1、 PPP模式與投融資平臺(tái)搭建解析 王樹海王樹海中國(guó)資深私募股權(quán)投資專家中國(guó)資深私募股權(quán)投資專家中建政研信息咨詢中心中建政研信息咨詢中心PPPPPP專家委員會(huì)專家委員會(huì) 投融資組組長(zhǎng)投融資組組長(zhǎng)國(guó)際私募股權(quán)投資基金聯(lián)合會(huì)國(guó)際私募股權(quán)投資基金聯(lián)合會(huì) 執(zhí)行主席執(zhí)行主席 星云基金星云基金 創(chuàng)始合伙人創(chuàng)始合伙人北京海方格投資管理有限公司北京海方格投資管理有限公司 首席專家顧問(wèn)首席專家顧問(wèn)中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海王樹海先生，王樹海先生，中國(guó)資深私募股權(quán)投資專家南開大學(xué)PPP研究中心 執(zhí)

2、行主任、客座教授中建政研信息咨詢中心PPP專家委員會(huì) 投融資組組長(zhǎng)國(guó)際私募股權(quán)投資基金聯(lián)合會(huì) 執(zhí)行主席 星云基金 創(chuàng)始合伙人北京海方格投資管理有限公司 首席專家顧問(wèn)u 王樹海是國(guó)內(nèi)金融改革創(chuàng)新和私募股權(quán)投資基金發(fā)展的積極推動(dòng)者；2007年，參與起草了天津（國(guó)內(nèi)首個(gè)）私募股權(quán)投資基金的管理辦法和優(yōu)惠政策，并相繼參與了國(guó)家發(fā)改委、陜西省、河北省、蘇州和珠海市相關(guān)金融政策及辦法的修改和制訂；u負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)第一個(gè)最大的私募股權(quán)投資基金服務(wù)和聚集平臺(tái)-天津股權(quán)投資基金中心的籌備和管理，總計(jì)落戶設(shè)立的私募股權(quán)投資基金2600多只，認(rèn)繳資本達(dá)5600多億元，形成了相當(dāng)?shù)漠a(chǎn)業(yè)規(guī)模；主導(dǎo)參與了包括產(chǎn)業(yè)基金、引導(dǎo)基金

3、、并購(gòu)基金和外幣基金在內(nèi)的100多只知名股權(quán)投資基金及金融創(chuàng)新機(jī)構(gòu)的咨詢、設(shè)計(jì)和創(chuàng)建工作；u2010年，發(fā)起設(shè)立了我國(guó)第一支針對(duì)PPP項(xiàng)目投資的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)投資基金星云基金，截止目前，旗下管理著三只人民幣基金，管理資金規(guī)模達(dá)72.5億元人民幣。u現(xiàn)擔(dān)任南開大學(xué)PPP研究中心執(zhí)行主任，發(fā)改委、財(cái)政部PPP相關(guān)政策起草組成員；中建政研PPP專家委員會(huì)投融資組組長(zhǎng)，先后為30多個(gè)政府及BT/BOT/PPP項(xiàng)目提供咨詢或顧問(wèn)服務(wù)。u中國(guó)證券報(bào)、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)、經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)、二十一世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、中國(guó)企業(yè)報(bào)、 金融時(shí)報(bào)、天津電視臺(tái)、人民網(wǎng)、新華網(wǎng)和新浪網(wǎng)等國(guó)內(nèi)近百家財(cái)經(jīng)媒體對(duì)王樹海先生均有專訪或報(bào)

4、道。（百度搜索：王樹海 金融字樣）中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 什么是什么是PPPPPP模式？模式？中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海n定義：2014年政府預(yù)算報(bào)告 PPP模式：PublicPrivatePartnership的字母縮寫，即公私合營(yíng)，是指政府與社會(huì)資本之間，為了提供某種公共產(chǎn)品或服務(wù)，以特定的合作模式為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的長(zhǎng)期合作關(guān)系。 通過(guò)

5、引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和激勵(lì)約束機(jī)制，利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，發(fā)揮雙方優(yōu)勢(shì)，提供數(shù)量保證、優(yōu)質(zhì)和高效的產(chǎn)品或服務(wù)。PPPPPP模式模式中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海典型架構(gòu)典型架構(gòu)參與方式及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)參與方式及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)交易結(jié)構(gòu)投融資方案運(yùn)營(yíng)方案設(shè)計(jì)施工建設(shè)方案合作協(xié)議中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海PPPPPP架構(gòu)說(shuō)明架構(gòu)說(shuō)明1、政府：授權(quán)主體。項(xiàng)目所在地相應(yīng)級(jí)別的政府或政府授權(quán)機(jī)構(gòu)

6、。2、社會(huì)資本方：建立現(xiàn)代企業(yè)制度的境內(nèi)外企業(yè)法人，但不包括本級(jí)政府所屬融資平臺(tái)公司及其他控股國(guó)有企業(yè)。3、交易結(jié)構(gòu)：股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、投融資結(jié)構(gòu)、合約期限、回報(bào)機(jī)制、收費(fèi)定價(jià)調(diào)整機(jī)制和產(chǎn)出說(shuō)明等。4、風(fēng)險(xiǎn)分配結(jié)構(gòu)。5、運(yùn)營(yíng)方案（模式設(shè)計(jì)）。6、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制。7、融資方案設(shè)計(jì)。8、合同體系及關(guān)鍵條款。9、監(jiān)管架構(gòu)。10、采購(gòu)方式及條件。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海l特點(diǎn)一：PPP針對(duì)的是政府主導(dǎo)投資的基礎(chǔ)設(shè)施與公用事業(yè)類項(xiàng)目。 辦法提到：能源、交通運(yùn)輸、水利、環(huán)境保護(hù)和市政工

7、程等。l特點(diǎn)二： PPP是一種廣泛的合作模式，合作模式需根據(jù)項(xiàng)目設(shè)計(jì)。l特點(diǎn)三： PPP模式是一種融資模式，更是一種持續(xù)的運(yùn)營(yíng)管理模式。l特點(diǎn)四：政府主導(dǎo)進(jìn)行，以保證公共屬性，政府：授權(quán)、監(jiān)管、考核評(píng)價(jià)、或補(bǔ)償；社會(huì)投資者：設(shè)計(jì)、投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)或移交。l特點(diǎn)五：提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率。（物有所值評(píng)價(jià)）l特點(diǎn)六：合作周期長(zhǎng)，至少不低于10年。l特點(diǎn)七：利益共享機(jī)制。1、收益保障機(jī)制，達(dá)到預(yù)期收益。2、當(dāng)社會(huì)資本方超出預(yù)期收益，政府方引入收益分成機(jī)制。 PPPPPP模式的模式的特點(diǎn)和深刻理解特點(diǎn)和深刻理解中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云

