1、紅塔證券股份有限公司關(guān)于湖南金德發(fā)展股份有限公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告(草案獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問 二一年五月聲明和承諾紅塔證券受湖南金德發(fā)展股份有限公司委托,擔(dān)任湖南金德發(fā)展股份有限公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問。根據(jù)中華人民共和國(guó)公司法、中華人民共和國(guó)證券法、上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法、公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26 號(hào)上市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件、關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問題的規(guī)定和深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2008 年修訂等法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定,本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問本著誠(chéng)實(shí)信用和勤勉盡責(zé)的精神,遵循客觀、公正的原

2、則,按照證券行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范要求,在充分盡職調(diào)查和驗(yàn)證的基礎(chǔ)上,出具了本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告,發(fā)表了獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問意見,旨在就本次交易做出獨(dú)立、客觀和公正的評(píng)價(jià),以供上市公司全體股東及有關(guān)各方參考。一、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問聲明1、紅塔證券未參與本次交易的磋商與談判,本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告所載明的意見是在假設(shè)本次交易的各方當(dāng)事人均按相關(guān)協(xié)議的條款全面履行其所有義務(wù)并承擔(dān)其全部責(zé)任的基礎(chǔ)上提出的。2、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告所依據(jù)的文件、材料由交易各方提供,本次交易各方均已向本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問保證:其所提供的有關(guān)本次重大資產(chǎn)重組的相關(guān)信息真實(shí)、準(zhǔn)確和完整,保證該等信息不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。3、本

3、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問已按照規(guī)定履行盡職調(diào)查義務(wù),有充分理由確信所發(fā)表的專業(yè)意見與上市公司和交易對(duì)方披露的文件內(nèi)容不存在實(shí)質(zhì)性差異,確信上市公司申報(bào)文件和信息披露文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。4、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問對(duì)本次交易發(fā)表意見基于以下假設(shè)條件:國(guó)家現(xiàn)行法律、法規(guī)無重大變化,本次交易標(biāo)的所處行業(yè)的國(guó)家政策及市場(chǎng)環(huán)境無重大變化;本次交易涉及各方所在地區(qū)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境無重大變化;本次交易各方提供及中介機(jī)構(gòu)出具的文件資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整;本次交易各方遵循誠(chéng)實(shí)信用原則,各項(xiàng)合同協(xié)議得以順利履行;本次交易能到得到有權(quán)部門的批準(zhǔn)/核準(zhǔn),不存在其它障礙,并能順利完成;本次購(gòu)買的資產(chǎn)目前執(zhí)行的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)制度無重大變化;無

4、其他不可抗力和不可預(yù)測(cè)因素造成的重大不利影響。5、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問與本次交易各方無任何關(guān)聯(lián)關(guān)系。本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問完全本著客觀、公正的原則對(duì)本次交易出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告。同時(shí),本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問提請(qǐng)廣大投資者認(rèn)真閱讀湖南金德發(fā)展股份有限公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案,相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告、盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告、備考審計(jì)報(bào)告等文件及其他公開披露信息。6、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問未委托和授權(quán)任何其它機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供未在本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告中列載的信息和對(duì)本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告做任何解釋或者說明。7、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問提請(qǐng)投資者注意,本報(bào)告書旨在就本次交易對(duì)上市公司全體股東是否公平、合理作出客觀、

5、公正的評(píng)價(jià)并發(fā)表意見,本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的職責(zé)范圍并不包括應(yīng)由上市公司董事會(huì)負(fù)責(zé)的對(duì)本次交易事項(xiàng)在商業(yè)上的可行性評(píng)論,不構(gòu)成對(duì)上市公司的任何投資建議,對(duì)投資者依據(jù)本報(bào)告書所做出的任何投資決策可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問不承擔(dān)任何責(zé)任。二、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問承諾1、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問已按照規(guī)定履行盡職調(diào)查義務(wù),有充分理由確信所發(fā)表的專業(yè)意見與上市公司和交易對(duì)方披露的文件內(nèi)容不存在實(shí)質(zhì)性差異;2、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問已對(duì)上市公司和交易對(duì)方披露的文件進(jìn)行充分核查,確信披露文件的內(nèi)容與格式符合要求;3、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問有充分理由確信上市公司委托獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問出具意見的重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)方案符合法律、法規(guī)和中國(guó)證

6、監(jiān)會(huì)及證券交易所的相關(guān)規(guī)定,所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整,不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏;4、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問已將有關(guān)上市公司本次重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告提交給本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問內(nèi)核機(jī)構(gòu)審核,內(nèi)核機(jī)構(gòu)同意出具此專業(yè)意見;5、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問在與上市公司接觸并簽署業(yè)務(wù)約定書至出具此獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告期間,已采取嚴(yán)格的保密措施,嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部隔離制度,不存在內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)和證券欺詐的問題。重大事項(xiàng)提示一、本次交易由兩項(xiàng)內(nèi)容組成:重大資產(chǎn)出售和發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)。1、金德發(fā)展向西王集團(tuán)出售全部資產(chǎn)和負(fù)債,以天健興業(yè)出具的天興評(píng)報(bào)字(2010第79號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)

7、告書所載明的評(píng)估值13,179.44萬元為基礎(chǔ),經(jīng)雙方協(xié)商確定,確定資產(chǎn)出售價(jià)格為13,179.44萬元,西王集團(tuán)以現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)。2、金德發(fā)展向西王集團(tuán)發(fā)行52,683,621股股份,發(fā)行價(jià)格為14.83元/股。西王集團(tuán)以其合法持有的西王食品100%股權(quán)認(rèn)購(gòu)金德發(fā)展發(fā)行的股份。以中科華出具的中科華評(píng)報(bào)字2010第P018號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書所載明的評(píng)估值78,129.81萬元為基礎(chǔ),經(jīng)交易雙方協(xié)商,西王食品100%股權(quán)的購(gòu)買價(jià)格確定為78,129.81萬元。上述重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)互為條件,按協(xié)議約定同時(shí)實(shí)施,不可單獨(dú)實(shí)施。二、本次交易尚需滿足多項(xiàng)交易條件方可完成,包括但不限于:需經(jīng)

8、公司股東大會(huì)審議通過;需提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核,并需取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn);西王集團(tuán)尚需獲得公司股東大會(huì)批準(zhǔn)免于因本次交易而觸發(fā)的要約收購(gòu)義務(wù)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)豁免履行要約收購(gòu)義務(wù)。上述批準(zhǔn)或核準(zhǔn)事宜均為本次交易實(shí)施的前提條件,能否取得相關(guān)的批準(zhǔn)或核準(zhǔn),以及最終取得批準(zhǔn)和核準(zhǔn)的時(shí)間都存在不確定性。三、中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)本次交易擬購(gòu)買資產(chǎn)2010年度盈利預(yù)測(cè)情況進(jìn)行了審核并出具了審核報(bào)告。上述預(yù)測(cè)是基于多種假設(shè)前提做出的,同時(shí),盈利預(yù)測(cè)期間內(nèi)還可能出現(xiàn)對(duì)擬購(gòu)買資產(chǎn)的盈利狀況造成影響的其他因素,如政策變化、不可抗力等。因此,盡管該盈利預(yù)測(cè)的編制遵循了謹(jǐn)慎性原則,仍可能出現(xiàn)實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果

