2022-10-1720XX年匯報人：李禮嬌2022-2023年地源熱泵行業(yè)洞察報告目錄contens01行業(yè)發(fā)展概述02行業(yè)環(huán)境分析03行業(yè)現(xiàn)狀分析04行業(yè)格局及發(fā)展趨勢第一章行業(yè)發(fā)展概述01行業(yè)定義地熱能是一種優(yōu)質的清潔能源，已經成為國家實現(xiàn)“雙碳”目標的重要資源。地熱能可用于供熱、制冷與發(fā)電，其能量利用系數高達70%以上，能夠全年全天運作，具有很強的競爭力。地源熱泵可以在建筑供暖制冷、熱水供應方面顯著幫助減排，亦能與其他節(jié)能減排技術耦合，發(fā)揮供熱、儲能等特性，創(chuàng)造更大的價值。已有實例展現(xiàn)出其優(yōu)異的經濟價值與生態(tài)效益。地源熱泵一度因為初始投資高、經濟效益不顯著而發(fā)展受限，但隨著新技術迭代，輔之以國家利好政策，發(fā)展?jié)摿薮?。目前地源熱泵技術可根據利用的地熱能深度分為淺層地熱能地源熱泵技術與中深層地熱能地源熱泵技術地源熱泵行業(yè)定義國際合作與產學研相結合、理論與應用技術逐步提高的探索階段行業(yè)發(fā)展歷程90年代政策法規(guī)逐步元雪。市場容量不斷擴大、技術研究快速深入的論域階段2000-2006年基礎研究全面開展、技術標準全面建立、市場應用全面推廣的高潮階段2007年-2013年潛在問題開始顯現(xiàn)、市場容量逐步下滑、基礎關鍵技術持續(xù)深入的回歸理性階段2014年至今產業(yè)鏈上游地源熱泵行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開始對產業(yè)鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規(guī)避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業(yè)的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，地源熱泵行業(yè)上游原材料供應有望朝著專業(yè)化和規(guī)?；姆较蚶^續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內的話語權。產業(yè)鏈上游地源熱泵行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業(yè)產品的質量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩(wěn)定的進口原材料供應商。企業(yè)產品價格主要受市場供求關系的影響。由于地源熱泵企業(yè)的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業(yè)的盈利能力產生重大影響。產業(yè)鏈上游地源熱泵行業(yè)下游企業(yè)市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產業(yè)化程度的提升，中國行業(yè)產品種類進一步豐富，應用領域持續(xù)增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。第二章行業(yè)環(huán)境分析02010203行業(yè)政策環(huán)境1《“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃》鼓勵各地因地制宜推廣使用地源熱泵技術，十四五期間推廣新增地熱能建筑應用面積1億2?！蛾P于促進地熱能開發(fā)利用的若干意見》到2025年，各地基本建立起完善規(guī)范的地熱能開發(fā)利用管理流程，全國地熱能開發(fā)利用信息統(tǒng)計和監(jiān)測體系基本完善，地熱能供暖（制冷）面積比2020年增加50%，在資源條件好的地區(qū)建設—批地熱能發(fā)電示范項目，全國地熱能發(fā)電裝機容量比2020年翻一番;到2035年，地熱能供暖（制冷）面積及地熱能發(fā)電裝機容量力爭比2025年翻倍番?！蹲》亢统青l(xiāng)建設部等15部門關子加強縣城綠色低碳建設的意見》大力發(fā)展綠色建筑和建筑節(jié)能,提升縣城能源使用效率,大力發(fā)展適應當地資源稟賦和需求的可再生能源，因地制宜開發(fā)利用地熱能、生物質能、空氣源和水源熱泵等，推動區(qū)域清潔供熱和北方縣城清潔取暖，通過提升新建廠房、公共建筑等屋頂光伏比例和實施無伏建筑一體化開發(fā)等方式,降低傳統(tǒng)化石能源在建筑用能中的比例。