《投資學(xué)》教學(xué)大綱第1章投資概述一、學(xué)習(xí)目標(biāo)本章是本課程的總綱，主要介紹投資學(xué)的基本概念、投資學(xué)的研究對(duì)象、方法及投資理論的發(fā)展概況。通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求學(xué)生理解和掌握投資的內(nèi)涵及其主要特征、投資的基本分類(lèi)，理解投資學(xué)研究的對(duì)象、范圍、研究方法及本課程主要內(nèi)容間的邏輯聯(lián)系，了解投資理論的發(fā)展概況。二、基本內(nèi)容第一節(jié)什么是投資本節(jié)主要在分析日常生活中投資現(xiàn)象的基礎(chǔ)上，介紹投資這一基本概念的內(nèi)涵及投資的主要特征。第二節(jié)投資的基本類(lèi)型本節(jié)主要介紹投資的基本分類(lèi)，即產(chǎn)業(yè)投資與證券投資以及直接投資與間接投資。第三節(jié)投資學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展本節(jié)從投資學(xué)的理論淵源、現(xiàn)代投資理論的產(chǎn)生、現(xiàn)代投資理論的發(fā)展等幾個(gè)方面介紹了投資理論的產(chǎn)生與發(fā)展歷程，并簡(jiǎn)要介紹了中國(guó)投資理論的發(fā)展概況。第四節(jié)投資學(xué)研究的對(duì)象和方法本節(jié)主要介紹投資學(xué)研究的對(duì)象及主要的研究方法。三、本章重點(diǎn) 投資的概念與特征、投資的基本類(lèi)型、投資學(xué)研究的對(duì)象與方法。四、本章難點(diǎn) 投資理論的發(fā)展概況及理論間的聯(lián)系。五、本章思考題1、什么是投資？2、證券投資與產(chǎn)業(yè)投資的關(guān)系如何？3、直接投資與間接投資的主要區(qū)別在哪里？4、簡(jiǎn)述現(xiàn)代投資理論的產(chǎn)生與發(fā)展的基本脈絡(luò)。5、投資學(xué)研究的范圍是什么？6、投資學(xué)研究的對(duì)象是什么？第2章市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與投資決定一、學(xué)習(xí)目標(biāo)投資總是在一定的經(jīng)濟(jì)體制下進(jìn)行的，不同經(jīng)濟(jì)體制下投資的決定是不同的。通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求學(xué)生了解計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制兩種不同經(jīng)濟(jì)體制下的投資決定，理解我國(guó)建立和完善與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度相適應(yīng)的投資體制的目標(biāo)、意義及主要內(nèi)容。二、基本內(nèi)容第一節(jié)投資決定的兩種基本類(lèi)型本節(jié)主要介紹計(jì)劃經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本特征、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)區(qū)別、市場(chǎng)失靈與市場(chǎng)缺陷以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下政府的主要作用。第二節(jié)我國(guó)投資決定模式的歷史演變過(guò)程本節(jié)主要從投資主體的層次與結(jié)構(gòu)、投資運(yùn)行方式及投資協(xié)調(diào)與控制三個(gè)方面，分三個(gè)歷史階段介紹我國(guó)建國(guó)以來(lái)投資體制的歷史演變過(guò)程。第三節(jié)完善我國(guó)投資體制的方向本節(jié)主要介紹了完善我國(guó)投資體制的目標(biāo)、意義和主要內(nèi)容。三、本章重點(diǎn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本特征、我國(guó)投資制度存在的主要問(wèn)題、完善我國(guó)投資體制的目標(biāo)與內(nèi)容。四、本章難點(diǎn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本特征、完善我國(guó)投資體制的主要內(nèi)容。五、本章思考題1、為什么說(shuō)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一種市場(chǎng)發(fā)揮基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)作用的資源配置方式？2、在社會(huì)主義初級(jí)階段，我國(guó)為什么要實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)？3、我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府的投資職能有哪些？4、我國(guó)傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下投資決定的主要弊端是什么？5、實(shí)行改革開(kāi)放政策以來(lái)，我國(guó)投資體制的主要變化有哪些？主要經(jīng)驗(yàn)是什么？6、我國(guó)應(yīng)如何進(jìn)一步完善投資體制？第3章證券投資概述一、學(xué)習(xí)目標(biāo)證券投資是投資學(xué)的一個(gè)重要領(lǐng)域。通過(guò)本章學(xué)習(xí)，應(yīng)該掌握證券的含義、種類(lèi)及其特征；掌握證券投資的主體、目的及類(lèi)型；掌握證券投資的宏觀和微觀作用。二、基本內(nèi)容第一節(jié)證券的種類(lèi)本節(jié)主要介紹股票的性質(zhì)、形式和種類(lèi)；債券的性質(zhì)和種類(lèi)；股票與債券的聯(lián)系和區(qū)別。第二節(jié)證券投資的主體、目的及其類(lèi)型本節(jié)主要介紹證券投資的主體、目的、種類(lèi)；投機(jī)的含義、基本形式、積極與消極作用。第三節(jié)證券投資的作用本節(jié)主要介紹證券投資的宏觀和微觀作用。三、本章重點(diǎn)股票和債券的性質(zhì)和種類(lèi)；證券投資的主體和種類(lèi)；證券投資的宏觀和微觀作用。四、本章難點(diǎn)證券投機(jī)的基本形式、積極與消極作用。五、本章思考題1、股票的性質(zhì)、形式與種類(lèi)？2、債券的性質(zhì)、形式與種類(lèi)？3、股票與債券的聯(lián)系與主要區(qū)別？4、證券市場(chǎng)的主體有哪些？5、證券投資有哪些種類(lèi)？6、簡(jiǎn)述證券投資和證券投機(jī)的關(guān)系。7、證券投資有哪些作用？第4章證券市場(chǎng)及其運(yùn)行一、學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)投資學(xué)，必須了解證券市場(chǎng)及其運(yùn)行。本章主要介紹證券市場(chǎng)及其運(yùn)行的基本知識(shí)。要求學(xué)生掌握證券市場(chǎng)的功能與結(jié)構(gòu)；了解證券發(fā)行方式、價(jià)格、制度、程序；了解證券交易制度、程序、信息披露制度、限制交易與退市；掌握證券市場(chǎng)行情的主要指標(biāo)，股票價(jià)格指數(shù)、股票市價(jià)總額、成交量指標(biāo)。二、基本內(nèi)容第一節(jié)證券市場(chǎng)的功能與結(jié)構(gòu)本節(jié)主要介紹證券市場(chǎng)的資本配置功能、證券市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的條件；證券市場(chǎng)的一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)、場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)、二板市場(chǎng)和主板市場(chǎng)。第二節(jié)證券的發(fā)行本節(jié)主要證券的發(fā)行方式、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行制度、發(fā)行程序。第三節(jié)證券的交易本節(jié)主要介紹證券的交易制度、交易程序、信息披露制度、限制交易與退市。第四節(jié)證券市場(chǎng)行情指標(biāo)本節(jié)主要介紹股票價(jià)格指數(shù)、股票市價(jià)總額、成交量指標(biāo)。