8、基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海l特點(diǎn)八：風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偧軜?gòu)如下： PPPPPP模式的模式的特點(diǎn)和深刻理解特點(diǎn)和深刻理解中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海政府或平臺(tái)參與方式政府或平臺(tái)參與方式資產(chǎn)作價(jià)注資直接現(xiàn)金注資政府授權(quán)（特許經(jīng)營(yíng)權(quán)）政府付費(fèi)購(gòu)買服務(wù)資源性補(bǔ)償：土地開發(fā)權(quán)或優(yōu)先開發(fā)權(quán)可行性缺口補(bǔ)助：1、補(bǔ)貼：財(cái)政補(bǔ)貼、費(fèi)用補(bǔ)貼等各種補(bǔ)貼2、稅費(fèi)優(yōu)惠3、貼息4、提供經(jīng)營(yíng)權(quán)作為質(zhì)押與抵押5、政府回購(gòu)6、提供擔(dān)保7、建立償債基金8、政府引導(dǎo)基金等原則上只承擔(dān)政策法

9、規(guī)變動(dòng)、合約變動(dòng)或管制、回收、最低需求保障、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)營(yíng)的監(jiān)督和管理突發(fā)事件處置或適度參與后期運(yùn)營(yíng)管理或分取投資收益中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海社會(huì)資本方的參與方式社會(huì)資本方的參與方式直接現(xiàn)金注資資產(chǎn)作價(jià)注資負(fù)責(zé)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、移交及日常決策和經(jīng)營(yíng)管理承擔(dān)設(shè)計(jì)、建造、財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)的等風(fēng)險(xiǎn)分取投資收益負(fù)責(zé)項(xiàng)目的后期運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)投資融資運(yùn)作達(dá)到政府要求的服務(wù)質(zhì)量和價(jià)格要求突發(fā)事件處理中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家

10、專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海pppppp項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制分類分類使 用 者使 用 者付費(fèi)付費(fèi)可 行 性可 行 性缺 口 補(bǔ)缺 口 補(bǔ)助助可 用 性可 用 性付費(fèi)付費(fèi)績(jī) 效 付績(jī) 效 付費(fèi)費(fèi)政 府 購(gòu)政 府 購(gòu)買服務(wù)買服務(wù)使 用 量使 用 量付費(fèi)付費(fèi)資 源 補(bǔ)資 源 補(bǔ)償償經(jīng) 營(yíng) 性經(jīng) 營(yíng) 性項(xiàng)目項(xiàng)目準(zhǔn) 經(jīng) 營(yíng)準(zhǔn) 經(jīng) 營(yíng)性項(xiàng)目性項(xiàng)目非 經(jīng) 營(yíng)非 經(jīng) 營(yíng)性項(xiàng)目性項(xiàng)目投資成本投資成本 + 運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本 + 投資者合理收益投資者合理收益中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙

11、人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹?？蚣軆?nèi)容框架內(nèi)容- -兩條腿走路兩條腿走路中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海政府為什么大力推動(dòng)政府為什么大力推動(dòng)PPPPPP模式模式？中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海宏觀環(huán)境及趨勢(shì)分析宏觀環(huán)境及趨勢(shì)分析p歐盟國(guó)家及日本政府高負(fù)債率為國(guó)家可持續(xù)發(fā)展埋下了定時(shí)炸彈。p投資與融資渠道單一，投資以BT模式為主，融資總量的80%來(lái)源于銀行為主導(dǎo)的

12、債務(wù)融資，一條腿走路現(xiàn)象嚴(yán)重。p地方政府債務(wù)規(guī)模逐年增加，估計(jì)達(dá)50多萬(wàn)億，區(qū)域財(cái)政狀況不容樂(lè)觀，投融資平臺(tái)平均負(fù)債率達(dá)到61.8%。（9.57+17+22+其他）p房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)入長(zhǎng)期調(diào)整周期，土地經(jīng)濟(jì)學(xué)不可持續(xù)，土地政策趨于嚴(yán)格，區(qū)域財(cái)政收入體系發(fā)生根本變化。p我國(guó)M2是121萬(wàn)億，是美國(guó)1.5倍，資金運(yùn)行效率低。p經(jīng)濟(jì)下行壓力大，基礎(chǔ)實(shí)施投資仍是重要引擎。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海政府搞政府搞PPPPPP政策驅(qū)動(dòng)政策驅(qū)動(dòng)發(fā)揮社會(huì)資本融資、專業(yè)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提升公共服務(wù)質(zhì)量效率

13、。（特許辦法）環(huán)節(jié)政府投入資金壓力。補(bǔ)建設(shè)向補(bǔ)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)變，短期財(cái)政向中長(zhǎng)期平衡規(guī)劃管理轉(zhuǎn)變 。 （國(guó)45號(hào)文、財(cái)76號(hào)文）或降低政府財(cái)政投入。適度分散項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（國(guó)43號(hào)文）推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施與公用事業(yè)投資運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)化，通過(guò)專業(yè)化運(yùn)營(yíng)，提高資產(chǎn)效率，有效降低項(xiàng)目生命周期運(yùn)行成本。（國(guó)60號(hào)文、特許辦法）產(chǎn)業(yè)運(yùn)行模式（提升運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，降低成本）。利于轉(zhuǎn)變政府職能，提升國(guó)家治理，強(qiáng)化政府協(xié)商合作。（特許辦法、財(cái)76號(hào)文）中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海政府投融資運(yùn)作趨勢(shì)分析政府投融

