100/100第二屆中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會演講稿匯總時間：2012-08-03地點：國家會議中心（順序按發(fā)言先后排列）一、峰會開幕會發(fā)言人：張漢亞（中國投資協(xié)會會長）主題：創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)自律非常重要發(fā)言內容：大家上午好，我代表中國投資協(xié)會對第二屆創(chuàng)業(yè)投資峰會評優(yōu)表彰頒獎典禮表示衷心的祝賀。一會兒要公布我們的專委會改名為股權專業(yè)投資委員會，這對我們來說是重要的轉折點，過去我們注重創(chuàng)投，現(xiàn)在股權加創(chuàng)投，這對我們整體經(jīng)濟發(fā)展具有更重要的意義的一個整體的一個金融實體或者創(chuàng)業(yè)的實體，這塊具有重要的意義。創(chuàng)投專業(yè)委員會成立到現(xiàn)在有兩周年，前年成立，這兩年來在國家發(fā)改委、財政司和其他部委有關領導的支持下，應該說獲得了很快的發(fā)展。從我們中國投資協(xié)會來講，應該說創(chuàng)投委在工作和發(fā)展過程中全面發(fā)展，這里我們去年已經(jīng)開過一次峰會，在全社會都取得比較好的反響，今天再次開會，表示再次祝賀。應該說中國創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會，創(chuàng)業(yè)投資和股權投資發(fā)展20多年，這20多年在中國經(jīng)濟發(fā)展中起到不可磨滅的作用，而且作用會越來越大?，F(xiàn)在中國進入“十二五”時期，正在向全面小康社會前進，現(xiàn)在從總體上中國進入了工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的后期，這個時期經(jīng)濟發(fā)展需要更多的創(chuàng)新，國家也成立全國科技會議，最近公布了性新興產業(yè)規(guī)劃，最近政府開會要保持經(jīng)濟全面發(fā)展?？傮w來講，今后一段時期經(jīng)濟發(fā)展還是放在重要的位置，保持經(jīng)濟平衡發(fā)展放在更重要的位置，這方面我們創(chuàng)投應該是發(fā)揮更重要的作用，作為一個促進社會發(fā)展、創(chuàng)新、科技推廣等，承擔這些方面的工作具有重要的責任。到目前為止全國股權創(chuàng)意投資這些機構和企業(yè)也非常多，這個行業(yè)存在如何發(fā)展，既能夠對經(jīng)濟起到重要的作用，又不至于出現(xiàn)重大態(tài)勢。今天創(chuàng)投委投資行業(yè)峰會，通過提出一個中國投資協(xié)會創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會自律規(guī)則，這個非常重要。因為行業(yè)自律是在經(jīng)濟發(fā)展中非常重要的，特別是在中國這樣目前誠信建設還比較缺乏，經(jīng)濟發(fā)展各方面受到由于不誠信所造成的損失相當大的情況下，作為一個行業(yè)自律是非常重要的。中國投資協(xié)會成立之初就制定了行業(yè)自律的規(guī)則，這些方面是對我們的要求?，F(xiàn)在咱們創(chuàng)投委制定這種自律規(guī)則非常重要，通過這種自律擴展到全社會的股權創(chuàng)投企業(yè)和機構的自律，這才能對我國整體經(jīng)濟發(fā)展具有重要的意義。應該說這次第二屆峰會是內容豐富的峰會，除了剛才說晚上有頒獎之外還要公布中國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展報告，另外還要進行多個方面關于創(chuàng)業(yè)投資和股權投資方的專題討論。應該說這次是內容豐富的峰會，而且對于創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展非常重要的峰會，在此我預祝此次大會順利進行，獲得成功，同時也對今天晚上將獲得優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資機構，優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資家，優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資項目，優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資中介機構這些單位和領導人表示祝賀，并且祝愿這些單位和個人繼續(xù)努力，更上一層樓，在創(chuàng)業(yè)發(fā)展路上取得更大成績，謝謝大家。視頻致辭：成思危（中國投資協(xié)會名譽會長、全國人大原副委員長）主題：風投是建立創(chuàng)新型國家必不可少的工具致辭內容：各位嘉賓、各位朋友，作為中國投資協(xié)會的名譽會長，我熱烈祝賀峰會召開，大家知道為了轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，就必須建設創(chuàng)新型國家，風險投資正是建立創(chuàng)新型國家必不可少的一項工具。從當前情況來看，我們要建設創(chuàng)新型國家，第一必須支持有創(chuàng)新成果的科學家，能夠把他們的成果轉化成為產品，成為企業(yè)，成為產業(yè)。第二，就是要把現(xiàn)在民間大量的資金能夠集中起來，能夠向高科技的投資能夠取得更好的效果。所以這些創(chuàng)新者在實現(xiàn)社會價值的同時也會實現(xiàn)他們個人的價值，而投資者在取得效益的同時，也會為國家的轉型發(fā)展做出重要的貢獻，所以我認為這次會議是非常有意義的。當然，股權投資和風險投資在中國還是必須新興的金融的工具，所以很多人對它了解不夠，通過這次峰會能夠讓更多的人了解，能夠在市場推動的原則給他一個比較廣闊的活動的舞臺，這不單單說要做到合法、合理、適度、有效，從行業(yè)本身來看要做到自律，同時更進一步的提高自己的專業(yè)化水平，培養(yǎng)更多優(yōu)秀的人才。我預祝這次會議取得圓滿成功，也預祝中國的股權投資和風險投資事業(yè)能夠取得更大的發(fā)展，謝謝大家。