1、中國(guó)藥材策略規(guī)劃專業(yè)培訓(xùn)講義中藥飲片業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo) 業(yè)務(wù)所需資源 資源整合途徑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位業(yè)務(wù)銷售收入總資產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)規(guī)模業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)回報(bào)率人力資源財(cái)務(wù)支持固定資產(chǎn)投資規(guī)模產(chǎn)品構(gòu)成人力發(fā)展規(guī)劃資本運(yùn)作生產(chǎn)能力集成產(chǎn)品、品牌開(kāi)發(fā)建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)客戶管理7/15/20222根據(jù)中藥飲片生產(chǎn)企業(yè)1995-2000年的銷售發(fā)展速度擬合預(yù)測(cè)，到2005年中藥飲片行業(yè)銷售收入將達(dá)到15.08億元（經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計(jì)范圍），市場(chǎng)將保持13%的年增長(zhǎng)率億元2001200420032005200215.087/15/20223預(yù)計(jì)到2005年中藥飲片的銷售額達(dá)到15.08億元（經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)），中國(guó)藥材集團(tuán)在

2、飲片業(yè)務(wù)的拓展目標(biāo)設(shè)定在行業(yè)領(lǐng)先者的地位，市場(chǎng)占有率應(yīng)該達(dá)到或超過(guò)現(xiàn)有的領(lǐng)先者10.38%的占有率；設(shè)定占有率為10.5%，銷售目標(biāo)1.58億元7/15/20224四 飲片業(yè)務(wù)規(guī)劃建議46家經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計(jì)中藥飲片生產(chǎn)企業(yè)樣本（數(shù)據(jù)齊全），其中10家凈資產(chǎn)為零或?yàn)樨?fù)，超過(guò)70%的企業(yè)凈資產(chǎn)低于500萬(wàn)，超過(guò)85%的企業(yè)凈資產(chǎn)低于1000萬(wàn)；數(shù)據(jù)顯示中藥飲片產(chǎn)業(yè)化發(fā)展還處于較低的規(guī)模企業(yè)數(shù)萬(wàn)元企業(yè)凈資產(chǎn)7/15/20225四 飲片業(yè)務(wù)規(guī)劃建議以經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計(jì)資料，凈資產(chǎn)為正的36家中藥飲片企業(yè)的銷售收入與凈資產(chǎn)收益率的相關(guān)性分析，企業(yè)平均銷售收入1452萬(wàn)元，飲片行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率為7.7%銷售收入凈資

3、產(chǎn)收益率萬(wàn)元IIIIIIIVI區(qū)：9家企業(yè)II區(qū)：7家企業(yè)III區(qū)：15家企業(yè)IV區(qū)：5家企業(yè)14517.7%7.7%7/15/20226四 飲片業(yè)務(wù)規(guī)劃建議I區(qū)應(yīng)該成為中國(guó)藥材集團(tuán)發(fā)展中藥飲片生產(chǎn)的標(biāo)桿企業(yè)區(qū)銷售收入凈資產(chǎn)收益率萬(wàn)元IIIIIIIV14517.7%7.7%上海涵春堂中藥飲片廠上海雷允上中藥飲片廠上海康橋中藥飲片廠無(wú)錫市中藥飲片廠深圳津村藥業(yè)有限公司上海德華國(guó)藥制品有限公司南京先河制藥有限公司上海華鷹藥業(yè)有限公司昆明天紫紅藥廠中藥飲片標(biāo)桿企業(yè)7/15/20227凈資產(chǎn)收益率比較分析：中藥飲片2000年平均的行業(yè)回報(bào)率在7.7%；而標(biāo)桿企業(yè)的回報(bào)率在24.55%；集團(tuán)飲片生產(chǎn)的凈

