1、中國(guó)企業(yè)IPO市場(chǎng)全景樹圖廣東北京93家募資總規(guī)模954億元港股浙江華潤(rùn)微美股32家115億元化學(xué)工業(yè)10家58億元公牛集團(tuán)石頭科技制造業(yè)金融A股51家781億元京滬高鐵東岳硅材醫(yī)療健康2020Q1IPO樹圖2020年Q1，共計(jì)有 93 家中國(guó)企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO，募資總額 954 億元；IPO募資規(guī)模TOP5企業(yè)依次為 京滬高鐵、石頭科技、華潤(rùn)微、公牛集團(tuán)、東岳硅材；IPO集中行業(yè)為 制造業(yè)；IPO集中地域?yàn)?廣東、北京、浙江。2Copyright 投中信息 HYPERLINK / CONTENTS01/02/03/04/05/中國(guó)企業(yè)IPO分市場(chǎng)分析中國(guó)企業(yè)IPO行業(yè)、地域及

2、交易板塊分析中國(guó)企業(yè)IPO退出分析中國(guó)企業(yè)十大熱門IPO政策熱點(diǎn)回顧3Copyright 投中信息 HYPERLINK / 01/中國(guó)企業(yè)IPO分市場(chǎng)分析2020年Q1，全球市場(chǎng)IPO同比上升環(huán)比下降，科創(chuàng)助力A股IPO較同期大幅上漲，港股市場(chǎng)IPO縮水明顯且內(nèi)地中企IPO占主導(dǎo)地位，美股市場(chǎng)IPO小幅回落。Copyright 投中信息4 HYPERLINK / 2519全球市場(chǎng)IPO同比上升環(huán)比下降2020年Q1，共計(jì) 93家 中國(guó)企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO，同比上升36.76%, 環(huán)比下降34.97%，募資總額 953.50 億元，同比上升1.18倍，環(huán)比下降 62.13%；受新型

3、冠狀病毒肺炎病毒疫情全球蔓延的影響，近期全球資本市場(chǎng)震蕩明顯，部分企業(yè) IPO進(jìn)程有所延緩。本季度IPO市場(chǎng)整體表現(xiàn)尚可：A股市場(chǎng) 滬深兩市IPO數(shù)量規(guī)模雙奪冠，IPO數(shù)量全球占比55%， IPO規(guī)模占比82% ，科創(chuàng)板繼續(xù)扮演重要角色。港股市場(chǎng) 中國(guó)企業(yè)香港IPO集中在1月和3月，IPO規(guī)?？s水明顯，內(nèi)地中企IPO規(guī)模占比約九成。美股市場(chǎng) 共有 10 家 中國(guó)企業(yè)赴美掛牌上市，且主要集中于納斯達(dá)克交易所，IPO數(shù)量規(guī)模均小幅回落。2018年Q1-2020年Q1全球市場(chǎng)中企IPO規(guī)模及數(shù)量102878793597368751437877711901703438837135395418Q118Q

4、218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q1IPO募資規(guī)模(億元)IPO中企數(shù)量(家)數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.045Copyright 投中信息 HYPERLINK / 1089781科創(chuàng)助力A股IPO較同期大幅上漲2020年Q1， 共計(jì) 51 家 中國(guó)企業(yè)在滬深兩市IPO， 同比上升64.52%，環(huán)比下降 31.08%；IPO募資金額共計(jì) 780.60 億元， 同比上升2.06倍，環(huán)比下降 28.28%。自2019年Q3科創(chuàng)板開市以來， A股市場(chǎng)的IPO數(shù)量及規(guī)模均有了顯著提升，本季度科創(chuàng)板繼續(xù)扮演重要角色 ，共計(jì)24家科創(chuàng)板上市企業(yè)，占本季度A

