1、 HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁 HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁目錄 HYPERLINK l _TOC_250007 一、目前32家醫(yī)藥科創(chuàng)公司獲受理，三家過會3 HYPERLINK l _TOC_250006 二、本周無新科創(chuàng)金品獲批，24號6家科創(chuàng)基金已開啟認(rèn)購4 HYPERLINK l _TOC_250005 三、南新制藥以創(chuàng)新藥發(fā)為核心的創(chuàng)新型藥業(yè)4 HYPERLINK l _TOC_250004 四、吉貝爾主營化藥、成藥制劑及原料藥具新的研發(fā)企業(yè)7 HYPERLINK l _TOC_250003

2、五、三友醫(yī)療主營醫(yī)用科植入耗材的創(chuàng)新企業(yè) HYPERLINK l _TOC_250002 六、投資建議15 HYPERLINK l _TOC_250001 七、風(fēng)險提示15 HYPERLINK l _TOC_250000 插圖目錄16表格目錄16 HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁一、目前 32 家醫(yī)藥科創(chuàng)板公司獲受理，三家已過會 HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁本期是我們尋找醫(yī)藥科創(chuàng)獨(dú)角獸系列的第 10 期。截止 2019 年 6 月 30 日，共披露了32 家醫(yī)藥科創(chuàng)板公司，其中有 17 家醫(yī)療器械/耗材，占

3、比 53%。本周新增企業(yè)南新制藥、吉貝爾和三友醫(yī)療。3 13 41%，5 家未獲問詢，海爾生物、苑東生物和華熙生物已完成第四輪問詢，預(yù)計(jì)很快進(jìn)入上會程序。表 1：科創(chuàng)板受理生物醫(yī)藥企業(yè)問詢和回復(fù)進(jìn)度匯總（截止 2019 年 6 月 30 日）序號公司名稱受理日期細(xì)分領(lǐng)域第一次問詢第一次回復(fù)第二次問詢第二次回復(fù)第三次問詢第三次回復(fù)第四次問詢第四次回復(fù)上會時間1安翰科技19/3/22胃鏡膠囊19/4/419/5/619/5/1419/6/62科前生物19/3/22動物疫苗19/3/2919/5/5未披露19/6/103貝斯達(dá)19/3/27醫(yī)學(xué)影像19/4/919/5/1219/5/1719/5/2

4、919/5/3019/6/214特寶生物19/3/27重組蛋白19/4/1019/5/1019/5/1519/5/2319/6/519/6/165微芯生物19/3/27創(chuàng)新藥19/4/919/4/2319/4/2919/5/1419/5/1519/5/2019/6/56賽諾醫(yī)療19/3/29介入19/4/1019/5/919/5/1519/5/3019/6/1119/6/197申聯(lián)生物19/4/2動物疫苗19/4/1219/5/919/5/2219/5/2919/6/1219/6/188海爾生物19/4/2低溫存儲19/4/1119/4/3019/5/1419/5/2319/6/619/6/1

5、019/6/2119/6/249南微醫(yī)學(xué)19/4/3介入19/4/1419/5/519/5/819/5/2119/5/1419/6/219/6/1710苑東生物19/4/3API+制劑19/4/1619/5/519/5/1519/5/2119/6/319/6/1419/6/1719/6/2811美迪西19/4/3CRO19/4/1419/5/919/5/1619/5/2719/6/519/6/1312熱景生物19/4/4POCT19/4/1819/5/719/5/1419/5/2419/5/2819/6/1713博瑞醫(yī)藥19/4/8API19/4/2219/6/2414華熙生物19/4/10透

6、明質(zhì)酸19/4/1819/5/719/5/1219/5/2019/5/2619/6/419/6/1319/6/1815心脈醫(yī)療19/4/11介入19/4/1719/5/719/5/1019/5/2419/5/2719/6/619/6/1916泰坦科技19/4/11試劑+耗材19/4/1819/5/119/5/1519/6/917諾達(dá)康19/4/12創(chuàng)新輔料19/4/1919/5/818佰仁醫(yī)療19/4/15介入19/4/2519/5/1019/5/1719/5/3019/6/819/6/1719普門科技19/4/16IVD19/5/619/5/2920昊海生科19/4/18粘彈劑19/5/61