發(fā)言人：沈志群（中國投資協(xié)會創(chuàng)業(yè)投資創(chuàng)業(yè)委員會常務副會長）主題：主持峰會開幕式，并宣布中國創(chuàng)投委更名決定致辭內容：尊敬的各位領導、各位來賓大家上午好，黨中央國務院在北京召開了全國科技創(chuàng)新大會和全國就業(yè)創(chuàng)業(yè)會。今天，作為多年來為促進科技創(chuàng)新，推動創(chuàng)業(yè)就業(yè)的做出重要貢獻的股權和創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的八百多位行業(yè)代表聚集在這里，以引導、自律、規(guī)范、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、助推實體經(jīng)濟為主題，隆重舉行第二屆中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會，回顧行業(yè)歷程，共商發(fā)展大計。首先，請允許我介紹出席今天峰會的各位領導和嘉賓，國家發(fā)改委副主任連維良同志將出席今天下午的會議，并發(fā)表峰會主旨演講。出席峰會上午和下午和晚上頒獎儀式的領導和嘉賓有來自國務院研究室、國家發(fā)改委、工信部、民政部、財政部、商務部、中國人民銀行，國家稅務總局，國家工商銀行，中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和國家外匯管理局等各部委主管司局的領導同志，他們都是中國創(chuàng)造委的專家顧問。一年來他們對創(chuàng)投委的工作給予大力的支持指導和幫助，由于時間關系這里不一一介紹各位領導了，讓我們用熱烈的掌聲向大家表示歡迎和感謝。出席今天峰會的還有來自全國各省市自治區(qū)和副升級發(fā)展改革委更股權和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)主管部門的領導和業(yè)務出的負責人，他們也分別是中國創(chuàng)投委的顧問。一年多來他們開展調研，在工作中給予大量的支持和幫助。出席今天峰會的還有來自各大專院校，科研機構、從事創(chuàng)投研究和教學的著名專家學者和中國投資協(xié)會的領導，各地方創(chuàng)業(yè)投資的負責人，其中許多專家學者參加了中國創(chuàng)投發(fā)展報告的編寫工作和2012年度評優(yōu)活動的專家評審工作，也參加了創(chuàng)投中國的編寫和點評工作。參加今天峰會的還有新聞媒體界的各位朋友，他們?yōu)樾麄鳌蟮拦蓹嗪蛣?chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展做出了大量的工作，讓我們以熱烈的掌聲對各位領導、各位嘉賓出席今天的峰會表示歡迎和中心的感謝。今天峰會上午議程是峰會的開幕式，創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展報告儀式，創(chuàng)投行業(yè)的自律規(guī)則發(fā)布，下午的議程舉行峰會主旨演講以及場外交易市場，專業(yè)服務助推創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展，新時期下股權和創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展策略等三個主題的討論。今天晚上我們將在這里隆重揭曉2012年度中國創(chuàng)投行業(yè)的評優(yōu)結果，峰會短短一天，內容十分峰會，相信在與會領導和各位來賓的光臨下，今天的峰會一定會取得圓滿成功。為中國創(chuàng)投委更名發(fā)言：各位領導、各位來賓，為了更好的促進我國股權和創(chuàng)業(yè)行業(yè)的發(fā)展，今年年初我會正式向主管部門國家發(fā)改委提出了更名的請示，經(jīng)國家發(fā)改委領導的同意，向國家民政部提出了更名的申請，7月24日國家民政部批準同意更名，下面我很榮幸的給大家宣讀文件。中華人民共和國中國投資協(xié)會經(jīng)審查創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會更名為股權投資創(chuàng)業(yè)委員會給予批準，特此通知，2012年7月24日。創(chuàng)投委的更名標志著創(chuàng)投委的發(fā)展進入了新的階段，股權投資企業(yè)的運作機制更接近于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，創(chuàng)投委更名有利于將各類股權投資企業(yè)納入自律范圍，有利于建立股權和創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)適度監(jiān)管體制，有利于更好的為全行業(yè)的各類會員主體服務，也有利于與國際結合，加強國際間的合作交流，在今后的工作中中國創(chuàng)投委將繼續(xù)爭取為會員服務，為政府服務和為投資人服務的總之，反映行業(yè)訴求，促進行業(yè)自律，規(guī)范股權和創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的市場秩序和規(guī)范行為，努力建立政府和企業(yè)之間溝通的橋梁紐帶，為全行業(yè)的發(fā)展發(fā)揮應有的作用，真正成為我國股權和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)之家。二、創(chuàng)投業(yè)白皮書《中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報告2012》發(fā)布會主持人：周逵（紅杉資本合伙人）主題：發(fā)展報告發(fā)布儀式主持詞：各位領導、各位來賓大家上午好，我是紅杉資本周逵，非常榮幸由我來主持2012年中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)報告發(fā)布儀式，首先我作為創(chuàng)投從業(yè)者，對第二屆中國創(chuàng)業(yè)峰會的召開表示熱烈的祝賀。