14、資運(yùn)作趨勢(shì)分析p財(cái)務(wù)運(yùn)作趨于規(guī)范和透明，投融資規(guī)范與工具多樣化l463：BT項(xiàng)目操作模式收窄l20：城投公司梳理l國(guó)43：地方政府投融資規(guī)范化、城投類公司面臨整合l財(cái)351：政府存量負(fù)債與增量負(fù)債的調(diào)整l國(guó)45：國(guó)務(wù)院關(guān)于深化預(yù)算管理制度改革的決定l地方政府債務(wù)納入預(yù)算管理暫行辦法p政府會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-權(quán)責(zé)發(fā)生制（征求意見）-信息披露，定期披露財(cái)務(wù)報(bào)告，接受公眾監(jiān)督。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 社會(huì)資本方搞社會(huì)資本方搞PPPPPP意義意義中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星

15、云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海社會(huì)資本方搞社會(huì)資本方搞PPPPPP意義意義1、PPP模式已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，是基建與公建項(xiàng)目重要的運(yùn)作模式。2、國(guó)家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級(jí)緩慢，基礎(chǔ)設(shè)施類投資在未來(lái)10年內(nèi)仍是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的救命稻草。3、PPP項(xiàng)目操作周期長(zhǎng)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，可帶來(lái)長(zhǎng)期且穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)性收入和利潤(rùn)。4、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，由項(xiàng)目型向經(jīng)營(yíng)型，粗礦型向規(guī)范性，單一產(chǎn)業(yè)向多元化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，提升企業(yè)家價(jià)值和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海

16、方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 PPPPPP相關(guān)政策解讀（非法規(guī)）相關(guān)政策解讀（非法規(guī)）中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海n2013年11月，中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定中指出：“允許社會(huì)資本通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營(yíng)”。n2014年3月份，國(guó)務(wù)院推出80個(gè)示范項(xiàng)目，鼓勵(lì)和吸引社會(huì)資本以合資、獨(dú)資、特許經(jīng)營(yíng)的方式參與建設(shè)運(yùn)營(yíng)。n2014年7月29，國(guó)務(wù)院支持鐵路建設(shè)實(shí)施土地綜合開發(fā)意見。n2014年11月25日，國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)

17、投資的指導(dǎo)意見（國(guó)60號(hào)文）。n2015年4月21日，國(guó)務(wù)院通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法 。n2015年5月22日，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見。 PPPPPP政策法規(guī)政策法規(guī)-國(guó)家層面國(guó)家層面中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海n2014年5月份，財(cái)政部成立PPP領(lǐng)導(dǎo)小組，專門研究我國(guó)PPP模式的推進(jìn)。n2014年9月9日，財(cái)政部與國(guó)稅總局關(guān)于公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策問(wèn)題的 補(bǔ)充通知。n2014年11月29日，財(cái)政部下發(fā)政府與社

18、會(huì)資本合作模式操作指南（試行）的通知。 n2014年12月15日，財(cái)政部下發(fā)政府購(gòu)買服務(wù)管理辦法（暫行）的通知。n2014年12月30日，財(cái)政部下發(fā)關(guān)于規(guī)范政府與社會(huì)資本合作合同管理工作的通知。n2014年12月31日，財(cái)政部下發(fā)政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目政府采購(gòu)管理辦法、政府采購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)性磋商采購(gòu)方式管理暫行辦法。n2015年4月14日，財(cái)政部下發(fā)政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引。PPPPPP政策法規(guī)政策法規(guī)財(cái)政部財(cái)政部中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海n目前，財(cái)政部醞釀成立50

19、0-1000億元PPP引導(dǎo)基金，已獲得世行2億美元的底息貸款用于PPP項(xiàng)目的前期費(fèi)用支持。PPPPPP政策法規(guī)政策法規(guī)財(cái)政部財(cái)政部中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海n2014年12月2日，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)關(guān)于開展政府與社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見。n2014年12月4日，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目通用合同指南。n目前，發(fā)改委由徐紹史為組長(zhǎng)的領(lǐng)導(dǎo)小組，主持基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)法的反饋意見會(huì)議。(征求意見稿) 建設(shè)部市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法126號(hào)文PPPPPP政策法規(guī)政策法

20、規(guī)發(fā)改委發(fā)改委中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海n2015年4月22日，交通部下發(fā)交通基礎(chǔ)設(shè)施PPP等模式試點(diǎn)方案。n2015年5月7日，財(cái)政部和交通部聯(lián)合下發(fā)關(guān)于在收費(fèi)公路領(lǐng)域推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式的實(shí)施意見。 亮點(diǎn)：首次明確可以由項(xiàng)目沿線一定范圍土地開發(fā)使用作為PPP項(xiàng)目支持措施。n2015年5月10日，財(cái)政部和環(huán)保部下發(fā)關(guān)于推進(jìn)水污染防治領(lǐng)域政府與社會(huì)資本合作的實(shí)施意見。PPPPPP政策法規(guī)政策法規(guī)其他部委其他部委中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合

21、伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 PPPPPP項(xiàng)目運(yùn)作流程項(xiàng)目運(yùn)作流程中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海PPPPPP項(xiàng)目操作流程圖項(xiàng)目操作流程圖-政府方操作流程（政府發(fā)起）政府方操作流程（政府發(fā)起）中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 PPPPPP項(xiàng)目分類、篩選、分析與評(píng)價(jià)項(xiàng)目分類、篩選、分析與評(píng)價(jià)中建政研中建政研PP

22、PPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海項(xiàng)目分類、篩選優(yōu)先原則項(xiàng)目分類、篩選優(yōu)先原則l準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)類項(xiàng)目?jī)?yōu)先原則。l政府重點(diǎn)推動(dòng)項(xiàng)目?jī)?yōu)先原則。l審批手續(xù)齊全優(yōu)先原則。l具有深度合作意向的社會(huì)資本方原則。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海項(xiàng)目分析與評(píng)價(jià)項(xiàng)目分析與評(píng)價(jià)-政府方對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)政府方對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)定性評(píng)價(jià)定量評(píng)價(jià)財(cái)政可承受力評(píng)價(jià)l分配風(fēng)險(xiǎn)，尤其是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)l能否增加供給，促進(jìn)創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)l提高服務(wù)質(zhì)量和