國務院國務院國務院積極推進水熱型（中深層)地熱供暖，到2021年，中層供暖5億m2。按照“取熱不取水”的原則，采用“采灌均衡、間接換熱”或“井下?lián)Q熱”技術,以集中式與分散式相結合的方式推進中深層地熱供暖，實現(xiàn)地熱資源的可持續(xù)開發(fā)。行業(yè)政治環(huán)境實現(xiàn)可再生能源在建筑領域規(guī)?；咚綉?。鼓勵拓展可再生能源建筑應用技術應用領域，推進深層地熱能的梯度應用、光熱與光電技術結合、太陽能采暖制冷等技術的研究和推廣。綠色農房建設應將可再生能源應用作為重要內容。傳統(tǒng)農房中火炕、火墻、灶連炕、架空炕等節(jié)能效率高的既有傳統(tǒng)采暖設施，如有條件可充分結合太陽能、生物能、地源熱泵等清潔能源的利用予以優(yōu)化改造,形成更加高效、清潔的被動式取暖系統(tǒng)。到2025年，各地基本建立起完善規(guī)范的地熱能開發(fā)利用管理流程，全國地熱能開發(fā)利用信息統(tǒng)計和監(jiān)測體系基本完善，地熱能供暖（制冷）面積比2020年增加50%，在資源條件好的地區(qū)建設—批地熱能發(fā)電示范項目，全國地熱能發(fā)電裝機容量比2020年翻一番;到2035年，地熱能供暖（制冷）面積及地熱能發(fā)電裝機容量力爭比2025年翻倍番?！蛾P于開展綠色農房建設的通知》《關于促進地熱能開發(fā)利用的若干意見》《北方地區(qū)冬季清潔取暖規(guī)劃(2017-2021年）》《關于2013年全國住房城鄉(xiāng)建設領域節(jié)能減排專項監(jiān)督檢查建筑節(jié)能檢查情況的通報》地源熱泵行業(yè)政策支持十四五規(guī)劃政府報告國家政策領導講話國務院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報告、領導講話等都有對地源熱泵行業(yè)做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為地源熱泵行業(yè)做了好的發(fā)展指引。行業(yè)政策支持地源熱泵行業(yè)社會環(huán)境隨著經濟發(fā)展速度的加快，煤炭、石油等不可再生資源逐漸枯竭，清潔能源的開發(fā)利用越來越被重視，并受到國家政策的鼓勵?！侗狈降貐^(qū)冬季清潔取暖規(guī)劃（2017-2021年）》中提出目標:北方地區(qū)清潔供熱率到2021年要達到70%。而地源熱泵技術作為清潔能源運用的一環(huán)，對建筑行業(yè)節(jié)能減排起著重要的作用。盡管目前地源熱泵系統(tǒng)的研究和應用還存在一些問題，但憑借著國家政策的支持，地源熱泵技術必將不斷完善，應用也將會越來越廣泛。另外，在大力推廣地源熱泵的同時，要做到對該技術進行深入研究且有真正的改進，而不是一擁而上甚至只知為利而來。國外的地源熱泵最早是在19世紀初提出的，又經過三十余年的時間將理論投入實際，后經過數年時間完成對該技術的深入研究應用。在我國，最早開始研究地源熱泵是在20世紀80年代，但在短時間內便迅速發(fā)展。1988年我國舉辦了第一場關于熱泵的研討會，1997年與美國簽署關于能源合作的文件中包含了關于地源熱泵的合作，后來一段時間國內各所高校紛紛成立實驗室，2006年1月國家建設部頒布《地源熱泵系統(tǒng)工程技術規(guī)范國家標準》，對我國地源熱泵的發(fā)展具有重大指導意義，并且之后數年內開始打造建筑節(jié)能示范項目以及示范縣市和示范城市，在國家政策的支持下，我國的地源熱泵技術蒸蒸日上。行業(yè)社會環(huán)境行業(yè)社會環(huán)境傳統(tǒng)地源熱泵行業(yè)市場門檻低、缺乏統(tǒng)一行業(yè)標準，服務過程沒有專業(yè)的監(jiān)督等問題影響行業(yè)發(fā)展?；ヂ?lián)網與電烙鐵的結合，縮減中間環(huán)節(jié),為用戶提供高性價比的服務。90后、00后等各類人群，逐步成為地源熱泵行業(yè)的消費主力。行業(yè)社會環(huán)境第三章行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀03行業(yè)現(xiàn)狀地源熱泵技術進入我國后得到快速發(fā)展，我國地源熱泵的安裝已超過風力發(fā)電和太陽能發(fā)電的總和。與風電和太陽能產業(yè)相比，地熱能利用是一個百分之百的中國生產、中國受益的產業(yè)。數據顯示，目前我國的地熱能主要應用在供暖和溫泉洗浴產業(yè)，或者那邊超過60%。