1、目 錄TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _TOC_250006 智慧路網(wǎng)的建設(shè)包括端和云 4 HYPERLINK l _TOC_250005 示范區(qū)建設(shè)如火如荼，路網(wǎng)建設(shè)有望逐步形成標準 6 HYPERLINK l _TOC_250004 示范區(qū)案例之：無錫示范區(qū) 8 HYPERLINK l _TOC_250003 示范區(qū)案例之：天津示范區(qū) 9 HYPERLINK l _TOC_250002 根據(jù)示范區(qū)的情況對智慧路網(wǎng)建設(shè)規(guī)模進行測算 11 HYPERLINK l _TOC_250001 投資建議 13 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)險提示 13圖表目

2、錄圖 1：智慧路網(wǎng)的軟硬件架構(gòu) 4圖 2：智能網(wǎng)聯(lián)市場參與方梳理 5圖 3：國家示范區(qū)一般為多期建設(shè)（以上海示范區(qū)為例） 6圖 4：新增車聯(lián)網(wǎng)示范區(qū)數(shù)量迎來增長（按項目啟動時間統(tǒng)計） 6圖 5：示范區(qū)測試應(yīng)用環(huán)境不斷升級 7圖 6：無錫示范區(qū)的路側(cè)系統(tǒng)布局情況 8圖 7：天津西青示范區(qū)路側(cè)感知系統(tǒng) 10圖 8：天津西青示范區(qū) 5G 網(wǎng)絡(luò)及 MEC 服務(wù) 10圖 9：天津西青區(qū)高精定位建設(shè)方案 11圖 10：天津西青區(qū)高精度地圖建設(shè)方案 11表 1：國家級示范區(qū)與參與建設(shè)方 6表 2：無錫示范區(qū)的覆蓋范圍逐步擴大 8表 3：無錫示范區(qū)的路側(cè)設(shè)備列表 9表 4：天津西青示范區(qū)路側(cè)設(shè)備配置 10表

3、5：天津西青區(qū) 5G 和 MEC 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)配置要求 10表 6：不同交通路端的智慧路網(wǎng)改造成本測算（不包括通信基站） 11表 7：我國道路類型、智能化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運營方和里程 12智慧路網(wǎng)的建設(shè)包括端和云近日，11 部委聯(lián)合下發(fā)智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，規(guī)格之高可見一斑。戰(zhàn)略指出，到 2025 年：LTE-V（基于 4G 的車聯(lián)網(wǎng)）實現(xiàn)區(qū)域覆蓋；5G-V2X（基于 5G 的車聯(lián)網(wǎng)）在部分城市、高速公路開展應(yīng)用。我們認為，政策強力驅(qū)動，疊加汽車消費回暖、自動駕駛技術(shù)加速滲透，車聯(lián)網(wǎng)路網(wǎng)建設(shè)迎來加速。 車聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)路網(wǎng)建設(shè)包括：路側(cè)感知系統(tǒng)、邊緣決策系統(tǒng)，云控平臺系統(tǒng)。其中，路端的建設(shè)主要包括以下幾個

4、方面：1通信基礎(chǔ)設(shè)施：4G/5G 蜂窩基站；2C-V2X 專用通信基礎(chǔ)設(shè)施：多形態(tài)的 RSU；3高精度定位設(shè)施：CorS 站等；4路側(cè)智能設(shè)施：包括交通控制設(shè)施（智能信號燈等），以及在路側(cè)部署攝像頭、毫米波雷達、激光雷達和各類環(huán)境感知設(shè)備；5MEC（多接入邊緣計算/移動邊緣計算）設(shè)備，實現(xiàn)地圖更新并提供網(wǎng)絡(luò)切片服務(wù)。6窄帶物聯(lián)網(wǎng)：在橋梁、隧道等道路關(guān)鍵節(jié)點布設(shè)。7施工和配套設(shè)施：包括光纖、供電、龍門架等。圖 1：智慧路網(wǎng)的軟硬件架構(gòu)數(shù)據(jù)來源：中國汽車協(xié)會，東方證券研究所路網(wǎng)的覆蓋率和車端的滲透率決定了車聯(lián)網(wǎng)的商用速度。車路協(xié)同的方式包括兩個方面：1當(dāng)車輛通過路口時，路側(cè)智能網(wǎng)聯(lián)單元通過 V2X