5、股IPO數(shù)量的 47%，募資金額288.84億元，占本季度A股IPO募資規(guī)模的37%。截至3月31日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)審核通過科創(chuàng)板IPO注冊(cè) 100家，中止審核（財(cái)報(bào)更新）25家（自2月3日起，科創(chuàng)板首次公 開上市審核、上市公司重大資產(chǎn)重組審核及其他相關(guān)審核中發(fā)行人 回復(fù)時(shí)限等規(guī)則規(guī)定的審核時(shí)限，以及發(fā)行人更新財(cái)務(wù)報(bào)告的時(shí)限，予以中止計(jì)算； 具體恢復(fù)計(jì)算時(shí)間將根據(jù)疫情防控情況另行通 知。），終止審核2家，科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)量已累計(jì)達(dá)到94家。2018年Q1-2020年Q1 A股市場(chǎng)中企IPO規(guī)模及數(shù)量635137332431182674398525 231 224 25534979718

6、Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q1IPO募資規(guī)模(億元)IPO中企數(shù)量(家)數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.046Copyright 投中信息 HYPERLINK / 156224402463417264A股市場(chǎng)IPO表現(xiàn)較為穩(wěn)定2020年3月，共計(jì)13家中國(guó)企業(yè)在滬深兩市IPO，環(huán)比下降40.91%，募資規(guī)模共計(jì)99.61億元，環(huán)比下降62.12%，IPO數(shù)量及規(guī)模均處 于本季度最低水平；得益于大額募資項(xiàng)目京滬高鐵的助力，1月 IPO募資規(guī)模最大；2月IPO數(shù)量最多，但其募資規(guī)模較1月有所 減少。綜合來看，雖然新型冠狀病毒肺炎病毒疫情

7、對(duì)全球資本市場(chǎng) 產(chǎn)生一定影響，但本季度A股市場(chǎng)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，新證券法的推 出以及以注冊(cè)制為主線的創(chuàng)業(yè)板改革的有序推進(jìn)，對(duì)內(nèi)地企業(yè)IPO 的整體表現(xiàn)均呈現(xiàn)利好。373115162211131310101116274462019年3月-2020年3月A股市場(chǎng)中企IPO規(guī)模及數(shù)量 94 88 105 252 99 100IPO募資規(guī)模(億元)IPO中企數(shù)量(家)數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.047Copyright 投中信息 HYPERLINK / 中企A股市場(chǎng)IPO募資TOP52020年Q1，A股市場(chǎng)IPO募資規(guī)模的前五位行業(yè)分布較為分散，與去年相比，今年的金融行業(yè)的優(yōu)勢(shì)

8、并未顯現(xiàn)；本季度有四家企業(yè)IPO規(guī)模 超過30億元 ，相較之下，2019年Q1A股IPO募資規(guī)模前五位均在 30億元以下，整體來看，本季度IPO募資TOP5合計(jì)募資規(guī)模較去年上漲 3.58倍 ，同時(shí)，排在首位的京滬高鐵募資規(guī)模也遠(yuǎn)超于去年的青農(nóng)商行。年份企業(yè)名稱股票代碼行業(yè)地區(qū)募資金額（億元）2019年Q1及2020年Q1中企A股市場(chǎng)募資TOP5青農(nóng)商行002958金融山東22.00青島港601298運(yùn)輸物流山東20.95西安銀行600928金融陜西20.802019青島銀行002948金融山東20.38明陽(yáng)智能601615制造業(yè)廣東13.11總計(jì)97.24京滬高鐵601816運(yùn)輸物流北京30

9、6.74石頭科技688169人工智能北京45.19華潤(rùn)微688396IT及信息化江蘇37.502020公牛集團(tuán)603195制造業(yè)浙江35.67東岳硅材300821化學(xué)工業(yè)山東20.70總計(jì)445.80數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.048Copyright 投中信息 HYPERLINK / 72988010412710201362港股市場(chǎng)IPO規(guī)?？s水明顯2020年Q1，共有 32 家 中國(guó)企業(yè)在香港IPO，同比上升6.67%，環(huán)比下降44.83% ； 募資金額共計(jì)115.08 億元， 同比下降 27.67% ，環(huán)比下降 91.56% 。港股市場(chǎng)IPO大幅降溫，一季度中

10、企港股IPO數(shù)量規(guī)模集中在1月和3月，受新型冠狀病毒肺炎病毒疫情的影響，2月僅有2家中企（香港、澳門各一家）在港交所上市，內(nèi)地中企均選擇推遲上市進(jìn)程。5558514333273032182018年Q1-2020年Q1 港股市場(chǎng)中企IPO規(guī)模及數(shù)量17720250035615939948911518Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q1IPO募資規(guī)模(億元)IPO中企數(shù)量(家)數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.042019年3月-2020年3月港股市場(chǎng)中企IPO規(guī)模及數(shù)量17181917121310116412232221384 2157124

