1、.wd.wd.wd.汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析之二：汽車經(jīng)銷行業(yè)2016年8月汽車經(jīng)銷行業(yè)分析報(bào)告一、汽車經(jīng)銷行業(yè)開展綜述在汽車市場(chǎng)里，汽車經(jīng)銷商在汽車流通領(lǐng)域扮演著重要的角色，其處在汽車產(chǎn)業(yè)的第一線，是實(shí)現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)最有力的推動(dòng)者。同時(shí)，經(jīng)銷商也是汽車產(chǎn)業(yè)信息收集的終端，是汽車制造商產(chǎn)品決策和經(jīng)營(yíng)的支撐體系。按物業(yè)形態(tài)分，汽車銷售平臺(tái)包括以4S店為代表的品牌專賣店以及包括汽車超市、汽車交易市場(chǎng)、汽車園區(qū)等的有形汽車市場(chǎng)。其中，4S專賣店銷售是目前我國(guó)汽車銷售的主要模式。按國(guó)際上行業(yè)典型情況，新車銷售、二手車銷售、零部件維修與服務(wù)三塊毛利率依次上升，其中零部件與服務(wù)的毛利率可高達(dá)50%以上。進(jìn)入21

2、世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)迅速崛起為全球第一大汽車產(chǎn)銷國(guó)，汽車產(chǎn)業(yè)也迎來(lái)了空前的開展機(jī)遇，特別是汽車銷售流通及售后服務(wù)環(huán)節(jié)的重要性更是與日俱增，經(jīng)銷商集團(tuán)的成長(zhǎng)壯大成為汽車產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃開展中最醒目的亮色。作為我國(guó)支柱性產(chǎn)業(yè)，汽車行業(yè)的開展對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和維持社會(huì)穩(wěn)定方面起著舉足輕重的作用。汽車行業(yè)的平穩(wěn)有序開展，對(duì)整個(gè)制造業(yè)、流通業(yè)、金融業(yè)甚至國(guó)民經(jīng)濟(jì)都有著極大的正面推進(jìn)意義。伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)周期性的波動(dòng)，我國(guó)汽車行業(yè)將進(jìn)入一段相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)時(shí)期。相關(guān)行業(yè)預(yù)計(jì)，排除重大政策的影響，未來(lái)十年內(nèi)我國(guó)汽車年銷量的增長(zhǎng)率將維持在5%-10%之間。因此汽車經(jīng)銷行業(yè)也會(huì)迎來(lái)增長(zhǎng)。從宏觀環(huán)境看，汽車行業(yè)整體趨勢(shì)在保持平穩(wěn)的

3、同時(shí)，也面臨著一些新挑戰(zhàn)：汽車銷售市場(chǎng)增速放緩汽車流通行業(yè)集中度進(jìn)一步加強(qiáng)，但兼并與擴(kuò)張速度有所放緩經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)渠道下沉，汽車廠商的網(wǎng)絡(luò)管理難度加大無(wú)論對(duì)于廠商還是經(jīng)銷商集團(tuán)，傳統(tǒng)的新車銷售和售后服務(wù)業(yè)務(wù)帶來(lái)的利潤(rùn)，必然隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇而受到擠壓。依據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)分析，參考國(guó)外市場(chǎng)的價(jià)值鏈分布，中國(guó)未來(lái)也將呈現(xiàn)類似的開展趨勢(shì)。2016年汽車工業(yè)的增速逐漸回落，進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)階段。首先，政策刺激和居民消費(fèi)升級(jí)雙重作用推動(dòng)汽車銷量的快速增長(zhǎng)難以繼續(xù)，政策刺激的力度逐漸減弱；其次，價(jià)格方面，目前汽車市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)多層次分布，過(guò)去長(zhǎng)期受制于價(jià)格因素而被抑制的汽車需求已得到較為充分的釋放，未來(lái)汽車價(jià)格的變化對(duì)汽車銷量

