1、國(guó)際市場(chǎng)原油投資方式種類1國(guó)際上主要有四種投資方式：現(xiàn)貨投資、期貨投資、期貨指數(shù)化投資以及能源股類投資；國(guó)內(nèi)主要支持現(xiàn)貨投資和期貨投資兩種方式，今天來(lái)介紹國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)原油投資攻略。第一種：現(xiàn)貨投資-這投資方式往往只有大型機(jī)構(gòu)才會(huì)使用，例如在原油低價(jià)，又預(yù)期看漲時(shí)，國(guó)外往往有大型機(jī)構(gòu)會(huì)租用超級(jí)油輪囤積原油，等待價(jià)格高漲時(shí)候拋售。例如在08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，原油價(jià)格最便宜時(shí)候，海外大型金融機(jī)構(gòu)，包括摩根大通，花旗，高盛，AIG等機(jī)構(gòu)就租用了大量超級(jí)油輪囤積原油，之后大賺一筆。其實(shí)在近期油價(jià)較低時(shí)，海外的油輪囤積量也對(duì)應(yīng)大漲近一倍，某種意義上也表示了機(jī)構(gòu)對(duì)原油后期強(qiáng)烈看漲方式。另外這種投資現(xiàn)貨方式，也往往

2、被國(guó)家所采用，例如中國(guó)計(jì)劃增加原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，大肆建造儲(chǔ)油庫(kù)囤油。這種現(xiàn)貨投資方式需要資金量巨大，非普通民眾可以采用，但是往往其代表著主流機(jī)構(gòu)的看法，甚至對(duì)原油走向都有直接影響，值得人們?cè)谧鐾顿Y時(shí)做重要參考。第二種：期貨投資-這一投資方式普通投資者也可以采用，主要是做直接的期貨交易。優(yōu)點(diǎn)是可以杠桿操作，可以做多或做空，操作靈活，流動(dòng)性好。缺點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)巨大，資金量使用較多，需要投資者有足夠經(jīng)驗(yàn)。目前如果采用這種交易方式，當(dāng)然如果你有海外操作平臺(tái)，可以自由操作。在國(guó)內(nèi)渤海交易所有推出原油期貨，也可以適當(dāng)參與。2第三種：期貨指數(shù)化投資-這類投資呢，主要目的在于通過(guò)指數(shù)化投資的方式，試圖能在低風(fēng)險(xiǎn)情況下追

3、蹤原油期貨的價(jià)格。由于對(duì)于商品來(lái)說(shuō)，最佳跟蹤標(biāo)的就是它本身，現(xiàn)貨和期貨都是最好標(biāo)的，但是由于現(xiàn)貨需要占用資金量巨大，期貨風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，因此都很難被普通投資者采用。而將期貨指數(shù)化投資，則是比較容易被普通投資者采用的辦法。將其指數(shù)化，其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是通過(guò)創(chuàng)立一個(gè)指數(shù)，指數(shù)本身是通過(guò)一定的規(guī)則買賣期貨合約來(lái)進(jìn)行操作，以便讓指數(shù)能夠盡可能的追蹤原油期貨價(jià)格。在此情形下，一般是不會(huì)使用杠桿購(gòu)買期貨合約，而是全額保證金操作，因此風(fēng)險(xiǎn)比較低，僅相當(dāng)于購(gòu)買指數(shù)基金。由于不同指數(shù)編制原則不同，因此其表現(xiàn)是不相同的，需要區(qū)別對(duì)待。以目前流行指數(shù)來(lái)看，商品指數(shù)有包括以下四大系列：瑞銀彭博CMCI超額回報(bào)指數(shù)，標(biāo)普高盛商

4、品指數(shù)，道瓊斯AIG商品指數(shù)，羅杰斯國(guó)際商品指數(shù)，其在指數(shù)劃分權(quán)重，權(quán)重標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整頻率，合約平均年限上各不相同。目前我們國(guó)內(nèi)投資者，通過(guò)外資銀行，可以直接投資的指數(shù)為瑞銀彭博CMCI超額回報(bào)指數(shù)，其于其他指數(shù)相比最大特點(diǎn)在于固定期限固定比例，平均年限為7.7個(gè)月的合約，而其他指數(shù)基本上以平均2.5個(gè)月的合約為主，因此合約平均期限越短，波動(dòng)越大。從2004年起原油上漲，到08年到高點(diǎn)下跌，再到目前原油反彈這段期限看，該指數(shù)基本能追蹤到原油的長(zhǎng)期走勢(shì)，無(wú)論是上漲還是下跌都領(lǐng)先其他兩者指數(shù)，其主要原因在于它的運(yùn)做規(guī)則是不一樣的。目前該銀行投資該指數(shù)允許每日交易，但是起步金額為100萬(wàn)或者是私人銀行客戶

5、。3第四種：能源股類投資-這是種比較常用的辦法，既投資能源類股票的辦法來(lái)投資石油。最簡(jiǎn)單的是能源股類型的行業(yè)基金，例如貝萊德世界能源基金等等，全部資產(chǎn)幾乎都投在能源行業(yè)股票中，由于石油的漲跌直接影響到能源股的價(jià)格，因此也能反映出一定的原油價(jià)格變動(dòng)。但是值得注意的是，由于能源股于原油期貨相比，多加了公司的風(fēng)險(xiǎn)因素，因此其會(huì)放大油價(jià)的波動(dòng)性，甚至?xí)邦~外的公司非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。例如英國(guó)石油公司BP，最近就因?yàn)槟鞲鐬澈Ｉ香@井平臺(tái)爆炸，而付出了高昂代價(jià)，股價(jià)幾乎下跌一半，這是明顯的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，通過(guò)基金方式投資，會(huì)相對(duì)分散一些，但是還需要注意其于原油價(jià)格的漲跌關(guān)系。因此通過(guò)能源類行業(yè)基金的方式，也

6、是適合普通投資者的方式。目前主要集中在外資銀行，有發(fā)行大量的基金聯(lián)結(jié)型QDII，是可以間接的將資金投資在能源類行業(yè)基金中去的。一般起步金額在8-10萬(wàn)人民幣，也可以每日交易。還有一種是用區(qū)域投資的方式，譬如投資在能源價(jià)格變動(dòng)反映最強(qiáng)烈和最直接的區(qū)域。像俄羅斯或者是新興歐洲方面的基金，其很大程度上會(huì)根據(jù)原油的價(jià)格上下變動(dòng)。以貝萊德新興歐洲基金為例，近3年其于WTI原油的走勢(shì)，根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)相關(guān)性高達(dá)0.91，可以說(shuō)是高度相關(guān)。通過(guò)投資某一對(duì)原油反映特別激烈的區(qū)域，這也可以是一種通過(guò)股票基金投資原油的思路。當(dāng)然，這類型基金也目前主要以銀行系基金聯(lián)結(jié)型QDII為主，一般起步金額在8-10萬(wàn)人民幣，也可以每日交易。4百次羨慕他人致富，不如一次投資行動(dòng)。輕松理財(cái)，享受生活，理性投資，我們?yōu)槟o(hù)航。投資護(hù)航咨詢企鵝：2853227627(驗(yàn)證：b1523)全國(guó)投資指導(dǎo)交流：211615441(驗(yàn)證：