1、2017年證券從業(yè)考試基礎(chǔ)知識(shí)交易相關(guān)重點(diǎn)第一章證券交易概述第一節(jié)證券交易的概念、基本要素和交易機(jī)制本章主要考點(diǎn)：1.掌握證券交易的定義、特征和原則。2.熟悉證券交易的種類。3.熟悉證券交易的方式。4.熟悉證券投資者的種類。5.掌握證券公司設(shè)立的條件和可以開展的業(yè)務(wù)。6.熟悉證券交易場(chǎng)所的含義。7.掌握證券交易所和證券登記結(jié)算公司的職能。8.熟悉證券交易機(jī)制的種類、目標(biāo)。9.掌握證券交易所會(huì)員的資格、權(quán)利和義務(wù)。10.熟悉證券交易所會(huì)員的日常管理。11.熟悉對(duì)證券交易所會(huì)員違規(guī)行為的處分規(guī)定。12.熟悉證券交易所交易席位、交易單元的含義、種類和管理辦法。一、證券交易的概念及原則(一)證券交易的

2、概念及其特征(掌握)證券的概念證券是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易的概念證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)。證券交易的特征(1)流動(dòng)性(2)收益性(3)風(fēng)險(xiǎn)性(二)我國證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程1.新中國證券交易市場(chǎng)的建立始于1986年。2.1986年8月，沈陽開始試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。3.1986年9月，上海開辦了股票柜臺(tái)買賣業(yè)務(wù)。4.1988年4月起，我國先后在61個(gè)大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。5.1990年12月19日，上海證券交易所正式開業(yè)。6.1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業(yè)。7.1992年初，人民幣特種股票(B股)在上海證券交易所上市。8

3、.1999年7月1日，我國正式開始實(shí)施中華人民共和國證券法，這標(biāo)志著維系證券交易市場(chǎng)運(yùn)作的法規(guī)體系趨向完善。9.2004年5月，中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)深圳證券交易所所在主板市場(chǎng)內(nèi)開設(shè)中小企業(yè)板塊。10.2005年4月底，我國開始啟動(dòng)了股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。11.重新修訂的證券法于2006年1月1日起正式實(shí)施。12.2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板在深圳證券交易所開市。13.2010年3月31日，上海證券交易所和深圳證券交易所開始接受融資融券交易的申報(bào)。14.2010年4月16日，我國股指期貨開始上市交易。(三)證券交易的原則(掌握)證券交易必須遵循“三公”原則，即公開、公平、公正原則。1.公開原則：核心

4、要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化。2.公平原則：參與各方具有平等的法律地位。3.公正原則：公正地對(duì)待證券交易的參與各方、公正地處理證券交易事務(wù)。二、證券交易基本要素(一)證券交易的種類(熟悉)按交易對(duì)象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。股票交易股票交易是以股票為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。股票交易可以在證券交易所中進(jìn)行，也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行。前者通常稱為上市交易，后者的常見形式是柜臺(tái)交易。債券交易債券交易是以債券為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。按發(fā)行主體來劃分，債券主要有三大類：政府債券、金融債券、公司債券基金交易基金交易是以基金為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)?；鸱诸悾悍忾]

5、式基金和開放式基金(基本類型)。封閉式基金在成立后，基金管理公司可以申請(qǐng)其基金在證券交易所上市。如果獲得批準(zhǔn)，則投資者就可以在證券交易所市場(chǎng)上買賣基金份額。開放式基金非上市的開放式基金，投資者可以進(jìn)行基金份額的申購和贖回。上市開放式基金除了申購和贖回，也可以在證券交易所市場(chǎng)上進(jìn)行買賣。上市開放式基金的申購價(jià)格和贖回價(jià)格，是通過對(duì)某一時(shí)點(diǎn)上基金份額實(shí)際代表的價(jià)值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費(fèi)而確定的交易型開放式指數(shù)基金(ETF)代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是實(shí)際的股價(jià)指數(shù)?？梢栽谧C券交易所掛牌上市交易，并同時(shí)進(jìn)行基金份額的申購和贖回。金融衍生工具交易金融衍

6、生工具：又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于后者的價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。1.權(quán)證交易權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)，也有交易的價(jià)值。我國目前的權(quán)證都在證券交易所進(jìn)行交易。權(quán)證根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類，分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證，認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證，美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。2.金融期貨交易

7、金融期貨交易是指以金融期貨合約為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。金融期貨合約是指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)的形式達(dá)成的，在將來某一特定時(shí)間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權(quán)類期貨三種。3.金融期權(quán)交易金融期權(quán)交易是指以金融期權(quán)合約為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。金融期權(quán)合約是指合約買方向賣方支付一定費(fèi)用(期權(quán)費(fèi))，在約定日期內(nèi)(或約定日期)享有按事先確定的價(jià)格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約。金融期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的單方面讓渡。買方支付期權(quán)費(fèi)取得權(quán)利之后，不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù);賣方收到了期權(quán)費(fèi)之后，必須無條件服從買方的選擇并履行成交時(shí)的允諾。

8、金融期權(quán)的基本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)。按基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)以及互換期權(quán)等。4.可轉(zhuǎn)換債券交易可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。可轉(zhuǎn)換債券交易是指以可轉(zhuǎn)換債券為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。(二)證券交易的方式(熟悉)現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易、回購交易、信用交易。1.現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易是證券買賣雙方在成交后就辦理交收手續(xù)。2.遠(yuǎn)期交易和期貨交易遠(yuǎn)期交易期貨交易概念遠(yuǎn)期交易是雙方約定在未來某一時(shí)刻(或時(shí)間段內(nèi))按照現(xiàn)在確定的價(jià)格進(jìn)行交易期貨交易是在交易所進(jìn)行

9、的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開競(jìng)價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。相同點(diǎn)都是現(xiàn)在約定成交，將來交割。不同點(diǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化;場(chǎng)外進(jìn)行;以通過交易獲取標(biāo)的物為目的。標(biāo)準(zhǔn)化;多數(shù)在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行;多數(shù)情況下不進(jìn)行實(shí)物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉了結(jié)。3.回購交易回購交易更多地具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運(yùn)用。債券回購交易就是指?jìng)I賣雙方在成交的同時(shí)，約定于未來某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再進(jìn)行反向交易的行為。(在第九章有詳細(xì)介紹)4.信用交易信用交易是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易，也稱為融資融券交易。(在第八章有詳細(xì)介紹)我國已經(jīng)可以進(jìn)行信用交易了(2010年3