5、 網(wǎng)絡(luò)向車輛下發(fā)交通流信息（車輛、行人、交通控制信號等），方便車輛超越自身傳感器的限制，提升交通安全、交通效率和自動駕駛能力。2車端和路端的智能網(wǎng)聯(lián)單元將車輛行駛信息和交通流信息，經(jīng)過邊緣計算處理之后，上傳到云控平臺，云控平臺根據(jù)交通大數(shù)據(jù)進行交通控制和調(diào)度，并接入車路協(xié)同應(yīng)用，打造豐富的交通生態(tài)。以上的車路協(xié)同都是以路網(wǎng)的覆蓋率和車載單元的滲透率為基礎(chǔ)的。路網(wǎng)建設(shè)有望先行。車載單元的滲透依賴于車企或消費者買單，路網(wǎng)的覆蓋依賴于政府或者車聯(lián)網(wǎng)運營方對于信息基礎(chǔ)設(shè)施的投入。根據(jù)近期 11 部委聯(lián)合下發(fā)的智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，利用國家制度優(yōu)勢堅持車路協(xié)同的技術(shù)路線，在 2025 年形成 LTE-V

6、 的區(qū)域覆蓋和 5G-V2X 的多點覆蓋（技術(shù)闡述參考 2020 年 1 月 3 日發(fā)布的報告“技術(shù)+政策”雙重催化，智能網(wǎng)聯(lián)走向新征途），在此背景下，車聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)有望與 2G5G 蜂窩網(wǎng)絡(luò)一樣，沿著“路網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)智 能網(wǎng)聯(lián)車輛滲透普及運營和應(yīng)用豐富”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展順序進行演繹。智慧路網(wǎng)的市場機會包括設(shè)備、系統(tǒng)集成、運營和應(yīng)用。1 端側(cè)的通信、感知、計算設(shè)備：包括路側(cè)單元 RSU、MEC 邊緣服務(wù)器、還有高清攝像機、微波雷達、智能紅綠燈等設(shè)備。這些設(shè)備的產(chǎn)業(yè)鏈包括芯片、模組和設(shè)備制造，整體產(chǎn)業(yè)鏈受益。 我們判斷，隨著出貨量的增長，模組和設(shè)備制造的市場格局有望從分散走向集中。2 系統(tǒng)集成：系統(tǒng)集

7、成包括邊緣側(cè)的小系統(tǒng)集成和云控平臺的大系統(tǒng)集成。邊緣側(cè)的系統(tǒng)集成機會包括感知系統(tǒng)集成和邊緣決策系統(tǒng)集成；云端的系統(tǒng)集成數(shù)據(jù)中心平臺、公安交管中心平臺、交通數(shù)據(jù)服務(wù)平臺的建設(shè)與集成。 在這個領(lǐng)域，具備客戶關(guān)系和渠道優(yōu)勢的集成商受益。3 運營：車聯(lián)網(wǎng)運營的想象空間大但參與的門檻較高，目前可能的參與方包括互聯(lián)網(wǎng)公司、運營商、政府牽頭成立的合資公司等。 目前這個市場尚處于萌芽階段，政策將決定初期的市場格局。4 平臺軟件及應(yīng)用服務(wù)：包括云控平臺和建立在 V2X 云平臺上的智能交通應(yīng)用系統(tǒng)和服務(wù)，如公安交管信息開放平臺、交通路況診斷與信息發(fā)布平臺、互聯(lián)網(wǎng)出行服務(wù)平臺、行業(yè)管理、TSP平臺等。政府、整車廠、

8、4S 店、二手車平臺、UBI 保險、共享汽車、停車場、汽車金融等，有望成為 V2X 方服務(wù)相關(guān)的供給方和需求方。這一塊市場機會相對來說壁壘較高。圖 2：智能網(wǎng)聯(lián)市場參與方梳理數(shù)據(jù)來源：智能交通，東方證券研究所示范區(qū)建設(shè)如火如荼，路網(wǎng)建設(shè)有望逐步形成標準車聯(lián)網(wǎng)試點項目劃分為“國家級示范區(qū)”、“地方級示范區(qū)”和“智能網(wǎng)聯(lián)高速公路”。2020 年我國智能網(wǎng)聯(lián)示范區(qū)體系已經(jīng)初具規(guī)模，形成了 10 個國家級智能網(wǎng)聯(lián)（車聯(lián)網(wǎng)）測試示范區(qū)；超過 30 個城市級及企業(yè)級測試示范點；10 多個智慧高速公路開展智能網(wǎng)聯(lián)試點工作。其中國家級示范區(qū)多集中在汽車產(chǎn)業(yè)資源豐富的地市，一般為多期建設(shè)，布局較早，同時 202

