1、Part1.中國(guó)家裝行業(yè)發(fā)展情況Development of Chinas Home Improvement Industry3中國(guó)家裝行業(yè)定義4防水管材瓷磚隔墻門(mén)窗吊頂涂料地板衛(wèi)浴套件廚房套件現(xiàn)制柜門(mén)電線開(kāi)關(guān)石膏線墻紙熱水器浴霸油煙機(jī)櫥柜五金配飾木門(mén)床床墊潔具衣柜成品桌成品柜成品椅沙發(fā)床品飾品衛(wèi)生間廚房臥室客廳陶瓷木板防水材料金屬油漆水泥玻璃家裝產(chǎn)業(yè)實(shí)體物品圖譜上游建材原料下游各類(lèi)半成品、成品最終空間裝修環(huán)節(jié)硬裝環(huán)節(jié)交房家裝設(shè)計(jì)主體拆改建材購(gòu)買(mǎi)水電工程泥瓦工程水木工程油漆工程安裝工程家具家紡檢測(cè)保潔家電軟裝環(huán)節(jié)消費(fèi)者設(shè)計(jì)公司各類(lèi)品牌公司各類(lèi)品牌公司無(wú)品牌ODM/OEM/傳統(tǒng)手工制品賣(mài)場(chǎng)、門(mén)店

2、等零售商信息類(lèi)服務(wù)商、渠道商、加盟商、交易平臺(tái)等中間商裝修公司定制公司品牌公司原材料企業(yè) 品牌類(lèi)企業(yè) 流通類(lèi)企業(yè) 服務(wù)類(lèi)企業(yè)Source：Choice、行業(yè)調(diào)研，億歐智庫(kù)整理從環(huán)節(jié)、產(chǎn)業(yè)鏈、實(shí)體內(nèi)涵三方面定義家裝產(chǎn)業(yè)范圍家裝行業(yè)涵蓋范圍很廣，涉及流程很長(zhǎng)，參與公司眾多。實(shí)體物品來(lái)看，家裝行業(yè)涉及上游建材原料、下游各類(lèi)半成品、成品等眾多實(shí)體產(chǎn)品；整個(gè)環(huán)節(jié) 涉及拆改、安裝、到家具、家紡等鏈條，由原材料企業(yè)、品牌類(lèi)企業(yè)、流通類(lèi)企業(yè)和服務(wù)類(lèi)企業(yè)眾多參與主體構(gòu)成。億歐智庫(kù)的研究范圍包含了除家電外的全產(chǎn)業(yè)鏈，旨在從整體分析家裝行業(yè)發(fā)展和數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。家裝行業(yè)眾多的產(chǎn)品、服務(wù)剛性需求構(gòu)成了其龐大的產(chǎn)業(yè)鏈5

3、1.1 中國(guó)家裝行業(yè)發(fā)展歷史及現(xiàn)狀The Development History & Current Situation of Chinas Home Improvement Industry60.470.590.700.900.900.890.951.101.221.371.511.661.781.912.042.160.590.700.750.881.101.151.251.411.521.651.741.882.032.182.323.163.402020年E1.000.500.500.360.402001年 2002年2.632.350.850.382.891.650.660.300.

4、550.300.250.720.324.481.181.402003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年1.992.103.663.944.221.78公裝總產(chǎn)值（萬(wàn)億元）金螳螂上市東方雨虹上市敏華控股上市亞廈股份上市紅星美凱龍上市歐派家居上市顧家家居上市居然之家上市尚品宅配上市索菲亞上市東鵬上市喜臨門(mén)上市羅萊生活上市兔寶寶上市代表性公司上市節(jié)奏（不完全統(tǒng)計(jì)）建筑裝飾總產(chǎn)值（萬(wàn)億元）1950年 1995年 2000年起步期快速爆發(fā)期調(diào)整期

5、全面發(fā)展期成熟期2000年-2007年CAGR 20%2007年-2009年 CAGR 0%家裝總產(chǎn)值（萬(wàn)億元）2009年-2014年CAGR 10%2014年-2019年 CAGR 10%早期家裝市場(chǎng)已擁 有相關(guān)技能的施工 個(gè)體和施工隊(duì)的形 式簡(jiǎn)單供給。家裝總產(chǎn)值復(fù)合增長(zhǎng)率1998年福利房取消，住宅貨幣化后，公司形式的家裝產(chǎn)業(yè)逐漸 形成，2007年全球金融危機(jī)發(fā)生以前，中國(guó)建筑裝飾行業(yè)總產(chǎn) 值為1.65萬(wàn)億元，其中家裝部分達(dá)0.9萬(wàn)億，從2000年到2007 年復(fù)合增長(zhǎng)率持續(xù)大于20%，全行業(yè)處在野蠻生長(zhǎng)的爆發(fā)期。中國(guó)家裝行業(yè)歷史發(fā)展進(jìn)程中國(guó)家裝行業(yè)從增速大于20%到如今小于10%，經(jīng)過(guò)五大

6、時(shí)期，走入成熟發(fā)展的早期階段目前中國(guó)家裝市場(chǎng)總產(chǎn)值為2.16萬(wàn)億元，20年前僅為2500億元；主要經(jīng)過(guò)了起步期、快速爆發(fā)期、調(diào)整期、全面發(fā)展期以及成熟期五大發(fā)展階段。億歐智庫(kù)定位目前中國(guó)家裝市場(chǎng)仍為成熟發(fā)展的早期階段，中國(guó)家裝行業(yè)作為萬(wàn)億元的超大規(guī)模市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)集中度有待提升，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)程度逐漸加劇， 未來(lái)新模式的催化演變加速、整合并購(gòu)趨勢(shì)明顯，中國(guó)家裝市場(chǎng)將在萬(wàn)億規(guī)模、低速增長(zhǎng)的歷史進(jìn)程中繼續(xù)演化。億歐智庫(kù)：中國(guó)建筑裝飾行業(yè)總產(chǎn)值12008年全球金融危機(jī)使得中國(guó)家裝市場(chǎng)受到較大影響，2007年 至2009年中國(guó)家裝總產(chǎn)值的復(fù)合增長(zhǎng)率為0%，但標(biāo)準(zhǔn)化程度較 高、資源壁壘較高的建材型企業(yè)龍頭逐漸形

7、成。2010年至2014年中國(guó)家裝總產(chǎn)值復(fù)合增長(zhǎng)率回升至10%，在寬 松的宏觀環(huán)境，中國(guó)家裝市場(chǎng)迎來(lái)了強(qiáng)復(fù)蘇階段。2015年后，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)基本盤(pán)收緊，家裝行業(yè) 隨之進(jìn)入成熟階段，年復(fù)合增長(zhǎng)率小于10%，更多類(lèi) 型的龍頭企業(yè)上市，行業(yè)集中度進(jìn)一步上升。與此同時(shí)2015年為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)家裝市場(chǎng)元年，O2O、 電商引入家裝，定制、整裝等概念逐漸興起。Source：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、Choice、行業(yè)調(diào)研，億歐智庫(kù)整理注1：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局與中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)化研究院在2017年正式修訂建筑裝飾行業(yè)分類(lèi)，根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)口徑， 公裝包含了幕墻、精裝樓盤(pán)裝修、保障房裝修，家裝僅包含家庭居室裝飾裝修產(chǎn)業(yè)。中國(guó)家裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展基本盤(pán)

8、71.661.992.374.967.015.545.938.629.349.659.8511.5710.5211.2413.7514.4815.492000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年（預(yù)測(cè)）（預(yù)測(cè)）16.00 16.00+22.9%2.983.38+4.1%+3.0%14.7815.01商品房銷(xiāo)售面積（億平方米）1.661.882.443.053.474.