23、效率l降低項(xiàng)目總體成本l物有所值量l政府支出責(zé)任識(shí)別：投資、補(bǔ)貼補(bǔ)助、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入等。l支出責(zé)任測(cè)算：l能力評(píng)估：財(cái)政收支結(jié)構(gòu)、債務(wù)負(fù)擔(dān)水平、財(cái)務(wù)中長(zhǎng)期規(guī)劃。l財(cái)政支出能力：年度全部PPP項(xiàng)目支出責(zé)任不超過(guò)一般公共預(yù)算支出10%。l領(lǐng)域平衡性評(píng)估：防止某一行業(yè)或領(lǐng)域項(xiàng)目過(guò)于集中。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海項(xiàng)目分析與評(píng)價(jià)項(xiàng)目分析與評(píng)價(jià)-社會(huì)資本方對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)社會(huì)資本方對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)定性評(píng)價(jià)定量評(píng)價(jià)政府信用評(píng)價(jià)l發(fā)展戰(zhàn)略l業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)l資金整合l團(tuán)隊(duì)及經(jīng)驗(yàn)l做項(xiàng)目生命周期內(nèi)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)

24、l投資回收期（動(dòng)態(tài)）l財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值l財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（資本金收益率）l敏感性分析l償債賠付率等l財(cái)政收入狀況預(yù)測(cè)與分析l收支結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)與分析l債務(wù)負(fù)擔(dān)水平預(yù)測(cè)與分析l資源配置可行性：審批、預(yù)算管理、財(cái)務(wù)報(bào)告中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 PPPPPP案例解析案例解析仁懷濕地公園項(xiàng)目仁懷濕地公園項(xiàng)目中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 仁懷南部新城是仁懷市城區(qū)規(guī)劃重要組成部分。規(guī)

25、劃面積18.3平方公里，規(guī)劃區(qū)內(nèi)含魯班街道，生界、冠英、陶家寨、尚禮、黃家田等村域。規(guī)劃至2030年，預(yù)計(jì)南部新城人口將達(dá)到15萬(wàn)人。 是中國(guó)酒都仁懷的文體娛樂(lè)區(qū)、高品質(zhì)住宅區(qū)、休閑旅游、中央商務(wù)區(qū)、總部經(jīng)濟(jì)區(qū)和行政辦公區(qū)，宜居、宜業(yè)、宜游。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 仁懷市南部新城李村河濕地公園 PPP 項(xiàng)目（簡(jiǎn)稱“本項(xiàng)目”）位于仁懷南部生態(tài)新城，南北總長(zhǎng)約 6000 米，寬在 250-750 米之間，規(guī)劃范圍約 200公頃， 以南北方向穿新城而過(guò)，四周以規(guī)劃道路為界，地形

26、地貌主要以緩丘谷地為主，是仁懷地區(qū)最大、最集中的生態(tài)綠地和南部生態(tài)新城的生態(tài)綠軸，規(guī)劃定位上是生態(tài)保護(hù)區(qū)和水文涵養(yǎng)區(qū)，李村河水系終年不斷流淌，形成了理想的自然水體環(huán)境。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹?？偼顿Y8.54億元 （其中建設(shè)投資7.67億元，資本化利息0.87億元）。資本金投入2.56億元，其中政府出資 0元，社會(huì)資本出資2.56億元。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王

27、樹海中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹?？偼顿Y8.58億元。資本金投入2.57億元，其中政府出資0元，社會(huì)資本出資2.57億元，社會(huì)資本資本金投入比例占項(xiàng)目總投資的30%，其余 5.98 億元項(xiàng)目資金由社會(huì)資本通過(guò)債權(quán)融資的形式籌集，債權(quán)融資占總投資比例為 70%。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海u本項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模大，周期長(zhǎng)，投資大，依據(jù)財(cái)政部PPP項(xiàng)目合同指南（試行）規(guī)定，

28、本項(xiàng)目適合通過(guò)設(shè)立項(xiàng)目公司的方式，來(lái)實(shí)施項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營(yíng)。u本項(xiàng)目適宜采用特許經(jīng)營(yíng)模式中的建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-移交的方式(BOT模式)實(shí)施。u具體為社會(huì)資本設(shè)立項(xiàng)目公司，由仁懷市人民政府與項(xiàng)目公司簽署仁懷市南部新城李村河濕地公園PPP項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)合同，授權(quán)項(xiàng)目公司組織本項(xiàng)目的融資、投資、開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)與維護(hù)等職權(quán)。u在30年的特許經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)，由政府授予社會(huì)資本投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)李村河生態(tài)濕地公園的相關(guān)權(quán)利義務(wù)，并于特許經(jīng)營(yíng)期限屆滿后將本項(xiàng)目無(wú)償移交給政府。特許經(jīng)營(yíng)期包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期兩部分，其中建設(shè)期5年，運(yùn)營(yíng)期25年。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委

29、會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海u 本項(xiàng)目屬于準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，項(xiàng)目投資回報(bào)由使用者（游客、商戶、物業(yè)承租方）付費(fèi)、可行性缺口補(bǔ)助與項(xiàng)目平衡用地收益共同構(gòu)成。 在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，使用者付費(fèi)具體包括游船租賃費(fèi)、小賣部租金、景點(diǎn)或場(chǎng)館參觀門票、休閑餐飲租金（餐廳、茶室、咖啡吧）、企業(yè)展示場(chǎng)地租賃費(fèi)、活動(dòng)組織費(fèi)等方面的收入。 本項(xiàng)目擬將規(guī)劃范圍內(nèi)的約289畝可建設(shè)用地，由社會(huì)資本方根據(jù)相關(guān)規(guī)劃與配套設(shè)施要求自籌資金進(jìn)行投資、開發(fā)運(yùn)營(yíng)，該用地所產(chǎn)生的收入在支付自身成本后，全部用于償還本項(xiàng)目的成本與社會(huì)資本方的合理利潤(rùn)。 南部新城指揮部根據(jù)對(duì)項(xiàng)目公司的履約考核情況，向項(xiàng)目公司支付

30、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼，由仁懷市財(cái)政局納入年度預(yù)算和中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃中。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海項(xiàng)目項(xiàng)目費(fèi)用（萬(wàn)元費(fèi)用（萬(wàn)元/年）年）備注備注游船租賃費(fèi)游船租賃費(fèi)3030小賣部租金小賣部租金2020租金按租金按 1 元元/平米平米/天計(jì)天計(jì)景點(diǎn)或場(chǎng)館參觀門票景點(diǎn)或場(chǎng)館參觀門票150150休閑餐飲租金（餐廳、茶休閑餐飲租金（餐廳、茶室、咖啡吧）室、咖啡吧）22002200租金按租金按 1.5 元元/平米平米/天計(jì)天計(jì)企業(yè)展示場(chǎng)地租賃費(fèi)企業(yè)展示場(chǎng)地租賃費(fèi)200200專題專場(chǎng)專題專場(chǎng)活動(dòng)組織費(fèi)活

