1、 一、避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格齊漲為哪般1 月以來避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格齊漲，美元指數(shù)與黃金大幅升值，美債收益率下行明顯，海外避險(xiǎn)情緒的上揚(yáng)是避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上漲的主要原因，而新冠疫情是推動(dòng)當(dāng)前避險(xiǎn)情緒上揚(yáng)的直接原因。近期海外市場避險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)搶眼，美元指數(shù)自 1 月份開始表現(xiàn)反彈，當(dāng)前處于99 以上的高位水平，黃金價(jià)格在維持強(qiáng)勢的同時(shí)進(jìn)一步上漲，美債收益率也在一段時(shí)間的震蕩過后開始下行。從年初至今的表現(xiàn)來看，截至目前美元指數(shù)已上漲 3.4%，倫敦金現(xiàn)價(jià)上漲 8.3%，10 年期美債收益率下行 123bp。從三類資產(chǎn)的共性上我們可以看出，自 1月份開始海外避險(xiǎn)情緒的上揚(yáng)是年初以來避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格同時(shí)上漲的主要原因。今年 1

2、月初，美國與伊朗之間爆發(fā)沖突使得地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，彼時(shí)便出現(xiàn)了美元與金價(jià)同時(shí)上漲的避險(xiǎn)行情，然而隨著美伊局勢有所緩和，避險(xiǎn)情緒并沒有隨之消退，而是跟隨黑天鵝事件發(fā)生了轉(zhuǎn)移，對(duì)于新冠疫情影響的擔(dān)憂是當(dāng)前避險(xiǎn)情緒的直接原因，在疫情的推動(dòng)下，包括美元、黃金和美債在內(nèi)的避險(xiǎn)資產(chǎn)有所走強(qiáng)。圖 1：美元指數(shù)與美債收益率（%）美元指數(shù)美國:國債收益率:10年（右軸，逆序）請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分101.00100.0099.0098.0097.0096.0095.00資料來源：Wind，中信證券研究部1.001.201.401.601.802.002.202.402.602.803.00圖 2：美元

3、指數(shù)與倫敦金現(xiàn)價(jià)（美元/盎司）美元指數(shù)倫敦金現(xiàn)價(jià)（右軸）101.00100.0099.0098.0097.0096.0095.00資料來源：Wind，中信證券研究部1,700.001,650.001,600.001,550.001,500.001,450.001,400.001,350.001,300.001,250.001,200.00請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分美元指數(shù)作為衡量美元對(duì)一攬子貨幣的匯率變動(dòng)的匯率指標(biāo)，其權(quán)重貨幣的變化對(duì)于美元指數(shù)的走勢具有重要影響。從新冠疫情的影響來看，當(dāng)前主要權(quán)重貨幣所在地區(qū)如歐元區(qū)和日本受到疫情影響更為明顯。作為綜合反映美元匯率情況的指標(biāo)，美元指數(shù)衡量

4、的是美元兌一攬子貨幣匯率變動(dòng)的情況，因此其權(quán)重貨幣的匯率變化對(duì)于美元指數(shù)的走勢而言具有重要的影響。從美元指數(shù)的籃子構(gòu)成來看，美元指數(shù)籃子內(nèi)共包含六種權(quán)重貨幣，而其中諸如歐元和日元等貨幣均具有較高的權(quán)重占比，僅歐元一種貨幣的權(quán)重占比便達(dá)到了 57.6%。從新冠肺炎疫情的確診人數(shù)來看，截至 2 月 23 日，美國累計(jì)確診病例為 35 人，扣除治愈與死亡人數(shù)之后的現(xiàn)存確診病例為 32 人。歐元區(qū)累計(jì)確診 189 人，現(xiàn)存確診 155人，日本累計(jì)確診 838 人，現(xiàn)存確診 811 人。因此從疫情的影響上來看，相較于美國而言，歐洲和日本受到的疫情影響更為明顯，避險(xiǎn)情緒的作用下貨幣的貶值壓力增大，而歐元和

5、日元作為美元指數(shù)的主要權(quán)重貨幣，歐元與日元的走弱在很大程度上也推動(dòng)了美元指數(shù)的上漲。表 1：美元指數(shù)貨幣權(quán)重權(quán)重貨幣所占權(quán)重歐元57.6%日元13.6%英鎊11.9%加拿大元9.1%瑞典克朗4.2%瑞士法郎3.6%資料來源：Wind，中信證券研究部圖 3：各地區(qū)新冠疫情確診病例（人）累計(jì)確診現(xiàn)存確診83881118915535329008007006005004003002001000美國歐元區(qū)日本資料來源：Wind，中信證券研究部圖 4：歐元及日元匯率變動(dòng)歐元兌美元美元兌日元（右軸，逆序）1.161.151.141.131.121.111.101.091.081.071.06資料來源：Win

6、d，中信證券研究部100.00102.00104.00106.00108.00110.00112.00114.00請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分疫情的影響還體現(xiàn)在全球產(chǎn)業(yè)鏈方面，如受疫情影響較深的日本和韓國，疫情對(duì)于生 產(chǎn)方面的影響將通過產(chǎn)業(yè)鏈的方式向外傳導(dǎo)，加大全球經(jīng)濟(jì)壓力，避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值顯現(xiàn)。當(dāng) 前受到新冠疫情影響較大的國家主要集中在亞太地區(qū)，其中日本和韓國疫情擴(kuò)散正在加劇，而疫情風(fēng)險(xiǎn)的加劇將對(duì)于生產(chǎn)方面產(chǎn)生較大影響。日韓作為半導(dǎo)體、汽車等產(chǎn)業(yè)鏈上的重 要國家，其生產(chǎn)活動(dòng)受損產(chǎn)生的影響并不僅僅停留在國內(nèi)，也將通過產(chǎn)業(yè)鏈的方式向外傳 導(dǎo)，而在影響外溢的情況下，全球經(jīng)濟(jì)壓力或?qū)⒂兴哟?，避險(xiǎn)資

