1、國泰君安君得惠二號債券集合資產(chǎn)管理計劃風險揭示書尊敬的委托人：首先感謝您基于對上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“國泰君安證券資產(chǎn)管理”或“管理人”的信任，參與國泰君安君得惠二號債券集合資產(chǎn)管理計劃(以下簡稱“集合計劃”并簽署國泰君安君得惠二號債券集合資產(chǎn)管理合同(以下簡稱“資產(chǎn)管理合同”及相關文件。為了維護您自身的利益，國泰君安證券資產(chǎn)管理特別提示您在簽署資產(chǎn)管理合同及相關文件前，請仔細閱讀國泰君安君得惠二號債券集合資產(chǎn)管理計劃說明書(以下簡稱“說明書”、資產(chǎn)管理合同以及風險揭示書和其他相關信息，充分考慮風險承受能力后獨立做出是否簽署資產(chǎn)管理合同及相關文件的決定。集合計劃于2011年

2、 月 日根據(jù)中國證監(jiān)會出具的批準文件（名稱和文號：“關于核準國泰君安證券股份有限公司設立國泰君安君得惠二號債券集合資產(chǎn)管理計劃的批復，證監(jiān)機構字 號”）設立。集合計劃管理人經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準經(jīng)營范圍為證券資產(chǎn)管理業(yè)務。集合計劃托管人中國建設銀行股份有限公司經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準具有證券投資基金托管人資格(證監(jiān)基金字199812號。集合計劃根據(jù)資產(chǎn)管理合同及說明書規(guī)定，投資于國債、央行票據(jù)、金融債、公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、資產(chǎn)支持受益憑證、貨幣市場基金、債券型基金、債券逆回購及新股申購以及其他法律法規(guī)或政策許可投資的固定收益證券品種。在

3、集合資金運用過程中，可能會面臨市場風險、信用風險、流動性風險等風險。盡管管理人恪盡職守，以誠實信用、勤勉盡責、謹慎有效的原則管理和運用集合計劃資產(chǎn)，為委托人的最大利益處理投資管理事宜，但并不承諾集合計劃的運作沒有風險。集合計劃可能面臨的風險包括但不限于以下風險，請委托人仔細詳讀并充分理解。（一）市場風險本集合計劃主要投資于證券市場，而證券市場中的投資品價格因受各種因素的影響而引起的波動將對本集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)產(chǎn)生潛在風險，主要包括：1、政策風險貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等國家政策的變化對證券市場產(chǎn)生一定的影響，導致市場價格波動，影響集合資產(chǎn)管理計劃收益而產(chǎn)生風險。2、經(jīng)濟周期

4、風險證券市場是國民經(jīng)濟的晴雨表，而經(jīng)濟運行具有周期性的特點。宏觀經(jīng)濟運行狀況將對證券市場的收益水平產(chǎn)生影響，從而產(chǎn)生風險。3、利率風險金融市場利率波動會導致股票市場及債券市場的價格和收益率的變動，同時直接影響企業(yè)的融資成本和利潤水平。集合計劃投資于股票和債券，收益水平會受到利率變化的影響，從而產(chǎn)生風險。4、再投資風險由于金融市場利率下降造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的風險。5、基金業(yè)績風險所投資的證券投資基金由于其管理人的投資失誤，造成業(yè)績下降，也會影響到集合計劃的收益率。6、上市公司經(jīng)營風險上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如市場、技術、競爭、管理、財務等都會導致公司盈利發(fā)生變化，從而導

5、致集合計劃投資收益變化。7、新股/新債申購風險新股/新債申購風險是指獲配新股/新債上市后其二級市場交易價格下跌至申購價以下的風險。由于網(wǎng)下獲配新股有一定的鎖定期，鎖定期間股票價格受各種市場因素、宏觀政策因素等的影響，股票價格有可能下跌到申購價以下。8、購買力風險本集合計劃投資的目的是使集合計劃資產(chǎn)保值增值，如果發(fā)生通貨膨脹，集合計劃投資于證券所獲得的收益可能會被通貨膨脹抵消，從而影響集合計劃資產(chǎn)的保值增值。（二）流動性風險指集合計劃資產(chǎn)不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會對資產(chǎn)價格造成重大不利影響的風險。在計劃存續(xù)期間，可能會發(fā)生個別偶然事件，如出現(xiàn)巨額退出的情形，短時間委托人大量退出或出現(xiàn)集