4、的刺激效應(yīng)將會(huì)明顯減弱；第三，居民消費(fèi)構(gòu)造升級(jí)仍然是推動(dòng)汽車銷售增長(zhǎng)的重要因素，但由于汽車保有率的提高和銷售基數(shù)迅速擴(kuò)大，使得消費(fèi)構(gòu)造升級(jí)帶來(lái)的增長(zhǎng)效應(yīng)明顯弱化。 二、汽車經(jīng)銷行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析汽車產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)節(jié)包括上游產(chǎn)品研發(fā)環(huán)節(jié)和采購(gòu)環(huán)節(jié)主要包括：原材料及零部件供給、物流等、中游整車裝配制造環(huán)節(jié)和下游銷售服務(wù)環(huán)節(jié)主要包括：分銷新車及二手車、售后配件及維修租賃服務(wù)、汽車金融服務(wù)等。汽車經(jīng)銷行業(yè)位于汽車產(chǎn)業(yè)鏈的下游，提供各種汽車銷售服務(wù)，直面終端消費(fèi)者，覆蓋業(yè)務(wù)較為廣泛。我國(guó)的汽車經(jīng)銷及維修養(yǎng)護(hù)行業(yè)，起源于汽車維修服務(wù)，開展于汽車整車制造企業(yè)的銷售流通體系和售后服務(wù)體系的建設(shè)，目前已經(jīng)形成了內(nèi)容

5、較為豐富、職能較為健全的服務(wù)體系。圖表1：汽車產(chǎn)業(yè)鏈三、汽車經(jīng)銷行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式一汽車專賣店銷售模式目前，汽車專賣店大多為4S店，由于4S專賣店集整車銷售Sale、零配件Spare part、售后服務(wù)Service、信息反響Survey為一體，囊括了汽車的銷售及售后服務(wù)，因此目前大多數(shù)汽車公司都采用這種模式進(jìn)展銷售。圖表2：汽車專賣店銷售模式整車裝配企業(yè)終端客戶4S店汽車零部件供給商鋼材、塑料、玻璃供給商汽車銷售售后服務(wù)二汽車特許經(jīng)營(yíng)銷售模式汽車特許經(jīng)營(yíng)店與汽車的4S專賣店在業(yè)務(wù)范圍方面 根本一致，但是在商業(yè)模式上卻差距較大。業(yè)務(wù)范圍方面，汽車特許經(jīng)營(yíng)店也從事汽車的整車銷售、零部件銷售及售后服務(wù)方

6、面的內(nèi)容。但是，與專賣的4S店不同，汽車特許經(jīng)營(yíng)店與汽車生產(chǎn)廠商直接不是如專賣店一樣的母子公司、分支機(jī)構(gòu)或者是雇傭關(guān)系，而是兩個(gè)不同的獨(dú)立法人關(guān)系，汽車特許經(jīng)營(yíng)店通常情況下需要自付盈虧，相對(duì)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。圖表3：汽車特許經(jīng)營(yíng)銷售模式示意圖整車裝配企業(yè)終端客戶特許經(jīng)營(yíng)店汽車零部件供給商鋼材、塑料、玻璃供給商汽車銷售售后服務(wù)三汽車銷售市場(chǎng)模式就汽車銷售市場(chǎng)來(lái)講，主要的作用是構(gòu)建一個(gè)渠道，使消費(fèi)者能夠更加方便地進(jìn)展不同品牌間的車的比照。圖表4：汽車銷售市場(chǎng)模式汽車廠商A汽車廠商B汽車廠商C汽車廠商N(yùn)汽車銷售市場(chǎng)終端客戶盡管這種經(jīng)營(yíng)形式在一定程度上會(huì)被飛速開展的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)所代替，但是汽車的購(gòu)置對(duì)于一

7、個(gè)家庭來(lái)講，消費(fèi)占比額度較大，因此消費(fèi)者通常還是會(huì)較為慎重地進(jìn)展選擇，要求通過(guò)實(shí)物比照來(lái)進(jìn)展判斷，這就給汽車銷售市場(chǎng)模式較大的開展空間。四汽車代理銷售模式汽車代理銷售的模式主要是廠商將汽車委托給代理商進(jìn)展銷售，而汽車的所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)變，大局部的風(fēng)險(xiǎn)及收益未隨產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移，從而使得車輛依然歸為廠商的存貨計(jì)量。而根據(jù)規(guī)模及組織構(gòu)造，代理商又可以分為一級(jí)代理、二級(jí)代理等。圖表5：汽車代理銷售模式汽車生產(chǎn)廠商一級(jí)代理商二級(jí)代理商二級(jí)代理商二級(jí)代理商客戶群體A客戶群體B客戶群體C四、汽車經(jīng)銷行業(yè)4S店開展分析目前國(guó)內(nèi)汽車4S店的收入和利潤(rùn)來(lái)源仍是以新車銷售業(yè)務(wù)為主，未來(lái)隨著汽車保有量的不斷提高，毛利

