1、CVA現(xiàn)金金增加值淺淺議CVAA衡量企企業(yè)財務(wù)狀狀況的新方方法公公司在經(jīng)營營該項目時時，往往采采用會計方方法衡量項項目價值，這這給股東從從會計報表表中直接獲獲得數(shù)據(jù)與與項目預(yù)期期的現(xiàn)金流流價值進(jìn)行行比較，帶帶來了一定定的困難CCVA（CashhVallueAAddedd）即現(xiàn)金金增加值，是是價值管理理的一種方方法，現(xiàn)金金增加值概概念由瑞典典學(xué)者ErrikOOttossson和和FreddikWWeisssenriiederr于19966年提出，目目的是從股股東角度持持續(xù)衡量公公司價值。我們知道道，公司在在進(jìn)行投資資項目決策策時，一般般采用凈現(xiàn)現(xiàn)金流折現(xiàn)現(xiàn)的方法估估算項目的的投資價值值，然而公公

2、司在經(jīng)營營該項目時時，往往采采用會計方方法衡量項項目價值，這這給股東從從會計報表表中直接獲獲得數(shù)據(jù)與與項目預(yù)期期的現(xiàn)金流流價值進(jìn)行行比較，帶帶來了一定定的困難。為了便于于管理層從從投資者角角度持續(xù)衡衡量公司價價值，CVVA模型應(yīng)應(yīng)運而生。目前這一一模型在歐歐洲公司使使用較為廣廣泛，世界界第二大啤啤酒公司SSABMMilleer就率先先使用現(xiàn)金金增加值報報表，公開開披露其價價值產(chǎn)生及及利益分配配信息。1、概述CVA模型型包括經(jīng)營營現(xiàn)金流（OCF）和經(jīng)營現(xiàn)金流要求（OCFD）這兩個現(xiàn)金項目。經(jīng)營現(xiàn)金流為除去折舊的息前稅前利潤（EBD印、營運資金變動和非戰(zhàn)略性投資三項之和；經(jīng)營現(xiàn)金流要求代表投資者對

3、公司戰(zhàn)略投資要求的現(xiàn)金流。OCF和OCFD的差值即為CVA.不難看出，一個時期的現(xiàn)金增加值是對該期間現(xiàn)金產(chǎn)出量高于投資者要求的估計。需要注意的是，測算整個公司的CVA只需將一項戰(zhàn)略投資項目擴展到多項即可，一家公司的OCFD等于各個期間每項戰(zhàn)略投資OCFD的總和，其中投資額包括每一項仍在經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)的投資項目。如果增加了股東的價值，該公司的凈現(xiàn)值和CVA一定是正的。投資凈現(xiàn)值NPV=PV（0CF1n）投資=PV（OCF1n）-PV（0CFD1n）2、CVA中的重要概念-戰(zhàn)略投資與非戰(zhàn)略投資公司的初始投資總額可以分為戰(zhàn)略投資與非戰(zhàn)略投資兩部分，戰(zhàn)略投資是能夠產(chǎn)生新價值的投資，而非戰(zhàn)略投資本身不產(chǎn)生

4、新價值，僅用于保證初始戰(zhàn)略投資產(chǎn)生預(yù)期價值。傳統(tǒng)觀念中關(guān)于現(xiàn)金支出是作為投資還是作為費用的爭論在現(xiàn)金增加值模型中沒有意義。管理層理解并決定戰(zhàn)略投資的方向非常關(guān)鍵，這將對公司整個戰(zhàn)略計劃產(chǎn)生影響并控制公司的經(jīng)營策略。由于戰(zhàn)略投資能夠產(chǎn)生新價值，因此應(yīng)當(dāng)是公司決策者關(guān)心的重點。然而在公司日常經(jīng)營中，非戰(zhàn)略投資決策發(fā)生的頻率遠(yuǎn)高于戰(zhàn)略投資決策，傳統(tǒng)的管理會計使管理層在控制和評價非戰(zhàn)略投資上浪費了大量寶貴時間，也扭曲了管理層對業(yè)務(wù)的理解。-會計中的資本成本與CVA模型中的資本成本公司進(jìn)行長期戰(zhàn)略投資時若采取資本收益率核算，在投資初期一般都是虧損的，隨著時間的推移逐漸盈利。尤其是當(dāng)期初的戰(zhàn)略投資額遠(yuǎn)高于

5、隨后的非戰(zhàn)略投資額時，導(dǎo)致后面年份的資本使用率非常低。若該項目產(chǎn)生現(xiàn)金流的年份超出期初預(yù)計的經(jīng)濟(jì)壽命，會計上仍然會繼續(xù)計算其投資收益率。這樣就使會計投資收益率成為一個變動的指標(biāo)，作為績效考核的指標(biāo)有失妥當(dāng)。事實上，大多數(shù)項目在投資初期盈利能力較強，隨著時間的推移，維持成本增加，盈利能力逐漸下降，生產(chǎn)效率逐漸降低，同時來自競爭產(chǎn)品的新技術(shù)的發(fā)展也降低產(chǎn)品的市場價格。與此相對應(yīng)，大多數(shù)項目的投資初期CVA指數(shù)均大于1，投資后期CVA指數(shù)逐漸降低，經(jīng)濟(jì)壽命終結(jié)時，產(chǎn)生現(xiàn)金的能力也較低，CVA指數(shù)隨之變差，這個結(jié)果便于投資者理解商業(yè)邏輯。3、CVA的計算根據(jù)現(xiàn)金增加值定義，計算包括兩個部分：OCF與O

6、CFD.OCF只需要算出項目經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流：可以將營業(yè)利潤調(diào)整為現(xiàn)金項目，其中根據(jù)現(xiàn)金增加值的特點，非戰(zhàn)略投資計為現(xiàn)金成本，作為費用除去；或者采用直接計算的方法，從經(jīng)營收入的現(xiàn)金項目開始，減去各項現(xiàn)金費用，得到經(jīng)營現(xiàn)金流。OCFD的計算分為三步：（1）確定各戰(zhàn)略項目每項仍在使用的戰(zhàn)略投資的初始投資；（2）估計每項戰(zhàn)略投資的經(jīng)濟(jì)壽命；（3）尋找各項戰(zhàn)略投資每個時期（年季度月）必須產(chǎn)生的名義現(xiàn)金流是多少，計算該項戰(zhàn)略投資期初凈現(xiàn)值為0時，投資以后各期名義現(xiàn)金流。根據(jù)上面的結(jié)果計算現(xiàn)金增加值，如果一項戰(zhàn)略投資的OCF大于其OCFD，則說明該公司的戰(zhàn)略投資項目當(dāng)年增加公司的價值。反之則說明戰(zhàn)略投資是

7、虧損的。詳細(xì)的計算步驟如下：銷售收入-成本=營業(yè)利潤/-營運資金變動-非戰(zhàn)略投資=OCF-OCFD=CVA還可以表示為：營業(yè)利潤（EBIT）折舊=EBDIT-OCFD=CVA現(xiàn)金增加值就是股東角度的公司戰(zhàn)略投資產(chǎn)生的價值。也可以用現(xiàn)金增加值指數(shù)（CVAIndex）來表示：經(jīng)營現(xiàn)金流/經(jīng)營現(xiàn)金流要求=現(xiàn)金增加值指數(shù)現(xiàn)金增加值指數(shù)與盈利能力指數(shù)（P1）的表示相似，現(xiàn)金增加值指數(shù)大于1時，現(xiàn)金增加值為正數(shù)。目前我國許多公司披露的財務(wù)信息可靠性都比較低。管理層不使用手頭上的財務(wù)信息進(jìn)行投資決策，究其原因主要是投資利潤率的目標(biāo)并沒有關(guān)系到投資計劃和投資戰(zhàn)略對公司的經(jīng)營利潤和成本帶來的影響，也就是說兩者之

