論網(wǎng)絡金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的策略摘要網(wǎng)絡金融與實體經(jīng)濟存在著融合、互動的關系，兩者的發(fā)展目標一致，且網(wǎng)絡金融對實體經(jīng)濟有正面的促進作用。為更好地利用網(wǎng)絡金融工具，積極驅動實體經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展，未來的關鍵在于健全網(wǎng)絡金融市場準入標準，對網(wǎng)絡金融發(fā)展的政策環(huán)境進行優(yōu)化，引導網(wǎng)絡金融行業(yè)的資金向實體經(jīng)濟轉移。關鍵詞：網(wǎng)絡金融；實體經(jīng)濟；驅動發(fā)展

AbstractWithsharedobjectives,internetfinancefeaturesainterdependentmixwithrealeconomy,andevencontributespositivelytothegrowthofrealeconomy.Asinternetfinancialinstrumentscouldbegivenbetterplaytoempowerrealeconomyinnovation,weshouldplacefuturetoppriorityondevelopingthemarketaccessstandardtoprovideasoundpolicyenvironmentforinternetfinancedevelopment,andflowingmorecapitalintorealeconomyfrominternetfinancialpool.KeyWords:internetfinance,therealeconomy,innovation-drivendevelopment

目錄摘要 -2-ABSTRACT -3-目錄 -4-引言 -5-第一章網(wǎng)絡金融的發(fā)展背景 -7-一、網(wǎng)絡金融概述 -7-二、網(wǎng)絡金融即將成為金融領域的“新業(yè)態(tài)” -7-第二章國內(nèi)外網(wǎng)絡金融發(fā)展研究 -10-一、美國網(wǎng)絡金融的發(fā)展情況 -10-二、我國網(wǎng)絡金融發(fā)展概況 -12-第三章國內(nèi)外網(wǎng)絡金融發(fā)展中面臨的主要問題 -15-一、網(wǎng)絡金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的主要驅動力 -15-二、國內(nèi)外網(wǎng)絡金融發(fā)展面臨的主要問題 -16-第四章網(wǎng)絡金融支持實體經(jīng)濟的主要對策 -18-一、網(wǎng)絡金融的未來發(fā)展趨勢 -18-二、網(wǎng)絡金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的政策建議 -19-三、結論 -20-參考文獻 -21-

引言網(wǎng)絡金融是我國傳統(tǒng)金融的有益補充，這些年來在各級政府的大力支持下取得了長足的發(fā)展，和傳統(tǒng)金融一道為實體經(jīng)濟的騰飛做出了貢獻。和傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)相比，盡管網(wǎng)絡金融等新興業(yè)態(tài)具備技術創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、流程創(chuàng)新等系列特色，但自身發(fā)展歷程較短，服務實體經(jīng)濟的經(jīng)驗積累相對不足，服務實體經(jīng)濟的能力相對有限，這需要我們一方面正視目前的現(xiàn)狀，另一方面看到新興業(yè)態(tài)服務實體經(jīng)濟具備廣闊的空間，筆者對其前景是非?？春玫?。和傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)相比，新興業(yè)態(tài)自身面臨著一些緊迫的現(xiàn)實問題，集中表現(xiàn)為監(jiān)管體系成熟期行業(yè)面臨自身的合規(guī)建設，這是一個擺在所有從業(yè)機構面前的大課題，唯有加速合規(guī)、依法依規(guī)開展業(yè)務、規(guī)范健康發(fā)展才能更好地提升服務實體經(jīng)濟的深度和廣度，更好地促進普惠金融事業(yè)的發(fā)展。近十年來，網(wǎng)絡金融在化解“兩多兩難”問題上做出了一定的貢獻，為一大批中小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展雪中送炭，為助力實體經(jīng)濟、推動普惠金融事業(yè)的發(fā)展做出了貢獻，受到了各界的肯定，這一點是毋庸置疑的，也需要廣大從業(yè)機構砥礪前行、繼續(xù)努力。隨著網(wǎng)絡金融風險專項整治清理整頓工作不斷邁向深入，從中央到地方不斷就網(wǎng)絡金融的規(guī)范健康發(fā)展出臺監(jiān)管政策法規(guī)，為行業(yè)的完全合規(guī)設下時間表，這是相關從業(yè)機構當前必須面臨的首要任務。