1、20162017學年第1學期課程名稱：財務管理年級：14級學號：21405061005成績：企業(yè)營運能力分析專業(yè)：經(jīng)濟統(tǒng)計學姓名：程瑤瑤任課教師：劉成剛經(jīng)濟管理學院學院制企業(yè)營運能力分析引言企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出量與資產(chǎn)占用量之間的比率。企業(yè)營運能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標進行計算與分析，評價企業(yè)的營運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。第一，營運能力分析可評價企業(yè)資產(chǎn)營運的效率。第二，營運能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運中存在的問題。第三，營運能力分析是盈利能力分析和償

2、債能力分析的基礎與補充。本文首先定義企業(yè)營運能力的概念，然后結(jié)合企業(yè)營運能力分析的內(nèi)容和相關(guān)原則來進一步了解企業(yè)營運，最后從流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)兩方面對企業(yè)營運進行了解。關(guān)鍵詞：企業(yè)管理營運能力分析一、分析內(nèi)容根據(jù)營運能力分析的含義與目的，企業(yè)營運能力分析的內(nèi)容主要包括以下幾方面（一）全部資產(chǎn)營運能力分析全部資產(chǎn)營運能力分析的內(nèi)容包括：1、全部資產(chǎn)產(chǎn)值率分析；2、全部資產(chǎn)收入率分析；3、全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。（二）流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析的內(nèi)容包括：1、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析；2、全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率分析；3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速效果分析；4、存貨周轉(zhuǎn)率分析；5、應收賬款周轉(zhuǎn)率分析。

3、（三）固定資產(chǎn)營運能力分析固定資產(chǎn)營運能力分析的內(nèi)容包括：1、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析；2、固定資產(chǎn)收入率分析。二、全部資產(chǎn)營運能力分析全部資產(chǎn)營運能力分析就是要對企業(yè)全部資產(chǎn)的營運效率進行綜合分析。全部資產(chǎn)營運能力分析包括以下幾個方面。（一）反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析企業(yè)全部資產(chǎn)營運能力，主要是指投入或使用全部資產(chǎn)所取得的產(chǎn)出的能力。由于企業(yè)的總產(chǎn)出，一方面從生產(chǎn)能力角度考慮，可出總產(chǎn)值表示，另一方面從滿足社會需要角度考慮，可用總收入表示，因此，反映全部資產(chǎn)營運能力的指標主要指全部資產(chǎn)產(chǎn)值率、全部資產(chǎn)收入率和全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（二）全部資產(chǎn)營運能力綜合對比分析全部資產(chǎn)營運能力綜合對比分析，

4、就是要將反映全部資產(chǎn)營運能力的指標與反映企業(yè)流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)營運能力的指標結(jié)合起來進行分析。三、相關(guān)原則反映企業(yè)資產(chǎn)營運能力的指標有許多，要正確分析評價企業(yè)資產(chǎn)營運能力，首先必須正確設計評價資產(chǎn)營運能力的指標體系。設計選擇評價資產(chǎn)營運能力的指標，必須遵循以下原則：（一）資產(chǎn)營運能力指標應體現(xiàn)提高資產(chǎn)營運能力的實質(zhì)要求企業(yè)資產(chǎn)營運能力的實質(zhì)，就是要以盡可能少的資產(chǎn)占用，盡可能短的時間周轉(zhuǎn)產(chǎn)盡可能多的產(chǎn)品，實現(xiàn)盡可能多的銷售收入，創(chuàng)造盡可能多的純收入。（二）資產(chǎn)營運能力指標應體現(xiàn)多種資產(chǎn)的特點企業(yè)的資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，它們各有其特點。對于固定資產(chǎn)應考慮它的使用價值與價值相脫離的特點，指標