8、間脫節(jié)?，F(xiàn)金增加值模型可以將公司的投資利潤目標(biāo)與公司的投資計劃和投資戰(zhàn)略緊密結(jié)合起來，促使公司管理層致力于獲得準(zhǔn)確的經(jīng)營財務(wù)信息，這樣將能極大地提高公司財務(wù)信息的可靠程度。 現(xiàn)金增加值值現(xiàn)金增增加值（ccash valuue addded,CVA）衡量企業(yè)業(yè)財務(wù)狀況況的新方法法 HYPERLINK /view/1506025.htm?fr=ala0_1_1 編輯本段段什么是現(xiàn)金金增加值CVAA（Cashh Vallue AAddedd）即現(xiàn)金金增加值，是是價值管理理的一種方方法，現(xiàn)金金增加值概概念由瑞典典學(xué)者Errik OOttossson和和Freddik WWeisssenriiederr

9、于19966年提出，目目的是從股股東角度持持續(xù)衡量公公司價值。 現(xiàn)金增增加值(ccash valuue addded,CVA）是是指建立在在現(xiàn)金制條條件下企業(yè)業(yè)實際的“現(xiàn)金盈利利值”的基礎(chǔ)上上，扣除分分配股利付付現(xiàn)后的余余額，是企企業(yè)支付了了各項現(xiàn)金金分配后的的留存現(xiàn)金金收益。 公司在在經(jīng)營該項項目時，往往往采用會會計方法衡衡量項目價價值，這給給股東從會會計報表中中直接獲得得數(shù)據(jù)與項項目預(yù)期的的現(xiàn)金流價價值進(jìn)行比比較，帶來來了一定的的困難。公公司在進(jìn)行行投資項目目決策時，一一般采用凈凈現(xiàn)金流折折現(xiàn)的方法法估算項目目的投資價價值，然而而公司在經(jīng)經(jīng)營該項目目時，往往往采用會計計方法衡量量項目價值值

10、，這給股股東從會計計報表中直直接獲得數(shù)數(shù)據(jù)與項目目預(yù)期的現(xiàn)現(xiàn)金流價值值進(jìn)行比較較，帶來了了一定的困困難。為了了便于管理理層從投資資者角度持持續(xù)衡量公公司價值，CVA模型應(yīng)運而生。目前這一模型在歐洲公司使用較為廣泛，世界第二大啤酒公司SAB Miller就率先使用現(xiàn)金增加值報表，公開披露其價值產(chǎn)生及利益分配信息。 CVAA模型包括括經(jīng)營現(xiàn)金金流（OCCF）和經(jīng)經(jīng)營現(xiàn)金流流要求（OOCFD）這這兩個現(xiàn)金金項目。 需要注注意的是，測測算整個公公司的CVVA只需將將一項戰(zhàn)略略投資項目目擴展到多多項即可，一一家公司的的OCFDD等于各個個期間每項項戰(zhàn)略投資資OCFDD的總和，其其中投資額額包括每一一項仍

11、在經(jīng)經(jīng)濟(jì)壽命期期內(nèi)的投資資項目。如如果增加了了股東的價價值，該公公司的凈現(xiàn)現(xiàn)值和CVVA一定是是正的。 投資凈凈現(xiàn)值NPPV=PVV(0CFF1nn)投資資=PV(OCF11n )-PVV(0CFFD1n) HYPERLINK /view/1506025.htm?fr=ala0_1_1 編輯本段段CEV與CCAVCEVV與CAV是現(xiàn)現(xiàn)金制下的的財務(wù)指標(biāo)標(biāo)，換句話話說，現(xiàn)金金盈利值（CEV）是用現(xiàn)金制表示的企業(yè)凈利潤；現(xiàn)金增加值（CAV）則是用現(xiàn)金制表示的企業(yè)留存收益。用權(quán)責(zé)發(fā)生制表示的“凈利潤”和“留存收益”指標(biāo)，與用現(xiàn)金收付制表示的“現(xiàn)金盈利值”和“現(xiàn)金增加值”指標(biāo)相比較，可以反映企業(yè)現(xiàn)金收

12、益的質(zhì)量分析指標(biāo)。 HYPERLINK /view/1506025.htm?fr=ala0_1_1 編輯本段段CVA中的的重要概念念1、戰(zhàn)略投資資與非戰(zhàn)略略投資 公司的的初始投資資總額可以以分為戰(zhàn)略略投資與非非戰(zhàn)略投資資兩部分，戰(zhàn)戰(zhàn)略投資是是能夠產(chǎn)生生新價值的的投資，而而非戰(zhàn)略投投資本身不不產(chǎn)生新價價值，僅用用于保證初初始戰(zhàn)略投投資產(chǎn)生預(yù)預(yù)期價值。傳統(tǒng)觀念念中關(guān)于現(xiàn)現(xiàn)金支出是是作為投資資還是作為為費用的爭爭論在現(xiàn)金金增加值模模型中沒有有意義。管管理層理解解并決定戰(zhàn)戰(zhàn)略投資的的方向非常常關(guān)鍵，這這將對公司司整個戰(zhàn)略略計劃產(chǎn)生生影響并控控制公司的的經(jīng)營策略略。由于戰(zhàn)戰(zhàn)略投資能能夠產(chǎn)生新新價值，因因

13、此應(yīng)當(dāng)是是公司決策策者關(guān)心的的重點。然然而在公司司日常經(jīng)營營中，非戰(zhàn)戰(zhàn)略投資決決策發(fā)生的的頻率遠(yuǎn)高高于戰(zhàn)略投投資決策，傳傳統(tǒng)的管理理會計使管管理層在控控制和評價價非戰(zhàn)略投投資上浪費費了大量寶寶貴時間，也也扭曲了管管理層對業(yè)業(yè)務(wù)的理解解。 2、會計中的的資本成本本與CVAA模型中的的資本成本本 公司進(jìn)進(jìn)行長期戰(zhàn)戰(zhàn)略投資時時若采取資資本收益率率核算，在在投資初期期一般都是是虧損的，隨隨著時間的的推移逐漸漸盈利。尤尤其是當(dāng)期期初的戰(zhàn)略略投資額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于隨后后的非戰(zhàn)略略投資額時時，導(dǎo)致后后面年份的的資本使用用率非常低低。若該項項目產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金流的年年份超出期期初預(yù)計的的經(jīng)濟(jì)壽命命，會計上上仍然會繼繼續(xù)計算

14、其其投資收益益率。這樣樣就使會計計投資收益益率成為一一個變動的的指標(biāo)，作作為績效考考核的指標(biāo)標(biāo)有失妥當(dāng)當(dāng)。 事實上上，大多數(shù)數(shù)項目在投投資初期盈盈利能力較較強，隨著著時間的推推移，維持持成本增加加，盈利能能力逐漸下下降，生產(chǎn)產(chǎn)效率逐漸漸降低，同同時來自競競爭產(chǎn)品的的新技術(shù)的的發(fā)展也降降低產(chǎn)品的的市場價格格。與此相相對應(yīng)，大大多數(shù)項目目的投資初初期CVAA指數(shù)均大大于1，投資后后期CVAA指數(shù)逐漸漸降低，經(jīng)經(jīng)濟(jì)壽命終終結(jié)時，產(chǎn)產(chǎn)生產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金的能力力也較低，CVA指數(shù)隨之變差，這個結(jié)果便于投資者理解商業(yè)邏輯。 3、CVA的計計算根據(jù)現(xiàn)現(xiàn)金增加值值定義，計計算包括兩兩個部分：OCF與OCFDD. O

15、CFF只需要算算出項目經(jīng)經(jīng)營產(chǎn)生的的現(xiàn)金流：可以將營營業(yè)利潤調(diào)調(diào)整為現(xiàn)金金項目，其其中根據(jù)現(xiàn)現(xiàn)金增加值值的特點，非非戰(zhàn)略投資資計為現(xiàn)金金成本，作作為費用除除去；或者者采用直接接計算的方方法，從經(jīng)經(jīng)營收入的的現(xiàn)金項目目開始，減減去各項現(xiàn)現(xiàn)金費用，得得到經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流。 OCFFD的計算算分為三步步： （1）確確定各戰(zhàn)略略項目每項項仍在使用用的戰(zhàn)略投投資的初始始投資； （2）估估計每項戰(zhàn)戰(zhàn)略投資的的經(jīng)濟(jì)壽命命； （3）尋尋找各項戰(zhàn)戰(zhàn)略投資每每個時期（年年季度月）必須須產(chǎn)生的名名義現(xiàn)金流流是多少，計計算該項戰(zhàn)戰(zhàn)略投資期期初凈現(xiàn)值值為0時，投資資以后各期期名義現(xiàn)金金流。 根據(jù)上上面的結(jié)果果計算現(xiàn)金金增加