4、資產(chǎn)回報(bào)率應(yīng)該在7.7%-24.55%的范圍；考慮中藥飲片過(guò)去幾年回報(bào)率的不穩(wěn)定性，設(shè)定1/4下區(qū)間為集團(tuán)中藥飲片業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)回報(bào)率要求：11.91%-54.71%III區(qū)公司IV區(qū)公司II區(qū)公司3.78%26.16%24.55%I區(qū)公司目標(biāo)位11.91%行業(yè)平均7.7%7/15/20228中藥飲片業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo) 業(yè)務(wù)所需資源 資源整合途徑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位業(yè)務(wù)銷售收入總資產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)規(guī)模業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)回報(bào)率人力資源財(cái)務(wù)支持固定資產(chǎn)投資規(guī)模產(chǎn)品構(gòu)成人力發(fā)展規(guī)劃資本運(yùn)作生產(chǎn)能力集成產(chǎn)品、品牌開(kāi)發(fā)建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)客戶管理7/15/20229中藥飲片業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo) 業(yè)務(wù)所需資源 資源整合途

5、徑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位業(yè)務(wù)銷售收入總資產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)規(guī)模業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)回報(bào)率人力資源財(cái)務(wù)支持固定資產(chǎn)投資規(guī)模產(chǎn)品構(gòu)成人力發(fā)展規(guī)劃資本運(yùn)作生產(chǎn)能力集成產(chǎn)品、品牌開(kāi)發(fā)建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)客戶管理7/15/202210四 飲片業(yè)務(wù)規(guī)劃建議以經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計(jì)資料，凈資產(chǎn)為正的36家中藥飲片企業(yè)的銷售收入與凈資產(chǎn)收益率的相關(guān)性分析7/15/202211四 飲片業(yè)務(wù)規(guī)劃建議以經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計(jì)資料，凈資產(chǎn)為正的36家中藥飲片企業(yè)的銷售收入與凈資產(chǎn)收益率的相關(guān)性分析7/15/202212目 錄項(xiàng)目工作概況中國(guó)藥材集團(tuán)公司總體發(fā)展戰(zhàn)略醫(yī)藥商業(yè)及中藥材業(yè)務(wù)規(guī)劃建議中藥飲片業(yè)務(wù)規(guī)劃建議中成藥業(yè)務(wù)規(guī)劃建議財(cái)務(wù)戰(zhàn)略建議7/15/2022137/15

6、/202214中成藥業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo) 業(yè)務(wù)所需資源 資源整合途徑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位業(yè)務(wù)銷售收入總資產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)規(guī)模業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)回報(bào)率人力資源財(cái)務(wù)支持固定資產(chǎn)投資規(guī)模產(chǎn)品構(gòu)成人力發(fā)展規(guī)劃資本運(yùn)作生產(chǎn)能力集成產(chǎn)品、品牌開(kāi)發(fā)建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)客戶管理7/15/202215根據(jù)中成藥生產(chǎn)企業(yè)1995-2000年的銷售發(fā)展速度擬合預(yù)測(cè)，到2005年中成藥行業(yè)銷售收入將達(dá)到1126億元，市場(chǎng)將保持20%的年增長(zhǎng)率億元7/15/202216預(yù)計(jì)到2005年中成藥銷售額達(dá)到1126億元，按中成藥生產(chǎn)企業(yè)前20名各自的銷售收入發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)，到2005年的市場(chǎng)占有率到為31.74%，第十名的市場(chǎng)份額在1.3%-1.

7、5%，銷售收入應(yīng)該達(dá)到14.6-16.9億元；第二十名也將占0.7%的市場(chǎng)份額，銷售收入達(dá)到8億元200020051126億元454億元7/15/202217通過(guò)對(duì)2001年28家中藥上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與凈資產(chǎn)收益率相關(guān)性分析，有43%的公司處于銷售收入高、收益率高的第一象限，有18%的公司處于銷售收入低、收益率高的第二象限，有39%的公司處于銷售收入低、收益率低的第三象限，沒(méi)有公司在銷售收入高、收益率低的象限主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈資產(chǎn)收益率45,0004%4%45,0004%4%45,0004%4%45,0004%4%45,0004%4%45,000沒(méi)有企業(yè)收入超過(guò)4.5億元，而凈資產(chǎn)收益率低于4