11、2IPO募資規(guī)模(億元)IPO中企數(shù)量(家)數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.049Copyright 投中信息 HYPERLINK / 港股IPO項(xiàng)目絕大部分為內(nèi)地企業(yè)2020年Q1，港股共計(jì)發(fā)生34起中企上市案例，其中2起為轉(zhuǎn)板案例，其它32起全部為IPO案例。按照IPO募資規(guī)模統(tǒng)計(jì)，內(nèi)地中企IPO占主導(dǎo)地位，23家 內(nèi)地中企占港股市場(chǎng)全部IPO募資規(guī)模的 90% 。內(nèi)地90%港澳臺(tái)10%IPO規(guī)模結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.04數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.0410Copyright 投中信息 HYPERLI

12、NK / 中企港股市場(chǎng)IPO募資TOP52020年Q1，港股市場(chǎng)IPO募資規(guī)模的前五位行業(yè)分布分散，除了與去年一致的醫(yī)療健康、文化傳媒、房地產(chǎn)行業(yè)，消費(fèi)升級(jí)和旅游業(yè)行業(yè)本次也位列榜單；廣東地區(qū)優(yōu)勢(shì)凸顯，北京地區(qū)稍遜其后；整體來看，本季度IPO募資TOP5合計(jì)募資規(guī)模較去年下降 12.81% ，且在規(guī)模上呈兩極分化態(tài)勢(shì)。年份企業(yè)名稱股票代碼行業(yè)地區(qū)募資金額（億元）2019年Q1及2020年Q1中企港股市場(chǎng)募資TOP52019基石藥業(yè)-B02616醫(yī)療健康上海19.08貓眼娛樂01896文化傳媒北京16.75新東方在線01797教育培訓(xùn)北京14.38中國(guó)旭陽(yáng)集團(tuán)01907能源及礦業(yè)北京14.38德

13、信中國(guó)02019房地產(chǎn)浙江12.71總計(jì)77.292020諾誠(chéng)健華-B09969醫(yī)療健康北京20.48九毛九09922消費(fèi)升級(jí)廣東19.47匯景控股09968房地產(chǎn)廣東13.47煜盛文化01859文化傳媒北京8.14驢跡科技01745旅游業(yè)廣東5.83總計(jì)67.39數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.0411Copyright 投中信息 HYPERLINK / 2126649170192020380美股市場(chǎng)IPO小幅回落2020年Q1，共有 10 家 中國(guó)企業(yè)在美國(guó)資本市場(chǎng)IPO，同比上升% ，環(huán)比下降9.09%；募資金額共計(jì) 57.82 億元 ，同比上 升1.32倍，環(huán)比

14、下降13.43%，數(shù)量規(guī)模均小幅回落；本季度中 企美股IPO主要集中在1月和2月，受新型冠狀病毒肺炎病毒疫情全 球蔓延的影響，美國(guó)資本市場(chǎng)震蕩明顯，3月未有中企成功赴美上市。2018年Q1-2020年Q1美股市場(chǎng)中企IPO規(guī)模及數(shù)量1111109766102321244102258966675818Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q1IPO募資規(guī)模(億元)IPO中企數(shù)量(家)數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.0465433333100352019年3月-2020年3月美股市場(chǎng)中企IPO規(guī)模及數(shù)量IPO募資規(guī)模(億元)IPO中企數(shù)量(家) 2

15、0 9 14 29數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.0412Copyright 投中信息 HYPERLINK / 中企美股市場(chǎng)IPO募資TOP52020年Q1，美股市場(chǎng)IPO募資規(guī)模的前五位在行業(yè)分布與去年差異不大，金融行業(yè)繼續(xù)保持優(yōu)勢(shì)；地區(qū)分布差異明顯，北京、上海、湖北均入圍在列。整體來看，2020年Q1中企美股IPO募資 TOP5合計(jì)募資規(guī)模較2019年Q1上漲近九成 。年份企業(yè)名稱股票代碼行業(yè)地區(qū)募資金額（億元）2019年Q1及2020年Q1中企美股市場(chǎng)募資TOP52019富途控股FHL金融廣東10.76老虎證券TIGR金融寧夏7.45HHHHUHHHHU金融香港3

