1、市場(chǎng)部蔣建商證券場(chǎng)外市場(chǎng)（新三板）目錄 二、企業(yè)掛牌的意義三、企業(yè)掛牌的要求一、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)介紹四、企業(yè)掛牌相關(guān)流程五、招商證券優(yōu)勢(shì)及中介服務(wù)費(fèi)用情況 全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，定位為全國(guó)性的非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，是與公開(kāi)發(fā)行市場(chǎng)互為補(bǔ)充的私募發(fā)行市場(chǎng)。 國(guó)務(wù)院2013年12月14日公布關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定。文件提出，境內(nèi)符合條件的股份公司均可通過(guò)主辦券商申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股份，進(jìn)行股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)重組等。申請(qǐng)掛牌的公司應(yīng)當(dāng)業(yè)務(wù)明確、產(chǎn)權(quán)清晰、依法規(guī)范經(jīng)營(yíng)、公司治理健全，可

2、以尚未盈利，但須履行信息披露義務(wù)，所披露的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。中國(guó)證監(jiān)會(huì)：制定政策、批準(zhǔn)規(guī)則中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)：對(duì)市場(chǎng)、業(yè)務(wù)、券商自律管理地方政府：試點(diǎn)資格認(rèn)定、資金政策支持、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置證券公司等中介：推薦公司掛牌、代理投資者買賣、持續(xù)督導(dǎo)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)一、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)介紹2013年1月31日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法。2013年1月16日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司揭牌運(yùn)營(yíng)。2012年9月20日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司正式在國(guó)家工商總局登記注冊(cè)。全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成立園區(qū)擴(kuò)容2012年8月3日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣

3、布擴(kuò)大非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，首批擴(kuò)大試點(diǎn)為上海張江、武漢東湖、天津?yàn)I海。 天津武漢上海北京全國(guó)股權(quán)系統(tǒng)的發(fā)展一、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)介紹5中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外證券交易市場(chǎng)全國(guó)性的非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)與公開(kāi)發(fā)行市場(chǎng)互為補(bǔ)充的私募發(fā)行市場(chǎng) 創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)的 舞臺(tái)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的定位和功能一、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)介紹截至2013年4月30日，共成功進(jìn)行了53次定向增資，融資金額22.67億元平均市盈率20.45倍，平均每次融資額4,277萬(wàn)元最高市盈率84倍2006年-2009年，參與機(jī)構(gòu)不到30家2010年上升為約40家到2011年上半年，

4、機(jī)構(gòu)參與的比例超過(guò)70%機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者廣泛關(guān)注北京時(shí)代3次，中海陽(yáng)、中科軟、現(xiàn)代農(nóng)裝、聯(lián)飛翔、清暢電力、九恒星各2次諾斯蘭德及北科光大獲得增資時(shí)仍是虧損的 股轉(zhuǎn)系統(tǒng)融資功能全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)融資功能凸顯機(jī)構(gòu)參與定向增資熱情高漲6家企業(yè)完成2次以上增資 掛牌可增加融資成功概率、提高融資效率！一、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)介紹止目前，有358公司掛牌。相關(guān)報(bào)告則預(yù)測(cè)，2013年到2015年，“新三板”掛牌企業(yè)數(shù)量分別可達(dá)到660家、2015家、4675家，市值分別可達(dá)到1188億元、4030億元、10285億元。歷史數(shù)據(jù)顯示，新三板企業(yè)成功轉(zhuǎn)板后，投資者的收益可觀。據(jù)新三板定增網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，世紀(jì)瑞爾、北陸

5、藥業(yè)在新三板掛牌期間曾進(jìn)行定向增發(fā)，增發(fā)價(jià)格分別為4.35元，5.33元。兩家公司成功轉(zhuǎn)板后且定向增發(fā)股份解除限售時(shí)，公司股價(jià)分別達(dá)18.45元和20.43元，參與增發(fā)的投資者收益率分別達(dá)324%和283%，平均收益率超過(guò)300%，年化收益率超過(guò)170%。截止目前，掛牌公司中已有7家公司成功轉(zhuǎn)板，2013年12月15日國(guó)務(wù)院公告明確指出，在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司符合條件可以到主板、創(chuàng)業(yè)板上市一、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)介紹 股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司可直接轉(zhuǎn)板二、企業(yè)掛牌的意義豐富融資渠道完善股份轉(zhuǎn)讓和退出機(jī)制獲得政策支持實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值實(shí)現(xiàn)員工激勵(lì)提升公司形象完善資本結(jié)構(gòu)新三板為掛牌公司帶來(lái)綜合效益促

6、進(jìn)公司規(guī)范運(yùn)作 需為股份公司，合法存續(xù)兩年（有限公司整改可連續(xù)計(jì)算）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)及治理?xiàng)l件股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)其他條件其他條件全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)企業(yè)掛牌條件三、企業(yè)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的要求新三板全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 存續(xù)滿兩年，有限責(zé)任公司整體改制的可連續(xù)計(jì)算 依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司整體改制的可連續(xù)計(jì)算 主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力 業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力 公司治理結(jié)構(gòu)健全、運(yùn)作規(guī)范 公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng) 股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī) 股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī) 注冊(cè)資本不低