9、0 年有望迎來后期工程落地。圖 3：國家示范區(qū)一般為多期建設(shè)（以上海示范區(qū)為例）數(shù)據(jù)來源：C-V2X 演進白皮書，東方證券研究所圖 4：新增車聯(lián)網(wǎng)示范區(qū)數(shù)量迎來增長（按項目啟動時間統(tǒng)計）國家級示范區(qū)9863111112020地方級示范區(qū) 智慧高速191510502016201720182019數(shù)據(jù)來源：各地方發(fā)改委、工信局、交通局等，東方證券研究所表 1：國家級示范區(qū)與參與建設(shè)方國家級示范區(qū)列表參與建設(shè)方國家智能交通綜合測試基地（無錫）公安部交通管理科學(xué)研究所，中國移動，華為，無錫交警支隊，中國信息通信研究院等國家智能網(wǎng)聯(lián)汽車（上海）試點示范區(qū)上海國際汽車城、上汽集團、同濟大學(xué)等浙江 5G 車

10、聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用示范區(qū)亞太股份、中電?？导瘓F有限公司、浙江移動、華為、上汽、西湖電子等國家智能網(wǎng)聯(lián)汽車（長沙）測試區(qū)湖南湘江智能科技創(chuàng)新中心有限公司武漢智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范區(qū)武漢開發(fā)區(qū)、東風(fēng)汽車集團有限公司國家智能汽車與智慧交通（京冀）示范區(qū)千方科技、亦莊國投、百度、北汽、大唐、中興、長城汽車等 15 家國家智能網(wǎng)聯(lián)汽車應(yīng)用（北方）示范區(qū)啟明信息技術(shù)股份有限公司、中國一汽、清華、北航、電信研究院、華為、大唐等廣州智能網(wǎng)聯(lián)汽車與智慧交通應(yīng)用示范區(qū)廣州風(fēng)神汽車投資集團、前沿科技產(chǎn)業(yè)管理有限公司、中國電器科學(xué)研究院、廣州華工機動車檢測技 術(shù)、廣州中國科學(xué)院軟件應(yīng)用技術(shù)所、中國電子科技集團公司第七研究所等 7 家

11、企事業(yè)單位共同發(fā)起成立廣州市智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范區(qū)運營中心智能汽車集成系統(tǒng)實驗區(qū)（i-VISTA）中國汽研聯(lián)合長安汽車、一汽、易華錄、中國移動、中國聯(lián)通、華為、大唐、中國信通院、清華大學(xué)、高德地圖、車聯(lián)等中德合作智能網(wǎng)聯(lián)汽車車聯(lián)網(wǎng)四川試驗基地數(shù)據(jù)來源：中國汽研、搜狐新聞等，東方證券研究所示范區(qū)的測試環(huán)境不斷升級，不同示范區(qū)的場景各有特色。示范區(qū)的建設(shè)目的包括：為產(chǎn)業(yè)鏈參與方打造道路測試環(huán)境，促進產(chǎn)業(yè)走向成熟；探索可行的路網(wǎng)建設(shè)標準；探索可行的車聯(lián)網(wǎng)運營模式等。探索的應(yīng)用示范包括：自動駕駛公交車、出租車運營、園區(qū)內(nèi)擺渡車自動駕駛、最后一公里自動泊車、城市共享用車、智能道路清掃、智能物流等。國家級的示