三、本章重點(diǎn) 證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)、證券的發(fā)行與交易、證券市場(chǎng)行情指標(biāo)。四、本章難點(diǎn) 股票價(jià)格指數(shù)。五、本章思考題1、證券一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)的聯(lián)系與區(qū)別是什么？2、簡(jiǎn)述投資銀行的基本職能。3、簡(jiǎn)述證券交易所的作用及組織形式。4、簡(jiǎn)述我國(guó)證券的發(fā)行的基本程序。5、簡(jiǎn)述我國(guó)證券的交易的基本程序。6、股價(jià)平均數(shù)如何計(jì)算？7、股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算方法。8、何為成交量及成交量周轉(zhuǎn)率？第5章無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的投資價(jià)值一、學(xué)習(xí)目標(biāo)本章是證券投資篇中有關(guān)投資價(jià)值評(píng)估決定的基礎(chǔ)內(nèi)容。要求學(xué)生掌握貨幣的時(shí)間價(jià)值的含義及其計(jì)算、名義利率與實(shí)際利率，理解馬克思關(guān)和西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于利率決定的理論，了解利率的期限結(jié)構(gòu)理論，掌握基本的債券價(jià)值評(píng)估的基本方法，會(huì)利用這些方法分析有關(guān)資產(chǎn)的理論價(jià)格。二、基本內(nèi)容第一節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值本節(jié)主要介紹貨幣的時(shí)間價(jià)值、名義利率和與實(shí)際利率以及貨幣時(shí)間價(jià)值的基本計(jì)算，包括終值與現(xiàn)值、年金終值與現(xiàn)值。第二節(jié)利率的決定本節(jié)主要介紹馬克思和西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于利率決定的理論。第三節(jié)利率的期限結(jié)構(gòu)本節(jié)主要介紹了不同的利率和收益率含義（包括即期利率、遠(yuǎn)期利率與到期收益率）、利率的期限結(jié)構(gòu)以及解釋這些期限結(jié)構(gòu)的理論。第四節(jié)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)條件下債券投資價(jià)值的評(píng)估本節(jié)主要介紹了各種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券（包括單利債券、復(fù)利債券和貼現(xiàn)債）價(jià)值的評(píng)估，一、價(jià)值評(píng)估。三、本章重點(diǎn) 貨幣的時(shí)間價(jià)值的含義及其計(jì)算、名義利率與實(shí)際利率、復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估。四、本章難點(diǎn)利率的期限結(jié)構(gòu)理論、利率的決定。五、本章思考題1、假設(shè)你購(gòu)買(mǎi)了1000元的20年期到期一次還本付息政府債券（零息票債券），購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為103.67元，a.該債券的名義收益率是多少？b.該債券是不是一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資？c.如果通貨膨脹率為13%，這個(gè)債券20年的實(shí)際年收益率是多少？d.如果我們觀察到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)名義利率為每年7%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)真實(shí)利率為3.5%，市場(chǎng)預(yù)期的通貨膨脹率是多少？2、某債券面值100元，票面年利率6%，2000年1月1日發(fā)行，2005年1月1日到期，復(fù)利計(jì)息，一次還本付息。投資者于2002年1月1日購(gòu)買(mǎi)該券，期望報(bào)酬率為8%，a．該債券的價(jià)值評(píng)估為多少？b．如果每年1次計(jì)提利息，并支付利息，其它條件相同，計(jì)算該債券的投資價(jià)值。3、名詞解釋貨幣的時(shí)間價(jià)值即期利率遠(yuǎn)期利率到期收益率第6章投資風(fēng)險(xiǎn)與投資組合一、學(xué)習(xí)目標(biāo)本章是證券投資篇中有關(guān)證券投資組合的核心理論。要求學(xué)生在理解投資風(fēng)險(xiǎn)與投資溢價(jià)等相關(guān)概念、以及單一資產(chǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量的基礎(chǔ)上，掌握投資組合風(fēng)險(xiǎn)與收益的計(jì)算方法，以及投資組合理論所揭示的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)含義，能用投資組合理論進(jìn)行投資分析；理解夏普單指數(shù)模型的假設(shè)條件，學(xué)會(huì)利用夏普單指數(shù)模型來(lái)確定資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)；了解以方差測(cè)量投資風(fēng)險(xiǎn)的前提條件以及對(duì)它的實(shí)證檢驗(yàn)。二、基本內(nèi)容第一節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)與投資溢價(jià)本節(jié)主要介紹證券投資風(fēng)險(xiǎn)的界定、風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)和來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的含義。第二節(jié)單一資產(chǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量本節(jié)主要介紹持有期收益率的概念和計(jì)算、單一資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法和計(jì)算。第三節(jié)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益本節(jié)主要介紹馬科威茨模型的假設(shè)條件、多元化投資的相關(guān)原理與計(jì)算、有效投資組合的確定與求解方法。第四節(jié)夏普單指數(shù)模型本節(jié)主要介紹夏普單指數(shù)模型的特征及假設(shè)前提條件、在運(yùn)用夏普單指數(shù)模型時(shí)個(gè)別證券收益率與風(fēng)險(xiǎn)的確定以及資產(chǎn)組合收益與風(fēng)險(xiǎn)的確定。第五節(jié)以方差測(cè)量投資風(fēng)險(xiǎn)的前提及其實(shí)證檢驗(yàn)本節(jié)主要介紹以方差測(cè)量投資風(fēng)險(xiǎn)的前提條件，即投資收益率呈正態(tài)分布或近似正態(tài)分布；以及投資收益率正態(tài)性的實(shí)證檢驗(yàn)方法。三、本章重點(diǎn)馬科威茨模型的假設(shè)條件；投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)；效率邊界；有效投資組合；夏普單指數(shù)模型下個(gè)別證券和資產(chǎn)組合收益和風(fēng)險(xiǎn)的確定。四、本章難點(diǎn)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算；證券組合數(shù)量與資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；馬科威茨效率邊界的極小微分求解方法；夏普單指數(shù)模型下資產(chǎn)組合收益和風(fēng)險(xiǎn)的確定；對(duì)投資收益正態(tài)性的檢驗(yàn)。五、本章思考題1、馬科威茨模型的基本假定是什么？2、馬科威茨模式中，決定資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有哪些？