1、巴塞爾協(xié)議 II和III的對比巴塞爾協(xié)議的發(fā)展經歷88年協(xié)議的問題年協(xié)議的問題 只考慮了信用風險只考慮了信用風險, ,而事實上銀行要承而事實上銀行要承擔許多非信用風險性質的風險擔許多非信用風險性質的風險, ,包括市包括市場風險場風險, ,操作風險等操作風險等巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII的簡介的簡介巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII即即新巴塞爾協(xié)議新巴塞爾協(xié)議（英文簡稱（英文簡稱Basel IIBasel II），是由），是由國際清算銀行國際清算銀行下的下的巴塞爾巴塞爾銀行監(jiān)理委員會銀行監(jiān)理委員會（BCBSBCBS）所促成，內容針對）所促成，內容針對19881988年的年的舊巴塞爾資本協(xié)定舊巴塞爾資本

2、協(xié)定（Basel IBasel I）做了）做了大幅修改，以期標準化國際上的風險控管制大幅修改，以期標準化國際上的風險控管制度，提升國際金融服務的風險控管能力。度，提升國際金融服務的風險控管能力。 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII的形成背景的形成背景19971997年年7 7月月全面爆發(fā)的全面爆發(fā)的東南亞金融風暴東南亞金融風暴更是引發(fā)了巴塞爾委員會更是引發(fā)了巴塞爾委員會對金融風險的全面而深入的思考。從對金融風險的全面而深入的思考。從巴林銀行巴林銀行、大和銀行大和銀行的倒的倒閉到東南亞的閉到東南亞的金融危機金融危機，人們看到，金融業(yè)存在的問題不僅僅，人們看到，金融業(yè)存在的問題不僅僅是信用風險或市場風險

3、等單一風險的問題，而是由信用風險、是信用風險或市場風險等單一風險的問題，而是由信用風險、市場風險外加操作風險互相交織、共同作用造成的。市場風險外加操作風險互相交織、共同作用造成的。19971997年年9 9月月推出的推出的有效銀行監(jiān)管的核心原則有效銀行監(jiān)管的核心原則表明巴塞爾委員表明巴塞爾委員會已經確立了全面風險管理的理念。該文件共提出涉及到會已經確立了全面風險管理的理念。該文件共提出涉及到銀行銀行監(jiān)管監(jiān)管7 7個方面的個方面的2525條核心原則條核心原則。盡管這個文件主要解決監(jiān)管原則。盡管這個文件主要解決監(jiān)管原則問題，問題，未能提出未能提出更具操作性的監(jiān)管辦法和完整的計量模型，但更具操作性的

4、監(jiān)管辦法和完整的計量模型，但它為此后巴塞爾協(xié)議的完善提供了一個具有實質性意義的監(jiān)管它為此后巴塞爾協(xié)議的完善提供了一個具有實質性意義的監(jiān)管框架，框架，為新協(xié)議的全面深化留下了寬廣的空間。為新協(xié)議的全面深化留下了寬廣的空間。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII的三大支柱的三大支柱 1.1.最低資本要求最低資本要求：最低最低資本充足率資本充足率達到達到8%8%，而銀行的，而銀行的核核心資本充足率心資本充足率應為應為4%4%。目的是使銀行對風險更敏感，使。目的是使銀行對風險更敏感，使其運作更有效。其中信用其運作更有效。其中信用風險資本風險資本計提包括：（計提包括：（1 1）標準）標準法，（法，（2 2）基礎內

5、部平等法，（）基礎內部平等法，（3 3）進階內部評等法）進階內部評等法 2.2.監(jiān)管部門監(jiān)督檢查監(jiān)管部門監(jiān)督檢查：監(jiān)管者通過監(jiān)測決定銀行內部能監(jiān)管者通過監(jiān)測決定銀行內部能否合理運行，并對其提出改進的方案。否合理運行，并對其提出改進的方案。 3.3.市場制約機能，即市場紀律市場制約機能，即市場紀律：要求銀行及時公開披露：要求銀行及時公開披露包括資本結構、風險敞口、資本充足比率、對資本的內包括資本結構、風險敞口、資本充足比率、對資本的內部評價機制以及風險管理戰(zhàn)略等在內的信息。部評價機制以及風險管理戰(zhàn)略等在內的信息。 1.1.突破了傳統(tǒng)銀行業(yè)的限制：突破了傳統(tǒng)銀行業(yè)的限制：協(xié)議協(xié)議IIII從機構和業(yè)