31、動(dòng)組織費(fèi)150150為社團(tuán)、機(jī)構(gòu)和群體提供戶外活動(dòng)場(chǎng)為社團(tuán)、機(jī)構(gòu)和群體提供戶外活動(dòng)場(chǎng)地地合計(jì)合計(jì)27502750使用者付費(fèi)部分為游船租賃費(fèi)、小賣部租金、景點(diǎn)或場(chǎng)館參觀門票、休閑餐飲租金（餐廳、茶室、咖啡吧）、企業(yè)展示場(chǎng)地租賃費(fèi)、活動(dòng)組織費(fèi)等。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海項(xiàng)目項(xiàng)目費(fèi)用（萬(wàn)元費(fèi)用（萬(wàn)元/年）年）備注備注日常綠化養(yǎng)護(hù)費(fèi)日常綠化養(yǎng)護(hù)費(fèi)830830約約 4 元元/平方米平方米/年年清潔、保安人員費(fèi)清潔、保安人員費(fèi)420420設(shè)備及場(chǎng)所維護(hù)費(fèi)設(shè)備及場(chǎng)所維護(hù)費(fèi)150150管理

32、建筑、棧道、設(shè)備等管理建筑、棧道、設(shè)備等管理團(tuán)隊(duì)管理團(tuán)隊(duì)200200公益活動(dòng)組織公益活動(dòng)組織150150每年不少于每年不少于 6 次的節(jié)慶活動(dòng)次的節(jié)慶活動(dòng)合計(jì)合計(jì)17501750 公園日常運(yùn)用費(fèi)用主要包含三部分內(nèi)容：日常的綠化養(yǎng)護(hù)費(fèi)、設(shè)備及場(chǎng)所維護(hù)費(fèi)、公益活動(dòng)的組織費(fèi)等。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 項(xiàng)目平衡用地共計(jì)約289畝，其投資

33、估算總造價(jià)約為110882萬(wàn)元。 其中商業(yè)用地建筑面積為179825平方米，商住用地建筑面積131952.6平方米，該平衡用地可產(chǎn)生收益約為134920萬(wàn)元，通過(guò)以該收益抵償政府可行性缺口補(bǔ)助的形式，可有效降低政府實(shí)際可行性缺口補(bǔ)助支出數(shù)額，降低政府財(cái)政支出壓力。 項(xiàng)目在特許經(jīng)營(yíng)期30年（含建設(shè)期5年）的情況下，項(xiàng)目全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率約8.01%，與社會(huì)折現(xiàn)率8%基本持平并高于長(zhǎng)期貸款基準(zhǔn)利率5.4%，因此，項(xiàng)目通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)可以實(shí)現(xiàn)一定的收益水平，滿足社會(huì)資本的利益訴求。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方

34、格咨詢首席專家 王樹海王樹海中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 PPPPPP案例解析案例解析保定東湖片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目保定東湖片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海區(qū)域開發(fā)區(qū)域開發(fā)PPPPPP案例案例項(xiàng)目名稱：東湖片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目項(xiàng)目范圍：區(qū)域總面積4057畝中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方

35、格咨詢首席專家 王樹海王樹海l 建設(shè)內(nèi)容： 東湖文化中心PPP項(xiàng)目中的公共建筑及市政配套基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)主要包括：1）關(guān)漢卿大劇院及博物館；2）已招標(biāo)及重新招標(biāo)湖區(qū)、道路及管網(wǎng)；3）未招標(biāo)道路建設(shè)、雨污水管網(wǎng)建設(shè)；4）防護(hù)綠化建設(shè)；5）規(guī)劃館建設(shè)；6）文化設(shè)施用地建設(shè)；7）教育設(shè)施建設(shè)（規(guī)劃二路東小學(xué)、焦銀路西側(cè)小學(xué)、中學(xué)）；8）公交設(shè)施用地建設(shè)；9）其他建設(shè)。 土地一級(jí)綜合開發(fā)整理投資建設(shè)包括：規(guī)劃用地共計(jì)約1463.9畝毛地（國(guó)有土地、集體土地）。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹

36、海l 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：開發(fā)內(nèi)容開發(fā)內(nèi)容項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱金額（單位：萬(wàn)元）金額（單位：萬(wàn)元）總計(jì)總計(jì)公建開發(fā)項(xiàng)目費(fèi)用公建開發(fā)項(xiàng)目費(fèi)用關(guān)漢卿大劇院（含博物關(guān)漢卿大劇院（含博物館）館）64,680.0064,680.00160,331.00160,331.00已招標(biāo)湖區(qū)、道路及管已招標(biāo)湖區(qū)、道路及管網(wǎng)建設(shè)網(wǎng)建設(shè)39,071.0039,071.00未招標(biāo)道路、雨污水管未招標(biāo)道路、雨污水管網(wǎng)建設(shè)（包含焦銀路、網(wǎng)建設(shè)（包含焦銀路、五四路以及項(xiàng)目?jī)?nèi)剩余五四路以及項(xiàng)目?jī)?nèi)剩余其他道路）其他道路）12,242.0012,242.00防護(hù)綠化建設(shè)防護(hù)綠化建設(shè)6,998.006,998.00規(guī)劃館建設(shè)規(guī)劃館建設(shè)15,000

37、.0015,000.00文化設(shè)施建設(shè)文化設(shè)施建設(shè)7,000.007,000.003 3所學(xué)校（規(guī)劃二路東小所學(xué)校（規(guī)劃二路東小學(xué)、焦銀路西側(cè)小學(xué)、學(xué)、焦銀路西側(cè)小學(xué)、中學(xué)）中學(xué)）14,700.0014,700.00公交設(shè)施用地建設(shè)公交設(shè)施用地建設(shè)500.00500.00審計(jì)費(fèi)用審計(jì)費(fèi)用140.00140.00一級(jí)開發(fā)項(xiàng)目費(fèi)用一級(jí)開發(fā)項(xiàng)目費(fèi)用95,984.5495,984.54 95,984.5495,984.54總計(jì)總計(jì)256,315.54256,315.54中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王

