1、現(xiàn)金流量控制是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算的核心一、現(xiàn)金流量的重要性決定了企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流量為核心一現(xiàn)金及現(xiàn)金流量與企業(yè)生存、開展、壯大息息相關(guān)1997年發(fā)生的東南亞金融危機(jī)，給人們以深入的啟示，眾多專家認(rèn)為金融危機(jī)的源頭在企業(yè)。東南亞國家企業(yè)負(fù)債率“高高在上，泡沫差，造成企業(yè)償債才能低下，銀行不良資產(chǎn)過多，最終鑄成金融危機(jī)。但是透過金融危機(jī)，我們也能看到那些自有資本雄厚、負(fù)債率相對(duì)較低，特別是現(xiàn)金流量狀況良好、現(xiàn)金充足的企業(yè)，由于“口袋有錢，不僅沒有被金融風(fēng)暴“刮倒，反而得到投資人、債權(quán)人的青睞，借此“東風(fēng)迅速開展。在金融風(fēng)險(xiǎn)日益加劇的今天，企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金流量的重要性更為顯著。特別在企業(yè)日趨成熟、企

2、業(yè)規(guī)模增大、構(gòu)造日趨復(fù)雜的大型企業(yè)管理中，由于現(xiàn)金流量與企業(yè)的生存、開展、壯大息息相關(guān)，所以企業(yè)越來越關(guān)注現(xiàn)金流量信息。理論證明企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的管理與控制已成為財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵。二企業(yè)施行有效的財(cái)務(wù)管理離不開現(xiàn)金流量的決策支持企業(yè)無論籌資、投資或利潤分配均以現(xiàn)金為紐帶，現(xiàn)金不僅是資金流轉(zhuǎn)的起點(diǎn)和終點(diǎn)，而且貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程?，F(xiàn)金流動(dòng)構(gòu)成企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的中心。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容盡管表現(xiàn)為資金及其流轉(zhuǎn)，但又直接表現(xiàn)為現(xiàn)金及其流動(dòng)。也正由于現(xiàn)金流動(dòng)受到盈利、虧損等內(nèi)部原因以及市場變化、企業(yè)間競爭等外部條件的影響而出現(xiàn)的不平衡，才使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理成為必要，并使其管理更為復(fù)雜?，F(xiàn)金流動(dòng)內(nèi)容的直

3、接規(guī)定性，決定著管理目的在表現(xiàn)為“股東財(cái)富最大化、“企業(yè)價(jià)值最大化、“利潤最大化的同時(shí)，又詳細(xì)表達(dá)為現(xiàn)金性收益的最大化。按照財(cái)務(wù)管理分層管理理論，企業(yè)財(cái)務(wù)是由投資者財(cái)務(wù)、經(jīng)營者財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)三個(gè)層次組成的。其中，財(cái)務(wù)經(jīng)理是最直接財(cái)務(wù)，是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金及其流動(dòng)的直接收理，屬于專業(yè)的財(cái)務(wù)管理。專業(yè)財(cái)務(wù)管理的目的那么是通過現(xiàn)金及其流動(dòng)的直接收理實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金性收益的最大化。財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)現(xiàn)金及其流動(dòng)的直接收理，作為一個(gè)控制系統(tǒng)，必須獲得有關(guān)企業(yè)現(xiàn)金及其流動(dòng)的歷史信息和將來信息，為即將從事的財(cái)務(wù)活動(dòng)提供決策支持，以便及時(shí)采取措施加以監(jiān)視和控制?，F(xiàn)金流量反映企業(yè)現(xiàn)金及其流動(dòng)情況，從而滿足企業(yè)財(cái)務(wù)管理關(guān)于現(xiàn)金

4、及其流動(dòng)信息的需要，為財(cái)務(wù)管理提供決策支持。三現(xiàn)金流量能為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提供更有價(jià)值的信息現(xiàn)金流量既是財(cái)務(wù)管理的直接對(duì)象，又是財(cái)務(wù)管理中不可缺少的信息。其表如今以下幾個(gè)方面：首先，現(xiàn)金流量以現(xiàn)金為根底反映企業(yè)可用資金的才能，和營運(yùn)資金相比擬，在進(jìn)步財(cái)務(wù)管理信息的相關(guān)性、可比性和可述性等方面可以發(fā)揮更為重要的作用；其次，現(xiàn)金流量以收付實(shí)現(xiàn)制反映企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)情況，與利潤相比擬，提供的現(xiàn)金流動(dòng)信息更加客觀、可靠；最后，現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)作為企業(yè)經(jīng)營過程中的最重要方面，現(xiàn)金流量也是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)更好計(jì)量。因?yàn)楝F(xiàn)金流量信息，不僅是企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)展方案和控制的重要根據(jù)，而且對(duì)企業(yè)外部使用者來說，也會(huì)提供他們非常需

