1、20055年注冊冊會計師師財務務成本管管理沖沖刺模擬擬試卷（一）一一、單項項選擇題題（本題題型共110題，每題11分，共共10分分。每題題只有一一個正確確答案，請從每每題的備備選答案案中選出出一個你你認為正正確的答答案，在在答題卡卡相應位位置上用用2B鉛鉛筆填涂涂相應的的答案代代碼。答答案寫在在試題卷卷上無效效。）1.某公公司從租租賃公司司租入一一臺價值值為40000萬萬元的設設備，租租賃合同同規(guī)定：租期110年，租金每每年年初初支付一一次，利利率8%，租賃賃手續(xù)費費按設備備價值的的4%支支付，租租賃期滿滿后設備備無償交交歸該公公司所有有。租金金包括租租賃資產(chǎn)產(chǎn)的成本本、成本本利息和和租賃手手

2、續(xù)費，其中租租賃手續(xù)續(xù)費按租租期平均均計算。則該公公司每年年應支付付的租金金為（ ）萬萬元。A.5888.224B.6554.112C.6225.888D.5667.9962某投投資項目目原始投投資為1120000元，當年完完工投產(chǎn)產(chǎn)，有效效期限33年，每每年可獲獲得現(xiàn)金金凈流量量46000元，則該項項目內(nèi)含含報酬率率為（ ）。A7.32% B.7.668% C.88.322% DD.6.68%3.某只只股票要要求的收收益率為為15%，收益益率的標標準差為為25%，與市市場投資資組合收收益率的的相關系系數(shù)是00.2，市場投投資組合合要求的的收益率率是144%，市市場組合合的標準準差是44%，假

3、假設處于于市場均均衡狀態(tài)態(tài)，則市市場風險險價格和和該股票票的貝他他系數(shù)分分別為（）。A.4%；1.225B.5%；1.75C.4.25%；1.45D.5.25%；1.554.某企企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)產(chǎn)品。這這三種產(chǎn)產(chǎn)品是聯(lián)聯(lián)產(chǎn)品，分離后后即可直直接銷售售，本月月發(fā)生聯(lián)聯(lián)合生產(chǎn)產(chǎn)成本99782200元元。該公公司采用用售價法分分配聯(lián)合合生產(chǎn)成成本，已已知甲、乙、丙三種種產(chǎn)品的的銷售量量分別為為625500公公斤、3372000公斤斤和4880000公斤，單位售售價分別別為4元元、7元元和9元元。則甲甲產(chǎn)品應應分配的聯(lián)合生生產(chǎn)成本本為（ ）萬元。A.244.844B.255.955C.266

4、.666D.266.3225某種種產(chǎn)品由由三個生生產(chǎn)步驟驟組成，采用逐逐步結轉轉分步法法計算成成本。本本月第一一生產(chǎn)步步驟轉入入第二生生產(chǎn)步驟驟的生產(chǎn)產(chǎn)費用為為30000元，第二生生產(chǎn)步驟驟轉入第第三生產(chǎn)產(chǎn)步驟的的生產(chǎn)費費用為550000元。本本月第三三生產(chǎn)步步驟發(fā)生生的費用用為46600元元（不包包括上一一生產(chǎn)步步驟轉入入的費用用），第第三步驟驟月初在在產(chǎn)品費費用為111000元，月月末在產(chǎn)產(chǎn)品費用用為7000元，本月該該種產(chǎn)品品的產(chǎn)成成品成本本為（ ）元。 A.992000 B.772000 C.1100000 D.6690006某企企業(yè)現(xiàn)金金收支狀狀況比較較穩(wěn)定，全年的的現(xiàn)金需需要量為為

5、20000000元，每每次轉換有價價證券的的交易成本本為4000元，有價證證券的年年利率為為10%。達到到最佳現(xiàn)現(xiàn)金持有有量的全全年交易易成本是是（）元元。A. 110000 B. 20000C. 30000 DD. 4400007.某公公司的主主營業(yè)務務是從事事家用洗洗衣機的的生產(chǎn)和和銷售，目前準準備投資資汽車產(chǎn)產(chǎn)業(yè)。汽汽車產(chǎn)業(yè)業(yè)上市公公司的值為11.6，行業(yè)標標準產(chǎn)權權比率為為0.885，投投資汽車車產(chǎn)業(yè)項項目后，公司的的產(chǎn)權比比率將達達到1.2。兩兩公司的的所得稅稅稅率均均為244%，則則該項目目的股東東權益值是（ ）。A.1.89221 B.11.26658C.0.98116 D.11

6、.855878某公公司計劃劃發(fā)行債債券，面面值5000萬元元，年利利息率為為10%，期限限5年，每年付付息一次次，到期期還本。預計發(fā)發(fā)行價格格為6000萬元元，所得得稅稅率率為333%，則則該債券券的稅后后資本成成本為（ ）。 A33.644% B44.055%C2.42%D3.12%9某種種股票當當前的市市場價格格為400元,每每股股利利是2元元,預期期的股利利增長率率是5%,則其其市場決決定的預預期收益益率為( )。A.55% B.55.5% CC.100% D.110.225%10.企企業(yè)能夠夠駕馭資資金的使使用，采采用以下下融資政政策比較較合適的的是（）。A.配合合型融資資政策 BB.

7、激進進型融資資政策C.適中中型融資資政策 DD.穩(wěn)健健型融資資政策二、多項項選擇題題（本題題型共110題，每題11.5分分，共115分。每題均均有多個個正確答答案，請請從每題題的備選選答案中中選出你你認為正正確的所所有答案案，在答答題卡相相應位置置上用22B鉛筆筆填涂相相應的答答題代碼碼。每題題所有答答案選擇擇正確的的得分，不答、錯答、漏答均均不得分分。答案案寫在試試題卷上上無效。）1股利利無關論論成立的的條件是是（）。A不存在在稅負 BB股票票籌資無無發(fā)行費費用 CC投資資者與管管理者擁擁有的信信息不對對稱 DD股利利支付比比率不影影響公司司價值2.下列列屬于凈凈增效益益原則應應用領域域的是