16、.35普益財(cái)富PUYI金融廣東1.73蘇軒堂SXTC醫(yī)療健康江蘇0.70總計(jì)23.992020CCACUCCACU金融北京16.78蛋殼DNK房地產(chǎn)北京8.93ESSCUESSCU金融北京8.40天境生物IMAB醫(yī)療健康上海7.14ZGYHUZGYHU金融湖北4.19總計(jì)45.43數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.0413Copyright 投中信息 HYPERLINK / 02/中國(guó)企業(yè)IPO行業(yè)、地域及交易板塊分析2020年Q1，運(yùn)輸物流股IPO規(guī)模力拔頭籌，北京地區(qū)成為本月IPO最吸金地區(qū)，上交所主板IPO規(guī)模穩(wěn)居榜首。Copyright 投中信息14 HYPERL

17、INK / 運(yùn)輸物流股IPO規(guī)模力拔頭籌2.27%32.17%汽車行業(yè)運(yùn)輸物流制造業(yè)14.02%1.98%0.61%7.98%電信及增值服務(wù)旅游業(yè)其他9.80%0.65%醫(yī)療健康0.74%1.73%教育培訓(xùn)建筑建材文化傳媒9.64%2.68%6.03%IT及信息化能源及礦業(yè)消費(fèi)升級(jí)2.88%2.74%房地產(chǎn)金融3.23%4.08%4.74%化學(xué)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)人工智能2020年Q1中企IPO規(guī)模行業(yè)分布（%）2020年Q1，從募資規(guī)模來看，運(yùn)輸物流、制造業(yè)、醫(yī)療健康、 IT及信息化類公司IPO募資較多，占據(jù)各行業(yè)募資總額的 66% ，以上行業(yè)涉及的上市公司代表分別是 京滬高鐵、公牛集團(tuán)、澤璟制藥以及

18、華潤(rùn)微；本季度制造業(yè)公司共有 24 家企業(yè)IPO，成為IPO數(shù)量最多行業(yè)。數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.042020年Q1中企IPO數(shù)量行業(yè)分布（家）9887555443335制造業(yè) 24醫(yī)療健康金融化學(xué)工業(yè) IT及信息化文化傳媒 能源及礦業(yè)建筑建材 房地產(chǎn)電信及增值服務(wù)消費(fèi)升級(jí)汽車行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)其他數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.0415Copyright 投中信息 HYPERLINK / 北京地區(qū)IPO最吸金2020年Q1中企IPO數(shù)量(左)及募資規(guī)模(右)地區(qū)分布(%)2%2%2%6%4%4%25%8%9%16%10%12%2% 9%2%6%

19、8%49%9%14%數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.04北京廣東江蘇浙江上海山東湖南其他廣東北京浙江江蘇香港上海福建湖北安徽湖南四川其他注：IPO數(shù)量分布比例（左）以及規(guī)模比例（右）相加總和均不為“1”系四舍五入所致。地區(qū)數(shù)量(家)廣東23北京15浙江11江蘇9香港8上海7福建4湖北4安徽2其他10地區(qū)募資(億元)北京471.22廣東137.60江蘇88.83浙江73.33上海55.06山東20.70湖南19.12湖北18.58福建15.06其他69.06數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.0416Copyright 投中信息 HYPERLINK /

20、 上交所主板IPO規(guī)模穩(wěn)居榜首2020年Q1，上交所主板共上市10家，募資金額共計(jì)395.93億元， IPO規(guī)模穩(wěn)居榜首，這主要得益于京滬高鐵高達(dá)306.74億元的募資金額；科創(chuàng)板IPO規(guī)模緊隨其后，共上市24家，募資金額 288.84億元；深交所上市企業(yè)主要集中在創(chuàng)業(yè)板，共上市 12 家,募資金額 73.03億元 ；而中小板僅上市 5 家 ，募資金額 22.80 億 元 ；港交所主板共30家中企上市，成為本季度IPO數(shù)量最多板塊，募資金額共計(jì)114.01億元；本季度赴美上市的中企有8家來自 納斯達(dá)克交易所，2家來在紐交所，其中納斯達(dá)克資本市場(chǎng)募資金 額最高。交易所上市板塊數(shù)量(家)募資總額(