9、394.795.526.447.888.369.3312.9414.7213.0714.5812.4910.6711.5912.8115.3516.7516.431998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年+10.7%+4.7%住宅房屋新開(kāi)工面積（億平方米）+18.7%1998年國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步深化城鎮(zhèn)住房制度改革加快住房建設(shè)的 通知，停止福利分配制度，住房進(jìn)入貨

10、幣化分配化階段，使得40年的福 利房直接進(jìn)入市場(chǎng)化階段。由于寬松的貨幣政策、有力的支持政策，中國(guó)商品房市場(chǎng)持續(xù)快速發(fā)展， 2007年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)以前，中國(guó)年商品房銷(xiāo)售面積已經(jīng)達(dá)到7億平方米， 2000年至2007年的復(fù)合增長(zhǎng)率為22.9%。從住宅新開(kāi)工到銷(xiāo)售，一般會(huì)經(jīng)歷12年，住宅新開(kāi)工面積的發(fā)展走勢(shì)也前置反映了中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的走向，1998年至2005年新開(kāi)工面積的復(fù)合 增長(zhǎng)率達(dá)到18.7%。2008年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，中國(guó)房地產(chǎn)回調(diào)，國(guó) 家再次出臺(tái)了多條“救市”政策，如2008年12月“國(guó)十三條”、2010年1月“國(guó)十一條”“新國(guó)十條”，2012年也多次 降準(zhǔn)，宏觀層面貨幣政策

11、寬松。但2008年后中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，商品房庫(kù)存增加，部分地區(qū)開(kāi)始調(diào)控穩(wěn)定房?jī)r(jià)，2014年，中國(guó)商品房年銷(xiāo)售面積為10億平方米，2009年至2014年復(fù)合增長(zhǎng)率下降到4.1%。與此相對(duì)應(yīng)的，2007年至2012年住宅房屋新開(kāi)工面積的復(fù)合 增長(zhǎng)率也腰斬至10.7%。2016年末，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出“房住不炒”，中國(guó)房地 產(chǎn)政策進(jìn)入收緊、調(diào)控整頓階段；2017年房地產(chǎn)市場(chǎng)迎來(lái)最強(qiáng)調(diào) 控年；2018年12月部分三四線城市放松調(diào)控，但迅速被整改，中 國(guó)進(jìn)入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)市場(chǎng)靜默期。2020年中國(guó)商品房銷(xiāo)售面積為15.49億平方米，2016年至2020年的復(fù)合增長(zhǎng)率僅為3.0%，根據(jù)2019、202

12、0年住宅新開(kāi)工面積， 未來(lái)兩年的商品房銷(xiāo)售面積將穩(wěn)定在16億平方米左右。主要影響因素1：待裝修商品房數(shù)量新房拉動(dòng)是最主要的增長(zhǎng)動(dòng)因 新房銷(xiāo)售市場(chǎng)帶動(dòng)新房裝修市場(chǎng)發(fā)展：中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)爆發(fā)、調(diào)整、調(diào)控三大階段，作為家裝產(chǎn)業(yè)的重要基數(shù)，引領(lǐng)了中國(guó)過(guò)去20年家裝產(chǎn)業(yè)的原始 增長(zhǎng)。2000年至2007年、2009年至2014年以及2016年至2020年，中國(guó)商品房銷(xiāo)售面積復(fù)合增長(zhǎng)率分別為22.9%、4.1%、3.0%，對(duì)應(yīng)家裝行業(yè)的快速爆 發(fā)、全面發(fā)展和成熟發(fā)展三大階段。億歐智庫(kù)：中國(guó)商品房銷(xiāo)售面積及住宅房屋開(kāi)工面積Source：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、住建部、國(guó)務(wù)院，億歐智庫(kù)整理中國(guó)家裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展基本盤(pán)8時(shí)間發(fā)

13、布部門(mén)/會(huì)議房地產(chǎn)相關(guān)內(nèi)容2020年3月人民銀行會(huì)同財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位和“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”要 求，保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性。2020年4月中共中央政治局要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。2020年5月全國(guó)兩會(huì)政府工作報(bào)告深入推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化。發(fā)揮中心城市和城市群綜合帶動(dòng)作用，培育產(chǎn)業(yè)、增加就業(yè)。堅(jiān) 持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，因城施策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。2020年8月央行、住建部重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)座談會(huì)監(jiān)管部門(mén)首次提出了 “三道紅線”的管理理念，亦在對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的融資進(jìn)行進(jìn)一步的

14、 標(biāo)準(zhǔn)化管理，為“房住不炒”的管理目標(biāo)搭建有效的落地路徑。2020年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明年要解決好大城市住房突出問(wèn)題。堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，因地制宜、多策并舉，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。十四五規(guī)劃和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議確定了中國(guó)房地 產(chǎn)政策的未來(lái)走向，堅(jiān)持房住不炒、增加保障房供給， 促進(jìn)住房消費(fèi)健康發(fā)展。從政策端，中國(guó)房地產(chǎn)將仍然 保持2016年后的發(fā)展策略，從土地購(gòu)置面積以及住宅新 開(kāi)工面積可預(yù)測(cè)未來(lái)的新房銷(xiāo)售規(guī)模不會(huì)顯著提升。從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)人口出生率也在持續(xù)降低：根據(jù)國(guó)家 統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2019年中國(guó)有約1460萬(wàn)嬰兒出生，同 比下降近4%，是中國(guó)官方公布的自19

15、61年以來(lái)最低出 生人數(shù)，人口作為影響房地產(chǎn)市場(chǎng)的另一長(zhǎng)期因素，在 未來(lái)也進(jìn)入穩(wěn)定有降階段。主要影響因素1：待裝修商品房數(shù)量新房拉動(dòng)在未來(lái)效果微弱從土地供應(yīng)面積來(lái)看，目前中國(guó)年購(gòu)置土地面積自2015年后均保持在23億平方米之間，穩(wěn)定的土地供給將支撐中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展，進(jìn)而支撐中 國(guó)家裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的基本盤(pán)，但新房總量將不會(huì)有大幅增長(zhǎng)。從政策面來(lái)看，2020年最新發(fā)布的多條政策均延續(xù)“房住不炒”的方針，政策調(diào)控仍然嚴(yán)格，中國(guó)進(jìn)入新基建支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段。2020年中國(guó)房地產(chǎn)重要政策4.003.823.684.063.683.194.104.103.883.342.282.202.552.91

16、2.582.552007年2004年2005年2006年2008年2011年2010年2009年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年-2.8%3.57億歐智庫(kù)：年購(gòu)置土地面積（億平方米）Source：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、住建部、國(guó)務(wù)院，億歐智庫(kù)整理中國(guó)家裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展基本盤(pán)90.640.400.240.290.480.300.590.630.300.310.370.472010年2009年2015年2013年2011年2012年2014年2016年2017年2018年2019年2020年55.4%56.0%48.7%59.1%48.0%58.2%50.