7、產(chǎn)價(jià)值顯現(xiàn)。從基本面的角度來看，相對(duì)比價(jià)的觀點(diǎn)使得美元指數(shù)的走強(qiáng)也與近階段美國基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對(duì)較好有關(guān)。從近階段全球主要經(jīng)濟(jì)體的走勢來看，在去年年底經(jīng)歷了短期企穩(wěn)以后，當(dāng)前美日歐基本面情況體現(xiàn)出邊際好轉(zhuǎn)。從制造業(yè) PMI 指數(shù)的表現(xiàn)上來看，美日歐 1 月份制造業(yè) PMI 指數(shù)分別為 50.9%，48.8%和 47.9%，美國制造業(yè)反映出的小幅回升態(tài)勢相較歐元區(qū)和日本來說更加明顯，在經(jīng)濟(jì)的韌性方面相對(duì)表現(xiàn)更好。而在就業(yè)方面，美國 1 月季調(diào)后新增非農(nóng)就業(yè)人口 22.5 萬人，預(yù)期 16 萬人，前值 14.5 萬人，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)略好于預(yù)期。消費(fèi)方面，當(dāng)前美國消費(fèi)數(shù)據(jù)邊際向好，保持溫和增長，12

8、月份美國零售銷售同比增速為 5.52%，1 月份同比增速為 4.38%。因此從基本面的角度來說，相對(duì)比價(jià)的觀點(diǎn)使得美元指數(shù)的走強(qiáng)也與近階段美國基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對(duì)較好有關(guān)。圖 5：美日歐制造業(yè) PMI圖 6：美國零售銷售同比（%）65.0060.0055.0050.0045.002010-012010-082011-032011-102012-052012-122013-072014-022014-092015-042015-112016-062017-012017-082018-032018-102019-052019-1240.00美國:供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM):制造業(yè)PMI歐元區(qū):制造業(yè)PM

9、I日本:制造業(yè)PMI9.008.007.006.005.004.003.002.001.002010-012010-082011-032011-102012-052012-122013-072014-022014-092015-042015-112016-062017-012017-082018-032018-102019-052019-120.00美國:零售和食品服務(wù)銷售額:總計(jì):季調(diào):同比資料來源：Wind，中信證券研究部資料來源：Wind，中信證券研究部 二、歷史角度看美元黃金同時(shí)走強(qiáng)2008 年以來，受到次貸危機(jī)及之后美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、地緣政治因素、歐盟經(jīng)濟(jì)波動(dòng)（歐債危機(jī)、英國脫歐）等因

10、素影響，美元指數(shù)與黃金價(jià)格時(shí)常出現(xiàn)短期性的同時(shí)走強(qiáng)現(xiàn)象，美元與黃金負(fù)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律被打破。2011 年 11 月，美元指數(shù)和黃金價(jià)格出現(xiàn)了短期的同時(shí)上行現(xiàn)象，二者雙雙上行的主要原因來自于歐債危機(jī)持續(xù)演化加深避險(xiǎn)情緒，歐元大幅走弱同時(shí)美元指數(shù)上漲。2011年 11 月，歐洲債務(wù)危機(jī)在經(jīng)歷較長時(shí)間的發(fā)展與蔓延后，債務(wù)危機(jī)繼續(xù)縱深，在此之前歐盟峰會(huì)決定通過杠桿化將歐盟金融穩(wěn)定基金（EFSF）規(guī)模提高三倍至 1 萬億歐元，同時(shí)為希臘進(jìn)行 50%的債務(wù)減記，然而到了 11 月份提高 EFSF 規(guī)模的策略并未獲得較好效果，11 月份債務(wù)危機(jī)已進(jìn)一步向意大利和西班牙蔓延，歐債危機(jī)的持續(xù)演化加深了避險(xiǎn)情緒，金

11、價(jià)有所上行，而歐元區(qū)在債務(wù)危機(jī)的影響之下，歐元匯率大幅走弱，美元指數(shù)有所上漲。圖 7：2011 年 11 月，美元指數(shù)和黃金價(jià)格同向變動(dòng)倫敦現(xiàn)貨黃金（美元/盎司）美元指數(shù)（右軸）2,100.001,900.001,700.001,500.001,300.001,100.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.00請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分資料來源：Wind，中信證券研究部圖 8：2011 年 11 月歐元大幅貶值歐元兌美元1.50001.45001.40001.35001.30001.2500資料來源：Wind，中信證券研究部2016 年 6 月-7 月，受

12、到英國“脫歐”公投的影響，美元指數(shù)和黃金價(jià)格趨勢上同時(shí)上行。英國“脫歐”公投的意外通過對(duì)于市場來說無疑是黑天鵝事件，市場對(duì)于英國和歐盟的經(jīng)濟(jì)前景持悲觀態(tài)度，英國主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭到下調(diào)。英鎊大幅下行，全球避險(xiǎn)情緒濃厚，黃金和美元指數(shù)一起進(jìn)入上行區(qū)間，黃金價(jià)格從 1 月初的 1090 美元/盎司附近上行至超過 1300 美元/盎司。圖 9：2016 年 6 月-7 月，美元指數(shù)和黃金價(jià)格趨勢上行倫敦現(xiàn)貨黃金（美元/盎司）美元指數(shù)（右軸）1,400.001,350.001,300.001,250.001,200.001,150.001,100.001,050.00資料來源：Wind，中信證券研究部10

13、4.00102.00100.0098.0096.0094.0092.0090.00請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分2017 年 2 月，在一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)美元與黃金價(jià)格同步上升，特朗普上任后美國政治面臨的不確定性推動(dòng)金價(jià)上行，而美聯(lián)儲(chǔ)重啟加息周期則帶動(dòng)美元上漲。從 2017 年美元指數(shù)與倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系上我們可以看出，在 2017 年 2 月份，美元指數(shù)與黃金價(jià)格出現(xiàn)了約持續(xù)一個(gè)月的同步上升行情，在這個(gè)時(shí)期，美國總統(tǒng)特朗普剛剛正式宣誓就職，而特朗普在上任初期有關(guān)匯率、貿(mào)易和移民等方面的言論引發(fā)了對(duì)貿(mào)易摩擦的擔(dān)憂，與此同時(shí)美國新政府減稅和增加開支的議程還有待批準(zhǔn)，在美國國內(nèi)政策和貿(mào)易不確定