8、（ ）。A.委委托代理理理論B.機機會成本本和機會會損失C.差差額分析析法D.沉沉沒成本本概念3下列列關于資資本資產(chǎn)產(chǎn)定價原原理的說說法中，正確的是是（ ）。 A股股票的預預期收益益率與值線性性正相關 B無無風險資資產(chǎn)的值為零零 C資資本資產(chǎn)產(chǎn)定價原原理既適適用于單單個證券券，同時時也適用用于投資資組合 D市市場組合合的值值為14.某公公司的主主營業(yè)務務是從事事家用轎轎車的生生產(chǎn)和銷銷售，目目前準備備投資電電子商務務網(wǎng)絡。電子商商務網(wǎng)絡絡行業(yè)上上市公司司的值為11.5，行業(yè)標標準產(chǎn)權權比率為為0.66，投資資電子商商務網(wǎng)絡絡項目后后，公司司的產(chǎn)權權比率將將達到00.8。兩公司司的所得得稅稅率率

9、均為333%，則該項項目的資資產(chǎn)值和股股東權益益值分別別是（ ）。A.1.887 B.11.344C.1.07D.11.6445.有關關雙方交交易原則則表述正正確的有有（）。A.一一方獲利利只能建建立在另另外一方方付出的的基礎上上B.承認在在交易中中，買方方和賣方方擁有的的信息不不對稱C.雙方都都按自利利行為原原則行事事，誰都都想獲利利而不是是吃虧D.由于稅稅收的存存在，使使得一些些交易表表現(xiàn)為“非零和和博弈”6.直接接材料的的數(shù)量標標準是指指在現(xiàn)有有生產(chǎn)技技術條件件下生產(chǎn)產(chǎn)單位產(chǎn)產(chǎn)品所需需要的各各種材料料消耗量量，包括括（ ）。A.構成成產(chǎn)品實實體的材材料數(shù)量量B.生產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)品的的輔助材材料數(shù)

10、量量C.生產(chǎn)產(chǎn)中必要要的材料料損耗量量D.不可可避免的的廢品所所消耗的的材料數(shù)數(shù)量7.資本本市場如如果是有有效的，那么（ ）。A.價格格反映了了內(nèi)在價價值B.價格格反映了了所有的的可知信信息，沒沒有任何何人能夠夠獲得超超常收益益C.公司司股票的的價格不不會因為為公司改改變會計計處理方方法而變變動D.在資資本市場場上，只只獲得與與投資風風險相稱稱的報酬酬，也就就是與資資本成本本相同的的報酬，不會增增加股東東財富8.某公公司20003年年息稅前前利潤為為22000萬元元,所得得稅稅率率為333%,折折舊與攤攤銷為770萬元元,流動動資產(chǎn)增增加3660萬元元,無息息流動負負債增加加1155萬元,有息

11、流流動負債債增加555萬元元,長期期資產(chǎn)總總值增加加6500萬元,無息長長期債務務增加2214萬萬元,有有息長期期債務增增加2008萬元元,稅后后利息448萬元元。則下下列說法法正確的的有（ ）。A.營業(yè)業(yè)現(xiàn)金毛毛流量為為15444萬元元B.營業(yè)業(yè)現(xiàn)金凈凈流量為為12999萬元元C.實體體現(xiàn)金流流量為8863萬萬元D.股權權現(xiàn)金流流量為110788萬元9.某公公司20005年年1-44月份預預計的銷銷售收入入分別為為1000萬元、2000萬元、3000萬元和和4000萬元，每月材材料采購購按照下下月銷售售收入的的80%采購,采購當當月付現(xiàn)現(xiàn)60%，下月月付現(xiàn)440%。假設沒沒有其他他購買業(yè)業(yè)務

12、，則則20005年33月311日資產(chǎn)產(chǎn)負債表表“應付賬賬款”項目金金額和220055年3月月的材料料采購現(xiàn)現(xiàn)金流出出分別為為（ ）萬萬元。A1448B.2218CC1228 D.228810.某某公司220033年流動動資產(chǎn)為為5000萬元，流動負負債為3300萬萬元,其其中有息息流動負負債為2200萬萬元,長長期負債債為5000萬元元,其中中有息長長期負債債3000萬元,股東權權益為6600萬萬元；220044年流動動資產(chǎn)為為7000萬元，流動負負債為4450萬萬元,其其中有息息流動負負債為4400萬萬元,長長期負債債為7000萬元元,其中中有息長長期負債債5800萬元,股東權權益為9900

13、萬萬元。則則20004年的的營業(yè)流流動資產(chǎn)產(chǎn)增加額額和凈投投資分別別為（ ）萬元。A.2550B.7880C.500D.6880三、判斷斷題（本本題型共共10題題，每題題1.55分，共共15分分。請判判斷每題題的表述述是否正正確，你你認為正正確表述述的，在在答題卡卡相應位位置上用用2B鉛鉛筆填涂涂代碼“”；你認為為錯誤的的，請?zhí)钐钔看a碼“”。每題題判斷正正確的得得1.55分；每每題判斷斷錯誤的的倒扣11.5分分；不答答題既不不得分，也不扣扣分?？劭鄯肿疃喽嗫壑帘颈绢}型零零分為止止。答案案寫在試試題卷上上無效。）1.自利利行為原原則認為為在任何何情況下下,人們們都會選選擇對自自己經(jīng)濟濟利益最最

14、大的行行動。（ ）2.某企企業(yè)去年年的銷售售凈利率率為5.73，資產(chǎn)產(chǎn)周轉率率為2.17；今年的的銷售凈凈利率為為4.888，資產(chǎn)周周轉率為為2.883。若若兩年的的資產(chǎn)負負債率相相同，今今年的權權益凈利利率比去去年的變變化趨勢勢為上升升。（）3管理理費用多多屬于固固定成本本，所以以，管理理費用預預算一般般是以過過去的實實際開支支為基礎礎，按預預算期的的可預見見變化來來調(diào)整。（ ）4.有價價值的創(chuàng)創(chuàng)意原則則既應用用于項目目投資，也應用用于證券券投資。（ ）5.預期期通貨膨膨脹提高高時，無無風險利利率會隨隨著提高高，進而而導致證證券市場場線的向向上平移移。風險險厭惡感感的加強強，會提提高證券券市