為什么進(jìn)行組合投資時(shí)不僅僅考慮單個(gè)資產(chǎn)或證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)?3、何為資產(chǎn)組合的效率邊界？如何求得效率邊界？4、最小方差組合與有效組合兩者之間有何關(guān)系?投資者怎樣尋找最優(yōu)投資組合?5、最優(yōu)投資組合的結(jié)構(gòu)與組合權(quán)數(shù)是否與投資者的偏好有關(guān)?6、夏普單指數(shù)模型的基本假設(shè)條件有哪些？7、夏普單指數(shù)模型中，如何確定證券投資收益、風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)組合效率邊界？8、假設(shè)某一投資機(jī)構(gòu)分析75種股票，試圖構(gòu)造出由這75種股票組成的最優(yōu)投資組合，問(wèn)：(1)如果使用馬科維茨方法，需估計(jì)哪些參數(shù)，共有多少個(gè)?(2)如果單指數(shù)模型有效，需估計(jì)哪些參數(shù)，共有多少個(gè)?9、利用單指數(shù)模型分析說(shuō)明投資分散化與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，從中可以得到什么啟示?第7章證券市場(chǎng)的均衡與價(jià)格決定一、學(xué)習(xí)目標(biāo)本章是證券投資篇中有關(guān)資本市場(chǎng)均衡與資產(chǎn)定價(jià)的核心理論。要求學(xué)生理解資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、套利定價(jià)模型（APT）的假設(shè)前提條件，掌握CAPM模型和APT模型所揭示的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)含義，能用資本資產(chǎn)定價(jià)模型分析資產(chǎn)均衡定價(jià)以及確定資產(chǎn)的理論價(jià)格；了解CAPM模型的擴(kuò)展形式及對(duì)CAPM的檢驗(yàn)；理解有效市場(chǎng)假說(shuō)的含義及有效市場(chǎng)的三種層次。二、基本內(nèi)容第一節(jié)資本資產(chǎn)定價(jià)模型本節(jié)主要介紹CAPM模型的假設(shè)條件、資本市場(chǎng)線（CML）方程及其投資策略、證券市場(chǎng)線（SML）方程、CAPM模型的運(yùn)用及對(duì)其的實(shí)證檢驗(yàn)。第二節(jié)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的擴(kuò)展形式本節(jié)主要介紹零貝塔CAPM模型、稅負(fù)調(diào)整的CAPM模型和跨時(shí)期CAPM模型。第三節(jié)套利定價(jià)模型本節(jié)主要介紹套利定價(jià)模型的假設(shè)前提、因素模型的含義、套利的概念及套利組合的基本特性；套利定價(jià)方程及套利與市場(chǎng)均衡的關(guān)系；CAPM模型和APT模型的關(guān)系。第四節(jié)證券市場(chǎng)效率本節(jié)主要介紹有效市場(chǎng)假說(shuō)的含義和有效市場(chǎng)的三種類(lèi)型和含義。三、本章重點(diǎn) 資本市場(chǎng)線；證券市場(chǎng)線；套利及套利組合；有效市場(chǎng)理論及其三種形式。四、本章難點(diǎn) CAPM的擴(kuò)展形式；對(duì)CAPM模型的檢驗(yàn)。五、本章思考題1、資本資產(chǎn)定價(jià)模型有哪些假定條件?2、資本市場(chǎng)線與證券市場(chǎng)線之間有何區(qū)別與聯(lián)系?3、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的核心思想是什么，從中可以得到哪些啟迪?4、在市場(chǎng)有效的前提下，通過(guò)證券投資基本分析和技術(shù)分析方法是否能為你帶來(lái)超額回報(bào)？5、假如有一天你的一位朋友打電話告訴你某只股票近期內(nèi)將有較大的漲幅，你會(huì)聽(tīng)從朋友的建議買(mǎi)入該股票嗎？6、有人認(rèn)為，根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，“如果市場(chǎng)上所有的證券都反映了所有可得的信息，沒(méi)有人能夠利用歷史信息或公開(kāi)的財(cái)務(wù)信息獲取超額收益，因此，投資所有的證券得到的收益率應(yīng)該相同”。你認(rèn)為該論斷是否正確？為什么？第8章證券投資分析一、學(xué)習(xí)目標(biāo)本章是證券投資決策方法的介紹，主要圍繞基本分析進(jìn)行討論。要求學(xué)生理解基本分析和技術(shù)分析的含義、假設(shè)前提以及二者的對(duì)比；掌握股票投資價(jià)值的評(píng)估員理，會(huì)對(duì)常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)型證券進(jìn)行價(jià)值評(píng)估；掌握證券投資宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析的方法和思路；一般性地了解新興證券市場(chǎng)發(fā)展的一般規(guī)律和中國(guó)證券市場(chǎng)的制度缺陷和改革的現(xiàn)狀等。二、基本內(nèi)容第一節(jié)證券投資分析概述本節(jié)主要介紹基本分析法的含義、假設(shè)前提、基本任務(wù)、影響證券價(jià)格的因素；技術(shù)分析法的含義、假設(shè)前提、技術(shù)分析的基本要素；基本分析法和技術(shù)分析法的區(qū)別。第二節(jié)證券的投資價(jià)值本節(jié)主要介紹風(fēng)險(xiǎn)型證券投資價(jià)值評(píng)估的基本模型——收入資本化法；優(yōu)先股的投資價(jià)值的評(píng)估模型及其運(yùn)用；普通股的紅利貼現(xiàn)模型及其運(yùn)用；市場(chǎng)率模型及其運(yùn)用等。第三節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分析本節(jié)主要介紹宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、貨幣政策、財(cái)政政策、國(guó)際因素等與證券市場(chǎng)行情的關(guān)系。第四節(jié)行業(yè)分析本節(jié)主要介紹行業(yè)的分類(lèi)及其與證券行情的關(guān)系；產(chǎn)品的生命周期與證券市場(chǎng)行情的關(guān)系；影響行業(yè)發(fā)展的因素；證券投資行業(yè)選擇的方法。第五節(jié)公司分析本節(jié)主要介紹公司競(jìng)爭(zhēng)能力、經(jīng)營(yíng)管理能力分析，重點(diǎn)研究公司財(cái)務(wù)分析的方法。第六節(jié)證券市場(chǎng)的發(fā)展階段與制度分析本節(jié)主要介紹新興證券市場(chǎng)發(fā)展的一般規(guī)律；我國(guó)證券市場(chǎng)的問(wèn)題及其制度缺陷；完善中國(guó)證券市場(chǎng)的主要措施。三、本章重點(diǎn) 基本分析與技術(shù)分析的假設(shè)前提及二者的關(guān)系；股票價(jià)值評(píng)估的紅利貼現(xiàn)模型和市盈率模型及其運(yùn)用；宏觀經(jīng)濟(jì)分析的方法、產(chǎn)品生命周期分析、公司財(cái)務(wù)分析、現(xiàn)金流量分析、經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）。四、本章難點(diǎn) 現(xiàn)金流量分析、經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）。五、本章思考題1、影響證券價(jià)格的因素都有哪些?2、如何理解技術(shù)分析的三大假設(shè)前提的含義?3、基本分析法和技術(shù)分析法有何區(qū)別?二者在實(shí)踐中是怎樣運(yùn)用的？4、通貨膨脹如何影響證券市場(chǎng)行情？5、試分析人民幣升值預(yù)期對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)行情的影響。6、什么是經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）？它有何特點(diǎn)？第9章證券投資的非線性分析一、學(xué)習(xí)目標(biāo)本章是證券投資篇中有關(guān)資本市場(chǎng)與投資理論的最新發(fā)展。