9、與盈利預(yù)測(cè)結(jié)果存在一定差異的情況。西王集團(tuán)與金德發(fā)展簽署了盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議,約定以本次重組實(shí)施完畢當(dāng)年及其后兩個(gè)會(huì)計(jì)年度(即2010 年度、2011 年度及2012 年度為盈利補(bǔ)償測(cè)算期間,如果在補(bǔ)償測(cè)算期間,西王食品各期實(shí)現(xiàn)的實(shí)際盈利數(shù)低于同期凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù),西王集團(tuán)同意將其本次認(rèn)購(gòu)的股份總數(shù)按一定比例計(jì)算股份補(bǔ)償數(shù),該部分股份將由金德發(fā)展以1元總價(jià)回購(gòu)并予以注銷。公司提請(qǐng)投資者對(duì)上述情況予以關(guān)注,結(jié)合其他信息披露資料適當(dāng)判斷并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行投資決策,而且投資者在參考盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)時(shí)應(yīng)對(duì)相關(guān)假設(shè)予以關(guān)注。四、北京中科華資產(chǎn)評(píng)估有限公司采用成本法、收益法對(duì)本次交易擬購(gòu)買資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日2009年1

10、2月31日所表現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估,并確定以收益法的評(píng)估結(jié)果78,129.81萬元作為最終評(píng)估結(jié)果。如擬購(gòu)買資產(chǎn)未來盈利水平達(dá)不到資產(chǎn)評(píng)估時(shí)預(yù)測(cè)的盈利水平或市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致折現(xiàn)率上升等因素,則本次交易存在擬購(gòu)買資產(chǎn)價(jià)值高估的風(fēng)險(xiǎn)。五、北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)本次交易擬出售資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日2009年12月31日所表現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估,其中,對(duì)擬出售資產(chǎn)中的長(zhǎng)期股權(quán)投資采用了資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法進(jìn)行評(píng)估。天健興業(yè)最終選取收益法評(píng)估的長(zhǎng)期股權(quán)投資價(jià)值作為擬出售資產(chǎn)整體價(jià)值評(píng)估的加總項(xiàng),采用加總后所得的評(píng)估結(jié)果13,179.44萬元作為最終評(píng)估結(jié)果。六、本次交易完成后,上市公

11、司與西王集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方之間存在采購(gòu)玉米胚芽等關(guān)聯(lián)交易。2008、2009年西王食品向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)玉米胚芽金額占年度同類交易的比例分別為38.98%、42.55%。針對(duì)上述關(guān)聯(lián)采購(gòu)玉米胚芽的行為,西王食品制定了玉米胚芽的市場(chǎng)化定價(jià)方案,關(guān)聯(lián)采購(gòu)玉米胚芽的價(jià)格與同期市場(chǎng)價(jià)格基本一致,不存在顯失公允的情形。2010年3月,西王食品新建的油脂三廠正式投產(chǎn),加之總體產(chǎn)能逐漸釋放,外購(gòu)玉米胚芽比例將增加。西王集團(tuán)預(yù)計(jì)至2012年,西王食品的關(guān)聯(lián)采購(gòu)比例將降至30%以下。七、本次交易完成后,公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將從酒店經(jīng)營(yíng)和管件、閥門的生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^子公司西王食品經(jīng)營(yíng)玉米油的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。公司面臨以下行

12、業(yè)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn):1、玉米油產(chǎn)品發(fā)展前景風(fēng)險(xiǎn)玉米油行業(yè)是食用植物油行業(yè)的子行業(yè),近年來得到較快的發(fā)展,增長(zhǎng)率高于食用植物油行業(yè)平均水平。目前玉米油在國(guó)內(nèi)的食用植物油市場(chǎng)中占比較低,僅約2%。玉米油與其他食用植物油相比,具有健康、口味清香、不油膩等優(yōu)點(diǎn),但市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大依賴于消費(fèi)者對(duì)玉米油的認(rèn)知和接受程度的提高,市場(chǎng)的未來發(fā)展尚存在不確定性。2、市場(chǎng)開拓風(fēng)險(xiǎn)西王食品的主要產(chǎn)品為玉米精煉油,包括散裝玉米油和小包裝玉米油。在散裝玉米油領(lǐng)域,西王食品具有較強(qiáng)的市場(chǎng)影響力。銷售自有品牌的小包裝玉米油是西王食品未來的重點(diǎn)發(fā)展方向,目前已在山東、江蘇、浙江、湖南、湖北及重慶5省1市鋪建了銷售網(wǎng)絡(luò),并逐步向其他省

13、份延伸。從全國(guó)范圍看,西王食品尚未對(duì)終端個(gè)人消費(fèi)者形成較大的影響力。能否提高消費(fèi)者對(duì)玉米油的認(rèn)知和接受程度,有效推廣自有品牌,擴(kuò)大小包裝玉米油的市場(chǎng)銷售,對(duì)西王食品未來發(fā)展意義重大。小包裝玉米油的市場(chǎng)開拓具有不確定性。3、原材料風(fēng)險(xiǎn)玉米胚芽是玉米油的主要原材料,是玉米深加工過程中的副產(chǎn)品,主要來自于淀粉及淀粉糖生產(chǎn)企業(yè)。受國(guó)家行業(yè)政策影響,新建玉米深加工項(xiàng)目受到嚴(yán)格控制。從“十一五”期間產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整方向上看,淀粉及淀粉糖以穩(wěn)定和提高供給為主。政策的變化可能影響玉米胚芽的市場(chǎng)供給,存在不確定性。玉米胚芽的價(jià)格如果出現(xiàn)大幅波動(dòng),可能對(duì)盈利產(chǎn)生較大的影響。4、偶發(fā)食品安全事件風(fēng)險(xiǎn)西王食品在生產(chǎn)過程中