要加強網(wǎng)絡金融監(jiān)管，這本身給新興金融業(yè)態(tài)提出了防范風險、守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性風險底線的要求，筆者認為，應當從以下幾個方面著手：首先，回歸行業(yè)本質。網(wǎng)絡金融的本質是金融，金融的核心在于風險控制，從業(yè)機構必須嚴格依法依規(guī)經(jīng)營，嚴格把控風險，堅守底線，嚴于自律。其次，加強合規(guī)建設。合規(guī)備案是接下來近一年時間內(nèi)相關從業(yè)機構必須實現(xiàn)的重大任務，也是繼續(xù)服務實體經(jīng)濟的許可證，必須堅持不懈地推動自身合規(guī)，為行業(yè)合規(guī)建設做出表率。最后，做好自律互律。嚴守風險底線需要充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會組織的作用，積極推動行業(yè)領先、影響較大的從業(yè)機構之間互相監(jiān)督，營造健康的行業(yè)發(fā)展氛圍。本文共由四部分組成，其中的第一章為主要包括研究背景和意義、文獻綜述、主要創(chuàng)新點、研究內(nèi)容和論文的結構安排；第二章對網(wǎng)絡金融與實體經(jīng)濟的現(xiàn)狀進行了分析，從行業(yè)的概念、發(fā)展模式、發(fā)展歷程、行業(yè)結構、行業(yè)的重大變革及發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢方面進行了系統(tǒng)的、全面的介紹；第三章通過分析網(wǎng)絡金融與實體經(jīng)濟的特有元素進行分析的基礎上，分析了網(wǎng)絡金融對實體經(jīng)濟影響的正反兩面；第四章，總結得出結論，提出網(wǎng)絡金融如何正確幫助實體經(jīng)濟發(fā)展的對策。

第一章網(wǎng)絡金融的發(fā)展背景一、網(wǎng)絡金融概述網(wǎng)絡金融是以各種常見的互聯(lián)網(wǎng)工具（多指大數(shù)據(jù)技術、搜索引擎工具、移動互聯(lián)技術等）為依托開展的創(chuàng)新型金融模式，具體應用形式多樣，包括信息中介服務、資金融通服務以及第三方支付服務等。網(wǎng)絡金融通過實現(xiàn)金融領域與互聯(lián)網(wǎng)工具的有機融合，體現(xiàn)了經(jīng)濟發(fā)展中的開放性、平等性、協(xié)作性以及分享性特點，達到了創(chuàng)新并延伸傳統(tǒng)金融理念的目的，從而有利于實體經(jīng)濟發(fā)展。因此，網(wǎng)絡金融作為傳統(tǒng)金融理念與模式的創(chuàng)新形式，勢必會對實體經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的推動作用。當前，我國實體經(jīng)濟發(fā)展面臨著一定的不足與缺陷，如何利用網(wǎng)絡金融助力實體經(jīng)濟的創(chuàng)新發(fā)展，是業(yè)內(nèi)人士高度重視的一項課題。從目前對于網(wǎng)絡金融的定義來看，廣義上的定義包括了第三方支付、電子金融商務等等，從嚴格意義上說所有依靠互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)的資金融通交易模式都屬于網(wǎng)絡金融。網(wǎng)絡金融有兩大組成，一是傳統(tǒng)金融機構，包括電子商務和網(wǎng)上銀行等。二是非金融機構，只依托于網(wǎng)絡技術進行工作的企業(yè)，P2P網(wǎng)絡借貸、第三方交易平臺等等。網(wǎng)絡金融對于金融行業(yè)來說是一種極大的進步，方面快捷的特性滿足了現(xiàn)代人對于效率的強烈需求。其實國際上一直未有所謂的網(wǎng)絡金融概念，這是個滿懷中國風的詞語。因為我國金融系統(tǒng)的產(chǎn)生與發(fā)展時期還很短。大部分的金融投資都是由銀行掌控，這就造成了國民投、融資渠道少，銀行一家獨大的局面。于是，網(wǎng)絡金融應運而生。投資理財工具有余額寶，理財通等，融資工具有P2P網(wǎng)絡借貸等。以余額寶為例，馬云就是換了一種思維，利用銀行貸款項目多，時常出現(xiàn)資金短缺問題，于是開發(fā)了余額寶這一產(chǎn)品。聚小財變大財，借給銀行，因銀行拆借利率高從而使用戶獲利。其本質還是將錢放在了銀行里。只是通過了第三方，也就是余額寶之手，來尋求利益最大化。二、網(wǎng)絡金融即將成為金融領域的“新業(yè)態(tài)”2015年4月17日，中國國務院總理李克強考察了中國最大的商業(yè)銀行中國工商銀行以及剛剛定調為開發(fā)性金融機構的國家發(fā)展銀行，并主持召開了座談會。在座談會中指出積極發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+金融”等新業(yè)態(tài)，加強實體經(jīng)濟升級的發(fā)展。作為新業(yè)態(tài)中重要的措施之一，在很大程度上推動了實體經(jīng)濟的發(fā)展。如何在現(xiàn)今社會中更好的加強實體經(jīng)濟升級發(fā)展成為了重要任務。