16、值，如如果一項戰(zhàn)戰(zhàn)略投資的的OCF大于于其OCFFD，則說說明該公司司的戰(zhàn)略投投資項目當(dāng)當(dāng)年增加公公司的價值值。反之則則說明戰(zhàn)略略投資是虧虧損的。詳詳細(xì)的計算算步驟如下下： 銷售收收入-成本=營業(yè)利潤潤/-營運資資金變動-非戰(zhàn)略投投資=OCCF-OCCFD=CCVA 還可以以表示為： 營業(yè)利利潤（EBBIT）折舊=EEBDITT-OCFFD=CVVA 現(xiàn)金增增加值就是是股東角度度的公司戰(zhàn)戰(zhàn)略投資產(chǎn)產(chǎn)生的價值值。也可以以用現(xiàn)金增增加值指數(shù)數(shù)（CVAA Inddex）來來表示： 經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流/經(jīng)營現(xiàn)金金流要求=現(xiàn)金增加加值指數(shù) 現(xiàn)金增增加值指數(shù)數(shù)與盈利能能力指數(shù)（P1）的表示相似，現(xiàn)金增加值指數(shù)大

17、于1時，現(xiàn)金增加值為正數(shù)。 目前我我國許多公公司披露的的財務(wù)信息息可靠性都都比較低。管理層不不使用手頭頭上的財務(wù)務(wù)信息進(jìn)行行投資決策策，究其原原因主要是是投資利潤潤率的目標(biāo)標(biāo)并沒有關(guān)關(guān)系到投資資計劃和投投資戰(zhàn)略對對公司的經(jīng)經(jīng)營利潤和和成本帶來來的影響，也也就是說兩兩者之間脫脫節(jié)。現(xiàn)金金增加值模模型可以將將公司的投投資利潤目目標(biāo)與公司司的投資計計劃和投資資戰(zhàn)略緊密密結(jié)合起來來，促使公公司管理層層致力于獲獲得準(zhǔn)確的的經(jīng)營財務(wù)務(wù)信息，這這樣將能極極大地提高高公司財務(wù)務(wù)信息的可可靠程度。 operratinng caash fflow 經(jīng)營現(xiàn)金金流量現(xiàn)金流量表表概述現(xiàn)金流量表表（staatemeent

18、 oof caash fflowss）現(xiàn)金流流量表是財財務(wù)報表的的三個基本本報告之一一，也叫賬賬務(wù)狀況變變動表,所表達(dá)的的是在一固固定期間(通常是每每月或每季季)內(nèi)，一家家機構(gòu)的現(xiàn)現(xiàn)金 (包含現(xiàn)現(xiàn)金等價物物) 的增減減變動情形形。 目錄 HYPERLINK javascript:void(0) 隱藏藏 HYPERLINK /view/134665.htm#1 l 1 【現(xiàn)金流量量表定義】 HYPERLINK /view/134665.htm#2 l 2 【現(xiàn)金流量量表的分析析】 HYPERLINK /view/134665.htm#3 l 3 【編報現(xiàn)金金流量表的的意義】 HYPERLINK

19、/view/134665.htm#4 l 4 【現(xiàn)金流量量表的作用用】 HYPERLINK /view/134665.htm#5 l 5 【現(xiàn)金流量量表的缺陷陷】 HYPERLINK /view/134665.htm#6 l 6 【現(xiàn)金流量量表的編制制】 HYPERLINK /view/134665.htm#7 l 7 【現(xiàn)金流量量表格式】 HYPERLINK /view/134665.htm#8 l 8 現(xiàn)金流量表表編制最簡簡單的方法法 HYPERLINK /view/134665.htm 編輯本段段【現(xiàn)金流量量表定義】現(xiàn)金流流量表的出出現(xiàn)，主要要是要反映映出資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表中各各個項目對對現(xiàn)金

20、流量量的影響，并并根據(jù)其用用途劃分為為經(jīng)營、投投資及融資資三個活動動分類。現(xiàn)現(xiàn)金流量表表可用于分分析一家機機構(gòu)在短期期內(nèi)有沒有有足夠現(xiàn)金金去應(yīng)付開開銷。 現(xiàn)金流流量表是一一份顯示于于指定時期期(一般為一一個月，一一季。主要要是一年的的 HYPERLINK /view/350281.htm 年報)的現(xiàn)金流流入和流出出的財政報報告。這份份報告顯示示資產(chǎn)負(fù)債債表(Baalancce Shheet)及損益表表(Inccome Stattemennt/Prrofitt andd Losss Acccounnt)如何何影響現(xiàn)金金和等同現(xiàn)現(xiàn)金，以及及根據(jù)公司司的經(jīng)營，投投資和融資資角度作出出分析。作作為一個

21、分分析的工具具，現(xiàn)金流流量表的主主要作用是是決定公司司短期生存存能力，特特別是繳付付帳單的能能力。 過去的的企業(yè)經(jīng)營營都強調(diào)資資產(chǎn)負(fù)債表表與損益表表兩大表, 隨著企企業(yè)經(jīng)營的的擴展與復(fù)復(fù)雜化, 對財務(wù)資資訊的需求求日見增長長, 更因許許多企業(yè)經(jīng)經(jīng)營的中斷斷肇因于資資金的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)問題, 漸漸地, 報道企業(yè)業(yè)資金動向向的現(xiàn)金流流量也獲的的得許多企企業(yè)經(jīng)營者者的重視, 將之列列為必備的的財務(wù)報表表。 現(xiàn)金流流量表是反反映一家公公司在一定定時期現(xiàn)金金流入和現(xiàn)現(xiàn)金流出動動態(tài)狀況的的報表。其其組成內(nèi)容容與 HYPERLINK /view/16173.htm 資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表和 HYPERLINK /view/1

22、34668.htm 損益表相一一致。通過過現(xiàn)金流量量表, 可以概概括反映 HYPERLINK /view/1328702.htm 經(jīng)經(jīng)營活動、 HYPERLINK /view/549870.htm 投資活動動和 HYPERLINK /view/549875.htm 籌資活動動對企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流入流流出的影響響, 對于評評價企業(yè)的的實現(xiàn)利潤潤、財務(wù)狀狀況及財務(wù)務(wù)管理, 要比傳統(tǒng)統(tǒng)的損益表表提供更好好的基礎(chǔ)?，F(xiàn)金流流量表是原原先 HYPERLINK /view/634447.htm 財務(wù)狀狀況變動表表或者資金金流動狀況況表的替代代物。它詳詳細(xì)描述了了由公司的的經(jīng)營、投投資與籌資資活動所產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流

23、。這張張表由 HYPERLINK /view/972213.htm 財務(wù)務(wù)會計標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)委員會于于19877年批準(zhǔn)生生效，因而而有時被稱稱為FASSB95號號表?，F(xiàn)金流流量表為我我們提供了了一家公司司經(jīng)營是否否健康的證證據(jù)。22如果一一家公司經(jīng)經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流無法支支付股利與與保持股本本的生產(chǎn)能能力，從而而它得用借借款的方式式滿足這些些需要，那那么這就給給我們一個個警告，這這家公司從從長期來看看無法維持持正常情況況下的支出出?，F(xiàn)金流流量表通過過顯示經(jīng)營營中產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量的不足和和不得不用用借款來支支付無法永永久支撐的的股利水平平，從而揭揭示了公司司內(nèi)在的發(fā)發(fā)展問題。 第一條條 為了規(guī)范