要求學(xué)生一般性了解傳統(tǒng)的以線性分析法為主的分析方法的局限性；初步認(rèn)識(shí)和了解證券市場(chǎng)的行為學(xué)分析、分形理論、非線性動(dòng)力學(xué)及其它新分析方法的主要觀點(diǎn)。本章不做教學(xué)要求，由學(xué)生課外閱讀。二、基本內(nèi)容第一節(jié)線性分析的局限本節(jié)主要介紹對(duì)主流資本市場(chǎng)理論基本假設(shè)的分析及其實(shí)證檢驗(yàn)的情況。第二節(jié)證券市場(chǎng)的行為學(xué)分析本節(jié)主要介紹行為學(xué)關(guān)于人的有限理性的理論——啟發(fā)法、期望理論、心理因素分析；噪聲交易；正反饋投資等。第三節(jié)證券市場(chǎng)的分形結(jié)構(gòu)本節(jié)主要介紹分形的基本含義及證券市場(chǎng)的分形假說(shuō)；有偏隨機(jī)游動(dòng)與赫斯特指數(shù)；資本市場(chǎng)的R/S分析法。第四節(jié)證券市場(chǎng)的動(dòng)力學(xué)分析本節(jié)主要介紹非線性動(dòng)力系統(tǒng)的特征、基本類(lèi)型、李雅普諾夫指數(shù)；資本市場(chǎng)的動(dòng)力學(xué)分析。第五節(jié)證券投資分析方法的新嘗試本節(jié)主要介紹協(xié)同市場(chǎng)假設(shè)、模糊邏輯。三、本章重點(diǎn) 過(guò)度反應(yīng)；啟發(fā)法；期望理論；心理因素對(duì)投資行為的影響；噪聲交易與套利交易；正反饋交易；證券市場(chǎng)的分形分布；協(xié)同市場(chǎng)假說(shuō)。四、本章難點(diǎn) 證券市場(chǎng)的分形分析法；非線性分析；協(xié)同市場(chǎng)假設(shè)；模糊邏輯。五、本章思考題1、簡(jiǎn)述有效市場(chǎng)形成的三個(gè)逐步放松的條件。線性分析法存在哪些局限？2、根據(jù)期望理論，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度在從盈利變?yōu)樘潛p時(shí)有何不同?3、在金融市場(chǎng)中，心理因素對(duì)投資行為的影響主要表現(xiàn)在哪些方面?4、什么是噪聲交易者？有何特征？5、什么是套利交易者？為什么說(shuō)在現(xiàn)實(shí)中，套利交易者的作用是有限的？6、什么是正反饋投資？其可用來(lái)解釋證券市場(chǎng)的什么現(xiàn)象？第10章衍生證券投資一、學(xué)習(xí)目標(biāo)衍生證券（Derivativesecurity）,又稱衍生工具，是以股票、債券等原生性證券為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)的金融商品。本章主要介紹期權(quán)的含義、類(lèi)型、特點(diǎn)、期權(quán)價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)定價(jià)原理和期權(quán)投資管理；期貨的含義、類(lèi)型、特點(diǎn)、基本要素、交易機(jī)制、交易特點(diǎn)、期貨收益與風(fēng)險(xiǎn)、期貨定價(jià)原理和期貨投資管理。二、基本內(nèi)容第一節(jié)期權(quán)投資本節(jié)主要介紹期權(quán)的含義、類(lèi)型、特點(diǎn)、期權(quán)價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)定價(jià)模型和期權(quán)投資管理。第二節(jié)期貨本節(jié)主要介紹期貨的含義、類(lèi)型、特點(diǎn)、基本要素、交易機(jī)制、交易特點(diǎn)、期貨收益與風(fēng)險(xiǎn)、期貨定價(jià)原理和期貨投資管理。三、本章重點(diǎn) 期權(quán)和期貨的含義、類(lèi)型、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)、投資管理。四、本章難點(diǎn) 期權(quán)和期貨的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)、定價(jià)模型和投資管理。五、本章思考題1、什么是金融衍生工具？什么是期貨和期權(quán)？2、金融衍生工具的主要功能是什么？3、期權(quán)價(jià)值的影響因素有哪些？4、常見(jiàn)的期權(quán)投資組合策略有哪些？5、期貨投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)是怎樣的？第11章證券投資組合管理一、學(xué)習(xí)目標(biāo)大多數(shù)投資者往往選擇若干證券進(jìn)行組合投資，而非集中投資于某種證券上，因此，實(shí)行組合投資并對(duì)證券投資組合進(jìn)行管理具有越來(lái)越重要的意義。本章要求學(xué)生了解證券投資組合的意義以及傳統(tǒng)證券組合與現(xiàn)代證券組合的異同；理解證券組合的基本原則和證券組合管理的基本步驟；熟悉證券投資組合的方式及各種組合類(lèi)型；掌握幾種最常見(jiàn)投資組合業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)方法。二、基本內(nèi)容第一節(jié)證券投資組合管理概述本節(jié)主要介紹證券投資組合管理的概念、前提以及意義、傳統(tǒng)證券組合與現(xiàn)代組合管理的比較、證券投資組合的基本原則以及證券投資管理的基本步驟。第二節(jié)證券投資組合的方式及類(lèi)型本節(jié)主要介紹證券投資組合的方式，包括投資工具組合、投資期限組合和投資的區(qū)域組合等，證券投資組合按投資目標(biāo)、投資管理風(fēng)格和組合順序不同而進(jìn)行的分類(lèi)等。第三節(jié)證券投資組合業(yè)績(jī)的評(píng)估本節(jié)主要介紹證券投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的意義、包括夏普系數(shù)法、特雷諾系數(shù)法、詹森系數(shù)法和特雷諾—布萊克估價(jià)比率尖在內(nèi)的單因素證券組合業(yè)績(jī)的評(píng)估方法、包括APT法、Gruber-Sharpe法在內(nèi)的多因素證券組合業(yè)績(jī)的評(píng)估方法、證券選擇能力的評(píng)估。三、本章重點(diǎn)證券組合管理的特征、前提條件和意義；證券組合管理的基本原則和基本步驟；證券組合方式和類(lèi)型；組合投資策略的制訂；證券組合業(yè)績(jī)的評(píng)估方法。四、本章難點(diǎn)單因素證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估法；多因素證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估法；證券選擇能力和時(shí)機(jī)選擇能力的評(píng)估。五、本章思考題1、什么是資產(chǎn)組合管理？證券資產(chǎn)組合管理的意義何在？2、證券資產(chǎn)組合管理的基本原則有哪些？3、簡(jiǎn)述證券組合管理的基本步驟。4、簡(jiǎn)述證券組合管理的主要方式及類(lèi)型。5、夏普系數(shù)法、特雷諾系數(shù)法、詹森系數(shù)法及特雷諾-布萊克估價(jià)比率法有什么區(qū)別與聯(lián)系？6、如何進(jìn)行多因素證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估？7、如何評(píng)估投資組合管理者的證券選擇與市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇能力？第12章產(chǎn)業(yè)投資概述一、學(xué)習(xí)目標(biāo)本章通過(guò)分析產(chǎn)業(yè)投資的種類(lèi)、特點(diǎn)和作用，闡明產(chǎn)業(yè)投資的目標(biāo)及其與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析、決策與執(zhí)行的關(guān)系，介紹產(chǎn)業(yè)投資一般需要經(jīng)歷的階段和主要環(huán)節(jié)，為學(xué)生在投資學(xué)中的產(chǎn)業(yè)投資板塊的學(xué)習(xí)打下理論基礎(chǔ)。