14、,執(zhí)行了嚴(yán)格的質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn),建立了嚴(yán)格的質(zhì)量控制制度和銷售管理制度,產(chǎn)品在市場(chǎng)具有一定的美譽(yù)度,但在銷售過程中需經(jīng)歷運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、上架銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)才能到達(dá)終端消費(fèi)者。盡管西王食品已針對(duì)生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)采取了嚴(yán)格的管理措施,仍不能完全排除因相關(guān)主體處置不當(dāng)而導(dǎo)致食品安全事件的可能性。食品安全的發(fā)生可能對(duì)公司的品牌形象以及玉米油產(chǎn)品的銷售造成不良影響。5、主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短風(fēng)險(xiǎn)西王集團(tuán)從事精煉玉米油的生產(chǎn)和銷售,最早可追溯至2000年,一直以銷售散裝油為主。2008年以來,西王集團(tuán)玉米油相關(guān)資產(chǎn)被逐步整合至西王食品,并開始生產(chǎn)小包裝玉米油。西王食品的設(shè)立和從事小包裝生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)的時(shí)間均較短,對(duì)

15、市場(chǎng)的控制力和管理能力、銷售團(tuán)隊(duì)的建設(shè)等方面有待進(jìn)一步加強(qiáng),因而存在不確定性。八、本次交易完成后,西王集團(tuán)將直接及通過全資子公司間接持有金德發(fā)展共計(jì)52.08%的股份,為金德發(fā)展的絕對(duì)控股股東。西王集團(tuán)可以憑借其控股地位,通過在董事會(huì)、股東大會(huì)行使表決權(quán)等方式對(duì)公司的人事、財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策施加影響。作為控股股東,西王集團(tuán)的利益可能會(huì)與中小股東的利益存在不一致的情況,從而產(chǎn)生大股東控制風(fēng)險(xiǎn)。目錄聲明和承諾 (1重大事項(xiàng)提示 (4釋 義 (11第一章 本次交易概述 (13一、本次交易的背景和目的 (13二、本次交易的具體方案 (14三、本次交易的決策過程 (15四、本次交易對(duì)方名稱 (15五、本次交

16、易的標(biāo)的資產(chǎn) (16六、本次交易定價(jià)及溢價(jià)情況 (16七、本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易 (17八、本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組 (17九、本次交易的審議情況 (17第二章 上市公司基本情況 (19一、金德發(fā)展基本情況 (19二、金德發(fā)展歷史沿革 (19三、金德發(fā)展最近三年控股權(quán)變動(dòng)及重大資產(chǎn)重組情況 (21四、金德發(fā)展控股股東及實(shí)際控制人概況 (22五、金德發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)情況 (23六、金德發(fā)展主要財(cái)務(wù)指標(biāo) (24第三章 交易對(duì)方情況 (26一、西王集團(tuán)基本情況 (26二、西王集團(tuán)歷史沿革 (26三、西王集團(tuán)最近三年主要業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r (27四、西王集團(tuán)與其控股股東、實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)控制關(guān)系結(jié)構(gòu)圖 (28

17、五、西王集團(tuán)主要下屬企業(yè)情況 (30六、西王集團(tuán)最近三年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) (31七、西王集團(tuán)最近一年簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)報(bào)表 (31八、西王集團(tuán)與上市公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系情況 (32九、西王集團(tuán)向上市公司推薦董事或高級(jí)管理人員情況 (32十、西王集團(tuán)及其主要管理人員最近五年內(nèi)受處罰情況 (33第四章 交易標(biāo)的情況 (34一、擬出售資產(chǎn)情況 (34二、擬購(gòu)買資產(chǎn)基本情況 (36三、資產(chǎn)評(píng)估情況 (45四、本次交易涉及的債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移情況 (57第五章 擬購(gòu)買資產(chǎn)的業(yè)務(wù)與技術(shù) (58一、擬購(gòu)買資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況 (58二、產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成與工藝流程情況 (58三、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及政策影響 (60四、經(jīng)營(yíng)模式 (63五、銷售狀況和市場(chǎng)競(jìng)

18、爭(zhēng)情況 (64六、主要原材料、能源及供應(yīng)情況 (71七、產(chǎn)能利用情況 (73八、市場(chǎng)營(yíng)銷計(jì)劃與業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo) (74九、產(chǎn)品質(zhì)量控制情況 (76十、安全生產(chǎn)和污染治理情況 (77十一、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)情況 (78第六章 發(fā)行股份情況 (82一、本次發(fā)行股份情況簡(jiǎn)介 (82二、本次發(fā)行股份前后股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)照表 (83三、本次發(fā)行股份前后主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及其他重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)照表 (83第七章 交易合同的主要內(nèi)容 (85一、出售資產(chǎn)及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議.85二、盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議 (87第八章 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見 (91一、本次交易的合規(guī)性分析 (91二、本次交易所涉及的資產(chǎn)定價(jià)和股份定價(jià)分析

19、 (98三、本次交易完成后上市公司的盈利能力和財(cái)務(wù)狀況分析.104四、本次交易完成后上市公司的市場(chǎng)地位、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、持續(xù)發(fā)展能力、公司治理機(jī)制分析 (111五、本次交易約定的資產(chǎn)交付安排是否可能導(dǎo)致上市公司不能及時(shí)獲得對(duì)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)違約責(zé)任是否切實(shí)有效的分析 (115六、本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易及其必要性分析 (116七、本次交易后同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易的核查 (117八、本次交易相關(guān)資產(chǎn)的盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償安排的可行性和合理性分析 (129九、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的結(jié)論性意見 (131第九章 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問內(nèi)核程序及內(nèi)核意見 (133一、內(nèi)核程序 (133二、內(nèi)核意見 (133第十章 備查文件 (135一、備查文

20、件 (135二、查閱方式 (135釋義在本報(bào)告書中,除非文義另有所指,下列詞語具有如下特定含義:指湖南金德發(fā)展股份有限公司公司、本公司、上市公司、金德發(fā)展金德酒店指株洲金德酒店有限公司金德閥門指浙江金德閥門有限公司西王集團(tuán)指西王集團(tuán)有限公司山東永華指山東永華投資有限公司西王食品指山東西王食品有限公司西王進(jìn)出口指山東西王進(jìn)出口貿(mào)易有限公司西王生化指山東西王生化科技有限公司西王糖業(yè)指山東西王糖業(yè)有限公司糖業(yè)控股指西王糖業(yè)控股有限公司西王沙渥拉指山東西王沙渥拉油脂有限責(zé)任公司,山東西王金屬材料有限公司的前身玉米油、玉米胚芽油指由玉米胚芽加工制得的植物油脂,是一種對(duì)人體健康有益的高檔食用油玉米胚芽指玉

21、米深加工過程中的副產(chǎn)品,為生產(chǎn)玉米毛油的主要原料玉米毛油、玉米原油指玉米胚芽經(jīng)破碎、軟化、軋胚、蒸炒、壓榨等工序后獲得的油脂,為生產(chǎn)玉米精煉油的主要原料胚芽粕指玉米胚芽加工為玉米毛油過程中的副產(chǎn)品,可用于生產(chǎn)飼料玉米精煉油指玉米毛油經(jīng)脫蠟、脫酸、脫色和脫臭等工藝處理后得到的油脂,包括但不限于玉米色拉油小包裝玉米油指容量在5公斤及以下的瓶裝食用油散裝玉米油指非瓶裝食用油,與“小包裝玉米油”相對(duì)的概念色拉油指以菜籽、大豆、花生、棉籽、玉米胚芽等毛油,經(jīng)脫膠、脫酸、脫色、脫臭等工序加工精制而成的高級(jí)食用色拉油中國(guó)證監(jiān)會(huì)指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)深交所、交易所指深圳證券交易所獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、紅塔證券指紅塔