新業(yè)態(tài)的內(nèi)涵新業(yè)態(tài)是指基于不同產(chǎn)業(yè)間的組合、企業(yè)內(nèi)部價值鏈和外部產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的分化、融合、行業(yè)跨界整合以及嫁接信息及互聯(lián)網(wǎng)技術所形成的新型企業(yè)、商業(yè)乃至產(chǎn)業(yè)的組織形態(tài)。形成的原因包括了信息技術革命、產(chǎn)業(yè)升級、消費者需求倒逼三方面的因素：（1）信息技術革命隨著社會的發(fā)展，信息技術革命對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有深遠影響，信息技術發(fā)展的產(chǎn)業(yè)化和市場化應用促進了新業(yè)態(tài)的形成。20世紀后期，電子技術的快發(fā)展，為新形態(tài)的出現(xiàn)提供了有利條件，在電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，發(fā)展進程每向前進一步，都會衍生出能跟上時代的新業(yè)態(tài)。同時，信息技術與其他產(chǎn)業(yè)相結合也衍生出了很多新業(yè)態(tài)。尤其是制造行業(yè)，信心技術和制造行業(yè)中生產(chǎn)性工作相結合，加快了生產(chǎn)工作的工作效率，增強了其在產(chǎn)業(yè)鏈中的價值地位，同時使產(chǎn)業(yè)鏈兩端的生產(chǎn)服務環(huán)節(jié)與加工制造環(huán)節(jié)分離，使新業(yè)態(tài)形成。（2）消費者需求倒逼信息技術革命影響新業(yè)態(tài)的形成之外，消費者的需求倒逼同樣也能促進新業(yè)態(tài)的形成。隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，不可避免的出現(xiàn)依托現(xiàn)代信息技術手段建立個性化的顧客溝通服務體系，實現(xiàn)企業(yè)可度量的低成本擴張之路現(xiàn)象。每當消費者的消費觀點變化時，就會導致市場中的需求變化，這就為新業(yè)態(tài)的形成提供了有利條件。（3）產(chǎn)業(yè)升級隨著社會的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)正在逐漸的升級，為新業(yè)態(tài)的形成提供了良好的環(huán)境。在產(chǎn)能過剩的今天，已經(jīng)改變了以往的觀點，不再一味的追求制造的利潤，而是在發(fā)展渠道創(chuàng)新以及需求的創(chuàng)造成為了重點，加強了消費者的生活質量，同時也促進了新業(yè)態(tài)的形成。實體經(jīng)濟的內(nèi)涵實體經(jīng)濟是指各種物質的、精神的產(chǎn)品和服務的生產(chǎn)和流通等經(jīng)濟活動。包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通通信業(yè)、商業(yè)服務業(yè)、建筑業(yè)等物質生產(chǎn)和服務部門，也包括教育、文化、知識、信息、藝術、體育等精神產(chǎn)品的生產(chǎn)和服務部門。實體經(jīng)濟始終是人類社會賴以生存和發(fā)展的基礎。傳統(tǒng)的觀點認為，實體經(jīng)濟就是指那些關系到國計民生的部門或行業(yè)，最典型的有機械制造、紡織加工、建筑安裝、石化冶煉、種養(yǎng)采掘、交通運輸?shù)?。實體經(jīng)濟具有主導性、有形性、載體性、下降性的特點。實體經(jīng)濟的功能（1）保證消費活動的安全不論在任何時代，人們的生活總是離不開衣、食、住、行等，而保證這些活動能更好的進行條件，就是林林總總的生活資料，這些生活資料是日常實體經(jīng)濟活動中表現(xiàn)出來的。如果實體經(jīng)濟停止的話，就會為人們的消費活動帶來了安全隱患。（2）提高人們的水貨水平人類在生存的同時，還需要發(fā)展，提高人的生活質量。實體經(jīng)濟的發(fā)展的越高端，人們的生活水平才能越好。如果不進行實體經(jīng)濟的發(fā)展，就不會提高人們的生活水平，導致人們的生活質量提升不上去。（3）增強人的綜合素質功能在人類的生長中，不止要生活條件更好，還應該加強自己的綜合素質。林林總總的具有特殊性質的實體經(jīng)濟能保證人的思想層次提高，加強了人的綜合素質。如果不進行這些活動的化，就從根本上杜絕了人類綜合素質的提升。

第二章國內(nèi)外網(wǎng)絡金融發(fā)展研究一、美國網(wǎng)絡金融的發(fā)展情況世界第一家P2P信貸公司Zopa于2005年在英國倫敦成立。美國的第一家P2P信貸公司Prosper于2006年在加州三藩市成立，隨后還有德國的Auxmoney、日本的Aqush、韓國的Popfunding、西班牙的Comunitae、冰島的Uppspretta、巴西的Fairplace等。LendingClub的創(chuàng)始人Renand，是一個連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。1999年他創(chuàng)辦了TripleHop的IT公司，后來賣給了Oracle，是一個很成功的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。