15、場線線的斜率率。（ ）6.在保保持經(jīng)營營效率和和財務政政策不變變，而且且不從外外部進行行股權融融資的情情況下,股利增增長率等等于可持持續(xù)增長長率。（ ）7企業(yè)業(yè)職工個個人不能能構成責責任實體體，因而而不能成成為責任任控制體體系中的的責任中中心。（ ）8在其其他因素素不變的的條件下下，一個個投資中中心的剩剩余收益益的大小小與企業(yè)業(yè)投資人人要求的的最低報報酬率呈呈反向變變動。（ ）9.有甲甲、乙兩兩臺設備備可供選選用，甲甲設備的的年使用用費比乙乙設備低低20000元，但價格格高于乙乙設備660000元。若若資本成成本為112，甲設備備的使用用期應長長于4年年，選用用甲設備備才是有有利的。( )10

16、如如果在折折扣期內(nèi)內(nèi)將應付付賬款用用于短期期投資，所得的的投資收收益率高高于放棄棄現(xiàn)金折折扣的成成本，則則應放棄棄現(xiàn)金折折扣，直直至到期期再付款款。（）四、計算算及分析析題（本本題型共共5題，每小題題6分。本題型型共300分。要要求列示示出計算算步驟，每步驟驟運算得得數(shù)精確確到小數(shù)數(shù)點后兩兩位。在在答題卷卷上解答答，答在在試題卷卷上無效效。）1某商商業(yè)企業(yè)業(yè)20005年四四季度現(xiàn)現(xiàn)金收支支的預計計資料如如下： （1）20005年預預計全年年的銷售售收入為為80000萬元元，假設設全年均均衡銷售售，按年年末應收收賬款計計算的周周轉次數(shù)數(shù)為122次，第第三季度度末預計計的應收收賬款為為5000萬元

17、,預計的的現(xiàn)金余余額為66萬元。 （22）銷售售毛利率率為288%，假假設全年年均衡銷銷售，當當期購買買當期付付款。按按年末存存貨計算算的周轉轉次數(shù)為為8次，第三季季度末預預計的存存貨為4480萬萬元。（3）四四季度的的費用預預算為550萬元元，其中中折舊為為12萬萬元其其余費用用須當季季用現(xiàn)金金支付。 （44）預計計四季度度將購置置設備一一臺，支支出1003萬元元，須當當期付款。 （55）四季度度預交所所得稅558萬元元。 （6）假設該該商業(yè)企企業(yè)只經(jīng)經(jīng)銷一類類商品，適用的的增值稅稅稅率為為17%；（7）該該商業(yè)企企業(yè)日常常的現(xiàn)金金管理采采用隨機機模式，每季度度最高現(xiàn)現(xiàn)金存量量與最優(yōu)優(yōu)現(xiàn)金返

18、返回線的的差額不不超過55萬元，已知每每季度最最低現(xiàn)金金存量為為2萬元元。要求：計算四季季度的現(xiàn)現(xiàn)金流入入量、現(xiàn)現(xiàn)金流出出量和現(xiàn)現(xiàn)金收支支差額；計算確定定四季度度是否需需要進行行現(xiàn)金和和有價證證券的轉轉換，如如需要轉轉換計算算轉換的的數(shù)量以以及四季季度末的的現(xiàn)金余余額。2.某公公司的財財務數(shù)據(jù)據(jù)如下:該公司適適用的所所得稅稅稅率為333%，要求總總資產(chǎn)周周轉率不不低于11.5次次但不會會高于33次,資資產(chǎn)負債債率不超超過600%。 單單位:萬萬元年度20022年20033年銷售收入入1000014000稅后利潤潤5070股利2528股東權益益250292資產(chǎn)負債債率50%58.228%要求：（

19、1）計計算該公公司20002年年和20003年年的銷售售凈利率率、總資資產(chǎn)周轉轉率、權權益乘數(shù)數(shù)、留存存收益率率和權益益凈利率率（凡是是涉及資資產(chǎn)負債債表數(shù)據(jù)據(jù)用年末末數(shù)計算算）；（2）計計算該公公司20002年年的可持持續(xù)增長長率和220033年的實實際增長長率；（3）對20003年實實際增長長超過可可持續(xù)增增長所需需要的資資金來源進進行分析析：計算實際際增長超超過可持持續(xù)增長長增加的的銷售額額和增加加的資金金需求(假設不不從外部部股權融融資)；分析留留存收益益率和權權益乘數(shù)數(shù)的變動動，對超超常增長長所需要要的資金的的影響；（4）該該公司220044年計劃劃實現(xiàn)銷銷售收入入15000萬元元，

20、在不不從外部部進行股股權融資資，同時時在保持持財務政政策和銷銷售凈利利率不變變的前提提下可否否實現(xiàn)？如果該該公司220044年計劃劃實現(xiàn)銷銷售收入入18000萬元元，在不不從外部部進行股股權融資資，同時時在保持持經(jīng)營效效率和留留存收益益率不變變的前提提下可否否實現(xiàn)？3.資料料： C公司司在20001年年1月11日發(fā)行行5年期期債券，面值110000元，票票面年利利率100%，于于每年112月331日付付息，到到期時一一次還本本。要求：（1）假假定20001年年1月11日金融融市場上上與該債債券同類類風險投投資的利利率是99%，該該債券的的發(fā)行價價應當定定為多少少？（2）假假定1年年后該債債券的

21、市市場價格格為10049.06元元，該債債券于220022年1月月1日的的到期收收益率是是多少？(3)假假定其他他條件同同(2),將該該債券改改為到期期一次還還本付息息,單利利計息, 該債債券于220022年1月月1日的的到期收收益率是是多少？（4）假假設該債債券改為為每年66月300日和112月331日付付息兩次次,發(fā)行行2年后該該公司被被揭露出出會計賬賬目有欺欺詐嫌疑疑，這一一不利消消息使得得該債券券價格在在20003年1月月1日由由開盤的的1118.52元元跌至收收盤的11010元。跌價后后該債券券的名義義到期收收益率和和實際到到期收益益率分別別是多少少（假設設能夠全全部按時時收回本本息

22、）？4.某大大型企業(yè)業(yè)W準備備進入機機械行業(yè)業(yè),為此此固定資資產(chǎn)投資資項目計計劃按225%的的資產(chǎn)負負債率融融資，固固定資產(chǎn)產(chǎn)原始投投資額為為50000萬元元，當年年投資當當年完工工投產(chǎn)，借款期期限為44年，利利息分期期按年支支付，本本金到期期償還。該項投投資預計計有6年年的使用用年限,該方案案投產(chǎn)后后預計銷銷售單價價40元元，單位位變動成成本144元，每每年經(jīng)營營性固定定付現(xiàn)成成本1000萬元元,年銷銷售量為為45萬萬件。預預計使用用期滿有有殘值110萬元元，稅法法規(guī)定的的使用年年限也為為6年，稅法規(guī)規(guī)定的殘殘值為88萬元，會計和和稅法均均用直線線法提折折舊。目目前機械械行業(yè)有有一家企企業(yè)A