6、合計劃到期時，證券資產(chǎn)無法變現(xiàn)的情況，上述情形的發(fā)生在特殊情況時可能會出現(xiàn)交易量急劇減少的情形，此時出現(xiàn)巨額退出，則可能會導致計劃資產(chǎn)變現(xiàn)困難，從而產(chǎn)生流動性風險，甚至影響本計劃份額凈值。流動性風險按照其來源可以分為兩類：外生流動性風險和內(nèi)生流動性風險。1、外生流動性風險外生流動性風險指的是由于來自資產(chǎn)管理人外部沖擊造成證券流動性的下降，這樣的外部沖擊可能是影響所有證券的事件，也可能只是影響個別證券的事件，但是其結果都是使得所有證券、某類證券或者單只證券的流動性發(fā)生一定程度的降低，造成證券持有者可能增加變現(xiàn)損失或者交易成本。2、內(nèi)生流動性風險所謂內(nèi)生流動性風險是指由于本集合計劃組合的資產(chǎn)需要及

7、時調(diào)整倉位而面臨的不能按照事前期望價格成交的風險，該風險可以以本集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)變現(xiàn)（或購買證券）時成交價格小于（或大于）事前期望價格所產(chǎn)生的最大成本來度量。內(nèi)生流動性風險在一定程度上是可控的，但其可控程度取決于流動性風險的來源及外部沖擊。（三）管理風險本集合計劃為動態(tài)管理的投資組合，存在管理風險。在集合計劃管理運作過程中，可能因管理人對經(jīng)濟形勢和證券市場等判斷有誤、獲取的信息不全等影響集合計劃的收益水平。管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技術等對集合計劃收益水平存在影響。管理人在管理本集合計劃，做出投資決定的時候，會運用其投資技能和風險分析方法，但是這些技能和方法不能保證一定會達到

8、預期的結果。管理人在管理本計劃時，管理人的內(nèi)部控制制度和風險管理制度可能沒有被嚴格執(zhí)行而對集合計劃資產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，特別是可能出現(xiàn)本集合計劃資產(chǎn)與管理人自有資產(chǎn)、或管理人管理的其他集合計劃資產(chǎn)之間產(chǎn)生利益輸送。（四）信用風險債券交易除了場內(nèi)交易還有場外交易,在場外交易中,存在交易對手在交收過程中的違約風險。本集合計劃投資于公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、資產(chǎn)支持受益憑證等，存在發(fā)行人無法支付到期本息的風險。我國目前處于信用債券發(fā)展的初級階段，由于缺乏歷史數(shù)據(jù)，難以準確估計信用債的違約率和違約損失率，雖然本集合計劃對發(fā)行人的信用評級有明確的限定，但本集

9、合計劃投向的公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、資產(chǎn)支持受益憑證等仍然存在發(fā)行人無法支付到期本息的風險。集合計劃在交易過程中可能發(fā)生交收違約或者所投資債券的發(fā)行人倒閉、信用評級被降低、違約、拒絕支付到期本息的情況，從而導致集合計劃財產(chǎn)損失。（五）合規(guī)性風險指集合計劃管理或運作過程中，違反國家法律、法規(guī)的規(guī)定，或者集合計劃投資違反法規(guī)及集合資產(chǎn)管理計劃管理合同有關規(guī)定的風險。（六）操作風險指相關當事人在業(yè)務各環(huán)節(jié)操作過程中，因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等所引致的風險，例如，越權違規(guī)交易、會計部門欺詐、交易錯誤、IT系統(tǒng)故障等風險

10、。（七）管理人因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)，或者被中國證監(jiān)會撤銷相關業(yè)務許可等原因不能履行職責的風險（八）公司債、可轉(zhuǎn)債和分離交易可轉(zhuǎn)債的特定風險集合計劃投資的公司債存在著發(fā)行人不能按時足額還本付息的風險；此外，當發(fā)行人信用評級降低時，集合計劃所投資的公司債券可能面臨價格下跌風險。集合計劃投資可轉(zhuǎn)債和分離交易可轉(zhuǎn)債存在以下幾個方面的特定風險：一、 集合計劃投資的可轉(zhuǎn)債和分離交易可轉(zhuǎn)債存在著發(fā)行人不能按時足額還本付息的風險；二、當發(fā)行人信用評級降低時，集合計劃所投資的可轉(zhuǎn)債和分離交易可轉(zhuǎn)債可能面臨價格下跌風險；三、發(fā)行人股票價格下跌，導致可轉(zhuǎn)債的內(nèi)在價值和分離交易可轉(zhuǎn)債的權證價值下降，使得集合計劃面

