1、2010年注會會財管知知識點總結(jié)：財務(wù)報表分分析(2)2010年注冊冊會計師財財務(wù)成本管理理科目第二二章 財務(wù)報表分分析 一、財務(wù)報報表分析的意意義 目的財務(wù)報表分析的的目的是將財財務(wù)報表數(shù)據(jù)據(jù)轉(zhuǎn)換為有用用的信息，幫幫助報表使用用人改善決策策。體系財務(wù)報表分析體體系由以下四四個部分組成成：經(jīng)營戰(zhàn)略略分析、會計計分析、財務(wù)務(wù)分析和前景景分析。本章章主要討論財財務(wù)分析的有有關(guān)內(nèi)容。意義與其他分析相比比，財務(wù)分析析即是過去財財務(wù)活動的總總結(jié)，又是未未來財務(wù)預(yù)測測的前提，在在財務(wù)管理循循環(huán)中起著承承上啟下的重重要作用。使用者權(quán)益投資者；債債權(quán)人；治理理層和管理層層；政府；注注冊會計師；供應(yīng)商；客客戶；

2、員工。一般步驟（1）明確分析析目的；（2）收集有關(guān)關(guān)信息；（3）根據(jù)分析析目的重新組組織整理；（4）深入研究究各部分的特特殊本質(zhì)；（5）進一步研研究各部分的的相互關(guān)系；（6）解釋結(jié)果果，提供決策策有用信息。原則（1）全面性原原則；（2）客觀性原原則；（3）相關(guān)性原原則；（4）可比性原原則；（5）靈活性原原則。二、財管報報表分析的方方法 財管報表分分析的方法，主主要包括趨勢勢分析法、比比率分析法和和因素分析法法。 （一）趨勢勢分析法含義趨勢分析法又稱稱水平分析法法，是將兩期期或連續(xù)數(shù)期期財務(wù)報告中中相同指標進進行對比，確確定其增減變變動的方向、數(shù)數(shù)額和幅度，來來說明企業(yè)財財務(wù)狀況或經(jīng)經(jīng)營成果和現(xiàn)

3、現(xiàn)金流量變動動趨勢的一種種方法。分析方式具體運用有三種種方式：重要要財務(wù)指標的的比較、財務(wù)務(wù)報表的比較較、財務(wù)報表表項目構(gòu)成的的比較。優(yōu)點簡便、直觀應(yīng)注意的問題（1）用于對比比的不同時期期（或不同企企業(yè)）的指標標，在計算口口徑上必須一一致。（2）剔除偶發(fā)發(fā)性項目的影影響，使用分分析的數(shù)據(jù)反反映正常的經(jīng)經(jīng)營狀況。（3）運用例外外原則，重點點分析某項有有顯著變動的的指標，研究究其變動原因因，以采取對對策，趨利避避害。（二）比率率分析法 含義是通過計算各種種比率指標來來確定經(jīng)濟活活動變動程度度的分析方法法。類型構(gòu)成比率構(gòu)成比率=某個個組成部分數(shù)數(shù)值/總體數(shù)值*100%，又稱結(jié)構(gòu)構(gòu)比率，反映映了部分與

4、總總體的關(guān)系。如如：企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)中流動資產(chǎn)產(chǎn)、固定資產(chǎn)產(chǎn)、無形資產(chǎn)產(chǎn)占資產(chǎn)總額額的百分比（即即資產(chǎn)構(gòu)成比比率）效率比率效率比率=所得得/所費*100%，反映了投投入與產(chǎn)出關(guān)關(guān)系。如：將將利潤項目與與營業(yè)成本、營營業(yè)收入、資資本金等項目目加以對比，可可計算出成本本利潤率、營營業(yè)凈利率和和資本金利潤潤率等利潤率率指標。相關(guān)比率相關(guān)比率=某一一指標/另一相關(guān)指指標*100%，反映有關(guān)關(guān)經(jīng)濟活動的的相互關(guān)系，分分子與分母是是相關(guān)而有不不同的項目加加以對比。如如：資產(chǎn)負債債率、流動比比率等優(yōu)點計算簡便，計算算結(jié)果比較容容易判斷；不不僅可以在不不同規(guī)模企業(yè)業(yè)間比較，而而且也能在一一定程度上超超越行業(yè)間的的差

