期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)培訓(xùn)班期貨公司資管方法草案政策要點(diǎn)講解證監(jiān)會期貨二部2021年7月1即將正式發(fā)布實(shí)施〔2021/06/08～07/09〕公開征求意見一個月2交流提綱一、資管業(yè)務(wù)方法的起草論證過程；二、開展資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)的必要性與可行性；三、開展資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)的根本思路；四、方法草案的主要內(nèi)容和重點(diǎn)問題；五、有關(guān)征求意見情況及下一步工作安排。3第一局部第一局部資管業(yè)務(wù)方法的起草論證過程4第一局部起草論證過程早期工作情況-2006年底之前，在修訂?期貨暫行條例?時擬在期貨公司經(jīng)營范圍中增加資管業(yè)務(wù)內(nèi)容；〔2007年?期貨條例?第17條規(guī)定〕-2007年下半年開始，以研究培育和開展期貨市場機(jī)構(gòu)投資者為切入點(diǎn)推動資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)。5第一局部起草論證過程期貨條例第17條第1款“……期貨公司除申請經(jīng)營境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，還可以申請經(jīng)營境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他期貨業(yè)務(wù)。〞2007年6第一局部起草論證過程條例修訂草案〔擬〕第17條第1款“……期貨公司除申請經(jīng)營境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，還可以申請經(jīng)營境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、以期貨投資為主的資產(chǎn)管理以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他期貨業(yè)務(wù)。〞2021年7第二局部第二局部開展資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)的必要性與可行性8第二局部必要性與可行性開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)的必要性-有利于效勞實(shí)體經(jīng)濟(jì)，培育和開展機(jī)構(gòu)投資者，改善期貨市場投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)期貨市場功能不斷發(fā)揮。-將期貨公司作為獨(dú)立從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，可以發(fā)揮其在衍生品市場領(lǐng)域的專業(yè)特長和比較優(yōu)勢，填補(bǔ)市場效勞空白，提供以期貨對沖和套利為主的資產(chǎn)管理效勞，滿足各類投資者的多元化投資需求。9第二局部必要性與可行性開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)的必要性〔續(xù)〕-可以標(biāo)準(zhǔn)期貨理財(cái)活動，進(jìn)一步防范期貨市場風(fēng)險(xiǎn)隱患。-可以進(jìn)一步提高期貨中介效勞能力，促進(jìn)期貨公司做優(yōu)做強(qiáng)。10第二局部必要性與可行性開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)的可行性-期貨公司合規(guī)經(jīng)營意識和資本實(shí)力明顯提高，局部優(yōu)質(zhì)期貨公司已經(jīng)具備開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)的能力和條件。-在現(xiàn)有期貨公司監(jiān)管機(jī)制下，資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)可控，已經(jīng)具備開展資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)的根底。11第二局部必要性與可行性開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)的可行性〔續(xù)〕-開展資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)有期貨法規(guī)的法律依據(jù)。-開展資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)可以借鑒國際成熟市場開展的一般經(jīng)驗(yàn)。12第三局部第三局部開展資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)的根本思路13第三局部根本思路根本思路借鑒證券公司與基金公司等其他金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)持在風(fēng)險(xiǎn)可控、加強(qiáng)監(jiān)管的前提下，按照積極穩(wěn)妥的指導(dǎo)思想，適度放松管制，先局部試點(diǎn)、再逐步推開，進(jìn)一步減少不必要的行政管制，充分尊重和發(fā)揮市場和行業(yè)的主動性、積極性，引導(dǎo)建立行業(yè)創(chuàng)新機(jī)制，不斷激發(fā)中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)新活動。14第三局部根本思路根本思路〔續(xù)〕-從相對簡單的“一對一〞資產(chǎn)管理試點(diǎn)起步，逐步擴(kuò)大到“一對多〞資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。-允許局部符合試點(diǎn)條件的優(yōu)質(zhì)期貨公司先行試點(diǎn)，條件成熟后轉(zhuǎn)入期貨公司常規(guī)業(yè)務(wù)。-堅(jiān)持在現(xiàn)有根本監(jiān)管制度框架下開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)，嚴(yán)控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。