14、性加深的背景下，投資者對(duì)于避險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好有所提升，金價(jià)上行。而對(duì)于美元來講，美聯(lián)儲(chǔ)自 2016 年 12 月重啟加息周期，在加息預(yù)期的影響下，美元面臨升值壓力，因此在 2017年 2 月份美元指數(shù)與黃金價(jià)格同步上升。圖 10：2017 年 2 月，美元與黃金價(jià)格同步上升倫敦現(xiàn)貨黃金（美元/盎司）美元指數(shù)（右軸）1,400.001,350.001,300.001,250.001,200.001,150.001,100.00資料來源：Wind，中信證券研究部104.00102.00100.0098.0096.0094.0092.0090.002018 年 10 月-12 月，美元指數(shù)與黃金價(jià)格雙雙

15、走強(qiáng)，全球股市大幅下跌，對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加重避險(xiǎn)情緒，黃金配置價(jià)值顯現(xiàn)，而 9 月末美聯(lián)儲(chǔ)的再次加息也推高美元指數(shù)。2018 年 9 月開始，美國制造業(yè) PMI 持續(xù)下行，對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂逐漸加深，與此同時(shí)全球主要經(jīng)濟(jì)體同樣表現(xiàn)不佳，10 月開始全球股市出現(xiàn)大幅下跌，全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加重了避險(xiǎn)情緒，在股市的大跌之下黃金的配置價(jià)值逐漸顯現(xiàn)，金價(jià)在經(jīng)歷低位盤整之后轉(zhuǎn)為上行。與此同時(shí)，雖然特朗普批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策過于收緊，但美聯(lián)儲(chǔ)仍舊在 9 月底再次加息，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的收緊推高美元指數(shù)，因此美元指數(shù)與黃金價(jià)格雙雙走強(qiáng)。圖 11：2018 年 10 月-12 月，美元與黃金雙雙走強(qiáng)倫敦現(xiàn)貨

16、黃金（美元/盎司）美元指數(shù)（右軸）1,400.001,350.001,300.001,250.001,200.001,150.00資料來源：Wind，中信證券研究部99.0097.0095.0093.0091.0089.0087.00請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分2019 年 7 月-9 月，美元指數(shù)和黃金價(jià)格出現(xiàn)共同上行的趨勢，背后主要原因在于中美貿(mào)易摩擦和全球經(jīng)濟(jì)下行壓力推升全球避險(xiǎn)情緒。2019 年中美貿(mào)易摩擦對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格的影響十分明顯，其中中美關(guān)系雖在 7 月中旬有所緩和，但隨著 8 月初特朗普宣布將從 9月 1 日起對(duì)自中國進(jìn)口的 3000 億美元商品征收 10%的關(guān)稅，中美貿(mào)易局

17、勢再度緊張。與此同時(shí)，在這一時(shí)期全球經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，中東地區(qū)的緊張局勢和美國總統(tǒng)特朗普接受彈劾調(diào)查同樣也加劇了全球經(jīng)濟(jì)和政治的不確定性，因而在多種因素的共同作用下，全球避險(xiǎn)情緒有所上揚(yáng)，美元指數(shù)與黃金價(jià)格也出現(xiàn)了共同上升的趨勢。圖 12：2019 年 7 月-9 月，美元和黃金存在共同上行的趨勢倫敦現(xiàn)貨黃金（美元/盎司）美元指數(shù)（右軸）1,700.001,650.001,600.001,550.001,500.001,450.001,400.001,350.001,300.001,250.001,200.00資料來源：Wind，中信證券研究部101.00100.0099.0098.0097.

18、0096.0095.00請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 三、美元指數(shù)的后續(xù)走勢歐元區(qū)與日本由疫情引發(fā)的不確定性使得市場對(duì)于歐日央行貨幣政策寬松的預(yù)期有所提升，相較之下美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前貨幣政策維持穩(wěn)定，短期來看美元指數(shù)仍有支撐。值得注意的是，與美元類似的，日元也是主要的避險(xiǎn)貨幣品種，在避險(xiǎn)情緒較為濃厚時(shí)，投資者通常也會(huì)表示出對(duì)于日元的偏好，但本輪疫情的特殊性在于，目前新冠疫情的主要影響發(fā)生在亞太地區(qū)，而日本更是除中國以外的疫情重災(zāi)區(qū)，疫情對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)的影響使得日元面臨著貶值壓力，同時(shí)日元避險(xiǎn)的另一個(gè)主要原因在于其長期較為穩(wěn)定的利率環(huán)境，但在當(dāng)前形勢下日本央行行長黑田東彥表示目前無法量化新冠肺炎造成的

19、影響，日本央行需要將對(duì)新冠疫情的關(guān)注程度上升到最高，如有需要將毫不猶豫采取行動(dòng)。而歐央行方面，近日歐央行發(fā)布 1 月份會(huì)議紀(jì)要，紀(jì)要表示數(shù)據(jù)顯示出積極的信號(hào)，但預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速將是溫和的，但從市場對(duì)于近期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)的反映來看，市場對(duì)于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)并不樂觀，同時(shí)也推升了對(duì)于貨幣寬松的預(yù)期。相較之下，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的貨幣政策維持相對(duì)穩(wěn)定，保持觀察，這也在一定程度上為美元指數(shù)提供了短期支撐。對(duì)于后續(xù)美元指數(shù)走勢的判斷，短期內(nèi)我們認(rèn)為美元指數(shù)仍將維持相對(duì)強(qiáng)勢，除疫情的消退情況之外，還要看全球貨幣政策的變化以及美國基本面走勢。從未來美元走勢的影響因素方面，我們認(rèn)為短期內(nèi)最主要的影響因素是疫情的消退情況

20、，若后續(xù)對(duì)于新冠疫情的控制逐漸增強(qiáng)，隨著避險(xiǎn)情緒的消退和風(fēng)險(xiǎn)情緒的回升，美元指數(shù)的短期上升勢頭或?qū)⒌玫揭欢ǖ南魅?。除疫情消退情況之外，全球貨幣政策的變化也是重要的考慮因素。在對(duì)于美元指數(shù)未來走勢的判斷上，我們認(rèn)為短期來看美元指數(shù)仍將維持相對(duì)強(qiáng)勢。結(jié)論：在新冠疫情催生的避險(xiǎn)情緒下，美元、黃金以及美債等避險(xiǎn)資產(chǎn)近來同時(shí)上漲，美元指數(shù)的走強(qiáng)一方面與權(quán)重貨幣貶值壓力有關(guān)，另一方面也與近階段美國基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對(duì)較好有關(guān)。從歷史的角度來看，2008 年以來美元指數(shù)與黃金價(jià)格時(shí)常出現(xiàn)短期性的同時(shí)走強(qiáng)現(xiàn)象，美元與黃金負(fù)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律被打破。對(duì)于后續(xù)美元指數(shù)走勢的判斷，短期內(nèi)我們認(rèn)為美元指數(shù)仍將維持相對(duì)強(qiáng)勢，