中國創(chuàng)投委和國家發(fā)改委財政金融司從2010年起每年組織編寫創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展報告，我們也是每年都在做投資報告，得到了創(chuàng)投業(yè)和社會各界的廣泛認同，這次發(fā)展報告對我們了解創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展有重要的現(xiàn)實意義，因此受到整個行業(yè)的極大的關注。今年的行業(yè)發(fā)展報告，國家發(fā)改委和財政金融司的領導經(jīng)過了大量的精力，梁主任親自做序，馮中圣副司長對這項工作提出了目標和任務，同時這項報告還得到了各省區(qū)領導的大力支持，我們應該以熱烈的掌聲向各位領導和同志表示衷心的感謝。發(fā)言人：馮中圣（國家發(fā)展改革委財政金融司副司長）主題：解讀《中國創(chuàng)意投資行業(yè)發(fā)展報告2012》白皮書發(fā)言內容：受中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報告2012大會的委托，我就創(chuàng)作發(fā)展報告的主要內容做個簡要的介紹。為促進各界了解我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展的狀況和問題，建立我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)評價機制和相關扶持政策的評估機制，有針對性完善創(chuàng)業(yè)政策法規(guī)體系，促進我國創(chuàng)投行業(yè)持續(xù)健康、平穩(wěn)發(fā)展，8月財政金融司對中國創(chuàng)投金融管理會從2010年開始，開始編撰中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報告，今年這是第三次報告。今年的發(fā)展報告除了進行全面匯總分析中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)概況，備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資本、資產、投資行為與股份退出分析，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的效率，各省區(qū)、市創(chuàng)投發(fā)展中國備案創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展50強，典型地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展與經(jīng)驗等行業(yè)和發(fā)展情況外，我們在專題研究中還增加了有關我國創(chuàng)業(yè)投資引導及發(fā)展狀況的調研報告，還有八部委赴歐洲的調查研究報告以及解讀。根據(jù)我們整個創(chuàng)業(yè)投資備案管理信息系統(tǒng)這些基礎數(shù)據(jù)，匯總和分析，2012年中國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展一些主要的趨勢和特點。第一，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)繼續(xù)保持增長的態(tài)勢，但增速趨緩，到2011年末，全國備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)882家，增長34.3%，增速比上年下降8.9個百分點，備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總規(guī)模達到2207億元，增長41.5%，增速比上年下降8.2個百分點。從備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)運作的狀態(tài)，總體上更趨穩(wěn)健。2010年度有11家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，注冊投資運作不合格等原因退出備案。盡管在2011年新備案創(chuàng)業(yè)投資體的數(shù)量增加229家，但當年新設立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)只有100多家，少于2007年的132家，2008年137家，2009年152家，2010年196家。這可以看出2011年新備案的100家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)絕大多數(shù)是前年設立的，往年度設立的主要在2010年備案，主要是2010年財政部實施了一些政策。與備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實施相對比，我們備案創(chuàng)業(yè)投資的數(shù)量也迅速增加，到去年末我國備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資產總規(guī)模達到2206億，同比增長41.5%。第二，在組織形式方面，這種組織形式有所提高，但公司型的絕對數(shù)量和金額保持增長，從創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量來看，公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)占90.5%，公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的絕對數(shù)量仍保持增長。從創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資產看，到去年末占91.9%，同比下降2.7個百分點，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)占5.6%，同比提高3.5個百分點，但是公司管理企業(yè)資產同樣保持增長。2011年度公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理資產金額增加，合伙型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)增加78.9億元。表明專業(yè)化管理趨勢進一步顯現(xiàn)。