12、范區(qū)道路類型囊括了城市、高速、鄉(xiāng)村等道路，且測試環(huán)境不斷升級，從封閉模擬交通測試應(yīng)用環(huán)境-區(qū)域共享交通測試應(yīng)用環(huán)境城市區(qū)域交通測試應(yīng)用環(huán)境城市綜合交通測試應(yīng)用環(huán)境，簡單走向復(fù)雜。且不同地方的示范區(qū)有一定區(qū)域特色，比如重慶示范區(qū)探索山地地貌特征、多雨多霧氣候條件及立體化的交通環(huán)境。圖 5：示范區(qū)測試應(yīng)用環(huán)境不斷升級數(shù)據(jù)來源：中汽咨詢，東方證券研究所不同示范區(qū)的路網(wǎng)建設(shè)方案不同，未來有望形成統(tǒng)一標準。目前不同示范區(qū)的路網(wǎng)建設(shè)方案不太相同，無統(tǒng)一的測試標準：一方面路側(cè)的感知設(shè)備的組合不同、布設(shè)的密度不同、感知設(shè)備的集成程度不同、通信協(xié)議不同，相應(yīng)的邊緣計算的算法組合也有所不同；示范區(qū)也在根據(jù)道路測試

13、的效果，對最佳方案進行摸索；另一方面云控平臺、指揮調(diào)度平臺、行業(yè)應(yīng)用平臺的數(shù)據(jù)交換規(guī)范也不同，跨部門跨行業(yè)的技術(shù)融合標準也尚需指定。我們認為，隨著示范區(qū)標桿場景和應(yīng)用的打造，部分示范區(qū)的方案有望脫穎而出，促進實現(xiàn)省級甚至國家層面的路網(wǎng)建設(shè)統(tǒng)一標準。目前示范區(qū)運營的盈利模式主要以開放測試收費為主。我們認為示范區(qū)的標桿效應(yīng)和對地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈帶動的外部性大于實際經(jīng)濟利益，目前大多數(shù)示范區(qū)開放整車廠測試和不同的應(yīng)用場景測試，并以此服務(wù)對參與方進行收費。示范區(qū)案例之：無錫示范區(qū)無錫示范區(qū)是第一個國家級車聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)區(qū)?？傮w技術(shù)框架上，示范區(qū)以 LTE-V2X 通信技術(shù)為技術(shù)路線，逐步向 5G-V2X 過渡，通過

14、平臺+應(yīng)用+網(wǎng)絡(luò)+終端模式實現(xiàn)，特別引入公安交管信息開放平臺、交通路況診斷與信息發(fā)布平臺等形成跨平臺信息共享。示范區(qū)的 V2X 平臺包括中心計算、區(qū)域計算、邊緣計算三層架構(gòu)，實現(xiàn) V2X 平臺、交管平臺、TSP 平臺、圖商平臺等多個平臺之間的信息開放和分享，并支持 10 萬車載中國的接入。表 2：無錫示范區(qū)的覆蓋范圍逐步擴大年份覆蓋路口數(shù)覆蓋平方公里數(shù)20176201824017020194002602020-202110005002021-202220001200數(shù)據(jù)來源：無錫車聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)性應(yīng)用示范白皮書，東方證券研究所無錫市建設(shè)全息視角的智慧路口。通過建設(shè)由視頻檢測、汽車電子標識（RFID）

15、、邊緣計算等感知設(shè)備和信號控制設(shè)備構(gòu)成的智慧路口，構(gòu)建以路口信號機為核心的智慧節(jié)點，在路口進行數(shù)據(jù)的實時處理和及時反饋，賦能數(shù)據(jù)、算力和算法，推動路側(cè)交管信息開放，讓每個路口都具備全息感知、萬物互聯(lián)、智能管控能力，使城市智能交通管理系統(tǒng)實現(xiàn)分布與集中的結(jié)合。圖 6：無錫示范區(qū)的路側(cè)系統(tǒng)布局情況數(shù)據(jù)來源：無錫車聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)性應(yīng)用示范白皮書，東方證券研究所表 3：無錫示范區(qū)的路側(cè)設(shè)備列表路側(cè)設(shè)備包括 具體應(yīng)用 信號機 用于城市道路交通信號燈控制，并支持 C-V2X 信息交互，與RSU 通信可實現(xiàn)紅綠燈燈態(tài)、交通事件、交通狀態(tài)等信息推送。 視頻檢測器 安裝在交叉口進口車道，通過采集各車道的交通視頻流，處