在地熱能發(fā)電和地源熱泵應用上投入的資源和勞動力，完全變成我國本土的清潔能源項目，使我國國民能受益于其對環(huán)境的改善。2021年10月27日，國家地熱能中心第四屆“兩委會”公布，截至2020年底，我國地熱能供暖制冷面積累計達到19億㎡。其中水熱型地熱能供暖5.8億㎡，淺層地熱能供暖制冷8.1億㎡?！笆奈濉逼陂g平均每年新增12億㎡供暖制冷面積，2025-2030年期間每年平均新增57億㎡供暖制冷面積。從住建部公布的各類建筑用地面積來看，我國建筑用地面積從2017年的6287億㎡增長至2020年的6537億㎡。行業(yè)現(xiàn)狀參考《節(jié)能門窗工程防水工程地源熱泵工程造價指標》（以下簡稱“《造價指標》”）進行估算，《造價指標》中列示的可計算單位面積造價的項目有22個，涵蓋辦公樓、工業(yè)建筑、公共建筑與居住建筑多種項目類型，地源熱泵服務建筑面積小至328㎡，大至143萬㎡，總造價在12萬元至4200萬元之間不等，其中居住建筑的平均造價為490元/㎡，非居住建筑的平均造價為278元/㎡。按照上表住建部公布的我國2020年住宅用地面積與非住宅用地存量比例，折合綜合平均造價為360元/㎡?？紤]到初始投資成本過高是影響地源熱泵經濟性的重要因素，未來隨著技術革新有望逐步壓縮成本，地源熱泵造價以平均每年3%的速度下降。若以360元/㎡為2020年地源熱泵造價基數，每年以3%的速度下降，可估算地源熱泵在“十四五”期間，將催生出每年約379億的市場，2026年到2030年碳達峰，每年將有約481億的市場前景。行業(yè)現(xiàn)狀從我國地源熱泵裝機容量規(guī)模來看，過去20多年，中國地源熱泵呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢。1995年全國地源熱泵的裝機容量僅為0.8兆瓦(熱功率)，2010年已達4千多兆瓦，2000-2005年復合增長率高達130%。2020年我國地源熱泵裝機容量約645萬兆瓦，2015-2020年復合增長率為17%，2021年達到883萬兆瓦。從各種類型的熱泵的供熱成本來看，相較于鍋爐供熱，熱泵在供熱成本上有顯著優(yōu)勢，其中空氣源熱泵、污水源熱泵與地埋管地地源熱泵供熱成本分別為611元/GJ、538元/GJ與538元/GJ。01020304行業(yè)現(xiàn)狀應用于地熱能建筑的熱泵技術將成為實現(xiàn)“雙碳”目標的重要技術之一地熱能是一種優(yōu)質的清潔能源，已經成為國家實現(xiàn)“雙碳”目標的重要資源。地熱能可用于供熱、制冷與發(fā)電，其能量利用系數高達70%以上，能夠全年全天運作，具有很強的競爭力。從全生命周期的理論排放量看，地熱的排放均值為15gCO2E/kWh，小于風電的15.35gCO2E/kWh、光伏的46gCO2E/kWh和生物質的25gCO2E/kWh3?！笆濉逼陂g，我國城鎮(zhèn)淺層地能應用面積由建筑能耗量與碳排放量占據我國總量半壁江山我國2018年的能耗量與碳排放量有半數來源于建筑全過程消耗與排放。建筑全過程包括建筑材料生產及運輸、建筑施工、建筑運行與建筑拆除四大階段。其中建材生產階段能耗11億tce，占建筑全過程能耗量的比重為5熱點三行業(yè)產品質量整體提高熱點二科研服務市場持續(xù)增長熱點一地源熱泵應用領域廣泛地源熱泵行業(yè)具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。地源熱泵行業(yè)技術提升，多元化科研服務平臺持續(xù)擴張，促進高價值服務企業(yè)品牌形成。行業(yè)產品化發(fā)展，集研發(fā)、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業(yè)逐漸增多。地源熱泵行業(yè)產品質量有待提升制約地源熱泵行業(yè)發(fā)展。行業(yè)內產品質量參差不齊，導致研究結果可靠性難以保證，產品喪失市場競爭力。地源熱泵行業(yè)難形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范,產品質量主要靠企業(yè)自主檢測保障，監(jiān)管難度大。中國地源熱泵行業(yè)產品主要集中在中低端領域，高端領域被外資企業(yè)壟斷，產品品質有待進一步提升。