10、月31日，上海證券交易所和深圳證券交易所開始接受融資融券交易的申報(bào))。證券交易所的會(huì)員、席位和交易單元一、會(huì)員制度上海、深圳證券交易所都采用會(huì)員制。證券交易所接納的會(huì)員分為普通會(huì)員和特別會(huì)員。普通會(huì)員應(yīng)當(dāng)是經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)設(shè)立并且有法人地位的境內(nèi)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處，經(jīng)申請(qǐng)可以成為證券交易所的特別會(huì)員。(一)證券交易所會(huì)員的資格、權(quán)利和義務(wù)(掌握)普通會(huì)員特殊會(huì)員會(huì)員資格1、經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立并具有法人地位的證券公司。2、具有良好的信譽(yù)、經(jīng)營業(yè)績和一定規(guī)模的資本金或營運(yùn)資金。3、組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員符合中國證監(jiān)會(huì)和證券交易所規(guī)定的條件。4、承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)

11、則，按規(guī)定繳納各項(xiàng)會(huì)員經(jīng)費(fèi)。5、證券交易所要求的其他條件。1、依法設(shè)立且滿1年。2、承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則、接受證券交易所監(jiān)管。3、其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)具有從事國際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，且有良好的信譽(yù)和業(yè)績。4、代表處及其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)最近1年無因重大違法違規(guī)行為而受主管當(dāng)局處罰的情形。會(huì)員權(quán)利1、參加會(huì)員大會(huì)。2、有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。3、對(duì)證券交易所事務(wù)的提議權(quán)和表決權(quán)4、參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易所提供1、列席證券交易所會(huì)員大會(huì)。2、向證券交易所提出相關(guān)建議。3、接受證券交易所提供的相關(guān)服務(wù)。會(huì)員義務(wù)1、遵守國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策，依法開展證券經(jīng)營活動(dòng)。2、遵

12、守證券交易所章程、各項(xiàng)規(guī)章制度，執(zhí)行證券交易所決議。3、派遣合格代表入場(chǎng)從事證券交易活動(dòng)(深圳證券交易所無此項(xiàng)規(guī)定)。4、維護(hù)投資者和證券交易所的合法權(quán)益，促進(jìn)交易市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展5、按規(guī)定繳納各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)和提供有關(guān)信息資料以及相關(guān)的業(yè)務(wù)報(bào)表和賬冊(cè)6、接受證券交易所的監(jiān)督等1、遵守國家相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和證券交易所章程、規(guī)則及其他相關(guān)規(guī)定2、執(zhí)行證券交易所決議，接受證券交易所年度檢查和臨時(shí)檢查、提交年度工作報(bào)告和其他重大事項(xiàng)變更報(bào)告3、及時(shí)協(xié)調(diào)、聯(lián)絡(luò)所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所有關(guān)的業(yè)務(wù)與事務(wù)4、按證券交易所規(guī)定交納特別會(huì)員費(fèi)及相關(guān)費(fèi)用(二)會(huì)員資格的申請(qǐng)與審批證券公司應(yīng)報(bào)送一系列材料，申請(qǐng)文件

13、齊備的，證券交易所予以受理，并自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)作出是否同意接納為會(huì)員的決定。證券交易所同意接納的，向該證券公司頒發(fā)會(huì)員資格證書，并予以公告。(三)日常管理(熟悉)證券交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)設(shè)會(huì)員代表1名，組織、協(xié)調(diào)會(huì)員與證券交易所的各項(xiàng)業(yè)務(wù)往來。會(huì)員代表由會(huì)員高級(jí)管理人員擔(dān)任。會(huì)員應(yīng)當(dāng)設(shè)會(huì)員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人14名，根據(jù)授權(quán)代位履行會(huì)員代表職責(zé)(10項(xiàng))。證券交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)向證券交易所履行下列定期報(bào)告義務(wù)：每月前7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)報(bào)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表;每年4月30日前報(bào)送上年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表和證券交易所要求的年度報(bào)告材料;每年4月30日前報(bào)送上年度會(huì)員交易系統(tǒng)運(yùn)行情況報(bào)告，證券交易所規(guī)定

14、的其他定期報(bào)告義務(wù)。(四)監(jiān)督檢查和紀(jì)律處分(熟悉)1.監(jiān)督檢查。證券交易所在會(huì)員監(jiān)管過程中，對(duì)存在或者可能存在問題的會(huì)員，可以根據(jù)需要采取下列措施：(1)口頭警示。(2)書面警示。(3)要求整改。(4)約見談話。(5)專項(xiàng)調(diào)查。(6)暫停受理或者辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。(7)提請(qǐng)中國證監(jiān)會(huì)處理。2.紀(jì)律處分。(1)在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)。(2)在中國證監(jiān)會(huì)指定媒體上公開譴責(zé)。(3)暫停或者限制交易。(4)取消交易權(quán)限。(5)取消會(huì)員資格。會(huì)員受到上述第(3)、(4)、(5)項(xiàng)紀(jì)律處分的，應(yīng)當(dāng)自收到處分通知之日起5個(gè)工作日內(nèi)在其營業(yè)場(chǎng)所予以公告。證券交易所會(huì)員董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)會(huì)員違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任

15、的，證券交易所責(zé)令改正，并視情節(jié)輕重處以上述(1)、(2)紀(jì)律處分措施。另外，根據(jù)我國證券交易所管理辦法的規(guī)定，證券交易所決定接納或者開除會(huì)員應(yīng)當(dāng)在決定后的5個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)備案，決定接納或者開除正式會(huì)員以外的其他會(huì)員應(yīng)當(dāng)在履行有關(guān)手續(xù)5個(gè)工作日之前報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。證券交易程序概述(熟悉)在證券交易所市場(chǎng)，證券交易的基本過程包括開戶、委托、成交、結(jié)算等幾個(gè)步驟。一、開戶開戶：證券賬戶和資金賬戶證券賬戶，用來記載投資者所持有的證券種類、數(shù)量和相應(yīng)的變動(dòng)情況。資金賬戶，用來記載和反映投資者買賣證券的貨幣收付和結(jié)存數(shù)額。二、委托根據(jù)委托訂單的數(shù)量整數(shù)委托和零數(shù)委托根據(jù)買賣證券的方向買進(jìn)委托和