21、除疫情的消退情況之外，還要看全球貨幣政策的變化以及美國基本面走勢。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 資金面市場回顧2020 年 2 月 24 日，銀行間質(zhì)押式回購加權(quán)利率漲跌不一，隔夜、7 天、14 天、21 天和 1 個(gè)月分別變動(dòng) 17.00bps、17.07bps、-1.99ps、-8.69ps 和 14.69bps 至 1.59%、2.34%、 2.42%、2.71%和2.65%。國債到期收益率全線下行，1 年、3 年、5 年、10 年分別變動(dòng)-4.56bps、-1.20bps、-3.23bps、-3.50bps 至 1.89%、2.39%、2.63%、2.81%。上證指數(shù)跌 0.28%

22、至 3031.23；深證成指漲 1.23%至 11772.38；創(chuàng)業(yè)板指漲 1.68%至 2263.97。2 月 24 日央行公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，2020 年 2 月 24日不開展逆回購操作。【流動(dòng)性動(dòng)態(tài)監(jiān)測】我們對(duì)市場流動(dòng)性情況進(jìn)行跟蹤，觀測 2017 年開年來至今流動(dòng)性的“投與收”。增量方面，我們根據(jù)逆回購、SLF、MLF 等央行公開市場操作、國庫現(xiàn)金定存等規(guī)模計(jì)算總投放量；減量方面，我們根據(jù) 2019 年 12 月對(duì)比 2016 年 12 月 M0累計(jì)增加 5,825.88 億元，外匯占款累計(jì)下降 7,071.31 億元、財(cái)政存款累計(jì)增加 13,233.08億

23、元，粗略估計(jì)通過居民取現(xiàn)、外占下降和稅收流失的流動(dòng)性，并考慮公開市場操作到期情況，計(jì)算每日流動(dòng)性減少總量。同時(shí)，我們對(duì)公開市場操作到期情況進(jìn)行監(jiān)控。圖 13：2018 年 1 月 1 日至 2020 年 2 月 24 日公開市場操作和到期監(jiān)控（億元）資料來源：Wind，中信證券研究部請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分圖 14：2017 年 1 月 1 日至 2020 年 2 月 24 日流動(dòng)性投放和回籠統(tǒng)計(jì)（億元）資料來源：Wind，中信證券研究部圖 15：2020 年 2 月 24 日人民幣對(duì)各幣種匯率當(dāng)前值相對(duì)于 2017 年年末值變化百分比資料來源：Wind，中信證券研究部 市場回顧及觀點(diǎn)

24、可轉(zhuǎn)債市場回顧2 月 24 日轉(zhuǎn)債市場，平價(jià)指數(shù)收于 96.13 點(diǎn)，上漲 0.18%，轉(zhuǎn)債指數(shù)收于 121.49 點(diǎn)，上漲 0.42%。226 支上市可交易轉(zhuǎn)債，除新上市的柳藥轉(zhuǎn)債和市場存量的合興轉(zhuǎn)債、司爾轉(zhuǎn)債和海瀾轉(zhuǎn)債橫盤外，128 支上漲，84 支下跌。其中，英科轉(zhuǎn)債（14.61%）、振德轉(zhuǎn)債（14.20%）、特發(fā)轉(zhuǎn)債（9.13%）領(lǐng)漲，寒銳轉(zhuǎn)債（-6.62%）、三力轉(zhuǎn)債（-5.29%）、國軒轉(zhuǎn)債（-4.14%）領(lǐng)跌。225 支可轉(zhuǎn)債正股，除利爾化學(xué)、雙環(huán)傳動(dòng)和鐵漢生態(tài)橫盤外， 120 支上漲，102 支下跌。其中，特發(fā)信息（10.04%）、鼎勝新材（10.02%）、圣達(dá)生物（10.00

25、%）領(lǐng)漲，寒銳鈷業(yè)（-9.15%）、百川股份（-8.73%）、國軒高科（-8.26%）領(lǐng)跌。可轉(zhuǎn)債市場周觀點(diǎn)上周轉(zhuǎn)債市場在正股的推動(dòng)下仍處于上升趨勢之中，價(jià)格與溢價(jià)率也繼續(xù)攀升，正股請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分的推動(dòng)是當(dāng)前市場的主要前進(jìn)力量?？傮w上，價(jià)格與溢價(jià)率雙高背景下我們并不改變對(duì)當(dāng)前轉(zhuǎn)債市場總體性價(jià)比有限的判斷，市場蘊(yùn)含了對(duì)正股極大的預(yù)期。另外當(dāng)前市場熱點(diǎn)輪動(dòng)迅速，誘惑與風(fēng)險(xiǎn)疊加，使得轉(zhuǎn)債這一空間有限的品種風(fēng)險(xiǎn)收益比并不處于較為舒服的位置。在現(xiàn)在這一位置，我們更建議投資者保持定力，自上而下把握熟知的板塊，自下而上選擇穩(wěn)健的標(biāo)的。流動(dòng)性推動(dòng)的估值擴(kuò)張最后必然需要落腳到盈利層面。正股層面

26、。近期正股行情的推動(dòng)力來自寬松的流動(dòng)性環(huán)境，而需要關(guān)注的則是宏觀層面流動(dòng)性的邊際變化，這將是引發(fā)市場波動(dòng)的主要變量。預(yù)計(jì)短期宏觀流動(dòng)性繼續(xù)大幅放松的空間有限，后續(xù)一段時(shí)間貨幣政策的變化可能是一個(gè)值得重點(diǎn)關(guān)注的時(shí)間點(diǎn)。另外，疫情風(fēng)險(xiǎn)也并未消除，全球爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)有可能從外部輸入波動(dòng)。估值方面，較高的溢價(jià)率水平可能會(huì)面臨著正股波動(dòng)的沖擊。總體上，依舊堅(jiān)持上周周報(bào)中我們所明確的低估值方向，其中又可以關(guān)注一定的負(fù)溢價(jià)率帶來的超額收益機(jī)會(huì)。但是需要警惕部分臨近轉(zhuǎn)股期但估值過高的高平價(jià)標(biāo)的。具體板塊上，逆周期的視角不可或缺，可以重點(diǎn)關(guān)注銀行、制造業(yè)、環(huán)保等板塊，趨勢上，科技 TMT 行業(yè)仍然是重點(diǎn)方向。高彈性組