38、樹海王樹海中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海l 運(yùn)作模式：建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-維護(hù)-移交（BOT）l 項(xiàng)目合作期限：特許期限為15年,自項(xiàng)目合同生效之日起計(jì)算（含建設(shè)期，最長(zhǎng)不超過(guò)7年，運(yùn)營(yíng)維護(hù)期10年）。l 公建項(xiàng)目中公園配套服務(wù)設(shè)施運(yùn)營(yíng)期30年。l 移交：在項(xiàng)目合同約定的期限屆滿之后，項(xiàng)目公司將PPP項(xiàng)目無(wú)償移交給保定市或其授權(quán)機(jī)構(gòu)。保定東湖片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目保定東湖片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海

39、方格咨詢首席專家 王樹海王樹海l 付費(fèi)機(jī)制： 除公園配套服務(wù)設(shè)施外，本項(xiàng)目屬于不具有向最終用戶收費(fèi)機(jī)制的公益性項(xiàng)目，應(yīng)采用“政府付費(fèi)”的付費(fèi)機(jī)制，即政府向社會(huì)資本方購(gòu)買公共產(chǎn)品和公共服務(wù)。 付費(fèi)方式為可用性付費(fèi)和運(yùn)營(yíng)績(jī)效付費(fèi)。保定東湖片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目保定東湖片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海l 付費(fèi)機(jī)制： 可用性付費(fèi)包括土地一級(jí)綜合開發(fā)整理項(xiàng)目和公建項(xiàng)目，項(xiàng)目采用分片區(qū)管理、滾動(dòng)開發(fā)、單獨(dú)核算方式，政府審定單獨(dú)出讓地塊投資成本后支付可用性服務(wù)費(fèi)；公建項(xiàng)目依據(jù)當(dāng)年實(shí)際投資綜合確

40、定可用性服務(wù)費(fèi)金額并按期支付。公建項(xiàng)目建成后，相關(guān)物業(yè)服務(wù)內(nèi)容由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)維護(hù)，項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期。 運(yùn)營(yíng)績(jī)效付費(fèi)：對(duì)公園配套服務(wù)設(shè)施運(yùn)營(yíng)部分，采用使用者付費(fèi)，收費(fèi)價(jià)格依照市場(chǎng)價(jià)格與項(xiàng)目公司自主決定相結(jié)合的方式；對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)道路、綠化、路燈等公共配套設(shè)施和公建項(xiàng)目的物業(yè)服務(wù)等內(nèi)容的運(yùn)營(yíng)，采用政府付費(fèi)機(jī)制，以運(yùn)營(yíng)績(jī)效付費(fèi)方式予以支持。 保定市政府及具體服務(wù)費(fèi)支付部門根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃將服務(wù)費(fèi)納入預(yù)算，并經(jīng)當(dāng)?shù)厝嗣翊泶髸?huì)或其常務(wù)委員會(huì)批準(zhǔn)實(shí)施。保定東湖片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目保定東湖片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方

41、格咨詢首席專家 王樹海王樹海l 可用性付費(fèi)部分：年度年度項(xiàng)目項(xiàng)目20152015年年20162016年年20172017年年20182018年年20192019年年20202020年年20212021年年20222022年年合計(jì)合計(jì)土地一級(jí)開發(fā) 2,736.37 33,105.26 48,247.8210,279.5825,604.41-119,973.44公建項(xiàng)目51422.8342939.2931382.3546618.1614523.319855.222363.09199104.25合計(jì)2736.3784528.0991186.1141661.9372222.5714523.319855

42、.222363.09319076.69其中：一般性公共預(yù)算支出（項(xiàng)目籌資利息和社會(huì)資本投資回報(bào)部分）2736.3615835.7313159.099362.4816315.004080.432360.6263849.72政府性基金支出（項(xiàng)目直接投資部分）68692.3778262.0332545.1656165.0010712.007820.00256315.54中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海年度年度項(xiàng)目項(xiàng)目20152015年年20162016年年20172017年年201820

43、18年年20192019年年20202020年年20212021年年合計(jì)合計(jì)運(yùn)營(yíng)績(jī)效 234.02 245.71 257.42 269.12 325.40 1,331.67年度年度項(xiàng)目項(xiàng)目20222022年年20232023年年20242024年年20252025年年20262026年年20272027年年合計(jì)合計(jì)總計(jì)總計(jì)運(yùn)營(yíng)績(jī)效337.11348.81360.51372.21383.91395.612,198.163,529.83中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海年度年度項(xiàng)目項(xiàng)目2

44、0152015年年20162016年年20172017年年20182018年年20192019年年20202020年年20212021年年一般公共預(yù)算支出659095748073849063 963687 1093785 1241446 1409041增長(zhǎng)率（%）13.513.513.513.513.513.513.5預(yù)算支出責(zé)任2736.3615835.7313159.099362.4816315.004080.432360.62預(yù)算支出責(zé)任占一般公共預(yù)算支出比例0.42%2.12%1.55%0.97%1.49%0.33%0.17%中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人

45、、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海年度年度項(xiàng)目項(xiàng)目20222022年年20232023年年20242024年年20252025年年20262026年年20272027年年一般公共預(yù)算支出1599262 1815162 2060209 2338337 2654012 3012304增長(zhǎng)率（%）13.513.513.513.513.513.5預(yù)算支出責(zé)任580349361372384396預(yù)算支出責(zé)任占一般公共預(yù)算支出比例0.04%0.02%0.02%0.02%0.01%0.01%中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方

46、格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 PPPPPP案例解析案例解析國(guó)家體育場(chǎng)國(guó)家體育場(chǎng)中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海項(xiàng)目名稱：項(xiàng)目名稱：國(guó)家體育場(chǎng)國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目位置：項(xiàng)目位置： 北京奧林匹克公園北京奧林匹克公園中心區(qū)南部中心區(qū)南部建設(shè)用地：建設(shè)用地： 工程總占地面積工程總占地面積21公頃，建筑面積公頃，建筑面積25.8萬(wàn)平方米萬(wàn)平方米座位數(shù)量：座位數(shù)量：場(chǎng)內(nèi)觀眾坐席約為場(chǎng)內(nèi)觀眾坐席約為9100091000個(gè)，其中臨時(shí)坐席約個(gè)，其中臨時(shí)坐