8、率較高的售后服務(wù)、汽車用品銷售以及二手車業(yè)務(wù)將成為4S店集團(tuán)的新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，其在4S店收入占比中的不斷提升也將推動(dòng)4S店集團(tuán)投放更多的精力去做汽車后市場(chǎng)的服務(wù)、產(chǎn)品銷售管理等，以推動(dòng)整理盈利水平的提高。與汽車制造業(yè)逐漸穩(wěn)定的行業(yè)格局不同，汽車經(jīng)銷行業(yè)還屬于開展期，其行業(yè)格局有以下特點(diǎn)：1規(guī)模尚?。弘m然近幾年我國(guó)汽車的生產(chǎn)和銷售都居世界前列，甚至超過(guò)了汽車消費(fèi)第一大國(guó)美國(guó)，但其實(shí)我國(guó)的人均汽車銷量只有興旺國(guó)家的大約35%，而人均汽車保有量更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于興旺國(guó)家，每百人乘用車保有量大概僅為興旺國(guó)家平均水平的25%。即便是保守估計(jì)，我國(guó)新車銷售市場(chǎng)長(zhǎng)期看也還有2到3倍的成長(zhǎng)空間，而汽車后市場(chǎng)更是有5

9、倍以上的成長(zhǎng)空間。2區(qū)域性強(qiáng)：由于經(jīng)濟(jì)開展水平的上下不同與信息量的差異，無(wú)論是整車銷售還是售后市場(chǎng)，東部都走在了中西部前面，而一、二線城市都相對(duì)成熟于三、四線城市，逐漸有了“紅海和“藍(lán)海的區(qū)分。中小城市、城鄉(xiāng)結(jié)合部以及廣闊農(nóng)村，都還存在著很大的開展空間。3集中度低：與國(guó)外成熟汽車市場(chǎng)相比，目前國(guó)內(nèi)汽車經(jīng)銷服務(wù)行業(yè)集中度依然很低，全國(guó)性的，有規(guī)模、有信譽(yù)的汽車經(jīng)銷服務(wù)商數(shù)量偏少或還在醞釀開展中。由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速降低，國(guó)家汽車消費(fèi)刺激性政策告一段落，局部一線城市限購(gòu)等因素的影響，汽車銷售在經(jīng)歷了幾年的爆發(fā)式增長(zhǎng)后，將進(jìn)入低速增長(zhǎng)期，或者說(shuō)步入平穩(wěn)期。與日漸穩(wěn)定增長(zhǎng)的汽車銷售市場(chǎng)不同，近幾年來(lái)，汽車

10、后服務(wù)市場(chǎng)呈現(xiàn)出幾何級(jí)增長(zhǎng)，目前汽車后市場(chǎng)經(jīng)銷服務(wù)商中的重頭，4S店集團(tuán)的開展戰(zhàn)略存在以下趨勢(shì)：14S店集團(tuán)逐漸加大了后市場(chǎng)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)力度，增強(qiáng)了服務(wù)質(zhì)量的改善以及以人為本的服務(wù)理念的提升。其從傳統(tǒng)的配件銷售、維修和保養(yǎng)，逐漸向新興消費(fèi)包括汽車租賃等和汽車內(nèi)外飾、汽車電子、汽車美容養(yǎng)護(hù)以及汽車改裝等領(lǐng)域擴(kuò)散，以盡可能提高客戶忠誠(chéng)度和滿意度，提升銷售后服務(wù)規(guī)模和盈利能力。2注重中高端客戶的服務(wù)質(zhì)量：據(jù)統(tǒng)計(jì)，80%以上的中高端車型車主會(huì)繼續(xù)選擇在4S店進(jìn)展保養(yǎng)維修，這一現(xiàn)象促使4S店集團(tuán)在后服務(wù)市場(chǎng)中對(duì)汽車用品的選購(gòu)要注重質(zhì)量和信譽(yù)。這對(duì)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、高性價(jià)比產(chǎn)品進(jìn)入4S店這個(gè)平臺(tái)銷售提供了契機(jī)。