5、計算上，從兩方面加以考慮；對于流動資產(chǎn)，主要應體現(xiàn)其流動性的特點。（三）資產(chǎn)營運能力指標應有利于考核分析應盡量采用現(xiàn)行制度規(guī)定的考核指標，或根據(jù)現(xiàn)有核算資料可以計算并便于分析的指標，否則，指標再好也沒有實際意義。四、流動資產(chǎn)（一）全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，既是反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標，也是綜合反映流動資產(chǎn)利用效果的基本指標，它是一定時期流動資產(chǎn)平均占用額和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額的比率，是用流動資產(chǎn)的占用量和其所完成的工作量的關(guān)系，來表明流動資產(chǎn)的使用經(jīng)濟效益。1、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算，一般可以采取以下兩種計算方式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)平均余

6、額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（周轉(zhuǎn)期）=計算期天數(shù)（360）/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動資產(chǎn)平均余額X計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)或天數(shù).均表示流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。流動資產(chǎn)在一定時期的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，亦即每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)速度就越快，流動資產(chǎn)營運能力就越好；反之，周轉(zhuǎn)速度則慢，流動資產(chǎn)營運能力就越差。企業(yè)全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式是：全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/全部流動資產(chǎn)平均余額全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資產(chǎn)平均余額x計算期天數(shù)/銷售收入（或：全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/全部流動資產(chǎn)平均余額）全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資產(chǎn)平均余額x計算期天數(shù)/銷售成本

7、2、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析進行流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析，首先應找出影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素。根據(jù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式，可分解出影響全部流動資產(chǎn)總周轉(zhuǎn)率的因素如下：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額=（銷售成本/流動資產(chǎn)平均余額）X銷售收入/銷售成本=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)X成本收入率可見，影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素，一是墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)；二是成本收入率。流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)準確地反映了流動資產(chǎn)在一定時期可周轉(zhuǎn)的次數(shù)；成本收入率說明了企業(yè)的所費與所得之間的關(guān)系。當成本收入率大于1時，說明企業(yè)有經(jīng)濟效益，此時流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)越快，流動資產(chǎn)營運能力越好；反之，如果成本收入率小于1,說明企業(yè)所得

8、彌補不了所費，這時流動資產(chǎn)墊支次數(shù)加快，反而不利于企業(yè)經(jīng)濟效益的提高。確定這兩個因素變動對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響，可用連環(huán)替代法或差額計算法(二)各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況分析存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨占用資金可周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或存貨每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。因此，存貨周轉(zhuǎn)率指標有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨其中：平均存貨=(期初存貨+期末有貨)+2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=#算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=計算期天數(shù)X平均存貨/銷售成本應當注意，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)的實質(zhì)是相同的。但是其評價標準卻不問，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是個正指標，因此，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。(但

9、過高的周轉(zhuǎn)率也可能說明切要管理方面存在其他的一些問題)影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素很多.但它主要還受材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率的影響。這三個周轉(zhuǎn)率的計算公式是：(1)材料周轉(zhuǎn)率=當期材料消耗額/平均材料庫存(2)在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=當期完工產(chǎn)品成本/平均在產(chǎn)品成本(3)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均產(chǎn)成品庫存這三個周轉(zhuǎn)率的評價標準與存貨評價標準相問，都是周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好。通過不同時期存貨周轉(zhuǎn)率的比較，可評價存貨管理水平，查找出影響存貨利用效果變動的原因、不斷提高存貨管理水平。在企業(yè)生產(chǎn)均衡和產(chǎn)銷平衡情況下，存貨周轉(zhuǎn)率與三個階段周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系可用下式表小：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=材料周轉(zhuǎn)天

10、數(shù)X材料消耗額/總產(chǎn)值生產(chǎn)費+在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)+產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)運用因素分析法可確定出各因素變動對存貨周轉(zhuǎn)率的影響（二）企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)情況分析1、應收賬款周轉(zhuǎn)情況分析，主要應通過對應收款周轉(zhuǎn)率的計算與分析進行說明。應收款周轉(zhuǎn)率的計算公式是；應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額其中：賒銷收入凈額=銷售收入一現(xiàn)銷收入一銷售退回、銷售折讓、銷售折扣應收賬款平均余額=（期初應收賬款+期末應U賬款）+2應收賬款周轉(zhuǎn)率可以用來估計應收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率?；厥昭杆偌瓤梢怨?jié)約資金，也說明企業(yè)信用狀況好.不易發(fā)生壞賬損失；一般認為周轉(zhuǎn)率愈高愈好。2、反映應收賬款周轉(zhuǎn)速度的另一個指標是應收賬款周轉(zhuǎn)