7、9/5/1619/5/2319/5/2821浩歐博19/4/19IVD19/5/819/6/2522碩世生物19/4/22IVD19/5/2119/6/2123祥生醫(yī)療19/4/30醫(yī)學(xué)影像診斷19/5/3019/6/2824賽倫生物19/5/9抗血清抗毒素19/6/625東方基因19/5/9IVD19/6/619/6/2726邁得醫(yī)療19/5/10醫(yī)用耗材19/6/1027復(fù)旦張江19/5/13創(chuàng)新藥19/6/1128潔特生物19/6/3實(shí)驗(yàn)室耗材29澤璟制藥19/6/10創(chuàng)新藥30吉貝爾19/6/25原料藥+制劑31南新制藥19/6/26創(chuàng)新藥 HYPERLINK / HYPERLINK

8、/ 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁32三友醫(yī)療19/6/26介入資料來源：上交所官網(wǎng)， 二、本周無新科創(chuàng)基金產(chǎn)品獲批，24 號 6 家科創(chuàng)基金已開啟認(rèn)購18 日售罄的現(xiàn)象不再。2：科創(chuàng)板相關(guān)主題基金獲批及發(fā)售情況序號基金簡稱基金獲批日基金發(fā)行日規(guī)模上限股票倉位1南方科創(chuàng)混合4 月 24 日4 月 29 日10 億元60%-95%2華夏科創(chuàng)混合4 月 24 日4 月 29 日10 億元60%-95%3匯添富科創(chuàng)混合4 月 24 日4 月 29 日起10 億元0%-95%4易方達(dá)科創(chuàng)混合4 月 24 日4 月 26 日10 億元50%-95%5富國科創(chuàng)混合4 月 24 日4 月

9、 29 日10 億元0%-95%6工銀瑞信科創(chuàng) 3 年封閉4 月 24 日4 月 29 日起10 億元60%-100%7嘉實(shí)科創(chuàng)股票4 月 24 日4 月 29 日10 億元60%-95%8鵬華科創(chuàng) 3 年封閉5 月 27 日6 月 5 日起10 億元55%-100%9廣發(fā)科創(chuàng) 3 年封閉5 月 27 日6 月 5 日起10 億元50%-100%10富國科創(chuàng) 3 年封閉5 月 27 日6 月 5 日起10 億元55%-100%11華安科創(chuàng) 3 年封閉5 月 27 日6 月 5 日起10 億元10%-60%12萬家科創(chuàng) 3 年封閉5 月 27 日6 月 5 日起10 億元65%-100%13大成

10、科創(chuàng) 3 年封閉6 月 13 日6 月 24 日起10 億元-14中歐科創(chuàng) 3 年封閉6 月 13 日6 月 24 日起10 億元0%-100%15博時科創(chuàng) 3 年封閉6 月 13 日6 月 24 日起10 億元-16銀華科創(chuàng) 3 年封閉6 月 13 日6 月 24 日起10 億元17中金科創(chuàng) 3 年封閉6 月 13 日6 月 24 日起10 億元18財(cái)通科創(chuàng) 3 年封閉6 月 13 日6 月 24 日起10 億元三、南新制藥-以創(chuàng)新藥研發(fā)為核心的創(chuàng)新型制藥企業(yè)（一）公司業(yè)務(wù)及主營產(chǎn)品數(shù)據(jù)及產(chǎn)業(yè)化，如流感、腫瘤等，以更好地滿足臨床用藥需求，服務(wù)于健康中國戰(zhàn)略。公司主要產(chǎn)品包括1.1 年，辛伐他

