精選優(yōu)質文檔-----傾情為你奉上精選優(yōu)質文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)專心---專注---專業(yè)精選優(yōu)質文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)競爭結構與并購行動CompetitionStructureandMergerAction――TheAnalysisMethodBasedonTwolevelNetworksofChineseBeerIndustryHOURui1,YANGJianmei2a,YAOCanzhong2b（1.SchoolofManagement,GuangdongUniversityofTechnology,Guangzhou；2a.SchoolofBusinessAdministration;2b.SchoolofEconomicsandCommerce,SouthChinaUniversityofTechnology,Guangzhou）：ThispaperbuildsupacompetitionrelationshipandmergeractionstwolevelnetworksmodelbytakingChinesebeerindustryasanexampleandanalyzestheirtopologicalstructuresimilarityfromglobalandlocallevels.Somecompetitionstructuralindexesareextractedandtheirvaluesarecalculated.Thecorrelationtestresultsshowthatcompetitionstructurehasprofoundeffectonmergeractions,butdifferentindexescausedifferentdegreeanddirectioninfluenceonmergeractions.引言廠商間競爭關系與對抗行動是戰(zhàn)略管理研究的核心主題。并購作為廠商競爭行動的極端對抗手段，對產業(yè)競爭關系結構演化有重要影響。追求最有利的結構位置是廠商并購的動力，同時并購加速形成新的產業(yè)競爭關系和格局。競爭結構與并購行動之間的關系在產業(yè)組織和戰(zhàn)略管理領域都有大量的研究文獻，但前者強調寡頭廠商在單一市場內競爭均衡［1，2］；后者研究單一（多個）市場環(huán)境下的并購對廠商的市場勢力、市場進入和創(chuàng)新戰(zhàn)略的影響［3］。然而，這些研究多是從微觀層面分析個體廠商的并購動機與行為，缺乏從宏觀層面討論產業(yè)競爭結構與大規(guī)模并購活動之間的影響。分析產業(yè)競爭結構與大規(guī)模并購行動之間的關系，對于研究并購潮有重要意義。研究結果表明，橫向并購導致的市場結構變化容易引發(fā)序貫并購動機，尤其是在具有網絡外部特征的市場中更是如此［4，5］；對差異產品的廠商橫向并購長期效應研究和無成本協(xié)同效應下的并購研究也分別驗證了這一點［6，7］，這從理論上給出了橫向并購潮的動機。此外，還有學者研究了產業(yè)因素對企業(yè)兼并頻率的影響［8］。從戰(zhàn)略競爭交互角度看，大規(guī)模的并購活動來源于廠商間的進攻與反擊，而這些競爭與響應性策略的決策依據則取決于廠商的競爭結構和位置。在多市場競爭環(huán)境下，并購往往扮演著市場進入手段的角色，但是為了降低競爭激烈程度，廠商普遍采取相互克制策略。然而，相互克制并不意味著競爭行動消失，相反，其競爭行為表現(xiàn)得更為積極和具有策略性。本文利用復雜網絡方法，以我國啤酒產業(yè)為例，研究競爭結構和并購行動的關系。