬價值審核。（ 1）、對固定產(chǎn)入賬價值審核（ 2）、對無形資產(chǎn)入賬價值審核對無形資產(chǎn)分析區(qū)分土地使用權(quán)與專利、 工業(yè)產(chǎn)權(quán)、 非專利技術(shù) 分別了解其構(gòu)成的內(nèi)容和價值確定的有效性。 其中，對土地使用權(quán) ， 首先了解取得的方式是劃撥還

21、是出讓， 因為兩者在變現(xiàn)和抵押時區(qū) 別較大，劃撥 土地必須補繳出讓金才可變現(xiàn)出售。其次，對土地的 用途、使用期限，取得時的價值和入賬價值 進行了解審核。對土地 使用權(quán)外的無形資產(chǎn)， 了解其價值確定的依據(jù)， 由于其不易變現(xiàn)的特 點，在評價企業(yè)的長期償債能力時，應(yīng)持謹慎態(tài)度。無形資產(chǎn)同樣應(yīng) 在規(guī)定的有效期內(nèi)攤銷， 沒有規(guī)定期限的， 按照預計使用年限或者不 少于十年的期限分期攤銷。C、折舊、攤銷、使用年限、磨損情況、技術(shù)的適用性分析。（三）、現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表按照編報規(guī)則，應(yīng)該采用直接法編報，但在實踐中， 采用直接法編制的較少。 大多數(shù)企業(yè)會計人員根本沒有編報。 我們現(xiàn) 在看到的現(xiàn)金流量表及本市會計師事務(wù)所的人員通過分析填報的。 二 者的質(zhì)量差別較大。閱讀現(xiàn)金流量表時重點對照資產(chǎn)負債表，先審核期初、期末現(xiàn) 金及現(xiàn)金等價物余額， 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額， 再按先易后難的順 序?qū)徍嘶I資活動現(xiàn)金流量、 投資活動現(xiàn)金流量， 最后再審核經(jīng)營活動 現(xiàn)金流量。重點分析內(nèi)容： 1、經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與凈收益是否存在重大差異； 經(jīng)營活 動的凈現(xiàn)金流量與凈收益的差異主要是由于會計政策產(chǎn)生的， 還是有其他原因；2、現(xiàn)金的收入和支出與收入、費用的確認時間的關(guān)系。有哪些 不確定因素。3、應(yīng)收款項、存貨、應(yīng)付款項