11、汀分散片、帕拉米韋氯化鈉注射液和頭孢克洛膠囊三者銷售占比分39.28%、21.69%16.10%，為公司銷售前三的藥物。圖 1：南新制藥主營產(chǎn)品銷售收入情況（億元）圖 2：南新制藥主營產(chǎn)品收入占比情況辛伐他汀分散片乳酸環(huán)丙沙星氯化鈉注射液頭孢呋辛酯分散片帕拉米韋氯化鈉注射液辛伐他汀分散片乳酸環(huán)丙沙星氯化鈉注射液頭孢呋辛酯分散片帕拉米韋氯化鈉注射液頭孢克洛膠囊其他化學(xué)制劑0.250.641.130.720.251.520.250.620.260.290.540.250.7051.4576543210201620172018辛伐他汀分散片乳酸環(huán)丙沙星氯化鈉注射液頭孢呋辛酯分散片帕拉米韋氯化鈉注射液

12、辛伐他汀分散片乳酸環(huán)丙沙星氯化鈉注射液頭孢呋辛酯分散片帕拉米韋氯化鈉注射液頭孢克洛膠囊其他化學(xué)制劑7.05%9.02%22.28%3.51%9.17%16.10%10.26%9.53%8.49%7.06%8.33%15.51%7.25%20.21%21.69%43.63%41.64%39.28% HYPERLINK / HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁資料來：南制藥股書 資料來：南制藥股， 1.1 類創(chuàng)新藥帕拉米韋氯化鈉注射液（商品名為力緯”）適用于甲型或乙型流行性（2018 版2018 1.52 并仍保持快速增長。3 2 期）抗流感的藥物（NX-20

13、16、帕拉米韋干粉吸入劑和帕拉米韋吸入溶液均處于臨床前）。（二）股權(quán)介紹38.10%控制人為湖南省國資委。圖 3：南新制藥股權(quán)結(jié)構(gòu)100%湖南省國資委（實(shí)際控制人）100%湖南省國資委（實(shí)際控制人）87.00%100.00%100.00%87.00%100.00%100.00%南新制藥廣州南鑫凱鉑生物廣州南新4.29%4.29%1.90%2.66%2.86%4.00%4.76%14.29%20.95%38.10%南方匯鵬廣州霆霖葉勝利致鑫鍵寧銀創(chuàng)信為厚水投資湘江大健康杭州鼎暉廣州乾元湘投控股SS常德分公司常德分公司資料來源：南新制藥招股書， （三）行業(yè)情況及可比公司洛伐他汀、氟伐他汀等。201

14、7 年米內(nèi)網(wǎng)樣本醫(yī)院降脂藥銷售數(shù)據(jù)顯示，辛伐他汀占降脂藥市6.74%24.70%，僅次于默沙東。圖 4：2017 年城市、縣級公立醫(yī)院降血脂類藥銷售格局圖 5：2017 年城市、縣級公立醫(yī)院辛伐他汀制劑銷售格局普伐他汀,匹伐他汀2.8%其他,10.2%,其他, 20.51%3.2%辛伐他汀,6.7%瑞舒伐他汀,24.6%阿托伐他汀,52.5%湖北舒邦藥業(yè), 3.61%浙江京新藥業(yè), 4.24%興安藥業(yè), 6.45%廣州南新制藥, 24.70%默沙東, 40.49%資料來：南制藥股書，米網(wǎng)， 資料來：南制藥股，米內(nèi)， 1.1 100%帕拉米韋氯化鈉注射液在抗病毒類藥物中的主要競爭產(chǎn)品為中藥清熱解

15、毒類注射劑以及奧司他韋、扎那米韋、金剛乙胺等抗流感病毒藥物。公司產(chǎn)品可福樂頭孢克洛膠囊是國家醫(yī)保乙類品種。根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2017 10.58%。圖 6：2017 年城市、縣級公立醫(yī)院頭孢克洛銷售格局圖 7：2017 年城市、縣級公立醫(yī)院環(huán)丙沙星銷售格局禮來, 25.9%其他, 36.8%上?，F(xiàn)代制藥禮來, 25.9%其他, 36.8%上海現(xiàn)代制藥,14.1%團(tuán), 5.7%廣州南新制藥,10.6%京新藥業(yè), 1.6%碧凱藥業(yè), 2.7%其他, 5.8% HYPERLINK / HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁拜耳, 21.4%南新制藥,67.6%浙江昂