6、務品種方面，推廣從機構和業(yè)務品種方面，推廣了經典的最低資本比例的適用范圍，這為銀行業(yè)全能化發(fā)展環(huán)境下了經典的最低資本比例的適用范圍，這為銀行業(yè)全能化發(fā)展環(huán)境下，金融業(yè)合并監(jiān)管的形成確立了重要的政策基礎。，金融業(yè)合并監(jiān)管的形成確立了重要的政策基礎。 2.2.更加靈活、更加動態(tài)化的規(guī)則：更加靈活、更加動態(tài)化的規(guī)則：協(xié)議協(xié)議IIII允許銀行實行內部評級方允許銀行實行內部評級方法，使新的監(jiān)管規(guī)則有一定的靈活性，有利于吸收現(xiàn)代化大型銀行法，使新的監(jiān)管規(guī)則有一定的靈活性，有利于吸收現(xiàn)代化大型銀行管理風險的各種先進經驗。新協(xié)議鼓勵銀行不斷改進風險評估方法管理風險的各種先進經驗。新協(xié)議鼓勵銀行不斷改進風險評估

7、方法，不斷發(fā)展更為精細的風險評估體系。，不斷發(fā)展更為精細的風險評估體系。 3.3.重視定性和定量的結合，定量的方面更加精細化：重視定性和定量的結合，定量的方面更加精細化：新協(xié)議以三大新協(xié)議以三大支柱構建新的政策架構，并強調三大支柱協(xié)調發(fā)展的必要性，是定支柱構建新的政策架構，并強調三大支柱協(xié)調發(fā)展的必要性，是定量量( (資本計算資本計算) )和定性和定性( (對監(jiān)管過程、銀行對監(jiān)管過程、銀行管理體制的要求和利用市場管理體制的要求和利用市場約束規(guī)則約束規(guī)則) )方面的結合。方面的結合。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII的特點的特點 1.1.主權風險主權風險問題。雖然國別標準的地位下降，它仍然在銀行資產選

8、問題。雖然國別標準的地位下降，它仍然在銀行資產選擇中發(fā)揮作用，其潛在的影響力仍不可低估。擇中發(fā)揮作用，其潛在的影響力仍不可低估。 2.2.風險權重風險權重問題。若由監(jiān)管當局確定指標，則很難保證指標選擇的問題。若由監(jiān)管當局確定指標，則很難保證指標選擇的客觀、公正和科學；若由銀行自行決定，這樣的問題同樣存在?？陀^、公正和科學；若由銀行自行決定，這樣的問題同樣存在。 3.3.計量方法的適用性計量方法的適用性問題。新協(xié)議鼓勵銀行使用基于內部評級的計問題。新協(xié)議鼓勵銀行使用基于內部評級的計量方法，但真正具備長期經營記錄，且擁有足夠豐富數據、有高效量方法，但真正具備長期經營記錄，且擁有足夠豐富數據、有高效

9、處理這些數據的強大技術力量的大型銀行畢竟屬于少數，多數銀行處理這些數據的強大技術力量的大型銀行畢竟屬于少數，多數銀行還是難以擺脫對外部評級及對當局建議指標的依賴。還是難以擺脫對外部評級及對當局建議指標的依賴。 . .監(jiān)管對象主要還是商業(yè)銀行監(jiān)管對象主要還是商業(yè)銀行。在金融國際化大趨勢下，銀行百在金融國際化大趨勢下，銀行百貨公司不斷涌現(xiàn)、非銀行金融機構和非銀行金融業(yè)務不斷攀升，因貨公司不斷涌現(xiàn)、非銀行金融機構和非銀行金融業(yè)務不斷攀升，因此新協(xié)議的作用空間還是非常有限的此新協(xié)議的作用空間還是非常有限的。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII的不足之處（四點）的不足之處（四點）一場席卷全球的一場席卷全球的金融