17、2%57.7%59.7%59.6%63.8%64.3%4.104.884.104.003.923.962015年2016年2019年2017年2020年2018年20.4%22.1%26.2%26.7%21.3%20.7%產(chǎn)品分類(lèi)使用年限衛(wèi)浴產(chǎn)品-馬桶/淋浴房8年/8-10年人工煤氣/天然氣./液化石油熱水器6年/8年/8年板材/涂料5-8年壁紙10年普通地磚/木地板15年-20年1.802.212.302.362.452.532.472.452.452.412.472.402020年（預(yù)測(cè)）2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2

18、019年+7.0%-0.9%億歐智庫(kù)：流動(dòng)人口數(shù)量?jī)|歐智庫(kù)：各類(lèi)家居建材產(chǎn)品使用年限主要影響因素1：待裝修商品房數(shù)量二手房交易及租房帶動(dòng)存量裝修市場(chǎng)發(fā)展，整體浮動(dòng)、高線城市強(qiáng)勁房產(chǎn)的使用年限一般為50年，但大部分家居建材產(chǎn)品的使用年限為8-10年，因此每套房至少翻新四次，這將帶來(lái)每年約500萬(wàn)套的翻新裝修市場(chǎng)。從北上深二手房銷(xiāo)售面積來(lái)看，在0.3-0.6億平方米之間波動(dòng)較大，但銷(xiāo)售面積占比已經(jīng)達(dá)到64.3%，高線城市的存量房市場(chǎng)是其家裝市場(chǎng)發(fā)展的重要支撐； 但從全國(guó)二手房銷(xiāo)售面積來(lái)看，基本穩(wěn)定在4億平方米，近年來(lái)二手房銷(xiāo)售面積占比有下降趨勢(shì)，且長(zhǎng)期來(lái)看流動(dòng)人口緩慢下降，不具備整體支撐基礎(chǔ)。億歐

19、智庫(kù)：一線城市及全國(guó)二手房銷(xiāo)售面積及占比北上深二手房銷(xiāo)售面積（億平方米）北上深二手房銷(xiāo)售面積占比全國(guó)二手房銷(xiāo)售面積（億平方米）全國(guó)二手房銷(xiāo)售面積占比Source：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、Choice、貝殼研究院、行業(yè)調(diào)研，億歐智庫(kù)整理中國(guó)家裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展基本盤(pán)102.022.202.382.823.073.220.770.850.941.051.181.381.581.721.912.182.461.832.652.883.123.362.603.643.934.244.380.630.692000 年 2001 年2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年

20、 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年+11.5%+7.2%22.4%23.4%23.4%24.6%全國(guó)居民人均可支配收入（萬(wàn)元）全國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入（萬(wàn)元）居住支出占全國(guó)居民人均消費(fèi)支出比9.0%38.0%1.6%10萬(wàn)以下17.6%19.0%11-20萬(wàn)71.8%39.0%4.0%21-50萬(wàn)50萬(wàn)以上億歐智庫(kù)：消費(fèi)者家裝支出額度分布12017年2020年注1：2017年數(shù)據(jù)來(lái)源于億歐智庫(kù)調(diào)研報(bào)告2017-2018年2017-2018年家居家裝產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告，2020年數(shù)據(jù)來(lái)源于騰訊營(yíng)銷(xiāo)洞察騰

21、訊家居家裝行業(yè)洞察白皮書(shū)2020年版，調(diào)研范圍略有區(qū)別，數(shù)據(jù)已進(jìn)行相關(guān)合并和拆分。注2：數(shù)據(jù)來(lái)源于土巴兔官網(wǎng)，剔除了家電的支出部分，同時(shí)結(jié)合草根調(diào)研得出。15萬(wàn)，2017年平均家裝支出費(fèi)用20萬(wàn)，2020年平均家裝支出費(fèi)用39.0%46.3%7.0%14.0%12.5%34.0%30.0%6.3%2020年6.0%5.0%2017年材料費(fèi)人工費(fèi) 設(shè)計(jì)費(fèi) 管理費(fèi)家具及裝飾億歐智庫(kù)：消費(fèi)者家裝支出費(fèi)用類(lèi)型260%，2017年平均硬裝支出占比55%，2020年平均硬裝支出占比主要影響因素2：家裝消費(fèi)支出人均可支配收入的增長(zhǎng)帶來(lái)的總量增長(zhǎng)，及支出分布改變帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)從家裝消費(fèi)支出角度來(lái)看，家裝消費(fèi)

22、支出與人均可支配收入相關(guān)，2000年至2014年全國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入復(fù)合增長(zhǎng)率11.5%，2014年后增速下降至7.2%，2020年人均可支配收入達(dá)到4.38萬(wàn)元。除了可支配收入的增長(zhǎng)，居住支出的占比也再逐年提升，2020年占可支配收入的24.6%。2017年中國(guó)平均家裝支出費(fèi)用為15萬(wàn)，2020年增長(zhǎng)至約20萬(wàn)；家裝支出分布中硬裝占比略有下降，支出分布的改變會(huì)帶來(lái)行業(yè)內(nèi)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。億歐智庫(kù)：一線城市及全國(guó)二手房銷(xiāo)售面積及占比Source：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、Choice、貝殼研究院、騰訊營(yíng)銷(xiāo)洞察、土巴兔、行業(yè)調(diào)研，億歐智庫(kù)整理中國(guó)家裝市場(chǎng)現(xiàn)狀11Source：億歐智庫(kù)測(cè)算*注：根據(jù)200

23、5-2019年新房成交面積和成交套數(shù)來(lái)測(cè)算，每年平均單套房成交金額在105平方米至 115平方米之間浮動(dòng)，此處采用110平方米/套房作為需求端測(cè)算家裝市場(chǎng)規(guī)模的基礎(chǔ)。2.092.692.843.043.253.542018年2015年2016年2017年2020年2019年+11.1%億歐智庫(kù)：中國(guó)家裝市場(chǎng)規(guī)模（萬(wàn)億）*0.810.990.991.011.031.062019年2018年2020年+5.5%中國(guó)家裝建材市場(chǎng)規(guī)模（萬(wàn)億）0.771.041.141.271.411.592020年2018年2019年+15.5%2015年2016年2017年中國(guó)家裝軟裝市場(chǎng)規(guī)模（萬(wàn)億）0.520.6

24、70.710.760.810.882020年2015年2016年2017年2019年2018年+11.1%2015年2016年2017年中國(guó)家裝服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模（萬(wàn)億）3.5萬(wàn)億總家裝市場(chǎng)規(guī)模，分化家裝建材市場(chǎng)1萬(wàn)億、軟裝市場(chǎng)1.6萬(wàn)億以及家裝服務(wù)市場(chǎng)0.88萬(wàn)億 中國(guó)家裝行業(yè)目前市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到3.54萬(wàn)億，2015年到2020年復(fù)合增長(zhǎng)率為11.1%；其中家裝建材市場(chǎng)為1.06萬(wàn)億，復(fù)合增長(zhǎng)率為5.5%；家裝軟 裝市場(chǎng)為1.59萬(wàn)億，復(fù)合增長(zhǎng)率為15.5%；家裝服務(wù)市場(chǎng)為0.88萬(wàn)億， 復(fù)合增長(zhǎng)率為11.1%。中國(guó)家裝市場(chǎng)格局12Source：行業(yè)調(diào)研，億歐智庫(kù)整理05001,0001,5002,

25、0002,5003,000中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模（億元）家用木板 家用涂料輔料衛(wèi)浴潔具彩電家紡軟體家具 櫥柜衣柜防水材料瓷磚空調(diào)洗衣機(jī)冰箱廚電低標(biāo)準(zhǔn)化（非標(biāo)產(chǎn)品）高標(biāo)準(zhǔn)化重 服 務(wù) 體 驗(yàn)輕 服 務(wù) 體 驗(yàn)快消品圖書(shū)服裝家電 化妝品家居家裝家居產(chǎn)品特性相對(duì)低頻高頻消費(fèi)高 客 單 價(jià)低 客 單 價(jià)相對(duì)耐用相對(duì)快消絕對(duì)耐用 房子、汽車(chē)軟體家具小型電器生活日用絕對(duì)快消 快消品、水家紡軟裝家居產(chǎn)品消費(fèi)特點(diǎn)家居零售 四個(gè)特性非標(biāo)產(chǎn)品、低頻消費(fèi)重體驗(yàn)，產(chǎn)品挑選性強(qiáng)重服務(wù)，產(chǎn)品落地性強(qiáng)產(chǎn)品與服務(wù)不可分割0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95