16、理分析各方向交通流視頻采集相關(guān)交通數(shù)據(jù)，并傳輸給信號機及 V2X 平臺，信號機根據(jù)檢測數(shù)據(jù)可實時優(yōu)化交通信號燈配時 行人檢測器 用于檢測人行橫道的過街行人，檢測數(shù)據(jù)發(fā)送至信號機可實現(xiàn)行人過街信號控制，通過 RSU 發(fā)送至車輛及V2X 平臺，可提醒車輛注意過街行人。 邊緣計算裝置 集路口多元數(shù)據(jù)接入、交換、結(jié)構(gòu)化分析處理、及智能計算功能于一體的裝置，規(guī)范多種設(shè)備終端接入?yún)f(xié)議，實現(xiàn)路口本地智能化分析處理，為系統(tǒng)提供感知、認知數(shù)據(jù)支撐 RSU 設(shè)備 具有 LTE-V2X Uu 口和 PC5 口通信功能，打通路側(cè)設(shè)施和車聯(lián)網(wǎng)通信鏈路，實現(xiàn)信號燈、交通狀態(tài)、道路狀況等信息交互。通過 Uu 接口上傳至 V

17、2X 平臺，或通過PC5 接口廣播至周邊車輛，支持低時延的數(shù)據(jù)通信，實現(xiàn)車路協(xié)同應(yīng)用。 RFID 讀寫器 RFID 讀寫器可獲取通過檢測點的車輛 RFID 唯一標識信息，包括 ID 號、車輛號牌、號牌種類、車輛顏色等信息，可用于車輛身份識別、公交優(yōu)先通行、重點車輛管控等應(yīng)用。 數(shù)據(jù)來源：無錫車聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)性應(yīng)用示范白皮書，東方證券研究所無錫市聚集了超過 30 家來自不同產(chǎn)業(yè)的合作伙伴。其中一汽、奧迪、東風(fēng)、上汽、福特、沃爾沃、長安、眾泰、大眾、標致雪鐵龍等 10 多家國內(nèi)外知名車企，在無錫利用前裝的 LTE-V2X 車載終端開展技術(shù)與應(yīng)用上車測試，為后續(xù)的商用量產(chǎn)提供基礎(chǔ)。高德、四維圖新、晶眾 3

18、 家地圖廠商，以及中移物聯(lián)網(wǎng)公司、中國交通廣播頻道等后視鏡廠商也加入項目團隊。示范區(qū)案例之：天津示范區(qū)天津示范區(qū)基于西青區(qū)全域 570 平方公里，已在中北物流園區(qū)、新城市中心、郊野公園、天津南站、賽達新興產(chǎn)業(yè)園區(qū)等多點位部署 5G 通信網(wǎng)絡(luò)、高精度地圖、高精度定位等基礎(chǔ)設(shè)施，并實現(xiàn)智能巡邏、智慧物流、智慧巴士、車聯(lián)編組等規(guī)?；B(tài)化示范。圖 7：天津西青示范區(qū)路側(cè)感知系統(tǒng)圖 8：天津西青示范區(qū) 5G 網(wǎng)絡(luò)及 MEC 服務(wù)數(shù)據(jù)來源：天津西青智能網(wǎng)聯(lián)先導(dǎo)區(qū)建設(shè)方案，東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：天津西青智能網(wǎng)聯(lián)先導(dǎo)區(qū)建設(shè)方案，東方證券研究所規(guī)劃方案中的路測的設(shè)備包括信號燈控制器、微波雷達、高清網(wǎng)絡(luò)攝像機

19、等。設(shè)備選配原則包括：1高清攝像頭：每個路口各方向配置一個攝像頭，長直路段配置 12 個，每個攝像頭配置視頻檢測軟件；2微波雷達：每個路口每個方向布置一個，長直路段配置 6 個；3紅綠燈：每個路口配置一組，每組用一個信號機；4每個路口有交連機若干個，網(wǎng)線若干。其中，網(wǎng)絡(luò)假設(shè)包括網(wǎng)絡(luò)建設(shè)包括 4G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，MEC 云服務(wù)器等。表 4：天津西青示范區(qū)路側(cè)設(shè)備配置設(shè)備十字路口（13 個）丁字路口（24 個）長直路端（6 段）總計（套）高清攝像機527212136微波雷達1324643智能紅綠燈1324037信號處理服務(wù)器1324643視頻檢測軟件527212136信號控制機1121