24、范現(xiàn)金流量量表的編制制和列報，根根據(jù)企業(yè)業(yè)會計準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則則，制定定本準(zhǔn)則。3第二條條 現(xiàn)金流量量表，是指指反映企業(yè)業(yè)在一定會會計期間現(xiàn)現(xiàn)金和現(xiàn)金金等價物物流入和流流出的報表表?，F(xiàn)金，是是指企業(yè)庫庫存現(xiàn)金以以及可以隨隨時用于支支付的存款款?，F(xiàn)金等等價物，是是指企業(yè)持持有的期限限短、流動動性強、易易于轉(zhuǎn)換為為已知金額額現(xiàn)金、價價值變動風(fēng)風(fēng)險很小的的投資。本準(zhǔn)則則提及現(xiàn)金金時，除非非同時提及及現(xiàn)金等價價物，均包包括現(xiàn)金和和現(xiàn)金等價價物。第三條條 HYPERLINK /view/34230.htm 合并現(xiàn)金金流量表的的編制和列列報，適用用企業(yè) HYPERLINK /view/472680.htm 會

25、會計準(zhǔn)則第第33 號合并財財務(wù)報表。第二章章 基本要求求第四條條 現(xiàn)金流量量表應(yīng)當(dāng)分分別經(jīng)營活活動、投資資活動和籌籌資活動列列報現(xiàn)金金流量。2第五條條 現(xiàn)金流量量應(yīng)當(dāng)分別別按照現(xiàn)金金流入和現(xiàn)現(xiàn)金流出總總額列報。但是，下下列各項可可以按照凈凈額列報：（一）代代客戶收取取或支付的的現(xiàn)金。（二）周周轉(zhuǎn)快、金金額大、期期限短項目目的現(xiàn)金流流入和現(xiàn)金金流出。（三）金金融企業(yè)的的有關(guān)項目目，包括短短期貸款發(fā)發(fā)放與收回回的貸款本本金、活活期存款的的吸收與支支付、同業(yè)業(yè)存款和存存放同業(yè)款款項的存取取、向其他金融融企業(yè)拆借借資金、以以及證券的的買入與賣賣出等。第六條條 自然災(zāi)害害損失、保保險索賠等等特殊項目目，

26、應(yīng)當(dāng)根根據(jù)其性質(zhì)質(zhì)，分別歸歸并到經(jīng)營營活動、投投資活動和和籌資活動動現(xiàn)金流量量類別中單單獨列報。第七條條 外幣現(xiàn)金金流量以及及境外子公公司的現(xiàn)金金流量，應(yīng)應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)現(xiàn)金流量量發(fā)生日的的即期匯率率或按照系系統(tǒng)合理的的方法確定定的、與現(xiàn)現(xiàn)金流量發(fā)生日日即期匯率率近似的匯匯率折算。匯率變動動對現(xiàn)金的的影響額應(yīng)應(yīng)當(dāng)作為調(diào)節(jié)項項目，在現(xiàn)現(xiàn)金流量表表中單獨列列報。第三章章 經(jīng)營活動動現(xiàn)金流量量第八條條 企業(yè)應(yīng)當(dāng)當(dāng)采用 HYPERLINK /view/1025697.htm 直接接法列示經(jīng)經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量。經(jīng)營活活動，是指指企業(yè)投資資活動和籌籌資活動以以外的所有有交易和事事項。直接法法，是指通通過

27、現(xiàn)金收收入和現(xiàn)金金支出的主主要類別列列示經(jīng)營活活動的現(xiàn)金金流量。第九條條 有關(guān)經(jīng)營營活動現(xiàn)金金流量的信信息，可以以通過下列列途徑之一一3取得：（一）企企業(yè)的會計計記錄。（二）根根據(jù)下列項項目對利潤潤表中的營營業(yè)收入、營業(yè)成本本以及其他他項目進(jìn)進(jìn)行調(diào)整：1. 當(dāng)期存貨貨及經(jīng)營性性應(yīng)收和應(yīng)應(yīng)付項目的的變動；2. 固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊、 HYPERLINK /view/61686.htm 無無形資產(chǎn)攤攤銷、計提提資產(chǎn)減值值準(zhǔn)備等其其他非現(xiàn)金項項目；3. 屬于投資資活動或籌籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流量的的其他非現(xiàn)現(xiàn)金項目。第十條條 經(jīng)營活動動產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量至至少應(yīng)當(dāng)單單獨列示反反映下列信息的的項目：（一）銷銷售商品

28、、提供勞務(wù)務(wù)收到的現(xiàn)現(xiàn)金；（二）收收到的稅費費返還；（三）收收到其他與與經(jīng)營活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金；（四）購購買商品、接受勞務(wù)務(wù)支付的現(xiàn)現(xiàn)金；（五）支支付給職工工以及為職職工支付的的現(xiàn)金；（六）支支付的各項項稅費；（七）支支付其他與與經(jīng)營活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金。第十一一條 金融企業(yè)業(yè)可以根據(jù)據(jù)行業(yè)特點點和現(xiàn)金流流量實際情情況，合理確定定經(jīng)營活動動現(xiàn)金流量量項目的類類別。第四章章 投資活動動現(xiàn)金流量量第十二二條 投資活動動，是指企企業(yè)長期資資產(chǎn)的購建建和不包括括在現(xiàn)金4等價物物范圍的投投資及其處處置活動。第十三三條 投資活動動產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量至至少應(yīng)當(dāng)單單獨列示反反映下列信息息的項目：（一）收收回投資收

29、收到的現(xiàn)金金；（二）取取得投資收收益收到的的現(xiàn)金；（三）處處置固定資資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和其其他長期資資產(chǎn)收回的的現(xiàn)金凈額額；（四）處處置子公司司及其他營營業(yè)單位收收到的現(xiàn)金金凈額；（五）收收到其他與與投資活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金；（六）購購建固定資資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和其其他長期資資產(chǎn)支付的的現(xiàn)金；（七）投投資支付的的現(xiàn)金；（八）取取得子公司司及其他營營業(yè)單位支支付的現(xiàn)金金凈額；（九）支支付其他與與投資活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金。第五章章 籌資活動動現(xiàn)金流量量第十四四條 籌資活動動，是指導(dǎo)導(dǎo)致企業(yè)資資本及債務(wù)務(wù)規(guī)模和構(gòu)構(gòu)成發(fā)生變化的的活動。第十五五條 籌資活動動產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量至至少應(yīng)當(dāng)單單獨列示反反映下列信息息

30、的項目：（一）吸吸收投資收收到的現(xiàn)金金；（二）取取得借款收收到的現(xiàn)金金；（三）收收到其他與與籌資活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金；5（四）償償還債務(wù)支支付的現(xiàn)金金；（五）分分配股利、利潤或償償付利息支支付的現(xiàn)金金；（六）支支付其他與與籌資活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金。第六章章 披露第十六六條 企業(yè)應(yīng)當(dāng)當(dāng)在附注中中披露將凈凈利潤調(diào)節(jié)節(jié)為經(jīng)營活活動現(xiàn)金流量量的信息。至少應(yīng)當(dāng)當(dāng)單獨披露露對凈利潤潤進(jìn)行調(diào)節(jié)節(jié)的下列項項目：（一）資資產(chǎn)減值準(zhǔn)準(zhǔn)備；（二）固固定資產(chǎn)折折舊；（三）無無形資產(chǎn)攤攤銷；（四）長長期待攤費費用攤銷；（五）待待攤費用；（六）預(yù)預(yù)提費用；（七）處處置固定資資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和其其他長期資資產(chǎn)的損益益；（八）固

31、固定資產(chǎn)報報廢損失；（九）公公允價值變變動損益；（十） HYPERLINK /view/433636.htm 財務(wù)費用；（十一一）投資損損益；（十二二）遞延所所得稅資產(chǎn)產(chǎn)和遞延所所得稅負(fù)債債；（十三三）存貨；（十四四）經(jīng)營性性應(yīng)收項目目；6（十五五）經(jīng)營性性應(yīng)付項目目。第十七七條 企業(yè)應(yīng)當(dāng)當(dāng)在附注中中以總額披披露當(dāng)期取取得或處置置子公司及其其他營業(yè)單單位的下列列信息：（一）取取得或處置置價格；（二）取取得或處置置價格中以以現(xiàn)金支付付的部分；（三）取取得或處置置子公司及及其他營業(yè)業(yè)單位收到到的現(xiàn)金；（四）取取得或處置置子公司及及其他營業(yè)業(yè)單位按照照主要類別別分類的非非現(xiàn)金資資產(chǎn)和負(fù)債債。第十八八