16、賣出委托根據(jù)委托價(jià)格限制市價(jià)委托和限價(jià)委托根據(jù)委托時(shí)效限制當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無期限委托、開市委托和收市委托 投資者需要通過經(jīng)紀(jì)商才能在證券交易所買賣證券。投資者向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)買進(jìn)或賣出證券的指令，稱為“委托”。證券經(jīng)紀(jì)商接到投資者指令后，首先要對(duì)投資者身份的真實(shí)性和合法性進(jìn)行審查，審查合格后，經(jīng)紀(jì)商要將投資者指令的內(nèi)容傳遞到證券交易所進(jìn)行撮合。這一過程稱為“委托的執(zhí)行”或“申報(bào)”“報(bào)盤”。證券交易所在證券交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有三種：口頭報(bào)價(jià)、書面報(bào)價(jià)、電腦報(bào)價(jià)。目前我國通過證券交易所進(jìn)行的證券交易均采用電腦報(bào)價(jià)方式。三、成交證券交易所交易系統(tǒng)主機(jī)接受申報(bào)后，要根據(jù)訂單的成交規(guī)則進(jìn)行撮合

17、配對(duì)。(1)在成交價(jià)格確定方面，一種是通過買賣雙方直接競(jìng)價(jià)形成，另一種是由交易商報(bào)出，投資者接受交易商的報(bào)價(jià)后即可與交易商進(jìn)行證券買賣。(2)訂單匹配的原則，各證券交易所普遍使用價(jià)格優(yōu)先原則作為第一優(yōu)先原則。我國采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則。四、結(jié)算對(duì)于記名證券而言，完成了清算和交收，還有一個(gè)登記過戶的環(huán)節(jié)。完成了登記過戶，證券交易過程才告結(jié)束。證券賬戶和證券托管一、證券賬戶管理證券賬戶是指中國結(jié)算公司為申請(qǐng)人開出的記載其證券持有及變更的權(quán)利憑證。開立證券賬戶是投資者進(jìn)行證券交易的先決條件。中國結(jié)算公司對(duì)證券賬戶實(shí)施統(tǒng)一管理，投資者證券賬戶由中國結(jié)算上海分公司、深圳分公司及中國結(jié)算公司委托的開戶

18、代理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)開立。開戶代理機(jī)構(gòu)是指中國結(jié)算公司委托代理證券賬戶開戶業(yè)務(wù)的證券公司、商業(yè)銀行及中國結(jié)算公司境外B股結(jié)算會(huì)員。(一)證券賬戶的種類(掌握)按照賬 戶用途劃分按照賬 戶用途劃分按照賬 戶用途劃分按照交易場(chǎng)所劃分上海證券賬戶和深圳證券賬戶按照賬戶用途劃分人民幣普通股票賬戶A股賬戶。其開立僅限于國家法律法規(guī)和行政規(guī)章允許買賣A股的境內(nèi)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者。A 股賬戶是我國目前用途最廣、數(shù)量最多的一種通用型證券賬戶，既可用于買賣人民幣普通股票，也可用于買賣債券、上市基金、權(quán)證等各類證券。人民幣特種股票賬戶B股賬戶，是專門為投資者買賣人民幣特種股票而設(shè)置的。B股賬戶按持有人可以分為：境

19、內(nèi)投資者證券賬戶和境外投資者證券賬戶證券投資基金賬戶簡稱“基金賬戶”，用于買賣上市基金的一種專用型賬戶?；鹳~戶是隨著我國證券投資基金的發(fā)展，為方便投資者買賣證券投資基金而專門設(shè)置的。創(chuàng)業(yè)板交易賬戶和其他賬戶(二)開立證券賬戶的基本原則合法性和真實(shí)性原則(掌握)1.合法性證券賬戶管理規(guī)則規(guī)定，一個(gè)自然人、法人可以開立不同類別和用途的證券賬戶。對(duì)于同一類別和用途的證券賬戶，原則上一個(gè)自然人、法人只能開立一個(gè)。對(duì)于國家法律法規(guī)和行政規(guī)章規(guī)定需要資產(chǎn)分戶管理的特殊法人機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司、基金公司、社會(huì)保障類公司和合格境外機(jī)構(gòu)投資者等機(jī)構(gòu)，可按規(guī)定向中國結(jié)算公司申請(qǐng)開立多個(gè)證券賬戶

20、。2.真實(shí)性真實(shí)性是指投資者開立證券賬戶時(shí)所提供的資料必須真實(shí)有效，不得有虛假隱匿。目前，投資者在我國證券市場(chǎng)上進(jìn)行證券交易時(shí)采用實(shí)名制。證券法規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定以投資者本人的名義為投資者開立證券賬戶。投資者申請(qǐng)開立賬戶時(shí)，必須持有證明中國公民身份或者中國法人資格的合法證件。(三)證券賬戶開立流程和規(guī)定證券公司和基金管理公司等特殊法人機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，由中國結(jié)算公司上海分公司和深圳分公司直接受理。這類特殊法人機(jī)構(gòu)投資者需要前往中國結(jié)算上海分公司和深圳分公司現(xiàn)場(chǎng)辦理開戶手續(xù)。自然人及一般機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，可以通過中國結(jié)算公司委托的分布在全國各地的開戶代理機(jī)構(gòu)辦理。目前多數(shù)證券公司

21、營業(yè)部都取得了開戶代理資格，可以代理中國結(jié)算公司為投資者開立證券賬戶。目前，上海證券賬戶當(dāng)日開立，次一交易日生效。深圳證券賬戶當(dāng)日開立，當(dāng)日即可用于交易。(四)證券賬戶管理的其他內(nèi)容證券托管與存管(一)證券托管、存管的概念(熟悉)證券托管一般指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。證券存管一般指證券公司將投資者交給其保管的證券以及自身持有的證券統(tǒng)一送交給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。(二)我國目前的證券托管制度(掌握)1.上海證券交易所交易證券的托管制度對(duì)于在上海證券交易所交易的證券，其托管制度和指定交易制度聯(lián)系在一起。指

22、定交易制度于1998年4月1日起推行。所謂指定交易，是指凡在上海證券交易所市場(chǎng)進(jìn)行證券交易的投資者，必須事先指定上海證券交易所市場(chǎng)某一交易參與人，作為其證券的唯一受托人，并由該交易參與人通過其特定的交易單元參與交易所市場(chǎng)證券交易的制度。投資者如不辦理指定交易，上海證券交易所交易系統(tǒng)將自動(dòng)拒絕其證券賬戶的交易申報(bào)指令，直至該投資者完成辦理指定交易手續(xù)。對(duì)于持有和買賣上海證券交易所上市證券的投資者，辦理的指定交易一經(jīng)確認(rèn)，其與指定交易證券公司(指定的交易參與人)的托管關(guān)系即建立，即投資者持有的上海市場(chǎng)證券將由其指定的證券公司負(fù)責(zé)托管，投資者需要通過其托管證券公司領(lǐng)取相應(yīng)的紅利、股息、債息、債券兌付