5、別進行比比較。應(yīng)注意的問題（1）對比項目目的相關(guān)性；（2）對比口徑徑的一致性。（三）因素素分析法含義是依據(jù)財務(wù)指標標與其驅(qū)動因因素之間的關(guān)關(guān)系，從數(shù)量量上確定各因因素對指標影影響程度的一一種方法。具體分析方法連環(huán)替代法設(shè)某一分析指標標R是由相互聯(lián)聯(lián)系的A、B、C三個因素相相乘得到，報報告期（實際際）指標和基基期（計劃）指指標為：報告期（實實際）指標R1A1B11C1基期（計劃劃）指標R0A0B00C0在測測定各因素變變動對指標R的影響程度度時可按順序序進行：基期（計劃劃）指標R0A0B00C0 （1）第一次次替代 A1BB0C0 （2）第二次次替代 A1BB1C0 （3）第三次次替代 R1A1

6、B11C1 （4）（2）（1）A變動對R的影響（3）（2）B變動對R的影響（4）（3）C變動對R的影響把把各因素變動動綜合起來，總總影響：RR1R0差額分析法用下面公式直接接計算各因素素變動對R的影響：（A1A0）B0CC0 A變動對R的影響A1（B1B0）C0 B變動對R的影響A1B11（C1C0）C變動對R的影響注意的問題差額分析法是連連環(huán)替代法的的一種簡化形形式，兩種方方法得出來的的結(jié)論是一致致的。采用時時，就注意以以下問題：（1） 因素分解的的關(guān)聯(lián)性（2） 因素替代的的順序性（3） 順序替代的的連環(huán)性（4） 計算結(jié)果的的假定性三、財務(wù)比比率分析 （一）短期期償債能力比比率 短期償債能力

7、比比率凈營動資本凈營運資本流流動資產(chǎn)流動負債長期資本長期資產(chǎn)（非非流動資產(chǎn)）凈營運資本配置置比率營運資本配置比比率營運資資本/流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)產(chǎn)流動負債）/流動資產(chǎn)11/流動比率流動比率流動比率流動動資產(chǎn)/流動負債速動比率貨幣資金、交易易性金融資產(chǎn)產(chǎn)和各種應(yīng)收收、預(yù)付款項項稱為速動資資產(chǎn)速動比率=速動資產(chǎn)/流動負責(zé)現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（貨貨幣資金+交易性金融融資產(chǎn)）/流動負債現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率經(jīng)營現(xiàn)金流流量流動負債（二）長期期俏債能力比比率長期償債能力比比率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=負負債/資產(chǎn)100%資產(chǎn)負債率產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率/（產(chǎn)權(quán)比率率1）產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)負債率率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)權(quán)比率11

8、/（1資產(chǎn)負債率率） 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負債債總額/股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)總資資產(chǎn)/股東權(quán)益長期資本負債率率長期資本負債率率=非流動負債/（非流動負負債+股東權(quán)益）長期資本=非流流動負債+股東權(quán)益利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用息稅前利潤=凈凈利潤+利息費用+所得稅費用=利潤總額+利息費用=稅前利潤+利息費用，通通?？梢杂秘斬攧?wù)費用的數(shù)數(shù)作為利息費費用現(xiàn)金流量利息保保障倍數(shù)現(xiàn)金流量利息保保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流量/利息費用（該該比率比利息息保障倍數(shù)更更可靠）現(xiàn)金流量債務(wù)比比現(xiàn)金流量債務(wù)比比=經(jīng)營現(xiàn)金流流量/債務(wù)總額100%（三）資產(chǎn)產(chǎn)管理比率 常見的財務(wù)比率率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率

9、、存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、流動資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈凈營動資本周周率、非流動動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率和總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率通用公式周轉(zhuǎn)率通常有三三種表現(xiàn)形式式（除存貨外外）:（1）某資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次次數(shù)=銷售收入/某資產(chǎn)年末末金額（2）某資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)=365/某資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)（3）某資產(chǎn)與收收入比=某資產(chǎn)年末末金額/銷售收入注意意：存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入（或或銷售成本）/存貨（四）盈利利能力比率 盈利能力比率銷售利潤率（凈凈利率）銷售利潤率（凈凈利率）凈凈利潤/銷售收入通用公式：利潤率=凈利潤/資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)利潤率凈凈利潤/總資產(chǎn)權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率凈凈利潤/股東權(quán)益（五）市價價比率 市價比率市盈率市盈率每股市市價每股收益其中