11、3擁有一定規(guī)模的汽車經(jīng)銷服務(wù)商，將借助資金優(yōu)勢(shì)，“跑馬圈地，增加銷售服務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)，穩(wěn)固其區(qū)域性霸主定位的同時(shí)，開展成為全國(guó)性經(jīng)銷服務(wù)領(lǐng)先者，行業(yè)集中度將明顯提高。由此看來(lái)，汽車后市場(chǎng)具備快速開展的巨大潛力。尚未成熟的開展階段也給已經(jīng)擁有一定規(guī)模，有成熟品牌或是有資金優(yōu)勢(shì)的企業(yè)提供了“跑馬圈地、開展成為行業(yè)龍頭的大好時(shí)機(jī)，但是也要躲避盲目的擴(kuò)張帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。五、汽車經(jīng)銷行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析一行業(yè)進(jìn)入壁壘低我國(guó)汽車經(jīng)銷行業(yè)的進(jìn)入壁壘不高，受資本壁壘影響，規(guī)?？纱罂尚?，受信息、技術(shù)壁壘影響，服務(wù)質(zhì)量可高可低。1、資本壁壘經(jīng)銷商向供給商采購(gòu)一般需要全額支付采購(gòu)價(jià)款，對(duì)資金需求較大。但是，受制于銀行信貸原因，

12、融資困難成為制約經(jīng)銷商開展的重要因素。因此，目前我國(guó)汽車經(jīng)銷行業(yè)呈現(xiàn)出“小規(guī)模、大群體的格局，行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)少，普遍規(guī)模小、實(shí)力弱、組織化程度低，融資能力受到嚴(yán)重限制。2、信息壁壘汽車品牌競(jìng)爭(zhēng)劇烈，對(duì)汽車經(jīng)銷商的市場(chǎng)環(huán)境監(jiān)測(cè)、信息采集分析、相關(guān)應(yīng)對(duì)能力都提出了很高的要求。信息的及時(shí)性、準(zhǔn)確性成為影響汽車經(jīng)銷商之間競(jìng)爭(zhēng)的重要因素。我國(guó)汽車經(jīng)銷商普遍規(guī)模較小，信息收集渠道狹窄，對(duì)信息處理和分析的能力較弱。大型汽車經(jīng)銷商獲得信息的渠道較多，且一般有專門人員進(jìn)展信息分析和處理，從而增強(qiáng)企業(yè)決策的科學(xué)性與準(zhǔn)確性。3、技術(shù)壁壘汽車生產(chǎn)商根據(jù)營(yíng)銷規(guī)劃，每年會(huì)對(duì)其下屬品牌經(jīng)銷商的管理人員、銷售服務(wù)人員、維修養(yǎng)

13、護(hù)人員等進(jìn)展強(qiáng)制培訓(xùn)，從而使相關(guān)人員了解產(chǎn)品信息、更好的促進(jìn)銷售服務(wù)。但是不同經(jīng)銷商因其管理能力、培訓(xùn)消化能力的不同而影響其服務(wù)水平。大型經(jīng)銷商在廠商強(qiáng)制培訓(xùn)的根基上，還會(huì)組織其人員進(jìn)展業(yè)務(wù)培訓(xùn)，從而提高整體服務(wù)能力。而單店品牌經(jīng)銷商那么因?yàn)槠滟Y金實(shí)力和人員素質(zhì)，無(wú)法保證其服務(wù)水平。二行業(yè)集中度較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)劇烈目前汽車經(jīng)銷行業(yè)市場(chǎng)集中度較低，即使行業(yè)內(nèi)的龍頭經(jīng)銷商，市場(chǎng)份額也不高于3%。1、經(jīng)銷商議價(jià)能力弱現(xiàn)階段，我國(guó)汽車經(jīng)銷實(shí)行品牌銷售管理制度。汽車生產(chǎn)商通過(guò)品牌授權(quán)合同要求其下屬經(jīng)銷商的年度銷售量、銷售價(jià)格、售后服務(wù)及零配件供給等活動(dòng)，并于代理期限內(nèi)對(duì)汽車經(jīng)銷商進(jìn)展業(yè)務(wù)培訓(xùn)、績(jī)效考核。這