22、證券股份有限公司法律顧問、湖南啟元指湖南啟元律師事務(wù)所中準(zhǔn)指中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司天健指天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司天健興業(yè)指北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司中科華指北京中科華資產(chǎn)評(píng)估有限公司本次交易、本次重組、本次重大資產(chǎn)重組指金德發(fā)展本次擬向西王集團(tuán)出售全部資產(chǎn)和負(fù)債,同時(shí)發(fā)行股份購(gòu)買其所持西王食品100%股權(quán)的行為擬出售資產(chǎn)指金德發(fā)展現(xiàn)有的全部資產(chǎn)和全部負(fù)債發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)指金德發(fā)展向西王集團(tuán)發(fā)行股份購(gòu)買其所持西王食品100%股權(quán)擬購(gòu)買資產(chǎn)指西王食品100%股權(quán)出售資產(chǎn)及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議指金德發(fā)展與西王集團(tuán)簽署的關(guān)于湖南金德發(fā)展股份有限公司出售資產(chǎn)及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議補(bǔ)充協(xié)議指金德發(fā)展與

23、西王集團(tuán)簽署的關(guān)于湖南金德發(fā)展股份有限公司出售資產(chǎn)及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議指金德發(fā)展與西王集團(tuán)簽署的關(guān)于湖南金德發(fā)展股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨重大資產(chǎn)重組的補(bǔ)償協(xié)議本報(bào)告書指紅塔證券股份有限公司關(guān)于湖南金德發(fā)展股份有限公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告(草案重組報(bào)告書指湖南金德發(fā)展股份有限公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案審計(jì)基準(zhǔn)日、評(píng)估基準(zhǔn)日指 2009年12月31日交割日指本次交易獲準(zhǔn)實(shí)施后,實(shí)施擬出售資產(chǎn)及擬購(gòu)買資產(chǎn)的權(quán)屬轉(zhuǎn)移的行為之日交割審計(jì)基準(zhǔn)日指指交割日的前月最后一日公司法指中華人民共和國(guó)公司法證券法指中

24、華人民共和國(guó)證券法證券發(fā)行管理辦法指上市公司證券發(fā)行管理辦法重組辦法指上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法上市規(guī)則指深圳證券交易所股票上市規(guī)則收購(gòu)辦法指上市公司收購(gòu)管理辦法元、萬元、億元指人民幣元、萬元、億元第一章本次交易概述一、本次交易的背景和目的(一本次交易的背景和目的1、2009年12月,西王集團(tuán)全資子公司山東永華與沈陽(yáng)宏元集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“沈陽(yáng)宏元”簽署債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,山東永華受讓了沈陽(yáng)宏元對(duì)深圳市賽洛實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“深圳賽洛”關(guān)于金德發(fā)展全部資產(chǎn)和負(fù)債的債權(quán)并向深圳賽洛提起訴訟。經(jīng)山東省濱州市中級(jí)人民法院審理并下達(dá)民事調(diào)解書(2009濱中商初字第36號(hào)確認(rèn),深圳賽洛以其持有的

25、金德發(fā)展1,270萬股限售流通股股份抵償其對(duì)山東永華的全部債務(wù)。2010年1月6日,上述股份完成過戶登記手續(xù)。股份過戶后,山東永華持有金德發(fā)展1,270萬股股份,占金德發(fā)展總股本的17.43%,山東永華成為金德發(fā)展的第一大股東,取得上市公司控制權(quán)。2、金德發(fā)展的主營(yíng)業(yè)務(wù)為酒店經(jīng)營(yíng)和管件閥門的生產(chǎn)與銷售。由于金德發(fā)展所經(jīng)營(yíng)的酒店規(guī)模小、業(yè)務(wù)集中、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、缺乏明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),盈利能力較弱。金德發(fā)展所經(jīng)營(yíng)的管件閥門生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)產(chǎn)品銷量持續(xù)下滑,收入和利潤(rùn)指標(biāo)連年遞減。2007-2009年,金德發(fā)展歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為329.01萬元、67.05萬元和-356.83萬元。3、西王集

26、團(tuán)擬將其合法擁有的玉米油生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)相關(guān)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司,提升上市公司的盈利能力;同時(shí),以現(xiàn)金購(gòu)買上市公司原有的全部資產(chǎn)和負(fù)債,解除上市公司的歷史負(fù)擔(dān),提高上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量。歷史負(fù)擔(dān)的解除和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入,有利于提高上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和未來發(fā)展的潛力,符合全體股東的利益。(二本次交易的原則1、遵守國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)及相關(guān)政策的規(guī)定;2、突出主營(yíng)業(yè)務(wù),提升核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力原則;3、“公開、公平、公正”以及“誠(chéng)實(shí)信用、協(xié)商一致”的原則;4、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的原則;5、有利于公司的長(zhǎng)期健康發(fā)展,提升公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展能力,提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力的原則。二、本次交易的具

27、體方案2010年2月3日、5月5日金德發(fā)展與西王集團(tuán)分別簽署了出售資產(chǎn)及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議,本次交易包括兩項(xiàng)內(nèi)容:重大資產(chǎn)出售和發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)。重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)互為條件,按協(xié)議約定同時(shí)實(shí)施,不可單獨(dú)實(shí)施。方案內(nèi)容如下圖: (一重大資產(chǎn)出售金德發(fā)展向西王集團(tuán)出售全部資產(chǎn)和負(fù)債,西王集團(tuán)以現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)。以天健興業(yè)出具的天興評(píng)報(bào)字(2010第79號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書所載明的評(píng)估值13,179.44萬元為基礎(chǔ),經(jīng)雙方協(xié)商確定,重大資產(chǎn)出售價(jià)格為13,179.44萬元。(二發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)金德發(fā)展向西王集團(tuán)發(fā)行52,683,621股股份,用于購(gòu)買西王集團(tuán)合法持有的