47、席約1100011000個(gè)個(gè)開工時(shí)間：開工時(shí)間： 2003.12.24竣工時(shí)間：竣工時(shí)間： 2008.6.28項(xiàng)目法人單位介紹：項(xiàng)目法人單位介紹： 國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)國(guó)家體育場(chǎng)的國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)國(guó)家體育場(chǎng)的投融資和建設(shè)工作，北京中信聯(lián)合體體育場(chǎng)投融資和建設(shè)工作，北京中信聯(lián)合體體育場(chǎng)運(yùn)營(yíng)有限公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)有限公司負(fù)責(zé)3030年特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的國(guó)家年特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的國(guó)家體育場(chǎng)賽后運(yùn)營(yíng)維護(hù)工作。體育場(chǎng)賽后運(yùn)營(yíng)維護(hù)工作。PPPPPP模式案例模式案例項(xiàng)目投資：項(xiàng)目投資：3535億元人民幣億元人民幣中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星

48、云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海占了占了45%的權(quán)重的權(quán)重 政府選擇政府選擇PPP模式，說(shuō)明了全球化背景下業(yè)主發(fā)包的項(xiàng)目越來(lái)越趨向巨型化和模式，說(shuō)明了全球化背景下業(yè)主發(fā)包的項(xiàng)目越來(lái)越趨向巨型化和復(fù)雜化，作為發(fā)包方的業(yè)主，對(duì)承包商的能力要求越來(lái)越高，除了基本的價(jià)值組合復(fù)雜化，作為發(fā)包方的業(yè)主，對(duì)承包商的能力要求越來(lái)越高，除了基本的價(jià)值組合能力外，更重要的是承包商的融資能力，即帶資承包的能力。能力外，更重要的是承包商的融資能力，即帶資承包的能力。評(píng)標(biāo)因素評(píng)標(biāo)因素權(quán)重權(quán)重1510202555155(A)建筑設(shè)計(jì)優(yōu)化方案（含投資估算）建筑設(shè)計(jì)優(yōu)化方案（含投資估算）(B)建設(shè)方案建設(shè)方

49、案(D)運(yùn)營(yíng)方案運(yùn)營(yíng)方案(C)融資方案融資方案(F)保險(xiǎn)方案保險(xiǎn)方案(G)移交方案移交方案(E)財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析(H)對(duì)合同文件的響應(yīng)對(duì)合同文件的響應(yīng)“鳥巢鳥巢”項(xiàng)目法人招標(biāo)各評(píng)標(biāo)因素的權(quán)重項(xiàng)目法人招標(biāo)各評(píng)標(biāo)因素的權(quán)重PPPPPP模式案例模式案例中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海社會(huì)資本方具備能力社會(huì)資本方具備能力1、宏觀政策的理解和趨勢(shì)把握。、宏觀政策的理解和趨勢(shì)把握。2、資金整合能力、資金整合能力-需要投資及后續(xù)融資能力。需要投資及后續(xù)融資能力。3、運(yùn)營(yíng)能力整合、運(yùn)營(yíng)能力整合-需

50、要有多業(yè)態(tài)及產(chǎn)業(yè)鏈的延伸能力。需要有多業(yè)態(tài)及產(chǎn)業(yè)鏈的延伸能力。4、治理能力。、治理能力。(股權(quán)、決策、運(yùn)營(yíng)、管理架構(gòu)和管理體系）股權(quán)、決策、運(yùn)營(yíng)、管理架構(gòu)和管理體系）5、項(xiàng)目規(guī)范運(yùn)作能力。（論證、評(píng)價(jià)、投融資、項(xiàng)目管理、后評(píng)價(jià)）、項(xiàng)目規(guī)范運(yùn)作能力。（論證、評(píng)價(jià)、投融資、項(xiàng)目管理、后評(píng)價(jià)）中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海PPPPPP模式案例模式案例出資方出資方出資額出資額出資比例出資比例北京市國(guó)資公司（政府出資不要回報(bào)）北京市國(guó)資公司（政府出資不要回報(bào)）5.955.95億元億元58%

51、58%中信集團(tuán)聯(lián)合體中信集團(tuán)聯(lián)合體中信集團(tuán)公司中信集團(tuán)公司3.183.18億元億元27.30%27.30%北京城建集團(tuán)北京城建集團(tuán)1.471.47億元億元12.60%12.60%美國(guó)金州集團(tuán)美國(guó)金州集團(tuán)0.240.24億元億元2.10%2.10%國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目公司出資結(jié)構(gòu)，股本總計(jì)國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目公司出資結(jié)構(gòu)，股本總計(jì)11.6711.67億元：億元：中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 融資方式包括股權(quán)融資與債務(wù)融資兩種。股權(quán)融資占項(xiàng)目總投資的融資方式包括股權(quán)融資與債務(wù)融資兩種。股權(quán)融資

52、占項(xiàng)目總投資的1/3，北京市政府和投標(biāo)聯(lián)合體之出資人按北京市政府和投標(biāo)聯(lián)合體之出資人按58%:42%的比例出資。債務(wù)融資占項(xiàng)的比例出資。債務(wù)融資占項(xiàng)目總投資的目總投資的2/3，其中，外部融資由北京市政府和投標(biāo)聯(lián)合體以出資人按，其中，外部融資由北京市政府和投標(biāo)聯(lián)合體以出資人按51%:49%的比例協(xié)助解決或者提供資金支持，剩余部分由流動(dòng)負(fù)債解決。的比例協(xié)助解決或者提供資金支持，剩余部分由流動(dòng)負(fù)債解決。股本股本11.67億元億元國(guó)家體育場(chǎng)國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司債務(wù)融資債務(wù)融資18.4億元億元PPPPPP模式案例模式案例中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專

53、家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海PPPPPP模式案例模式案例中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海PPPPPP模式案例模式案例項(xiàng)目公司收益來(lái)源：1、來(lái)自電視、廣播及其他媒體的收益；2、贊助；3、廣告（主要部分）；4、經(jīng)銷權(quán)；5、商業(yè)空間租賃（例如辦公、包廂、餐飲、超市、旅館及停車場(chǎng)等，主要部分）；6、門票銷售；7、運(yùn)動(dòng)會(huì)和表演等活動(dòng)；8、奧運(yùn)會(huì)后體育場(chǎng)的冠名權(quán)。9、奧運(yùn)會(huì)期間項(xiàng)目公司僅能從北京奧組委處獲得租用費(fèi)。項(xiàng)目中有大約8萬(wàn)的商業(yè)面積，1000個(gè)停