14、種授權(quán)關(guān)系決定了汽車生產(chǎn)商對(duì)其下屬的各經(jīng)銷商擁有很強(qiáng)的議價(jià)能力，尤其是對(duì)規(guī)模較小的單一品牌汽車經(jīng)銷商。2、經(jīng)銷商庫(kù)存管理要求嚴(yán)汽車經(jīng)銷行業(yè)是資金密集型行業(yè)，銷售不暢、庫(kù)存積壓會(huì)使經(jīng)銷商的資金鏈?zhǔn)艿絿?yán)峻考驗(yàn)，而需求旺盛、庫(kù)存短缺會(huì)使經(jīng)銷商有流失客戶的風(fēng)險(xiǎn)。因此經(jīng)銷商對(duì)庫(kù)存若何進(jìn)展合理的管理控制顯得十分重要。通常經(jīng)銷商會(huì)采用一個(gè)公式來(lái)得出一個(gè)合理的庫(kù)存管控?cái)?shù)量：合理的正常庫(kù)存控制數(shù)=日銷量平均數(shù)*訂單間隔天數(shù)+運(yùn)輸途中天數(shù)+日最低安全庫(kù)存量。根據(jù)汽車經(jīng)銷商的經(jīng)歷，庫(kù)存周期在30天45天左右為正常例如，一個(gè)店每個(gè)月能賣30輛車，假設(shè)其還有30輛車待消化，那其庫(kù)存周期就為30天，超過(guò)45天便需要調(diào)整，

15、如：通過(guò)拒絕進(jìn)貨來(lái)消化超出的庫(kù)存。而超過(guò)60天，經(jīng)銷商的資金鏈就十分緊張了。因此，廠商和經(jīng)銷商需要相互合作，共同努力，合理控制庫(kù)存，到達(dá)共贏的目的。六、汽車經(jīng)銷行業(yè)運(yùn)營(yíng)能力分析中國(guó)汽車銷售市場(chǎng)雖然迎來(lái)小幅回暖，但是在整體需求增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩的同時(shí)，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也愈加劇烈。而中國(guó)汽車售后市場(chǎng)尚未開展成熟，整車銷售利潤(rùn)空間在劇烈的價(jià)格戰(zhàn)中被持續(xù)壓縮，導(dǎo)致經(jīng)銷商整體贏利性不容樂(lè)觀。加之近年來(lái)汽車整體庫(kù)存水平居高不下，使經(jīng)銷商及經(jīng)銷商集團(tuán)的資金鏈愈發(fā)緊張，而這也成為持續(xù)困擾經(jīng)銷商及經(jīng)銷商集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)隱患。1、4S店投入成本高按照多數(shù)汽車制造廠家的要求，大局部4S店經(jīng)銷商都是動(dòng)輒數(shù)百平米的展廳，前期投入至少在千萬(wàn)

16、元以上。同時(shí)，在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中汽車4S店還需要從廠家批量購(gòu)進(jìn)汽車產(chǎn)品，不菲的汽車價(jià)格使得4S店運(yùn)營(yíng)成本較高，并且在經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中還會(huì)不斷出現(xiàn)地皮租金增長(zhǎng)、人力成本增長(zhǎng)以及其他成本的增長(zhǎng)，因此，汽車經(jīng)銷商的前期投入和正常經(jīng)營(yíng)成本普遍較高。2、車市低迷導(dǎo)致4S店庫(kù)存壓力不斷加大由于當(dāng)前我國(guó)汽車市場(chǎng)已經(jīng)由賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場(chǎng)，汽車產(chǎn)能過(guò)剩和當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的低迷使得經(jīng)銷商庫(kù)存壓力普遍較大。根據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年6月的中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為59.7%，比5月上升了8.7個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存預(yù)警指數(shù)仍處于戒備線水平以上。圖表 6：汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存水

17、平高的主要原因來(lái)自于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)劇烈和廠家給予的庫(kù)存壓力高，除此之外還受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響、銷售能力缺乏、訂車方案不合理、消費(fèi)者購(gòu)置力缺乏等因素的影響。3、盈利能力下降2013年以來(lái)我國(guó)的汽車經(jīng)銷商凈利潤(rùn)率僅維持在2%以下，汽車經(jīng)銷商未來(lái)仍將面臨盈利能力的嚴(yán)重挑戰(zhàn)。近年來(lái)，經(jīng)銷商的期間費(fèi)用率包括銷售、管理和財(cái)務(wù)費(fèi)用不斷上升，隨著運(yùn)營(yíng)成本的持續(xù)上升，經(jīng)銷商本已有限的利潤(rùn)空間不斷受到擠壓。同時(shí)利潤(rùn)構(gòu)造不均衡現(xiàn)象在國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商中也較明顯，國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商總體收入中整車銷售業(yè)務(wù)占對(duì)比高，其毛利在利潤(rùn)總額中占有較大比例。在成熟的汽車市場(chǎng)，如美國(guó)經(jīng)銷商毛利潤(rùn)約有六成左右來(lái)自于售后以及金融保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。由于售后業(yè)務(wù)的盈利能力