20、032數(shù)據(jù)來源：天津西青智能網(wǎng)聯(lián)先導(dǎo)區(qū)建設(shè)方案，東方證券研究所表 5：天津西青區(qū) 5G 和 MEC 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)配置要求資源配置要求計算服務(wù)器運算存儲 64GB、32 核心處理器，2T 硬盤存儲，支持應(yīng)用虛擬化部署，支持 KVM、QEMU等虛擬化方式。存儲服務(wù)器運算存儲 32GB、8 核心處理器，8T 硬盤存儲，支持應(yīng)用虛擬化部署，支持 KVM、QEMU 等虛擬化方式。GPU 服務(wù)器+GPU 卡2678v3*264G 內(nèi)存 250G SSD 1600 瓦電源*4 1080Ti 11G 顯卡*4，支持顯卡虛擬化。以太網(wǎng)交換機48 口上下行端口速率千兆機架式支持管理 VLAN 支持 IPV4、IPV6

21、 靜態(tài)路由，支持802.1x、Portal、MAC 等安全認證方式數(shù)據(jù)來源：天津西青智能網(wǎng)聯(lián)先導(dǎo)區(qū)建設(shè)方案，東方證券研究所天津西青示范區(qū)基于智能網(wǎng)聯(lián)汽車對精確定位和高精地圖的測試需求，為測試區(qū)繪制高精度地圖并部署定位基站，提供基于不同導(dǎo)航定位系統(tǒng)的厘米級定位。圖 9：天津西青區(qū)高精定位建設(shè)方案圖 10：天津西青區(qū)高精度地圖建設(shè)方案數(shù)據(jù)來源：天津西青智能網(wǎng)聯(lián)先導(dǎo)區(qū)建設(shè)方案，東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：天津西青智能網(wǎng)聯(lián)先導(dǎo)區(qū)建設(shè)方案，東方證券研究所根據(jù)示范區(qū)的情況對智慧路網(wǎng)建設(shè)規(guī)模進行測算根據(jù)示范區(qū)的建設(shè)情況，我們對未來智慧路網(wǎng)建設(shè)的總體規(guī)模進行大致的測算。由于城市路口和高速公路/國省干線，是兩個不同

22、的交通場景。我們分別進行測算。在測算時，主要考慮端側(cè)設(shè)備和云控平臺的成本，暫不考慮蜂窩網(wǎng)絡(luò)通信基站、施工和配套設(shè)施、以及基于云控平臺之上的 2G業(yè)務(wù)平臺和 2B 應(yīng)用等建設(shè)的成本。表 6：不同交通路端的智慧路網(wǎng)改造成本測算（不包括通信基站）高速公路/國省干線個/公里單價城市路口套/路口單價高清攝像機、微波雷達、 RFID 等感知設(shè)備合計 7 萬高清攝像機、微波雷達、毫米波雷達、RFID 等各類環(huán)境感知和交通配套設(shè)備合計 18 萬RSU 設(shè)備24 萬RSU 設(shè)備24 萬邊緣計算服務(wù)器0.54 萬邊緣計算服務(wù)器14 萬智能紅綠燈改造19 萬CORS 基站0.0520 萬CORS 基站0.0520

23、萬云控平臺成本0.011200 萬云控平臺成本0.012000 萬成本合計30 萬/公里成本合計60 萬/路口數(shù)據(jù)來源：東方證券研究所1 城市路口改造市場規(guī)模約 3000 億。城市道路的信息流交匯點主要在路口，我們認為路口是城市最重要的 V2X 交通場景。截止 2018 年，我國大概有城市路口 50 多萬個，假設(shè)每個路口的改造費用在 60 萬級別，則整體市場規(guī)模為 3000 億元。需要注意的是，城市路口多是公安交警進行智能化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，路口的改造不僅滿足 V2X 的 C 端和 B 端的服務(wù)需求，也要滿足 G 端的交通管理與交通調(diào)度等需求，具體的改造費用跟設(shè)備選型（決定單價）、布設(shè)環(huán)境和需要滿