27、合建議重點(diǎn)關(guān)注東財(cái)轉(zhuǎn) 2、常汽轉(zhuǎn)債、星源轉(zhuǎn)債、贛鋒轉(zhuǎn)債、太極轉(zhuǎn)債、福特轉(zhuǎn)債、曙光轉(zhuǎn)債、至純轉(zhuǎn)債、璞泰轉(zhuǎn)債、新北轉(zhuǎn)債以及金融轉(zhuǎn)債。穩(wěn)健彈性組合建議關(guān)注先導(dǎo)（國軒）轉(zhuǎn)債、玲瓏轉(zhuǎn)債、通威轉(zhuǎn)債、麥米轉(zhuǎn)債、視源轉(zhuǎn)債、博威轉(zhuǎn)債、深南轉(zhuǎn)債、高能（環(huán)境）轉(zhuǎn)債、鴻達(dá)轉(zhuǎn)債、索發(fā)轉(zhuǎn)債和銀行轉(zhuǎn)債。風(fēng)險(xiǎn)因素市場流動(dòng)性大幅波動(dòng)，宏觀經(jīng)濟(jì)增速不如預(yù)期，無風(fēng)險(xiǎn)利率大幅波動(dòng)，正股股價(jià)超預(yù)期波動(dòng)。 股票市場表 2：市場概況代碼簡稱收盤價(jià)日變化（%）成交額（億）成交額同比變化（%）000001.SH上證指數(shù)3,031.23-0.284516.011.47399001.SZ深證成指11,772.381.237704.586.1339

28、9300.SZ滬深 3004,132.84-0.40399005.SZ中小板指7,786.661.30399006.SZ創(chuàng)業(yè)板指2,263.971.68000016.SH上證 502,930.03-1.28資料來源：Wind，中信證券研究部請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分表 3：行業(yè)漲跌幅榜每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）通信6.71交通運(yùn)輸-2.03電子元器件4.54食品飲料-1.53計(jì)算機(jī)2.97房地產(chǎn)-1.35綜合2.05銀行-1.18紡織服裝1.99非銀行金融-0.93每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）超級(jí)電容7.26在線旅游-1.

29、914G6.71滬股通 50-1.29寬帶提速6.40長江經(jīng)濟(jì)帶-1.28IPV65.25賽馬-1.14去 IOE4.86上海自貿(mào)區(qū)-1.02資料來源：Wind，中信證券研究部表 4：概念板塊漲跌幅榜資料來源：Wind，中信證券研究部 轉(zhuǎn)債市場表 5：可轉(zhuǎn)債市場名稱收盤價(jià)日變化（%）中證轉(zhuǎn)債指數(shù)366.220.39平價(jià)指數(shù)96.130.18轉(zhuǎn)債指數(shù)121.490.42名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）110031.SH航信轉(zhuǎn)債131.300.535.15110033.SH國貿(mào)轉(zhuǎn)債116.110.070.59110034.SH九州轉(zhuǎn)債117.63-0.300.18110038.SH濟(jì)

30、川轉(zhuǎn)債119.190.210.45110041.SH蒙電轉(zhuǎn)債117.50-0.751.51110042.SH航電轉(zhuǎn)債126.670.801.77110043.SH無錫轉(zhuǎn)債110.20-0.082.19110044.SH廣電轉(zhuǎn)債156.204.4221.98110045.SH海瀾轉(zhuǎn)債103.630.000.85113008.SH電氣轉(zhuǎn)債114.69-0.995.27113009.SH廣汽轉(zhuǎn)債119.992.118.65113011.SH光大轉(zhuǎn)債122.16-0.4820.46113012.SH駱駝轉(zhuǎn)債111.61-1.300.77113013.SH國君轉(zhuǎn)債126.060.777.54113014

31、.SH林洋轉(zhuǎn)債112.220.573.59113016.SH小康轉(zhuǎn)債101.15-0.070.82113017.SH吉視轉(zhuǎn)債107.412.371.71113019.SH玲瓏轉(zhuǎn)債138.77-0.023.65資料來源：Wind，中信證券研究部表 6：可轉(zhuǎn)債個(gè)券請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）113502.SH嘉澳轉(zhuǎn)債104.23-0.080.20113503.SH泰晶轉(zhuǎn)債202.971.9025.14113504.SH艾華轉(zhuǎn)債147.003.121.69113505.SH杭電轉(zhuǎn)債108.261.911.10113508.SH新鳳轉(zhuǎn)債109.07-0

32、.220.16113509.SH新泉轉(zhuǎn)債139.95-0.081.11113510.SH再升轉(zhuǎn)債142.898.458.68113511.SH千禾轉(zhuǎn)債135.46-0.830.35113514.SH威帝轉(zhuǎn)債113.840.972.12113515.SH高能轉(zhuǎn)債136.500.221.42113516.SH蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債112.01-0.231.20113517.SH曙光轉(zhuǎn)債153.891.595.00113518.SH顧家轉(zhuǎn)債129.91-0.782.34123002.SZ國禎轉(zhuǎn)債138.970.260.04123004.SZ鐵漢轉(zhuǎn)債106.010.741.09123007.SZ道氏轉(zhuǎn)債120.60

33、-0.781.01123009.SZ星源轉(zhuǎn)債141.50-1.744.32123010.SZ博世轉(zhuǎn)債118.20-0.890.84123011.SZ德爾轉(zhuǎn)債115.003.041.47123012.SZ萬順轉(zhuǎn)債127.30-2.422.69123013.SZ橫河轉(zhuǎn)債108.310.750.10123014.SZ凱發(fā)轉(zhuǎn)債118.820.180.23123015.SZ藍(lán)盾轉(zhuǎn)債128.062.780.98127003.SZ海印轉(zhuǎn)債107.110.180.89127004.SZ模塑轉(zhuǎn)債186.00-0.2242.20127005.SZ長證轉(zhuǎn)債126.551.495.36127006.SZ敖東轉(zhuǎn)債115