8、%7/15/202222中國(guó)藥材集團(tuán)想要發(fā)展中成藥產(chǎn)業(yè)，在中成藥產(chǎn)業(yè)獲得一定的競(jìng)爭(zhēng)地位和穩(wěn)定的收益率，需要極大提升自身的實(shí)力，發(fā)展到一定的主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模，向上市公司中的標(biāo)桿公司看齊；中國(guó)藥材集團(tuán)中成藥業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的最低目標(biāo)應(yīng)當(dāng)達(dá)到4.5億元上海市醫(yī)藥股份有限公司 重慶太極實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司北京同仁堂股份有限公司 天津中新藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司南京醫(yī)藥股份有限公司 麗珠醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司云南白藥集團(tuán)股份有限公司 重慶桐君閣股份有限公司廣州白云山制藥股份有限公司 浙江震元股份有限公司山東東阿阿膠股份有限公司 深圳市海王生物工程股份有限公司12家中藥上市標(biāo)桿企業(yè)7/15/202223中成藥業(yè)

9、務(wù)的發(fā)展，在保證主營(yíng)業(yè)務(wù)拓展的同時(shí)，需要注重經(jīng)濟(jì)效益，關(guān)注資產(chǎn)回報(bào)率；6.54%-9.72%應(yīng)該是中國(guó)藥材集團(tuán)中成藥業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)收益率的范圍，設(shè)定中值為集團(tuán)中成藥業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)回報(bào)率要求：8.13%-61.24%問(wèn)題公司發(fā)展中公司標(biāo)桿公司6.54%9.72%13.60%經(jīng)貿(mào)委平均目標(biāo)位8.13%7/15/202224中藥上市公司標(biāo)桿企業(yè)的總資產(chǎn)與銷售收入的相關(guān)性分析顯示，總資產(chǎn)與銷售收入的線性相關(guān)度并不高，但從規(guī)模上看均沒(méi)有小于7億元的企業(yè)，中國(guó)藥材集團(tuán)想要跨入標(biāo)桿企業(yè)行列，銷售收入達(dá)到4.5億元，需要總資產(chǎn)7-10億元左右；設(shè)定總資產(chǎn)規(guī)模目標(biāo)達(dá)到7.8億元億元總 資 產(chǎn)銷售收入億元注：去除了上

10、海醫(yī)藥的奇異點(diǎn)按經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計(jì)中成藥生產(chǎn)企業(yè)比率數(shù)，銷售收入為453.6億元，總資產(chǎn)為779.4億元；達(dá)到4.5億元銷售收入，需要固定資產(chǎn)投資7.73億元7/15/202225根據(jù)28中藥上市企業(yè)的股東權(quán)益比率與凈資產(chǎn)收益率的相關(guān)性比較顯示，大多運(yùn)行良好的企業(yè)股東權(quán)益比率均保持在45%-75%之間；標(biāo)桿企業(yè)的平均值為47.79%；建議中藥材集團(tuán)股東權(quán)益保持在45-50%之間股東權(quán)益比率凈資產(chǎn)收益率按經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計(jì)中成藥生產(chǎn)企業(yè)比率數(shù)，中成藥企業(yè)總資產(chǎn)為779.4億元，所有者權(quán)益358.1億元，股東權(quán)益比為45.95%7/15/202226中國(guó)藥材集團(tuán)中成藥業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)：中成藥生產(chǎn)行業(yè)的積極競(jìng)爭(zhēng)者銷售收

11、入： 4.5億元總資產(chǎn)： 7.8億元凈資產(chǎn)： 3.5億元（按45%權(quán)益比）凈利潤(rùn)： 0.28億元（8.13%回報(bào)率）7/15/202227中成藥業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo) 業(yè)務(wù)所需資源 資源整合途徑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位業(yè)務(wù)銷售收入總資產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)規(guī)模業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)回報(bào)率人力資源財(cái)務(wù)支持固定資產(chǎn)投資規(guī)模產(chǎn)品構(gòu)成人力發(fā)展規(guī)劃資本運(yùn)作生產(chǎn)能力集成產(chǎn)品、品牌開(kāi)發(fā)建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)客戶管理7/15/202228中藥企業(yè)人力資源構(gòu)成管理人員、銷售人員、生產(chǎn)人員、財(cái)務(wù)人員、科研人員等7/15/202229以新華頤公司為中國(guó)藥材集團(tuán)的中成藥業(yè)務(wù)核心，凈資產(chǎn)規(guī)模需要從2002年的1.2億元（合資后）達(dá)到2005年3.5億元，年

