1、作業(yè)11.某人現(xiàn)在存入銀行1000元，若存款年利率為5% ，且復(fù)利計(jì)息，3年后他可以從銀行取回多少錢？1000(1+5%)3=1157.63元。三年后他可以取回1157.63元。2.某人希希望在44年后有有80000元支支付學(xué)費(fèi)費(fèi)，假設(shè)設(shè)存款年年利率為為3% ，則現(xiàn)現(xiàn)在此人人需存入入銀行的的本金是是多少？設(shè)存入銀行行的本金金為xx（1+33%）44 =880000 x=80000/11.12255=71007.995元。每每年存入入銀行的的本金是是71008元。3.某人在在3年里，每每年年末末存入銀銀行30000元元，若存存款年利利率為44%，則則第3年年末末可以得得到多少少本利和和？3000

2、(1+4%)3 -11/4%=300003.112166=93364.8元4.某人希希望在44年后有有80000元支支付學(xué)費(fèi)費(fèi)，于是是從現(xiàn)在在起每年年年末存存入銀行行一筆款款項(xiàng)，假假設(shè)存款款年利率率為3% ，他他每年年年末應(yīng)存存入的金金額是多多少？設(shè)每年存入入的款項(xiàng)項(xiàng)為x公式：P=x（1-（1+ii）n-n)/i)x=（800003%）/ (1+33%)44-1x=19112.335元每年末存入入19112.335元5某人存存錢的計(jì)計(jì)劃如下下：第11年年末末，存220000元，第第2年年末末存25500元元，第33年年末末存30000元元，如果果年利率率為4% ，那那么他在在第3年年末末可以得

3、得到的本本利和是是多少？第一年息：20000(1+44%) = 220800元。第二年息：（25500+20880）(11+4%) = 47763.2元。第三年息：（47763.2+330000）(11+4%) = 80073.73元元。答：第3年年年末得得到的本本利和是是80773.773元。6某人現(xiàn)現(xiàn)在想存存一筆錢錢進(jìn)銀行行，希望望在第一一年年末末可以取取出13300元元，第22年年末末可以取取出15500元元，第33年年末末可以取取出18800元元，第44年年末末可以取取出20000元元，如果果年利率率為5%，那么么他現(xiàn)在在應(yīng)存多多少錢在在銀行。現(xiàn)值PV=13000/(1+55%)+15

4、000/(1+55%)22+18800/(1+5%)3+20000/(1+5%)4=57798.95元元那他現(xiàn)在應(yīng)應(yīng)存57799元元在銀行行。7某人希希望在44年后有有80000元支支付學(xué)費(fèi)費(fèi)，于是是從現(xiàn)在在起每年年年末存存入銀行行一筆款款項(xiàng)，假假定存款款年利率率為3%，他每每年年末末應(yīng)存入入的金額額是多少少？設(shè)每年存入入的款項(xiàng)項(xiàng)為X公式：P=X（1-（1+ii）n-n)/i)X=（800003%）/ (1+33%)44-1X=19112.335元每年末存入入19112.335元8ABCC企業(yè)需需要一臺(tái)臺(tái)設(shè)備，買買價(jià)為本本160000元元，可用用10年。如如果租用用，則每每年年初初需付租租金2

5、0000元元，除此此以外，買買與租的的其他情情況相同同。假設(shè)設(shè)利率為為6%，如如果你是是這個(gè)企企業(yè)的決決策者，你你認(rèn)為哪哪種方案案好些？如果租用設(shè)設(shè)備，該該設(shè)備現(xiàn)現(xiàn)值220000（P/AA，6%，9）+1=1556033.4(元)由于156603.4160000，所所以租用用設(shè)備的的方案好好些。9假設(shè)某某公司董董事會(huì)決決定從今今年留存存收益中中提取2200000元進(jìn)進(jìn)行投資資，期望望5年后能能得當(dāng)22.5倍倍的錢用用來對(duì)生生產(chǎn)設(shè)備備進(jìn)行技技術(shù)改造造。那么么該公司司在選擇擇這一方方案時(shí)，所所要求的的投資報(bào)報(bào)酬率是是多少？已知Pv = 2200000，n = 5 S= 2000000 2.55 =