從創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量看，到去年末管理團隊下降70.6%，同比下降5.5個百分點，委托其他創(chuàng)業(yè)企業(yè)上升47%，同比提出0.9個百分點。委托創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)的戰(zhàn)略聲道24.7%，同比提高3.6個百分點，兩類委托管理型的企業(yè)同比提出5.5個百分點。去年末自定管理團隊管理投資企業(yè)的資產占比下降到了77.6%，同比下降6.3個百分點，委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理占3.2%，同比提高1.9個百分點，委托創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)占了12%，同比提出4.4個百分點。兩類同比提出了6.3個百分點。第四，在資本來源方面，民營資本繼續(xù)上升，表明創(chuàng)業(yè)投資對促進民營資本向產業(yè)轉化起到了積極的作用。從資本來源看到去年末，財政預算下降到15.9%，同比下降5.9個百分點，國有激動占到41.4%，同比下降2.4%的問題。非國有機構上升2.2%，同比上升2.4個百分點，個人占比上升12.7%，同比上升2.3個百分點。外資占比1.7%，同比將0.4個百分點。民營經(jīng)濟上升到42.7%，同比上升4.3個百分點。從承諾資本來源看國有機構占比下降到43.1%，同比下降3.1個百分點，非國有機構占比上升到29.6%，同比上升2.1個百分點，個人出資上升1.7%，外資同比降0.12個百分點，民營經(jīng)濟三項經(jīng)濟占46.3%，同比上升3.6個百分點。對資本來源結構我們發(fā)現(xiàn)2011年非國有機構個人和外資等民營資本在承諾資本來源中占比上升。民營資本在我國未來創(chuàng)業(yè)投資資本來源中還將繼續(xù)延續(xù)上升的態(tài)勢。第五，投資規(guī)模繼續(xù)呈現(xiàn)快速增長的勢頭。從投資案例看，2011年度新增投資案例1928件，同比多增53個，年末投資案例余額達到7104個，同比增長25%，一年累計投資按類增加216，投資金額也同比保持增加態(tài)勢，2011年度年末投資金額同比增長30.7%，累計一年的投資金額增加到1204億。第六，投資行業(yè)在相對集中于傳統(tǒng)制造業(yè)、新材料制造和金融業(yè)的同時，新能源再次成為投資的新熱點，從對不同行業(yè)的投資案例分析看，近年來創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對傳統(tǒng)制造產業(yè)，軟件產業(yè)，新材料工藝和金融服務四個方面的投資戰(zhàn)略還是比較多。到2010年金融服務產業(yè)躍居第一位，投資案例沒有這么多，但是整個金融服務業(yè)投資總額位居第一位，傳統(tǒng)制造業(yè)位居第二，新材料位居第三位。到2010年金融服務業(yè)仍居第一位，新材料工業(yè)產業(yè)位居第二位，傳統(tǒng)制造業(yè)退居第三位。從投資金額來看，制造業(yè)、新材料工業(yè)產業(yè)、新能源高效節(jié)能技術產業(yè)和金融服務業(yè)等四個行業(yè)較多，2011年投資行業(yè)位于前三位的行業(yè)分別是金融服務業(yè)，傳統(tǒng)制造業(yè)和新能源高效節(jié)能技術產業(yè)。2008年投資金額位居第三位的新能源高效節(jié)能技術產業(yè)再次成為創(chuàng)業(yè)投資的新的熱點。第八，投資階段，從不同投資階段的案例分布看，2011年度創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資于總資期、起步期、擴張期、成熟期和城建期的戰(zhàn)略分別為13.07%，34.28%，43.34%、8.7%，從年度變化看，對擴張期的投資上升了5.85個百分點，對其他各級的投資占比均有所下降，特別是對成熟期的投資戰(zhàn)略下降2.36%。從不同階段的分管看，2010年創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在各個期的戰(zhàn)略分別為7.48%、54.25%、0.89%等，從年度擴張期看，對其他各階段的投資的占比均有所下降，特別是對成熟期的下降下降了7.66個百分點。投資案例階段來看占比下降的比例要小一些，但是投資金額變化更大一些。第九，股本退出案例和金額繼續(xù)呈現(xiàn)雙增的態(tài)勢，從實現(xiàn)股本退出案例看，2011年實現(xiàn)股本退出案例為507個，比上年增加119個，到去年創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)累計實現(xiàn)股本退出案例2079個，從實現(xiàn)股本退出金額看，2011年實現(xiàn)退出股本金額比上年退出23.4%，到去年末創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)累計實現(xiàn)股本退出金額達到5.34億，股本退出呈現(xiàn)案例的金額這么一個良好的局面。一方面得益于2006年實行了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法以來，我們創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)得到了發(fā)展，培育了不少優(yōu)質企業(yè)。第十，經(jīng)濟社會貢獻十分顯著，從相關指導看，2001年我國創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過支持企業(yè)的創(chuàng)意活動，在增加就業(yè)崗位，提高企業(yè)研發(fā)能力，促進產品產業(yè)化，進行經(jīng)濟增長和稅收增長的貢獻，進一步表現(xiàn)。2011年創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)的年末就業(yè)人數(shù)億208.7萬人，比上年新增75.2萬人，增長59.34%。相當于全國城鎮(zhèn)就業(yè)指數(shù)增速的3.53%。