7、于500萬(wàn)元 無(wú)要求，需為股份公司 公司注冊(cè)在國(guó)家級(jí)高新區(qū) 無(wú) 取得公司所在地省級(jí)人民政府出具的試點(diǎn)資格確認(rèn)函 無(wú) 協(xié)會(huì)要求的其他條件：如無(wú)重大財(cái)務(wù)問(wèn)題與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件 新三板與全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的對(duì)比掛牌條件三、企業(yè)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的要求全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與主板，創(chuàng)業(yè)板的對(duì)比基本規(guī)則（2）財(cái)務(wù)指標(biāo)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)創(chuàng)業(yè)板主板中小板標(biāo)準(zhǔn)1標(biāo)準(zhǔn)2凈利潤(rùn)無(wú)硬性指標(biāo)要求最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)，且持續(xù)增長(zhǎng)最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)最近三年為正，且累計(jì)超過(guò)3000萬(wàn)，最近一年不存在彌補(bǔ)虧損營(yíng)業(yè)收入或

8、現(xiàn)金流最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于30%最近三年?duì)I業(yè)累計(jì)收入超過(guò)3億，或最近三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)5000萬(wàn)股本要求掛牌前股本不低于500萬(wàn)發(fā)行后不低于3000萬(wàn)股發(fā)行后總股本不低于5000萬(wàn)股資產(chǎn)要求最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)最近一期末五星資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)比例不高于20%存續(xù)時(shí)間2年持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年以上依法設(shè)立且合理存續(xù)1符合國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向新能源、新材料信息生物與新醫(yī)藥節(jié)能環(huán)保、航空航天海洋、先進(jìn)制造高技術(shù)服務(wù)等鼓勵(lì)推薦的行業(yè)1具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)知識(shí)產(chǎn)權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化公司已

9、經(jīng)形成一定的經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式公司處于創(chuàng)業(yè)前期的快速發(fā)展階段鼓勵(lì)推薦的公司股轉(zhuǎn)系統(tǒng)鼓勵(lì)企業(yè)類型三、企業(yè)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的要求創(chuàng)新板掛牌程序（續(xù)）創(chuàng)新板掛牌程序與中小板、創(chuàng)業(yè)板比較：企業(yè)掛牌不用報(bào)證監(jiān)局備案，也不再需要當(dāng)?shù)卣鐾扑]函，直接向北交所申請(qǐng)；掛牌流程簡(jiǎn)單，通過(guò)率高，所需時(shí)間較短，文件報(bào)送到后最快一兩個(gè)月即可掛牌。券商律師會(huì)計(jì)師盡職調(diào)查改制設(shè)立股份有限公司券商內(nèi)核券商制作備案文件并報(bào)系統(tǒng)審查予以或不予核準(zhǔn)1717四、公司掛牌流程五、招商證券優(yōu)勢(shì)及中介服務(wù)費(fèi)用情況招商證券優(yōu)勢(shì)多部門(mén)業(yè)務(wù)互補(bǔ)招商證券多年來(lái)專注于服務(wù)中小企業(yè)上市，在中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市IPO市場(chǎng)中處于領(lǐng)先地位。2009年

10、7月IPO重啟以來(lái)至2011年底，A股市場(chǎng)中小板和創(chuàng)業(yè)板共發(fā)行734家，招商證券在此間中小板和創(chuàng)業(yè)板的承銷家數(shù)中位居前三：招商證券優(yōu)勢(shì)豐富的發(fā)行與承銷經(jīng)驗(yàn)排名證券公司名稱中小板+創(chuàng)業(yè)板承銷家數(shù)市場(chǎng)占有率1平安證券有限責(zé)任公司8611.72%2國(guó)信證券股份有限公司7410.08%3招商證券股份有限公司405.45%4廣發(fā)證券股份有限公司375.04%5華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司324.36%6海通證券股份有限公司314.22%7中信證券股份有限公司273.67%8光大證券股份有限公司233.13%9中信建投證券有限責(zé)任公司212.86%10安信證券股份有限公司192.59%五、招商證券優(yōu)勢(shì)及中介服

11、務(wù)費(fèi)用情況招商證券優(yōu)勢(shì)強(qiáng)大的銷售與定價(jià)能力招商證券投資者網(wǎng)絡(luò)覆蓋了近90%的基金公司、保險(xiǎn)公司、大型信托投資公司、特大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)、QFII等，與這些主力投資機(jī)構(gòu)保持著良好的合作關(guān)系。無(wú)論在IPO、配股和增發(fā)等任主承銷商的企業(yè)融資業(yè)務(wù)中從未出現(xiàn)過(guò)大額被動(dòng)包銷，出色的發(fā)行定價(jià)和銷售能力起到了關(guān)鍵的作用。公司與證券投資基金的良好關(guān)系使得公司在基金分盤(pán)中一直位居國(guó)內(nèi)券商前五名。2006-2010年招商證券基金分盤(pán)份額：資料來(lái)源：招商證券以北京、上海和深圳為中心，利用覆蓋全國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，投資者網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)80%以上的大型投資機(jī)構(gòu)項(xiàng)目基金分盤(pán)交易量（萬(wàn)元）基金分盤(pán)市場(chǎng)占有率基金分盤(pán)收入2010年度40,668,606.515.40%32,624.002009年度47,090,612.924.78%32,798.002008年度24,278,742.004.69%20,493.402007年度39,066,348.404.90%30,9