6、 50000 求V解: SS = Pv (1+ii)n50000 =220000(11+i)52.5 =(11+i)5 查表得得(1+20%)5=2.4488 2.55 (11+255%)55=3.0052 2.55 x = 0.111% i= 20% + 0.111% = 220.111%答:所需要要的投資資報(bào)酬率率必須達(dá)達(dá)到200.111%10投資資者在尋尋找一個(gè)個(gè)投資渠渠道可以以使他的的錢在55年的時(shí)時(shí)間里成成為原來來的2倍，問問他必須須獲得多多大的報(bào)報(bào)酬率？以該報(bào)報(bào)酬率經(jīng)經(jīng)過多長(zhǎng)長(zhǎng)時(shí)間可可以使他他的錢成成為原來來的3倍？（P/F，i，5）=2，通通過查表表，（PP/F，15%，5）=2

7、.01114，（F/P，14%，5）=1.92554，運(yùn)運(yùn)用查值值法計(jì)算算，（22.01114-1.992544）/（15%-144%）=（2-11.92254）/（i-114%），i=14.87%，報(bào)酬酬率需要要14.87%。（1+144.877%）8=3.03115，（1+14.87%）7=2.63990，運(yùn)運(yùn)用插值值法，（3.0315-3）/（8-n）=（3.0315-2.6390）/（8-7），n=7.9，以該報(bào)酬率經(jīng)過7.9年可以使錢成為原來的3倍。11F公公司貝塔塔系數(shù)為為1.88，它給給公司的的股票投投資者帶帶來144%的投投資報(bào)酬酬率，股股票的平平均報(bào)酬酬率為112%，由由于石

8、油油供給危危機(jī)，專專家預(yù)測(cè)測(cè)平均報(bào)報(bào)酬率會(huì)會(huì)由122%跌至至8%,估計(jì)F公司的的新的報(bào)報(bào)酬率為為多少？投資報(bào)酬率率=無風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)利率+（市場(chǎng)場(chǎng)平均報(bào)報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)利率）*貝塔系數(shù)設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利利率為AA原投資報(bào)酬酬率=114%=A+(12%-A) 11.8,得出無無風(fēng)險(xiǎn)利利率A=9.55%；新投資報(bào)酬酬率=99.5%+（8%-9.55%）1.8=66.8%。作業(yè)21假定有有一張票票面利率率為10000元元的公司司債券，票票面利率率為100%，5年后到到期。1）若市場(chǎng)場(chǎng)利率是是12%，計(jì)算算債券的的價(jià)值。100010% /（1+112%）+1000010% /（1+112%）2+1000010% /（

9、1+112%）3+1000010% /（1+112%）4+1000010% /（1+112%）5+10000 /（1+112%）5=9227.990455元2）如果市市場(chǎng)利率率為100%，計(jì)計(jì)算債券券的價(jià)值值。100010% /（1+110%）+1000010% /（1+110%）2+1000010% /（1+110%）3+1000010% /（1+110%）4+1000010% /（1+110%）5+10000 /（1+110%）5=10000元元（因?yàn)闉槠泵胬逝c市市場(chǎng)利率率一樣，所所以債券券市場(chǎng)價(jià)價(jià)值就應(yīng)應(yīng)該是它它的票面面價(jià)值了了。）3）如果市市場(chǎng)利率率為8%，計(jì)算算債券的的價(jià)值。（3

10、）1000010% /（1+88%）+1000010% /（1+88%）2+1000010% /（1+88%）3+1000010% /（1+88%）4+1000010% /（1+88%）5+10000 /（1+88%）5=10079.8544元2.試計(jì)算算下列情情況下的的資本成成本（11）10年期期債券，面面值10000元元，票面面利率111%，發(fā)發(fā)行成本本為發(fā)行行價(jià)格111255的5%，企企業(yè)所得得稅率外外33%；（2）增發(fā)發(fā)普通股股，該公公司每股股凈資產(chǎn)產(chǎn)的帳面面價(jià)值為為15元，上上一年度度行進(jìn)股股利為每每股1.8元，每每股盈利利在可預(yù)預(yù)見的未未來維持持7%的增增長(zhǎng)率。目目前公司司普通股股