2011年創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)合計達到5.03億元，增長55.39%，表明創(chuàng)業(yè)投資對增強被投資企業(yè)研發(fā)能力的提升起到了顯著的作用。2011年創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)銷售收入合計達到了16345億元，比上年增漲6618億元，增幅高達68.72%，遠遠高于我們去年經(jīng)濟9.2%的增速，也表明創(chuàng)業(yè)投資在促進各類創(chuàng)新產品、產業(yè)化方面成效也十分顯著。2011年創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)工業(yè)與服務業(yè)增加值為4771億元，比上年增加2291億元，增長92.34%，是去年經(jīng)濟增速的10倍。特別知道強調的是，2011年創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)當年新增投資額只有297億元，還不到300億，它僅相當于GDP0.6%，但是它所投資企業(yè)創(chuàng)造的增加值卻占到GDP總值的1.1%，是前者的16.83倍，應該說創(chuàng)業(yè)投資的倍增效益非常明顯，即使不考慮創(chuàng)業(yè)投資在增加社會就業(yè)、促進產業(yè)升級調整的效益，創(chuàng)業(yè)投資對比國民經(jīng)濟持續(xù)快速增長也十分顯著。2011年創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)繳納稅金是936億元，比上年增長了78%，這個增幅是全社會23%的稅收增速的3.46倍，這也是說明創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在促進我們經(jīng)濟稅收增長，也發(fā)揮了一個顯著的促進作用。在肯定我國創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的業(yè)績還有對于國民經(jīng)濟、社會做出的貢獻的同時，我們也看到了，我國創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展水平與建設創(chuàng)新型國家，實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略要求還存在差距，與促進民間投資與社會資本型，推進多層資本市場存在差距。與創(chuàng)業(yè)投資發(fā)達的國家和地區(qū)相比，我國的創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)模和質量，還有比較明顯的差距。特別是我們創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在投資運作和發(fā)展的過程中存在的一些問題，也需要在發(fā)展中加以解決。其中比較突出的問題還是短期投資，不利于支持中早期企業(yè)的創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的發(fā)展。從投資案例看，2011年股本退出項目按年限劃分，不足一年，持股1-2年，持股2-4年，持股4-7年，持股7年以上，通過進行5個類別的劃分和分析，投資戰(zhàn)略比例分別為10.83%，19.92%，30.95%，21.28%和17.02%，持股復出一年的投資戰(zhàn)略雖然下降了3.74%，但是仍然能夠找到，特別是持股1-2年的投資戰(zhàn)略反而上升8.4%。從投資金額看，2011年度股本投資項目按照剛才劃分的五類進行分析，投資金額占比分別為10.37%，39.99%，24.13%，21.05%和13.46%，持股復出一年的占比也是下降了14.56%的百分比，但是總體占比仍然較高。也是，持股1-2年的投資占比上升11.07的百分點，躍居第一位。我們也對原因進行了分析，持股不足一年和持股1-2年都占比比較高，有這么三個因素。一個是與2009年以來我們國內很多IPO的企業(yè)的估值處于一個高位，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對投資IPO有關系。第二，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)政策引導力度不夠有關系。第三，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)長期投資理念還沒有完全確定下來。2007年到2011年度，盡管公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和享用的應納稅所得抵扣的逐年增加，可享受抵扣額占應納稅所得額逐年提高，總體來看各年度在應納稅所得額，特別是各年度享受的抵扣占應納稅所得額都是比較低的。2011年全國我企業(yè)可享受應納稅所得額僅占應納稅所得額的33.3%，實際享受的應納稅所得抵扣額為9.6億元，在應納稅所得額的14.76%。可享受和實際享受的應納稅所得抵扣額占應納稅所得額的比例過低，一個主要的原因現(xiàn)在看來是2008年后國家關于高新技術企業(yè)的標準有一個顯著的提高，對于企業(yè)的稅收、扶持政策的效果，我們感覺到是受到了一定的影響。從投資案例看，2006年到2011年，中小企業(yè)的占比一直保持在80%左右，但是2008年已經(jīng)投資高新技術企業(yè)的占比很快降低到接近40%的水平。2011年創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)中小企業(yè)占比78.89%，但是高于投資高新技術企業(yè)的占比，僅為43.36%，所投資企業(yè)既符合中小企業(yè)標準，又符合標準技術的只有39.2%。從投資金額看，由于對中小企業(yè)高新技術企業(yè)的金額比較小，因此創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對中小企業(yè)高新技術投資較低。到去年投資中小企業(yè)的占比66.5%，投資中小高新技術產業(yè)的戰(zhàn)略為32.07%。