他創(chuàng)辦第一個公司時是從信用卡借款的，美國信用卡延期借款利率在18%左右，他的朋友認為從信用卡借款太貴了，愿意個人按照10%的利率借款給Renand。這一點引發(fā)了Renand對借貸市場的思考，成為了推動其創(chuàng)辦LendingClub一個非常重要的原因。而事實證明，LendingClub自創(chuàng)辦后，成功對接的借貸款量一直呈現(xiàn)非常驚人的增長趨勢。LendingClub經(jīng)歷了從“本票模式”到“銀行模式”，再到目前受美國證監(jiān)會監(jiān)管的“證券模式”的轉變。最開始，這種互聯(lián)網(wǎng)借貸主要采取了一種“本票模式”。即需要借款的會員向LendingClub簽發(fā)一個本票，相當于一個標準的借款單。本票簽發(fā)給LendingClub后，LendingClub立刻將這個本票轉讓給投資人，而投資人都事先把自己投資的資金存放在銀行一個集合的托管賬戶里。這就帶來兩個問題。其一，LendingClub本身就成了名義上的放貸人，因為它的借款人和投資人是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，消除了區(qū)域性，因此按照美國的法律，LendingClub需要向各州申請放貸牌照。其二，LendingClub在放貸時，必須遵守各州關于貸款利率上限的規(guī)定。因此這種模式在LendingClub發(fā)展的早期遇到了很大的困難。為回避這些法律問題，LendingClub開始從“本票模式”轉向“銀行模式”。這時，LendingClub在操作中加入了一個產(chǎn)業(yè)銀行，或者把它簡單理解為一個貸款公司。這個銀行可以在全國開設分支機構，在各州進行經(jīng)營，這樣就解決了放貸牌照的問題。同時，根據(jù)1980年的《存款機構解除管制與貨幣控制法案》的規(guī)定，銀行放貸時最高利率上限可以選取第一貸款發(fā)生所在州，或者銀行注冊地所在州的上限。所以它以銀行所在的猶他州為基礎，得以按照規(guī)定的對于風險定價的利率進行放貸。2007～2008年間，LendingClub和Prosper的發(fā)展速度非?？?，這引起了美國證監(jiān)會的關注，美國證監(jiān)會開始傾向于要求這兩家P2P的經(jīng)營企業(yè)向美國證監(jiān)會注冊。當時，這兩家網(wǎng)站采取了不同態(tài)度，其中LendingClub主動注冊，而Prosper因沒有及時注冊，后被美國證監(jiān)會發(fā)布禁制令，停止全部經(jīng)營業(yè)務。證券模式和銀行模式的最大區(qū)別就是LendingClub在注冊時，就必須對市場披露整個平臺運營的全部信息，借款會員與銀行簽訂借款本票后，由LendingClub平臺做資產(chǎn)證券化處理，然后采取儲架發(fā)行模式完成信貸過程。這也就是業(yè)內(nèi)所說的“證券模式”。從這個演進過程，我們可以看到，美國是通過監(jiān)管方向的遷移，逐漸把P2P這樣一個業(yè)內(nèi)認為風險非常高的借貸款平臺納入到證券監(jiān)管的范圍中，利用現(xiàn)有的監(jiān)管架構，對網(wǎng)絡金融這種新生事物進行了有效的監(jiān)管。目前在美國的P2P平臺上，借款人可將介于2000美元～3.5萬美元的貸款請求發(fā)布到貸款平臺，零售貸款人和機構貸款人可以為每一筆貸款最少投資25美元，這種貸款被稱為“部分貸款”，也可以“整體貸款”。P2P貸款平臺將這些貸款保留在自己的賬戶中，并負責收回還款以及向違約者追討欠款，同時因這些服務向投資者收取貸款數(shù)額1%的年費。這些費用也是“風險共擔”費用，用于補充未償付的貸款。除了利息以外，貸款平臺還會向借款人收取“貸款發(fā)放費”，其比例在貸款數(shù)額的1%～5%之間。LendingClub和Prosper要求的最低FICO信用分值分別為660和640。FICO信用分值在美國已得到廣泛使用，分值的范圍為300到850。分值越高，消費者的信用風險越低。這些貸款平臺通過評估每個貸款申請來確定貸款利息水平，利息的范圍從6%～35%不等。平均而言，只有十分之一的貸款申請可以找到愿意出借資金的人，無法找到出借人的原因可能在于申請人的糟糕信用記錄，也可能是因為申請人的信用歷史無法證實。LendingClub的貸款平均數(shù)額為1.4萬美元，平均貸款利息為15.5%，Prosper的這兩個數(shù)據(jù)分別為1.1萬美元和16.3%。貸款平臺通過美國猶他州鹽湖城的一家銀行WebBank發(fā)放貸款。貸款平臺隨后可將這些零散的貸款銷售給投資者，投資者可利用適當?shù)娘L險評估標準來選擇自己想要提供資金的貸款。沃頓商學院管理學教授凱斯?魏格特認為，P2P貸款是一種試圖讓銀行體系“非居間化”的嘗試，是“影子銀行”的一種形式。這一業(yè)態(tài)與中國的“影子銀行”有著某種相似，在中國很多私人出借人在政府對銀行信貸的嚴格監(jiān)管下大賺其錢。在美國，消費者貸款構成了P2P貸款的最大份額，其中的大部分都用于信用卡債務清算，其次是投資于美國小企業(yè)貸款。對于年青一代人，他們更喜歡通過自己的智能手機和平板電腦在P2P貸款平臺上在線借款或出借資金，而不是跑到傳統(tǒng)的銀行網(wǎng)點來滿足自己的需求。由于P2P貸款平臺的違約沖銷率大概在3%～4%之間，收益率也明顯高于SP500和高收入債券，投資者獲得了比傳統(tǒng)的儲蓄或者定期存款更好的投資回報，同時借款人也得到了比使用信用卡取現(xiàn)或者銀行貸款更低的利率。