23、，A企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)負債率率為400%，值值為1.5。AA的借款款利率為為12%，而WW為其機機械業(yè)務務項目籌籌資時的的借款利利率可望望為100%，公公司的所所得稅稅稅率均為為40%，市場場風險溢溢價為88.5%,無風風險利率率為8%，預計計4年還還本付息息后該項項目的權權益的值值降低220%，假設最最后2年年仍能保保持4年年前的加加權平均均資本成成本水平平不變，權益成成本和債債務成本本均不考考慮籌資資費。分分別實體體現(xiàn)金流流量法和和股權現(xiàn)現(xiàn)金流量量法用凈凈現(xiàn)值法法進行決決策。(折現(xiàn)率率小數(shù)點點保留到到1%)。5.某商商業(yè)企業(yè)業(yè)20005年有兩兩種信用用政策可可供選用用：甲方案預預計應收收賬款平

24、平均周轉轉天數(shù)為為45天天，其收收賬費用用為0.1萬元元，壞賬損損失率為為貨款的的2%。乙方案的的信用政政策為(2/110，11/200，n/90)，預計計將有330%的的貨款于于第100天收到到，200%的貨貨款于第第20天天收到，其余550%的的貨款于于第900天收到到(前兩兩部分貨貨款不會會產(chǎn)生壞壞賬，后后一部分分貨款的的壞賬損損失率為為該部分分貨款的的4%)，收賬賬費用為為0.115萬元元。假設設該企業(yè)業(yè)所要求求的最低低報酬率率為8%。該企業(yè)按經(jīng)經(jīng)濟訂貨貨量進貨貨，假設設購銷平平衡、銷銷售無季季節(jié)性變變化。甲方案案的年銷銷售量336000件，進進貨單價價60元，售價 1000元，單單位

25、儲存存成本55元（假假設不含含占用資資金利息息），一一次訂貨貨成本2250元元；乙方案案的年銷銷售量440000件，改改變信用用政策預預計不會會影響進進貨單價價、售價、單位儲儲存成本本、一次訂訂貨成本本等，所所有銷貨貨假設均均為賒銷銷。要求：為為該企業(yè)業(yè)作出采采取何種種信用政政策的決決策，并并說明理理由。五、綜合合題（本本題型共共2題，每題115分，共300分。要要求列出出計算步步驟，每每步驟運運算得數(shù)數(shù)精確到到小數(shù)點點后兩位位。在答答題卷上上解答，答在試試題卷上上無效）。1資料料：某公司220022年、220033年的財財務報表表數(shù)據(jù)摘摘要如下下（單位位：萬元元）：利潤表數(shù)數(shù)據(jù)：20022年

26、20033年營業(yè)收入入100000300000銷售成本本73000235660營業(yè)費用用及管理理費用1100038300利息費用用（均為為年末長長期借款款利息，年利率率5.44%）100810稅前利潤潤1500018000所得稅450540凈利潤1050012600資產(chǎn)負債債表數(shù)據(jù)據(jù)：20022年末20033年末貨幣資金金50010000應收賬款款2000080000存貨50000200000其他流動動資產(chǎn)010000流動資產(chǎn)產(chǎn)合計75000300000長期資產(chǎn)產(chǎn)50000300000資產(chǎn)總計計125000600000無息流動動負債65010000流動負債債合計65010000無息長期期負債0

27、290000長期借款債合計計25000450000股本90000135000年末未分分配利潤潤1000015000所有者權權益合計計100000150000負債及所所有者權權益總計計125000600000要求：（提示：為了簡簡化計算算和分析析，計算算各種財財務比率率時需要要的資產(chǎn)產(chǎn)負債表表數(shù)據(jù)均均使用期期末數(shù)；一年按按3600天計算算）：（1）權權益凈利利率變動動分析：確定權權益凈利利率變動動的差額額，按順順序計算算確定資資產(chǎn)凈利利率和權權益乘數(shù)數(shù)變動對對權益凈凈利率的的影響；（2）資資產(chǎn)凈利利率變動動分析：確定資資產(chǎn)凈利利率變動動的差額額，按順順序計算算確定資資產(chǎn)

28、周轉轉率和銷銷售凈利利率變動動對資產(chǎn)產(chǎn)凈利率率的影響響；（3）假假設20004年年保持220033年的銷銷售收入入增長率率、年末末各項資資產(chǎn)的周周轉率和和資本結結構（有有息負債債和股東東權益）不變，無息流流動負債債和無息息長期負負債與銷銷售收入入同比例例增長。各項營營業(yè)成本本費用與與收入同同比例增增長,各各項所得得稅率均均為300%。企企業(yè)的融融資政策策是：權權益資本本的籌集集優(yōu)先選選擇利潤潤留存，然后考考慮增發(fā)發(fā)普通股股,剩余余利潤全全部派發(fā)發(fā)股利；債務資資本的籌籌集選擇擇長期借借款，長長期借款款的年利利率繼續(xù)續(xù)保持55.4%不變,計息方方式不變變。計算算20004年的的下列數(shù)數(shù)據(jù)：年末投投

29、資資本本和凈投投資；年末長長期借款款和股東東權益；利息費費用、凈凈利潤和和當年應應派發(fā)的的股利；年末未未分配利利潤和年年末股本本。（4）假假設20004年年保持220033年的銷銷售收入入增長率率、年末末各項資資產(chǎn)的周周轉率不不變，無無息流動動負債和和無息長長期負債債與銷售售收入同同比例增增長。各各項營業(yè)業(yè)成本費費用與收收入同比比例增長長,各項項所得稅稅率均為為30%。企業(yè)業(yè)投資資資本籌集集的優(yōu)先先次序是是：利潤潤留存、長期借借款和增增發(fā)普通通股,在在歸還借借款之前前不分配配股利，在歸還還借款后后剩余部部分全部部發(fā)放股股利。長期借款款的年利利率繼續(xù)續(xù)保持55.4%不變,計息方方式改為為按上年年