10、危機金融危機暴露了監(jiān)管體系的很多不足，暴露了監(jiān)管體系的很多不足，對金融監(jiān)管制度的有效性提出了重大挑戰(zhàn)。危機之后對金融監(jiān)管制度的有效性提出了重大挑戰(zhàn)。危機之后各方展開了深入的討論，探索如何改進新巴塞爾協(xié)議各方展開了深入的討論，探索如何改進新巴塞爾協(xié)議（巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII），構建更完善的監(jiān)管框架。很快，），構建更完善的監(jiān)管框架。很快，各方就宏觀審慎、逆周期、風險的識別和準確計量等各方就宏觀審慎、逆周期、風險的識別和準確計量等方面進行監(jiān)管改革達成了共識，形成了方面進行監(jiān)管改革達成了共識，形成了巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII監(jiān)管框架，作為監(jiān)管框架，作為對巴塞爾協(xié)議對巴塞爾協(xié)議IIII的補充

11、的補充。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII產生的原因產生的原因巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII的主要內容（的主要內容（1 1、2 2、3 3） 1 1、提高資本充足率要求：提高資本充足率要求：對核心一級資本、一級資本充足率對核心一級資本、一級資本充足率的最低要求有所提高，引入了留存資本，提高銀行吸收經濟的最低要求有所提高，引入了留存資本，提高銀行吸收經濟衰退時期損失的能力，建立于信貸過快增長掛鉤的反周期超衰退時期損失的能力，建立于信貸過快增長掛鉤的反周期超額資本區(qū)間。額資本區(qū)間。 2 2、嚴格資本扣除限制：嚴格資本扣除限制：對少數股權、商譽、遞延稅資產、金對少數股權、商譽、遞延稅資產、金融機構普

12、通股的非并表投資。債務工具和其他投資性資產的融機構普通股的非并表投資。債務工具和其他投資性資產的為實現(xiàn)收益、撥備額與與其虧損、固定收益養(yǎng)老基金資產和為實現(xiàn)收益、撥備額與與其虧損、固定收益養(yǎng)老基金資產和負載等計入資本的要求有所改變。負載等計入資本的要求有所改變。 3 3、擴大風險資產覆蓋范圍：擴大風險資產覆蓋范圍：提高提高“再資產證券化風險暴露再資產證券化風險暴露”的資本要求，增加壓力狀態(tài)下的風險價值，提高交易業(yè)務的的資本要求，增加壓力狀態(tài)下的風險價值，提高交易業(yè)務的資本要求，提高場外衍生品交易（資本要求，提高場外衍生品交易（OTC derivativesOTC derivatives）和證券）

13、和證券融資業(yè)務（融資業(yè)務（SFTSSFTS）的交易對手風險（）的交易對手風險（CCRCCR）的資本要求等。）的資本要求等。 4 4、引入杠桿率：引入杠桿率：為彌補資本充足率要求下無法反映表為彌補資本充足率要求下無法反映表內外總資產的擴張情況的不足，減少對資產通過加權內外總資產的擴張情況的不足，減少對資產通過加權系數轉換后計算資本要求所帶來的漏洞，推出了杠桿系數轉換后計算資本要求所帶來的漏洞，推出了杠桿率，并逐步將其納入第一支柱。率，并逐步將其納入第一支柱。 5 5、加強流動性管理，降低銀行體系的流動性風險，引加強流動性管理，降低銀行體系的流動性風險，引入了流動性監(jiān)管指標，包括流動性覆蓋率和凈穩(wěn)