21、億元)2020年Q1中企IPO不同類型上市板塊分布主板10395.93上交所科創(chuàng)板24288.84主板、中小板522.80深交所創(chuàng)業(yè)板1273.03主板30114.01港交所創(chuàng)業(yè)板21.07全球市場(chǎng)312.09納斯達(dá)克資本市場(chǎng)416.93全球精選市場(chǎng)13.11紐交所-225.70數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.0417Copyright 投中信息 HYPERLINK / 03/中國(guó)企業(yè)IPO退出分析2020年Q1，共50家具有VC/PE背景的中企實(shí)現(xiàn)上市，VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲透率為53.76%； IPO退出回報(bào)主要集中在1月，平均賬面回報(bào)率波動(dòng)較大。Copyright

22、 投中信息18 HYPERLINK / 5213428889537634890平均賬面回報(bào)率波動(dòng)較大2020年Q1，共 50 家 具有 VC/PE 背景的中企實(shí)現(xiàn)上市，VC/PE 機(jī)構(gòu)IPO滲透率為 53.76% ；IPO賬面退出回報(bào)規(guī)模為 1244.39億元 ，同比上升3.09倍，環(huán)比下降87.97%，其中包含 19 家 科 創(chuàng)板企業(yè)，科創(chuàng)板企業(yè)退出回報(bào)總規(guī)模為254.61億元 ，占總退 出回報(bào)規(guī)模的20.46%；整體來看，平均賬面回報(bào)率波動(dòng)較大， VC/PE機(jī)構(gòu)IPO賬面退出回報(bào)金額主要集中在1月。5.696.503.863.863.192.623.391.762.12103452018年

23、Q1-2020年Q1VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出賬面回報(bào)955063615463041058116212442018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q1IPO賬面退出回報(bào)（億元）平均賬面回報(bào)率(倍數(shù))數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.042019年3月-2020年3月VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出賬面回報(bào)10.824.251.393.123.143.164.502.352.871.992.742.7419.6112319811114117528470IPO賬面退出回報(bào)（億元）平均賬面回報(bào)率(倍數(shù))數(shù)據(jù)來源：CVSour

24、ce投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.0419Copyright 投中信息 HYPERLINK / 04/中國(guó)企業(yè)十大熱門IPO2020年Q1，前十大IPO項(xiàng)目集中在A股（科創(chuàng)企業(yè)占據(jù)5席），募資規(guī)模均在19億元以上，且與其余IPO項(xiàng)目的平均融資額呈現(xiàn)兩極分化的態(tài)勢(shì)。Copyright 投中信息20 HYPERLINK / 中企IPO募資規(guī)模TOP10企業(yè)名稱股票代碼行業(yè)地區(qū)募資總額(億元)2020年Q1中企IPO規(guī)模TOP10京滬高鐵601816運(yùn)輸物流北京306.74 石頭科技688169人工智能北京45.19華潤(rùn)微688396IT及信息化江蘇37.50公牛集團(tuán)603195制造業(yè)浙江35.67

25、東岳硅材300821化學(xué)工業(yè)山東20.70諾誠(chéng)健華-B09969醫(yī)療健康北京20.48澤璟制藥688266醫(yī)療健康江蘇20.26百奧泰688177醫(yī)療健康廣東19.66九毛九09922消費(fèi)升級(jí)廣東19.47優(yōu)刻得688158互聯(lián)網(wǎng)上海19.44數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.04前十大IPO項(xiàng)目的募資規(guī)模均19億元以上，占2020年Q1整體IPO募資57%，且與其余IPO項(xiàng)目的平均融資額呈現(xiàn)兩極分化的態(tài)勢(shì)。57%21Copyright 投中信息 HYPERLINK / 全球前十大IPO概覽京滬高速鐵路股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為高鐵旅客運(yùn)輸服務(wù)。2020年1月16日，京滬高