另外一些創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)由于長期投資理念還沒有樹立起來，特別是為所投資企業(yè)提供增值服務的意識還比較薄弱，還有一些少數(shù)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資運作不夠規(guī)范，甚至有些假借創(chuàng)業(yè)投資名義從事變相的擔?；顒樱蛘呱婕耙恍┱咦咚?，通過今年的理解，備案管理部門又對四家不規(guī)范的投資企業(yè)做了取消備案的決定。對一些有望通過整改實現(xiàn)規(guī)范運作的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，在暫時保留備案資格的同時，也提出了限期整改的要求。下一步要針對發(fā)展報告接著說創(chuàng)業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的問題，堅持按照扶持、規(guī)范、引導、自律的要求加快規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的政策，引導創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)繼續(xù)發(fā)揮創(chuàng)業(yè)的作用，強木創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會的行業(yè)自律的管理，為更好的促進發(fā)展轉變做出新的重大貢獻，謝謝。主持人：靳海濤（深圳創(chuàng)新投資集團公司的董事長）主題：推進誠信建設行業(yè)自律主持詞：各位同仁大家好，非常榮幸主持這次發(fā)布儀式，也祝賀這次大會的召開。行業(yè)自律是非常重要的，近年來我們在很多場合去呼吁推進商界的誠信建設，我認為誠信原則建設有三個，第一按契約辦事，遵守契約規(guī)定，第二，照章納稅，不偷漏稅。第三，本本分分的掙錢，不走歪門邪道，如果這三件事做好了，中國誠信建設就會推進一大步，整個中國的現(xiàn)代化建設和國際的影響力就會前進一大步，中國才會真正成為世界性的強國。所以從我們創(chuàng)業(yè)投資和股權投資的角度，在這個時間內來推進我們這個行業(yè)的自律建設，推進我們這個行業(yè)的誠信建設，我認為是非常及時的，也是完全必要的。我想從五個方面說一下我們的規(guī)則。第一個角度，從履行社會責任的角度，首先在投資方向的選擇上，我們應該主要投資于戰(zhàn)略型新興產業(yè)，應該主要投資于處于成長期的企業(yè)，并且將投資的位置不斷的前移，推動社會的進步。其次，在環(huán)境保護方面，我們應該增加對環(huán)保產業(yè)和我資源節(jié)約型產業(yè)的投資力度，盡量避免投資高耗能、低污染，在慈善態(tài)度方面，我認為應該引導投資人，把投資早期項目與從事慈善事業(yè)有機的結合起來，投資一定比例，對社會和百姓有巨大貢獻，但是又充滿高度不確定性，回報周期又特別長的項目，比如說生物工程的項目。第二，從融資的角度，我認為首先向投資人充分描述投資的風險，不能把VC、PE描述成天上掉餡兒餅的事，這是對投資人極大的欺騙，要避免誤導性的陳述，不能做固定受益承諾。我也看到一些投資項目的建議書，對投資的收益率已經(jīng)做了承諾，我想這也是非常明智，要堅持用私募方式進行，不得用公開和其他變相公開的方式，向不特定的對象進行推薦，我也碰到一些人通過一種公開的方式進行推薦，包括向我本人進行推薦，而且推薦里面的陳述很多是違反我們行業(yè)自律的基本要求。另外在應該充分說明可能發(fā)生的情況，以及對應的辦法，避免因為沖突來損害投資人和相關方的利益。第三，我認為從投資的角度應該有一些認知，首先應該獨立認真的盡職調崗，不能評感覺，不能倉卒上崗，不能犯蘿卜快了不洗泥，情況不明決心大這樣的錯誤，建議不要盲目的跟隨大流，要有自己的獨立的分析判斷。其次，要堅持投資人利益最大化的原則在確定每一個項目的投資價值時，應該有足夠的退出回報的空間和彌補虧損項目的空間，不能單評量取證，就是投資人和管理人利益發(fā)生沖突時，要堅持投資人管理利益為上，如果我們做了管理人利益為上，就有損這個行業(yè)。我們要反對通過關系改變項目，反對進行商業(yè)賄賂，反對哄抬價格，反對提前借款來進行，也反對過度承諾誤導企業(yè)。第四，通過項目投資管理的角度，我認為最重要的是做好項目投資以后的管理工作，這是重中之重，因為一個項目的成功與否，不單單取決于對項目的探討，而且取決于項目投資以后對它的關系與服務，從這個角度來講管理和服務也許是我們投資機構最重要的，服務應該是全方位的，全過程，全天后，服務的形式應該是豐富多彩的，服務應該堅持無償原理。其二，當投資機構與投資企業(yè)利益發(fā)生沖突時，應該保大局，我認為除了重大方向性的問題以外，應該遵循企業(yè)發(fā)展的原則。第三，要堅持定期或者不定期的向投資人報告這樣一個情況，使投資人隨時了解項目的情況，同時也有效利用投資人的資源做好投資過渡這些服務工作。最后從項目退出的角度，首先應該積極的擴展渠道IPO應該積極的擴展，這就需要我們這些行業(yè)人員不斷的培養(yǎng)自己的資源，培育自己的能力。其次，在IPO退出的結構和退出方式的把握上，要堅固投資人、投資企業(yè)和資本市場的利益，在二級市場上樹立我們的好名聲和好形象。我們現(xiàn)在也看到了，在很多公開的場合二級市場的投資人來抨擊一級市場，我們也是在非常尷尬的位置，這個需要我們自己自律進行維護。我認為要加強與二級市場投資人的互動，在各個方面來支持二級市場的健康發(fā)展，大的投資機構在條件合適的情況下，應該去管理證券投資基金，不管是公募各還是私募，形成上下游的良性互動，因為我們認為二級市場才是我們真正的衣食父母。最后，我認為中國創(chuàng)投委員會在發(fā)揮決議中決定要建立會員，要接受違規(guī)行為的懲戒，這也是完全有必要的，這也是創(chuàng)投委的重要作用，以上我談了對自律規(guī)則的一些自己的觀點，不當之處請各位領導指正。發(fā)言人：鄭昌幸（自律規(guī)則起草小組組長）主題：解讀《中國投資協(xié)會股權和創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會自律規(guī)則》發(fā)言內容：各位領導，各位嘉賓，下面由我來解讀自律規(guī)則的發(fā)布儀式。