23、款等。中國結(jié)算公司上海分公司將記錄該投資者與托管證券公司托管關(guān)系的建立、變更等情況，并對(duì)投資者托管在證券公司的證券數(shù)量及其變化情況等加以記錄。未辦理指定交易的投資者的證券暫由中國結(jié)算上海分公司托管，其紅利、股息、債息、債券兌付款在辦理指定交易后可領(lǐng)取。已辦理指定交易的投資者，根據(jù)需要可以變更指定交易(換證券公司)。辦理指定交易變更手續(xù)時(shí)，投資者須向其原指定交易參與人提出撤銷指定交易的申請(qǐng)，并由原交易參與人完成向上海證券交易所交易系統(tǒng)撤銷指定交易的指令申報(bào)。申報(bào)一經(jīng)確認(rèn)，其撤銷即刻生效。投資者具有下列情形之一的，交易參與人不得為其申報(bào)撤銷指定交易：(1)撤銷當(dāng)日有交易行為的;(2)撤銷當(dāng)日有申報(bào)

24、;(3)新股申購未到期的;(4)因回購或其他事項(xiàng)未了結(jié)的;(5)相關(guān)機(jī)構(gòu)未允許撤銷的。撤銷指定交易的投資者，在撤銷指定交易的手續(xù)辦妥后，必須按規(guī)定另行選擇一個(gè)交易參與人重新辦理指定交易申請(qǐng)后，方可進(jìn)行交易。2.深圳證券交易所交易證券的托管制度深圳證券交易所交易證券的托管制度可概括為：自動(dòng)托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。深圳證券市場(chǎng)的投資者持有的證券需在自己選定的證券營業(yè)部托管，由證券營業(yè)部管理其名下明細(xì)證券資料。投資者的證券托管是自動(dòng)實(shí)現(xiàn)的，投資者在哪家證券營業(yè)部買入證券，這些證券就自動(dòng)托管在哪家證券營業(yè)部。投資者可以利用同一證券賬戶在國內(nèi)任意一家證券營業(yè)部買入證券。投資者要賣出證券，必須

25、到證券托管營業(yè)部方能進(jìn)行(在哪里買入就在哪里賣出)。投資者也可以將其托管證券從一家證券營業(yè)部轉(zhuǎn)移到另一家證券營業(yè)部托管，稱為“證券轉(zhuǎn)托管”。轉(zhuǎn)托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。競(jìng)價(jià)與成交一、競(jìng)價(jià)原則(掌握)價(jià)格優(yōu)先較高價(jià)格買入申報(bào)優(yōu)先于較低價(jià)格買入申報(bào)，較低價(jià)格賣出申報(bào)優(yōu)先于較高價(jià)格賣出申報(bào)。時(shí)間優(yōu)先買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。先后順序按交易主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定二、競(jìng)價(jià)方式(掌握)集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)的時(shí)間上海證券交易所深圳證券交易所深圳證券交易所上海證券交易所開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間9:159:25連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間9:3011:30、13:0015:00深圳證

26、券交易所開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間9:159:25連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間9:3011:30、13:0014:57收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間14:5715:00(一)集合競(jìng)價(jià)1.概念集合競(jìng)價(jià)，是指對(duì)在規(guī)定的一段時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式。2.集合競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)的原則(1)可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格;(2)高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格;(3)與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。如有兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，上海證券交易所規(guī)定使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格，若仍有兩個(gè)以上使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，其中間價(jià)為成交價(jià)格。深圳證券交易所則取在該價(jià)格以上的買

27、入申報(bào)累計(jì)數(shù)量與在該價(jià)格以下的賣出申報(bào)累計(jì)量之差最小的價(jià)格為成交價(jià);買賣申報(bào)累計(jì)數(shù)量之差仍存在相等情況的，開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)取最近即時(shí)行情顯示的前收盤價(jià)為成交價(jià)，盤中、收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)取最接近最近成交價(jià)的價(jià)格為成交價(jià)。集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。集中競(jìng)價(jià)中未能成交的委托，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。(二)連續(xù)競(jìng)價(jià)1.概念連續(xù)競(jìng)價(jià)是指對(duì)買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式。按照我國證券交易所的有關(guān)規(guī)定，在無撤單的情況下，委托當(dāng)日有效。另外，開盤集合競(jìng)價(jià)期間未成交的買賣申報(bào)，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。深圳證券交易所還規(guī)定，連續(xù)競(jìng)價(jià)期間未成交的買賣申報(bào)，自動(dòng)進(jìn)入收盤集合競(jìng)價(jià)。2.成交價(jià)格確定原則連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原

28、則為：(1)最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)位相同，以該價(jià)格為成交價(jià);(2)買入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià);(3)賣出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。交易結(jié)算每日交易結(jié)束后，證券公司要為客戶辦理證券和資金的清算與交收。目前我國證券市場(chǎng)采用的是法人結(jié)算模式。法人結(jié)算是指由證券公司以法人名義在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立證券交收賬戶和資金交收賬戶，其接受客戶委托代理的證券交易的清算交收均通過此賬戶辦理。證券公司與其客戶之間的資金清算交收由證券公司自行負(fù)責(zé)完成。證券公司作為結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收，是整個(gè)結(jié)

29、算過程不可缺少的環(huán)節(jié)。一、證券公司與客戶之間的證券清算交收實(shí)踐中，對(duì)于證券公司與客戶之間的證券清算交收，一般由中國結(jié)算公司根據(jù)成交記錄按照業(yè)務(wù)規(guī)則自動(dòng)辦理。證券交收結(jié)果等數(shù)據(jù)由中國結(jié)算公司每日傳送至證券公司，供其對(duì)賬和向客戶提供余額查詢等服務(wù)。證券公司根據(jù)中國結(jié)算公司數(shù)據(jù)，記錄客戶清算交收結(jié)果。二、證券公司與客戶之間的資金清算交收(一)證券公司和指定商業(yè)銀行在資金清算交收中的職責(zé)在“客戶交易結(jié)算資金第三方存管”制度框架下，證券公司與客戶的資金清算交收，需要由證券公司與指定商業(yè)銀行配合完成：1.證券公司負(fù)責(zé)根據(jù)中國結(jié)算公司發(fā)送的結(jié)算數(shù)據(jù)和指定商業(yè)銀行發(fā)送的客戶資金存取數(shù)據(jù)完成客戶資金的清算，更新