16、利康制藥, 6.9%資料來：南制藥股書米網(wǎng)， 資料來：南制藥股，米內(nèi)， 67.57%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。（四）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司018年?duì)I收.0110.58%0549715%。主要收入來自于辛伐他汀分散片、帕拉米韋氯化鈉注射液以及頭孢克洛膠囊三個品種。圖 8：南新制藥歷年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤及增速變化圖 9：南新制藥歷年綜合毛利率和凈利率變化情況營業(yè)總收入（億元，左軸）歸母凈利潤（億元，左軸營收增速（右軸）歸母凈利潤增速（右軸）營收增速（右軸）歸母凈利潤增速（右軸）76543210201620172018120%100%80%60%40%20%0%0%銷售毛利率銷售凈利率201620172018 H

17、YPERLINK / HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁資料來 資料源 2018 85.58%7.64%（五）募集資金金額及用途公司擬募資 6.697 億元，主要用于創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目。本次擬申請首次公開發(fā)行不超過3,500.00 萬股人民幣普通股票，占發(fā)行后總股本的比例不低于 25.00%。表 3：南新制藥募資用途序號項(xiàng)目名稱項(xiàng)目投資總額（萬元）擬用本次募集資金投入金額（萬元）1創(chuàng)新藥研發(fā)40,960.0040,960.002營銷渠道網(wǎng)絡(luò)升級建設(shè)12,010.0512,010.053補(bǔ)充流動資金14,000.0014,000.00合計(jì)66,970.0566

18、,970.05資料來源：南新制藥招股說明書， （一）公司業(yè)務(wù)及主營產(chǎn)品數(shù)據(jù)公司是專業(yè)從事化學(xué)藥品制劑、中成藥制劑、原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的醫(yī)藥高新技術(shù)表 4：吉貝爾主營產(chǎn)品劑型產(chǎn)品名稱批準(zhǔn)文號產(chǎn)品概述利可君片國藥準(zhǔn)字 H32025443/國藥準(zhǔn)字 H32025444本品用于預(yù)防、治療白血球減少癥及血小板減少癥尼群洛爾片國藥準(zhǔn)字 H20090022/國藥準(zhǔn)字 H20100001本品用于治療輕中度原發(fā)性高血壓片劑醋氯芬酸腸溶片國藥準(zhǔn)字 H20050272本品主要用于治療由骨關(guān)節(jié)炎、類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎和疼痛細(xì)辛腦片國藥準(zhǔn)字 H32025715本品用于支氣管炎和支氣管哮喘玉屏風(fēng)膠囊國藥準(zhǔn)字 Z10980

19、026本品用于表虛不固、自汗惡風(fēng)、面色白，或體虛易感風(fēng)邪者膠囊劑益肝靈膠囊國藥準(zhǔn)字 Z20050237本品為保肝藥，具有改善肝功能、保護(hù)肝細(xì)胞膜的作用，可用于急慢性肝炎加替沙星滴眼液國藥準(zhǔn)字 H20090236本品主要用于敏感菌所引起的急性細(xì)菌性結(jié)膜炎。滴眼劑本品適用于治療急、慢性細(xì)菌性結(jié)膜炎、瞼緣炎、麥粒腫、瞼板腺炎、淚囊炎、角膜炎和角膜潰瘍等外眼部感染鹽酸洛美沙星滴眼液國藥準(zhǔn)字 H10980214資料來源：吉貝爾招股書， 2018 年利可君片、玉屏風(fēng)膠囊、醋氯芬酸腸溶片、尼群洛爾片收入占比分別占比 72.05%，8.73%，7.52%，3.81%，為公司主要收入來源。圖 10：吉貝爾主營產(chǎn)

20、品銷售收入情況（萬元）圖 11：吉貝爾主營產(chǎn)品收入占比情況020162017利可君片.533.92 6063.33361.854234.61.6.53646.153318.424798.79.33596.6630087.4731410.8934943.56細(xì)辛腦片 鹽酸洛美沙星滴眼液加替沙星滴眼液0%20162017利可君片0.080.0813.64%4.93%0 2310.61%4.78%3.46%0 58.73%1.54%2 631.45%7.47%3.30%7.95%3.82%7.52%67.70%69.44%72.05%細(xì)辛腦片 鹽酸洛美沙星滴眼液加替沙星滴眼液 HYPERLINK /