11、天數(shù)，或應收賬款平均收款期：其計算公式為：應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)（360）/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=應收賬款平均余額X360/賒銷收入凈額按應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進行分析，則周轉(zhuǎn)天數(shù)愈短愈好。（三）營業(yè)周期分析營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間。營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。營業(yè)周期的計算公式如下：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)把存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)加在一起計算出來的營業(yè)周期，指的是需要多長時間能將期末存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)金。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快，管理效率高，資產(chǎn)的流動性強，資產(chǎn)的風險降低；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速

12、度慢，管理效率低，風險上升。因此，分析研究企業(yè)的營業(yè)周期，并想方設法縮短營業(yè)周期，對于增強企業(yè)資產(chǎn)的管理效果具有重要意義。（四）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快、一方面可使一定的產(chǎn)出所需流動資產(chǎn)減少；另一方面可使一定的資產(chǎn)所取得的收入增加。1、加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金流動資產(chǎn)由于加速周轉(zhuǎn)而形成的節(jié)約額，可以區(qū)分絕對節(jié)約和相對節(jié)約兩種形式；流動資產(chǎn)絕對節(jié)約，是指企業(yè)由于加速流動資產(chǎn)，因而可以從周轉(zhuǎn)中拿出一部分資金支付給企業(yè)的所有者或還給債權(quán)人。流動資產(chǎn)相對節(jié)約是指企業(yè)出于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，可以在不增資或少增資的條件下擴大本企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，因而有可能不需要或減少由債權(quán)人或所有者對企業(yè)的

13、新投資，可見，流動資產(chǎn)絕對節(jié)約和相對節(jié)約的區(qū)別只在于運用的情況不同，后者是以節(jié)約的資金提供本企業(yè)擴大再生產(chǎn)之用，而前者則是以所節(jié)約的資金退出企業(yè)經(jīng)營。區(qū)別與計算流動資產(chǎn)絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額可分別三種情況進行：(1)全部節(jié)約額都是絕對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，而銷售收入不變.這時所形成的節(jié)約額就是絕對節(jié)約額；(2)全部節(jié)約額都是相對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，而實際占用流動資產(chǎn)大于或等于基期占用流動資產(chǎn)，這時所形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額就是相對節(jié)約額。(3)同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，同時銷售收入增加，流動資產(chǎn)占用額減少。這種情況下形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額

14、就同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額；它們的計算公式是：絕對節(jié)約額=報告期流動資產(chǎn)占用額-基期流動資產(chǎn)占用額相對節(jié)約額也動資產(chǎn)總節(jié)約額-絕對節(jié)約額當然，把流動資產(chǎn)節(jié)約分析中的各種條件反過來，得到的就是流動資產(chǎn)的浪費額，它同樣存在著絕對浪費額和相對浪費額。2、加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所增加的收入加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所增加的收入是指在企業(yè)流動資產(chǎn)占用額一定情況下，由于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度所增加的銷售收入。其計算公式是：銷售收入增加額=基期流動資產(chǎn)平均余額X(報告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù))上式計算結(jié)果為正數(shù)時，說明加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)增加的銷售收入；計算結(jié)果為負數(shù)時，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度緩慢所減少的銷售收入