28、西王食品100%股權(quán)。股份發(fā)行價(jià)格為金德發(fā)展審議本次交易的第九屆董事會(huì)第十五次會(huì)議決議公告日(2010年2月4日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià),即14.83元/股。以中科華出具的中科華評(píng)報(bào)字2010第P018號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書所載明的評(píng)估值78,129.81萬元為基礎(chǔ),經(jīng)雙方協(xié)商確定,西王食品100%股權(quán)的購(gòu)買價(jià)格為78,129.81萬元。三、本次交易的決策過程2010年1月6日,因籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),金德發(fā)展股票自2010年1月6日起連續(xù)停牌。2010年2月3日,金德發(fā)展與西王集團(tuán)簽署了附生效條件的出售資產(chǎn)及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議。2010年2月3日,金德發(fā)展召開第九屆董事會(huì)第十五次會(huì)議,審議

29、通過了關(guān)于公司與西王集團(tuán)有限公司簽訂附生效條件的關(guān)于湖南金德發(fā)展股份有限公司出售資產(chǎn)及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議的議案、公司關(guān)于重大資產(chǎn)出售及向特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的預(yù)案等議案。2010年5月5日,金德發(fā)展與西王集團(tuán)簽署了補(bǔ)充協(xié)議、盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議等協(xié)議。2010年5月5日,金德發(fā)展召開第九屆董事會(huì)第十九次會(huì)議,審議通過了湖南金德發(fā)展股份有限公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易具體方案、關(guān)于公司與西王集團(tuán)有限公司簽訂附生效條件的<關(guān)于湖南金德發(fā)展股份有限公司出售資產(chǎn)及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議>的議案等議案。本次交易的實(shí)施尚需獲得公司股東大會(huì)審議通過。本次交易的

30、實(shí)施尚需獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。本次交易的實(shí)施尚需獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)豁免西王集團(tuán)因本次交易所觸發(fā)的要約收購(gòu)義務(wù)。四、本次交易對(duì)方名稱項(xiàng)目交易對(duì)方名稱重大資產(chǎn)出售交易對(duì)方西王集團(tuán)有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)交易對(duì)方西王集團(tuán)有限公司西王集團(tuán)成立于2001年4月24日,是一家集玉米深加工、油脂加工、鋼鐵、房地產(chǎn)、酒水于一體的大型工業(yè)企業(yè)集團(tuán),為我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一,注冊(cè)資本200,000萬元,住所為山東省鄒平縣西王工業(yè)園,法定代表人為王勇。有關(guān)交易對(duì)方的具體情況詳見本報(bào)告書“第三章交易對(duì)方情況”。五、本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)情況擬出售資產(chǎn)金德發(fā)展全部資產(chǎn)及負(fù)債擬購(gòu)買資產(chǎn)山東西王食品有限公司100%

31、 股權(quán)本次交易的交易標(biāo)的由擬出售資產(chǎn)、擬購(gòu)買資產(chǎn)兩部分組成。1、擬出售資產(chǎn)本次交易的擬出售資產(chǎn)為截至評(píng)估基準(zhǔn)日的金德發(fā)展全部資產(chǎn)和負(fù)債。截至2009年12月31日,金德發(fā)展經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)為9,140.39萬元,總負(fù)債為4,401.00萬元,凈資產(chǎn)為4,739.39萬元(母公司報(bào)表口徑。2、擬購(gòu)買資產(chǎn)本次交易的擬購(gòu)買資產(chǎn)為西王集團(tuán)所持西王食品100%股權(quán)。西王食品成立于2007年4月12日,注冊(cè)資本為38,000萬元,注冊(cè)地為山東省鄒平縣西王工業(yè)園,主營(yíng)業(yè)務(wù)為玉米油的生產(chǎn)和銷售。有關(guān)交易標(biāo)的的具體情況詳見本報(bào)告書“第四章交易標(biāo)的情況”。六、本次交易定價(jià)及溢價(jià)情況本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估及溢價(jià)情況如

32、下表:單位:萬元項(xiàng)目?jī)糍Y產(chǎn)賬面價(jià)值凈資產(chǎn)評(píng)估值評(píng)估增值率擬出售資產(chǎn)4,739.3913,179.44178.08%擬購(gòu)買資產(chǎn)60,435.8778,129.8129.28%本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的定價(jià)是以經(jīng)具有證券業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估值為基礎(chǔ),經(jīng)交易雙方協(xié)商確定。標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估基準(zhǔn)日均為2009年12 月31日。1、擬出售資產(chǎn)的交易定價(jià)及溢價(jià)情況根據(jù)天健興業(yè)出具的天興評(píng)報(bào)字(2010第79號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書,截至2009年12月31日,擬出售資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為4,739.39萬元(母公司報(bào)表,評(píng)估值為13,179.44萬元,評(píng)估增值額為8,440.05萬元,評(píng)估增值

33、率為178.08%。截至2009年12月31日,金德發(fā)展經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司所有者權(quán)益(合并報(bào)表為12,463.76萬元,擬出售資產(chǎn)的評(píng)估值超過該值5.74%。根據(jù)出售資產(chǎn)及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議,以上述評(píng)估值為基礎(chǔ),經(jīng)雙方協(xié)商,本次交易擬出售資產(chǎn)的最終作價(jià)為13,179.44萬元。2、擬購(gòu)買資產(chǎn)的交易定價(jià)及溢價(jià)情況根據(jù)中科華出具的中科華評(píng)報(bào)字2010第P018號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書,截至2009年12月31日,擬購(gòu)買資產(chǎn)的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為60,435.87萬元,評(píng)估值為78,129.81萬元,評(píng)估增值額為17,693.94萬元,評(píng)估增值率為29.28%。根據(jù)出售資產(chǎn)及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議及

34、補(bǔ)充協(xié)議,以上述評(píng)估值為基礎(chǔ),經(jīng)雙方協(xié)商,本次交易擬購(gòu)買資產(chǎn)的最終作價(jià)為78,129.81萬元。七、本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易本次交易前,金德發(fā)展的第一大股東山東永華系西王集團(tuán)之全資子公司。本次交易完成后,西王集團(tuán)將成為金德發(fā)展的控股股東,其直接及間接持有金德發(fā)展股份共計(jì)65,383,621股,占發(fā)行后總股本的52.08%。根據(jù)上市規(guī)則,本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。八、本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組本次交易中,金德發(fā)展擬出售全部資產(chǎn)及負(fù)債,同時(shí)購(gòu)買西王集團(tuán)所持西王食品100%股權(quán)。按照重組辦法的規(guī)定,本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組,需提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核。九、本次交易的審議情況2010年2月3日,金德

35、發(fā)展召開第九屆董事會(huì)第十五次會(huì)議,審議通過了關(guān)于公司與西王集團(tuán)有限公司簽訂附生效條件的關(guān)于湖南金德發(fā)展股份有限公司出售資產(chǎn)及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議的議案、公司關(guān)于重大資產(chǎn)出售及向特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的預(yù)案等議案。其中,涉及關(guān)聯(lián)交易的議案,關(guān)聯(lián)董事回避表決,全體非關(guān)聯(lián)董事一致通過。獨(dú)立董事就本次交易有關(guān)議案發(fā)表了獨(dú)立意見。2010年5月5日,金德發(fā)展召開第九屆董事會(huì)第十九次會(huì)議,審議通過了湖南金德發(fā)展股份有限公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易具體方案、關(guān)于公司與西王集團(tuán)有限公司簽訂附生效條件的<關(guān)于湖南金德發(fā)展股份有限公司出售資產(chǎn)及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議>