14、定資入了流動性監(jiān)管指標，包括流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資產比率。產比率。同時，巴塞爾委員會提出了其他輔助監(jiān)測工同時，巴塞爾委員會提出了其他輔助監(jiān)測工具，包括合同期限錯配、融資集中度、可用的無變現(xiàn)具，包括合同期限錯配、融資集中度、可用的無變現(xiàn)障礙資產和與市場有關的監(jiān)測工具等。障礙資產和與市場有關的監(jiān)測工具等。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII的主要內容（的主要內容（4 4、5 5） 根據根據巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII，商業(yè)銀行的，商業(yè)銀行的核心資本充足率核心資本充足率將由目前的將由目前的4%4%上調上調到到7%7%，同時計提同時計提2.5%2.5%的的防護緩沖資本防護緩沖資本和和不高于不高于2.5

15、%2.5%的的反周期準備資本反周期準備資本，這樣核心資本充足率，這樣核心資本充足率的要求可達到的要求可達到8.5%-11%8.5%-11%?？傎Y本充足率要求仍維持?？傎Y本充足率要求仍維持8%8%不不變變。 此外，還引入此外，還引入杠桿比率杠桿比率、流動杠桿比率流動杠桿比率和和經穩(wěn)定資金來經穩(wěn)定資金來源比率源比率的要求，以降低銀行系統(tǒng)的流動性風險，加強抵的要求，以降低銀行系統(tǒng)的流動性風險，加強抵御金融風險的能力。御金融風險的能力。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII的具體要求（的具體要求（1 1）巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII的具體要求（的具體要求（2 2）為最大程度上降低新協(xié)議對銀行貸款供給能力

16、以及宏觀為最大程度上降低新協(xié)議對銀行貸款供給能力以及宏觀 經濟的影響，協(xié)議給出了從經濟的影響，協(xié)議給出了從2013-20192013-2019年年一個較長的過渡一個較長的過渡期。全球各商業(yè)銀行期。全球各商業(yè)銀行5 5年內年內必須將一級資本充足率的下限必須將一級資本充足率的下限從現(xiàn)行要求的從現(xiàn)行要求的4%4%上調至上調至6%6%，過渡期限為，過渡期限為20132013年年升至升至4.5%4.5%，20142014年年為為5.5%5.5%，20152015年年達達6%6%。同時，協(xié)議將普通股最低要求從同時，協(xié)議將普通股最低要求從2%2%提升至提升至4.5%4.5%，過渡期，過渡期限為限為20132

17、013年年升至升至3.5%3.5%，20142014年年升至升至4%4%，20152015年年升至升至4.5%4.5%。截至截至20192019年年1 1月月1 1日日，全球各商業(yè)銀行必須將資本留存緩，全球各商業(yè)銀行必須將資本留存緩沖沖提高到提高到2.5%2.5%。 巴塞爾巴塞爾 IIIIII在原有的框架下做出了在原有的框架下做出了新的改進新的改進：1.1.對對于普通股更加嚴格的定義；在于普通股更加嚴格的定義；在 2015 2015 年年1 1月之前，銀行月之前，銀行需要持有普通股的需要持有普通股的 4.5%4.5%，在此基礎上，在此基礎上再增再增 2.5%2.5%，總共，總共達到達到 7%7

18、%的資本充足率。的資本充足率。2.2.引進了引進了杠桿率杠桿率（leverage leverage RatioRatio）指標，旨在控制資本充足率。指標，旨在控制資本充足率。3.3.介紹了介紹了逆周期逆周期（ Counter- Cyclical Counter- Cyclical ）的資本緩沖框架。的資本緩沖框架。4.4.開發(fā)了開發(fā)了針對于交易對手風險（針對于交易對手風險（Counterparty Credit RiskCounterparty Credit Risk）的的衡 量 機 制 。衡 量 機 制 。 5 .5 . 短 期 和 長 期 的短 期 和 長 期 的 數 理 流 動 性 比