34、.600.085.42127007.SZ湖廣轉(zhuǎn)債131.202.9118.04128010.SZ順昌轉(zhuǎn)債112.70-0.541.42128012.SZ輝豐轉(zhuǎn)債99.14-0.070.78128013.SZ洪濤轉(zhuǎn)債101.54-0.012.17128014.SZ永東轉(zhuǎn)債104.490.360.20128015.SZ久其轉(zhuǎn)債116.503.272.61128016.SZ雨虹轉(zhuǎn)債147.600.607.64128017.SZ金禾轉(zhuǎn)債130.002.120.65128018.SZ時(shí)達(dá)轉(zhuǎn)債113.000.712.21128019.SZ久立轉(zhuǎn) 2128.50-0.571.59128021.SZ兄弟轉(zhuǎn)債1

35、26.901.992.02128022.SZ眾信轉(zhuǎn)債109.00-0.890.38128023.SZ亞太轉(zhuǎn)債100.260.251.08128025.SZ特一轉(zhuǎn)債119.01-0.101.48128026.SZ眾興轉(zhuǎn)債98.96-0.121.39128028.SZ贛鋒轉(zhuǎn)債150.510.1710.78128029.SZ太陽轉(zhuǎn)債133.560.370.23128030.SZ天康轉(zhuǎn)債166.000.981.32請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）128032.SZ雙環(huán)轉(zhuǎn)債105.001.591.29128033.SZ迪龍轉(zhuǎn)債106.950.150.2512

36、8034.SZ江銀轉(zhuǎn)債115.190.250.68128035.SZ大族轉(zhuǎn)債124.601.795.62128036.SZ金農(nóng)轉(zhuǎn)債115.850.300.26128037.SZ巖土轉(zhuǎn)債103.540.611.50128038.SZ利歐轉(zhuǎn)債258.000.4713.27128039.SZ三力轉(zhuǎn)債143.20-5.2918.22128040.SZ華通轉(zhuǎn)債114.60-0.520.81128041.SZ盛路轉(zhuǎn)債138.393.671.85128042.SZ凱中轉(zhuǎn)債125.653.851.54128043.SZ東音轉(zhuǎn)債220.10-0.180.74128044.SZ嶺南轉(zhuǎn)債124.682.201.39

37、128045.SZ機(jī)電轉(zhuǎn)債131.981.131.50128046.SZ利爾轉(zhuǎn)債117.50-1.271.06113520.SH百合轉(zhuǎn)債205.056.352.62128048.SZ張行轉(zhuǎn)債115.31-0.483.22113519.SH長久轉(zhuǎn)債117.29-1.030.87123016.SZ洲明轉(zhuǎn)債164.644.251.47113521.SH科森轉(zhuǎn)債174.773.1615.51110047.SH山鷹轉(zhuǎn)債120.47-1.193.88113522.SH旭升轉(zhuǎn)債179.98-2.604.20113020.SH桐昆轉(zhuǎn)債129.070.825.29110046.SH圓通轉(zhuǎn)債132.41-2.73

38、45.79128049.SZ華源轉(zhuǎn)債116.881.811.12123017.SZ寒銳轉(zhuǎn)債139.99-6.6212.08127008.SZ特發(fā)轉(zhuǎn)債216.609.1320.99128050.SZ鈞達(dá)轉(zhuǎn)債104.10-0.550.40110048.SH福能轉(zhuǎn)債119.81-1.334.49113524.SH奇精轉(zhuǎn)債109.14-0.160.66128051.SZ光華轉(zhuǎn)債122.95-0.532.11113525.SH臺(tái)華轉(zhuǎn)債108.87-0.750.80128052.SZ凱龍轉(zhuǎn)債183.400.775.29110050.SH佳都轉(zhuǎn)債142.872.125.79123018.SZ溢利轉(zhuǎn)債144.

39、90-0.213.00113526.SH聯(lián)泰轉(zhuǎn)債131.36-0.470.22113527.SH維格轉(zhuǎn)債101.141.164.08128053.SZ尚榮轉(zhuǎn)債144.208.3331.21128054.SZ中寵轉(zhuǎn)債128.101.660.36113021.SH中信轉(zhuǎn)債110.80-0.188.79113528.SH長城轉(zhuǎn)債105.790.120.97128056.SZ今飛轉(zhuǎn)債103.90-0.160.77123019.SZ中來轉(zhuǎn)債138.95-0.973.15110051.SH中天轉(zhuǎn)債118.903.7624.72123021.SZ萬信轉(zhuǎn) 2154.402.194.00請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)

40、條款部分名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）113022.SH浙商轉(zhuǎn)債121.450.8010.22123020.SZ富祥轉(zhuǎn)債161.872.8510.38110052.SH貴廣轉(zhuǎn)債133.605.9312.36128057.SZ博彥轉(zhuǎn)債143.223.663.02128059.SZ視源轉(zhuǎn)債154.004.063.54128055.SZ長青轉(zhuǎn) 2135.582.3321.07110053.SH蘇銀轉(zhuǎn)債115.900.2816.84127011.SZ中鼎轉(zhuǎn) 2122.000.832.96110055.SH伊力轉(zhuǎn)債115.390.334.09128058.SZ拓邦轉(zhuǎn)債137.803.25

41、6.06123022.SZ長信轉(zhuǎn)債223.49-1.037.77110054.SH通威轉(zhuǎn)債157.43-1.2223.02110056.SH亨通轉(zhuǎn)債130.223.298.27123023.SZ迪森轉(zhuǎn)債104.04-0.250.52123024.SZ岱勒轉(zhuǎn)債106.36-0.371.10113530.SH大豐轉(zhuǎn)債112.800.070.77123025.SZ精測轉(zhuǎn)債156.011.302.21113531.SH百姓轉(zhuǎn)債134.30-0.340.48113532.SH海環(huán)轉(zhuǎn)債108.260.110.39128063.SZ未來轉(zhuǎn)債122.50-0.570.78128062.SZ亞藥轉(zhuǎn)債91.75-

42、0.352.75128061.SZ啟明轉(zhuǎn)債158.50-0.695.77113024.SH核建轉(zhuǎn)債107.010.011.46127012.SZ招路轉(zhuǎn)債113.05-0.436.21110057.SH現(xiàn)代轉(zhuǎn)債119.720.301.17113534.SH鼎勝轉(zhuǎn)債136.655.5613.79113025.SH明泰轉(zhuǎn)債121.720.131.34128064.SZ司爾轉(zhuǎn)債107.000.000.99113026.SH核能轉(zhuǎn)債107.910.294.53110058.SH永鼎轉(zhuǎn)債119.100.0624.54128065.SZ雅化轉(zhuǎn)債129.45-1.343.61128066.SZ亞泰轉(zhuǎn)債112.