二、基本內(nèi)容第一節(jié)產(chǎn)業(yè)投資種類(lèi)、特點(diǎn)及其作用本節(jié)主要介紹產(chǎn)業(yè)投資的不同種類(lèi)，如依據(jù)資產(chǎn)形態(tài)的不同，產(chǎn)業(yè)投資可以分為固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資與遞延資產(chǎn)投資；從社會(huì)資本循環(huán)周轉(zhuǎn)的角度來(lái)看，產(chǎn)業(yè)投資中的固定資產(chǎn)投資可以分為凈投資與重置投資；產(chǎn)業(yè)投資還可分為兼并與收購(gòu)?fù)顿Y以及房地產(chǎn)投資、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資等。本節(jié)還介紹了產(chǎn)業(yè)投資的基本特點(diǎn)（如長(zhǎng)期性、不可分性、固定性、專用性、異質(zhì)性和不可逆性）以及產(chǎn)業(yè)投資的主要作用。第二節(jié)產(chǎn)業(yè)投資的主體和目標(biāo)本節(jié)介紹了產(chǎn)業(yè)投資主體。按不同的標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)，如按經(jīng)濟(jì)形式可以分為國(guó)有單位、集體單位、城鄉(xiāng)個(gè)人、混合所有制單位等。按經(jīng)濟(jì)性質(zhì)可以分為政府、企業(yè)和個(gè)人。企業(yè)投資主體是重點(diǎn)，而企業(yè)按所有制形式，可以分為三種基本類(lèi)型：業(yè)主制企業(yè)、合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)。在這一節(jié)中還闡述了產(chǎn)業(yè)投資的目標(biāo)是追求資本增值的最大化。比較了資本增值與現(xiàn)金流、會(huì)計(jì)利潤(rùn)和企業(yè)價(jià)值等幾個(gè)指標(biāo)的關(guān)系。第三節(jié)產(chǎn)業(yè)投資的運(yùn)動(dòng)過(guò)程本節(jié)介紹了產(chǎn)業(yè)投資的三個(gè)階段：投資前期、投資期和投資回收期以及三階段的關(guān)系。在投資三個(gè)階段中，投資前期工作尤為重要。投資運(yùn)動(dòng)三個(gè)階段各個(gè)環(huán)節(jié)的時(shí)序不能任意跳躍，更不能顛倒，但各個(gè)階段的具體工作可適當(dāng)交叉。三、本章重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)投資種類(lèi)及特征；產(chǎn)業(yè)投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；產(chǎn)業(yè)投資前期的可行性研究和資金籌措。四、本章難點(diǎn)兼并收購(gòu)?fù)顿Y；投資前期的可行性研究。五、本章思考題1、固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)投資的聯(lián)系與區(qū)別是什么？2、凈投資與重置投資的聯(lián)系與區(qū)別是什么？3、簡(jiǎn)述資本增值與利潤(rùn)及企業(yè)價(jià)值的關(guān)系。4、公司治理對(duì)投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有何影響？5、產(chǎn)業(yè)投資與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)系是什么？第13章產(chǎn)業(yè)投資的市場(chǎng)分析一、學(xué)習(xí)目標(biāo)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，投資是否適合社會(huì)需要，必須經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)。投資是否成功，在很大程度上取決于能否對(duì)準(zhǔn)市場(chǎng)。為此，產(chǎn)業(yè)投資必須進(jìn)行市場(chǎng)需求分析，調(diào)查和預(yù)測(cè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及其變動(dòng)趨勢(shì)，確定投資的必要性，并為確定項(xiàng)目投資合理規(guī)模提供依據(jù)。本章首先闡述市場(chǎng)分析的意義；其次分析決定市場(chǎng)空隙的主要因素；然后闡述了市場(chǎng)分析的方法及企業(yè)投資的市場(chǎng)戰(zhàn)略。二、基本內(nèi)容第一節(jié)市場(chǎng)分析的意義本節(jié)主要介紹市場(chǎng)分析的意義在于通過(guò)市場(chǎng)分析，企業(yè)可以積極尋找市場(chǎng)空隙，爭(zhēng)取市場(chǎng)；可以準(zhǔn)確把握消費(fèi)需求的變化規(guī)律及其變動(dòng)趨勢(shì)，主動(dòng)地創(chuàng)造市場(chǎng)需求。第二節(jié)市場(chǎng)空隙的決定因素本節(jié)主要介紹市場(chǎng)空隙取決于市場(chǎng)對(duì)投資的需求量以及該企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。市場(chǎng)空隙的主要制約因素包括產(chǎn)品需求增長(zhǎng)的主要制約因素和產(chǎn)品市場(chǎng)供給增長(zhǎng)的主要制約因素。從產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)、投資、生產(chǎn)、產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)到產(chǎn)品更新?lián)Q代的每一個(gè)環(huán)節(jié)，甚至企業(yè)的每一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，都有可能影響到企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力。第三節(jié)市場(chǎng)分析的方法本節(jié)主要介紹市場(chǎng)分析的方法，包括市場(chǎng)調(diào)查和市場(chǎng)預(yù)測(cè)。市場(chǎng)調(diào)查是運(yùn)用一定方法，搜集、記錄和整理有關(guān)市場(chǎng)信息的過(guò)程?？煞譃殚g接市場(chǎng)資料調(diào)查和直接市場(chǎng)資料調(diào)查。市場(chǎng)預(yù)測(cè)是在市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，運(yùn)用科學(xué)的方法和手段，對(duì)市場(chǎng)需求、供給及價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)計(jì)和推測(cè)。大致可區(qū)分為非數(shù)量方法和數(shù)量預(yù)測(cè)法。第四節(jié)產(chǎn)業(yè)投資的市場(chǎng)戰(zhàn)略本節(jié)主要介紹產(chǎn)業(yè)投資的市場(chǎng)戰(zhàn)略，主要包括市場(chǎng)細(xì)分與目標(biāo)市場(chǎng)的選擇、產(chǎn)品線延伸和產(chǎn)品組合優(yōu)化方法三方面的內(nèi)容。三、本章重點(diǎn) 市場(chǎng)空隙的主要制約因素；市場(chǎng)分析的方法。四、本章難點(diǎn) 市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的制約因素中的收入彈性、價(jià)格彈性、交叉價(jià)格彈性的概念；市場(chǎng)數(shù)量預(yù)測(cè)法。五、本章思考題1、產(chǎn)品市場(chǎng)需求的主要制約因素有那些？2、比較分析無(wú)差異化戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略和密集性市場(chǎng)戰(zhàn)略。3、設(shè)計(jì)一份產(chǎn)品市場(chǎng)調(diào)查表。4、選擇一種產(chǎn)品，并對(duì)其未來(lái)市場(chǎng)的需求進(jìn)行預(yù)測(cè)。第14章產(chǎn)業(yè)投資的供給因素分析一、學(xué)習(xí)目標(biāo)在通過(guò)市場(chǎng)分析選定投資方向后，企業(yè)可著手進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資的供給因素分析。本章首先闡述供給因素分析的必要性；然后分別闡述制造技術(shù)設(shè)備、企業(yè)投資規(guī)模和企業(yè)投資地點(diǎn)選擇應(yīng)考慮的主要制約因素、應(yīng)遵循的基本原則和常用的經(jīng)濟(jì)分析方法。