業(yè)內(nèi)人士認為，P2P出借人可能并不會很快進入大型企業(yè)貸款業(yè)務，但可能會進入婚禮、學生貸款以及選擇性手術（也稱為“非急需施行的手術”）等醫(yī)療花費貸款等領域。同時，可能進入P2P貸款領域的其他資產(chǎn)類別包括購買住房貸款和土地購買等商用地產(chǎn)貸款、汽車貸款、購買家具貸款、訴訟和資金籌措等。二、我國網(wǎng)絡金融發(fā)展概況截至目前，央行已頒發(fā)五批第三方支付牌照，共計197家企業(yè)，包含網(wǎng)絡支付、預付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單及央行確定的其他支付服務。截至2011年底，互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務交易規(guī)模達2.2萬億元，同比增長118.1%，維持高速攀升趨勢。支付寶、財付通的市場份額分別為49.0%和20.4%，銀聯(lián)位列第三，市場份額為8.4%，前三家市場份額合計77.8%，壟斷競爭格局已初步形成。第三方支付可簡化支付流程，集發(fā)卡、轉接、收單三項功能于一身支付業(yè)務需要三個角色：發(fā)卡方、轉接方、收單方。在銀行卡支付模式下，發(fā)卡方是銀行，收單方是銀行或第三方支付公司，轉接方是銀聯(lián)或第三方支付公司。在第三方支付模式下，發(fā)卡方、轉接方、收單方均可以是第三方支付公司，脫離了銀聯(lián)的專網(wǎng)體系。例如：用支付寶在當當購物，發(fā)卡、轉接、收單方都是支付寶。用網(wǎng)銀支付在當當購物，發(fā)卡方是銀行，轉接和收單是支付寶。第三方支付的核心價值：安全性和便捷性第三方支付起源于客戶對便捷性和安全性的需求。從發(fā)展階段看：第一階段，1999年開始，服務于交易的支付網(wǎng)關模式。截至2010年底，銀聯(lián)網(wǎng)絡發(fā)卡機構數(shù)達287家，第三方支付為用戶和商戶提供統(tǒng)一的線上支付接口，大大提高交易的便捷性。第二階段，2004年開始，促成交易的信用中介模式。為了推動網(wǎng)購的發(fā)展，支付寶首創(chuàng)擔保交易付款模式。第三階段，2008年開始，創(chuàng)造交易的便捷支付工具模式。如提供公共事業(yè)繳費、信用卡還款、轉賬收款、電信繳費等多種便捷支付功能。近兩年正在興起手機客戶端移動支付業(yè)務。這是結合NFC（近距離無線通訊技術）、二維碼技術創(chuàng)造的新型交易模式。由于利率體系僵化和金融機構過度壟斷，國內(nèi)出現(xiàn)銀行體系和民間借貸體系既并存又分割的借貸市場。平臺貸通過網(wǎng)絡將投資人和借款人連結，打破了這個分割的體系。以拍拍貸為代表的純平臺型公司、具有擔保附加功能的紅嶺創(chuàng)投、復合型中介平臺人人貸、背靠平安金融集團背景的線上線下結合的陸家嘴金融資產(chǎn)交易所，應運而生。信用評估是平臺貸發(fā)展的瓶頸。由于擔保公司的擔保能力受資本金約束，發(fā)展規(guī)模受限，同時無法回避系統(tǒng)性風險。利用互聯(lián)網(wǎng)積攢大數(shù)據(jù)識別風險，將是平臺貸的發(fā)展方向。平安陸金所：集團品牌和線下線上相結合有優(yōu)勢。英美已形成三種模式：單純平臺中介模式、復合型中介模式、與社交平臺相結合模式。國內(nèi)分割的借貸市場：銀行體系和民間借貸體系并存從借款需求角度看，中等規(guī)模以上、業(yè)務穩(wěn)定、有抵押擔保物的企業(yè)可以獲得銀行貸款，利率6%～10%。絕大部分小企業(yè)和個人只能得到民間貸款或小額貸款，利率20%以上。中間10%～20%的借貸市場尚屬空白。從投資的角度看，普通客戶可以去銀行存錢或買理財產(chǎn)品，獲得3%～5%收益率。能夠承擔風險的100萬以上的大客戶，可以購買信托計劃，收益率一般10%～15%。中間5%～10%的保本產(chǎn)品極度缺乏。網(wǎng)絡借貸平臺打破了分割的市場體系借貸體系的分割源于僵化的利率體系和金融機構的過度壟斷。在旺盛需求的催生下，網(wǎng)絡借貸平臺應運而生。雖然沒有明確的法律地位和監(jiān)管主體，以拍拍貸為代表的純平臺型公司、具有擔保附加功能的紅嶺創(chuàng)投、復合型中介平臺人人貸。信用評估成為平臺貸發(fā)展的瓶頸借貸業(yè)務核心是借款人風險識別和控制。傳統(tǒng)銀行的常規(guī)做法包括征信體系建設、抵押擔保制度、購買信用保證保險、互保機制等。針對存款客戶的保護機制包括資本金約束、存款保險制度等。銀行體系之外的借款人往往缺乏好的征信記錄、沒有資產(chǎn)抵押、目前信用保證保險發(fā)展不足、缺乏誠信導致互保機制無效。自動審貸和在線財險：大數(shù)據(jù)時代的產(chǎn)物（1）阿里金融：數(shù)據(jù)技術與金融的完美結合。2010年阿里巴巴小額貸款公司成立。至今累計投放小貸280億元，客戶數(shù)量13萬，均為小微企業(yè)和個人創(chuàng)業(yè)者。其中，2012年上半年投放貸款130億元，計170萬筆，日均1萬筆，平均每筆貸款額度7000元。以淘寶商戶貸款為例，包括訂單貸款和信用貸款兩種。流程包括3分鐘申請、沒有人工審批、1秒到款到賬。但是，由于小貸行業(yè)沒有銀行牌照，不得吸收存款，不得跨區(qū)域經(jīng)營，限制了阿里金融的發(fā)展。（2）眾安在線：數(shù)據(jù)、社交、金融相結合的嘗試。眾安在線財產(chǎn)保險公司，注冊資本金10億，注冊地上海，阿里巴巴控股19.9%、平安15%、騰訊15%、攜程5%，余下還有多個網(wǎng)絡科技公司股東，方案已報送保監(jiān)會等待審批。眾安在線財險最大的特點是，全國均不設任何分支機構，完全通過互聯(lián)網(wǎng)進行銷售和理賠服務。