21、 HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁資料來：吉爾招書，資料源：貝爾股書 汀衍生物（JJH201501）（JJH201601）藥一類新藥?；切埽↗JH201801）Lifitegrast 5 類新藥桑酮堿膠囊、治療肥胖癥的化藥一類新藥鹽酸氯卡色林衍生物等。（二）股權(quán)介紹本公司控股股東為中天投資，實(shí)際控制人為耿仲毅先生，持有 2460.62 萬股，持股比例17.55%，胡濤持有 1768.00 萬股，持股比例 12.61%。圖 12：吉貝爾股權(quán)結(jié)構(gòu)其他33名自然人其他33名自然人耿仲毅王思慶等25名自然人65.06% 34.94%100.00%100.00%

22、胡濤中天投資匯瑞投資匯祥投資胡濤中天投資匯瑞投資匯祥投資12.61%38.80%17.55%19.40%11.64% HYPERLINK / HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁江蘇吉貝爾藥業(yè)股份有限公司江蘇吉貝爾藥業(yè)股份有限公司100.00%70.00%西藏永瑞亳州吉貝爾西藏永瑞亳州吉貝爾資料來源：吉貝爾招股書， （三）行業(yè)情況及可比公司2013 7.87 2018 16.31 15.69%201589.34億元2017 106 10 1億元。18 33.5%，60 歲及以上老人高血壓患病率為18 35.7%303.62 2017 年該銷486.72 1

23、2.52%。等多個領(lǐng)域，在上述領(lǐng)域中，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)如下表所示：5：吉貝爾主要競爭對手情況競爭對手技術(shù)實(shí)力公司產(chǎn)品競爭產(chǎn)品公司產(chǎn)品競爭產(chǎn)品競爭對手名稱競爭對手情況藥品批獨(dú)家品在研產(chǎn)件數(shù)量種數(shù)量品數(shù)量鹽酸小檗胺片（升白安）四川金山禪心制藥有限公司始建于 1995 年，代表品種為鹽酸小檗堿片、鹽酸青藤堿腸溶片23 個無無1 省市鹽酸小檗胺片（升白安）四川中方制藥有限公司1991 37個1 個無5省市份有限份有限司高科技制藥企業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品復(fù)方皂礬丸獲得“國家保密發(fā)明專利證書”17 省市無成立于 1996 年，是集血液病藥物研究、陜西郝其軍制藥股生產(chǎn)、銷售和醫(yī)療服務(wù)為一體的現(xiàn)代化復(fù)方皂丸13個5 個芪

24、膠升白膠囊1992 （HK0570）的全資子公司，產(chǎn)品覆蓋中成藥與化學(xué)藥制劑，主導(dǎo)產(chǎn)品有玉屏風(fēng)顆粒、硝苯77 個5 個3 個10 省市地平緩釋片（圣通平、硝苯地平緩釋片（）等1996 81個20個無14省市地榆升白片成都地奧集團(tuán)天府藥業(yè)股份有限公司成立于 1994 年，成都地奧集團(tuán)控股子公司，支柱產(chǎn)品中成藥“地榆升白片” 具有升白功效，已成為銷售億元品種。178 個12 個無12 省市玉屏風(fēng)膠囊玉屏風(fēng)顆粒國藥集團(tuán)廣東環(huán)球制藥有限公司玉屏風(fēng)丸山西華康藥業(yè)股份有限公司始創(chuàng)于1988 產(chǎn)品有 8 個劑型 11 大系列 190 余個品種，并擁有國家中藥保護(hù)品種和國家級新藥183 個1 個無1 省市醋氯