1啤酒產業(yè)競爭關系與并購行動二層網絡模型在廠商之間的相互依存關系中，競爭關系是最本質的，也是導致競爭行動的原因，因此從廠商競爭關系入手研究競爭交互行為具有邏輯合理性。文獻［9］首先提出了將復雜網絡方法應用到產業(yè)競爭關系分析的建模思路，并以廣州軟件產業(yè)為例進行了實證研究，該方法在研究企業(yè)競爭關系演變方面具有新視角［10］。但是產業(yè)競爭網絡與大多數(shù)其他復雜網絡一樣，都屬于單層平面網絡。隨后，文獻［11］又提出了二層復雜網絡概念和分析方法（如圖1）。本文利用啤酒產業(yè)數(shù)據構建了“競爭關系―并購行動”二層網絡模型。但二層網絡構建規(guī)則和方法有所不同，在本文中構建了兩個層次的二層網絡，即：“整體競爭網―整體并購網”和“局域競爭網―局域并購網”［12］。在第一個二層網絡中，①頂層是產業(yè)競爭關系網絡（整體競爭網）。該網絡以1992～2009年間的所有啤酒廠商作為節(jié)點，如果啤酒廠商間存在競爭關系就在二者之間連一條邊。這里，競爭關系根據廠商的市場是否重疊來定義，如果兩個廠商在同一個市場，則認為其存在競爭關系。②底層是并購行動網絡（并購整體網），將第一層競爭整體網中所有發(fā)生的并購活動的啤酒廠商節(jié)點（無論是主動并購方，還是被并購方）抓出，如果二者之間發(fā)生并購行為則連邊，從而構建并購行動網絡。在第二個二層網絡中，①頂層是將競爭整體網中的最大社團摳出（包括節(jié)點和連邊），作為產業(yè)競爭關系的“競爭局域網”；②底層是在競爭局域網基礎上，利用廠商向競爭者發(fā)動并購進攻的頻次作為權重對網絡加權，形成局域并購加權網絡。2啤酒產業(yè)競爭關系網與并購行動網2.1整體競爭網與整體并購網（1）頂層：整體競爭關系網頂層網絡為產業(yè)競爭整體網。網絡構建規(guī)則是，以產業(yè)內491家啤酒廠商為節(jié)點，如果任意兩個廠商之間存在競爭關系則連一條邊。這里對廠商間存在競爭關系的界定規(guī)則為：如果兩個廠商處于同一地理市場（?。?，那么就認定二者之間存在事實上的競爭關系。網絡的最大節(jié)點度為415（雪花啤酒），其次是383（青島啤酒），最小度是1，平均度為345。計算發(fā)現(xiàn)，競爭關系網絡的度分布差異較大，也就是說廠商面臨競爭對手的數(shù)量分布并不均衡。實際上，啤酒廠商如果其規(guī)模越大、涉及市場越廣泛，其競爭對手也就越多，網絡節(jié)點度排在前10名的廠商如表1所示。整個啤酒產業(yè)競爭關系網絡的累計節(jié)點度分布呈現(xiàn)出指數(shù)截斷現(xiàn)象，即分布被分為兩段，其截斷值大小為60，而該分布的兩段擬合斜率分別為-058和-128，擬合優(yōu)度分別為063和097。從擬合結果可以看出，競爭網絡節(jié)點度分布都可以近似地認為服從冪律分布，而以60為界，可以將整個啤酒產業(yè)競爭對手的分布情況分為兩個不同的群落，群落之間競爭者數(shù)量的差異很明顯，同時群落內部廠商間競爭對手數(shù)量差異也較大。此外，該網絡平均最短路徑是202，最大連通圖的集聚系數(shù)是078，這表明產業(yè)整體競爭網絡具有小世界特征。表1的統(tǒng)計結果表明，拓撲指標中70%的節(jié)點介數(shù)前10名廠商與緊密度前10名廠商重疊。其原因在于，介數(shù)和緊密度都是描述網絡中心性的關鍵指標，該指標越大，表明網絡中信息傳遞經過該點的次數(shù)就越多，從而說明該節(jié)點在啤酒產業(yè)競爭網絡中的重要性和角色也越突出。表1度值、介數(shù)和緊密度前10名排序度值介數(shù)緊密度1雪花415雪花40793雪花25212青島383青島30021青島25533燕京279燕京13330燕京26584金星194金星10418金星27435重慶172亞洲4797重慶27656朝日153重慶4432朝日27847亞洲138朝日2035亞洲27998克代爾106奧克2030克代爾28319珠江106維雪1608珠江哈爾濱102克代爾1458百威2854以上分析表明，啤酒產業(yè)競爭整體網絡屬于小世界網絡，啤酒廠商的競爭者數(shù)量分布差異較大。