行業(yè)熱點關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞地源熱泵產業(yè)處于快速增長時期，由于地源熱泵行業(yè)的產品及服務模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強的相互依賴、相互促進關系，地源熱泵市場在良好的供需作用機制下保持穩(wěn)定發(fā)展供需平衡促進市場發(fā)展行業(yè)驅動因素1政策支持在“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃中，地熱能有了量化指標，確立了新增地熱能建筑應用面積1億㎡具體目標。可見應用地熱能在實現(xiàn)“雙碳”目標的戰(zhàn)略地位日漸提高，國家對地熱能的利用也更加全面而深入，而地源熱泵作為將地熱能轉化為可利用能源的重要技術也或將帶來良好的市場機遇。關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞在市場發(fā)展中，行業(yè)企業(yè)為爭取競爭優(yōu)勢，尤其是大中型企業(yè)，越來越重視自主研發(fā)實力，在企業(yè)科研方面投入逐年增長，企業(yè)科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化行業(yè)競爭促進行業(yè)正向發(fā)展行業(yè)驅動因素2商業(yè)應用領域不斷拓展從應用領域來看，地源熱泵行業(yè)產品廣泛的運用于醫(yī)學、藥學、檢驗學、衛(wèi)生免疫學、食品安全、農業(yè)科學等民營領域第四章行業(yè)前景趨勢04ABC地源熱泵行業(yè)缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統(tǒng)一的生產標準，行業(yè)內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力質量參差不齊行業(yè)發(fā)展問題政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵科學研究創(chuàng)新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，地源熱泵行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產品質量主要依靠生產企業(yè)自主檢測，地源熱泵行業(yè)產品質量的監(jiān)管難度加大行業(yè)監(jiān)管難度大在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，地源熱泵行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于地源熱泵行業(yè)的發(fā)展高端產品發(fā)展落后地源熱泵行業(yè)發(fā)展建議發(fā)展建議1發(fā)展建議2發(fā)展建議3提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業(yè)生產標準，規(guī)范地源熱泵行業(yè)生產流程，并成立相關部門，對科研用地源熱泵行業(yè)的研發(fā)、生產、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎設施升級，保證地源熱泵行業(yè)產品的質量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產企業(yè)方面：地源熱泵行業(yè)生產企業(yè)應嚴格遵守行業(yè)生產規(guī)范，保證產品質量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土地源熱泵行業(yè)企業(yè)加強生產質量的把控，對標優(yōu)質、高端的進口產品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，地源熱泵行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為地源熱泵行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，地源熱泵行業(yè)同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉型除傳統(tǒng)的地源熱泵行業(yè)需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業(yè)咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土地源熱泵行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務領域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。