26、100中國(guó)市場(chǎng)集中度*（%）*注：由于各細(xì)分領(lǐng)域可統(tǒng)計(jì)的龍頭企業(yè)數(shù)量不等，此處的市場(chǎng)集中度包含CR2-CR5的范圍值硬裝領(lǐng)域（部分）家電領(lǐng)域（部分）軟裝領(lǐng)域（部分）標(biāo)準(zhǔn)化程度產(chǎn)品體積落地服務(wù)程度技術(shù)壁壘需求決定市場(chǎng)規(guī)模，多個(gè) 產(chǎn)品特性共同影響細(xì)分領(lǐng) 域的市場(chǎng)集中度標(biāo)準(zhǔn)化程度、產(chǎn)品體積、落地服務(wù)程度、技術(shù)壁壘構(gòu)成了目前中國(guó)家裝市場(chǎng)格局家裝產(chǎn)品和服務(wù)具有鮮明的特征，標(biāo)準(zhǔn)化程度低、消費(fèi)頻次低、重服務(wù)和體驗(yàn)，這使得中國(guó)家裝行業(yè)在飛速成長(zhǎng)的階段自然分化、碎片式發(fā)展，相對(duì)比其 他高客單價(jià)、高標(biāo)準(zhǔn)化、輕服務(wù)體驗(yàn)的行業(yè)來(lái)說(shuō)，家裝行業(yè)整體呈現(xiàn)集中度低、市場(chǎng)規(guī)模大的“大行業(yè)、小公司”顯著特征。在家裝行業(yè)內(nèi)部，標(biāo)準(zhǔn)

27、化程度、產(chǎn)品體積、落地服務(wù)程度和技術(shù)壁壘也決定了家裝行業(yè)內(nèi)部的格局，木材、涂料、防水材料等標(biāo)準(zhǔn)化程度較低、體積較小、 技術(shù)壁壘較高的行業(yè)集中度較高，而家具、櫥柜、家紡等集中度較低。億歐智庫(kù)：家裝產(chǎn)品特性?xún)|歐智庫(kù)：中國(guó)家裝市場(chǎng)細(xì)分領(lǐng)域格局131.2 中國(guó)家裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)Trends of Chinas Home Improvement Industry中國(guó)家裝行業(yè)未來(lái)核心驅(qū)動(dòng)力14主要影響因素1：待裝修商品房數(shù)量未來(lái)驅(qū)動(dòng)力較弱 待裝修商品房數(shù)量新房拉動(dòng)在未來(lái)效果微弱 二手房交易、租房帶動(dòng)存量裝修市場(chǎng)發(fā)展，整體浮動(dòng)、高線城市強(qiáng)勁主要影響因素2：家裝消費(fèi)支出未來(lái)主要驅(qū)動(dòng)力 人均可支配收入的增長(zhǎng)及對(duì)居

28、住環(huán)節(jié)的支出占比的上升 及支出分布改變帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，家裝大類(lèi)中對(duì)軟裝需求提升明顯中國(guó)家裝市場(chǎng)未來(lái)規(guī)模及格局更快更短的決策周期、更短的工期更好性?xún)r(jià)比更高更適合深入定制化、在線化定制家裝優(yōu)勢(shì)明顯，熱度不減，并繼續(xù)沿消費(fèi)者類(lèi)型分化定制市場(chǎng)已經(jīng)從大家居、全屋定制逐步向整裝市場(chǎng)延伸互聯(lián)網(wǎng)家裝在部分環(huán)節(jié)更能滿足消費(fèi)者需求，逐步走向成熟O2O融合階段精裝修市場(chǎng)滲透提升，將帶來(lái)配套標(biāo)品家裝領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模的提升裝配式家裝將大幅縮減材料成本及工時(shí)，是制造端更優(yōu)、必然的發(fā)展方向品牌集中度將持續(xù)上升，品牌將降低消費(fèi)者低效選擇多類(lèi)型渠道整合有動(dòng)力，探索減少中間環(huán)節(jié)，提升終端服務(wù)和產(chǎn)品性?xún)r(jià)比房地產(chǎn)企業(yè)集中度的上升，也將

29、帶來(lái)工程渠道較強(qiáng)的家裝品牌占有率上升集中度上升、模式創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)融合 互相催化影響消費(fèi)者意愿支出的持續(xù)增長(zhǎng)為最核心動(dòng)力，未來(lái)家裝行業(yè)將真正從“以房為本”進(jìn)入“以人為本”時(shí)代 中國(guó)家裝行業(yè)的兩大支撐基礎(chǔ)是待裝修的商品房數(shù)量，以及家裝消費(fèi)支出的大小，在未來(lái)無(wú)論新房、存量房在中國(guó)整體對(duì)家裝行業(yè)的驅(qū)動(dòng)力度較弱，家裝 消費(fèi)支出將成為主要的驅(qū)動(dòng)力，這代表著家裝行業(yè)已經(jīng)結(jié)束了“以房為本”，房增家裝增的野蠻增長(zhǎng)時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)在及未來(lái)必將進(jìn)入深度圍繞消費(fèi)者 的“以人為本”時(shí)代。而從消費(fèi)者層面分析，更好、更快、更適合是確定的增長(zhǎng)方向，這些會(huì)帶來(lái)家裝行業(yè)品類(lèi)、模式、渠道的重要改變。億歐智庫(kù)：中國(guó)家裝行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)驅(qū)

30、動(dòng)模式Source：專(zhuān)家訪談，億歐智庫(kù)整理中國(guó)家裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：關(guān)于消費(fèi)者的“更適合”15手工家具成品家具定制家具現(xiàn)場(chǎng)手工制作高檔手工制作優(yōu)點(diǎn)尺寸貼切、空間利 用率高；個(gè)性化設(shè) 計(jì)；價(jià)格較低尺寸貼切、空間 利用率高；個(gè)性 化設(shè)計(jì)；材料高 檔、做工精美形式美觀，多種 材質(zhì)可選；標(biāo)準(zhǔn) 化產(chǎn)品，即買(mǎi)即 用；價(jià)格稍低尺寸貼切、空間利用率高； 個(gè)性化設(shè)計(jì)；工廠生產(chǎn)、 安裝便捷；整體款式，風(fēng) 格統(tǒng)一；款式新穎、潮流缺點(diǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定；欠美 觀；一般需油漆， 有環(huán)保隱患價(jià)格較高空間利用率低； 風(fēng)格、尺寸等較 難自有選擇生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，價(jià)格較高， 難以規(guī)模化生產(chǎn)21.0523.0324.3434.2138.8215

31、.7926.323.294.613.952.63家具品類(lèi)建材品類(lèi)定制家居品類(lèi)減少32.24增加億歐智庫(kù)：2021年市場(chǎng)業(yè)態(tài)增加或減少計(jì)劃定制家裝優(yōu)勢(shì)明顯，熱度不減、需求旺盛，并繼續(xù)沿消費(fèi)者類(lèi)型分化目前家居家裝核心人群是80后、90后，且90后未婚家庭裝修占比較高，年輕化、獨(dú)立化、個(gè)性化、非剛性的需求愈加明顯，定制家具相比手工家具、成品家 具擁有更多優(yōu)點(diǎn)，更能滿足消費(fèi)者的需求，且在2020年賣(mài)場(chǎng)調(diào)研中，2021年定制家居是增長(zhǎng)計(jì)劃和減少計(jì)劃中差額最大的品類(lèi)，供需雙方熱度依然強(qiáng)勁。從9家定制家具上市公司收入增長(zhǎng)來(lái)看，2013年至2019年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)24.9%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速，且“高定”等火爆

32、現(xiàn)象也代表了定制模式的分化演 進(jìn)。2013年2017年2014年2015年395.262016年218.23104.12131.60166.11292.06347.56139.40+24.9%歐派家居 索菲亞尚品宅配 志邦家居金牌廚柜 皮阿諾好萊客 我樂(lè)家居頂固集創(chuàng)電器品類(lèi)軟裝品類(lèi)裝飾公司億歐智庫(kù)：9家定制家具上市公司收入高級(jí)定制在近兩年較為火爆，高定品牌也逐漸走進(jìn)視野，一定程度上代表定制家居 走入了下一階段，即根據(jù)消費(fèi)者類(lèi)型進(jìn)行更細(xì)致的分化，進(jìn)而更精準(zhǔn)的服務(wù)不同類(lèi) 型的消費(fèi)者。億歐智庫(kù)：家居家裝核心人群分布87.0%35.0%13.0%29.0%65.0%33.0%16.0%22.0%80后