30、客戶資金賬戶的余額，并向指定商業(yè)銀行發(fā)送客戶證券交易清算數(shù)據(jù)及資金賬戶余額。2.指定商業(yè)銀行負(fù)責(zé)根據(jù)客戶資金的存取數(shù)據(jù)和證券公司向其發(fā)送的證券交易清算數(shù)據(jù)完成客戶管理賬戶余額的更新，并進(jìn)行客戶資金賬戶余額與客戶管理賬戶余額的核對(duì)，將核對(duì)結(jié)果發(fā)送證券公司。3.證券公司根據(jù)核對(duì)無誤的清算結(jié)果向指定商業(yè)銀行發(fā)送資金劃付指令，指定商業(yè)銀行根據(jù)證券公司的資金劃付指令及時(shí)辦理資金劃付，完成客戶證券交易的資金交收。(二)資金存取及結(jié)算流程(熟悉)特別交易規(guī)定與交易事項(xiàng)一、特別交易規(guī)定(一)大宗交易大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣。1.上海證券交易所大宗交易(掌握)進(jìn)行大宗交易的條件1、A股單筆買賣申報(bào)數(shù)量

31、應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬人民幣2、B股單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或者交易金額不低于30萬美元；3、基金大宗交易的單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣4、國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1萬手，或者交易金額不低于1000萬元5、其他債券單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或者交易金額不低于100萬元人民幣大宗交易的時(shí)間上海證券交易所接受大宗交易的時(shí)間為每個(gè)交易日9:3011：30、13:0015:30，但如果在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，上海證券交易所不受理其大宗交易的申報(bào)；每個(gè)交易日15:0015

32、:30，證券交易所交易主機(jī)對(duì)買賣雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。大宗交易的申報(bào)大宗交易的申報(bào)包括意向申報(bào)和成交申報(bào)。意向申報(bào)包括：證券代碼、證券賬號(hào)、買賣方向、證券交易所規(guī)定的其他內(nèi)容。成交申報(bào)包括：證券代碼、證券賬號(hào)、成交價(jià)格、成交數(shù)量、買賣方向、交易所規(guī)定的其他內(nèi)容。當(dāng)意向申報(bào)被其他參與者接受時(shí)，申報(bào)方應(yīng)當(dāng)至少與一個(gè)接受意向申報(bào)的參與者進(jìn)行成交申報(bào)。大宗交易成交價(jià)格的確定有漲跌幅限制證券由買賣雙方在當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范圍內(nèi)確定。無漲跌幅限制證券由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價(jià)之間自行協(xié)商確定買賣雙方輸入交易系統(tǒng)的每筆大宗交易成交申報(bào)，其證券代碼、成交價(jià)格和成交數(shù)量必須

33、一致。大宗交易的成交申報(bào)須經(jīng)證券交易所確認(rèn)。交易所確認(rèn)后，買方和賣方不得撤銷或變更成交申報(bào)，并必須承認(rèn)交易結(jié)果、履行相關(guān)的清算交收義務(wù)。大宗交易不納入證券交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在大宗交易結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量。每個(gè)交易日大宗交易結(jié)束后應(yīng)公布的信息股票和基金大宗交易公告證券名稱、成交價(jià)、成交量及買賣雙方所在會(huì)員營業(yè)部的名稱等信息債券和債券回購大宗交易公告證券名稱、成交價(jià)和成交量等信息2.深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)業(yè)務(wù)(掌握)協(xié)議平臺(tái)是指交易所為會(huì)員和合格投資者進(jìn)行各類證券大宗交易或協(xié)議交易提供的交易系統(tǒng)。(1)下列交易可以通過協(xié)議平臺(tái)進(jìn)行：權(quán)益類證券大宗交易，包括A股、B股

34、、基金等;債券大宗交易，包括國債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和債券質(zhì)押式回購等;專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易(“專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易”);交易所規(guī)定的其他交易。(2)根據(jù)深圳證券交易所交易規(guī)則的規(guī)定，在深圳證券交易所進(jìn)行的證券買賣符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：A股單筆交易數(shù)量不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣;B股單筆交易數(shù)量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣;基金單筆交易數(shù)量不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣;債券單筆交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣100元面額為1張)，或者交易金額不低于50萬

35、元人民幣;債券質(zhì)押式回購單筆交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣100元面額為1張)，或者交易金額不低于50萬元人民幣;多只A股合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只A股的交易數(shù)量不低于20萬股;多只基金合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只基金的交易數(shù)量不低于100萬份;多只債券合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于100萬元人民幣，且其中單只債券的交易數(shù)量不低于2000張。兩交易所的歸納：(1)A股和基金，滬深相同(A股單筆不低于50萬股、300萬元;基金300萬份、300萬元);(2)B股單筆，滬市50萬股，深市5萬股;交易額均不低于30萬(滬市

36、是美元，深市是港幣);(3)滬市的國債及債券回購單筆不低于1000萬元(1萬手);(4)其余債券(滬市其他債券1000手、100萬元;深市債券及債券質(zhì)押式回購5000張、50萬元);(5)深市多只A股、基金合計(jì)的，交易額均不低于500萬元。如是A股，單只不少于20萬股;如是基金，單只不少于100萬份;(6)深市多只債券合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于100萬元人民幣，單只債券的交易數(shù)量不低于2000張。協(xié)議平臺(tái)接受用戶申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9:1511:30、13:0015:30。申報(bào)當(dāng)日有效。當(dāng)天全天停牌的證券，協(xié)議平臺(tái)不接受其有關(guān)的申報(bào)。協(xié)議平臺(tái)接受交易用戶申報(bào)的類型包括：意向申報(bào)、定價(jià)

37、申報(bào)、雙邊報(bào)價(jià)、成交申報(bào)和其他申報(bào)。(3)協(xié)議平臺(tái)按不同業(yè)務(wù)類型分別確認(rèn)成交，具體確認(rèn)成交的時(shí)間規(guī)定為：權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外）15:0015:30公司債券的大宗交易、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易9:1511:30、13:0015:30(4)交易價(jià)格的確定權(quán)益類證券大宗交易權(quán)益類證券大宗交易有價(jià)格漲跌幅限制的，由買賣雙方在其當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范圍內(nèi)確定無價(jià)格漲跌幅限制的，由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%之間自行協(xié)商確定債券大宗交易由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%之間自行協(xié)商確定。專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議由買賣雙方自行協(xié)議確定。債券大宗交易以及專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)