30、末長期期借款余余額計息息。計算算20004年的的下列數(shù)數(shù)據(jù)：年末投投資資本本和凈投投資；利息費費用、凈凈利潤和和當年應應派發(fā)的的股利； 年末長長期借款款和年末末股東權權益；年末未未分配利利潤。2資料料：某公公司20003年年的財務務報表數(shù)數(shù)據(jù)摘要要如下（單位：萬元）：利潤表及及利潤分分配表數(shù)數(shù)據(jù)：20033年營業(yè)收入入300000營業(yè)成本本225000營業(yè)費用用及管理理費用30000其中：折折舊 85利息費用用（均為為年末長長期借款款余額計計算的利利息,年年利率66.755%）303.75稅前利潤潤41966.255所得稅12588.888凈利潤29377.377年初未分分配利潤潤 662.6

31、63可供分配配利潤30000股利500年末未分分配利潤潤25000資產(chǎn)負債債表數(shù)據(jù)據(jù)：20033年末貨幣資金金10000應收賬款款80000存貨20000其他流動動資產(chǎn)10000流動資產(chǎn)產(chǎn)合計120000固定資產(chǎn)產(chǎn)凈值30000資產(chǎn)總計計150000無息流動動負債10000流動負債債合計10000無息長期期負債20000長期借款款45000長期負債債合計65000負債合計計75000股本50000年末未分分配利潤潤25000股東權益益合計75000負債及股股東權益益總計150000預計20004年年20005年的的銷售收收入增長長率為110%，20006年及及以后銷銷售收入入增長率率降低為為8

32、%。假設今后后保持220033年的年年末各項項資產(chǎn)的的周轉率率和資本本結構（有息負負債和股股東權益益）不變變，無息息流動負負債和無無息長期期負債與與銷售收收入同比比例增長長。各項項營業(yè)成成本費用用與收入入同比例例增長,各項所所得稅率率均為330%。企業(yè)的的融資政政策是：權益資資本的籌籌集優(yōu)先先選擇利利潤留存存，不足足部分考考慮增發(fā)發(fā)普通股股,剩余余部分全全部派發(fā)發(fā)股利；債務資資本的籌籌集選擇擇長期借借款，長長期借款款的年利利率以及及計息方方式均保保持20003的的水平不不變。目前至220066年加權權平均資資本成本本為155%，220066年以后后年度降降低為112%。要求：編制完成成2000

33、420006年的的預計報報表數(shù)據(jù)據(jù)。有關關數(shù)據(jù)直直接填入入下表（見答案案）。根據(jù)現(xiàn)金金流量折折現(xiàn)法計計算該公公司的實實體價值值。根據(jù)經(jīng)濟濟利潤法法計算該該公司的的價值。模擬試卷卷（一）參考答答案一、單項選選擇題1 【答案案】D【解析】本題的的主要考考核點是是融資租租賃的租租金計算算。該公司每每年應支支付的租租金=440000（PP/A，8%，9）+1+400004%10=5677.966（萬元元）。2【答案】A【解析】本題的的主要考考核點是是內(nèi)含報報酬率的的計算。設內(nèi)含含報酬率率為i，則1120000=446000(P/A,ii,3)，(P/A,ii,3)=2.60887,查查年金現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)數(shù)

34、表用插插值法即即可求得得。3.【答答案】AA【解析】本題的的主要考考核點是是風險價價格和貝貝他系數(shù)數(shù)的計算算。=0.225%/4%=1.25由由：Rff+1.25(144%-RRf)=115%得得：Rff=100%風險險價格=14%-100%=44%。4【答案】B【解析】本題的的主要考考核點是是聯(lián)產(chǎn)品品加工成成本分配配的售價價法的應應用。甲產(chǎn)品應應分配的聯(lián)合生生產(chǎn)成本本=255.955（萬元元）。5【答案】C【解析】本題的的主要考考核點是是產(chǎn)品成成本的計計算。產(chǎn)產(chǎn)品成本本=11100+46000+550000-7000=1100000（元元）。6【答案】B【解析】本題的的主要考考核點是是最佳現(xiàn)

35、現(xiàn)金持有有量確定定的存貨貨模式。最佳現(xiàn)現(xiàn)金持有有量=400000（元）達到最佳佳現(xiàn)金持持有量的的全年轉轉換成本本=（22000000/400000）4000=20000（元）。7.【答答案】DD【解析】本題的的主要考考核點是是考慮所所得稅后后的股東東權益值的計計算。汽汽車產(chǎn)業(yè)業(yè)上市公公司的值為11.6，行業(yè)標標準產(chǎn)權權比率為為0.885，所所以，該該值屬于于含有負負債的股股東權益益值，其其不含有有負債的的資產(chǎn)的的值=股股東權益益值1+產(chǎn)權比比率（11-T）=11.6/1+0.885（11-244%)=0.97221；汽汽車產(chǎn)業(yè)業(yè)上市公公司的資資產(chǎn)的值可以以作為新新項目的的資產(chǎn)的的值，再再進一步

36、步考慮新新項目的的財務結結構，將將其轉換換為含有有負債的的股東權權益值，含含有負債債的股東東權益值=不不含有負負債的資資產(chǎn)的值1+產(chǎn)權比比率（11-T） =0.9972111+1.22（1-24%)=1.885877。8【答案】C【解析】本題的的主要考考核點是是債券稅稅后資本本成本的的計算。NPV=500010%（1-33%）（P/A，KK，5）+5000（PP/S，K，55）-6600當K=44%，NNPV=500010%（1-33%）（P/A，44%，55）+5500（P/SS，4%，5）-6000 =333.554.445188+50000.882199-6000=1149.14+410

37、0.955-6000=-39.91（萬元）當K=22%，NNPV=500010%（1-33%）（P/A，22%，55）+5500（P/SS，2%，5）-6000 =333.554.771355+50000.990577-6000=1157.9+4452.85-6000=100.755（萬元元）K=22.422%。9.【答答案】DD【解析】本題的的主要考考核點是是用股利利增長模模型來計計算股票票成本。因所以。10.【答案】A【解析】本題的的主要考考核點是是配合型型營運資資金融資資政策的的特點。配合型型營運資資金融資資政策對對于臨時時性流動動資產(chǎn)，運用臨臨時性負負債籌集集資金滿滿足其資資金需求求；