36、;的議案等議案。第二章上市公司基本情況一、金德發(fā)展基本情況公司名稱湖南金德發(fā)展股份有限公司英文名稱HUNAN GINDE DEVELOPMENT CO.Ltd股票簡(jiǎn)稱金德發(fā)展股票代碼000639成立日期 1987年3月18日注冊(cè)資本 7,286.4935萬元曾用名(股票簡(jiǎn)稱株州慶云->ST株慶云->慶云發(fā)展->金德發(fā)展法定代表人王勇聯(lián)系電話0731-*公司傳真0731-*注冊(cè)地址湖南省株洲市車站路1號(hào)辦公地址株洲市天元區(qū)株洲大道333號(hào)金德工業(yè)園1號(hào)樓3樓郵政編碼412007營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)430000000046140稅務(wù)登記號(hào)碼430204184280878經(jīng)營(yíng)范圍生產(chǎn)、銷

37、售新型化學(xué)建材及其他建筑材料;銷售五金、交電、百貨、針紡織品、日用雜品、普通機(jī)械、電氣機(jī)械及器材、鑄鍛及通用零部件和政策允許的金屬材料、化工原料、化工產(chǎn)品、煙(限零售;提供汽車運(yùn)輸、住宿、餐飲、航空客運(yùn)二類(國(guó)內(nèi)銷售代理服務(wù)及與酒店相配套的休閑生活服務(wù)等二、金德發(fā)展歷史沿革(一公司設(shè)立及股權(quán)變動(dòng)情況湖南金德發(fā)展股份有限公司前身為株洲慶云發(fā)展股份有限公司。1984年6月,株洲市人民政府以株政辦發(fā)198435號(hào)文批復(fù)同意,由株洲市勞動(dòng)服務(wù)公司牽頭,與株洲電力機(jī)車工廠勞動(dòng)服務(wù)公司等五家單位采取集資入股的方式組建“江南聯(lián)營(yíng)貿(mào)易中心”,并曾先后使用過“江南聯(lián)營(yíng)貿(mào)易中心”、“慶云大廈”等名稱。1987年1

38、月,經(jīng)株洲市經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室株經(jīng)改198722號(hào)文件批準(zhǔn),公司名稱規(guī)范為“株洲慶云股份有限公司”,注冊(cè)資金3,000萬元。1988年10月,經(jīng)公司股東大會(huì)決議并經(jīng)株洲市體改辦株經(jīng)改198827號(hào)文和中國(guó)人民銀行湖南省株洲分行株銀發(fā)1988第175號(hào)文批準(zhǔn),公司向社會(huì)個(gè)人募集股金1,300萬元,截至1989年1月20日,公司1,300萬元股金全部募集完畢,公司注冊(cè)資金變更為4,300萬元。1992年11月12日,公司第五次股東大會(huì)通過決議并經(jīng)株洲市財(cái)政局株財(cái)國(guó)資發(fā)1992第048號(hào)文同意及湖南省證券委湘證委1993第15號(hào)文件確認(rèn)。公司以資本公積金按入股時(shí)間先后給原有股東送股,計(jì)1,216.7

39、萬股,并同意公司將經(jīng)評(píng)估后的土地使用權(quán)價(jià)值按1:1比例折成882,950股國(guó)家股,公司總股本變?yōu)?,605萬股。1996年11月26日,經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)字(1996第324號(hào)文件批準(zhǔn)和深圳證券交易所深證發(fā)(1996429號(hào)文審核同意,公司股票在深圳證券交易所掛牌交易,并于1997年4月30日在湖南省工商行政管理局進(jìn)行規(guī)范登記,注冊(cè)號(hào)18380489-5,注冊(cè)資本5,605萬元。1997年12月22日,公司1997年臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了1996年度、1997年中期利潤(rùn)按每10股送1.6股紅股和資本公積金每10股轉(zhuǎn)增1.4股的送、轉(zhuǎn)股本方案。公司總股本變?yōu)?,286.49股。2002年5月,公司與

40、沈陽(yáng)宏元簽訂資產(chǎn)置換協(xié)議,公司將所擁有的株洲慶云超級(jí)購(gòu)物中心有限責(zé)任公司98.75%股權(quán)、海南慶云堯天酒店有限公司10%股權(quán)和株洲市商業(yè)銀行 4.19%股權(quán)與沈陽(yáng)宏元持有的浙江金德閥門有限公司90%股權(quán)進(jìn)行了資產(chǎn)置換,置出資產(chǎn)價(jià)款為人民幣3,650.35萬元,置入資產(chǎn)價(jià)款為3,723.86萬元,差價(jià)73.51萬元以現(xiàn)金補(bǔ)足。2002年6月21日,根據(jù)公司2002年6月10日召開的2002年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議,經(jīng)湖南省工商行政管理局核準(zhǔn)和深圳證券交易所批準(zhǔn),公司名稱正式變更為“湖南金德發(fā)展股份有限公司”,公司股票簡(jiǎn)稱變更為“金德發(fā)展”,英文名稱縮寫變更為JDFZ,證券代碼仍為000639。2

41、006年8月30日,公司召開股權(quán)分置改革相關(guān)股東會(huì)議,表決通過了湖南金德發(fā)展股份有限公司股權(quán)分置改革方案,公司非流通股股東向流通股股東每10股流通股送3.0股公司股票,以換取公司的非流通股份獲得上市流通權(quán)。2006年9月25日為公司實(shí)施股權(quán)分置改革的股份變更登記日,對(duì)價(jià)股份于2006年9月26日上市交易。(二公司前十大股東截至2010年3月31日,金德發(fā)展前十大股東持股情況如下:股東名稱數(shù)量(股 持股比例(%股本性質(zhì)限售股山東永華投資有限公司12,700,000 17.43中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行-長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)股3,330,902 4.57 流通股票型證券投資基金限售股深圳市賽洛實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司2,5

42、35,412 3.48王巧2,165,658 2.97 流通股全國(guó)社?；鹨涣阋唤M合2,051,968 2.82 流通股中國(guó)工商銀行-廣發(fā)策略優(yōu)選混合型1,872,195 2.57 流通股證券投資基金大象創(chuàng)業(yè)投資有限公司1,600,000 2.20 流通股華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司-尊享權(quán)益1,200,000 1.65 流通股靈活配置5 號(hào)資金信托交通銀行-博時(shí)新興成長(zhǎng)股票型證券894,062 1.23 流通股投資基金北京通匯萬達(dá)投資顧問有限公司783,850 1.08 流通股三、金德發(fā)展最近三年控股權(quán)變動(dòng)及重大資產(chǎn)重組情況(一最近三年控股權(quán)變動(dòng)情況2008年3月,金德發(fā)展原第一大股東沈陽(yáng)宏元與深