33、核心消費(fèi)者分布家居家裝核心人群分布90后核心消費(fèi)者分布億歐智庫(kù)：定制家具、成品家具及手工打制家具對(duì)比70后80后90后 其他 未婚 已婚80后分布90后分布2018年2019年2020H1Source：騰訊家居、行業(yè)調(diào)研，億歐智庫(kù)整理中國(guó)家裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：關(guān)于消費(fèi)者的“更適合”16Source：相關(guān)上市公司公告及年報(bào)、行業(yè)調(diào)研，億歐智庫(kù)整理部分定制大家居/全屋定制整裝歐派家居1994年定制櫥柜起家2003年進(jìn)入衛(wèi)浴領(lǐng)域；2005年進(jìn)入衣柜領(lǐng)域； 2010年進(jìn)入木門(mén)領(lǐng)域；2014年啟動(dòng)大家居戰(zhàn)略； 2017年進(jìn)入廚電領(lǐng)域。截至2020年6月20日，共擁有整裝大家居經(jīng)銷(xiāo)商293家，開(kāi)設(shè)整裝大家居門(mén)

34、店334家。索菲亞2003年定制衣柜起家2010年進(jìn)入地板領(lǐng)域；2014年進(jìn)入櫥柜領(lǐng)域， 2016年進(jìn)入家具家品領(lǐng)域，2017年進(jìn)入集成家具和 木門(mén)領(lǐng)域。整裝、家裝渠道是索菲亞在2019年新開(kāi)發(fā)的渠道，2020年全年計(jì)劃簽約500家整裝 企業(yè)，截止2020年6月底，已簽約家數(shù)達(dá)300家。尚品宅配2004年成立，依托圓方軟件進(jìn)入定制家具領(lǐng)域2017年，尚品宅配推出自營(yíng)整裝業(yè)務(wù)和HOMKOO整裝云平臺(tái)。2020年中期，HOMKOO整裝云會(huì)員數(shù)量共計(jì)3000家，HOMKOO整裝云成為業(yè)內(nèi) 會(huì)員數(shù)量、會(huì)員區(qū)域分布雙領(lǐng)先的整裝賦能平臺(tái)；旗下品牌維意定制策劃發(fā)布“新一代整裝”戰(zhàn)略，提供包含全屋硬裝、全屋軟

35、裝、全屋配套家具、全屋定制家具、廚電家電等一站式服務(wù)。兔寶寶1993年裝飾板材起家2012年進(jìn)入地板木門(mén)領(lǐng)域；2017年進(jìn)入整體衣柜領(lǐng) 域。2020年7億元收購(gòu)裕豐漢唐，進(jìn)入地產(chǎn)商直采精裝修、全裝修市場(chǎng)，2020年上半年， 簽訂戰(zhàn)略客戶(hù)32家，其中，地產(chǎn)TOP30強(qiáng)客戶(hù)12家。顧家家居前身2006年成立，以軟 體家具（沙發(fā)為主）起家2016年3月成立顧家智能，進(jìn)入智能家具領(lǐng)域； 2016年4月成立顧家定制，進(jìn)入定制家具領(lǐng)域/定制市場(chǎng)已經(jīng)從大家居、全屋定制逐步向整裝市場(chǎng)延伸除了定制市場(chǎng)的持續(xù)熱門(mén)和分化，定制也也從部分定制、大家居和全屋定制，走向了涵蓋更多環(huán)節(jié)的整裝市場(chǎng)。2014年前后，主流定制家

36、居企業(yè)均進(jìn)入大 家居戰(zhàn)略，從定制櫥柜、定制衣柜、定制木門(mén)紛紛互相滲透，基于對(duì)消費(fèi)者理解、以及省時(shí)省力個(gè)性化的需求，一站式軟裝的模式已經(jīng)得到市場(chǎng)應(yīng)證。目前主流的定制家居企業(yè)也探索癥狀市場(chǎng)，進(jìn)一步進(jìn)入工程渠道，獲得更大的增長(zhǎng)空間。億歐智庫(kù)：定制市場(chǎng)不斷進(jìn)行更廣的延伸中國(guó)家裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：關(guān)于消費(fèi)者的“更適合”17Source：土巴兔招股募集書(shū)，億歐智庫(kù)整理億歐智庫(kù)：家裝整合優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)施工采購(gòu)F2C采集直連供應(yīng)商，減少了線下各種渠道成本。物流需求端數(shù)據(jù)化分析逐步嘗試 建立C2F的柔性供應(yīng)鏈。全鏈條信息化協(xié)調(diào)，提高物 流效率。云設(shè)計(jì)系統(tǒng)在線完成戶(hù)型繪制、改造， 簡(jiǎn)化設(shè)計(jì)過(guò)程，提高設(shè)計(jì)師

37、設(shè)計(jì)效率。AR、VR技術(shù)讓消費(fèi)者實(shí)現(xiàn) 所見(jiàn)即所得，并且可以從云 設(shè)計(jì)終端逐步實(shí)現(xiàn)連接家居 電商的在線定制與采購(gòu)。施工作業(yè)系統(tǒng)將施工流程進(jìn)行拆解，對(duì)每一個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié) 制定嚴(yán)格監(jiān)控措施，通過(guò)線上系統(tǒng)實(shí)時(shí)把 控裝修質(zhì)量。第三方質(zhì)檢幫助業(yè)主進(jìn)行質(zhì)量監(jiān)管。資金保障系統(tǒng)通過(guò)第三方擔(dān)保金的形式把控裝修質(zhì)量， 業(yè)主的款項(xiàng)由平臺(tái)托管，分節(jié)點(diǎn)支付，業(yè) 主滿意后再確認(rèn)付款。互聯(lián)網(wǎng)家裝在部分環(huán)節(jié)更能滿足消費(fèi)者需求，逐步走向成熟的O2O融合階段 2014年中國(guó)家裝行業(yè)觸網(wǎng)，至今已經(jīng)過(guò)了幾輪淘汰、演化逐漸走向成熟服務(wù)階段，互聯(lián)網(wǎng)在消費(fèi)者鏈接、供應(yīng)鏈、設(shè)計(jì)、質(zhì)控、交易等環(huán)節(jié)顯示出較大的 優(yōu)勢(shì)，并分化出具有一站式服務(wù)優(yōu)勢(shì)的平臺(tái)

38、型企業(yè)、深入某一環(huán)節(jié)的垂直型企業(yè)，以及傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)公司的入局。類(lèi)型特點(diǎn)代表企業(yè)平臺(tái)型面向用戶(hù)的一站式家裝服務(wù)平臺(tái)，既為裝修公司、建材商、家具廠提供 分銷(xiāo)平臺(tái)，目前也有自營(yíng)家裝業(yè)務(wù)。齊家、土巴兔 一起裝修網(wǎng)垂直型多線下傳統(tǒng)裝修公司的背景，擁有自己的施工團(tuán)隊(duì);對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈及供應(yīng)鏈要 求較高，產(chǎn)品及服務(wù)直接受到用戶(hù)檢驗(yàn)。有住網(wǎng)、愛(ài)空間 我愛(ài)我家綜合電商型包含實(shí)體建材、家具、家居產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)零售，為裝修公司搭建運(yùn)營(yíng)平臺(tái)， 但售后等線下服務(wù)及監(jiān)管能力不強(qiáng)。天貓家裝 京東家裝億歐智庫(kù)：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺(tái)分類(lèi)2015A7.3%2016A2017H16.6%2018H19.0%10.5%+17%土巴兔用戶(hù)轉(zhuǎn)化率18.