12、增速需要42.88%；四年內(nèi)的收益為0.72億元（按8.13%凈資產(chǎn)回報(bào)率計(jì)），到2005年的權(quán)益資本缺口為： 3.50-1.20-0.72 = 1.58億元20052004200320021.201.712.450.103.500.140.200.28凈資產(chǎn)凈利潤(rùn)億元7/15/202230標(biāo)桿公司的銷售收入與固定資產(chǎn)的相關(guān)性顯示，公司固定資產(chǎn)投資與銷售收入有一定的線性相關(guān)；標(biāo)桿公司的最小固定資產(chǎn)投資為2.08億元；中國(guó)藥材集團(tuán)要達(dá)到4.5億元的銷售目標(biāo)，設(shè)定固定資產(chǎn)規(guī)模應(yīng)達(dá)到2.02億元億元固定 資 產(chǎn)注：去除了上海醫(yī)藥的奇異點(diǎn)銷售收入億元按經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計(jì)中成藥生產(chǎn)企業(yè)比率數(shù)，銷售收入為453.

13、6億元，總固定資產(chǎn)為188.9億元；達(dá)到4.5億元銷售收入，需要固定資產(chǎn)投資1.95億元7/15/202231標(biāo)桿企業(yè)銷售收入和主要產(chǎn)品銷量上海醫(yī)藥 太極實(shí)業(yè)同仁堂 烏雞白鳳丸 2.25 六味地黃丸 1.98 中新藥業(yè) 速效救心丸2.52南京醫(yī)藥 麗珠醫(yī)藥云南白藥 重慶桐君閣廣州白云山 浙江震元東阿阿膠 海王生物中國(guó)藥材集團(tuán)12家中藥上市標(biāo)桿企業(yè)7/15/202232中國(guó)藥材集團(tuán)需要豐富產(chǎn)品線，建立自己獨(dú)特的產(chǎn)品群，同時(shí)積極開(kāi)拓銷售渠道4.5億元銷售收入7/15/202233五 中藥集團(tuán)現(xiàn)狀分析集團(tuán)公司中成藥生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益有待提高與行業(yè)平均相比，藥材集團(tuán)的中成藥生產(chǎn)（以原北京華頤為例）的銷售毛利

14、率低于行業(yè)平均近20%，凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)較大虧損，經(jīng)營(yíng)有比較大的差距中成藥生產(chǎn)行業(yè)平均銷售毛利率及凈資產(chǎn)收益率與華頤公司比較81.02%-77.32% 資料來(lái)源：國(guó)家經(jīng)貿(mào)委醫(yī)藥行業(yè)統(tǒng)計(jì)資料；公司資料7/15/202234IIIIVIII中藥上市公司凈資產(chǎn)收益率與流動(dòng)比率關(guān)系圖I區(qū)：4家企業(yè)II區(qū)：5家企業(yè)III區(qū)：4家企業(yè)IV區(qū)：15家企業(yè)7/15/202235IIIIVIII中藥上市公司凈資產(chǎn)與流動(dòng)比率關(guān)系圖I區(qū)：4家企業(yè)II區(qū)：5家企業(yè)III區(qū)：4家企業(yè)IV區(qū)：15家企業(yè)7/15/202236中藥上市公司凈資產(chǎn)與速動(dòng)比率關(guān)系圖7/15/202237中成藥業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo) 業(yè)務(wù)所需資源 資源整合途徑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位業(yè)務(wù)銷售收入總資產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)規(guī)模業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)回報(bào)率人力資源財(cái)務(wù)支持固定資產(chǎn)投資規(guī)模產(chǎn)品構(gòu)成人力發(fā)展規(guī)劃資本運(yùn)作生產(chǎn)能力集成產(chǎn)品、品牌開(kāi)發(fā)建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)客戶管理7/15/202238中成藥生產(chǎn)企業(yè)主要制劑產(chǎn)量分布7/15/202239中成藥生產(chǎn)企業(yè)主要制劑生產(chǎn)能力7/15/202240中成藥企業(yè)產(chǎn)量及生產(chǎn)能力比較7/15/202241五 中藥集團(tuán)現(xiàn)狀分析中成藥生產(chǎn)企業(yè)行業(yè)平均與北京華泰主要成本、費(fèi)用構(gòu)成比例分析集團(tuán)中成藥生產(chǎn)的管理