43、01-0.150.70127013.SZ創(chuàng)維轉(zhuǎn)債146.830.572.82128067.SZ一心轉(zhuǎn)債115.660.570.29113535.SH大業(yè)轉(zhuǎn)債103.500.090.49113536.SH三星轉(zhuǎn)債125.012.611.41123026.SZ中環(huán)轉(zhuǎn)債117.03-0.230.62123027.SZ藍(lán)曉轉(zhuǎn)債149.504.302.54113537.SH文燦轉(zhuǎn)債135.23-0.911.67113028.SH環(huán)境轉(zhuǎn)債130.700.432.18113027.SH華鈺轉(zhuǎn)債108.820.230.60128069.SZ華森轉(zhuǎn)債117.990.760.86123028.SZ清水轉(zhuǎn)債114.

44、310.182.36128070.SZ智能轉(zhuǎn)債110.291.180.55113539.SH圣達(dá)轉(zhuǎn)債208.586.2021.21請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）113540.SH南威轉(zhuǎn)債152.792.818.21113541.SH榮晟轉(zhuǎn)債110.511.003.01113542.SH好客轉(zhuǎn)債115.02-0.890.29113543.SH歐派轉(zhuǎn)債128.90-0.513.88123029.SZ英科轉(zhuǎn)債241.0014.6114.77128073.SZ哈爾轉(zhuǎn)債109.71-0.280.32123030.SZ九洲轉(zhuǎn)債115.400.281.3712

45、8071.SZ合興轉(zhuǎn)債113.000.000.48128072.SZ翔鷺轉(zhuǎn)債109.39-0.560.11123031.SZ晶瑞轉(zhuǎn)債270.006.3034.46113544.SH桃李轉(zhuǎn)債124.194.111.99128074.SZ游族轉(zhuǎn)債179.901.462.15123032.SZ萬里轉(zhuǎn)債107.56-0.230.33128075.SZ遠(yuǎn)東轉(zhuǎn)債119.100.083.36128077.SZ華夏轉(zhuǎn)債128.51-0.700.37113545.SH金能轉(zhuǎn)債117.91-0.840.66128076.SZ金輪轉(zhuǎn)債109.69-0.410.62128078.SZ太極轉(zhuǎn)債180.004.411.5

46、4110059.SH浦發(fā)轉(zhuǎn)債107.20-0.2359.93113546.SH迪貝轉(zhuǎn)債108.850.110.56127014.SZ北方轉(zhuǎn)債120.351.560.89128079.SZ英聯(lián)轉(zhuǎn)債140.20-1.331.05113548.SH石英轉(zhuǎn)債193.36-0.343.27113547.SH索發(fā)轉(zhuǎn)債133.912.071.72123033.SZ金力轉(zhuǎn)債116.00-1.401.87110060.SH天路轉(zhuǎn)債120.860.950.84123034.SZ通光轉(zhuǎn)債111.502.713.27110061.SH川投轉(zhuǎn)債118.51-0.582.23128080.SZ順豐轉(zhuǎn)債136.60-0.4

47、410.66123035.SZ利德轉(zhuǎn)債143.573.511.37113549.SH白電轉(zhuǎn)債110.580.851.40113551.SH福特轉(zhuǎn)債140.92-0.731.82113550.SH常汽轉(zhuǎn)債152.52-2.571.93128081.SZ海亮轉(zhuǎn)債114.78-0.719.09113552.SH克來轉(zhuǎn)債141.501.000.29110062.SH烽火轉(zhuǎn)債143.698.0315.02128083.SZ新北轉(zhuǎn)債136.802.631.24110063.SH鷹 19 轉(zhuǎn)債121.50-0.492.70128082.SZ華鋒轉(zhuǎn)債126.218.7814.91113029.SH明陽轉(zhuǎn)債12

48、3.940.401.85113553.SH金牌轉(zhuǎn)債124.501.221.04128085.SZ鴻達(dá)轉(zhuǎn)債130.52-0.7512.00113556.SH至純轉(zhuǎn)債161.975.243.26123036.SZ先導(dǎo)轉(zhuǎn)債163.002.397.20128084.SZ木森轉(zhuǎn)債134.202.543.13請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）128086.SZ國軒轉(zhuǎn)債176.39-4.1426.47113554.SH仙鶴轉(zhuǎn)債129.512.404.31113557.SH森特轉(zhuǎn)債112.21-0.041.16113559.SH永創(chuàng)轉(zhuǎn)債117.91-1.012.26

49、110065.SH淮礦轉(zhuǎn)債115.00-0.582.59113555.SH振德轉(zhuǎn)債168.1714.20108.71113558.SH日月轉(zhuǎn)債127.35-0.621.72110064.SH建工轉(zhuǎn)債116.80-0.102.07128087.SZ孚日轉(zhuǎn)債118.00-0.162.43128088.SZ深南轉(zhuǎn)債182.507.1635.43128091.SZ新天轉(zhuǎn)債116.32-0.161.07113030.SH東風(fēng)轉(zhuǎn)債117.32-0.790.37128089.SZ麥米轉(zhuǎn)債148.200.671.12128093.SZ百川轉(zhuǎn)債116.85-3.2711.63123038.SZ聯(lián)得轉(zhuǎn)債153.0