43、圳賽洛簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,將所持有的公司15,235,412股限售流通股轉(zhuǎn)讓給深圳賽洛,并于2008年4月18日,完成過戶登記手續(xù)。本次股權(quán)變動(dòng)后,深圳賽洛持有金德發(fā)展15,235,412股股份,占金德發(fā)展總股本的比例為20.91%,深圳賽洛成為金德發(fā)展第一大股東;沈陽(yáng)宏元不再持有金德發(fā)展股份。2009年12月,山東永華與沈陽(yáng)宏元簽署債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,山東永華受讓了沈陽(yáng)宏元對(duì)深圳賽洛因2008年3月簽署的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議及其他相關(guān)協(xié)議而產(chǎn)生的債權(quán)。依據(jù)該債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,山東永華以深圳賽洛為被告向山東省濱州市中級(jí)人民法院提起訴訟,要求深圳賽洛履行其在相關(guān)合同項(xiàng)下債務(wù)。該訴訟經(jīng)山東省濱州市中級(jí)人民法院審理并于

44、2009年12月29日下達(dá)民事調(diào)解書(2009濱中商初字第36號(hào)。該調(diào)解書確認(rèn),深圳賽洛以其持有的金德發(fā)展1,270萬股限售流通股股份抵償其對(duì)山東永華的全部債務(wù)。2010年1月6日,該部分股權(quán)完成過戶登記手續(xù)。本次股權(quán)變動(dòng)后,山東永華持有金德發(fā)展1,270萬股股份,占金德發(fā)展總股本的17.43%,山東永華成為金德發(fā)展的第一大股東;深圳賽洛持有金德發(fā)展2,535,412股股份,占金德發(fā)展總股本的3.48%。截至重組報(bào)告書簽署日,金德發(fā)展與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系如下: (二最近三年重大資產(chǎn)重組情況最近三年,除已公告但未實(shí)施的重組事項(xiàng)外,上市公司不存在重大資產(chǎn)重組事宜。已公告但未實(shí)施的重組事

45、項(xiàng)具體說明如下:2008年12月2日,金德發(fā)展公告重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案,金德發(fā)展擬以截至基準(zhǔn)日的全部資產(chǎn)和負(fù)債與控股股東深圳賽洛所持的城市燃?xì)庀嚓P(guān)資產(chǎn)進(jìn)行置換,差價(jià)部分以向深圳賽洛發(fā)行股份的方式進(jìn)行支付,同時(shí)向其他法人單位發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)。2009年4月,金德發(fā)展發(fā)表公告,因相關(guān)外資主管部門審批文件難以獲得,本次重大資產(chǎn)重組終止。2009年7月21日,公司因重大事項(xiàng)停牌。2009年8月20日,金德發(fā)展發(fā)布公告,金德發(fā)展擬向西王集團(tuán)非公開發(fā)行股票,以購(gòu)買其持有的西王食品股權(quán),鑒于擬注入上市公司的西王食品與西王集團(tuán)之間目前有關(guān)問題尚未解決,重組終止。四、金德發(fā)展控股股東及實(shí)

46、際控制人概況(一控股股東基本情況股東名稱山東永華投資有限公司成立日期 2009年11月06日注冊(cè)資本 1,000萬元營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)碼371626000000107法定代表人陳鐵注冊(cè)地址山東省濱州市鄒平縣西王工業(yè)園企業(yè)類型有限責(zé)任公司經(jīng)營(yíng)范圍投資咨詢;冶金、旅游行業(yè)投資;風(fēng)險(xiǎn)投資;房地產(chǎn)投資;對(duì)下屬企業(yè)及控股企業(yè)投資(凡涉及許可證的,憑許可證經(jīng)營(yíng)(二實(shí)際控制人基本情況金德發(fā)展的實(shí)際控制人為王勇先生。王勇先生,1950年出生,高級(jí)經(jīng)濟(jì)師,無國(guó)外居留權(quán),現(xiàn)任西王集團(tuán)董事長(zhǎng)、山東省人大代表、中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)發(fā)酵工業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)、山東省食品工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、濱州市民營(yíng)企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)等職務(wù)。1995

47、年,王勇先生被山東省人民政府授予山東省勞動(dòng)模范稱號(hào),2000年被國(guó)務(wù)院授予全國(guó)勞動(dòng)模范稱號(hào),2000至2001年先后被農(nóng)業(yè)部授予“全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)科技進(jìn)步先進(jìn)工作者”、“全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)質(zhì)量管理先進(jìn)工作者”、“全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)家”等稱號(hào),2004年被國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局評(píng)為“全國(guó)質(zhì)量管理先進(jìn)工作者”, 2006年被農(nóng)業(yè)部鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局、中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)為“全國(guó)興村富農(nóng)百佳領(lǐng)軍人物”,被中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)高峰論壇大會(huì)組委會(huì)、中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)協(xié)會(huì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)導(dǎo)報(bào)社聯(lián)合評(píng)為“首屆中國(guó)綠色環(huán)保十大英模”,2007年被第三屆中國(guó)金融(專家年會(huì)組織委員會(huì)授予“中國(guó)誠(chéng)信企業(yè)家”稱號(hào),2009年被中共山東省委組織部等12個(gè)部門聯(lián)合評(píng)

48、為“山東省100位為新中國(guó)成立建設(shè)做出突出貢獻(xiàn)的英雄模范人物”。2009年,王勇先生所創(chuàng)辦的西王集團(tuán)被國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中國(guó)行業(yè)企業(yè)信息發(fā)布中心列入中國(guó)最大500家企業(yè)集團(tuán)(331位。五、金德發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)情況金德發(fā)展的主營(yíng)業(yè)務(wù)為酒店經(jīng)營(yíng)和管件、閥門的生產(chǎn)與銷售。受多種市場(chǎng)因素的影響,金德發(fā)展近三年經(jīng)營(yíng)效益連續(xù)滑坡,經(jīng)營(yíng)結(jié)果欠佳,相關(guān)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)逐年下滑,主要情況如下:單位:萬元項(xiàng)目 2009年度 2008年度 2007年度營(yíng)業(yè)收入7,036.1810,626.2012,978.11凈利潤(rùn)-314.42138.48415.54歸屬于母公司的凈利-356.8367.05329.01潤(rùn)2007-2009年,受國(guó)