二、基本內(nèi)容第一節(jié)供給因素分析的必要性本節(jié)主要介紹供給因素分析的必要性，包括企業(yè)生產(chǎn)要素投入量和比例關(guān)系選擇的必要性、企業(yè)投資規(guī)模的選擇必要性和企業(yè)投資地址的選擇必要性。第二節(jié)制造技術(shù)的選擇本節(jié)介紹選擇制造技術(shù)的原則，制造技術(shù)的來(lái)源以及影響工藝選擇的主要因素。常用的生產(chǎn)工藝分析的方法有工藝成本比較法、總成本比較法、盈虧平衡點(diǎn)法和追加投資回收期法等。設(shè)備分析通常從分析設(shè)備的配套性、分析設(shè)備的先進(jìn)性、分析設(shè)備的經(jīng)濟(jì)性三方面著手。第三節(jié)企業(yè)投資規(guī)模的選擇本節(jié)介紹決定企業(yè)投資規(guī)模的基本因素，包括行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)、專業(yè)化分工水平和協(xié)作條件、產(chǎn)品的需求量、投資和生產(chǎn)條件以及投資費(fèi)用和生產(chǎn)成本。決定企業(yè)投資規(guī)模最常用的分析方法有盈虧平衡點(diǎn)分析法、經(jīng)驗(yàn)分析法和線性規(guī)劃法。第四節(jié)產(chǎn)業(yè)投資地點(diǎn)的選擇本節(jié)主要介紹通過(guò)從區(qū)域到廠址選擇多個(gè)不同的層次選擇投資地點(diǎn)。區(qū)域選擇應(yīng)考慮的主要因素是考察擬選區(qū)域的硬環(huán)境和軟環(huán)境；產(chǎn)業(yè)投資的地址選擇必須綜合考察企業(yè)投資、生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)和職工生活所需要的條件是否能夠獲得滿足，同時(shí)還要考察相關(guān)的成本費(fèi)用。常用的投資地點(diǎn)選擇的評(píng)價(jià)方法有費(fèi)用比較法、評(píng)分比較法、最小運(yùn)輸費(fèi)用法等。三、本章重點(diǎn)企業(yè)制造技術(shù)、投資規(guī)模和地點(diǎn)的選擇。四、本章難點(diǎn)企業(yè)投資規(guī)模分析的盈虧平衡點(diǎn)分析法。五、本章思考題1、產(chǎn)業(yè)投資供給因素分析與市場(chǎng)分析的聯(lián)系與區(qū)別有哪些？2、什么是規(guī)模經(jīng)濟(jì)？3、產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的原因是什么？4、在產(chǎn)業(yè)投資中，如何貫徹保護(hù)生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的原則？5、某企業(yè)擬投資生產(chǎn)某種移動(dòng)硬盤(pán)，預(yù)定每個(gè)售價(jià)為300元，單位變動(dòng)成本為100元。隨著產(chǎn)量增加，單位變動(dòng)成本可按0.01元/個(gè)的固定變化率下降；單位售價(jià)可按0.03元/個(gè)的固定變化率下降。該企業(yè)年固定成本為180000元，請(qǐng)問(wèn)該企業(yè)生產(chǎn)移動(dòng)硬盤(pán)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模區(qū)及最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模如何？第15章產(chǎn)業(yè)投資效益分析一、學(xué)習(xí)目標(biāo)本章是產(chǎn)業(yè)投資篇中投資決策的核心內(nèi)容。要求學(xué)生了解產(chǎn)業(yè)投資效益分析過(guò)程中投資估算的方法，投資效益分析的一般過(guò)程，理解投資效益評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義，掌握投資效益評(píng)價(jià)的方法，能利用這些方法對(duì)項(xiàng)目做出取舍的決策建議，了解不可分性、相互依存性和資金限量分配下項(xiàng)目取舍的一般方法。二、基本內(nèi)容第一節(jié)投資估算本節(jié)主要介紹固定資產(chǎn)投資的估算、流動(dòng)資產(chǎn)投資的估算和無(wú)形資產(chǎn)的估算方法。第二節(jié)預(yù)估財(cái)務(wù)報(bào)表的編制本節(jié)主要預(yù)估財(cái)務(wù)報(bào)表編制的一般過(guò)程，在預(yù)測(cè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上編制預(yù)估財(cái)務(wù)報(bào)表。第三節(jié)投資經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)方法本節(jié)主要投資經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的一般方法，根據(jù)評(píng)價(jià)方法所使用的指標(biāo)，本節(jié)主要介紹動(dòng)態(tài)投資回收期法、凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值比率法和內(nèi)部收益率法。第四節(jié)不可分性、相互依存性和資金限量分配問(wèn)題本節(jié)主要介紹在不可分性、相互依存性和資金限量分配下投資決策的方法，包括組合分析法和線性分析法。三、本章重點(diǎn) 動(dòng)態(tài)投資回收期法、凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值比率法和內(nèi)部收益率法。四、本章難點(diǎn) 內(nèi)部收益率的計(jì)算，多個(gè)項(xiàng)目的組合分析法。五、本章思考題1、詳細(xì)可行性研究中通常使用的固定資產(chǎn)投資估算方法是：a．單位生產(chǎn)能力投資系數(shù)法b．生產(chǎn)能力指數(shù)法c．主要部分投資比率估算法d．主要部分投資系數(shù)估算法e．概算指標(biāo)估算法2、估算投資收益時(shí)現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的數(shù)據(jù)主要來(lái)自于：a．預(yù)估資產(chǎn)負(fù)債表b．預(yù)估損益表c．預(yù)估現(xiàn)金流量表3、無(wú)形資產(chǎn)投資估算的對(duì)象包括：a．專利權(quán)b．專有技術(shù)和特許權(quán)c．土地使用權(quán)、租賃權(quán)d．電子計(jì)算機(jī)軟件和商標(biāo)權(quán)e．商譽(yù)f．企業(yè)自行研究開(kāi)發(fā)獲得的無(wú)形資產(chǎn)4、同一個(gè)項(xiàng)目的收益指標(biāo)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率及凈現(xiàn)值比率發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)當(dāng)以哪個(gè)指標(biāo)為準(zhǔn)？a．凈現(xiàn)值b．內(nèi)部收益率c．凈現(xiàn)值比率5、解釋以下名詞內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值投資回收期不可分性相互依存性6、ABC公司正在評(píng)價(jià)一個(gè)新項(xiàng)目。這個(gè)項(xiàng)目需要在最初購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)價(jià)值￥40,000新機(jī)器，根據(jù)國(guó)家的規(guī)定，該機(jī)器適用20%的余額遞減法折舊。項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)壽命為4年，到時(shí)機(jī)器的殘余價(jià)值為0。企業(yè)所得稅率為40%。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目產(chǎn)品的價(jià)格為￥300/件，且價(jià)格會(huì)一直保持不變。企業(yè)的產(chǎn)出在第一年為100件，第二年和第三年每年200件，第四年150件?，F(xiàn)在勞動(dòng)力的市場(chǎng)價(jià)格為￥12/小時(shí)，不過(guò)未來(lái)會(huì)以2%的速度增長(zhǎng)。