該網絡的集聚系數(shù)大、連通性高，網絡中存在部分重要節(jié)點，并且這些節(jié)點在實際中都是產能規(guī)模非常大的啤酒廠商。所以，如果這些廠商發(fā)動并購行為將很容易造成產業(yè)競爭結構的變動，從而可能誘發(fā)其他廠商也采取類似的并購反擊行為。（2）底層：整體并購行動網整體并購網的建網規(guī)則以實際發(fā)生的并購行動為準。因此，底層網絡是以整個產業(yè)發(fā)生并購的廠商為節(jié)點，以兩者之間是否存在并購關系來連邊。該網絡有319個廠商節(jié)點和307條邊，網絡聚集系數(shù)小、聯(lián)通性低。網絡這些特征是由并購行為特征導致的，通常情況下，一個廠商被并購后將不會被其他廠商再次并購。統(tǒng)計結果表明，該網絡的平均度096，節(jié)點度（并購頻次）比較大的節(jié)點都是網絡中介數(shù)和緊密度較大的啤酒廠商。并購行為最多的前10名廠商是：雪花（59）、青島（55）、燕京（25）、重慶（21）、藍劍（16）、百威（16）、金星（9）、SAB（6）、朝日（6）、大富豪（6）。在該并購行動網中，節(jié)點度（廠商并購頻次）分布也不均勻。統(tǒng)計表明，只有少數(shù)的啤酒廠商并購頻次較大，而大多數(shù)廠商并購或被并購的頻次很小。所有廠商的并購頻次分布的擬合斜率為-118，擬合優(yōu)度為095。網絡節(jié)點度分布的冪律性質表明，啤酒廠商并購行動的頻次差異性明顯。從以上競爭關系網和并購行動網的拓撲結構統(tǒng)計結果可以看出，二者均具有類似的網絡拓撲特性。并購頻次前10名廠商與表2中并購行動網絡拓撲指標的前10名廠商有較高的重疊度，這表明競爭關系網和并購行動網間有較大的關聯(lián)性。22局域競爭網與局域并購行動網（1）頂層：局域競爭網根據復雜網絡社團的劃分方法［13］，將啤酒產業(yè)整體競爭關系網絡分為若干個社團，選擇節(jié)點規(guī)模最大的社團作為局域競爭網。本文將整體競爭網劃分為8個節(jié)點規(guī)模不一的社團，其中最大社團含有116個廠商。以這些廠商為節(jié)點、以競爭關系為邊構建局域競爭網。網絡節(jié)點累計度分布冪律指數(shù)為120，擬合優(yōu)度082。與整體競爭網絡相比，冪律分布的指數(shù)截斷現(xiàn)象明顯減弱，說明該網絡的度分布不像整體競爭關系網絡那樣分成明顯的兩個部分，而在整個社團內部呈現(xiàn)冪律特征，節(jié)點度前10名見表2。局域競爭網的平均最短路徑165，網絡集聚系數(shù)091，與整體網相比，局域競爭網的平均最短路徑更短、聚集系數(shù)更大，表明具有更明顯的小世界特征。這很容易理解，因為社團內部啤酒廠商之間的競爭關系更緊密、也更激烈。表2度值、介數(shù)和緊密度前10名排序度值介數(shù)緊密度1雪花192雪花9173雪花5152青島174青島6298青島5333燕京135金星3161燕京5724朝日89燕京3142朝日6185金星89亞洲1383金星6186克代爾64重慶806克代爾6437珠江63奧克762亞洲6458亞洲62朝日752珠江6459哈爾濱62克代爾620重慶64810重慶60珠江530奧克668由表2可知，因為局域網規(guī)模大幅度減小，網絡節(jié)點介數(shù)和緊密度這兩個指標的絕對值相對整體競爭網偏小。但統(tǒng)計結果表明，在局域競爭關系網絡中，節(jié)點介數(shù)和緊密度前10名廠商的重疊度高達100%。換句話說，以雪花啤酒、青島啤酒為主的前10名廠商在該局域競爭網中處于核心地位。