第三章國內(nèi)外網(wǎng)絡金融發(fā)展中面臨的主要問題一、網(wǎng)絡金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的主要驅動力在現(xiàn)今的社會中，互聯(lián)網(wǎng)在全世界內(nèi)得到了廣泛的應用，互聯(lián)網(wǎng)沒有地域與國界之分，加快了各國之間的跨國投資的發(fā)展。利用互聯(lián)網(wǎng)信息流通的特性，促進了資金的融通，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)的資源，來尋找有融資需求的客戶并使其達成愿望。在傳統(tǒng)的金融中，這些都是無法做到的。使實體經(jīng)濟的發(fā)展更加高效和便捷隨著社會經(jīng)濟與科技的發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”在一步一步的推動著傳統(tǒng)金融機構的發(fā)展，使其達到了互聯(lián)網(wǎng)化。在一些情況下，傳統(tǒng)的金融機構無法為個人或企業(yè)進行融資，這就需要利用“互聯(lián)網(wǎng)+金融”對其進行融資，增加了資金融通的新方式，而且這種方式更加的便捷、更加快速。另外，由于互聯(lián)網(wǎng)沒有國界與地域之分，互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)的信息可以快的傳遞，這又使金融產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)可以進行銷售，讓需要融資的個人或企業(yè)有更好的選擇方向，加強了金融市場的競爭力，增強了個金融機構的創(chuàng)新意識，進而使實體經(jīng)濟的發(fā)展更加高效和便捷?；ヂ?lián)網(wǎng)能夠為企業(yè)發(fā)展提供信用服務在企業(yè)融資工作中，企業(yè)信用等級決定了其成功與否。在傳統(tǒng)的融資中，要對企業(yè)建立信用等級需要大量的人力、物力，導致需要投入大量的資金，這就使信用等級的建立往往很難開展?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+金融”的使用，就很好的解決了這一問題，企業(yè)在網(wǎng)絡上進行銷售時，互聯(lián)網(wǎng)自動的就建立了企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，可以使融資機構能直接在計算機上觀察出來，按照其信用等級進行融資，很好的解決了一些企業(yè)融資難的問題。能夠有效滿足企業(yè)的融資需求在新時代下，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”能產(chǎn)生新的需求與供給，創(chuàng)新成為了“互聯(lián)網(wǎng)+金融”中的重要內(nèi)容，只有進行創(chuàng)新，才能跟上社會的需求，客戶的需求。在當今時代下，只有不斷完善傳統(tǒng)的金融機構，使其互聯(lián)網(wǎng)化，才能發(fā)現(xiàn)并解決以前所忽略的客戶需求，才能更好的達到客戶的要求，增加客戶數(shù)量。二、國內(nèi)外網(wǎng)絡金融發(fā)展面臨的主要問題安全隱患系數(shù)大相比實體金融系統(tǒng)，網(wǎng)絡金融的安全性和心理安全度都較低。作為“影子銀行”，P2P的監(jiān)管靴子遲遲不落，就會給不法分子可乘之機。“秒標”、“天標”、“凈值標”，這些都是P2P網(wǎng)貸在進入中國市場后逐漸衍生出的新名詞。起初為制造噱頭，招攬人氣而產(chǎn)生的事物，卻可能成為違法分子圈錢套利的“工具”。根據(jù)網(wǎng)貸之家最新的數(shù)據(jù)，截止到2015年3月6日，共有502家公司出現(xiàn)問題。也正是因為如此，整個P2P網(wǎng)絡借貸平臺的活躍投資人數(shù)和借款人數(shù)持續(xù)下滑。安全問題是整個網(wǎng)貸行業(yè)需解決的頭等大事。政府將加強監(jiān)管與干預國務院總理李克強在作政府工作報告時指出，“促進網(wǎng)絡金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調機制，密切監(jiān)測跨境資本流動，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險的底線。讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、“三農(nóng)”等實體經(jīng)濟之樹?！?015兩會的熱點也是：加強金融改革，利國惠民。