5、要的有關(guān)企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入才能、現(xiàn)金支出的需要量以及相關(guān)投資和理財(cái)活動(dòng)的信息，所以，現(xiàn)金流量也是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的更好計(jì)量。二、資金管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的核心地位決定了企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流量為核心一資金是企業(yè)財(cái)產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)，是企業(yè)的命脈資金是企業(yè)的命脈，這一管理對(duì)象對(duì)企業(yè)的生存與開展具有極其重要的意義，抓住與抓好資金管理也就等于管理控制住企業(yè)的生命線和生存線。換句話說，以資金作為企業(yè)管理核心，在對(duì)象方面具有不可替代性，而以管理對(duì)象作為核心應(yīng)比以管理職能作為管理核心更具有客觀性和優(yōu)越性。二資金是處理企業(yè)管理核心與非核心的關(guān)系，一直是困擾有關(guān)各方的難題，假如處理不好，往往“核心發(fā)揮不了核心

6、的作用以致陷于孤立狀態(tài)，而流于形式，而非核心那么常常以各種消極的態(tài)度去對(duì)待“核心的工作，比擬嚴(yán)重時(shí)，企業(yè)管理將會(huì)失去重心而難以協(xié)調(diào)運(yùn)作。出現(xiàn)這種狀況的重要原因，在于各種管理職能和相應(yīng)的管理部門沒有找到共同的管理對(duì)象，缺少互相聯(lián)絡(luò)起來的紐帶鏈條。如今看來，最結(jié)實(shí)的聯(lián)絡(luò)紐帶或鏈條只能是資金。一旦形成了這個(gè)紐帶或鏈條，企業(yè)主要指導(dǎo)者勢必會(huì)以更多的精力投入資金管理，從而改變以往的觀念、習(xí)慣和做法，企業(yè)財(cái)務(wù)部門會(huì)因自己負(fù)有資金管理的明確的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)而努力管理好“自己的資金；財(cái)務(wù)部門作為資金的綜合管理部門那么將在資金的籌集、營運(yùn)和監(jiān)控等方面發(fā)揮獨(dú)特的職能作用。三、企業(yè)最正確理財(cái)目的決定了企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算

7、應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流量為核心企業(yè)理財(cái)目的是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算的根本出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。目前，對(duì)理財(cái)目的有不同的觀點(diǎn)，歸納起來有五種，即：“企業(yè)價(jià)值最大化、“股東財(cái)富最大化、“每股收益最大化、“每股市價(jià)最大化和“利潤最大化等。但認(rèn)真分析一下，就可以發(fā)現(xiàn)以下問題：一是這些理財(cái)目的如何才能實(shí)現(xiàn)？答案是：只有企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，才能實(shí)現(xiàn)上述種種目的。二是如何實(shí)現(xiàn)盈利？答案是：只有通過資金運(yùn)動(dòng)才能盈利，假如資金不運(yùn)動(dòng)，企業(yè)不運(yùn)轉(zhuǎn)，是不可能產(chǎn)生盈利的。三是如何使資金運(yùn)動(dòng)最好、最有效？答案是：使資金在運(yùn)動(dòng)中產(chǎn)生最正確流量。從上述簡單分析中不難看出，以最正確現(xiàn)金流量作為企業(yè)理財(cái)目的是最正確的選擇。之所以選擇最正確現(xiàn)金流量作為企業(yè)理財(cái)

8、目的。其理由如下：一從財(cái)務(wù)管理的本質(zhì)看，財(cái)務(wù)管理是綜合性極強(qiáng)的價(jià)值管理。這種價(jià)值管理的特征與職能是其他管理所不能代替的?！捌髽I(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為核心，財(cái)務(wù)管理以資金管理為核心的理論，是對(duì)財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)和獨(dú)特功能的深入總結(jié)，已成為越來越多的企業(yè)所承受。二?企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么現(xiàn)金流量表?，對(duì)企業(yè)提供現(xiàn)金流量信息作出了硬性要求，要求企業(yè)必須編制“現(xiàn)金流量表為確定以最正確現(xiàn)金流量作為企業(yè)理財(cái)目的提供了法律根據(jù)。國家之所以公布現(xiàn)金流量表會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么，是由現(xiàn)金流量的作用所決定的。因?yàn)楝F(xiàn)金流量信息可以用來評(píng)估和預(yù)測企業(yè)的償債才能、變現(xiàn)才能、收益質(zhì)量和財(cái)務(wù)彈性。這四個(gè)方面對(duì)企業(yè)的生存和開展顯然是極其重要的。其中，尤為重