32、條 企業(yè)應(yīng)當(dāng)當(dāng)在附注中中披露不涉涉及當(dāng)期現(xiàn)現(xiàn)金收支、但影響企業(yè)財財務(wù)狀況或或在未來可可能影響企企業(yè)現(xiàn)金流流量的重大大投資和籌籌資活動。第十九九條 企業(yè)應(yīng)當(dāng)當(dāng)在附注中中披露與現(xiàn)現(xiàn)金和現(xiàn)金金等價物有有關(guān)的下列信信息：（一）現(xiàn)現(xiàn)金和現(xiàn)金金等價物的的構(gòu)成及其其在資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表中的的相應(yīng)金額。（二）企企業(yè)持有但但不能由母母公司或集集團(tuán)內(nèi)其他他子公司使使用的大額額現(xiàn)金和和現(xiàn)金等價價物金額。 HYPERLINK /view/134665.htm 編輯本段段【現(xiàn)金流量量表的分析析】現(xiàn)金流流量表是以以 HYPERLINK /view/266434.htm 收付實現(xiàn)現(xiàn)制為編制制基礎(chǔ)，反反映企業(yè)在在一定時期期內(nèi)現(xiàn)金收

33、收入和現(xiàn)金金支出情況況的報表。對現(xiàn)金流流量表的分分析，既要要掌握該表表的結(jié)構(gòu)及及特點，分分析其內(nèi)部部構(gòu)成，又又要結(jié)合損損益表和資資產(chǎn)負(fù)債表表進(jìn)行綜合合分析，以以求全面、客觀地評評價企業(yè)的的財務(wù)狀況況和經(jīng)營業(yè)業(yè)績。因此此，現(xiàn)金流流量表的分分析可從以以下幾方面面著手： 一、現(xiàn)現(xiàn)金流量及及其結(jié)構(gòu)分分析 企業(yè)的的現(xiàn)金流量量由經(jīng)營活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量、投資活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量和籌資活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量三部分構(gòu)構(gòu)成。分析析現(xiàn)金流量量及其結(jié)構(gòu)構(gòu)，可以了了解企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金的來龍龍去脈和現(xiàn)現(xiàn)金收支構(gòu)構(gòu)成，評價價企業(yè)經(jīng)營營狀況、創(chuàng)創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力力和資金實實力。 （一一）經(jīng)營活活動產(chǎn)生的的 HYPERL

34、INK /view/437057.htm 現(xiàn)金流量量分析。 l、將將銷售商品品、提供勞勞務(wù)收到的的現(xiàn)金與購購進(jìn)商品。接受勞務(wù)務(wù)付出的現(xiàn)現(xiàn)金進(jìn)行比比較。在企企業(yè)經(jīng)營正正常、購銷銷平衡的情情況下，二二者比較是是有意義的的。比率大大，說明企企業(yè)的銷售售利潤大，銷銷售回款良良好，創(chuàng)現(xiàn)現(xiàn)能力強。 2、將將銷售商品品、提供勞勞務(wù)收到的的現(xiàn)金與經(jīng)經(jīng)營活動流流入的現(xiàn)金金總額比較較，可大致致說明企業(yè)業(yè)產(chǎn)品銷售售現(xiàn)款占經(jīng)經(jīng)營活動流流入的現(xiàn)金金的比重有有多大。比比重大，說說明企業(yè)主主營業(yè)務(wù)突突出，營銷銷狀況良好好。 3、將將本期經(jīng)營營活動現(xiàn)金金凈流量與與上期比較較，增長率率越高，說說明企業(yè)成成長性越好好。 （二二）

35、投資活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量分析。當(dāng)企業(yè)業(yè)擴大規(guī)模?；蜷_發(fā)新新的利潤增增長點時，需需要大量的的現(xiàn)金投入入，投資活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流入入量補償不不了流出量量，投資活活動現(xiàn)金凈凈流量為負(fù)負(fù)數(shù)，但如如果企業(yè)投投資有效，將將會在未來來產(chǎn)生現(xiàn)金金凈流入用用于償還債債務(wù)，創(chuàng)造造收益，企企業(yè)不會有有償債困難難。因此，分分析投資活活動現(xiàn)金流流量，應(yīng)結(jié)結(jié)合企業(yè)目目前的投資資項目進(jìn)行行，不能簡簡單地以現(xiàn)現(xiàn)金凈流入入還是凈流流出來論優(yōu)優(yōu)劣。 （三）籌籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量分析析。一般來來說，籌資資活動產(chǎn)生生的現(xiàn)金凈凈流量越大大，企業(yè)面面臨的償債債壓力也越越大，但如如果現(xiàn)金凈凈流入量主主要來自于于企業(yè)吸收收的權(quán)益

36、性性資本，則則不僅不會會面臨償債債壓力，資資金實力反反而增強。因此，在在分析時，可可將吸收權(quán)權(quán)益性資本本收到的現(xiàn)現(xiàn)金與籌資資活動現(xiàn)金金總流入比比較，所占占比重大，說說明企業(yè)資資金實力增增強，財務(wù)務(wù)風(fēng)險降低低。 （四四）現(xiàn)金流流量構(gòu)成分分析。首先，分分別計算經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流入、投資活動動現(xiàn)金流入入和籌資活活動現(xiàn)金流流入占現(xiàn)金金總流入的的比重，了了解現(xiàn)金的的主要來源源。一般來來說，經(jīng)營營活動現(xiàn)金金流入占現(xiàn)現(xiàn)金總流入入比重大的的企業(yè)，經(jīng)經(jīng)營狀況較較好，財務(wù)務(wù)風(fēng)險較低低，現(xiàn)金流流入結(jié)構(gòu)較較為合理。其次，分分別計算經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金支出、投資活動動現(xiàn)金支出出和籌資活活動現(xiàn)金支支出占現(xiàn)金金總流出的的比重，

37、它它能具體反反映企業(yè)的的現(xiàn)金用于于哪些方面面。一般來來說，經(jīng)營營活動現(xiàn)金金支出比重重大的企業(yè)業(yè)，其生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營狀況況正常，現(xiàn)現(xiàn)金支出結(jié)結(jié)構(gòu)較為合合理。 二、現(xiàn)現(xiàn)金流量表表與損益表表比較分析析 損益表表是反映企企業(yè)一定期期間經(jīng)營成成果的重要要報表，它它揭示了企企業(yè)利潤的的計算過程程和利潤的的形成過程程。利潤被被看成是評評價企業(yè)經(jīng)經(jīng)營業(yè)績及及盈利能力力的重要指指標(biāo)，但卻卻存在一定定的缺陷。眾所周知知，利潤是是收入減去去費用的差差額，而收收入費用的的確認(rèn)與計計量是以權(quán)權(quán)責(zé)發(fā)生制制為基礎(chǔ)，廣廣泛地運用用收入實現(xiàn)現(xiàn)原則、費費用配比原原則、劃分分資本性支支出和收益益性支出原原則等來進(jìn)進(jìn)行的，其其中包括了了太

38、多的會會計估計。盡管會計計人員在進(jìn)進(jìn)行估計時時要遵循會會計準(zhǔn)則，并并有一定的的客觀依據(jù)據(jù)，但不可可避免地要要運用主觀觀判斷。而而且，由于于收入與費費用是按其其歸屬來確確認(rèn)的，而而不管是否否實際收到到或付出了了現(xiàn)金，以以此計算的的利潤常常常使一個企企業(yè)的盈利利水平與其其真實的財財務(wù)狀況不不符。有的的企業(yè)帳面面利潤很大大，看似業(yè)業(yè)績可觀，而而現(xiàn)金卻入入不敷出，舉舉步艱難；而有的企企業(yè)雖然巨巨額虧損，卻卻現(xiàn)金充足足，周轉(zhuǎn)自自如。所以以，僅以利利潤來評價價企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營業(yè)績和和獲利能力力有失偏頗頗。如能結(jié)結(jié)合現(xiàn)金流流量表所提提供的現(xiàn)金金流量信息息，特別是是經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流流量的信息息進(jìn)行分析析，則較為