38、對于于永久性性流動資資產(chǎn)和固固定資產(chǎn)產(chǎn)（統(tǒng)稱稱為永久久性資產(chǎn)產(chǎn)），運運用長期期負債、自發(fā)性性負債和和權益資資本籌集集資金滿滿足其資資金需要要，是一一種理想想的，對對企業(yè)有有著較高高資金使使用要求求的營運運資金籌籌集政策策。二、多項項選擇題題1.【答答案】AA、B【解析】本題的的主要考考核點是是股利無無關論成成立的條條件。股股利無關關理論是是建立在在一系列列假設之之上的，這些假假設條件件包括：不存在在公司或或個人所所得稅；不存在在股票籌籌資費用用；投資資決策不不受股利利分配的的影響；投資者者和管理理者獲取取關于未未來投資資機會的的信息是是對稱的的。2.【答答案】CC、D【解析】本題的的主要考考核

39、點是是有關凈凈增效益益原則的的應用領領域。凈凈增效益益原則的的應用領領域之一一是差額額分析法法，也就就是在分分析投資資方案時時只分析析增量部部分；另另一個應應用是沉沉沒成本本概念，沉沒成成本與將將要采納納的決策策無關，因此在在分析決決策方案案時應將將其排除除。選項項A、BB是自利利行為原原則的應應用領域域，自利利行為原原則的依依據(jù)是理理性的經(jīng)經(jīng)濟人假假設，一一個重要要應用是是委托代理理理論，另另一個重重要應用用是機會會成本的的概念。3【答案】A、BB、C、D【解析】本題的的主要考考核點是是資本資資產(chǎn)定價價模式。由上式可可知，股股票的預預期收益益率Ki與值線線性正相關；又又由值值的計算算公式：可

40、知，無風險險資產(chǎn)的的為零，所以，無風險險資產(chǎn)的的值為零零；市場場組合相相對于它它自己的的，同時時，相關關系數(shù)為為1，所所以，市市場組合合相對于于它自己己的值值為1。資本資資產(chǎn)定價價原理既既適用于于單個證證券，同同時也適適用于投投資組合合。4.【答答案】CC、D【解析】本題的的主要考考核點是是考慮所所得稅后后的資產(chǎn)產(chǎn)值和股股東權益益值的計計算。電電子商務務網(wǎng)絡行行業(yè)上市市公司的的值為11.5，行業(yè)標標準產(chǎn)權權比率為為0.66，所以以，該值屬于于含有負負債的股股東權益益值，其其不含有有負債的的資產(chǎn)的的值=股股東權益益值1+產(chǎn)權比比率（11-T）=11.5/1+0.66（1-33%)=1.007；電

41、電子商務務網(wǎng)絡行行業(yè)上市市公司的的資產(chǎn)的的值可以以作為新新項目的的資產(chǎn)的的值，再再進一步步考慮新新項目的的財務結結構，將將其轉換換為含有有負債的的股東權權益值，含含有負債債的股東東權益值=不不含有負負債的資資產(chǎn)的值1+產(chǎn)權比比率（11-T） =1.0071+0.88（1-33%)=1.664。5.【答答案】AA、B、C、DD【解析】本題的的主要考考核點是是有關雙雙方交易易原則的的理解。6. 【答案】A、BB、C、D【解析】本題的的主要考考核點是是直接材材料的數(shù)數(shù)量標準準的構成成。直接接材料的的數(shù)量標標準是指指在現(xiàn)有有生產(chǎn)技技術條件件下生產(chǎn)產(chǎn)單位產(chǎn)產(chǎn)品所需需要的各各種材料料消耗量量，包括括：構成

42、成產(chǎn)品實實體的材材料數(shù)量量；生產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)品的的輔助材材料數(shù)量量；生產(chǎn)產(chǎn)中必要要的材料料損耗量量；不可可避免的的廢品所所消耗的的材料數(shù)數(shù)量。7. 【答案】A、BB、C、D【解析】資本市市場有效效原則，是指在在資本市市場上頻頻繁交易易的金融融資產(chǎn)的的市場價價格反映映了所有有可獲得得的信息息，而且且面對新新信息完完全能迅迅速地做做出調(diào)整整。 資本市市場有效效原則要要求理財財時重視視市場對對企業(yè)的的估價，股價的的高低可可以綜合合反映公公司的業(yè)業(yè)績，所所以，賬賬面利潤潤不能始始終決定定公司的的股票價價格。如果資本本市場是是有效的的，購買買或出售售金融工工具的交交易凈現(xiàn)現(xiàn)值就為為零，股股票市價價也能真真實地反

43、反映它的的內(nèi)在價價值。在在資本市市場上，只獲得得與投資資風險相相稱的報報酬，也也就是與與資本成成本相同同的報酬酬，不會會增加股股東財富富。財務務管理的的目標并并非基于于市場有有效原則則得出的的結論。如果資本本市場是是有效的的，股票票價格反反映了其其內(nèi)在價價值。因因為股票票的價格格是其價價值的體體現(xiàn)，而而價值是是未來經(jīng)經(jīng)濟利益益流入的的現(xiàn)值，改變會會計處理理方法只只能影響響短期利利益的流流入而不不影響長長期經(jīng)濟濟利益的的流入，所以，如果資資本市場場是有效效的，公公司股票票的價格格不會因因為公司司改變會會計處理理方法而而變動。如果資本本市場是是有效的的，市場場利率反反映了投投資者期期望的投投資報酬

44、酬率或籌籌資者的的資本成成本，所所以，無無論站在在投資者者或籌資資者的角角度來看看，給其其帶來的的未來經(jīng)經(jīng)濟利益益的流入入和流出出按市場場利率折折現(xiàn)，則則凈現(xiàn)值值（未來來經(jīng)濟利利益流入入的現(xiàn)值值與流出出現(xiàn)值的的差額）必然為為零。8. 【答案】A、BB、C、D【解析】營業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金毛流流量=息息前稅后后利潤+折舊與與攤銷=22000(11-333%)+70=15444(萬萬元)營業(yè)現(xiàn)金金凈流量量=營業(yè)業(yè)現(xiàn)金毛毛流量-營業(yè)流流動資產(chǎn)產(chǎn)增加 =營營業(yè)現(xiàn)金金毛流量量-(流流動資產(chǎn)產(chǎn)增加-無息流流動負債債增加) =115444-(3360-1155)=112999(萬元元)實體現(xiàn)金金流量=營業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金凈流流量