25、芬酸腸溶片醋氯芬酸腸溶片1998 是一家綜合性的制藥企業(yè)，代表產(chǎn)品有內(nèi)分泌系統(tǒng)用藥米格列醇，婦科用藥紅金消結(jié)片，風(fēng)濕骨科用藥醋氯芬酸腸溶24 個4 個2 個14 省市片等醋氯芬酸腸溶片魯南貝特制藥有限公司成立于 2003 年，是魯南制藥集團(tuán)的控股子公司，生產(chǎn)銷售西藥、化學(xué)藥品原料藥及制劑、精神藥品等136 個18 個12 個10 省市成立于 2005 年，以滴眼液為主的專業(yè)外用藥品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的制藥鹽酸洛沙鹽酸洛沙星南京天朗制藥有限企業(yè)，主要產(chǎn)品包括消旋山莨菪堿滴眼星滴眼液滴眼液公司液、復(fù)方氯化鈉滴眼液、鹽酸洛美沙星10 個無無8 省市滴眼液等 HYPERLINK / HYPERLI

26、NK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁資料來源：吉貝爾招股書， （四）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司018 年?duì)I收.85 7.2%.97 2462%。公司主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)中有升，主要得益于：（1） 醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的市場需求旺盛；（2）公司產(chǎn)品特別是利可君片等產(chǎn)品因其良好的療效受到市場廣泛認(rèn)可；（3）覆蓋全國的營銷網(wǎng)絡(luò)和專業(yè)化的營銷隊(duì)伍，是公司業(yè)績穩(wěn)健的有力支撐。圖 13：吉貝爾歷年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤及增速變化圖 14：吉貝爾歷年綜合毛利率和凈利率變化情況6營業(yè)總收入（億元，左軸）營收增速（右軸）5歸母凈利潤（億元，左軸）6營業(yè)總收入（億元，左軸）營收增速（右軸）5歸母凈利潤（億元，左軸）30%歸

27、母凈利潤增速（右軸）25%420%315%210%15%毛利率凈利率80%60%40%0201620170%20180%201620172018 HYPERLINK / HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁資料來 資料源 2016 年-2018 年，公司主營業(yè)務(wù)毛利率保持穩(wěn)定，分別為 84.56%、 85.14%和 86.77%， 17.52%、17.16%、19.98%。2018 年度的毛利率較 2017 （五）募集資金金額及用途公司擬募資 6.9 億元主要用于已上市產(chǎn)品新生產(chǎn)基地建設(shè)以及一類新藥研發(fā)。表 6：吉貝爾募資用途序號募資用途募集金額投資額1利

28、可君片、尼群洛爾片、玉屏風(fēng)膠囊、鹽酸洛美沙星滴眼液、益肝靈膠囊等生產(chǎn)基地（新址）建設(shè)項(xiàng)目44254.33 萬元2研發(fā)中心（新址）建設(shè)項(xiàng)目7926.48 萬元3（JH210抗腫瘤新藥（JJH201601）研發(fā)與試驗(yàn)項(xiàng)目16819.19 萬元合計(jì)69000 萬元資料來源：吉貝爾招股說明書， 五、三友醫(yī)療-主營醫(yī)用骨科植入耗材的創(chuàng)新型企業(yè)（一）公司業(yè)務(wù)及主營產(chǎn)品數(shù)據(jù) HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁 HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁表 7：三友醫(yī)療主營產(chǎn)品產(chǎn)品類型產(chǎn)品名稱產(chǎn)品圖片用途Katia 頸椎前路內(nèi)固定系統(tǒng)Ce