當下，網(wǎng)絡金融的火熱已然引來了各方的關注，國家必定加強干預，提高各項準入政策，保障該行業(yè)的安全與穩(wěn)定。而且網(wǎng)絡金融依托網(wǎng)絡轉賬，第三方支付等手段，勢必會引起現(xiàn)金的減少，對央行的貨幣政策帶來干擾。此時，政府就需要介入，甚至包括共享數(shù)據(jù)。當然，這是為了國家經(jīng)濟政策的正確執(zhí)行，但卻對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的自由發(fā)展帶來了約束。用戶提轉頻繁，資金流通性太大對電商的資金穩(wěn)定帶來隱患。以余額寶為例，所謂余額，就是少量的，零碎的金錢。盡管部分用戶不只是單純將余額存入其中，但單憑這一名稱，就可以發(fā)現(xiàn)，此產(chǎn)品開發(fā)時對外宣稱的名號是讓使用者用余額賺錢（盡管就余額寶而言，它自然希望大家存入的資金越多越好）。很多資深的投資人也知曉余額寶的操作流程：集資來獲取銀行高利率，實際上還是未能脫離銀行，在盈利方面仍然不及股票和基金。所以很多投資人根本沒有將余額寶納入自己投資理財行列中來。再加上近日來余額寶等網(wǎng)絡金融平臺的收益逐步回落，余額寶頗有還未完善，便已衰落之感。電商為吸引用戶，增加很多優(yōu)惠服務，加大自身的資金壓力比如在2014年的6月和7月，余額寶相繼開展購機、購車的活動，用戶凍結的資金在未提出之前仍可以產(chǎn)生收益。還比如2015年的3月8日，用戶使用淘點點購買商品，可以買多少返多少……這一系列不定時的活動未免有迎合用戶之感。當下，網(wǎng)絡金融市場方心未艾，眾多“類余額寶”紛紛如雨后春筍出現(xiàn)。微信理財通，蘇寧零錢寶等大量理財平臺組成了“軍團”，競相爭搶市場份額。強烈的競爭造成了金融產(chǎn)品爭相以利迎人。余額寶，理財通等還好，背后有強大的阿里集團、騰訊集團支持。但小型集團在這場爭奪戰(zhàn)中，注定落敗而歸。傳統(tǒng)金融的強勢追趕曾經(jīng)的金融業(yè)主干就是銀行?；钇趦π?、定期儲蓄包括購買基金都被銀行包攬。如今，各種理財、投資產(chǎn)品橫空出世，國民存取款、購買基金不用再去銀行排隊等候，而是用手機進行簡單的操作即可。這對銀行產(chǎn)生了極大的沖擊。從某種意義上說，銀行壟斷金融業(yè)的歲月一去不復返了。對于銀行的未來，各類學者也是紛紛出謀劃策。常亮、陳進認為：我國傳統(tǒng)商業(yè)銀行應該借鑒“余額寶”成功經(jīng)驗，跳出傳統(tǒng)金融的框架和理念，以信息科技為引領，運用網(wǎng)絡金融思維，以網(wǎng)絡化、移動化為方向，重構商業(yè)銀行的渠道體系，重組內(nèi)部的組織框架，突破金融服務在時間和空間上的限制，加快對傳統(tǒng)銀行的業(yè)務和服務的改造和轉型，以便解決銀行便利性相對不足、資金成本較高等問題，構建更加高效的金融服務體系，進一步提升和改善服務便捷性和用戶體驗。

第四章網(wǎng)絡金融支持實體經(jīng)濟的主要對策一、網(wǎng)絡金融的未來發(fā)展趨勢網(wǎng)絡金融的飛速發(fā)展，有著其不可替代的優(yōu)勢，網(wǎng)絡金融的低門檻和它的共享性、草根性，讓很多普通人分享金融收益，同時，在網(wǎng)絡金融不長的飛速的發(fā)展歷程中，也備受矚目和爭議。在政策監(jiān)管體制上，對于網(wǎng)絡金融的發(fā)展和監(jiān)管上，有四種不同說法，分別是：不需監(jiān)管是一種說法、創(chuàng)新協(xié)同監(jiān)管是一種認為、可以先發(fā)展再監(jiān)管是一種方式、還有盡快立法設立新機構。網(wǎng)絡金融的發(fā)展在過去的20多年里，互聯(lián)網(wǎng)改變了人們的生活，使人們的生活更現(xiàn)代化更方便。從2003年建立的阿里巴巴和淘寶，互聯(lián)網(wǎng)的支付功能開始起步，這也是網(wǎng)絡金融的開始，它給網(wǎng)絡金融奠定了用戶基礎、商務基礎和數(shù)據(jù)基礎。最近三年，網(wǎng)絡金融進入了告訴發(fā)展期，傳統(tǒng)行業(yè)拋棄了慢熱的發(fā)展勢頭，迅速整合資源進入互聯(lián)網(wǎng)化。建立網(wǎng)絡金融信用體系網(wǎng)絡金融是我們未來社會發(fā)展中必不可少的，甚至比爾蓋茨曾斷言：在互聯(lián)網(wǎng)時代的沖擊下，21世紀傳統(tǒng)銀行將被滅絕，雖然目前我們看不出傳統(tǒng)銀行的走勢，但是網(wǎng)絡金融的存在和急速發(fā)展給了傳統(tǒng)銀行極大恐慌。但是金融產(chǎn)業(yè)必有風險，如何規(guī)避風險，建立全國統(tǒng)一的信用平臺體系對于維護網(wǎng)絡金融的信用風險和維護消費者的權益來說至關重要。信用風險是一個關乎行業(yè)前行的基石，基石打的牢，才能建立起穩(wěn)固的網(wǎng)絡金融大廈。建立信用體系要以人行征信系統(tǒng)為基礎，以互聯(lián)金融平臺產(chǎn)生的企業(yè)和個人的信用信息為資源，不斷完善采集數(shù)據(jù)，建立起包括注冊登記板塊、信用評價板塊、信息披露與更新板塊等能夠覆蓋各個領域的信用體系，以避免出現(xiàn)信息不及時和信息不對稱而發(fā)生的錯誤選擇。