18、受市場(chǎng)環(huán)境影響小，可保持相對(duì)穩(wěn)定，此利潤(rùn)構(gòu)造，對(duì)因市場(chǎng)波動(dòng)造成的盈利下降的風(fēng)險(xiǎn)，有著較強(qiáng)抵御能力。因此即使汽車需求增長(zhǎng)放緩，美國(guó)汽車經(jīng)銷商的毛利潤(rùn)波動(dòng)幅度也很小，但是我國(guó)汽車市場(chǎng)開展的仍不夠成熟，因此汽車市場(chǎng)受影響的產(chǎn)生的波動(dòng)就會(huì)對(duì)比大，反響在經(jīng)銷商上就是利潤(rùn)的大幅下降。4、流動(dòng)性問(wèn)題突出近年來(lái)，我國(guó)汽車經(jīng)銷商整體資產(chǎn)變現(xiàn)能力較弱，速動(dòng)比率和流動(dòng)比率普遍較高，說(shuō)明汽車經(jīng)銷企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力較弱，資金流動(dòng)性一般。七、廣西汽車經(jīng)銷行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況2016年上半年，全區(qū)累計(jì)實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額3252.81億元，同比增長(zhǎng)9.8%，較上年同期提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，其中限額以上消費(fèi)品零售額989.92億元，

19、增長(zhǎng)5.9%，較去年同期提高3.0個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)家實(shí)行1.6升及以下排量乘用車實(shí)施減半征收車輛購(gòu)置稅優(yōu)惠政策對(duì)廣西汽車類商品消費(fèi)刺激作用明顯。以南寧市為例，據(jù)南寧市國(guó)稅局車購(gòu)稅分局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，南寧市國(guó)稅局車購(gòu)稅分局累計(jì)辦理納稅申報(bào)車輛64385輛，其中1.6升及以下的小排量車有33536輛，占所有應(yīng)稅車輛的55%，南寧市民享受減半征收車購(gòu)稅優(yōu)惠額到達(dá)16028萬(wàn)元，占應(yīng)稅稅額的21.64%。2016年上半年，全區(qū)限額以上批發(fā)和零售業(yè)汽車類商品實(shí)現(xiàn)零售額319.76億元，增長(zhǎng)9.0%，比上年同期提高6.2個(gè)百分點(diǎn)，高于全國(guó)1.3個(gè)百分點(diǎn)，占全區(qū)限額以上批發(fā)和零售業(yè)零售額的33.

20、6%，成為廣西區(qū)的第一大消費(fèi)，拉動(dòng)全區(qū)限額以上批發(fā)和零售業(yè)零售額增長(zhǎng)3.0個(gè)百分點(diǎn)，成為支撐廣西消費(fèi)品市場(chǎng)增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。隨著居民收入水平的提高，汽車消費(fèi)需求逐漸增加，廣西汽車經(jīng)銷行業(yè)仍可以保持較快開展速度。八、2015年中國(guó)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)百?gòu)?qiáng)排行榜2015年汽車經(jīng)銷商百?gòu)?qiáng)4S網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量到達(dá)5,526家，同比增長(zhǎng)6.7%自建+并購(gòu)，門店增長(zhǎng)速度保持穩(wěn)定；總營(yíng)業(yè)收入12714億元，同比增長(zhǎng)3.2%，整體增速有所放緩；整車銷售653.4萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)5%，增速亦有所放緩，其中通過(guò)二手車置換銷售新車96萬(wàn)臺(tái)，二手車對(duì)新車銷售的奉獻(xiàn)度持續(xù)增長(zhǎng)；后市場(chǎng)占比繼續(xù)增長(zhǎng)，但百億集團(tuán)同比減少。與2014年中國(guó)經(jīng)銷