15第三局部根本思路期貨公司證券公司基金公司期貨資產(chǎn)管理商業(yè)銀行其他金融機(jī)構(gòu)其他市場機(jī)構(gòu)16第四局部第四局部方法草案的主要內(nèi)容和重點(diǎn)問題〔草案現(xiàn)有7章53條〕17第四局部政策內(nèi)容政策內(nèi)容之一：資管業(yè)務(wù)類型-方法草案規(guī)定的資管業(yè)務(wù)類型包括“一對一〞和“一對多〞兩種?！膊莅傅?條〕-方法草案本身內(nèi)容，以標(biāo)準(zhǔn)“一對一〞為主，后者另行規(guī)定?！膊莅傅?1條〕18第四局部政策內(nèi)容政策內(nèi)容之二：客戶適當(dāng)性要求-客戶應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)的資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，委托資產(chǎn)不低于100萬元人民幣?！膊莅傅?條〕-客戶應(yīng)當(dāng)以真實(shí)身份參與資管業(yè)務(wù)，委托資產(chǎn)來源應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)的規(guī)定，不得違反規(guī)定向公眾集資。〔草案第15條〕-期貨公司董事、監(jiān)事、高管人員、從業(yè)人員及其配偶不得作為本公司資管客戶。公司股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人以及期貨公司董事、監(jiān)事、高管人員、從業(yè)人員的父母、子女成為本公司資管客戶的，應(yīng)當(dāng)自簽訂協(xié)議之日起5日內(nèi)向公司所在地證監(jiān)局備案并在本公司網(wǎng)站上披露其關(guān)聯(lián)關(guān)系。〔草案第10條〕-期貨公司應(yīng)當(dāng)對客戶適當(dāng)性進(jìn)行審慎評估?！膊莅傅?7條〕19第四局部政策內(nèi)容政策內(nèi)容之三：公司試點(diǎn)條件〔草案第6條〕-凈資本要到達(dá)5億元以上；-近2年分類監(jiān)管評級要到達(dá)B類BB級以上；-至少“1+5〞的人員配備；-要有資管業(yè)務(wù)的實(shí)施方案、管理制度以及滿足業(yè)務(wù)需要的場地和設(shè)施等。20第四局部政策內(nèi)容政策內(nèi)容之四：資管業(yè)務(wù)投資范圍〔草案第12條〕-從投資策略和投資組合的角度考慮，需要配置非期貨類投資產(chǎn)品。-從資管業(yè)務(wù)本身的性質(zhì)和業(yè)務(wù)開展需求的角度考慮，擬暫不限制具體投資比例。-堅(jiān)持在試點(diǎn)過程中逐步放開資管業(yè)務(wù)投資范圍。21第四局部政策內(nèi)容政策內(nèi)容之五：資管賬戶設(shè)置和資金監(jiān)控〔草案第13、19、21、25、38、39、40、41、42、52條等〕-投資期貨類品種的期貨資管賬戶設(shè)置及其資金存管納入期貨市場現(xiàn)有監(jiān)測監(jiān)控體系?！驳?3、19、39、40、41條〕-對投資非期貨類產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)市場的開戶規(guī)定和監(jiān)管要求。〔第19、52條〕-客戶資金暫不采取資金托管制度，而是考慮通過相關(guān)制度安排，到達(dá)類似賬戶監(jiān)控的效果?！驳?9、21、38、50條〕22第四局部政策內(nèi)容政策內(nèi)容之六：防范利益沖突和不公平交易〔草案第10、22、27、30、31、32、33、39、40、41、50條等〕-建立業(yè)務(wù)隔離墻制度?！膊莅傅?7條〕-關(guān)聯(lián)人開戶實(shí)行回避和信息披露制度?！膊莅傅?0條〕-公平交易制度?！膊莅傅?3條〕-合理收費(fèi)取酬，與客戶利益保持一致?！膊莅傅?2條〕-資管賬戶單獨(dú)管理、單獨(dú)監(jiān)控?！膊莅傅?9、40、41條〕-加強(qiáng)責(zé)任追究?！膊莅傅?0條〕23第四局部政策內(nèi)容政策內(nèi)容之七：主要風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管措施〔草案第23、28、29、30、35、36、43、44、46～50等〕-引導(dǎo)期貨公司加強(qiáng)自我風(fēng)控?！膊莅傅?0條〕-要求凈資本匹配?！膊莅傅?3條〕-實(shí)行統(tǒng)一止損制度。〔草案第23條〕-強(qiáng)化人員管理?！膊莅傅?8、29、36條〕-加強(qiáng)監(jiān)管信息收集?！膊莅傅?5、44、46條〕-強(qiáng)化監(jiān)管措施和責(zé)任追究?！膊莅傅?7～50條〕24第五局部第五局部有關(guān)征求意見情況及下一步工作安排25第五局部征求意見情況-前期征求意見情況：與期貨公司座談交流，五位一體有關(guān)單位；組織業(yè)內(nèi)研討，等等。-此次征求意見情況。〔2021/06/08～07/09公開征求意見〕26第五局部下一步工作安排-近期完成正式發(fā)布工作，相關(guān)配套工作及時跟進(jìn)〔協(xié)會及監(jiān)控中心有關(guān)事宜〕。-開始準(zhǔn)備接收資管業(yè)務(wù)行政許可申請材料，并開展試點(diǎn)工作。27結(jié)束語小結(jié)與交流〔歡送提出意見和建議〕28nZq$t*x-A2D5G8KbNeQiTlXo#r%v(y+B3E6I9LcOgRjUmYp!t&w)z1C4F7JaMdPhSkWnZq$u*x-A2D5H8KbNfQiTlXo#s%v(y0B3E6I9LdOgRjVmYp!t&w-z1C4G7JaMePhTkWnZr$u*x+A2E5H8KcNfQiUlXp#s%v)y0B3F6I9LdOgSjVmYq!t&w-z1D4G7JbMePhTkWoZr$u(x+A2E5H9KcNfRiUlXp#s&v)y0C3F6IaLdPgSjVnYq!t*w-A1D4G8JbMeQhTkWoZr%u(x+B2E5H9KcOfRiUmXp#s&v)z0C3F7IaLdPgSkVnYq$t*w-A1D5G8JbNeQhTlWo#r%u(y+B2E6H9LcOfRjUmXp!s&v)z0C4F7IaMdPgSkVnZq$t*x-A1D5G8KbNeQiTlWo#r%v(y+B3E6H9LcOgRjUmYp!s&w)z1C4F7JaMdPhSkWnZq$u*x-A2D5H8KbNfQ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