26、鐵在上交所主板上市，標(biāo)志中國(guó)高鐵第一股由此誕生，同時(shí)也成為A股歷史上IPO募資排名第九高的公司。北京石頭世紀(jì)科技股份有限公司是小米集團(tuán)旗下的生態(tài)鏈成員企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為家用智能清潔機(jī)器人及其他智能電器研發(fā)和生產(chǎn)。2020年2月21日， 石頭科技在上交所科創(chuàng)板上市， 以每股 271.12元的發(fā)行價(jià)成為科創(chuàng)板第一高價(jià)股。華潤(rùn)微電子有限公司是是華潤(rùn)（集團(tuán)）有限公司旗下負(fù)責(zé)微電子業(yè)務(wù)投資、發(fā)展和經(jīng)營(yíng)管理的高科技公司。2020年2月27日，華潤(rùn)微在上交所科創(chuàng)板上市，成為首家以紅籌方式登陸A股資本市場(chǎng)的公司。公牛集團(tuán)股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為以轉(zhuǎn)換器、墻壁開關(guān)插座為核心的民用電工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2020

27、年2月6日，公牛集團(tuán)在上交所主板成功上市，成為國(guó)內(nèi)插座第一股。山東東岳有機(jī)硅材料股份有限公司是一家有機(jī)硅材料生產(chǎn)商，2020年3月12日，東岳硅材在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，標(biāo)志著東岳集團(tuán)第二只股票、山東 2020年第一股就此誕生。22Copyright 投中信息 HYPERLINK / 全球前十大IPO概覽諾誠(chéng)健華醫(yī)藥有限公司是一家惡性腫瘤和自身免疫疾病藥物研發(fā)商，2020年3月23日，諾誠(chéng)健華-B在港交所主板上市，成為2020年首家登陸港股市場(chǎng)的生物醫(yī)藥公司。蘇州澤璟生物制藥股份有限公司是一家專注于腫瘤、出血及血液疾病、肝膽疾病等多個(gè)治療領(lǐng)域的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型化學(xué)及生物新藥研發(fā)企業(yè)。2020月1月23日

28、，澤璟制藥在上交所科創(chuàng)板上市，成為首家A股尚未盈利的上市企業(yè)。百奧泰生物制藥股份有限公司是一家抗體新藥研發(fā)商。2020年2月21日，百奧泰在上交所科創(chuàng)板上市，標(biāo)志著廣州市科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新起點(diǎn)。九毛九國(guó)際控股有限公司是一家以連鎖經(jīng)營(yíng)為核心的中式餐飲企業(yè)，專注于快速提供美食服務(wù)。 2020年1月15日，九毛九在港交所主板上市，成為2020年餐飲上市第一股，同時(shí)也是繼海底撈上市之后的又一家登陸港股的內(nèi)地餐飲企業(yè)。優(yōu)刻得科技股份有限公司是一家云計(jì)算基礎(chǔ)服務(wù)提供商。2020年1月20日，優(yōu)刻得在上交所科創(chuàng)板上市，成為了中國(guó)云計(jì)算第一股，同時(shí)也是中國(guó)A股市場(chǎng)首家“同股不同權(quán)”的上市企業(yè)。23Copyrig

29、ht 投中信息 HYPERLINK / 05/政策熱點(diǎn)回顧2020年1月1日起申請(qǐng)首發(fā)企業(yè)執(zhí)行新收入準(zhǔn)則，所有在會(huì)IPO企業(yè)及擬IPO企業(yè)都受到影響；圍繞創(chuàng)業(yè)板證券發(fā)行管理的修改決定及注冊(cè)制改革的通知均相應(yīng)推出；新證券法自2020年3月1日起施行，為做好與新證券法的銜接，上海證券交易所和深圳證券交易所分別發(fā)布了相關(guān)通知及指引；中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定了科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，上海證券交易所對(duì)應(yīng)發(fā)布了上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定。Copyright 投中信息24 HYPERLINK / 2020年Q1IPO政策盤點(diǎn)政策與熱點(diǎn)1月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了發(fā)行監(jiān)管問答關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)企業(yè)執(zhí)

