1、IMF審議人民幣入籃SDR什么是SDR特別提款權(quán)（Special Drawing Right，SDR），亦稱“紙黃金”（Paper Gold），最早發(fā)行于1970年，是國際貨幣基金組織根據(jù)會員國認繳的份額分配的，可用于償還國際貨幣基金組織債務(wù)、彌補會員國政府之間國際收支逆差的一種賬面資產(chǎn)。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權(quán)利。SDR是IMF下設(shè)的一種國際儲備資產(chǎn)，用以彌補成員國官方儲備不足，其價值目前由美元、歐元、日元和英鎊組成的一籃子儲備貨幣決定。2會員國在發(fā)生國際收支逆差時，可用它向基金組織指定的其他會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一

2、樣充當(dāng)國際儲備。因為它是國際貨幣基金組織原有的普通提款權(quán)以外的一種補充，所以稱為特別提款權(quán)。最初發(fā)行時每一單位等于0.888克黃金，與當(dāng)時的美元等值。發(fā)行特別提款權(quán)旨在補充黃金及可自由兌換貨幣以保持外匯市場的穩(wěn)定。2015年11月30日，國際貨幣基金組織正式宣布人民幣2016年10月1日加入SDR(特別提款權(quán))。2016年10月1日特別提款權(quán)的價值由美元、歐元、人民幣、日元、英鎊這五種貨幣所構(gòu)成的一籃子貨幣的當(dāng)期匯率確定，所占權(quán)重分別為41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%。什么是人民幣入籃SDR？DR貨幣籃子的篩選標(biāo)準(zhǔn)主要有兩條：一是貨幣發(fā)行國的出口貿(mào)易規(guī)模位居世界

3、前列;二是該貨幣可自由使用。人民幣“入籃”SDR，其將正式成為國際官方儲備貨幣，這會促使各國官方機構(gòu)在其儲備構(gòu)成中考慮增加該貨幣儲備資產(chǎn)的比重，推動私人機構(gòu)投資者更多地持有該貨幣資產(chǎn)，從而擴大這一貨幣在金融交易中的使用，其國際化將具備更多有利條件。人民幣加入SDR有何深遠意義？人民幣加入SDR對中國和世界是雙贏之舉。對中國來說，短期內(nèi)可增強世界對人民幣、中國金融市場和中國經(jīng)濟的信心，促使各國官方機構(gòu)在其儲備構(gòu)成中考慮增加人民幣比重，推動私人機構(gòu)投資者更多地持有人民幣資產(chǎn)，從而擴大人民幣在金融交易中的使用。長期來看，加入SDR還有助于加快中國金融市場改革，讓市場因素在金融資源的配置中發(fā)揮更大作用

4、，具體可體現(xiàn)在人民幣匯率、利率市場化、資本賬戶開放等，這些將有利于中國經(jīng)濟再平衡。人民幣的加入還將使SDR貨幣籃子更客觀地反映世界貿(mào)易和金融體系中主要貨幣的地位和重要性。在現(xiàn)有國際貨幣體系下，美元依然獨大，缺乏靈活性。人民幣加入SDR將增加人民幣資產(chǎn)在全球投資配置中的分量，有助于全球投資者平衡資產(chǎn)選擇，增強資產(chǎn)安全。如果人民幣獲準(zhǔn)納入SDR，它將是上世紀80年代以來第一個加入SDR的新興經(jīng)濟體貨幣。人民幣的加入有利于擴大新興經(jīng)濟體在IMF的話語權(quán)，增強在IMF的代表性。人民幣加入SDR可以增加國際市場對人民幣的信心，使中國老百姓手中的人民幣更加堅挺，同時也有利于企業(yè)跨境投資、在海外購買資源、技

5、術(shù)和勞務(wù)等。從個人消費層面來說，隨著越來越多的國家認可人民幣、愿意接受人民幣，未來人民幣與外幣的兌換將更加便捷，出國旅游和購物時頻繁使用人民幣并非遙不可及。人民幣加入SDR還有助于拓寬國內(nèi)居民的海外投資渠道。今后中國人可以更方便地到國外投資不動產(chǎn)、股票和債券。國外投資者也可更多地參與中國國內(nèi)股票、基金、國債、P2P等投資理財。對中國不利的方面增加宏觀調(diào)控的難度。人民幣國際化后,國際金融市場上將流通一定量的人民幣,其在國際間的流動可能會削弱中央銀行對國內(nèi)人民幣的控制能力,從而影響國內(nèi)宏觀調(diào)控政策實施的效果。比如,當(dāng)國內(nèi)為控制通貨膨脹而采取緊縮的貨幣政策而提高利率時,國際上流通的人民幣則會擇機而入

6、,增加人民幣的供應(yīng)量,從而削弱貨幣政策的實施效應(yīng)。2. 加大人民幣現(xiàn)金管理和監(jiān)測的難度。人民幣國際化后,由于對境外人民幣現(xiàn)金需求和流通的監(jiān)測難度較大,將會加大中央銀行對人民幣現(xiàn)金管理的難度。同時人民幣現(xiàn)金的跨境流動可能會加大一些非法活動如走私、賭博、販毒的出現(xiàn)。伴隨這些非法活動出現(xiàn)的不正常的人民幣現(xiàn)金跨境流動,一方面會影響中國金融市場的穩(wěn)定,另一方面也會增加反假幣、反洗錢工作的困難 3. 對中國經(jīng)濟金融穩(wěn)定產(chǎn)生一定影響。人民幣國際化使中國國內(nèi)經(jīng)濟與世界經(jīng)濟緊密相連,國際金融市場的任何風(fēng)吹草動都會對中國經(jīng)濟金融產(chǎn)生一定影響。特別是貨幣國際化后如果本幣的實際匯率與名義匯率出現(xiàn)偏離,或是即期匯率、利

7、率與預(yù)期匯率、利率出現(xiàn)偏離,都將給國際投資者以套利的機會,刺激短期投機性資本的流動,并可能出現(xiàn)像1997年亞洲金融危機時產(chǎn)生的“群羊效應(yīng)”,對中國經(jīng)濟金融穩(wěn)定產(chǎn)生一定影響結(jié)論一國貨幣的國際化,對貨幣發(fā)行國宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和金融體系會帶來全面深刻的影響,在享有世界“鑄幣稅”權(quán)益的同時,也將使本國的金融體系更加市場化、更加國際化、更加透明。從一定意義上說,這也意味著金融市場的風(fēng)險因素在顯著增加。盡管一國貨幣國際化會給該國帶來種種消極影響,但長遠看,國際化帶來的利益整體上遠遠大于成本。美元、歐元等貨幣的國際化現(xiàn)實說明,擁有了國際貨幣發(fā)行權(quán),就意味著制定或修改國際事務(wù)處理規(guī)則方面的巨大的經(jīng)濟利益和政治利益。人民幣的國際化也會對西方國家的地緣政治