眾所周知在投資環(huán)節(jié)中出現(xiàn)了一些類似非法集資、空殼基金，哄搶項目，違反利益沖突等不規(guī)范的事情時有發(fā)生，社會各界強烈呼吁本行業(yè)要加強規(guī)范，針對上述現(xiàn)象國家發(fā)展改革委在關于促進股權投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知，也就是發(fā)展辦財經(jīng)2864號文件中明確要求，要組建全國性股權投資行業(yè)協(xié)會，依據(jù)相關法律法規(guī)及通知，對股權投資企業(yè)及其受托管理機構進行管理，為此作為全國性股權行業(yè)組織，中國創(chuàng)投委于2012年初就開始組成了起草小組，并且立即啟動了工作。小組成員包括了國內外許多知名的律師事務所和會計師事務所，在為期近8個月的起草過程中，起草小組舉辦了專題討論會，經(jīng)過反復的修改形成了草案，然后在2012年的3月23日，在中國創(chuàng)投委第一屆第三次理事會擴大會議上，中國創(chuàng)投委又向成員單位以及社會各界廣泛發(fā)出了整訓意見稿，然后我們根據(jù)會員單位的反饋意見，起草小組再次進行了修訂，最終形成了今天定稿的中國投資協(xié)會股權和創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會的自律規(guī)則。第二，我解釋一下自律規(guī)則的指導思想和一些考慮。我們在這次制定規(guī)則的時候是依據(jù)科學發(fā)展觀為指導，適應股權和創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的行業(yè)的發(fā)展規(guī)律，在政府有限監(jiān)管的前提下，全面建立以行業(yè)自律為主的自律體系，促進行業(yè)發(fā)展。下面我把我們討論過的幾個問題給大家做一個匯報。第一，當時是定位問題，當時對于自律規(guī)則諸位應該是變成政府主導還是行業(yè)市場為主，起草小組有很大的爭論的意見，最后我們也協(xié)調了跟政府相關部門，以及協(xié)會的領導做了一些溝通，最后決定定位的話，定位成一個行業(yè)自律、自制、自立、自理的組織，所以這是關于定位。第二，立足于中國國情。一方面我們在考慮自律規(guī)則的時候，盡管這個行業(yè)發(fā)展源于國外，但是很多行業(yè)的不端行為又具有很強烈的中國特色。比如說非法集資，空殼基金，這些都是中國特色的一些現(xiàn)象，因此的話我們在借鑒國外的同時，更多的是也要探索根據(jù)中國特色來制定解決的思路和方案。第三，我們也考慮到適度監(jiān)管行業(yè)發(fā)展的平衡關系，因為這個行業(yè)是一個自主創(chuàng)新的一個行業(yè)，我們既要限制非法的這些活動，但是同時的話也不能打擊行業(yè)的創(chuàng)新的空間，創(chuàng)新是市場發(fā)展的核心動力，我們不能因為個別地方和個別事件的這種現(xiàn)象，草率的就把它劃定為禁令，可能會扼殺行業(yè)的創(chuàng)新。第四個考慮，我們區(qū)分指引性規(guī)則和拘束性規(guī)范，因為這個行業(yè)的參與者眾多，期間涉及的各個行為極其復雜，而在中國現(xiàn)行的情況下，對于各類市場行為有些只能通過指導性的規(guī)則，引導行業(yè)逐漸形成主流的市場慣例，但是對于有些不端的行為，像非法集資、違反利益沖突等現(xiàn)象的話，我們覺得這一類行為創(chuàng)投委應該實施懲戒的措施。第五，自律規(guī)范是行業(yè)的組織，所以是以自愿為前提的，實施自律規(guī)范的從權利來看，行業(yè)自律組織對會員的管理權與懲戒權它的來源是來自于會員的自我權利的讓步，如果沒有會員自我權利的讓步，就沒有自律存在的空間，只要會員是自愿且不違反法令，中國創(chuàng)投委根據(jù)自律對害群之馬進行懲戒就有充分的法律依據(jù)。第六，需要充分發(fā)揮創(chuàng)投委的帶頭作為，促進整個行業(yè)的發(fā)展。我們希望通過制定并實施嚴格的自律規(guī)范，中國創(chuàng)投委將形成自律機制，并希望同單個協(xié)會擴展到整個行業(yè)，從而形成自我約束、自我管理、自我監(jiān)督的良好局面。第三部分，對自律的主要內容做一個非常簡短的介紹。這次的自律規(guī)則總共有108條，分為總則、基金運作、誠信信息管理，違規(guī)行為懲戒，社會責任與行業(yè)發(fā)展，以及負責共六章。主要內容包括：1、準確界定本規(guī)則的適用范圍，作用行業(yè)自律規(guī)范，本規(guī)則僅對中國創(chuàng)投委的會員有約束力，非會員也可以參照適用。2、全面規(guī)范股權與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在投、融、管、匯等各個環(huán)節(jié)的行為，對此自律規(guī)則第三章分為資金的設立與運作，基金的募集以及投資與退出三個章節(jié)，對各個業(yè)務環(huán)節(jié)提出了行為規(guī)范。3、嘗試制度創(chuàng)新，快速建立誠信管理制度，在股權與創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)中，從業(yè)人員的誠信高于一切，作為行業(yè)的倡導者，創(chuàng)投委率先對會員的信息進行匯總和管理，并以此作為基礎，增強全體會員的觀念。4、審慎制定懲戒規(guī)則，為使自律規(guī)則落到實處，懲戒歸必不可少，自律規(guī)則規(guī)定了懲戒、談話、暫停會員成立，內部通報批評，公開譴責等六項措施，制定規(guī)則原則規(guī)定了立案、調查、聽證、調解、送達等懲戒規(guī)范，以上特此說明，請各位會員及參會代表審閱自律規(guī)則全文，謝謝大家。三、主題論壇：創(chuàng)投行業(yè)自律機制與適度監(jiān)管體系建設第一階段：中國高新投資集團公司總經(jīng)理李寶林主持論壇，各創(chuàng)投機構代表紛紛發(fā)言IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿發(fā)言：大家早上好。很高興來參加這么一個年會，因為我覺得創(chuàng)投委確實做了很多的工作，剛才看到馮司長做的報告以及剛才我們說自律的一個規(guī)則。