該項(xiàng)目需要的勞動(dòng)力估計(jì)為2000小時(shí)每年?，F(xiàn)在的能源價(jià)格為￥5/單位，預(yù)計(jì)能源價(jià)格會(huì)以5%的速度增長(zhǎng)。項(xiàng)目的能源耗用量預(yù)計(jì)為200單位每年。有專家估計(jì)未來(lái)的通貨膨脹率為每年10%。在這個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平上，其名義資金成本為13.3%。ABC公司是否應(yīng)當(dāng)接受該項(xiàng)目？第16章不確定條件下的產(chǎn)業(yè)投資決策一、學(xué)習(xí)目標(biāo)本章節(jié)主要介紹投資不確定性對(duì)投資決策的影響，以及投資風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源及其類(lèi)型。同時(shí)介紹一些傳統(tǒng)的投資決策分析方法：如敏感性分析，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的折現(xiàn)率，概率分析方法以及決策樹(shù)分析法。本章著重闡述了實(shí)物期權(quán)的有關(guān)理論和分析方法。最后，對(duì)產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的處理方法進(jìn)行了討論。本章的重點(diǎn)是投資決策方法，其難點(diǎn)是實(shí)物期權(quán)方法。二、基本內(nèi)容產(chǎn)業(yè)投資的不確定性產(chǎn)業(yè)投資的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及其類(lèi)型。敏感性分析敏感性分析的涵義；敏感性分析的類(lèi)型；敏感性分析的基本步驟；敏感性分析案例；敏感性分析的局限。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的折現(xiàn)率、概率分析與決策樹(shù)分析風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率；概率分析；決策樹(shù)分析。實(shí)物期權(quán)方法實(shí)物期權(quán)的基本特征；實(shí)物期權(quán)的基本要素與價(jià)值；實(shí)物期權(quán)價(jià)值的決定因素；實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型。處理產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的方法回避風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)抑制；風(fēng)險(xiǎn)自留；風(fēng)險(xiǎn)分散與結(jié)合；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。三、本章重點(diǎn)深刻理解傳統(tǒng)的投資決策分析方法：如敏感性分析，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的折現(xiàn)率，概率分析方法以及決策樹(shù)分析法。同時(shí)要熟悉實(shí)物期權(quán)的理論與方法。四、本章難點(diǎn)實(shí)物期權(quán)理論與方法。五、本章思考題產(chǎn)業(yè)投資為什么要進(jìn)行不確定性分析？產(chǎn)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？敏感性分析的優(yōu)點(diǎn)與局限性如何？如何確定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率？如何計(jì)算產(chǎn)業(yè)投資的期望凈現(xiàn)值？決策樹(shù)分析方法有哪些優(yōu)點(diǎn)？什么是實(shí)物期權(quán)？如何計(jì)算投資的實(shí)物期權(quán)？第17章產(chǎn)業(yè)投資的社會(huì)評(píng)價(jià)一、學(xué)習(xí)目標(biāo)本章是產(chǎn)業(yè)投資篇中產(chǎn)業(yè)投資社會(huì)評(píng)價(jià)有關(guān)問(wèn)題的介紹。要求學(xué)生了解產(chǎn)業(yè)投資社會(huì)評(píng)價(jià)的適用對(duì)象、評(píng)價(jià)的基本原則，掌握社會(huì)評(píng)價(jià)中成本收益項(xiàng)目的調(diào)整，理解成本和收益的度量方法以及社會(huì)貼現(xiàn)率的選擇。二、基本內(nèi)容第一節(jié)社會(huì)評(píng)價(jià)的基本理論及方法本節(jié)主要介紹政府投資的原因、社會(huì)評(píng)價(jià)的適用對(duì)象、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的理論演變以及社會(huì)評(píng)價(jià)在有關(guān)國(guó)家的實(shí)踐。第二節(jié)成本與收益項(xiàng)目的調(diào)整本節(jié)主要介紹項(xiàng)目社會(huì)評(píng)價(jià)過(guò)程中對(duì)有關(guān)成本和收益項(xiàng)目的調(diào)整，包括扣除轉(zhuǎn)移支付中的收入或者支出，計(jì)入外部效應(yīng)的成本或者收益，分析項(xiàng)目帶來(lái)的間接效應(yīng)以及不可比較效應(yīng)和不可琢磨效應(yīng)。第三節(jié)成本與效益的度量本節(jié)主要介紹在市場(chǎng)扭曲和不存在市場(chǎng)的情況下有關(guān)投入和產(chǎn)出的計(jì)價(jià)方法，包括線性規(guī)劃法、邊境價(jià)格法和經(jīng)濟(jì)理論法。第四節(jié)社會(huì)貼現(xiàn)率本節(jié)主要介紹社會(huì)評(píng)價(jià)中確定社會(huì)貼現(xiàn)率的方法，包括消費(fèi)增長(zhǎng)率法、資本邊際生產(chǎn)率法以及比照市場(chǎng)利率法。第五節(jié)就業(yè)、分配效益及其他本節(jié)介紹社會(huì)評(píng)價(jià)中考慮項(xiàng)目的社會(huì)分配以及就業(yè)影響時(shí)采用的一般方法。三、本章重點(diǎn) 社會(huì)評(píng)價(jià)的理論基礎(chǔ)，成本和收益項(xiàng)目的調(diào)整。四、本章難點(diǎn)成本與收益的度量；社會(huì)貼現(xiàn)率的選擇外部效應(yīng)的計(jì)量、項(xiàng)目的間接效應(yīng)。五、本章思考題1、是不是所有的產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目都要進(jìn)行社會(huì)評(píng)價(jià)？2、從評(píng)價(jià)所站的角度、項(xiàng)目的成本和收益計(jì)算范圍比較財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和社會(huì)評(píng)價(jià)的區(qū)別。3、社會(huì)評(píng)價(jià)時(shí)為什么要剔出轉(zhuǎn)移支付所產(chǎn)生的成本和收益？4、是不是所有的間接效應(yīng)都應(yīng)當(dāng)納入社會(huì)評(píng)價(jià)？5、某市政府正計(jì)劃修一條公路連接新近納入市區(qū)版圖的新區(qū)，a．可以預(yù)見(jiàn)到當(dāng)公路修好之后，公路沿線及附近的房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)上漲，這些價(jià)格的上漲是否應(yīng)當(dāng)計(jì)入該公路的收益，為什么？b．假定前述的公路是一條收費(fèi)高速公路，公路所帶來(lái)的交通便捷收益已經(jīng)估算，收取的過(guò)路費(fèi)是否應(yīng)計(jì)入公路的收益？市政府將30%的過(guò)路費(fèi)上繳中央政府，這筆過(guò)路費(fèi)又將如何對(duì)待？c．在公路修建過(guò)程中對(duì)水泥鋼材等的需求增加使得這些商品的產(chǎn)量和價(jià)格都上升了，這些影響是否應(yīng)當(dāng)計(jì)入項(xiàng)目的成本和收益？6、社會(huì)評(píng)價(jià)中考慮了所有成本和收益的凈現(xiàn)值所反映的是：a．項(xiàng)目所帶來(lái)的社會(huì)福利的凈增加b．