39、4%2017H12015A18.1%2018H12016A19.2%19.3%+2%土巴兔用戶(hù)簽約率億歐智庫(kù)： 互聯(lián)網(wǎng)家裝效率正在提升中國(guó)家裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：關(guān)于消費(fèi)者的“更快”18Source：奧維云網(wǎng)、行業(yè)調(diào)研，億歐智庫(kù)整理精裝修市場(chǎng)滲透提升，將帶來(lái)配套標(biāo)品家裝領(lǐng)域的提升 中國(guó)房地產(chǎn)住宅精裝修配套規(guī)模在2019年為324萬(wàn)套，2017年至2019年復(fù)合增長(zhǎng)率為43.3%；2020年受疫情影響略有下降，但根據(jù)國(guó)家政策和市場(chǎng)需求推動(dòng)，未來(lái)精裝修配套規(guī)模仍將快速上漲，預(yù)計(jì)2022年達(dá)到495萬(wàn)套。精裝修目前多品類(lèi)已經(jīng)成為100%配套標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)配品類(lèi)將隨精裝修市場(chǎng)的提升而提升。158.20252.80

40、324.70300.00388.30495.202017年2018年2019年2020年（預(yù)測(cè)） 2021年（預(yù)測(cè)） 2022年（預(yù)測(cè)）+43.3%+28.5%37.1%29.4%-7.6%27.5%同比增長(zhǎng)中國(guó)房地產(chǎn)住宅精裝修配套規(guī)模（萬(wàn)套）59.8%28.4%受疫情影響，預(yù)計(jì)2020年精裝修市場(chǎng)規(guī)模呈下降趨勢(shì)，根據(jù)AVC數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2020年下 半年精裝修規(guī)模結(jié)構(gòu)占比約為60%-64%，全年精裝修市場(chǎng)預(yù)計(jì)規(guī)模為300萬(wàn)套。但國(guó)家要求到2020年預(yù)裝率達(dá)到30%，預(yù)計(jì)2020年至2022年精裝修房滲透率超40%， 長(zhǎng)期來(lái)看，精裝修趨勢(shì)熱度不減。戶(hù)內(nèi)門(mén)瓷磚木地板開(kāi)關(guān)乳膠漆 坐便器衛(wèi)浴洗面盆 浴室

41、柜櫥柜廚房廚房 插座五金龍頭水槽97.6%98.9%99.7%93.2%99.9%99.6%99.1%99.3%97.5%99.3%97.8%97.9%億歐智庫(kù)：2020年精裝修房各類(lèi)配件配套比例0.8%煙機(jī)灶具消毒柜 電烤箱 微波爐 洗碗機(jī)智能家智能智能智能坐智能智能晾 居系統(tǒng)門(mén)鎖開(kāi)關(guān)便器安防衣架18.9%8.0%98.2%33.3%94.6%2.4%14.1%6.1%19.6%77.9%3.6%建材部品衛(wèi)浴部品廚房部品廚房電器智能家居億歐智庫(kù)：中國(guó)精裝房市場(chǎng)情況中國(guó)家裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：關(guān)于消費(fèi)者的“更快”19Source：北京住房保障中心、住建部、裝配式建筑與施工、興業(yè)證券、各公司官網(wǎng)，億歐

42、智庫(kù)整理裝配式家裝將大幅縮減材料成本及工時(shí)，是制造端更優(yōu)、必然的發(fā)展方向裝配式技術(shù)主要包括混凝土建筑體系、鋼結(jié)構(gòu)建筑體系、內(nèi)裝體系、外圍護(hù)技術(shù)體系以及設(shè)備和管線等多個(gè)產(chǎn)品技術(shù)體系。在家居家裝產(chǎn)業(yè)，經(jīng)常被提及 的裝配式技術(shù)主要是指裝配式內(nèi)裝，主要改變傳統(tǒng)低效的裝修模式，以提高質(zhì)量和效率為基準(zhǔn)，打造工業(yè)化產(chǎn)業(yè)住宅。裝配式的核心是標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)，模塊化生產(chǎn)，裝配式施工（SI管線分離，利于后期圍護(hù)運(yùn)營(yíng)，塑造室內(nèi)大空間，帶來(lái)可塑性），也有企業(yè)會(huì)提供更加注重品 質(zhì)感的住宅解決方案，同時(shí)裝配式裝修的指標(biāo)更加嚴(yán)格，從建筑能耗、人體健康的角度均更加環(huán)保。指標(biāo)傳統(tǒng)裝修裝配式裝修對(duì)比現(xiàn)場(chǎng)施工工期30天6天減少80%用工

43、量100工日40工日減少60%地面用材量混凝土、水泥、砂、瓷磚及 木地板等，綜合120kh/平 米地暖模塊，碳酸鈣復(fù)合板等， 綜合40kg/平米減少67%隔墻用材量水泥隔墻板、水泥、砂、瓷 磚、膩?zhàn)?、涂料等，綜合 100kg/平米輕鋼龍骨、巖棉、硅酸鈣復(fù) 合板等，綜合30kg/平米減少70%吊頂鋁扣板或石膏板硅酸鈣復(fù)合板吊頂，綜合5kg/平米基本持平裝修材料量合 計(jì)11噸4噸減少64%甲醛釋放量 0.1 mg/m3 0.03 mg/m3減少70%總揮發(fā)性有機(jī) 化合物 0.6 mg/m3 0.3 mg/m3減少50%0.050.120.731.141.502.904.204.709.402018

44、年2017年2016年2015年2019年 2020年（預(yù)測(cè)）+92.5%億歐智庫(kù)：新建裝配式建筑面積（億平米）*億歐智庫(kù)：裝配式裝修與傳統(tǒng)裝修對(duì)比2012年2013年2014年*注：包含非住宅的裝配式建筑面積。億歐智庫(kù)：裝配式裝修行業(yè)參與方房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商傳統(tǒng)裝修企業(yè)建材企業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)定制家居企業(yè)中國(guó)家裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：關(guān)于消費(fèi)者的“更好”20Source：上市公司財(cái)報(bào)、Choice、行業(yè)調(diào)研，億歐智庫(kù)整理272625242322212019181716151413121110.6%14.0%16.0%26.4%16.7%23.6%16.0%18.3%15.5%18.6%15.3%15.4%25.7

45、%15.1%16.6%22.7%17.4%16.5%龍頭家具公司平均增速*規(guī)上家具制造業(yè)平均增速102011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年注*：龍頭家裝公司名單包括建霖家居、惠達(dá)衛(wèi)浴、海鷗住工、歐派家居、顧家家居、索菲亞、尚品宅配、 夢(mèng)百合、江山歐派、美克家居、志邦家居、大亞圣象、喜臨門(mén)、金牌廚柜、麒盛科技、好萊客、曲美家居、 敏華控股、匯森家居、大自然家居等年收入在20億人民幣以上的上市家具公司。1212113222478121010429171996年11997年1999年2000年2001年2002年2004年2005年2006年200

46、7年2008年2009年2010年2011年2012年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2022020年1年擬上市20中國(guó)建材家居公司上市年份分布*注*：2021年數(shù)據(jù)根據(jù)正在排隊(duì)或報(bào)會(huì)的建材家居企業(yè)統(tǒng)計(jì)可得。多數(shù)年份龍頭公司的增速遠(yuǎn) 大于規(guī)模以上平均水平，將 帶來(lái)集中度的進(jìn)一步上升。第一波上市潮多是標(biāo)準(zhǔn)化程度 較高的建材家居企業(yè)，最早實(shí) 現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展第二波上市潮主要 集中在家具、賣(mài)場(chǎng)、 家紡領(lǐng)域第三波上市潮主要覆蓋智能家居等品牌集中度將持續(xù)上升，品牌將降低消費(fèi)者低效選擇盡管中國(guó)目前家裝行業(yè)整體集中度降低，但從2013年開(kāi)始已經(jīng)在逐步提升，龍頭公司的平均增速遠(yuǎn)高于規(guī)模