54、車位，110個(gè)公司包廂，4個(gè)餐廳（2個(gè)中餐廳2個(gè)西餐廳），在第四層和第五層有一個(gè)會(huì)員制酒店（大約10個(gè)房間）以及4萬(wàn)的超市面積。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海PPPPPP模式案例模式案例項(xiàng)目公司內(nèi)部爭(zhēng)議：1、所有各方都想從承包工程中獲利，股份比例分給三方，導(dǎo)致項(xiàng)目公司對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的控制不足。2、北京城建作為總承包商，同于考慮自己的利潤(rùn)、時(shí)間和安全而不是整個(gè)項(xiàng)目的利益，導(dǎo)致了建設(shè)費(fèi)用超支。項(xiàng)目公司與政府爭(zhēng)議：1、原停車位設(shè)計(jì)2000個(gè)，政府要建統(tǒng)一停車位，減少1000個(gè)。2、市政府從

55、成本、風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)度，下令取消了活動(dòng)屋頂，降低了項(xiàng)目唯一性，直接減少了項(xiàng)目收入來(lái)源。3、索賠4000萬(wàn)，是設(shè)計(jì)費(fèi)的 三分之一，導(dǎo)致延誤工期半年。4、市政府要求減少體育場(chǎng)中的商業(yè)設(shè)施。5、2008年8月之間完工，采用了更多技術(shù)措施加快施工進(jìn)程。這導(dǎo)致了巨額的費(fèi)用超支，北京城建要求為額外的技術(shù)措施進(jìn)行補(bǔ)償。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海風(fēng)險(xiǎn)類型分析風(fēng)險(xiǎn)類型分析案例編號(hào)風(fēng)險(xiǎn)12345678910 11 12 13 14 15 16法律變更審批延誤政治決策失誤/冗長(zhǎng)政治反對(duì)政府信用不可抗力融

56、資市場(chǎng)收益不足項(xiàng)目唯一性配套設(shè)備服務(wù)提供市場(chǎng)需求變化收費(fèi)變更腐敗中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海 PPPPPP案例解析案例解析北京地鐵北京地鐵4 4號(hào)線號(hào)線中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海o Part A（土建/隧道）由北京市政府出資o Part B（車輛、信號(hào)、售票系統(tǒng)等）由PPP公司出資o 建立客流及票價(jià)補(bǔ)償機(jī)制，由PPP公司運(yùn)營(yíng)整個(gè)項(xiàng)目30年北京地鐵4號(hào)線項(xiàng)目總投

57、資153億元人民幣，是中國(guó)大陸第一個(gè)社會(huì)投資者參與投資的地鐵項(xiàng)目，也是京港兩地在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資額最大的合作項(xiàng)目。其中: PPP項(xiàng)目是市場(chǎng)化運(yùn)作項(xiàng)目，需要有一個(gè)合理的投資回報(bào)；同時(shí)它又是不盈利的公益性項(xiàng)目，因此仍然需要政府給予前補(bǔ)貼和/或后補(bǔ)貼。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海線路全長(zhǎng)（公里） 車站數(shù)目換乘站全程運(yùn)行時(shí)間（分鐘）開通日期駕駛模式最小運(yùn)行間隔（分鐘）28.224（其中23座地下站）10（其中待建6座）482009年9月28日自動(dòng)駕駛模式（ATO）3 北京地鐵4號(hào)線南起

58、豐臺(tái)區(qū)南四環(huán)公益西橋，途經(jīng)宣武區(qū)和西城區(qū)，北至海淀區(qū)安河橋北，是貫穿北京城區(qū)南北的軌道交通主干線之一。PPPPPP模式案例模式案例中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海o Part A（土建/隧道）由北京市政府出資o Part B（車輛、信號(hào)、售票系統(tǒng)等）由PPP公司出資o 建立客流及票價(jià)補(bǔ)償機(jī)制，由PPP公司運(yùn)營(yíng)整個(gè)項(xiàng)目30年北京地鐵4號(hào)線項(xiàng)目總投資153億元人民幣，是中國(guó)大陸第一個(gè)社會(huì)投資者參與投資的地鐵項(xiàng)目，也是京港兩地在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資額最大的合作項(xiàng)目。其中: PPP項(xiàng)目是市場(chǎng)化

59、運(yùn)作項(xiàng)目，需要有一個(gè)合理的投資回報(bào)；同時(shí)它又是不盈利的公益性項(xiàng)目，因此仍然需要政府給予前補(bǔ)貼和/或后補(bǔ)貼。中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司（BIIC） 北京市國(guó)有獨(dú)資公司，代表北京市政府承擔(dān)北京市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投融資和資本運(yùn)營(yíng)，擁有或通過(guò)控股公司擁有北京市全部地鐵運(yùn)營(yíng)線路，目前總里程為228公里，2015年將達(dá)到561公里。 北京市國(guó)有獨(dú)資大型集團(tuán)公司，公司以基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、金融為三大核心主業(yè)，擁有境內(nèi)外6家上市公司，其中2家在香港上市。投資13號(hào)線，5

60、號(hào)線。 香港特區(qū)政府控股的上市公司，運(yùn)營(yíng)著全港11條共計(jì)212公里的城市鐵路系統(tǒng)。公司以其系統(tǒng)的安全、可靠程度、卓越顧客服務(wù)及高成本效率著稱。香港鐵路有限公司（MTR） 69北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司（BCG）PPP公司股東中建政研中建政研PPPPPP專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家專委會(huì)副主任、星云基金創(chuàng)始合伙人、海方格咨詢首席專家 王樹海王樹海京投BIIC首創(chuàng)BCG港鐵MTR2%49%49%北京京港地鐵有限公司（PPP公司）北京市政府北京4號(hào)線投資公司特許協(xié)議租賃協(xié)議*BIIC子公司Part B資產(chǎn)Part A資產(chǎn)監(jiān)管代表市政府持有持有北京京港地鐵有限公司于2006年1月