38、交易。(5)交易所每個(gè)交易日通過協(xié)議平臺(tái)、交易所網(wǎng)站等方式對(duì)外發(fā)布協(xié)議平臺(tái)交易信息。協(xié)議平臺(tái)上進(jìn)行的權(quán)益類證券大宗交易和雙邊交易債券的大宗交易，暫不納入交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在協(xié)議平臺(tái)交易結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量。特別交易規(guī)定與交易事項(xiàng)一、特別交易規(guī)定(一)大宗交易大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣。1.上海證券交易所大宗交易(掌握)進(jìn)行大宗交易的條件1、A股單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬人民幣2、B股單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或者交易金額不低于30萬美元；3、基金大宗交易的單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于300萬份，或者交易金額不低于300

39、萬元人民幣4、國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1萬手，或者交易金額不低于1000萬元5、其他債券單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或者交易金額不低于100萬元人民幣大宗交易的時(shí)間上海證券交易所接受大宗交易的時(shí)間為每個(gè)交易日9:3011：30、13:0015:30，但如果在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，上海證券交易所不受理其大宗交易的申報(bào)；每個(gè)交易日15:0015:30，證券交易所交易主機(jī)對(duì)買賣雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。大宗交易的申報(bào)大宗交易的申報(bào)包括意向申報(bào)和成交申報(bào)。意向申報(bào)包括：證券代碼、證券賬號(hào)、買賣方向、證券交易所規(guī)定的其他內(nèi)容。成交申報(bào)包括：證券代碼、

40、證券賬號(hào)、成交價(jià)格、成交數(shù)量、買賣方向、交易所規(guī)定的其他內(nèi)容。當(dāng)意向申報(bào)被其他參與者接受時(shí)，申報(bào)方應(yīng)當(dāng)至少與一個(gè)接受意向申報(bào)的參與者進(jìn)行成交申報(bào)。大宗交易成交價(jià)格的確定有漲跌幅限制證券由買賣雙方在當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范圍內(nèi)確定。無漲跌幅限制證券由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價(jià)之間自行協(xié)商確定買賣雙方輸入交易系統(tǒng)的每筆大宗交易成交申報(bào)，其證券代碼、成交價(jià)格和成交數(shù)量必須一致。大宗交易的成交申報(bào)須經(jīng)證券交易所確認(rèn)。交易所確認(rèn)后，買方和賣方不得撤銷或變更成交申報(bào)，并必須承認(rèn)交易結(jié)果、履行相關(guān)的清算交收義務(wù)。大宗交易不納入證券交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在大宗交易結(jié)束后計(jì)

41、入當(dāng)日該證券成交總量。每個(gè)交易日大宗交易結(jié)束后應(yīng)公布的信息股票和基金大宗交易公告證券名稱、成交價(jià)、成交量及買賣雙方所在會(huì)員營業(yè)部的名稱等信息債券和債券回購大宗交易公告證券名稱、成交價(jià)和成交量等信息2.深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)業(yè)務(wù)(掌握)協(xié)議平臺(tái)是指交易所為會(huì)員和合格投資者進(jìn)行各類證券大宗交易或協(xié)議交易提供的交易系統(tǒng)。(1)下列交易可以通過協(xié)議平臺(tái)進(jìn)行：權(quán)益類證券大宗交易，包括A股、B股、基金等;債券大宗交易，包括國債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和債券質(zhì)押式回購等;專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易(“專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易”);交易所規(guī)定的其他交易。(

42、2)根據(jù)深圳證券交易所交易規(guī)則的規(guī)定，在深圳證券交易所進(jìn)行的證券買賣符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：A股單筆交易數(shù)量不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣;B股單筆交易數(shù)量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣;基金單筆交易數(shù)量不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣;債券單筆交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣100元面額為1張)，或者交易金額不低于50萬元人民幣;債券質(zhì)押式回購單筆交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣100元面額為1張)，或者交易金額不低于50萬元人民幣;多只A股合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只A股的交易數(shù)量不低

43、于20萬股;多只基金合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只基金的交易數(shù)量不低于100萬份;多只債券合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于100萬元人民幣，且其中單只債券的交易數(shù)量不低于2000張。兩交易所的歸納：(1)A股和基金，滬深相同(A股單筆不低于50萬股、300萬元;基金300萬份、300萬元);(2)B股單筆，滬市50萬股，深市5萬股;交易額均不低于30萬(滬市是美元，深市是港幣);(3)滬市的國債及債券回購單筆不低于1000萬元(1萬手);(4)其余債券(滬市其他債券1000手、100萬元;深市債券及債券質(zhì)押式回購5000張、50萬元);(5)深市多只A股、基金

44、合計(jì)的，交易額均不低于500萬元。如是A股，單只不少于20萬股;如是基金，單只不少于100萬份;(6)深市多只債券合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于100萬元人民幣，單只債券的交易數(shù)量不低于2000張。協(xié)議平臺(tái)接受用戶申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9:1511:30、13:0015:30。申報(bào)當(dāng)日有效。當(dāng)天全天停牌的證券，協(xié)議平臺(tái)不接受其有關(guān)的申報(bào)。協(xié)議平臺(tái)接受交易用戶申報(bào)的類型包括：意向申報(bào)、定價(jià)申報(bào)、雙邊報(bào)價(jià)、成交申報(bào)和其他申報(bào)。(3)協(xié)議平臺(tái)按不同業(yè)務(wù)類型分別確認(rèn)成交，具體確認(rèn)成交的時(shí)間規(guī)定為：權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外）15:0015:30公司債券的大宗交易、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)

45、劃協(xié)議交易9:1511:30、13:0015:30(4)交易價(jià)格的確定權(quán)益類證券大宗交易權(quán)益類證券大宗交易有價(jià)格漲跌幅限制的，由買賣雙方在其當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范圍內(nèi)確定無價(jià)格漲跌幅限制的，由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%之間自行協(xié)商確定債券大宗交易由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%之間自行協(xié)商確定。專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議由買賣雙方自行協(xié)議確定。債券大宗交易以及專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。(5)交易所每個(gè)交易日通過協(xié)議平臺(tái)、交易所網(wǎng)站等方式對(duì)外發(fā)布協(xié)議平臺(tái)交易信息。協(xié)議平臺(tái)上進(jìn)行的權(quán)益類證券大宗交易和雙邊交易債券的大宗交易，暫不納入交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在協(xié)議平臺(tái)交易結(jié)束后

46、計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量?；剞D(zhuǎn)交易(熟悉)證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易債券、權(quán)證、深交所專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議次交易日起回轉(zhuǎn)交易B 股(三)股票交易的特別處理(熟悉)股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理(*ST)和其他特別處理(ST)。1.警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施（1）在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票。（2）股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。受到退市風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司條件（出現(xiàn)情形之一的）（1）最近2年連續(xù)虧損（以最近2年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤為依據(jù)）；（2）因財(cái)務(wù)