11、的股價(jià)價(jià)為每股股27.5元，預(yù)預(yù)計(jì)股票票發(fā)行價(jià)價(jià)格與股股價(jià)一致致，發(fā)行行成本為為發(fā)行收收入的55%；（3）優(yōu)先先股：面面值1550元，現(xiàn)現(xiàn)金股利利為9%，發(fā)行行成本為為其當(dāng)前前價(jià)格1175元元的122%。解：(1)K=6.99% 則10年期期債券資資本成本本是6.9%(2)K=144.377% 則普通通股的資資本成本本是144.377%(3)K=8.77% 則優(yōu)先先股的資資本成本本是8.77%3、某公司司本年度度只經(jīng)營(yíng)營(yíng)一種產(chǎn)產(chǎn)品。稅稅前利潤(rùn)潤(rùn)總額為為30萬元元，年銷銷售數(shù)量量為1660000臺(tái)，單單位售價(jià)價(jià)為1000元固固定成本本為200萬元。債債務(wù)籌資資的利息息費(fèi)用為為20萬元元，所得得稅

12、為440%，計(jì)計(jì)算公司司的經(jīng)營(yíng)營(yíng)杠桿系系數(shù)，財(cái)財(cái)務(wù)杠桿桿系數(shù)和和總杠桿桿系數(shù)息稅前利潤(rùn)潤(rùn)=稅前利利潤(rùn)+利息費(fèi)費(fèi)用=330+220=550萬元元經(jīng)營(yíng)杠桿系系數(shù)=11+固定定成本/息稅前前利潤(rùn)=1+220/550=11.4財(cái)務(wù)杠桿系系數(shù)=息稅前前利潤(rùn)/（息稅稅前利潤(rùn)潤(rùn)-利息費(fèi)費(fèi)用）=50/（50-20）=1.67總杠桿系數(shù)數(shù)=1.4*11.677=2.344.某企業(yè)業(yè)年銷售售額為2210萬萬元，息息稅前利利潤(rùn)為660萬元元，變動(dòng)動(dòng)成本率率為600%，全全部資本本為2000萬元元，負(fù)債債比率為為40%，負(fù)債債利率為為15%。試計(jì)計(jì)算企業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)營(yíng)杠桿系系數(shù)、財(cái)財(cái)務(wù)杠桿桿系數(shù)和和總杠桿桿系數(shù)。解1：總

13、杠桿系數(shù)數(shù)=1.4*11.677=2.34解2：息稅稅前利潤(rùn)潤(rùn)=稅前利利潤(rùn)+利息費(fèi)費(fèi)用=330+220=550萬元元經(jīng)營(yíng)杠桿系系數(shù)=11+固定定成本/息稅前前利潤(rùn)=1+220/550=11.4 財(cái)務(wù)杠桿系系數(shù)=息稅前前利潤(rùn)/（息稅稅前利潤(rùn)潤(rùn)-利息費(fèi)費(fèi)用）=50/（50-20）=1.67 總杠桿系數(shù)數(shù)=1.4*11.677=2.345某企業(yè)業(yè)有一投投資項(xiàng)目目，預(yù)計(jì)計(jì)報(bào)酬率率為355%，目目前銀行行借款利利率為112%，所所得稅率率為400%，該該項(xiàng)目須須投資1120萬萬元。請(qǐng)請(qǐng)問：如如該企業(yè)業(yè)欲保持持自有資資本利潤(rùn)潤(rùn)率244%的目目標(biāo)，應(yīng)應(yīng)如何安安排負(fù)債債與自有有資本的的籌資數(shù)數(shù)額。解：設(shè)負(fù)債債

14、資本為為X萬元，則則=24%解得X221.443萬元元?jiǎng)t自自有資本本為=112021.4398. 577萬元答:應(yīng)安排排負(fù)債為為21.43萬萬元,自有資資本的籌籌資數(shù)額額為988.577萬元。6某公司司擬籌資資25000萬元元，其中中發(fā)行債債券10000萬萬元，籌籌資費(fèi)率率2%，債債券年利利率外110%，所所得稅為為33%，優(yōu)先先股5000萬元元，年股股息率77%，籌籌資費(fèi)率率3%；普普通股110000萬元，籌籌資費(fèi)率率為4%；第一一年預(yù)期期股利110%，以以后各年年增長(zhǎng)44%。試試計(jì)算機(jī)機(jī)該籌資資方案的的加權(quán)資資本成本本。解：債券成成本=6.884%優(yōu)先股成本本=77.222%普通股成本本=