10、中：每股收益益普通股股股東凈利潤流通在外普普通股加權(quán)平平均股數(shù)如果果公司還有優(yōu)優(yōu)先股，則計計算公式為：每股收收益（凈利利潤-優(yōu)先股股利利）流通在外普普通股加權(quán)平平均股數(shù)市凈率市凈率每股市市價每股凈資產(chǎn)產(chǎn)其中：每股股凈資產(chǎn)普普通股股東權(quán)權(quán)益流通在外普普通股市銷率市銷率每股市市價每股銷售收收入其中：每每股銷售收入入銷售收入入流通在外普普通股加權(quán)平平均股數(shù)通用公式：市率=市價與的比率。分分子均為每股股市價。（六）杜邦邦分析體系傳統(tǒng)杜邦分析體體系的核心比比率權(quán)益凈利率資資產(chǎn)利潤率權(quán)益乘數(shù)銷銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)（凈凈利潤銷售收入）（銷售收入資產(chǎn)總額）1（1資產(chǎn)負債債率）傳統(tǒng)分析體系的的局限性

11、1.計算總資產(chǎn)產(chǎn)利潤率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配2.沒有區(qū)分經(jīng)經(jīng)營活動和金金融活動損益益3.沒有區(qū)分有有息負債與無無息負債。四、管理用用財務(wù)報表分分析 （一）管理理用財管報表表管理用資產(chǎn)負債債表管理用資產(chǎn)負債債表的基本公公式：資產(chǎn)負債股東東權(quán)益經(jīng)營資資產(chǎn)金融資資產(chǎn)經(jīng)營負負債金融負負債股東權(quán)權(quán)益經(jīng)營資產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營負債債金融負債債金融資產(chǎn)產(chǎn)股東權(quán)益益凈經(jīng)營資產(chǎn)產(chǎn)凈負債股東權(quán)益凈投資資本本其中：經(jīng)營資資產(chǎn)經(jīng)營性性流動資產(chǎn)經(jīng)營性長期期資產(chǎn)經(jīng)營負負債經(jīng)營性性流動負債經(jīng)營性長期期負債流動資資產(chǎn)經(jīng)營性性流動資產(chǎn)金融性流動動資產(chǎn)流動負負債經(jīng)營性性流動負債金融性流動動負債凈經(jīng)營營性營運資本本經(jīng)營性流流動資產(chǎn)經(jīng)經(jīng)

12、營性流動負負債凈經(jīng)營性性長期資產(chǎn)經(jīng)營性長期期資產(chǎn)經(jīng)營營性長期負債債凈經(jīng)營性營營運資本凈凈經(jīng)營性長期期資產(chǎn)（經(jīng)經(jīng)營性流動資資產(chǎn)經(jīng)營性性流動負債）（經(jīng)營性長長期資產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營性長期負負債）經(jīng)營營資產(chǎn)經(jīng)營營負債凈經(jīng)經(jīng)營資產(chǎn)凈凈投資資本管理用利潤表管理用利潤表的的基本公式稅后經(jīng)營營凈利潤稅稅前經(jīng)營利潤潤（1所得稅稅稅率）息稅前利潤潤（1所得稅稅稅率）（稅前利潤潤利息費用用） （1所得稅稅稅率）凈利潤利利息費用（1所得稅稅稅率）凈利潤稅稅后利息費用用管理用現(xiàn)金流量量表管理用現(xiàn)金流量量表的基本公公式：實體現(xiàn)現(xiàn)金流量經(jīng)經(jīng)營毛現(xiàn)金流流量經(jīng)營資資產(chǎn)總投資（稅后后經(jīng)營凈利潤潤+折舊與攤銷銷）-（凈經(jīng)營性性營運資本增增

13、加+資本支出）（稅后后經(jīng)營凈利潤潤+折舊與攤銷銷）-（凈經(jīng)營性性營運資本增增加+凈經(jīng)營性長長期資產(chǎn)增加加折舊與攤攤銷）稅后經(jīng)營凈凈利潤（凈凈經(jīng)營性營運運資本增加+凈經(jīng)營性長長期資產(chǎn)增加加）稅稅后經(jīng)營凈利利潤凈經(jīng)營營資產(chǎn)增加稅后經(jīng)經(jīng)營凈利潤凈投資資本本增加（二）管理理用財務(wù)分析析體系 1、改進的的財務(wù)分析體體系的核心公公式 權(quán)益凈利率率=稅后經(jīng)營凈凈利潤/股東權(quán)益稅后利息費費用/股東權(quán)益 =稅后經(jīng)營營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益稅后利息費費用/凈負債凈負債/股東權(quán)益 =稅后經(jīng)營營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn) （1+凈負債/股東權(quán)益）稅后利息費費用/凈負債凈負債/股東權(quán)益 =凈經(jīng)營資資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資資產(chǎn)凈利率稅后利息率率） 凈財務(wù)杠桿 =凈經(jīng)營資資產(chǎn)凈利率杠桿貢獻率率 主要財務(wù)比率計算公式1.稅后經(jīng)營凈凈利