39、為客觀全面面。其實，利利潤和現(xiàn)金金凈流量是是兩個從不不同角度反反映企業(yè)業(yè)業(yè)績的指標(biāo)標(biāo)，前者可可稱之為應(yīng)應(yīng)計制利潤潤，后者可可稱之為現(xiàn)現(xiàn)金制利潤潤。二者的的關(guān)系，通通過現(xiàn)金流流量表的補補充資料22揭示出來來。具體分分析時，可可將現(xiàn)金流流量表的有有關(guān)指標(biāo)與與損益表的的相關(guān)指標(biāo)標(biāo)進(jìn)行對比比，以評價價企業(yè)利潤潤的質(zhì)量。 （一）經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量與凈利潤潤比較，能能在一定程程度上反映映企業(yè)利潤潤的質(zhì)量。也就是說說，企業(yè)每每實現(xiàn)1元的帳面面利潤中，實實際有多少少現(xiàn)金支撐撐，比率越越高，利潤潤質(zhì)量越高高。但這一一指標(biāo)，只只有在企業(yè)業(yè)經(jīng)營正常常，既能創(chuàng)創(chuàng)造利潤又又能盈得現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量時才可比比，分析這這

40、一比率也也才有意義義。為了與與經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流流量計算口口徑一致，凈凈利潤指標(biāo)標(biāo)應(yīng)剔除投投資收益和和籌資費用用。 （二）銷銷售商品、提供勞務(wù)務(wù)收到的現(xiàn)現(xiàn)金與主營營業(yè)務(wù)收入入比較，可可以大致說說明企業(yè)銷銷售回收現(xiàn)現(xiàn)金的情況況及企業(yè)銷銷售的質(zhì)量量。收現(xiàn)數(shù)數(shù)所占比重重大，說明明銷售收入入實現(xiàn)后所所增加的資資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)現(xiàn)金速度快快、質(zhì)量高高。 （三）分分得股利或或利潤及取取得債券利利息收入所所得到的現(xiàn)現(xiàn)金與投資資收益比較較，可大致致反映企業(yè)業(yè)帳面投資資收益的質(zhì)質(zhì)量。 三、現(xiàn)現(xiàn)金流量表表與資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表比較較分析 資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表是反反映企業(yè)期期末資產(chǎn)和和負(fù)債狀況況的報表，運運用現(xiàn)金流流量表的有有關(guān)指標(biāo)與與資

41、產(chǎn)負(fù)債債表有關(guān)指指標(biāo)比較，可可以更為客客觀地評價價企業(yè)的償償債能力。盈利能力力及支付能能力。 （一一）償債能能力分析 流動比比率是流動動資產(chǎn)與流流動負(fù)債之之比，而流流動資產(chǎn)體體現(xiàn)的是能能在一年內(nèi)內(nèi)或一個營營業(yè)周期內(nèi)內(nèi)變現(xiàn)的資資產(chǎn)，包括括了許多流流動性不強強的項目，如如呆滯的存存貨，有可可能收不回回的應(yīng)收帳帳款，以及及本質(zhì)上屬屬于費用的的待攤費用用，待處理理流動資產(chǎn)產(chǎn)損失和預(yù)預(yù)付帳款等等。它們雖雖然具有資資產(chǎn)的性質(zhì)質(zhì)，但事實實上卻不能能再轉(zhuǎn)變?yōu)闉楝F(xiàn)金，不不再具有償償付債務(wù)的的能力。而而且，不同同企業(yè)的流流動資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)差異較較大，資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量各不不相同，因因此，僅用用流動比率率等指標(biāo)來來分析企業(yè)業(yè)的

42、償債能能力，往往往有失偏頗頗?？蛇\用用經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流流量與資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表相相關(guān)指標(biāo)進(jìn)進(jìn)行對比分分析，作為為流動比率率等指標(biāo)的的補充。具具體內(nèi)容為為： l、經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量與流動負(fù)負(fù)債之比。這指標(biāo)可可以反映企企業(yè)經(jīng)營活活動獲得現(xiàn)現(xiàn)金償還短短期債務(wù)的的能力，比比率越大，說說明償債能能力越強。 2、經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量與全部債債務(wù)之比。該比率可可以反映企企業(yè)用經(jīng)營營活動中所所獲現(xiàn)金償償還全部債債務(wù)的能力力，這個比比率越大，說說明企業(yè)承承擔(dān)債務(wù)的的能力越強強。 3、現(xiàn)現(xiàn)金（含現(xiàn)現(xiàn)金等價物物）期末余余額與流動動負(fù)債之比比。這一比比率反映企企業(yè)直接支支付債務(wù)的的能力，比比率越高，說說明企業(yè)償

43、償債能力越越大。但由由于現(xiàn)金收收益性差，這這一比率也也并非越大大越好。 （二）盈盈利能力及及支付能力力分析 由于于利潤指標(biāo)標(biāo)存在的缺缺陷，因此此，可運用用現(xiàn)金凈流流量與資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表相相關(guān)指標(biāo)進(jìn)進(jìn)行對比分分析，作為為每股收益益、凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率等等盈利指標(biāo)標(biāo)的補充。 l、每每股經(jīng)營活活動現(xiàn)金凈凈流量與總總股本之比比。這一比比率反映每每股資本獲獲取現(xiàn)金凈凈流量的能能力，比率率越高，說說明企業(yè)支支付股利的的能力越強強。 2、經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量與凈資產(chǎn)產(chǎn)之比。這這一比率反反映投資者者投入資本本創(chuàng)造現(xiàn)金金的能力，比比率越高，創(chuàng)創(chuàng)現(xiàn)能力越越強。徑一一致，凈利利潤指標(biāo)應(yīng)應(yīng)剔除投資資收益和籌籌資費用。 四

44、、現(xiàn)現(xiàn)金流量表表中的現(xiàn)金金的含義 閱讀現(xiàn)現(xiàn)金流量表表，首先應(yīng)應(yīng)了解現(xiàn)金金的概念。現(xiàn)金流量量表中的現(xiàn)現(xiàn)金是指庫庫存現(xiàn)金、可以隨時時用于支付付的存款和和現(xiàn)金等價價物。庫存存現(xiàn)金，可可以隨時用用于支付的的存款，一一般就是資資產(chǎn)負(fù)債表表上貨幣資金金項目的內(nèi)內(nèi)容。準(zhǔn)確確地說，則則還應(yīng)剔除除那些不能能隨時動用用的存款，如如保證金專專項存款等等?，F(xiàn)金等等價物是指指在資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表上 短期投投資項目中符符合以下條條件的投資資： 1、持持有的期限限短 2、流流動性強 3、易易于轉(zhuǎn)換為為已知金額額的現(xiàn)金 4、價價值變動風(fēng)風(fēng)險很小 在我國國，現(xiàn)金等等價物通常常是指從購購入日至到到期日在33個月或3個月以內(nèi)內(nèi)能轉(zhuǎn)換為為

45、已知現(xiàn)金金金額的債債券投資。例如，公公司在編制制19988年中期現(xiàn)現(xiàn)金流量表表時，對于于19988年6月1日購入19995年8月1日發(fā)行的的期限為33年的國債債，因購買買時還有兩兩個月到期期，故該項項短期投資資可視為現(xiàn)現(xiàn)金等價物物。五、現(xiàn)現(xiàn)金流量表表中經(jīng)營活活動現(xiàn)金流流量凈額與與利潤表的的凈利潤相相差的原因因 1、影響利潤潤的事項不不一定同時時發(fā)生現(xiàn)金金流入、流流出。 有些收收入，增加加利潤但未未發(fā)生現(xiàn)金金流入。 例如，一一家公司本本期的營業(yè)業(yè)收入有88億多元，而而本期新增增應(yīng)收帳款款卻有7億多元，這這種增加收收入及利潤潤但未發(fā)生生現(xiàn)金流入入的事項，是是造成兩者者產(chǎn)生差異異的原因之之一。 有的