（2）底層：局域并購行動網該網絡的建網方法是：在啤酒產業(yè)局域競爭網基礎上，以每個并購行動對其他競爭對手施加影響的頻次作為權重對該局域網絡進行加權。之所以這樣處理，是為了討論廠商向競爭對手發(fā)動并購進攻的頻次或受到競爭對手并購反擊的頻次與競爭網絡拓撲結構之間的關系。并購進攻的頻次反映了廠商的擴張意圖和能力，遭受并購進攻的頻次反映了廠商競爭激烈程度，因此，這對于分析廠商在何種競爭結構下會發(fā)動并購進攻或反擊具有重要意義。中國啤酒產業(yè)屬于典型的多市場競爭環(huán)境，當廠商采用并購行動進入其他市場時，事實上相當于該廠商對目標市場的每個競爭者發(fā)動了一次進攻。如果一個啤酒廠商在某一個市場并購了另一個啤酒廠商，那么該廠商相當于入侵了目標廠商所在的市場。因此，可用啤酒廠商并購行動對其他競爭對手的影響頻次作為網絡節(jié)點的權重。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，青島啤酒對雪花啤酒發(fā)動了50次的并購進攻與反擊，反過來，雪花啤酒對青島啤酒也發(fā)動了40次的并購進攻與反擊行動。然而，對于較小規(guī)模的啤酒廠商，由于缺乏并購能力而很難進入其他市場，這些廠商一般說都處于被并購或被進攻的處境。因此，在該網絡中實際上有很多啤酒廠商沒有發(fā)動并購進攻或反擊行為，該類型廠商數(shù)量達到99個，占該社團總體節(jié)點廠商數(shù)量的853%。也就是說，只有147%的啤酒廠商能夠通過并購行動對其競爭對手施加競爭壓力。排在前15名的啤酒廠商對其他廠商攻擊的頻次如表3。廠商對外部競爭者進攻和遭受進攻的頻次分布進行擬合發(fā)現(xiàn)其均呈冪律分布，說明每個廠商對其他廠商進攻的頻次并不均衡。啤酒產業(yè)實際情況也證明，廠商規(guī)模越大，其攻擊性越強、并購擴張的意圖越明顯。反過來，廠商規(guī)模越小，其攻擊性和擴展意圖也越弱。在分析并購進攻方面，對每個廠商來說，如果把其遭受的所有競爭對手進攻的頻次加總，就可以計算該廠商遭遇的進攻總頻次。統(tǒng)計結果表明，該最大社團內的廠商至少都承受一次來自競爭者的進攻，其中頻次最大的前15名廠商如表3所示?？梢钥闯觯挥猩倭科【茝S商遭受的并購攻擊比較多，而絕大多數(shù)廠商攻擊很少。表3并購進攻/遭受反擊頻次前15名排序進攻頻次被反擊頻次進攻與被反擊比值1雪花454雪花130百威5.642青島419青島118雪津4.773百威220燕京102大富豪4.294燕京177金星69烏蘇4.005重慶148重慶69青島3.556朝日133朝日57雪花3.497雪津62百威39黃河2.758大富豪60珠江35朝日2.339金星28哈爾濱30重慶2.1410珠江22藍貝26燕京1.7411藍貝21金威26麒麟1.1812麒麟20三得利22維雪1.0013維雪18興化20藍貝0.8114烏蘇16藍巴斯20天湖0.7615天湖13新力20珠江0.63統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，遭受并購進攻和發(fā)動并購反擊頻次前15名廠商的重疊度為47%，該結果表明對競爭對手并購攻擊頻次多的啤酒廠商，其遭受競爭對手并購反擊的頻率也很高。為了衡量并購進攻和并購反擊對廠商生存狀態(tài)的影響，可以用進攻頻次與被進攻頻次的比值來描述。該比值大，表明該啤酒廠商攻占競爭對手所在市場的速度大于自身所在市場被競爭對手侵占的速度。表3統(tǒng)計結果表明，百威啤酒、雪津啤酒、大富豪啤酒、青島啤酒、雪花啤酒等具有很強的并購攻擊性（比值大于3），而藍貝啤酒、天湖啤酒、珠江啤酒、三得利啤酒的比值均小于1，說明這些啤酒廠商所在的市場被并購攻擊的速度大于其對外并購擴張的速度。從局域競爭網和局域并購行動網拓撲指標來看，二者的節(jié)點度分布幾乎相同，并且比整體競爭網與整體并購行動網中的相關性顯得更為直觀。