19、率數 理 流 動 性 比 率 （Quantitative liquidityratiosQuantitative liquidityratios）。）。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII改進的地方改進的地方巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII對中國銀行業(yè)的影響（對中國銀行業(yè)的影響（1 1） 1.1.信貸擴張和資本約束的矛盾。信貸擴張和資本約束的矛盾。 中國的信貸擴張非常迅速，這勢必會加大資本補充的壓力，中國的信貸擴張非常迅速，這勢必會加大資本補充的壓力，而巴塞爾協(xié)議而巴塞爾協(xié)議IIIIII卻十分卻十分重視核心資本重視核心資本的補充，這對中國銀的補充，這對中國銀行業(yè)而言無疑是雪上加霜。此外，根據巴塞爾

20、協(xié)議行業(yè)而言無疑是雪上加霜。此外，根據巴塞爾協(xié)議IIIIII關于關于二級資本工具二級資本工具在在“期限上不能贖回激勵、行使贖回權必須期限上不能贖回激勵、行使贖回權必須得到監(jiān)管當局的事前批準、銀行不得形成贖回期權將被行得到監(jiān)管當局的事前批準、銀行不得形成贖回期權將被行使的預期使的預期”一系列關于贖回的限制性規(guī)定一系列關于贖回的限制性規(guī)定，目前國內很多，目前國內很多商業(yè)銀行補充附屬資本的長期次級債券都擁有贖回激勵條商業(yè)銀行補充附屬資本的長期次級債券都擁有贖回激勵條款，因此這將給國內銀行業(yè)通過發(fā)行長期次級債券補充附款，因此這將給國內銀行業(yè)通過發(fā)行長期次級債券補充附屬資本帶來較大的沖擊。屬資本帶來較大

21、的沖擊。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII對中國銀行業(yè)的影響（對中國銀行業(yè)的影響（2 2） 2.2.資本補充和估值偏低的矛盾。資本補充和估值偏低的矛盾。 無論是縱向比較還是橫向比較中國銀行業(yè)無論是縱向比較還是橫向比較中國銀行業(yè)A A股估值都股估值都偏低，偏低，A A股股較較H H股股估值平均有估值平均有10%-20%10%-20%左右的折價左右的折價，重，重要要原因原因是投資者預期銀行業(yè)近幾年再融資規(guī)模較大是投資者預期銀行業(yè)近幾年再融資規(guī)模較大。一方面一方面，因為業(yè)務發(fā)展需要，銀行需要通過發(fā)行，因為業(yè)務發(fā)展需要，銀行需要通過發(fā)行股份補充核心資本；股份補充核心資本；另一方面另一方面，因為再融資又會

22、進，因為再融資又會進一步降低銀行業(yè)的估值，增加融資成本，從而使中一步降低銀行業(yè)的估值，增加融資成本，從而使中國銀行業(yè)陷入一個惡性循環(huán)。國銀行業(yè)陷入一個惡性循環(huán)。 3.3.滿足監(jiān)管需求和盈利能力增長的矛盾。滿足監(jiān)管需求和盈利能力增長的矛盾。 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議重視流動性管理重視流動性管理；但；但從盈利的角度從盈利的角度，公，公司證券和資產擔保證券顯然比風險加權系數為零的司證券和資產擔保證券顯然比風險加權系數為零的證券收益要高出不少。因此，證券收益要高出不少。因此，與未實行流動性監(jiān)管與未實行流動性監(jiān)管標準相比標準相比，實行巴塞爾協(xié)議，實行巴塞爾協(xié)議IIIIII后，銀行會選擇會傾后，銀行會選擇會傾向于風險加權系數為零的證券，從而導致銀行收益向于風險加權系數為零的證券，從而導致銀行收益下降。然而，為了實現(xiàn)通過再融資下降。然而，為了實現(xiàn)通過再融資補充核心資本補充核心資本，降低融資成本降低融資成本，銀行業(yè)又，銀行業(yè)又不得不不得不盡可能提升盈利能盡可能提升盈利能力，從而使銀行陷入兩難的境地。力，從而使銀行陷入兩難的境地。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII對中國銀行業(yè)的影響（對中國銀行業(yè)的影響（3 3） 4.4.負載結構調整與網點數量不足的矛盾。負載結構調整與網點數量不足的矛盾。 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII中凈穩(wěn)定資金比率計算的中