11、臨可轉(zhuǎn)債和分離交易可轉(zhuǎn)債的價格下跌的風險；四、管理人未及時行權導致可轉(zhuǎn)債被動贖回或到期，或者權證到期作廢，使得集合計劃資產(chǎn)遭受損失的風險。（九）電子合同簽約風險本集合理財計劃采用經(jīng)中登驗證的電子合同簽約方式，同所有網(wǎng)上交易一樣存在操作的風險。（十）其它風險1、計劃管理人、托管人因重大違法、違規(guī)行為，被中國證監(jiān)會取消業(yè)務資格等而導致本集合計劃終止的風險；2、計劃管理人、托管人因停業(yè)、解散、破產(chǎn)、撤銷等原因不能履行相應職責導致本集合計劃終止的風險；3、突發(fā)偶然事件的風險：指超出集合計劃管理人自身直接控制能力之外的風險，可能導致集合計劃或集合計劃委托人利益受損。其中“突發(fā)偶然事件”指任何無法預見、不

12、能避免、無法克服的事件或因素，包括但不限于以下情形：(1 發(fā)生可能導致集合計劃短時間內(nèi)發(fā)生巨額退出的情形；(2 集合計劃終止時，證券資產(chǎn)無法變現(xiàn)的情形；(3 相關法律法規(guī)的變更，直接影響集合計劃運行；(4 交易所停市、上市證券停牌，直接影響集合計劃運行；(5 無法預測或無法控制的系統(tǒng)故障、設備故障、通訊故障。4、管理人操作或者技術風險、電力故障等都可能對本集合計劃的資產(chǎn)凈值造成不利影響；5、因集合計劃業(yè)務快速發(fā)展而在制度建設、人員配備、內(nèi)控制度建立等方面不完善而產(chǎn)生的風險；6、因人為因素而產(chǎn)生的風險，如內(nèi)幕交易、欺詐行為等產(chǎn)生的風險；7、對主要業(yè)務人員如投資主辦人的依賴而可能產(chǎn)生的風險；8、因

13、業(yè)務競爭壓力而可能產(chǎn)生的風險；9、因委托人部分退出集合計劃份額導致其退出完成后在該推廣機構剩余的集合計劃份額低于1000份時，管理人自動將該委托人在該推廣機構的全部份額退出的風險。10、單個委托人單日退出份額超過集合計劃總份額3%，或者超過1億元，即視為單個委托人大額退出，若委托日未提前2個工作日直接或通過推廣機構向管理人預約申請，存在管理人拒絕接受其退出申請的風險。11、管理人經(jīng)托管人同意后對集合資產(chǎn)管理計劃合同做出調(diào)整和補充的，合 同變更內(nèi)容會通過管理人網(wǎng)站和書面形式通知委托人，征求委托人意見，委托人 應當在 20 個工作日內(nèi)明確意見。同意的，按照通告規(guī)定的方式回復意見；不同 意的，有權在

14、管理人發(fā)出通告時規(guī)定的 20 個工作日期限屆滿后的首個開放日內(nèi) 退出計劃。因委托人未在通告發(fā)出后的 20 個工作日內(nèi)回復意見，也未在管理人 發(fā)出通告時規(guī)定的 20 個工作日期限屆滿后的首個開放期內(nèi)提出退出計劃的，存 在被管理人視為同意合同變更的風險。 12、金融市場危機、行業(yè)競爭、代理商違約、托管銀行違約等超出集合計劃 管理人自身直接控制能力外的風險可能導致集合計劃或者集合計劃委托人利益 受損； 13、 戰(zhàn)爭、 自然災害等不可抗力因素的出現(xiàn)， 將會嚴重影響證券市場的運行， 可能導致集合計劃資產(chǎn)的損失。 本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質(zhì)， 未能詳盡列明委托人參與集合計劃 所面臨的全部風險和可能導致投資者資產(chǎn)損失的所有因素。 投資者在參與集合計劃前，應認真閱讀并理解相關業(yè)務規(guī)則、計劃說明書、 資產(chǎn)管理合同及本風險揭示書的全部內(nèi)容，并確信自身已做好足夠的風險評估 與財務安排，避