網(wǎng)絡金融的完善的監(jiān)管體制，同時鼓勵互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新網(wǎng)絡金融有別與傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)精神崇尚開放和平等、分享與協(xié)作，傳統(tǒng)的金融也主張責任和穩(wěn)健，一個注重開放與分享，一個注重規(guī)則與風險。如何完善網(wǎng)絡金融的監(jiān)管體制，就要考慮到其自身屬性來設定監(jiān)管規(guī)則。我認為，網(wǎng)絡金融要發(fā)展就像馬光遠提出的一樣，要保證其有發(fā)展，給其足夠的空間，但是也不能信馬由韁，完全失控，而是根據(jù)網(wǎng)絡金融本身的特性，做好具體的監(jiān)管事宜，切實保護消費者權益。明確監(jiān)管部門，對網(wǎng)絡金融系統(tǒng)進行產(chǎn)品細分，對高風險產(chǎn)品銷售實行登記備案，對銀監(jiān)會和證監(jiān)會要雙管齊下，監(jiān)管不同領域內(nèi)風險產(chǎn)品。二、網(wǎng)絡金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的政策建議健全網(wǎng)絡金融市場的準入標準。健全的市場準入標準能夠促進互聯(lián)網(wǎng)市場的規(guī)范、有序發(fā)展，對改善網(wǎng)絡金融行業(yè)參差不齊的發(fā)展水平有積極意義。首先，應當將牌照制度引入網(wǎng)絡金融市場中。以網(wǎng)絡借貸平臺所引入的信用評級工作機制為范本，構建適宜于網(wǎng)絡金融市場的牌照模式，一方面可提高網(wǎng)絡金融平臺統(tǒng)計管理的便捷度，另一方面能夠明顯提高網(wǎng)絡金融市場進入企業(yè)的資質水平。其次，應規(guī)范網(wǎng)絡金融企業(yè)的注冊資本金。政府部門應發(fā)揮宏觀監(jiān)管職能，在P2P平臺中引入最低注冊資本金制度，利用資金支持加強平臺對各類風險的抵御能力，以有效保護投資者利益。構建可驅動實體經(jīng)濟發(fā)展的網(wǎng)絡金融政策環(huán)境。網(wǎng)絡金融模式與傳統(tǒng)意義上的實體金融模式相比較，最為顯著的特點是將互聯(lián)網(wǎng)理念與互聯(lián)網(wǎng)技術手段高度融合，但網(wǎng)絡金融模式的本質仍然在于“金融”兩字。因此，網(wǎng)絡金融必須將為實體經(jīng)濟服務作為根本目標。在對網(wǎng)絡金融發(fā)展進行監(jiān)管與引導的過程中，應關注如下問題：首先，應將網(wǎng)絡金融相關知識作為企業(yè)領導層培訓范疇中的重要內(nèi)容，使其領悟網(wǎng)絡金融發(fā)展模式的意義與價值；其次，對于我國而言，在社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展轉型的宏觀背景下，應當盡可能實現(xiàn)實體經(jīng)濟與網(wǎng)絡金融的協(xié)同、適應，通過政策環(huán)境下的一系列利好措施，促進我國金融結構的轉換。政策引導網(wǎng)絡金融資金流向實體經(jīng)濟。為開拓實體經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展的融資渠道與途徑，解決融資信息溝通不暢的問題，保障小微企業(yè)獲得充足的資金支持，在政府部門對網(wǎng)絡金融行業(yè)進行宏觀引導的過程中，應當重點關注以下幾個方面的問題：首先，政府部門應通過稅收優(yōu)惠或專項財政補貼的方式對信貸資源配置進行優(yōu)化調整，引導網(wǎng)絡金融市場貸款資金逐步向實體經(jīng)濟流動。其次，要限制資金補貼對象數(shù)量。政策扶持的對象不得過于寬泛，應當將中型和小微企業(yè)作為重點服務對象，對企業(yè)交易規(guī)模作出明確限制，并根據(jù)企業(yè)經(jīng)營過程中的交易增長率、信用等級以及注冊資本等關鍵數(shù)據(jù)，采取不同等級的獎勵或補貼措施。三、結論“互聯(lián)網(wǎng)+金融”與實體經(jīng)濟之間的關系不是對立的，兩者相結合才能推動我國經(jīng)濟的總體發(fā)展。在當今社會中，實體經(jīng)濟得不到有效的發(fā)展，而“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的發(fā)展卻相當迅速，這就表明“互聯(lián)網(wǎng)+金融”還沒有對實體經(jīng)濟起到推動的作用。因此，就要加強“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的建設，改善“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的環(huán)境，使“互聯(lián)網(wǎng)+金融”在發(fā)展的同時能很好地推進實體經(jīng)濟快速的發(fā)展。

參考文獻1.劉煥蕊：《網(wǎng)絡金融支持產(chǎn)城融合發(fā)展研究》，《技術經(jīng)濟與管理研究》，2016年第5期。2.陸岷峰、楊亮：《我國網(wǎng)絡金融與實體經(jīng)濟融合關系研究》，《寧夏大學學報（人文社會科學版）》，/