15、114.442%加權(quán)資金成成本2.744% + 5.77% + 1.444% 9.955%答:該籌資資方案的的加權(quán)資資本成本本為9.95%7某企業(yè)業(yè)目前擁擁有資本本10000萬元元，其結(jié)結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資資本200%（年年利息220萬元元），普普通股權(quán)權(quán)益資本本80%（發(fā)行行普通股股10萬股股，每股股面值880元）?，F(xiàn)現(xiàn)準(zhǔn)備追追加籌資資4000萬元，有有兩種籌籌資方案案可供選選擇：全全部發(fā)行行普通股股。增發(fā)發(fā)5萬股，每每股面值值80元；全部籌籌措長(zhǎng)期期債務(wù)，利利率為110%，利利息為440萬元元。企業(yè)業(yè)追加籌籌資后，息息稅前利利潤(rùn)預(yù)計(jì)計(jì)為1660萬元元，所得得稅率為為33%。要求求：計(jì)算算每股收收

16、益無差差別點(diǎn)及及無差別別點(diǎn)的每每股收益益，并確確定企業(yè)業(yè)的籌資資方案。解：（1）EBITT1400萬元（2）無無差別點(diǎn)點(diǎn)的每股股收益5.336萬元元由于追追加籌資資后預(yù)計(jì)計(jì)息稅前前利潤(rùn)1160萬萬元1140萬萬元，所所以，采采用負(fù)債債籌資比比較有利利。作業(yè)3A公司是一一個(gè)家鋼鋼鐵企業(yè)業(yè)，擬進(jìn)進(jìn)入前景景良好的的汽車制制造業(yè)。現(xiàn)現(xiàn)找到一一個(gè)投資資項(xiàng)目，是是利用BB公司的的公司的的技術(shù)生生產(chǎn)汽車車零件，并并將零件件出售給給B公司。預(yù)預(yù)計(jì)該項(xiàng)項(xiàng)目需固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資7750萬萬元，可可以持續(xù)續(xù)5年。財(cái)財(cái)會(huì)部門門估計(jì)每每年的付付現(xiàn)成本本為7660萬元元。固定定資產(chǎn)折折舊采用用直線法法，折舊舊年限55年，凈

17、凈殘值為為50萬元元。營(yíng)銷銷部門估估計(jì)個(gè)娘娘銷售量量均為4400000件，B公司可可以接受受2500元、件件的價(jià)格格。聲場(chǎng)場(chǎng)部門不不急需要要2500萬元的的凈營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本投投資。假假設(shè)所得得稅率為為40%。估計(jì)計(jì)項(xiàng)目相相關(guān)現(xiàn)金金流量。解：項(xiàng)目計(jì)計(jì)算期=1+55=6每年折舊額額=（7500-500）/5=1400萬元初始現(xiàn)金流流量NCCFO=-7550 NCCF1=-2550運(yùn)營(yíng)期間現(xiàn)現(xiàn)金流量量NCFF2-55=（4*2250-7600）*（1-440%）+1440*440%=2000 NCCF6=2000+2550+550=5500萬萬元2、海洋公公司擬購購進(jìn)一套套新設(shè)備備來替換換一套尚尚可使用

18、用6年的舊舊設(shè)備，預(yù)計(jì)購買新設(shè)備的投資為400 000元，沒有建設(shè)期，可使用6年。期滿時(shí)凈殘值估計(jì)有10 000元。變賣舊設(shè)備的凈收入160 000元，若繼續(xù)使用舊設(shè)備，期滿時(shí)凈殘值也是10 000元。使用新設(shè)備可使公司每年的營(yíng)業(yè)收入從200 000元增加到300 000元，付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本從80 000元增加到100 000元。新舊設(shè)備均采用直線法折舊。該公司所得稅稅率為30%。要求計(jì)算該方案各年的差額凈現(xiàn)金流量。方法一解22：折舊增增加額（40000000-11600000）/64400000NCF00-（44000000-16000000）-24000000NCF11-5(33000000-

19、20000000)-(10000000-8000000)-4400000*(1-30%)+4400000=6680000方法二解22.假設(shè)設(shè)舊設(shè)備備的價(jià)值值為22200000元初始投資資=40000000-11600000=24000000元折舊=(40000000-1100000)-(22200000-1100000)/6=300000每年收入入=30000000-22000000=10000000元每年付現(xiàn)現(xiàn)成本=10000000-8000000=2000000元?dú)堉凳杖肴?1000000-1000000=0每年?duì)I業(yè)業(yè)凈現(xiàn)金金流量NNCF11-6=每年?duì)I業(yè)業(yè)收入（11-T）-每年付付現(xiàn)成本