47、以上平均增速；同時(shí)家裝行業(yè)的上市熱潮也可 以看出集中度提升對(duì)的品牌效應(yīng)的影響，從第一波以建材為主的上市潮，到如今家具、賣(mài)場(chǎng)、家紡、定制、智能家居的上市潮，消費(fèi)者早已“用腳投票”。從消費(fèi)服務(wù)發(fā)展的歷史看，品牌集中度提升是產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐漸成熟的表現(xiàn)，品牌降低消費(fèi)者的低效選擇，品牌的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)帶給消費(fèi)者“更好”的服務(wù)體驗(yàn)。億歐智庫(kù)：中國(guó)家裝行業(yè)集中度在提升億歐智庫(kù)：中國(guó)家裝行業(yè)上市企業(yè)數(shù)量在增加中國(guó)家裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：關(guān)于消費(fèi)者的“更好”21Source：相關(guān)上市公司財(cái)報(bào)、行業(yè)調(diào)研，億歐智庫(kù)整理37.6%69.0%65.0%16.2%10.6%12.2%8.0%88.5%76.1%62.2%30.1%33.

48、6%79.0%81.6%83.9%88.2%23.9%蒙娜麗莎2019年蒙娜麗莎2018年索菲亞2019年索菲亞2018年帝歐家居2019年帝歐家居2018年歐派家居2019年歐派家居2018年11.5%江山歐派2019年江山歐派2018年其他 直營(yíng)渠道 工程渠道經(jīng)銷(xiāo)渠道40.6%59.2%億歐智庫(kù)：典型公司渠道分布及變動(dòng)情況整合渠道分散渠道現(xiàn)在除了直營(yíng)門(mén)店、經(jīng)銷(xiāo)專(zhuān)賣(mài)、家居賣(mài)場(chǎng)等傳統(tǒng)銷(xiāo)售渠道外，近年來(lái)的家居建材廠商也 積極探索新的銷(xiāo)售渠道，包括利用電商平臺(tái)進(jìn)行線上銷(xiāo)售，布局海外市場(chǎng)，并積極 與地產(chǎn)公司、家裝公司開(kāi)展合作，探索大宗to B業(yè)務(wù)。消費(fèi) 者設(shè)計(jì) 研發(fā)生產(chǎn) 加工家居賣(mài)場(chǎng)直營(yíng)門(mén)店經(jīng)銷(xiāo)專(zhuān)賣(mài)

49、一級(jí) 經(jīng)銷(xiāo) 商二級(jí) 經(jīng)銷(xiāo) 商過(guò)去設(shè)計(jì) 研發(fā)生產(chǎn) 加工消費(fèi) 者直營(yíng)加價(jià)率較低直營(yíng)門(mén)店電商平臺(tái)海外市場(chǎng)地產(chǎn)公司家裝公司一級(jí) 經(jīng)銷(xiāo) 商二級(jí) 經(jīng)銷(xiāo) 商經(jīng)銷(xiāo)專(zhuān)賣(mài)家居賣(mài)場(chǎng)電商平臺(tái)及直營(yíng)加 價(jià)率較低工程渠道易形成規(guī) 模效應(yīng)多類(lèi)型渠道整合有動(dòng)力，探索減少中間環(huán)節(jié)，提升終端服務(wù)和產(chǎn)品性?xún)r(jià)比中國(guó)家裝行業(yè)由于落地服務(wù)屬性強(qiáng)，基本是各地分散成長(zhǎng)分布的格局，因此企業(yè)的主要發(fā)展渠道也是分散經(jīng)營(yíng)的經(jīng)銷(xiāo)模式，這種模式在行業(yè)發(fā)展早期有利 于搶占市場(chǎng)，但其加價(jià)率較高、中間多環(huán)節(jié)不透明也在中后期開(kāi)始制約行業(yè)的發(fā)展，因此電商渠道、直營(yíng)渠道和隨著整裝、定制發(fā)展起來(lái)的工程渠道逐漸 興起，從典型公司渠道的分析來(lái)看，多數(shù)公司的分散渠道比例均

50、在逐步下降。多類(lèi)型渠道的整合可以有效減少中間環(huán)節(jié)，一方面提升消費(fèi)者的終端服務(wù)體驗(yàn)和產(chǎn)品性?xún)r(jià)比，另一方面也加強(qiáng)品牌的管控，更能適應(yīng)快速的市場(chǎng)變化。億歐智庫(kù)：中國(guó)家裝行業(yè)渠道分化中間環(huán)節(jié)加價(jià)率30%50%中國(guó)家裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：關(guān)于消費(fèi)者的“更好”22Source：行業(yè)調(diào)研，億歐智庫(kù)整理櫥柜衣柜地板戶(hù)內(nèi)門(mén)瓷磚潔具萬(wàn)科柏廚、志邦、大自然、美睿圣象、德?tīng)?、和邦、世友歐派、合雅、圣象、廚博士、泰森蒙娜麗莎、家美、馬可波羅、東鵬東陶、科勒、四季沐歌、恒潔、樂(lè)家、杜拉維特恒大皮阿諾索菲亞盈意大自然木業(yè)華鴻木業(yè)、千川木業(yè)新明珠陶瓷、家美陶瓷、東鵬控股樂(lè)家金科皮阿諾、歐派、我樂(lè)索菲亞/金凱門(mén)業(yè)、步陽(yáng)集團(tuán)、 富耐安

51、全門(mén)、永和安 門(mén)業(yè)、曼特/保利地產(chǎn)德?tīng)栃轮性刺沾芍泻?yōu)菲家居、金牌索菲亞世友、安信、和邦星月、春天華砂、美陶箭牌衛(wèi)浴融創(chuàng)柏麗、科勒、金牌、柏廚索菲亞、史丹利德?tīng)柾趿?、和?lè)宏宇科勒、樂(lè)家、杜拉維特、 當(dāng)代、高儀綠地海格、海爾、金牌、志邦索菲亞、史丹利、 安洋、銀晶LM地板、安信安洋、璞玉、星月神冠軍、東鵬、諾貝爾、斯米克、博德澳斯曼、四季沐歌、華藝世茂科勒、意聯(lián)德鑫、大自然/和邦盛世騰龍門(mén)業(yè)、金凱門(mén)業(yè)東鵬、唯美陶瓷、蒙娜麗莎、科勒、漢斯格雅、九牧、 東陶龍湖金牌櫥柜/大自然頂固薩米特、東鵬、興輝科勒、TOTO、杜拉維特、 樂(lè)家億歐智庫(kù)：龍頭房企合作精裝/整裝品牌房地產(chǎn)企業(yè)集中度的上升，也將帶來(lái)工

52、程渠道較強(qiáng)的家裝品牌占有率上升在我國(guó)房地產(chǎn)流動(dòng)性管控成為常態(tài)的大背景下，體量較更大的房企具備資金優(yōu)勢(shì)，將持續(xù)加速項(xiàng)目落地，房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)再向頭部集中。與龍頭房企合作的精裝、整裝模式將帶動(dòng)工程渠道較強(qiáng)的家裝品牌進(jìn)一步上升，全渠道管控更容易捕捉不同類(lèi)型消費(fèi)者的偏好，提升品牌的競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)家裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：關(guān)于消費(fèi)者的“更好”23Source：行業(yè)調(diào)研、專(zhuān)家訪談，億歐智庫(kù)整理交房家裝設(shè)計(jì)主體拆改建材購(gòu)買(mǎi)水電工程泥瓦工程水木工程油漆工程安裝工程家具家紡檢測(cè)保潔家電清包自負(fù)責(zé)（DIY/成品/部分定制）半包自負(fù)責(zé)（DIY/成品/部分定制）其他方案全屋定制自負(fù)責(zé)（DIY/成品/部分定制）房產(chǎn)公司自負(fù)責(zé)裝修隊(duì)自