3競爭結構與并購行動相關性檢驗31指標選擇本文利用8個網絡拓撲變量描述廠商競爭結構：①度值：度值是指廠商的競爭對手數(shù)量。②度值占平均度值比例：描述焦點廠商與整體平均競爭對手的對比情況。③出度權：描述節(jié)點廠商施加給其他廠商壓力之和。④出度權占平均出度權比例：刻畫一個廠商施加給其他廠商的總壓力占所有廠商對外施加壓力平均值的比例。⑤入度權：描述焦點廠商受到競爭對手施加總壓力之和。⑥入度權占平均入度權比例：描述焦點廠商遭受壓力總和與所有廠商遭受平均壓力的比值。⑦聚集系數(shù)：描述焦點廠商發(fā)生并購（被并購）行為時，所屬網絡稀疏程度。⑧介數(shù)：指通過該節(jié)點的最短路徑的數(shù)量。并購行動指標用“并購頻次⑨”表示，反映該廠商在現(xiàn)有競爭關系結構下發(fā)動并購或反擊的行動數(shù)量。32指標計算第一步，以歷年數(shù)據分別構建產業(yè)競爭關系網絡和競爭壓力網絡，壓力計算方法同文獻［1］。第二步，分別計算歷年產業(yè)競爭壓力網絡中的結構指標值。第三步，統(tǒng)計歷年發(fā)生并購行動的廠商和目標廠商前一年所處的網絡結構變量。第四步，分析歷年廠商發(fā)生并購行動時雙方節(jié)點的所有結構變量分布規(guī)律。33相關性檢驗首先，本文測算了1992～2009年所有參與并購的啤酒廠商每年的網絡結構指標，計算其平均值，將并購總頻次作為并購行動變量（表4）。其次，分別統(tǒng)計每個結構變量與并購頻數(shù)之間的相關性，結果如表5所示。表4廠商競爭結構指標與并購頻次（1992～2009年）啤酒廠商競爭結構指標并購頻次⑤③⑥④①②⑦⑧⑨三得利0.671.580.721.7115.000.660.7752.03烏蘇0.811.280.871.387.250.341.000.04瀾滄江0.791.170.851.265.500.251.000.02克代爾0.932.381.002.5638.661.760.86296.73黃河0.500.800.540.872.000.101.000.03西夏0.430.790.460.851.500.070.500.02雪花0.7919.490.8520.95142.926.330..061哈爾濱0.921.640.991.7622.001.031.000.01藍劍0.872.110.932.2717.620.820.91372.816威海0.970.671.050.7231.001.351.000.01鐘樓0.941.621.011.7625.001.191.000.04天湖0.980.401.050.4320.000.871.000.01新疆0.930.601.000.658.500.401.000.04朝日0.905.310.975.7464.402.970..05大富豪0.772.330.832.5116.160.741.000.06藍貝0.941.171.011.2623.001.011.000.01維雪0.901.830.971.9721.000.941.000.02金星0.835.120.895.5142.441.930..39泰山0.893.130.953.3632.001.421.000.02金龍泉0.862.050.932.2116.000.761.000.02獅王0.970.291.050.3217.000.771.000.01燕京0.837.270.897.8278.283.580..425珠江0.871.310.941.4310.000.481.000.03百威0.783.600.843.8726.641.190.56139.617雪津0.873.770.934.0732.001.481.000.02粵海0.821.750.891.8925.331.220.81213.73重慶0.874.950.945.3357.882.630..11