20、本（1-T）+折舊*T=1000000*(1-30%)-2200000(11-300%)+300000*30%=6550000元3 、海天天公司擬擬建一套套流水生生產(chǎn)線，需需5年才能能建成，預(yù)預(yù)計(jì)每年年年末投投資45540000元。該該生產(chǎn)線線建成投投產(chǎn)后可可用100年，按按直線法法折舊，期期末無殘殘值。投投產(chǎn)后預(yù)預(yù)計(jì)每年年可獲得得稅后利利潤(rùn)18800000元。試試分別用用凈現(xiàn)值值法、內(nèi)內(nèi)部收益益率法和和現(xiàn)值指指數(shù)法進(jìn)進(jìn)行方案案的評(píng)價(jià)價(jià)。3、假設(shè)海海天公司司折現(xiàn)率率為100%初始投資CC=45540000*PPVIFFA100%,55=45540000*33.7991=1172111144元每

21、年應(yīng)提折折舊=44540000*5/110=22270000元元每年?duì)I業(yè)凈凈現(xiàn)金流流量=凈利潤(rùn)潤(rùn)+折舊每年?duì)I業(yè)凈凈現(xiàn)金流流量NCCF6-15=18000000+22270000=44070000元元（1）凈現(xiàn)現(xiàn)值法NPV=44070000*PVIIFA110%,10*PVIIF100%,55-C =44070000*6.1145*0.6621-172211114=-16779833.699(2)內(nèi)涵涵報(bào)酬率率NPV=44070000*PVIIFAii,100*PVVIFii,5-C=009% NPPV=-232232.1I NPPV=008% NPPV=11386676.57i8% = 001

22、3386776.5579%8% -232232.111386676.57 I=8.86%（3）現(xiàn)值值指數(shù)法法PI= NNPV=40770000*PVVIFAA10%,100*PVVIF110%,5/CC=4070000*6.1145*0.6621/172211114 = 0.90223某公司借入入52000000元，年年利率為為10%，期限限5年，55年內(nèi)每每年付息息一次，到到期一次次還本。該該款用于于購入一一套設(shè)備備，該設(shè)設(shè)備可使使用100年，預(yù)預(yù)計(jì)殘值值200000元元。該設(shè)設(shè)備投產(chǎn)產(chǎn)后，每每年可新新增銷售售收入33000000元元，采用用直線法法折舊，除除折舊外外，該設(shè)設(shè)備使用用的前55

23、年每年年總成本本費(fèi)用22320000元元，后55年每年年總成本本費(fèi)用11800000元元，所得得稅率為為35%.求該該項(xiàng)目?jī)魞衄F(xiàn)值。假設(shè)貼現(xiàn)率率=122%利息=52200000*110%=520000元元設(shè)備折舊=52000000-2000000/100=5000000元初始投資=-52200000每年?duì)I業(yè)凈凈現(xiàn)金流流量=每每年?duì)I業(yè)業(yè)收入（11-T）-每年付付現(xiàn)成本本（1-T）+折舊*T1-4年每每年凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量=30000000*（11-355%）-23220000*（11-355%）+500000*35%=6117000元第5年凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量=30000000*（11-355%）-232

24、20000*（11-355%）+500000*35%-52200000=-45883000元6-9年每每年現(xiàn)金金流量=30000000*（11-355%）-18000000*（11-355%）+500000*35%=9555000元第10年凈凈現(xiàn)金流流量=33000000*（1-35%）-11800000*（1-35%）+5500000*335%+200000=11555000元NPV=11155500*PVIIF122%,110+9955000*PPVIFFA122%,44*PVVIF112%,5-44583300*PVIIF122%,55+617000*PPVIFFA122%,44 =11

25、155500*0.3322+955500*3.0037*0.5567-45883000*0.5677+6117000*3.0377=371991+11644448.99-25998566.1+18773822.9=1261166.79元元大華公司準(zhǔn)準(zhǔn)備購入入一設(shè)備備以擴(kuò)充充生產(chǎn)能能力?，F(xiàn)現(xiàn)在甲乙乙兩個(gè)方方案可供供選擇，甲甲方案需需投資1100000元，使使用壽命命為5年年，采用用直線法法計(jì)提折折舊，55年后設(shè)設(shè)備無殘殘值。55年中每每年銷售售收入為為60000年，每每年的付付現(xiàn)成本本為20000元元。乙方方案需投投資1220000元，采采用直線線折舊法法計(jì)提折折舊，使使用壽命命為5年年，5年年