53、負(fù)責(zé)裝修隊(duì)房產(chǎn)公司裝修隊(duì)負(fù) 責(zé)輔材裝修公司裝修隊(duì)負(fù) 責(zé)輔材裝修公司負(fù)責(zé)房產(chǎn)公司裝修公司負(fù)責(zé)房地產(chǎn)公司負(fù)責(zé)整裝公司負(fù)責(zé)自負(fù)責(zé)全包精裝修 全屋定制整裝裝修環(huán)節(jié)15%40%30%15%較少較少多環(huán)節(jié)整合，整裝、精裝、全屋概念深入人心對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，家裝涉及眾多工序環(huán)節(jié)，且對(duì)材料、實(shí)施、設(shè)計(jì)均有一定門(mén)檻，但家裝行業(yè)的加價(jià)、以次充好現(xiàn)象嚴(yán)重，在矛盾現(xiàn)狀的互相影響下，目前 仍有15%的消費(fèi)者選擇清包、40%的消費(fèi)者選擇半包，而全包、精裝修占據(jù)30%和15%的市場(chǎng)。但精裝修、整裝等新興模式將在交房階段、設(shè)計(jì)階段就滿足消費(fèi)者的基本需求，更加省時(shí)省力；而全屋定制從模塊化的設(shè)計(jì)角度一站式滿足消費(fèi)者對(duì)室內(nèi) 風(fēng)格的需求

54、，已經(jīng)逐漸被消費(fèi)者接受。億歐智庫(kù)：消費(fèi)者參與家裝環(huán)節(jié)類(lèi)型消費(fèi)者硬裝環(huán)節(jié)軟裝環(huán)節(jié)兔寶寶項(xiàng)樂(lè)樂(lè)訪談：整個(gè)家裝鏈路有 240 多道工序，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品和品類(lèi)的 SKU數(shù)非常多，需要從它的水電工、油木工、瓦工再到全屋定制地板之類(lèi)的，有 很多環(huán)節(jié)，并且對(duì)應(yīng)的品類(lèi)和材料非常多，是需要跨品類(lèi)和多品類(lèi)去協(xié)同的，整 個(gè)過(guò)程真的費(fèi)時(shí)費(fèi)力。Part2.中國(guó)家裝行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程Digital Transformation Trend in Chinas Home Improvement Industry24252.1 中國(guó)家裝行業(yè)數(shù)字化必要性The Necessity of Digitalization in of C

55、hinas Home Improvement Industry中國(guó)家裝行業(yè)數(shù)字化必要性：疫情加速分化26Source：相關(guān)上市公司財(cái)報(bào)、中國(guó)建筑材料流通協(xié)會(huì)，億歐智庫(kù)整理軟裝定制家具 軟體家具衣柜28.3%兒童家具廚房電器涂料 水暖 櫥柜 壁紙 吊頂 門(mén)窗板式家具 裝飾公司窗簾 紅木家具實(shí)木家具44.7%歐美家具地板 衛(wèi)浴 燈具 瓷磚12.5%7.9%8.6%9.2%9.2%10.5%12.5%13.2%12.5%12.5%14.5%14.5%15.8%15.8%16.5%19.7%25.7%25.7%26.3%疫情加速品類(lèi)的迭代4000元/平米以下8000元/平米以上40.1%6000-80

56、00 4000-6000元/平米元/平米42.1%48.0%34.0%+23.4%8.0% 9.9% 10.0% 7.9%+23.9%2019年2020年2020年中國(guó)家居賣(mài)場(chǎng)退租品類(lèi)2019-2020年市場(chǎng)整體坪效區(qū)間4.6%疫情加速賣(mài)場(chǎng)的分化1.31.21.11.00.9反彈力度其他家具增長(zhǎng)能力建材衛(wèi)浴定制家具家紡0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.0368.44396.04436.63206.91395.85470.132,0001,5002,5001,176.902,049.301,760.80263.721,584.701,722.402020Q42020

57、Q3家裝行業(yè)上市公司單季度收入（億元）*家具制造業(yè)單季度收入（億元）2,248.201,831.101,619.2002019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q2*注：本圖監(jiān)測(cè)了39家2019年前上市的家裝公司，具體列表可參考附件。*注：增長(zhǎng)能力指在2020年的市場(chǎng)環(huán)境下，收入同比增長(zhǎng)的情況，代表了業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)潛力，以39家上市 公司2020前三季度收入總和的同比增長(zhǎng)率測(cè)算；反彈力度主要考察行業(yè)的韌性，反應(yīng)了細(xì)分品類(lèi)的需求 剛度，以39家上市公司2020年Q2的環(huán)比增長(zhǎng)率測(cè)算。2020年家裝上市公司增長(zhǎng)和反彈力度情況短期內(nèi)疫情對(duì)家裝行業(yè)整體業(yè)績(jī)影響有限，但長(zhǎng)期加速賣(mài)場(chǎng)

58、的分化以及品類(lèi)的迭代從短期業(yè)績(jī)來(lái)看，無(wú)論是家裝行業(yè)上市公司單季度收入，還是家具制造業(yè)單季度收入2020年Q1同比都有近30%的跌幅，但在Q2都有較大力度的反彈，尤 其是剛性需求較強(qiáng)的建材、定制家具；并且部分品類(lèi)在反彈之后呈現(xiàn)較好的增長(zhǎng)趨勢(shì)。從2020年家居賣(mài)場(chǎng)退租情況來(lái)看，傳統(tǒng)地板、衛(wèi)浴、燈具和瓷磚是疫情影響的重災(zāi)區(qū)，而從不同規(guī)模賣(mài)場(chǎng)的坪效數(shù)據(jù)來(lái)看，疫情反而使超大規(guī)模和較小規(guī) 模的賣(mài)場(chǎng)得到了發(fā)展。疫情在長(zhǎng)期內(nèi)必將影響品類(lèi)的迭代，也會(huì)加速不同類(lèi)型賣(mài)場(chǎng)的分化。億歐智庫(kù)：家裝行業(yè)單季度收入情況2020年中國(guó)家居賣(mài)場(chǎng)退租和坪效情況中國(guó)家裝行業(yè)數(shù)字化必要性：增速放緩警示27Source：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、相關(guān)

59、上市公司財(cái)報(bào)、行業(yè)調(diào)研，億歐智庫(kù)整理4,992.309,056.005,438.906,462.757,187.357,872.508,559.507,081.707,117.206,875.402011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年+10.4%-1.5%規(guī)模以上家具制造業(yè)收入（億元）1.781.912.042.162.201.101.221.371.511.662011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年E+9.6%+3.8%家裝總產(chǎn)值（萬(wàn)億元）459.38492.77558

60、.11638.31694.06793.321,001.911,246.521,490.491,492.65+13.9%+9.4%主要上市家裝公司收入?yún)R總（億元）*2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年E注：1.統(tǒng)計(jì)口徑為24家2011年開(kāi)始公開(kāi)披露數(shù)據(jù)的上市公司，包括東方雨虹、帝歐家居、兔寶寶、海鷗住工、歐派家居、顧家家居、索菲亞、夢(mèng)百合、江山歐派、美克 家居、大亞圣象、喜臨門(mén)、好萊客、德?tīng)栁磥?lái)、曲美家居、豐林集團(tuán)、美凱龍、居然之家、富森美、敏華控股、大自然家居、羅萊生活、富安娜、夢(mèng)潔股份2.2020年數(shù)據(jù)按照中報(bào)數(shù)據(jù)季節(jié)性因子得出