47、會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，公司主動(dòng)改正或被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近2年連續(xù)虧損；（3）因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個(gè)月；（4）在法定期限內(nèi)未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，公司股票已停牌2個(gè)月；(5)因出現(xiàn)股權(quán)分布發(fā)生變化導(dǎo)致連續(xù)20個(gè)交易日不具備上市條件的情形，公司在規(guī)定期限內(nèi)提出股權(quán)分布問題解決方案，經(jīng)證券交易所同意其實(shí)施;(6)出現(xiàn)可能導(dǎo)致公司解散的情形;(7)法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn);(8)證券交易所認(rèn)定的其他存在退市風(fēng)險(xiǎn)的情形。上市公司應(yīng)當(dāng)在股票交

48、易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示之前1個(gè)交易日發(fā)布公告。上市公司相關(guān)公告內(nèi)容(6項(xiàng))。2.其他特別處理特別處理不是對(duì)上市公司的處罰，只是對(duì)上市公司目前狀況的一種揭示，是要提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。處理措施（1）在公司股票簡稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票；（2）股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。受到其他特別處理的上市公司條件（出現(xiàn)情形之一的）（1）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)；（2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告；（3）上市公司因2年連續(xù)虧損而實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示并獲準(zhǔn)，但其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯

49、示主營業(yè)務(wù)未正常運(yùn)營，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)值；（4）公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在3個(gè)月以內(nèi)不能恢復(fù)正常；（5）公司主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)；（6）公司董事會(huì)無法正常召開會(huì)議并形成董事會(huì)決議；（7）公司向控股股東或其關(guān)聯(lián)方提供資金或違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁?dān)保且情形嚴(yán)重的；（8）中國證監(jiān)會(huì)或證券交易所認(rèn)定的其他情形。上市公司應(yīng)當(dāng)在股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示之前1個(gè)交易日發(fā)布公告。3.中小企業(yè)板股票的退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理(熟悉)中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示：(1)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)值;(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度被注冊(cè)會(huì)計(jì)

50、師出具否定意見的審計(jì)報(bào)告，或者被出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告且深圳證券交易所認(rèn)為情形嚴(yán)重的;(3)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示公司對(duì)外擔(dān)保余額(合并報(bào)表范圍內(nèi)的公司除外)超過1億元且占凈資產(chǎn)值的100%以上(主營業(yè)務(wù)為擔(dān)保的公司除外);(4)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元或者占凈資產(chǎn)值的50%以上;(5)公司受到深圳證券交易所公開譴責(zé)后，在24個(gè)月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責(zé);(6)連續(xù)20個(gè)交易日，公司股票每日收盤價(jià)均低于每股面值;(7)連續(xù)120個(gè)交易日內(nèi)，公司股票通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)成交量低于300萬

51、股。在公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間，公司應(yīng)當(dāng)至少在每月前5個(gè)交易日內(nèi)披露公司為撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示所采取的措施及有關(guān)工作進(jìn)展情況。4.創(chuàng)業(yè)板股票的退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示處理。創(chuàng)業(yè)板上市公司股票被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理的情形（1）最近2年連續(xù)虧損（以最近2年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤為依據(jù)）；（2）因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重要的會(huì)計(jì)差錯(cuò)或者虛假記載，公司主動(dòng)改正或者被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近2年連續(xù)虧損；（3）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)；（4）因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重要的會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正，

52、且公司股票已停牌2個(gè)月；（5）未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者中期報(bào)告；（6）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；（7）出現(xiàn)可能導(dǎo)致公司解散的情形；（8）因出現(xiàn)股權(quán)分布或股東人數(shù)發(fā)生變化導(dǎo)致連續(xù)20個(gè)交易日不具備上市條件的情形，公司在規(guī)定期限內(nèi)提出股權(quán)分布或股東人數(shù)問題解決方案，經(jīng)深圳證券交易所同意其實(shí)施；（9）公司股票連續(xù)120個(gè)交易日通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)成交量低于100萬股；（10）法院依法受理公司重整、和解或者破產(chǎn)清算申請(qǐng)；（11）深圳證券交易所認(rèn)定的其他存在退市風(fēng)險(xiǎn)的情形。創(chuàng)業(yè)板上市公司股票被實(shí)行其他風(fēng)險(xiǎn)警示處理的情形（1）按照

53、有關(guān)規(guī)定申請(qǐng)并獲準(zhǔn)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司或者按照規(guī)定申請(qǐng)并獲準(zhǔn)恢復(fù)上市的公司，其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示主營業(yè)務(wù)未正常運(yùn)營或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)值;(2)公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在3個(gè)月以內(nèi)不能恢復(fù)正常;(3)公司主要銀行賬號(hào)被凍結(jié);(4)公司董事會(huì)無法正常召開會(huì)議并形成董事會(huì)決議;(5)中國證監(jiān)會(huì)或證券交易所認(rèn)定的其他情形。特殊交易事項(xiàng)特殊交易事項(xiàng)包括：開盤價(jià)與收盤價(jià)的確定;掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌;除權(quán)與除息;交易異常情況處理等。(一)開盤價(jià)與收盤價(jià)(掌握)開盤價(jià)收盤價(jià)上海證券交易所當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（

54、含最后一筆交易）。當(dāng)日無成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。深圳證券交易所同上收盤價(jià)通過集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)的，同上規(guī)定。(二)掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌(熟悉)掛牌證券被列入證券牌價(jià)表，并允許進(jìn)行交易。上市證券實(shí)施掛牌交易。摘牌將證券從證券牌價(jià)表中剔除，不允許再進(jìn)行交易。上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，摘牌。停牌證券仍然位于證券牌價(jià)表中，但停止進(jìn)行交易股票、封閉式基金交易出現(xiàn)異常波動(dòng)的，停牌上市公司披露定期報(bào)告、臨時(shí)公告，停牌。涉嫌違法違規(guī)交易的證券，特別停牌。復(fù)牌處于停牌中的證券恢復(fù)進(jìn)行交易停牌的證券恢復(fù)交易。深圳證券交易所規(guī)定，無價(jià)格漲跌幅限制股票交易出現(xiàn)下列情形時(shí)