30、行新收入準(zhǔn)則相關(guān)事項(xiàng)的問答，新政策要求申請(qǐng)首發(fā)企業(yè)應(yīng)當(dāng)自2020年1月1日起執(zhí)行新收入準(zhǔn)則，所有在會(huì)IPO企業(yè)及擬 IPO企業(yè)都受到影響。2月14日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了關(guān)于修改的決定關(guān)于修改的決定關(guān)于修改的決定，自公布之日起施行。與先前規(guī)則相比，主要變化包括以下三個(gè)方面：一是精簡(jiǎn)發(fā)行條件，拓寬創(chuàng)業(yè)板再融資服務(wù)覆蓋面。取消創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行證券最近一期末資產(chǎn)負(fù)債率高于45%的條件；取消創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票連續(xù)2年盈利的條件；將創(chuàng)業(yè)板前次募集資金基本使用完畢，且使用進(jìn)度和效果與披露情況基本一致由發(fā)行條件調(diào)整為信息披露要求。二是優(yōu)化非公開制度安排，支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者。上市公司董事會(huì)決議提前確定全部

31、發(fā)行對(duì)象且為戰(zhàn)略投資者等的，定價(jià)基準(zhǔn)日可以為關(guān)于本次非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日或者發(fā)行期首日；調(diào)整非公開發(fā)行股票定價(jià)和鎖定機(jī)制，將發(fā)行價(jià)格由不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的九折改為八折；將鎖定期由36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制；將主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票發(fā)行對(duì)象數(shù)量由分別不超過10名和5名，統(tǒng)一調(diào)整為不超過35名。三是適當(dāng)延長(zhǎng)批文有效期，方便上市公司選擇發(fā)行窗口。將再融資批文有效期從6個(gè)月延長(zhǎng)至12個(gè)月。 25Copyright 投中信息 HYPERLINK / 2020年Q1IPO政策盤點(diǎn)政策與熱點(diǎn)

32、2月28日，為認(rèn)真貫徹執(zhí)行新證券法關(guān)于上市公司信息披露等相關(guān)規(guī)定，提高上市公司信息披露質(zhì)量，上海證券交易所發(fā)布關(guān)于認(rèn)真貫徹執(zhí)行新證券法做好上市公司信息披露相關(guān)工作的通知，通知自 2020年3月1日起施行。2月28日，為全面做好新證券法實(shí)施的制度銜接和監(jiān)管適應(yīng)，進(jìn)一步優(yōu)化完善上市公司監(jiān)管規(guī)則體系，筑牢推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量的制度基礎(chǔ)，深圳證券交易所發(fā)布深圳證券交易所上市公司規(guī)范運(yùn)作指引（2020年修訂）（以下簡(jiǎn)稱指引），自2020年3月1日起施行。本次修訂將原主板和中小板兩件規(guī)范運(yùn)作指引“合二為一”，指引同時(shí)適用于主板和中小板上市公司。創(chuàng)業(yè)板規(guī)范運(yùn)作指引的修訂則保持差異，與創(chuàng)業(yè)板改革一并推進(jìn)。2月

33、29日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)關(guān)于貫徹實(shí)施修訂后的證券法有關(guān)工作的通知（以下簡(jiǎn)稱通知），部署做好修訂后的中華人民共和國(guó)證券法貫徹實(shí)施工作。通知提出，要穩(wěn)步推進(jìn)證券公開發(fā)行注冊(cè)制。分步實(shí)施股票公開發(fā)行注冊(cè)制改革。證監(jiān)會(huì)要會(huì)同有關(guān)方面，進(jìn)一步完善科創(chuàng)板相關(guān)制度規(guī)則，提高注冊(cè)審核透明度，優(yōu)化工作程序。研究制定在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)股票公開發(fā)行注冊(cè)制的總體方案，并積極創(chuàng)造條件，適時(shí)提出在證券交易所其他板塊和國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所實(shí)行股票公開發(fā)行注冊(cè)制的方案，相關(guān)方案經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后實(shí)施。在證券交易所有關(guān)板塊和國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所的股票公開發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制前，繼續(xù)實(shí)行核準(zhǔn)制。26Copyright 投中信息 HYPERLINK / 2020年Q1IPO政策盤點(diǎn)政策與熱點(diǎn)3月20日