29、rvrina 頸椎后路系統(tǒng)脊柱類植入耗材產(chǎn)品Adena 脊柱內(nèi)固定系統(tǒng)Halis PEEK 椎間融合器系統(tǒng)9mm X 的植骨面積，促進(jìn)骨生長及融合。ZINA 脊柱微創(chuàng)內(nèi)固定系統(tǒng)小、出血少、恢復(fù)快等優(yōu)點(diǎn)。肩肘系統(tǒng)髖骨盆系統(tǒng)用于髖骨盆部位骨折固定，采用了空心鎖定以及加壓鎖定孔設(shè)計(jì)。創(chuàng)傷類植入耗材產(chǎn)品膝關(guān)節(jié)系統(tǒng)掌腕系統(tǒng)手術(shù)工具脊柱類配套工具在手術(shù)中與相應(yīng)的植入耗材配套使用。實(shí)現(xiàn)植入耗材的安裝拆卸。創(chuàng)傷類配套創(chuàng)傷類配套工具在手術(shù)中與相應(yīng)的 植入耗材配套使用。實(shí)現(xiàn)植入耗材的 安裝拆卸。資料來源：三友醫(yī)療招股書， 公司主營業(yè)務(wù)收入主要來源于脊柱類產(chǎn)品、創(chuàng)傷類產(chǎn)品及手術(shù)工具的銷售，2018 年脊柱類植入耗材

30、、創(chuàng)傷類植入耗材及手術(shù)工具銷售占比分別為 92.75%、6.73%、0.51%。圖 15：三友醫(yī)療主營產(chǎn)品銷售收入情況（萬元）圖 16：三友醫(yī)療主營產(chǎn)品收入占比情況0脊柱類植入耗材創(chuàng)傷類植入耗材手術(shù)工具113.551485.0469.281192.9920461.1760.4782.85113.551485.0469.281192.9920461.1760.4782.8511623.076684.660%脊柱類植入耗材創(chuàng)傷類植入耗材手術(shù)工具0.80%10.40%0.54%9.26%6.0.80%10.40%0.54%9.26%6.73%88.80%90.20%92.75% HYPERLINK

31、/ HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁資料來三友療招， 資料來三友招股書 （二）股權(quán)介紹公司實(shí)際控制人為徐農(nóng)（直接持有公司 17.41%的股份）、Michael Mingyan Liu（劉明巖）（14.43%的股份David 范湘龍9.19%的股份三人， 2019 6 26 日，上述三人未控制公司及其控股子公司以外的其他企業(yè)。圖 17：三友醫(yī)療股權(quán)結(jié)構(gòu)24.65%17.41%24.65%17.41%14.43%12.73%9.38%9.19%三友醫(yī)療泰格盈科等9名機(jī)構(gòu)股東David Fan(范湘龍)泰寶投資南通宸弘Michael Mingyan,Liu(

32、劉明巖)徐農(nóng)QM5100.00%100.00%100.00%100.00%2.14%1.94%拓友醫(yī)療拓騰醫(yī)療四川三友陜西三友英途康水木天蓬拓友醫(yī)療拓騰醫(yī)療四川三友陜西三友英途康水木天蓬資料來源：Wind，三友醫(yī)療招股書， （三）行業(yè)情況及可比公司60%2018 8.25%圖 18：國內(nèi)脊柱生產(chǎn)廠商銷售收入前三企業(yè)在國內(nèi)的市場份額圖08年我國骨科創(chuàng)傷類產(chǎn)品市場前五企業(yè)市場份額50%40%30%20%10%0%威高骨科天津天正三友醫(yī)療3.89%3.98%5.86%8.25%17.01%3.89%3.98%5.86%8.25%17.01%16.84%12.93%11.82%22.08%22.04%

33、22.61%25.29%16%14%12%10%8%6%4%2%0%14.86%14.86%8.42%5.80%5.45%5.27%強(qiáng)生史賽克 大博醫(yī)療 威高骨科 美敦力資料來三友療招， 資料來三友招股書 （四）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)2016-2018 年，公司主營業(yè)務(wù)收入分別為 7528 萬元、1.29 億元、2.21 億元，2017-2018 年銷售收入增長率分別為 71.17%、71.20%，保持持續(xù)快速增長。圖 20：三友醫(yī)療歷年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤及增速變化圖 21：三友醫(yī)療歷年綜合毛利率和凈利率變化情況2.5營業(yè)總收入（億元，左軸）歸母凈利潤（億元，左軸毛利率凈利率營收增速（右軸）歸母凈利潤增速（右軸） 900%21.510.50201620172018800%700%600%500%400%300%200%100%0%100%0%201620172018 HYPERLINK / HYPERLINK / 本公司具備證券投資咨詢