26、后有殘殘值收入入20000元。55年中每每年的銷銷售收入入為80000元元，付現(xiàn)現(xiàn)成本第第一年為為30000元，以以后隨著著設(shè)備陳陳舊，逐逐年增加加修理費(fèi)費(fèi)4000年，另另需墊支支營(yíng)運(yùn)資資金30000元元，假設(shè)設(shè)所得稅稅率為440%。要要求：計(jì)算兩個(gè)個(gè)方案的的現(xiàn)金流流量計(jì)算兩個(gè)個(gè)方案的的回收期期計(jì)算兩個(gè)個(gè)方案的的平均報(bào)報(bào)酬率方案一：NCF00=-1100000折舊=1000000/5=20000NCF11-5=（60000-20000-220000）*（11-400%）+20000=332000方案二NCF00=-1120000-330000=-1150000折舊=（1120000-22000

27、0）/55=20000NCF11=（880000-30000-20000）*（1-40%）+220000=38800NCF22=(880000-34400-20000)*(1-40%)+220000=35560NCF33=(880000-38800-20000)*(1-40%)+220000=33320NCF44=(880000-42200-20000)*(1-40%)+220000=30080NCF55=(880000-46600-20000)*(1-40%)+220000+30000+20000=7784002、靜態(tài)回回收期方案一ppp=1100000/332000=3.1255方案二pp

28、p=44+（1150000-338000-35560-33220-330800）/778400=4.15883、平均報(bào)報(bào)酬率方案一=332000/1000000=322%方案二=（338000+35560+33220+330800+78840）/5/1150000=228.88%6某公司司決定進(jìn)進(jìn)行一項(xiàng)項(xiàng)投資，投投資期為為3年。每每年年初初投資220000萬元，第第四年初初開始投投產(chǎn)，投投產(chǎn)時(shí)需需墊支5500萬萬元營(yíng)運(yùn)運(yùn)資金，項(xiàng)項(xiàng)目壽命命期為55年，55年中會(huì)會(huì)使企業(yè)業(yè)每年增增加營(yíng)業(yè)業(yè)收入336000萬元，每每年增加加付現(xiàn)成成本12200萬萬元，假假設(shè)該企企業(yè)的所所得稅率率為300%，資資本成

29、本本率為110%，固固定資產(chǎn)產(chǎn)無殘值值。要求求：計(jì)算算該項(xiàng)目目的凈現(xiàn)現(xiàn)值。年折舊=6600005=12000（萬萬） 營(yíng)業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量量=（336000-12200-12000）（11-300%）+12000=220400（萬元元） NPV=20440（PP/A，110%，55）(PP/F，110%，33)+5500(P/FF，100%，88) -220000+20000（PP/A，110%，22）+5500(P/FF，100%，33)=（200403.779088O.75113+55000.446655）-（220000+200001.773555+5000OO.75513）=1966.588

30、(萬元元) 投資回收期期=3+3800/20040=3.1186年年作業(yè)41.江南股股份有限限公司預(yù)預(yù)計(jì)下月月現(xiàn)金需需要總量量為166萬元，有有價(jià)證券券每次變變現(xiàn)的交交易費(fèi)用用為0.04萬萬元，有有價(jià)證券券月報(bào)酬酬率為00.9%。要求求：計(jì)算算機(jī)最佳佳現(xiàn)金斥斥有量和和有價(jià)證證券的變變現(xiàn)次數(shù)數(shù)。解：最佳現(xiàn)現(xiàn)金持有有量Q 111.993（萬萬元）有價(jià)證券變變現(xiàn)次數(shù)數(shù)n 11.344（次） 答答:最佳佳現(xiàn)金持持有量為為11.93萬萬元,有有價(jià)證券券的變現(xiàn)現(xiàn)次數(shù)為為1.334次2.某企業(yè)業(yè)自制零零部件用用于生產(chǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)產(chǎn)品，估估計(jì)年零零件需要要量40000件件，生產(chǎn)產(chǎn)零件的的固定成成本為110000元