項(xiàng)目給政府帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收入的增加c．所有受影響的個(gè)體都獲得了收益d．項(xiàng)目所帶來(lái)的收益彌補(bǔ)了其成本之后的余額第18章投資總量一、學(xué)習(xí)目標(biāo)通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生較好地理解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與投資增長(zhǎng)的相互關(guān)系，較好地掌握需求約束條件和供給約束條件下投資需求與投資供給的平衡，對(duì)各類(lèi)投資需求模型和投資供給模型有一定的認(rèn)識(shí)，并能夠利用有關(guān)理論分析和解決實(shí)際問(wèn)題。二、基本內(nèi)容第一節(jié)投資與儲(chǔ)蓄投資的兩重功能；投資與儲(chǔ)蓄的關(guān)系；意愿投資與實(shí)現(xiàn)投資；意愿儲(chǔ)蓄與潛在儲(chǔ)蓄。第二節(jié)投資需求及其形成凱恩斯投資需求模型、后凱恩斯投資需求模型、新古典模型、托賓的q理論和科爾內(nèi)的投資需求模型。第三節(jié)投資供給及其形成絕對(duì)收入理論、持久收入假說(shuō)和生命周期收入假說(shuō)、相對(duì)收入理論、最優(yōu)儲(chǔ)蓄理論和卡萊斯基的理論。第四節(jié)投資需求與投資供給的平衡需求約束條件下投資需求與投資供給的平衡；資源約束條件下投資需求與投資供給的平衡；中國(guó)總需求與總供給對(duì)比關(guān)系的變化趨勢(shì)；投資需求與投資供給不一致的原因。三、本章重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與投資增長(zhǎng)的相互關(guān)系；需求約束條件下投資需求與投資供給的平衡；供給約束條件下投資需求與投資供給的平衡；投資周期性波動(dòng)的階段性。四、本章難點(diǎn)各類(lèi)投資需求決定模型的內(nèi)容及比較；各類(lèi)投資供給模型的內(nèi)容及比較；潛在儲(chǔ)蓄、意愿儲(chǔ)蓄和現(xiàn)實(shí)儲(chǔ)蓄的相互關(guān)系。五、本章思考題1、簡(jiǎn)述經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與投資增長(zhǎng)的相互關(guān)系。2、簡(jiǎn)述凱恩斯投資需求決定模型的主要內(nèi)容。3、簡(jiǎn)述凱恩斯絕對(duì)收入假說(shuō)的主要內(nèi)容。4、如何理解需求約束、供給約束條件下投資需求與投資供給的平衡？5、中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨的是需求約束還是供給約束？如何在此條件下使投資需求與投資供給二者達(dá)到平衡？第19章投資周期一、學(xué)習(xí)目標(biāo)通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生較好地理解投資周期的定義及其分類(lèi)，較好地掌握投資乘數(shù)原理、投資加速數(shù)原理及投資乘數(shù)——加速數(shù)相互作用模型，了解科爾內(nèi)的傳統(tǒng)社會(huì)主義投資周期理論，并對(duì)我國(guó)投資周期波動(dòng)的歷史、特征及原因有初步的認(rèn)識(shí)。二、基本內(nèi)容第一節(jié)投資周期概述非周期性投資波動(dòng)和周期性投資波動(dòng)；投資周期波動(dòng)的過(guò)程和階段；古典周期和增長(zhǎng)周期；長(zhǎng)周期（康德拉惕夫周期50年）、中周期（朱格拉周期10年）和短周期（基欽周期40個(gè)月）。第二節(jié)投資乘數(shù)與加速原理投資乘數(shù)；加速原理；加速原理與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的條件。第三節(jié)投資乘數(shù)與加速原理相互作用模型加速原理和乘數(shù)原理的綜合作用；“漢森——薩繆爾森模型”和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。第四節(jié)科爾內(nèi)的投資周期理論科爾內(nèi)的投資周期理論；投資周期波動(dòng)的因素。第五節(jié)中國(guó)的投資周期波動(dòng)投資周期波動(dòng)的歷史軌跡；投資周期波動(dòng)的基本特征；投資周期波動(dòng)的基本原因。三、本章重點(diǎn)投資周期的分類(lèi)；投資乘數(shù)原理及其假設(shè)條件；投資乘數(shù)——加速數(shù)相互作用模型的主要內(nèi)容及其不足；中國(guó)投資周期性波動(dòng)的基本特征及原因。四、本章難點(diǎn)投資乘數(shù)原理；投資加速數(shù)原理；投資乘數(shù)——加速數(shù)相互作用模型。五、本章思考題1、簡(jiǎn)述投資周期性波動(dòng)的階段性及原因。2、簡(jiǎn)述投資乘數(shù)原理及其經(jīng)濟(jì)意義。3、簡(jiǎn)述投資乘數(shù)原理的假設(shè)條件。4、簡(jiǎn)述投資乘數(shù)與加速原理相互作用模型的內(nèi)容及缺陷。5、簡(jiǎn)述科爾內(nèi)的投資周期理論的主要內(nèi)容。6、試分析目前我國(guó)投資周期波動(dòng)的基本特征及其主要原因。第20章投資結(jié)構(gòu)一、學(xué)習(xí)目標(biāo)通過(guò)本章節(jié)的學(xué)習(xí)，使學(xué)生較好地理解投資結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論、實(shí)質(zhì)、分類(lèi)以及投資結(jié)構(gòu)與投資總量的關(guān)系；并能深入理解投資結(jié)構(gòu)的微觀與宏觀決定因素，較好地掌握投資結(jié)構(gòu)的演變規(guī)律以及優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的方法，并能利用有關(guān)理論對(duì)我國(guó)投資結(jié)構(gòu)的演變及其優(yōu)化路徑進(jìn)行研討。二、基本內(nèi)容第一節(jié)投資結(jié)構(gòu)的概述投資理論的回顧；投資結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)與分類(lèi)；投資結(jié)構(gòu)與投資總量的關(guān)系。第二節(jié)投資結(jié)構(gòu)的決定因素投資結(jié)構(gòu)決定的微觀因素；投資結(jié)構(gòu)的宏觀因素；開(kāi)放經(jīng)濟(jì)對(duì)投資結(jié)構(gòu)決定的影響。第三節(jié)投資結(jié)構(gòu)的演變規(guī)律投資部門(mén)結(jié)構(gòu)的演變；工業(yè)部門(mén)投資結(jié)構(gòu)的演變；投資固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的演變；投資項(xiàng)目規(guī)模結(jié)構(gòu)的演變規(guī)律；投資再生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的演變第四節(jié)規(guī)劃投資結(jié)構(gòu)的方法筱原基準(zhǔn)法；經(jīng)驗(yàn)判斷法；動(dòng)態(tài)投入產(chǎn)出和最優(yōu)規(guī)劃法。我國(guó)投資結(jié)構(gòu)的演變與優(yōu)化我國(guó)投資結(jié)構(gòu)的演變；我國(guó)投資結(jié)構(gòu)的演進(jìn)中存在的問(wèn)題；我國(guó)投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；三、本章重點(diǎn)投資結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)及分類(lèi)；投資結(jié)構(gòu)與投資總量的關(guān)系；投資結(jié)構(gòu)的演變規(guī)律及優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的方法。四、本章難點(diǎn)投資結(jié)構(gòu)的演變規(guī)律及優(yōu)化方法；投資結(jié)構(gòu)與投資總量的關(guān)系。五、本章思考題1、何為投資結(jié)構(gòu)？投資結(jié)構(gòu)包括哪些內(nèi)容？2、試述投資結(jié)構(gòu)的微觀決定