45、-資資本支出出 =營業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金凈流流量-(長期資資產(chǎn)總值值增加-無息長長期債務務增加) =12999-(6500-2114)=8633(萬元元)股權現(xiàn)金金流量=實體現(xiàn)現(xiàn)金流量量-稅后后利息+有息債債務凈增增加 =實體現(xiàn)現(xiàn)金流量量-稅后后利息+(有息息流動負負債增加加+有息息長期債債務增加加) =8633-488+(555+2208)=10078(萬元)9 【答案】C、DD【解析】本題的的主要考考核點是是資產(chǎn)負負債表“應付賬賬款”項目金金額和材材料采購購現(xiàn)金流流出的確確定。20055年3月月31日日資產(chǎn)負負債表“應付賬賬款”項目金金額=440080%40%=1228（萬萬元）20055年3月月的采

46、購購現(xiàn)金流流出=330080%40%+400080%60%=2888（萬萬元）。10.【答案】A、BB【解析】營業(yè)流流動資產(chǎn)產(chǎn)增加=流動資資產(chǎn)增加加-無息息流動負負債增加加=2000-（-500）=2250（萬元）凈投資=投資資資本增加加 =本期投投資資本本-上期期投資資資本 =（本期期有息負負債+本本期所有有者權益益）-（上期有有息負債債+上期期所有者者權益） =有息負負債+所所有者權權益 =（4000+5580-2000-3000）+（9000-6600） =7800（萬元元）。三、判斷斷題1.【答答案】【解析】本題的的主要考考核點是是自利行行為原則則的含義義。自利利行為原原則并不不是認為

47、為錢以外外的東西西都是不不重要的的,而是是在“其他條條件都相相同時選選擇對自自己經(jīng)濟濟利益最最大的行行動”。2. 【答案】【解析】本題的的主要考考核點是是杜邦分分析體系系。權益凈利利率=銷售凈凈利率資產(chǎn)周周轉率權益乘乘數(shù) =資產(chǎn)凈凈利率權益乘乘數(shù)從公式中中看，決決定權益益凈利率率高低的的因素有有三個：銷售凈凈利率、資產(chǎn)周周轉率和和權益乘乘數(shù)。去年的資資產(chǎn)凈利利率=55.7332.117=112.443%；今年的的資產(chǎn)凈凈利率=4.8882.883=113.881%；所以，若兩年年的資產(chǎn)產(chǎn)負債率率相同，今年的的權益凈凈利率比比去年的的變化趨趨勢為上上升。3【答答案】【解析】本題的的主要考考核點是

48、是管理費費用預算算的特點點。銷售售和管理理費用多多屬于固固定成本本，所以以，一般般是以過過去的實實際開支支為基礎礎，按預預算期的的可預見見變化來來調(diào)整。4 【答案】【解析】本題的的主要考考核點是是有價值值的創(chuàng)意意原則的的應用領領域。有有價值的的創(chuàng)意原原則主要要應用于于直接投投資項目目（即項項目投資資），而而不適用用于證券券投資。資本市市場有效效原則主主要應用用于證券券投資。5.【答答案】【解析】證券市市場線:Ki=Rf+(Km-Rf)從證券市市場線可可以看出出，投資資者要求求的收益益率不僅僅僅取決決于市場場風險，而且還還取決于于無風險險利率（資本市市場線的的截距）和市場場風險補補償程度度（資本

49、本市場線線的斜率率）。由由于這些些因素始始終處于于變動中中，所以以證券市市場線也也不會一一成不變變。預期期通貨膨膨脹提高高時，無無風險利利率（包包括貨幣幣時間價價值和通通貨膨脹脹附加率率)會隨隨之提高高，進而而導致證證券市場場線的向向上平移移。風險險厭惡感感加強，大家都都不愿冒冒險，風風險報酬酬率即(Km-Rf)就會會提高，提高了了證券市市場線的的斜率。6.【答答案】【解析】本題的的主要考考核點是是可持續(xù)續(xù)增長率率問題。在保持持經(jīng)營效效率和財財務政策策不變的的情況下下, 經(jīng)經(jīng)營效率率不變，意味著著銷售凈凈利率不不變，即即銷售增增長率等等于凈利利潤增長長率；而而財務政政策不變變，意味味著股利利支

50、付率率不變，即凈利利潤增長長率等于于股利增增長率。所以，在保持持經(jīng)營效效率和財財務政策策不變，而且不不從外部部進行股股權融資資的情況況下,股股利增長長率等于于銷售增增長率（即此時時的可持持續(xù)增長長率）。7 【答案】【解析】本題的的主要考考核點是是成本中中心的確確定。成成本中心心的應用用范圍非非常廣，甚至個個人也能能成為成成本中心心。8【答答案】【解析】本題的的主要考考核點是是剩余收收益的影影響因素素。因為為：剩余余收益=利潤-投資額額規(guī)定或或預期的的最低投投資報酬酬率，所所以剩余余收益的的大小與與企業(yè)投投資人要要求的最最低報酬酬率呈反反向變動動。9.【答答案】【解析】本題的的主要考考核點是是已

51、知年年金現(xiàn)值值系數(shù)如如何求期期限。設設備的年年成本=年使用用費+分分攤的年年購置價價格。由由于甲設設備的價價格高于于乙設備備60000元，甲設備備的年使使用費比比乙設備備低20000元元，要想想使的選選用甲設設備是有有利的, 則甲甲、乙兩兩臺設備備分攤的的年購置置價格的的差額必必須小于于20000元。若資本本成本為為12，則有有：60000=20000（P/A，112%，n）,即（PP/A，12%，n）=3，查年金金現(xiàn)值系系數(shù)表可可知：nn=3時時，（PP/A，12%，3）=2.40118；nn=4時時，（PP/A，12%，4）=3.03773；然然后用插插值法求求得n=3.94(年)，所以，