31、；每每個(gè)零件件年儲(chǔ)存存成本為為10元元，假設(shè)設(shè)企業(yè)生生產(chǎn)狀況況穩(wěn)定，按按次生產(chǎn)產(chǎn)零件，每每次的生生產(chǎn)準(zhǔn)備備費(fèi)用為為8000元，試試計(jì)算每每次生產(chǎn)產(chǎn)多少最最適合，并并計(jì)算年年度生產(chǎn)產(chǎn)成本總總額。解：每次生生產(chǎn)零件件個(gè)數(shù)QQ 8800（件件）年度生產(chǎn)成成本總額額1000000+ 180000（元元）答:每次生生產(chǎn)8000件零零件最合合適,年年度成本本總額為為180000元元3某公司司是一個(gè)個(gè)高速發(fā)發(fā)展的公公司，預(yù)預(yù)計(jì)未來來3年股股利年增增長(zhǎng)率為為10%，之后后固定股股利年增增長(zhǎng)率為為5%，公公司剛發(fā)發(fā)放了上上1年的的普通股股股利，每每股2元元，假設(shè)設(shè)投資者者要示的的收益率率為155%。計(jì)計(jì)算該普普

32、通股的的價(jià)值。方法一：115%收收益 = 市盈盈率6.67前3年獲利利增長(zhǎng)10%方法二.P1=2*(1+10%)*PVIF15%,1 =2.2*0.87=1.914P2=2.2*(1+10%)*PVIF15%,2=2.42*0.756=1.83P3=2.42*(1+10%)*PVIF15%,3=2.662*0.658=1.75P方法二.P1=2*(1+10%)*PVIF15%,1 =2.2*0.87=1.914P2=2.2*(1+10%)*PVIF15%,2=2.42*0.756=1.83P3=2.42*(1+10%)*PVIF15%,3=2.662*0.658=1.75P4=2.662*(1

33、+5%)/(15%-5%)*PVIF15%,4=27.951*0.572=15.99元P=P1+P2+P3+P4=1.914+1.83+1.75+15.99=21.48元第 1 年年2.000 第1年年普通股股價(jià)值13.33 第 2 年年2.220 第2年年普通股股價(jià)值14.67 第 3 年年2.442 第3年年普通股股價(jià)值16.13 第 4 年年2.666 第4年年普通股股價(jià)值17.75 第 5 年年2.880 第5年年普通股股價(jià)值18.63 第 6 年年2.993 第6年年普通股股價(jià)值19.57 第 7 年年3.008 第7年年普通股股價(jià)值20.54 第 8 年年3.224 第8年年普通股

34、股價(jià)值21.57 第 9 年年3.440 第9年年普通股股價(jià)值22.65 第 10 年3.557 第100年普通通股價(jià)值值23.784、有一面面值為110000元的債債券，票票面利率率為8%，每年年支付一一次利息息，20000年年5月11日發(fā)行行，20005年年4月330日到到期。現(xiàn)現(xiàn)在是220033年4月月1日，假假設(shè)投資資的必要要報(bào)酬率率為100%，問問該債券券的價(jià)值值是多少少？該債券的價(jià)價(jià)值P=10000*88%*PPVIFFA100%,55+10000*PVIIF100%,55 =880*33.7991+110000*0.6211=9224.228元 目前市市價(jià)為110800元， 所以

35、不不值得投投資。5、甲投資資者擬投投資購買買A公司司的股票票.A公公司去年年支付的的股利是是每股11元,根根據(jù)有關(guān)關(guān)信息,投資者者估計(jì)公公司年股股利增長(zhǎng)長(zhǎng)率可達(dá)達(dá)10%,公司股股票的貝貝塔系數(shù)數(shù)為2,證券市市場(chǎng)所有有股票的的平均收收益率是是15%,現(xiàn)現(xiàn)行國(guó)庫庫券利率率8%,要要求計(jì)算算:(11)該股股票的預(yù)預(yù)期收益益率(2)該股股票的內(nèi)內(nèi)在價(jià)值值1、預(yù)期收收益率=無風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收益率率+貝塔塔系數(shù)*（市場(chǎng)場(chǎng)平均收收益率-無風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收益率率）Kj=Rff+(Kmm-Rff)=88%+22(155%-88%)=22%2、該股票票的內(nèi)在在價(jià)值=下期股股利/（股股權(quán)資本本成本-永續(xù)增增長(zhǎng)率）P=D0(1+gg)/RRs-gg = 1*(1+110%)/222%-110% = 99.177元6、某公司司流