地源熱泵行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結合實時國內外金融環(huán)境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。行業(yè)建議行業(yè)發(fā)展趨勢1趨勢1地源熱泵系統(tǒng)數量穩(wěn)步發(fā)展，但更注重其運行效果，從而實現(xiàn)從數量到效果的跨越。趨勢2由于地下水的嚴格管控，地下水源熱泵數量逐漸減少，而土壤源熱泵、地表水源熱泵及工業(yè)余熱等熱泵系統(tǒng)數量逐漸增加行業(yè)發(fā)展趨勢2趨勢3國際間合作不斷增強，通過不斷吸取國際領先新技術，促使我國地源熱泵的健康發(fā)展。趨勢4新型地源熱泵系統(tǒng)出現(xiàn)。未來的發(fā)展過程中，新型換熱器以及室外機組的研發(fā)從而提高地源熱泵系統(tǒng)整體能效及運行效果。地源熱泵行業(yè)標準化與定制化界限被打破，未來趨于融合。標準化加微定制的產品戰(zhàn)略，有效平衡企業(yè)操作層面與消費者需求層面的矛盾讓消費者既擁有足夠的確定性，也有足夠的彈性。地源熱泵行業(yè)大數據應用使得實際操作和施工賦能方式深入介入，使得平臺從簡單的流量供給入口轉變?yōu)楣ぞ吖┙o、技術供給、工人供給的模式。中國消費升級倒逼地源熱泵行業(yè)提高服務質量，用戶需求從獲取公司信息并與公司對接暢通轉變?yōu)楦幼⒅伢w驗注重實際的效果，滿足用戶需求，提供個性化定制服務，成為地源熱泵行業(yè)新的發(fā)展方向。行業(yè)面臨洗牌標準化趨勢融合行業(yè)平臺職能轉化注重用戶體驗由于新冠疫情對經濟的巨大沖擊，各行各業(yè)都面臨資源重新洗牌，因此地源熱泵行業(yè)也進入洗牌期。下游企業(yè)缺乏核心技術。投資融資主要集中于行業(yè)主流企業(yè)，對中小企業(yè)面臨巨大挑戰(zhàn)。地源熱泵行業(yè)發(fā)展前景趨勢行業(yè)發(fā)展前景趨勢地源熱泵行業(yè)投資風險服務更新速度不夠，不能及時適應用戶的需求。服務更新慢實體經濟遭遇疫情“黑天鵝”疫情持續(xù)，對經濟持續(xù)沖擊。另一個是“灰犀?！?，債務衰退，在這次應對疫情的過程中，各國都用了非常多的財政政策，發(fā)了很多國債，全球范圍內國債水平相對于GDP上升了18%，而且以后的利率水平還會提升。黑天鵝/灰犀牛為用戶提供專業(yè)的信息獲取與共享服務不能滿足信息化需求。信息不對稱產品質量不夠完善，有待提高，產量不達標產品質量25%85%8%75%行業(yè)投資風險醫(yī)療行業(yè)受經濟周期影響較弱，于地源熱泵企業(yè)而言具有“低風險、高收益”的特點，吸引眾多新興市場參與者加入其中。目前中國地源熱泵行業(yè)市場企業(yè)數量眾多，同質化競爭現(xiàn)象日趨嚴重，成為制約中國地源熱泵行業(yè)行業(yè)發(fā)展的主要原因。中國地源熱泵行業(yè)公司數量眾多，但大多以簡單融資租賃為主要業(yè)務方式，服務模式單一，同質化現(xiàn)象嚴重，為中國地源熱泵行業(yè)行業(yè)的發(fā)展帶來以下不良影響：（1）價格戰(zhàn)引發(fā)收益率報價逐年下降：部分地源熱泵行業(yè)公司為抓住優(yōu)質客戶資源，依靠價格戰(zhàn)取得競爭優(yōu)勢，導致行業(yè)毛利率下降，醫(yī)院選擇合作企業(yè)時“唯價格論”，不利于行業(yè)良性發(fā)展；（2）過高授信加大財務風險：地源熱泵行業(yè)公司對各家醫(yī)院的總體授信額度偏高，甚至超過醫(yī)院的償還能力，為自身帶來較大財務風險，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。未來，地源熱泵行業(yè)行業(yè)要想獲得突破，首先需要企業(yè)間形成差異化競爭優(yōu)勢。行業(yè)競爭格局醫(yī)療行業(yè)受經濟周期影響較弱，于地源熱泵企業(yè)而言具有“低風險、高收益”的特點，吸引眾多新興市場參與者加入其中。目前中國地源熱泵行業(yè)市場企業(yè)數量眾多，同質化競爭現(xiàn)象日趨嚴重，成為制約中國地源熱泵行業(yè)行業(yè)發(fā)展的主要原因。中國地源熱泵行業(yè)公司數量眾多，但大多以簡單融資租賃為主要業(yè)務方式，服務模式單一，同