55、，可對(duì)其實(shí)施盤中臨時(shí)停牌措施：情形臨時(shí)停牌時(shí)間盤中成交價(jià)較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過20%的30 分鐘盤中成交價(jià)較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過50%的30 分鐘盤中成交價(jià)較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過80%的停牌至14:57證券停牌時(shí)，證券交易所發(fā)布的行情中包括該證券的信息;證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。對(duì)于開市期間停牌的申報(bào)問題，我國證券交易所的規(guī)定是：證券開市期間停牌的，停牌前的申報(bào)參加當(dāng)日該證券復(fù)牌后的交易;停牌期間，可以繼續(xù)申報(bào)，也可以撤銷申報(bào);復(fù)牌時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)。集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開盤價(jià)后，以連續(xù)競(jìng)價(jià)繼續(xù)當(dāng)日交易。(三)除權(quán)與除息(掌握)需要進(jìn)行除

56、息與除權(quán)的情形送股、配股、派息除權(quán)、除息處理日期在權(quán)益登記日（B股為最后交易日）的次一交易日計(jì)算公式除權(quán)（息）日該證券的前收盤價(jià)改為除權(quán)（息）日除權(quán)（息）參考價(jià)。除權(quán)（息）參考價(jià)的計(jì)算公式為：除權(quán)（息）參考價(jià)=（前收盤價(jià)-現(xiàn)金紅利+配股價(jià)格股份變動(dòng)比例）/(1+股份變動(dòng)比例)除權(quán)(息)日的證券買賣，除了證券交易所另有規(guī)定的以外，按除權(quán)(息)參考價(jià)作為計(jì)算漲跌幅度的基準(zhǔn)。權(quán)證的行權(quán)價(jià)格的調(diào)整。標(biāo)的證券除權(quán)的，權(quán)證的行權(quán)價(jià)格和行權(quán)比例分別按下列公式進(jìn)行調(diào)整：新行權(quán)價(jià)格=原行權(quán)價(jià)格(標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià)除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價(jià))新行權(quán)比例=原行權(quán)比例(除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價(jià)標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià))標(biāo)

57、的證券除息的，行權(quán)比例不變，行權(quán)價(jià)格按下列公式調(diào)整：新行權(quán)價(jià)格=原行權(quán)價(jià)格(標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià)除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià))(四)交易異常情況的處理(熟悉)引發(fā)交易異常情況的原因包括：不可抗力、意外事件、技術(shù)故障等。無法正常開始交易的情形之一：10%以上的會(huì)員營業(yè)部因系統(tǒng)故障無法正常接入交易所交易系統(tǒng)。無法連續(xù)交易的情形：證券交易所交易、通信系統(tǒng)出現(xiàn)10分鐘以上中斷;證券交易所行情發(fā)布系統(tǒng)出現(xiàn)10分鐘以上中斷;10%以上的會(huì)員營業(yè)部無法正常發(fā)送交易申報(bào)、接受實(shí)時(shí)行情或成交回報(bào);10%以上的證券中斷交易等。固定收益證券綜合電子平臺(tái)(熟悉)固定收益平臺(tái)主要進(jìn)行固定收益證券的交易，包括交易商之間的交易

58、和交易商與客戶之間的交易兩種。交易商之間的交易是指交易商之間按照規(guī)定，通過報(bào)價(jià)或詢價(jià)方式買賣在固定收益平臺(tái)掛牌交易的固定收益證券。交易商與客戶之間的交易則指具有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的交易商可與其客戶協(xié)議交易在固定收益平臺(tái)掛牌交易的固定收益證券。(一)交易商交易商經(jīng)過上海證券交易所核準(zhǔn)，取得固定收益平臺(tái)交易參與資格的證券公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其他機(jī)構(gòu)。一級(jí)交易商經(jīng)過上海證券交易所核準(zhǔn)，在固定收益平臺(tái)交易中持續(xù)提供雙邊報(bào)價(jià)及對(duì)詢價(jià)提供成交報(bào)價(jià)(以下簡稱“做市”)的交易商。一級(jí)交易商在固定收益平臺(tái)交易期間，應(yīng)當(dāng)對(duì)選定做市的特定固定收益證券進(jìn)行連續(xù)雙邊報(bào)價(jià)，每交易日雙邊報(bào)價(jià)中斷時(shí)間累計(jì)不

59、得超過60分鐘。一級(jí)交易商對(duì)做市品種的雙邊報(bào)價(jià)，應(yīng)當(dāng)是確定報(bào)價(jià)，且雙邊報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)收益率價(jià)差小于10個(gè)基點(diǎn)，單筆報(bào)價(jià)數(shù)量不得低于5000手(1手為1000元面值)。(二)固定收益證券交易交易時(shí)間9：3011：30、13：0014：00申報(bào)方式凈價(jià)申報(bào)申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位0.001 元申報(bào)數(shù)量單位手（1手為1000元面值）漲跌幅價(jià)格計(jì)算公式漲跌幅價(jià)格=前一交易日參考價(jià)格（110%）交易方式報(bào)價(jià)交易交易商可以匿名或?qū)嵜绞缴陥?bào)交易商的每筆買賣申報(bào)數(shù)量為5000手或其整數(shù)倍，報(bào)價(jià)按每5000手逐一進(jìn)行成交詢價(jià)交易交易商須以實(shí)名方式申報(bào)詢價(jià)方每次可以向5家被詢價(jià)方詢價(jià)，被詢價(jià)方接受詢價(jià)時(shí)提出的報(bào)價(jià)采用確定報(bào)價(jià)

60、 交易商當(dāng)日買入的固定收益證券當(dāng)日可以賣出。當(dāng)日被待交收處理的固定收益證券下一交易日可以賣出。交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理一、交易信息(熟悉)(一)即時(shí)行情上海證券交易所深圳證券交易所集合競(jìng)價(jià)證券代碼、證券簡稱、前收盤價(jià)格、虛擬開盤參考價(jià)格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量證券代碼、證券簡稱、集合競(jìng)價(jià)參考價(jià)格、匹配量和未匹配量連續(xù)競(jìng)價(jià)證券代碼、證券簡稱、前收盤價(jià)格、最新成交價(jià)格、當(dāng)日最高成交價(jià)格、當(dāng)日最低成交價(jià)格、當(dāng)日累計(jì)成交數(shù)量、當(dāng)日累計(jì)成交金額、實(shí)時(shí)最高5個(gè)買入申報(bào)價(jià)格和數(shù)量、實(shí)時(shí)最低5個(gè)賣出申報(bào)價(jià)格和數(shù)量同上海證券交易所(二)證券指數(shù)上海證券交易所深圳證券交易所股票價(jià)格指數(shù)樣本指數(shù)類綜合指數(shù)類