15、。五、固定資產(chǎn)（一）固定資產(chǎn)利用效率分析1、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析固定資產(chǎn)產(chǎn)值率，是指一定時期內(nèi)總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)平均總值之間的比率，或每百元固定資產(chǎn)提供的總產(chǎn)值。其計算公式是：固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值公式中的分母項目是采用固定資產(chǎn)原值還是采用固定資產(chǎn)凈值,目前尚有兩種觀點。一種觀點主張采用固定資產(chǎn)原值計算，理由是：固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力并非隨著其價值的逐步轉(zhuǎn)移而相應降低，比如，一種設備在其全新時期和平新時期往往具有同樣的生產(chǎn)能力：冉則，用原值，便于企業(yè)不同時間或不同企業(yè)進行比較，如果采用凈值計算。則失去可比性。另一種觀點主張采用固定資產(chǎn)凈值計算，理由是：固定資產(chǎn)原值并非一直全部都被企業(yè)占

16、用著，其價值小的磨損部分已逐步通過折舊收回，只有采用凈值計算，才能真正反映一定時期內(nèi)企業(yè)實際占用的固定資金；實際上，單純地采用哪一種計價方法都會難免偏頗：為了既從生產(chǎn)能力又從資金占用兩個方面來考核企業(yè)的固定資產(chǎn)利用水平，必須同時采用原值和凈值兩種計價標準，才能從不同角度全面地反映企業(yè)固定資產(chǎn)利用的經(jīng)濟效益。公式表示每百元固定資產(chǎn)提供多少產(chǎn)值，提供的多，表明固定資產(chǎn)利用效果高，反之就低。反映總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)關(guān)系的還可用另一指標表示，即百元產(chǎn)值固定資金占用，其計算公式為：百元產(chǎn)值占用固定資金=平均固定資產(chǎn)總值/總產(chǎn)值x100%公式表示每百元產(chǎn)值占用多少固定資產(chǎn)，占用少，固定資產(chǎn)利用效果就高，反之就

17、低。固定資產(chǎn)產(chǎn)值率是一個綜合性指標，受多種因素的影響，在眾多的因素中固定資產(chǎn)本身的因素最為重要。全部固定資產(chǎn)原值平均余額中，生產(chǎn)用固定資產(chǎn)占多少，在生產(chǎn)用固定資產(chǎn)中，生產(chǎn)設備占多少，都會影響到固定資產(chǎn)的利用效果。將固定資產(chǎn)產(chǎn)值率進行如下分解：固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值=（總產(chǎn)值/生產(chǎn)設備平均總值）X（生產(chǎn)設備平均總值/生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值）X（生產(chǎn)用設備平均總值/固定資產(chǎn)平均總值）=生產(chǎn)設備產(chǎn)值率X生產(chǎn)設備占生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的構(gòu)成率X生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構(gòu)成率2、固定資產(chǎn)收入率分析固定資產(chǎn)收入率，也稱固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率或每百元固定資產(chǎn)提供的收入，是一定時期所實現(xiàn)的收入同固定資產(chǎn)平均占用總值

18、之間的比率，其計算公式如下：固定資產(chǎn)收入率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均總值（或固定資產(chǎn)平均凈值）（二）固定資產(chǎn)變動情況分析固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進行分析，分析時主要通過以下幾個指標進行。1、固定資產(chǎn)增長率固定資產(chǎn)增長率是指一定時期內(nèi)增加的固定資產(chǎn)原值對原有固定資產(chǎn)數(shù)額的比率。計算公式為：固定資產(chǎn)增長率=（期末固定資產(chǎn)總值一期初固定資產(chǎn)總值）/期初固定資產(chǎn)總值X100%2、固定資產(chǎn)更新率固定資產(chǎn)更新率是指一定時期內(nèi)新增加的固定資產(chǎn)原值與期初全部固定資產(chǎn)原值的比率。計算公式為：固定資產(chǎn)更新率=本期新增固定資產(chǎn)原值/年初固定資產(chǎn)原值X100%3、固定資產(chǎn)退廢率固定資產(chǎn)退廢率是指企業(yè)一定時期內(nèi)報廢清理的固定資產(chǎn)與期初固定資產(chǎn)原值的比率。計算公式為：固定資產(chǎn)退廢率=本期退廢的固定資產(chǎn)原值/期初固定資產(chǎn)原值x100%4、固定資產(chǎn)損失率固定資產(chǎn)損失率是指企業(yè)一定時期內(nèi)