46、上上市公司對對應(yīng)收帳款款管理存在在薄弱環(huán)節(jié)節(jié)，未及時時做好應(yīng)收收貨款及勞勞務(wù)款項的的催收與結(jié)結(jié)算工作，也也有的上市市公司依靠靠關(guān)聯(lián)方交交易支撐其其經(jīng)營業(yè)績績，而關(guān)聯(lián)聯(lián)方資金又又遲遲不到到位。這些些情況造成成的后果，都都會在現(xiàn)金金流量表中中有所體現(xiàn)現(xiàn)，甚至使使公司經(jīng)營營活動幾乎乎沒有多少少現(xiàn)金流入入，但經(jīng)營營總要支付付費用、購購買物資、交納稅金金，發(fā)生大大量現(xiàn)金流流出，從而而使經(jīng)營活活動現(xiàn)金流流量凈額出出現(xiàn)負(fù)數(shù)，使使公司的資資金周轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)生困難。應(yīng)收帳款款遲遲不能能收回，在在一定程度度上也暴露露了所確認(rèn)認(rèn)收入的風(fēng)風(fēng)險問題。 有些成成本費用，減減少利潤但但并未伴隨隨現(xiàn)金流出出。例如，固固定資產(chǎn)折折舊

47、、無形形資產(chǎn)攤銷銷，只是按按權(quán)責(zé)發(fā)生生制、配比比原則要求求將這些資資產(chǎn)的取得得成本，在在使用它們們的受益期期間合理分分?jǐn)?，并不不需要付出出現(xiàn)金。 2、由于對現(xiàn)現(xiàn)金流量分分類的需要要。 凈利利潤總括反反映公司經(jīng)經(jīng)營、投資資及籌資三三大活動的的財務(wù)成果果，而現(xiàn)金金流量表上上則需要分分別反映經(jīng)經(jīng)營、投資資及籌資各各項活動的的現(xiàn)金流量量。 例如，支支付經(jīng)營活活動借款利利息，既減減少利潤又又發(fā)生現(xiàn)金金流出，但但在現(xiàn)金流流量表中將將其作為籌籌資活動中中現(xiàn)金流出出列示，不不作為經(jīng)營營活動現(xiàn)金金流出反映映。又如，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓短期債債券投資取取得凈收益益，既增加加利潤又發(fā)發(fā)生現(xiàn)金流流入，但在在現(xiàn)金流量量表中將其其作為

48、投資資活動中現(xiàn)現(xiàn)金流入列列示，不作作為經(jīng)營活活動現(xiàn)金流流入反映。 上述兩兩點是使經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流量凈凈額與凈利利潤產(chǎn)生差差異的原因因，其實也也是現(xiàn)金流流量表附注注中要求披披露的內(nèi)容容。利潤表表列示了公公司一定時時期實現(xiàn)的的凈利潤，但但未揭示其其與現(xiàn)金流流量的關(guān)系系，資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表提供供了公司貨貨幣資金期期末與期初初的增減變變化，但未未揭示其變變化的原因因。現(xiàn)金流流量表如同同橋梁溝通通了上述兩兩表的會計計信息，使使上市公司司的對外會會計報表體體系進(jìn)一步步完善，向向投資者與與債權(quán)人提提供更全面面、有用的的信息。 HYPERLINK /view/134665.htm 編輯本段段【編報現(xiàn)金金流量表的的

49、意義】現(xiàn)金流流量表是反反映企業(yè)一一定期間現(xiàn)現(xiàn)金流入和和現(xiàn)金流出出的會計報報表，這張張報表是張張新表，編編報的時間間不長，才才兩年多的的時間，根根據(jù)我們在在學(xué)習(xí)與實實務(wù)中的體體會，就編編報這張表表的意義談?wù)務(wù)勎覀兊牡目捶ǎ?一、彌彌補了資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債信息息量的不足足 資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表是利利用資產(chǎn)、負(fù)債、所所有者權(quán)益益三個會計計要素的期期末余額編編制的；損損益表是利利用收入、費用、利利潤三個會會計要素的的本期累計計發(fā)生額編編制的（收收入、費用用無期末余余金額，利利潤結(jié)轉(zhuǎn)下下期）。唯唯獨資產(chǎn)、負(fù)債、所所有者權(quán)益益三個會計計要素的發(fā)發(fā)生額原先先沒有得到到充分的利利用，沒有有填入會計計報表。會會計資料一一般是發(fā)

50、生生額與本期期凈增加額額（期末、期初余額額之差或期期內(nèi)發(fā)生額額之差），說說明變動的的原因，期期末余額說說明變動的的結(jié)果。本本期的發(fā)生生額與本期期凈增加額額得不到合合理的運用用，不能不不說是一個個缺憾。 根據(jù)資資產(chǎn)負(fù)債表表的平衡公公式可寫成成：現(xiàn)金=負(fù)債+所有者權(quán)權(quán)益非現(xiàn)金資資產(chǎn)，這個個公式告訴訴我們，現(xiàn)現(xiàn)金的增減減變動愛公公式右邊因因素的影響響，負(fù)債、所有者權(quán)權(quán)益的增加加（減少）導(dǎo)導(dǎo)致現(xiàn)金的的增加（減減少），非非現(xiàn)金資產(chǎn)產(chǎn)的減少（增增加），導(dǎo)導(dǎo)致現(xiàn)金的的增加（減減少），現(xiàn)現(xiàn)金流量表表中的內(nèi)容容尤其是采采用 HYPERLINK /view/2290074.htm 間接法法時即利用用資產(chǎn)、負(fù)負(fù)債、

51、所有有者權(quán)益的的增減發(fā)生生額或本期期凈增加額額填報的。這樣賬簿簿的資料得得到充分的的利用，現(xiàn)現(xiàn)金變動原原因的信息息得到充分分的揭示。 二、便便于從現(xiàn)金金流量的角角度對企業(yè)業(yè)進(jìn)行考核核 對一個個經(jīng)營者來來說，如果果沒有現(xiàn)金金缺乏購買買與支付能能力是致命命的。企業(yè)業(yè)的經(jīng)營者者由于管理理的要求亟亟需了解現(xiàn)現(xiàn)金流量信信息。另外外在當(dāng)前商商業(yè)信譽存存有諸多問問題的情況況下，與企企業(yè)有密切切關(guān)系的部部門與個人人投資者、銀行、財財稅、工商商等不僅需需要了解企企業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)權(quán)益的結(jié)構(gòu)構(gòu)情況與經(jīng)經(jīng)營結(jié)果，更更需要了解解企業(yè)的償償還支付能能力，了解解企業(yè)現(xiàn)金金流入、流流出及凈流流量信息。 損益表表的

52、利潤是是根據(jù)權(quán)責(zé)責(zé)發(fā)生制原原則核算出出來的，權(quán)權(quán)責(zé)發(fā)生制制貫徹遞延延、應(yīng)計、攤銷和分分配原則，核核算的利潤潤與現(xiàn)金流流量是不同同步的。損損益表上有有利潤銀行行戶上沒有有錢的現(xiàn)象象經(jīng)常發(fā)生生。近幾年年來隨著大大家對現(xiàn)金金流量的重重視，深深深感到權(quán)責(zé)責(zé)發(fā)生制編編制的損益益表不能反反映現(xiàn)金流流量是個很很大的缺陷陷。但是企企業(yè)也不能能因此廢權(quán)權(quán)責(zé)發(fā)生制制而改為收收付實現(xiàn)制制。因為收收付實現(xiàn)制制也有很多多不合理的的了方，歷歷史證明企企業(yè)不能采采用。在這這種情況下下，堅持權(quán)權(quán)責(zé)發(fā)生制制原則進(jìn)行行核算的同同時，編制制收付實現(xiàn)現(xiàn)制的現(xiàn)金金流量表，不不失為“熊掌”與“魚”兼得兩全全其美的方方法?，F(xiàn)金金流量表劃劃

53、分經(jīng)營活活動、投資資活動、籌籌資活動，按按類說明企企業(yè)一個時時期流入多多少現(xiàn)金，流流出多少現(xiàn)現(xiàn)金及現(xiàn)金金流量凈額額。從而可可以了解現(xiàn)現(xiàn)金從哪里里來到哪里里去了，損損益表上的的利潤為什什么沒有變變動現(xiàn)金流流量的角度度對企業(yè)作作出更加全全面合理的的評價。 三、了了解企業(yè)籌籌措現(xiàn)金、生成現(xiàn)金金的能力 如果把把現(xiàn)金比作作企業(yè)的血血液，企業(yè)業(yè)想取得新新鮮血液的的辦法有二二： 1、為為企業(yè)輸血血，即通過過籌資活動動吸收投資資者投資或或借入現(xiàn)金金。吸收投投資者投資資，企業(yè)的的受托責(zé)任任增加；借借入現(xiàn)金負(fù)負(fù)債增加，今今后要還本本付息。在在市場經(jīng)濟(jì)濟(jì)的條件下下，沒有“免費使用用”的現(xiàn)金，企企業(yè)輸血后后下一步要要