50、0-3.1712.41128092.SZ唐人轉(zhuǎn)債119.00-0.092.26123037.SZ新萊轉(zhuǎn)債128.011.151.82123039.SZ開潤轉(zhuǎn)債122.851.080.43123040.SZ樂普轉(zhuǎn)債141.302.717.98128090.SZ汽模轉(zhuǎn) 2157.60-1.2825.57127015.SZ希望轉(zhuǎn)債138.450.188.36113562.SH璞泰轉(zhuǎn)債144.040.852.65113561.SH正裕轉(zhuǎn)債113.02-0.441.81123041.SZ東財(cái)轉(zhuǎn) 2148.702.00151.05123042.SZ銀河轉(zhuǎn)債115.72-0.321.30113031.SH博

51、威轉(zhuǎn)債142.861.2512.63128094.SZ星帥轉(zhuǎn)債118.10-0.683.96113563.SH柳藥轉(zhuǎn)債125.740.00100.35名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）600271.SH航天信息24.601.658.78600755.SH廈門國貿(mào)6.90-1.291.45600998.SH九州通16.08-0.191.39600566.SH濟(jì)川藥業(yè)25.280.202.15600863.SH內(nèi)蒙華電2.58-1.530.59600372.SH中航電子14.71-0.942.13600908.SH無錫銀行5.26-0.380.92600831.SH廣電網(wǎng)絡(luò)10.906.

52、039.22600398.SH海瀾之家7.08-1.530.92601727.SH上海電氣4.78-0.831.13601238.SH廣汽集團(tuán)11.64-0.512.24601818.SH光大銀行3.89-1.025.01601311.SH駱駝股份10.24-0.392.60601211.SH國泰君安18.42-0.8612.32資料來源：Wind，中信證券研究部表 7：可轉(zhuǎn)債正股請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）601222.SH林洋能源5.59-2.442.97601127.SH小康股份9.64-1.830.31601929.SH吉視傳媒2.203

53、.290.80601966.SH玲瓏輪胎24.05-0.621.85603822.SH嘉澳環(huán)保25.230.240.32603738.SH泰晶科技34.263.224.63603989.SH艾華集團(tuán)30.164.221.86603618.SH杭電股份5.585.081.14603225.SH新鳳鳴11.26-0.710.51603179.SH新泉股份23.650.640.60603601.SH再升科技11.7710.007.52603027.SH千禾味業(yè)22.93-1.081.64603023.SH威帝股份4.722.390.64603588.SH高能環(huán)境11.750.172.79603323

54、.SH蘇農(nóng)銀行4.79-0.831.30603019.SH中科曙光53.532.3325.61603816.SH顧家家居43.10-1.821.67300388.SZ國禎環(huán)保11.231.450.93300197.SZ鐵漢生態(tài)2.870.000.88300409.SZ道氏技術(shù)15.202.704.58300568.SZ星源材質(zhì)37.83-1.333.70300422.SZ博世科12.14-0.251.87300473.SZ德爾股份31.755.102.58300057.SZ萬順新材6.52-3.265.43300539.SZ橫河模具7.220.840.15300407.SZ凱發(fā)電氣8.340.

55、600.41300297.SZ藍(lán)盾股份6.261.297.07000861.SZ海印股份2.17-1.360.50000700.SZ模塑科技14.01-0.6419.08000783.SZ長江證券7.23-0.557.20000623.SZ吉林敖東16.75-0.123.58000665.SZ湖北廣電7.343.384.01002245.SZ澳洋順昌5.60-0.716.30002496.SZ輝豐股份2.690.370.43002325.SZ洪濤股份3.24-0.310.35002753.SZ永東股份7.15-0.690.12002279.SZ久其軟件8.104.115.13002271.SZ

56、東方雨虹31.652.165.45002597.SZ金禾實(shí)業(yè)25.203.751.45002527.SZ新時(shí)達(dá)6.223.322.36002318.SZ久立特材9.18-0.221.80002562.SZ兄弟科技5.813.382.73002707.SZ眾信旅游5.83-4.431.49002284.SZ亞太股份5.403.651.19002728.SZ特一藥業(yè)17.300.930.37請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）002772.SZ眾興菌業(yè)7.010.430.40002460.SZ贛鋒鋰業(yè)54.99-4.6651.00002078.SZ太陽紙業(yè)9

57、.20-2.132.81002100.SZ天康生物12.570.645.18002472.SZ雙環(huán)傳動(dòng)5.450.000.31002658.SZ雪迪龍6.881.470.22002807.SZ江陰銀行4.39-1.131.17002008.SZ大族激光44.113.5214.68002548.SZ金新農(nóng)8.600.231.19002542.SZ中化巖土4.032.031.40002131.SZ利歐股份4.451.8330.68002224.SZ三力士8.463.1712.07002758.SZ華通醫(yī)藥10.81-1.010.63002446.SZ盛路通信9.266.317.34002823.S

58、Z凱中精密15.158.142.71002793.SZ東音股份14.45-0.071.45002717.SZ嶺南股份5.64-1.572.69002013.SZ中航機(jī)電8.060.884.32002258.SZ利爾化學(xué)14.510.001.60603313.SH夢(mèng)百合29.637.751.91002839.SZ張家港行5.49-1.081.53603569.SH長久物流9.79-0.510.12300232.SZ洲明科技12.783.826.26603626.SH科森科技15.373.153.23600567.SH山鷹紙業(yè)3.390.303.50603305.SH旭升股份53.62-2.816

59、.19601233.SH桐昆股份13.96-0.714.43600233.SH圓通速遞14.24-3.985.24002787.SZ華源控股7.782.770.55300618.SZ寒銳鈷業(yè)69.00-9.1515.18000070.SZ特發(fā)信息12.2710.0413.55002865.SZ鈞達(dá)股份14.30-0.830.64600483.SH福能股份8.290.610.82603677.SH奇精機(jī)械12.11-5.980.58002741.SZ光華科技14.502.332.95603055.SH臺(tái)華新材6.270.320.18002783.SZ凱龍股份11.991.182.24600728

60、.SH佳都科技11.374.0313.58300381.SZ溢多利12.07-0.822.74603797.SH聯(lián)泰環(huán)保10.88-0.550.58603518.SH錦泓集團(tuán)7.536.211.11002551.SZ尚榮醫(yī)療6.959.975.03002891.SZ中寵股份26.074.571.08601998.SH中信銀行5.64-0.881.21603897.SH長城科技18.311.050.36請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）002863.SZ今飛凱達(dá)5.17-0.390.25300393.SZ中來股份18.38-1.711.98600522.