9、要的那么是企業(yè)的變現(xiàn)才能，即企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的才能。我們可以看到，企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)及其所表達(dá)的各方面的消費(fèi)經(jīng)營活動(dòng)，本質(zhì)上應(yīng)是一個(gè)變現(xiàn)過程。企業(yè)的資本運(yùn)動(dòng)最初是從貨幣資金開場的，經(jīng)過購置、消費(fèi)和銷售三個(gè)階段，依次由貨幣資本形態(tài)轉(zhuǎn)為儲(chǔ)藏資本、消費(fèi)資本和成品資本形態(tài)，最后又回到貨幣資本形態(tài)，從而完成了這個(gè)變現(xiàn)過程。而這一過程的連續(xù)性強(qiáng)弱與周轉(zhuǎn)速度的快慢，也就表達(dá)出企業(yè)的變現(xiàn)才能，同時(shí)亦可反映出企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量。假如一個(gè)企業(yè)雖然擁有大量的非貨幣性資產(chǎn)，但假如其變現(xiàn)才能較差，其中大部分難以在短期內(nèi)變現(xiàn)，那么，它們對(duì)投資人和債權(quán)人來說，都將沒有什么積極意義，對(duì)于企業(yè)自己而言，也意味著它的持續(xù)經(jīng)營會(huì)發(fā)

10、生困難，導(dǎo)致不得不舉借新債或吸收新的投資以補(bǔ)償各項(xiàng)消費(fèi)要素的消耗，這對(duì)于企業(yè)并不是好現(xiàn)象?？傊?，現(xiàn)金代表著企業(yè)的綜合購置力、支付才能和財(cái)富。以最正確現(xiàn)金流量作為企業(yè)的理財(cái)目的是最正確選擇。這個(gè)理財(cái)目的，防止了利潤最大化的缺陷。利潤總額只是一個(gè)絕對(duì)數(shù)的概念，它既不能反映企業(yè)的盈利才能，也不能反映出企業(yè)永久性資本和負(fù)債資本的績效程度，也沒有反映利潤的貨幣時(shí)間價(jià)值，甚至?xí)绊懫髽I(yè)的社會(huì)形象。更加要引起注意的是：利潤最大化和現(xiàn)金流量最大化并不是一致的，兩者之間存在一定的差距，有時(shí)兩者會(huì)發(fā)生嚴(yán)重背離的情況，即某一特定企業(yè)利潤銳增而現(xiàn)金凈流量卻銳減的現(xiàn)象。此外，利潤總額也不能直接反映出它的成因。企業(yè)的正常

11、消費(fèi)經(jīng)營活動(dòng)和其他活動(dòng)所實(shí)現(xiàn)的利潤有經(jīng)常產(chǎn)生和偶爾產(chǎn)生之分，但只看到利潤總額并不能提醒這種區(qū)別，這些都是盈利質(zhì)量問題，它與盈利數(shù)量之間并無固定的因果關(guān)系，而要正確評(píng)估盈利質(zhì)量，不得不利用其他手段，如現(xiàn)金流量表。還有，利潤總額的計(jì)算過程需要依賴會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法。如在物價(jià)和幣值持續(xù)波動(dòng)環(huán)境中，尤其是在物價(jià)長期上漲的情況下，企業(yè)以過去獲得的較低價(jià)格程度的消費(fèi)要素消耗與如今獲得的高額收入相配比，肯定會(huì)帶來低計(jì)本錢、虛計(jì)利潤的結(jié)果，并進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致一系列經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問題。對(duì)配比原那么的歪曲應(yīng)用，如提早或推延確認(rèn)收入、任意攤擔(dān)費(fèi)用等，也足以對(duì)會(huì)計(jì)利潤產(chǎn)生影響。另外，會(huì)計(jì)理論中，會(huì)計(jì)信息失真的重要原因是利潤最大化，企業(yè)負(fù)責(zé)人為了到達(dá)利潤最大化，不得不迫使下級(jí)