52、甲設備備的使用用期應長長于4年年，選用用甲設備備才是有有利的。10【答案】【解析】本題的的主要考考核點是是放棄現(xiàn)現(xiàn)金折扣扣的成本本的決策策問題。如果在在折扣期期內(nèi)將應應付賬款款用于短短期投資資，所得得的投資資收益率率高于放放棄現(xiàn)金金折扣的的成本，即意味味著決策策者面臨臨兩個投投資機會會：短期期投資機機會和享享有現(xiàn)金金折扣。此時的的放棄現(xiàn)現(xiàn)金折扣扣的成本本，實際際上可以以理解為為享有現(xiàn)現(xiàn)金折扣扣的收益益率，所所以應選選擇收益益率高的的機會，即將應應付賬款款用于短短期投資資，放棄棄現(xiàn)金折折扣。四、計算算及分析析題1.【答答案】本本題的主主要考核核點是現(xiàn)現(xiàn)金預算算的編制制。（1）計計算四季季度的現(xiàn)現(xiàn)

53、金流入入量、現(xiàn)現(xiàn)金流出出量和現(xiàn)現(xiàn)金余額額：20055年年末末應收賬賬款=880000/122=6666.667（萬萬元）由于假設設全年均均衡銷售售，所以以，四季季度預計計銷售收收入=880000/4=20000（萬萬元）四季度的的預計銷銷售現(xiàn)金金流入=20000（11+177%）+（5000-6666.67）=21173.33（萬元）。全年銷售售成本=80000(11-288%)=57660(萬萬元)20055年年末末存貨=57660/88=7220（萬萬元）由于假設設全年均均衡銷售售，所以以，四季季度預計計銷售成成本=557600/4=14440（萬萬元）第四季度度預計的的購貨（不含稅稅）=

54、期期末存貨貨+本期期銷貨-期初存存貨=7720+14440-4480=16880（萬萬元）第四季度度預計的的采購現(xiàn)現(xiàn)金流出出（含稅稅）=116800（1+17%）=119655.6(萬元)四季度可可使用現(xiàn)現(xiàn)金合計計=621773.333=21779.333（萬萬元）四季度現(xiàn)現(xiàn)金支出出合計=19665.6638103358=21664.66（萬元元）現(xiàn)金金多余（或不足足）=221799.33321664.66=144.733（萬元元）(22)由于于H=33R-22L，即即H-RR=2（R-LL）=55萬元，所以，R-LL=2.5萬元元，根據(jù)據(jù)L=22萬元，可知RR=4.5萬元元,H=9.55萬元

55、。而四季季度現(xiàn)金金收支差差額為114.773萬元元，所以以，四季季度需要要將多余余現(xiàn)金購購買有價價證券，轉換數(shù)數(shù)量=114.773-44.5=10.23（萬元），轉換換后四季季度現(xiàn)金金余額為為4.55萬元。2.【答答案】（1）年度20022年20033年銷售凈利利率5%5%總資產(chǎn)周周轉率2次2次權益乘數(shù)數(shù)22.400留存收益益率50%60%權益凈利利率20%24%(2) 20002年的的可持續(xù)續(xù)增長率率=111.111%20033年的實實際增長長率=40%(3)該該公司220033年的實實際增長長率400%高于于按20002年年數(shù)據(jù)計計算的可可持續(xù)增增長率111.111%。實際增增長超過過可持

56、續(xù)續(xù)增長增增加的銷銷售額=14000-110000（1+11.11%）=2288.89（萬元）實際增長長超過可可持續(xù)增增長增加加的資金金需求=2888.899/2=1444.455(萬元元)超常增增長所增增加的留存收收益=442-225(11+111.111%)=14.22225(萬萬元)權益乘乘數(shù)的變變動，對對超常增增長所增增加的負債資資金的影影響:144.45-14.22225=1130.22775(萬萬元)或2922(2.3397-1)-2500(1+11.11%)=1130.1499(萬元元)（4）220033年的可可持續(xù)增增長率=166.822%在不從從外部進進行股權權融資，同時在在

57、保持財財務政策策和銷售售凈利率率不變的的前提下下，20004年年年末預預計資產(chǎn)產(chǎn)總額=預計股股東權益益權益乘乘數(shù)=（2922+155005%60%）2.44=8008.88(萬元元),預預計總資資產(chǎn)周轉轉率=115000/8008.88=1.85446(次次),在在1.55次3次之之間，所所以可行行。在不從從外部進進行股權權融資，同時在在保持經(jīng)經(jīng)營效率率和留存存收益率率不變的的前提下下，20004年年年末預預計資產(chǎn)產(chǎn)總額=18000/22=9000（萬萬元），預計負負債總額額=資產(chǎn)產(chǎn)總額-股東權權益=9900-（2992+1180005%60%）=5554（萬元）, 資資產(chǎn)負債債率=5554/

58、9000=611.566%高于于60%的要求求,所以以，不可可行。3.【答答案】本本題的主主要考核核點是債券價價值及其其到期收收益率的的計算。（1）發(fā)發(fā)行價格格=1000010%(PP/A,9%,5)+10000(P/SS,9%,5) =11003.888977+100000.664999=10038.87(元)（2）NNPV=1000(PP/A,i,44)+110000(PP/S,i,44)- 10049.06用i=88%試算算：NPPV=1100(P/A,88%,44)+110000(PP/S,8%,4) - 110499.066=177.155用i=99%試算算：NPPV=1100(P/

59、A,99%,44)+110000(PP/S,9%,4) - 110499.066=-116.669（3）NNPV=- 10049.06=0i=8.36%（4）假假設到期期收益率率的周期期利率為為I,則有有:NPV=50(P/AA,i,6)+10000(P/S,ii,6)-10110用i=44%試算算：NPPV=550(P/AA,4%,6)+110000(PP/S,4%,6) -10010=505.2242+100000.7790-10110=442.11用i=66%試算算：NPPV=550(P/AA,6%,6)+110000(PP/S,6%,6) - 110100=504.9917+10000

60、0.7705-10110=-59.15名義到期期收益率率=4.83%2=99.666%實際到期期收益率率=9.89%4.【答答案】本本題的主主要考核核點是實實體現(xiàn)金金流量法法和股權權現(xiàn)金流流量法的的區(qū)別與與聯(lián)系。（1）實實體現(xiàn)金金流量法法：年折舊舊=（萬萬元）前5年年每年的的現(xiàn)金流流量為：營業(yè)現(xiàn)金金流量=EBIIT+折折舊-所所得稅= EBBIT+折舊- EBBIT所得稅稅稅率=(40045-1445-1000-8332)+8322-(44045-1445-1000-8332) 40%=9744.8(萬元)第6年的的現(xiàn)金流流量為：營業(yè)現(xiàn)金金流量= EBBIT+折舊-所得稅稅+殘值值流入= EB