49、家宏觀調(diào)控和國(guó)際期貨價(jià)格波動(dòng)影響, 子公司金德閥門營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)逐年大幅下滑。2009年,金德閥門營(yíng)業(yè)收入較2007年下滑56.38%,凈利潤(rùn)較2007年下滑50.99%。子公司金德酒店由于規(guī)模較小,業(yè)務(wù)主要集中于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng),面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì),缺乏明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),盈利能力持續(xù)較弱。六、金德發(fā)展主要財(cái)務(wù)指標(biāo)根據(jù)開元信德會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具的金德發(fā)展2007年“開元信德湘審字(2008 第031 號(hào)”審計(jì)報(bào)告、金德發(fā)展2008年“開元信德湘審字(2009第023 號(hào)”審計(jì)報(bào)告以及天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具的金德發(fā)展2009年“天健審20102-35 號(hào)” 審計(jì)報(bào)告,金德發(fā)展最近三年的主

50、要財(cái)務(wù)指標(biāo)如下:(一合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)單位:萬元項(xiàng)目 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日資產(chǎn)總額18,680.1826,083.3827,032.54負(fù)債總額4,961.7012,050.4813,138.11所有者權(quán)益13,718.4814,032.9113,894.42歸屬于母公司的所有12,463.7612,820.5812,753.53者權(quán)益(二合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)單位:萬元項(xiàng)目 2009年度 2008年度 2007年度營(yíng)業(yè)收入7,036.1810,626.2012,978.11營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-188.32321.09752.39利潤(rùn)總額-188.633

51、89.76861.39凈利潤(rùn)-314.42138.48415.54歸屬于母公司的凈利-356.8367.05329.01潤(rùn)(三合并現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)單位:萬元項(xiàng)目 2009年度 2008年度 2007年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金4,244.301,596.952,811.46流量?jī)纛~投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金-32.7-57.12-9.96流量?jī)纛~籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金-7,942.19-1,398.89-764.77流量?jī)纛~現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈-3,730.59137.812,034.17增加額(四最近三年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日資產(chǎn)負(fù)債率(%26

52、.5646.2048.60加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益-2.820.52 2.61率(%歸屬于上市公司股東1.71 1.76 1.75的每股凈資產(chǎn)(元/股項(xiàng)目2009年度 2008年度 2007年度每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的0.580.220.39現(xiàn)金流量?jī)纛~(元/股基本每股收益(元/股-0.050.0090.045扣除非經(jīng)常性損益的-0.050.0030.04基本每股收益(元/股第三章交易對(duì)方情況金德發(fā)展本次重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的交易對(duì)方均為西王集團(tuán)。一、西王集團(tuán)基本情況股東名稱西王集團(tuán)有限公司成立日期 2001年04月24日注冊(cè)資本 200,000萬元營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)碼371626018009778稅

53、務(wù)登記證號(hào)碼37233016720307X法定代表人王勇注冊(cè)地址山東省鄒平縣西王工業(yè)園企業(yè)類型有限責(zé)任公司經(jīng)營(yíng)范圍生產(chǎn)銷售淀粉、糊精、啤酒糖漿、結(jié)晶葡萄糖、變性淀粉、飼料、淀粉糖、植物油、白酒、礦泉水、純凈水、熱能、電能、鋁型材、鋼鋁制品、繩網(wǎng)制品、建筑裝飾工程安裝、機(jī)械加工、運(yùn)輸、飲食服務(wù)、零售汽油、柴油、潤(rùn)滑油、建材、進(jìn)出口證書范圍內(nèi)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)、皮革制品的生產(chǎn)銷售、畜禽肉食品的加工銷售。二、西王集團(tuán)歷史沿革西王集團(tuán)成立于2001年4月24日,注冊(cè)資本11,072萬元。2002年9月,根據(jù)股東會(huì)決議,西王集團(tuán)的注冊(cè)資本由11,072萬元增至11,280萬元。鄒平鑒鑫有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具

54、了鄒會(huì)事驗(yàn)字(2002第163號(hào)驗(yàn)資報(bào)告,西王集團(tuán)于2002年11月15日完成工商變更登記。2008年8月,根據(jù)股東會(huì)決議,西王集團(tuán)注冊(cè)資本變更為33,800萬元。山東鑒鑫會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具了魯鑒鑫驗(yàn)字(2008第95號(hào)驗(yàn)資報(bào)告,西王集團(tuán)于2008年8月20日完成工商變更登記。2009年9月,根據(jù)股東會(huì)決議,西王集團(tuán)注冊(cè)資本變更為200,000萬元。山東鑒鑫會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具了魯鑒鑫驗(yàn)字(2009第121號(hào)驗(yàn)資報(bào)告,西王集團(tuán)于2009年9月22日完成工商變更登記。截至重組報(bào)告書簽署日,西王集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下:股東名稱出資額(萬元出資比例股東名稱出資額(萬元出資比例王勇120,745

55、.44 60.37%樓為華2,482.21 1.24%寧立江5,319.19 2.66%劉恒芳2,482.21 1.24%王明鶴5,319.19 2.66%劉繼強(qiáng)1,773.01 0.89%王剛4,609.99 2.31%王會(huì)議1,773.01 0.89%王棟4,609.99 2.31%韓本芳1,773.01 0.89%王呈青4,609.99 2.31%賀曉光1,773.01 0.89%王亮4,609.99 2.31%翟迎春1,773.01 0.89%王建新3,546.02 1.77%孫新虎1,773.01 0.89%王方明3,546.02 1.77%李偉1,773.01 0.89%王傳武3,

56、546.02 1.77%王呈龍1,773.01 0.89%王棣3,546.02 1.77%王呈軍1,773.01 0.89%王濤3,546.02 1.77%王傳玉1,773.01 0.89%韓忠3,546.02 1.77%王明詩(shī)1,773.01 0.89%王呈林2,659.60 1.33%王巖1,773.01 0.89%注:上述股東中,王勇與王棣系父子關(guān)系,孫新虎和李偉系夫妻關(guān)系,王明鶴和王會(huì)議系兄弟關(guān)系,王亮和王濤系兄弟關(guān)系。王勇先生為西王集團(tuán)的實(shí)際控制人。三、西王集團(tuán)最近三年主要業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r西王集團(tuán)是集玉米深加工、油脂加工、鋼鐵、房地產(chǎn)、酒水于一體的全國(guó)大型工業(yè)企業(yè)集團(tuán),西王集團(tuán)所在的山東省濱州市鄒平縣西王村為“全國(guó)文明村”、“中國(guó)經(jīng)濟(jì)十強(qiáng)村”。2003年4月起,西王集團(tuán)被科學(xué)技術(shù)部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)中心認(rèn)定為國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)。2005年4月被國(guó)家農(nóng)業(yè)部授予“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)”、2006年3月被中國(guó)發(fā)酵工業(yè)協(xié)會(huì)授予“全國(guó)淀粉糖行業(yè)第一名”等稱號(hào)