21、商百?gòu)?qiáng)前10名截然不同，除第5名的利星行汽車和第8名的廣汽物貿(mào)股份排名未變，其他公司座次發(fā)生了巨變：廣匯汽車時(shí)隔一年超越國(guó)機(jī)汽車因進(jìn)口車市場(chǎng)下滑受到較大影響重回中國(guó)經(jīng)銷商第一寶座，過(guò)去的經(jīng)銷商霸主龐大集團(tuán)，那么首次跌出中國(guó)經(jīng)銷商集團(tuán)前三名。在行業(yè)集中度方面，汽車流通市場(chǎng)的行業(yè)集中度與上年 根本持平。2015年百?gòu)?qiáng)經(jīng)銷商銷售數(shù)量占市場(chǎng)總銷量的比重保持在25%，在保證整體營(yíng)收增長(zhǎng)的前提下，百?gòu)?qiáng)企業(yè)加速經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)造調(diào)整，汽車后市場(chǎng)業(yè)務(wù)收入占比提高了3個(gè)百分點(diǎn)。盡管業(yè)務(wù)構(gòu)造不斷優(yōu)化，但與成熟市場(chǎng)仍有較大差異。值得關(guān)注的是，經(jīng)銷商的盈利能力正持續(xù)下滑。由于業(yè)務(wù)毛利下滑1.66個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)銷商凈利受到較大

22、影響，凈利潤(rùn)率下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)。從股東投資回報(bào)的角度分析，經(jīng)銷商集團(tuán)投資回報(bào)率下滑較為明顯，在2013到2014年下滑了5個(gè)百分點(diǎn)后，2015年再次下滑了5.4個(gè)百分點(diǎn)，從13.1%下滑至7.7%。2015年，連續(xù)兩年入圍百?gòu)?qiáng)榜的共有84家經(jīng)銷商集團(tuán)，不過(guò)其盈利能力同樣面臨巨大挑戰(zhàn)。雖然營(yíng)業(yè)收入保持5.06%的增長(zhǎng)，毛利大幅下降25.79%。雖然經(jīng)銷商通過(guò)業(yè)務(wù)構(gòu)造調(diào)整、組織管理提升，降低了局部成本，但整體凈利潤(rùn)依然下滑-5.26%。而目前，經(jīng)銷商集團(tuán)已放慢了擴(kuò)張的節(jié)奏，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)速度減緩到7.47%，整體投資回報(bào)率下降了1.04個(gè)百分點(diǎn)。 不過(guò)從經(jīng)銷商利潤(rùn)的來(lái)源上，金融、二手車為主的衍生業(yè)務(wù)

23、增長(zhǎng)較為明顯。隨著整車、二手車、精品庫(kù)存周轉(zhuǎn)加快，未來(lái)經(jīng)銷商整體風(fēng)險(xiǎn)有所降低。其中整車銷售平均周轉(zhuǎn)天數(shù)由2014年的48.65天降低至41.38天；二手車平均周轉(zhuǎn)天數(shù)為25.8天；精品庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)和資金占用正在大幅降低，從2014年的31%降低至15.2%。二手車、新能源汽車、汽車金融已經(jīng)成為十三五規(guī)劃中重點(diǎn)開展板塊。十三五期間，國(guó)家也將全面推廣車用燃油國(guó)五標(biāo)準(zhǔn)，淘汰黃標(biāo)車和老舊車380萬(wàn)輛；在全國(guó)開展消費(fèi)金融公司試點(diǎn)，鼓勵(lì)消費(fèi)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，汽車金融將會(huì)得到更大的開展。經(jīng)銷商應(yīng)當(dāng)不斷調(diào)整業(yè)務(wù)構(gòu)造，持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)控制、組織效率、人才管理的能力，并向“銷售服務(wù)轉(zhuǎn)變，從關(guān)注“規(guī)模轉(zhuǎn)向全面關(guān)注經(jīng)銷商的“盈利

24、能力、盈利潛力、有效規(guī)模等。2015年中國(guó)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)百?gòu)?qiáng)排行榜單位：元、輛2015排名集團(tuán)名稱2015營(yíng)業(yè)收入2015銷售量1廣匯汽車服務(wù)股份公司93,700,035,201678,1902國(guó)機(jī)汽車股份64,189,320,000222,9083中升集團(tuán)控股59,142,607,000260,3534龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份56,374,978,176450,7245利星行汽車52,208,903,075117,4226上海永達(dá)控股集團(tuán)45,118,896,000134,4417恒信汽車集團(tuán)股份38,182,904,877215,9988廣物汽貿(mào)股份30,750,224,679236,2649中國(guó)