24、足的需求（決定設(shè)備數(shù)量）等因素相關(guān)。2 高速公路/國省干線改造約 2640 億。高速公路/國省干線也是車聯(lián)網(wǎng)的高頻場景之一，此類場景相以直線通行為主，信息交互相對來說比較簡單，我們假設(shè)每公里的改造費用在 30 萬的級別，高速公路+國道里程+省道里程合計 88 萬公里左右，則整體市場規(guī)模為 2640 億元。我們暫時未測算農(nóng)村公路的投入。以上測算不包括通信基站的建設(shè)費用、施工和配套的投入、農(nóng)村公路的投入、以及基于云控平臺的軟件應(yīng)用層投入。 綜上，如果要建設(shè)覆蓋全國的支持自動駕駛的智慧路網(wǎng)，則市場規(guī)模級別在萬億 量級。表 7：我國道路類型、智能化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運營方和里程道路類型智能化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)&運

25、營方里程（2018 年）城市道路公安交警城市道路超過 40 萬公里；50 多萬個城市路口國省干線、農(nóng)村公路各地交通局國道里程 36.30 萬公里；省道里程 37.22 萬公里；農(nóng)村公路里程 403.97 萬公里高速公路省交投集團、各地市交投公司、高速交警等高速公路里程 14.26 萬公里數(shù)據(jù)來源：5G 行業(yè)應(yīng)用，東方證券研究所車聯(lián)網(wǎng)運營服務(wù)和汽車大數(shù)據(jù)平臺進一步打開市場空間。整合車廠、4S 店、二手車平臺、UBI 保險、共享汽車、停車場、汽車金融等汽車數(shù)據(jù)相關(guān)的供給方和需求方，共建汽車行業(yè)大數(shù)據(jù)的應(yīng)用規(guī)范和安全標準，探索合理的數(shù)據(jù)應(yīng)用商業(yè)模式，將進一步打開市場空間。未來 2 年路網(wǎng)的投入仍以示

26、范區(qū)、先導(dǎo)區(qū)建設(shè)為主，市場規(guī)模在百億量級。我們認為，在尚未形成規(guī)模級車聯(lián)網(wǎng)運營服務(wù)之前，未來 2 年路網(wǎng)的投入仍以示范區(qū)為主，有望不斷增加示范區(qū)的數(shù)量，增大示范區(qū)的覆蓋面積和測試場景。 根據(jù)示范區(qū)規(guī)劃等資料，國家智能網(wǎng)聯(lián)汽車長沙示范的一期投 資規(guī)模在 18.96 億左右，廣州智能網(wǎng)聯(lián)汽車與智慧交通應(yīng)用示范區(qū)擬分兩部分建設(shè)，預(yù)計總投資 46 億元。我們判斷不同的示范區(qū)先導(dǎo)區(qū)的投資在幾億到幾十億不等，相關(guān)投入包括工程實施、路網(wǎng)感知和通信系統(tǒng)、云控平臺等。 根據(jù)已建設(shè)的示范區(qū)先導(dǎo)區(qū)的投入量級，我們預(yù)計未來 2 年路網(wǎng) 建設(shè)的市場規(guī)模在百億量級。 資金預(yù)計來自于中央和地方財政的支持、大型車企的資金支持

27、，產(chǎn)業(yè)基金的投入以及產(chǎn)業(yè)鏈參與方的資金投入等。投資建議建議關(guān)注具備“從端到云”車聯(lián)網(wǎng)全系列產(chǎn)品和解決方案的廠商千方科技(002373，未評級)；以及 V2X 設(shè)備供應(yīng)商、路網(wǎng)邊緣系統(tǒng)集成商金溢科技(002869，未評級)、萬集科技(300552，未評級) ；同時，關(guān)注智慧交通解決方案廠商高新興(300098，未評級)、佳都科技(600728，未評級)等。另外，智慧路網(wǎng)感知系統(tǒng)的設(shè)備供應(yīng)商也值得關(guān)注。風(fēng)險提示政策力度不及預(yù)期風(fēng)險。對于智能網(wǎng)聯(lián)汽車等新興產(chǎn)業(yè)來說，政策支持是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素之一。根據(jù)此前政策文件中談到的智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)量變與質(zhì)變的時間節(jié)點，我們判斷 2020 年將是政策的重要落地期，后續(xù)有望迎來政 策的持續(xù)催化。若后續(xù)政策落地的力度與節(jié)奏不達預(yù)期，則產(chǎn)業(yè)發(fā)展會受到一定程度的不利影響。5G 商用進展不