54、付妯一定定的代價。 2、企企業(yè)自己生生成血液，經(jīng)經(jīng)營過程中中取得利潤潤，企業(yè)要要想生存發(fā)發(fā)展，就必必須獲利，利利潤是企業(yè)業(yè)現(xiàn)金來源源的主要渠渠道。通過過現(xiàn)金流量量表可以了了解經(jīng)過一一段時間經(jīng)經(jīng)營，企業(yè)業(yè)的內(nèi)外籌籌措了多少少現(xiàn)金，自自己生成了了多少現(xiàn)金金。籌措的的現(xiàn)金是否否按計劃用用到企業(yè)擴擴大生產(chǎn)規(guī)規(guī)模、購置置固定資產(chǎn)產(chǎn)、補充流流動資金上上，還是被被經(jīng)營方侵侵蝕掉了。企業(yè)籌措措現(xiàn)金，生生產(chǎn)現(xiàn)金的的能力，是是企業(yè)加強強經(jīng)營管理理合理使用用調(diào)度資金金的重要信信息，是其其他兩張報報表所不能能提供的。 四、以以經(jīng)營活動動產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流理凈凈額為標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)評價企業(yè)業(yè)償還能力力在實際工工作中的局局限性 很多書

55、書刊認(rèn)為經(jīng)經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額是評價企企業(yè)償還能能力的重要要標(biāo)，如公公式： HYPERLINK /view/1707458.htm 短期償償債能力流流動比例=經(jīng)營活動動產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量凈凈額/流動負(fù)債債總額 認(rèn)為比比率較大，償償還能力越越強，但是是我們認(rèn)為為這個公式式是看條件件的，不具具有普遍意意義。采用用這個公式式首先是資資金市場比比較成熟，有有隨時可以以拋售或轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換的有價價證券，短短期有價證證券是現(xiàn)金金的等價物物，是企業(yè)業(yè)現(xiàn)金的一一種轉(zhuǎn)換形形式，有一一定的收益益性，企業(yè)業(yè)現(xiàn)金比較較充裕時，可可作為儲藏藏手段。這這一條我們們是應(yīng)具備備的，尤其其是廣大的的農(nóng)村基層層，資金市市場非常

56、單單一，主要要依賴銀行行。把錢存存在銀行里里收益率很很低，持有有量過多是是一種浪費費，現(xiàn)金不不能變成有有一定收益益的等價物物，存量就就不能增加加。另外企企業(yè)應(yīng)有一一定的瞬息息萬變有資資金、負(fù)債債率不應(yīng)太太高，在這這種情況下下企業(yè)現(xiàn)金金多了，可可按交易性性需要、預(yù)預(yù)防性需要要和投資性性需要持有有一定數(shù)量量的現(xiàn)金。如果企業(yè)業(yè)自有資產(chǎn)產(chǎn)較少，負(fù)負(fù)債率高，往往往依賴銀銀行貸款維維持生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營，這種種情況下，現(xiàn)現(xiàn)金到手使使窮于應(yīng)付付償還多種種欠款購買買生產(chǎn)必須須的原材料料，經(jīng)營好好現(xiàn)金多時時因償還欠欠款負(fù)債率率降一下，達(dá)達(dá)不到需要要儲存現(xiàn)金金的水平。現(xiàn)金流量量凈額是個個差量指標(biāo)標(biāo)（流入減減流出或期期末減

57、期初初）期末比比期初多一一些或少一一些沒有什什么實際意意義，所以以當(dāng)前用現(xiàn)現(xiàn)金流量凈凈額評價企企業(yè)應(yīng)視條條件而定。 HYPERLINK /view/134665.htm 編輯本段段【現(xiàn)金流量量表的作用用】1、反反映企業(yè)的的現(xiàn)金流量量，評價企企業(yè)未來產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金凈凈流量的能能力； 2、評評價企業(yè)償償還債務(wù)、支付投資資利潤的能能力，謹(jǐn)慎慎判斷企業(yè)業(yè)財務(wù)狀況況； 3、分分析凈收益益與現(xiàn)金流流量間的差差異，并解解釋差異產(chǎn)產(chǎn)生的原因因； 4、通通過對現(xiàn)金金投資與融融資、非現(xiàn)現(xiàn)金投資與與融資的分分析，全面面了解企業(yè)業(yè)財務(wù)狀況況。 HYPERLINK /view/134665.htm 編輯本段段【現(xiàn)金流量量表

58、的缺陷陷】編制現(xiàn)現(xiàn)金流量表表的目的在在于提供某某一會計期期間的現(xiàn)金金賺取和支支出信息，以以反映企業(yè)業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的時間、金額及原原因等情況況，其公式式可表述為為：“當(dāng)期現(xiàn)金金凈增加額額經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量投資現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量籌資現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量”。(千金難買買?；仡^ 我不需再再猶豫) 直觀地地看，現(xiàn)金金流量表就就是對比較較資產(chǎn)負(fù)債債表中“貨幣資金金”期初、期期末余額變變動成因的的詳細(xì)解釋釋。現(xiàn)金流流量表編制制方法較為為復(fù)雜，這這使大部分分投資者很很難充分理理解利用其其信息，而而且對其作作用和不足足也缺乏一一種較為全全面的認(rèn)識識。許多投投資者對現(xiàn)現(xiàn)金流量表表抱有很大大期望，認(rèn)認(rèn)為“經(jīng)營現(xiàn)金金流量凈額額”

59、可以提供供比“凈利潤”更加真實實的經(jīng)營成成果信息，或或者它不太太容易受到到上市公司司的操縱，等等等。事實實上，這些些觀點是比比較片面的的，主要原原因在于： 1、現(xiàn)現(xiàn)金流量表表的編制基基礎(chǔ)是現(xiàn)金金制，即只只記錄當(dāng)期期現(xiàn)金收支支情況，而而不理會這這些現(xiàn)金流流動是否歸歸屬于當(dāng)期期損益。因因此，企業(yè)業(yè)的當(dāng)期業(yè)業(yè)績與“經(jīng)營現(xiàn)金金流量凈額額”沒有必然然聯(lián)系，更更不論投資資、籌資活活動所引起起的突發(fā)性性現(xiàn)金變動動了。另外外，在權(quán)責(zé)責(zé)發(fā)生制下下，企業(yè)的的利潤表可可以正常反反映當(dāng)期賒賒銷、賒購購事項的影影響，而現(xiàn)現(xiàn)金流量表表則是排斥斥商業(yè)信用用交易的。不穩(wěn)定的的商業(yè)回款款及償債事事項使得“經(jīng)營現(xiàn)金金流量凈額額”

60、比“凈利潤”數(shù)據(jù)可能能出現(xiàn)更大大的波動性性。(剖析主流流資金真實實目的，發(fā)發(fā)現(xiàn)最佳獲獲利機會！) 2、現(xiàn)現(xiàn)金流量表表只是一種種“時點”報表， 一種“貨幣資金金”項目的分分析性報表表。因此，其其缺陷與資資產(chǎn)負(fù)債表表很相似。顯而易見見，特定時時點的“貨幣資金金”余額是可可以操縱的的。例如，不不少上市公公司已經(jīng)采采用臨時協(xié)協(xié)議還款方方式，在年年末收取現(xiàn)現(xiàn)金，年初初又將現(xiàn)金金撥還債務(wù)務(wù)人。這樣樣，企業(yè)年年末現(xiàn)金余余額劇增，而而應(yīng)收款項項又大幅沖沖減，從而而使資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表和現(xiàn)現(xiàn)金流量表表都非常好好看，但現(xiàn)現(xiàn)金持有的的真實水平平卻沒有變變化。相反反，在這種種情況下，利利潤表受到到的影響不不大（除了了當(dāng)期壞