25、正通汽車服務(wù)控股29,785,763,00095,40910寶信汽車集團(tuán)29,015,725,86471,04611浙江物產(chǎn)元通汽車集團(tuán)28,867,410,000161,00012長(zhǎng)久汽車投資22,740,647,819136,32313北京運(yùn)通國(guó)融投資22,553,275,46079,34514江蘇萬(wàn)幫金之星車業(yè)投資21,743,268,75591,74815北京鵬龍行汽車貿(mào)易21,700,835,95341,36716深圳市東風(fēng)南方實(shí)業(yè)集團(tuán)19,877,938,378160,90017天津市浩物機(jī)電汽車貿(mào)易19,636,088,315110,91818山東遠(yuǎn)通汽車貿(mào)易集團(tuán)18,389,7

26、95,125133,61119上海汽車工業(yè)銷售17,235,936,59049,06120萬(wàn)友汽車投資16,705,930,000192,12121貴州通源集團(tuán)15,713,128,69249,39722潤(rùn)東汽車集團(tuán)15,190,146,00065,65923利泰集團(tuán)14,590,208,24592,27024浙江寶利德股份14,152,660,18333,61525北京匯京融興投資控股13,791,763,28972,89926北京祥龍博瑞汽車服務(wù)集團(tuán)13,570,921,90569,92127海南惠通嘉華投資13,545,221,66346,83428潤(rùn)華集團(tuán)股份13,532,712,01

27、691,82929仁孚汽車中國(guó)12,986,912,84631,94530無(wú)錫商業(yè)大廈集團(tuán)東方汽車12,844,228,62188,68431河南威佳汽車貿(mào)易集團(tuán)12,833,092,02382,05932遠(yuǎn)方汽車貿(mào)易集團(tuán)11,852,811,51359,51233四川華星汽車集團(tuán)11,609,738,63229,95534歐龍汽車貿(mào)易集團(tuán)11,004,769,24237,41235深圳市佳鴻貿(mào)易開展10,643,321,58517,31636中國(guó)和諧汽車控股10,620,244,00023,18337廣東鴻粵汽車銷售集團(tuán)10,054,311,86428,94038成都建國(guó)汽車貿(mào)易9,795,

28、737,90884,44239廣州汽車集團(tuán)商貿(mào)9,720,698,86767,19040山東廣濰集團(tuán)9,654,053,87764,62141江蘇明都汽車集團(tuán)9,192,144,32049,40242安徽亞夏實(shí)業(yè)股份9,128,758,21839,56543力天集團(tuán)8,926,290,15016,99944北京奧吉通投資集團(tuán)8,770,791,30536,51345盈眾汽車集團(tuán)8,713,976,16851,44446溫州開元集團(tuán)8,426,865,82115,10747浙江康橋汽車工貿(mào)集團(tuán)股份8,246,688,71254,40048廣東合誠(chéng)集團(tuán)8,127,799,65030,81849沈陽(yáng)

29、群眾企業(yè)集團(tuán)8,020,587,27058,53150寧波轎辰集團(tuán)股份7,965,764,84547,91251福建吉諾集團(tuán)7,927,913,36148,22952新豐泰集團(tuán)控股7,626,251,39220,06453四川港宏投資控股集團(tuán)7,561,376,79142,84354山西大昌汽車集團(tuán)6,900,380,41628,26455華宏汽車集團(tuán)6,612,549,51027,28856湖南申湘汽車星沙商務(wù)廣場(chǎng)6,533,320,69743,12057紅旭集團(tuán)股份公司6,476,578,78127,78258廣州南菱汽車股份6,413,699,15530,55459廈門建發(fā)汽車6,388,125,22612,00260湖南九城投資集團(tuán)6,347,894,24137,73061業(yè)喬投資集團(tuán)6,325,085,41212,91762綠地汽車服務(wù)集團(tuán)6,296,386,62428,55363陜西省汽車貿(mào)易公司6,225,104,37284,17264重慶商社汽車貿(mào)易6,182,204,69733,85365重慶百事達(dá)汽車5,939,464,68337,46366浙江萬(wàn)銀汽車集團(tuán)5,502,253,59142,18467金陽(yáng)光汽車集團(tuán)5,416,307,57536,36368中國(guó)美東