這個規(guī)則是一個很好的事情，我們的行業(yè)就靠自律才能把它做長做成功，有了一個很好的起步，當然這個東西也許以后還要修改，大家一起討論，當然我覺得有這樣一個規(guī)則的話，大家一塊討論未來做怎么樣的事情，從投資到退出有一個規(guī)則。另外一點，我覺得我們做創(chuàng)投很重要的一點，在這里能夠找到一些對國家未來的發(fā)展很好的一些，尤其是技術性的一些項目的投資，然后形成一個未來的新興的一個產業(yè)，我覺得可能是我們做風投所追求的目之一。當然，做風投的第一還是追求我們的目標的回報率，說到底以后做得好不好還是硬道理。我是剛從英國回來，去看奧運會。說一個題外的話，為什么說挺有感觸。這次在英國除了看到開幕式以外，我還到了曼徹斯特，也去了牛津，也去了劍橋，參觀一下，過去去了英國很多次，但從來沒到這些地方去，感觸很多。因為自己做投資的，在想一些事，跟大家分享一下，談一下自己最新的一些感受。第一個感受，就是說有一些未來的一些東西的形成，一個產業(yè)的形成的話，從它開始創(chuàng)始的時候，需要有一些可能叫遠見也好，一種靈感。舉個來自來說，在座的都知道乒乓球，乒乓球是我們的國球，但是乒乓球是英國發(fā)明的，網(wǎng)球也是英國發(fā)明的，其他的很多運動也是英國發(fā)明的，可是輸出到咱們中國成為咱們的國球，昨天我還預測了張繼科打冠軍。說明大家很關心，它也形成一個產業(yè)，乒乓球是一個產業(yè)，無論是衣服也好，什么也好。還有一個大家都知道我為什么到利物浦去呢？因為那里有好的足球場，我原來喜歡唱歌，原來利物浦是維他斯的家鄉(xiāng)，他們最崇拜的是貓王，麥當娜，我以為她是那個地方的人，原來不是，是因為原來的維他斯的搖滾音樂登入不了大雅之堂，因為麥當娜、貓王使得搖滾成為非常好的產業(yè)，我認為創(chuàng)新的產業(yè)要發(fā)展一定是要國際化，維他斯的音樂一定要體現(xiàn)那種包容，然后有一個國際的聲音才能夠做得大，這是我感觸比較深的。所以聯(lián)想到技術的發(fā)展，我在美國還看了一個演講，美國人在研究怎么打高爾夫，很多年以前中國就有高爾夫，有馬球，那么可能發(fā)揚光大的不是在中國，是在國外，所以這種體育的東西現(xiàn)在講是屬于文化產業(yè)的范疇，所以離不開包容，離不開國際化的發(fā)展。第二，我到曼徹斯特和利物浦還看到兩個行業(yè)，也是當年很也名的，大家知道今年是泰坦尼克沉沒的100周年，泰坦尼克船的總公司在利物浦，有個紀念碑。這個行業(yè)的話現(xiàn)在基本上說造船業(yè)已經(jīng)基本上不行了，一百年的時間那個時候造這么一個泰坦尼克這樣的船，在那么一個小鎮(zhèn)子里面，當然不是建造，但是總部在那個地方。這個工業(yè)大家是說你到利物浦也好，到曼徹斯特，你看不到紡織業(yè)，但是你能看到的反而是他的一些時裝品牌的輸出，所以說這些傳統(tǒng)的行業(yè)可能會要面臨一些十淘汰等等，但是走得更高的反而是品牌，等等這樣的話它做得會更大。所以我想跟大家說一下，未來我們中國的創(chuàng)投，我們過去的投資的話，更多的一年是依賴于每十年左右出現(xiàn)的一個主導的企業(yè)，比方說芯片、計算機，還有網(wǎng)絡技術、互聯(lián)網(wǎng)技術等等，大概基本上每十年左右有一個所謂的我們叫投資的主題，它也是一個主導的技術，我覺得未來可能我們像我們IDG的資本可能比較關注像移動互聯(lián)網(wǎng)這個技術。移動互聯(lián)網(wǎng)的技術在中國的發(fā)展可能會有很大的發(fā)展，正好我們IDG有一個展覽公司，在這個領域舉辦了叫數(shù)字展覽會，大家可以看一下，我昨天來的下午看了一下，很受啟發(fā)，這個展覽去年辦，去年的展廳面積參展只有今年的一辦，正好很有意思的一點，去年的時候中國的3G正好是八千萬，今年達到1億7千萬，正好達到110%左右。所以大家參加這個會不容易，可以評證去看一下，我覺得這是對中國未來發(fā)展非常有潛力的企業(yè)。我們過去投資的互聯(lián)網(wǎng)公司，像百度、攜程等等也有很好的匯報，我們目前在移動互聯(lián)網(wǎng)投資了20幾個公司，我認為2-3年內會出現(xiàn)引爆點，這個行業(yè)一定需要一個規(guī)模，但是規(guī)模發(fā)展的速度非常之快。剛才談到參展的公司、企業(yè)，一年之間增加了1倍多以上?，F(xiàn)在實際上融資非常的無序。去年我們公司融了3支基金，在國外兩支美元的基金，我們融了第一支基金得到了很多的在座的領導，很多同行們的支持。也中間經(jīng)歷了好幾個月的時間，把全部的資本收到一起來花了一年的時間，這樣對我們來講是很大的浪費，因為投資管理者主要的管理，我們說找項目等等，其實說到底真正的管理，我們現(xiàn)在做了這么多年，我認為我們每個人做管理的話管自己的時間，因為每個人不可能改變你的時間，每天只有24個小時，你要做同樣的事情，你想要做的話，你要找項目，實際上把你融資的時間，你的效率提高，發(fā)展融資的速度，當然我們說要投得很快，你怎么樣把你的錢更好的配置到上面去，這是個效率。所以我理解國內科學發(fā)展觀又好又快，這個地方就是這樣，你選擇你的投資商，這個也是找最好的管理者，最快的速度，這也是科學發(fā)展觀。所以我想未來的科學發(fā)展我們研究一下怎么樣解決融資的問題，第二是解決效率，怎么樣做得又快又好。說了這么一通，很希望利用這個平臺每年一次跟各位同行和領導進行溝通和交流，謝謝。德同投資董事總經(jīng)理趙軍發(fā)言：因為沒有熊總的自信和侃侃而談的能力，我還是讀一下自己準備好的稿子。各位領導、各位同行、各位朋友早上好，近幾年中國的股權投資和創(chuàng)業(yè)投資取得了很迅猛的發(fā)展，這些成就首先要感謝很多國家部門的領導單位，比如說國家發(fā)改委，以及很多我們同行業(yè)的同事、朋友們一起的努力。事實上創(chuàng)業(yè)投資這個行業(yè)的發(fā)展與中國經(jīng)濟的成長在統(tǒng)計上是成正相關性，在過去的10多年當中促進了科技的創(chuàng)新，加上本土企業(yè)規(guī)范運作，填補了中小企業(yè)融資難的一些空缺，然而與中國現(xiàn)有的膨大，嚴格監(jiān)管相比，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)本身還是小小的嫩苗，雖然極其活躍，引起了很大的社會關注，這樣在中國的金融體系當中也帶來了一種清新的思維方式。但是在體量、規(guī)模方面根本無法與那些巨大的銀行、保險和證券機構相比。另一方面，我們這個行業(yè)從出生的第一天起，就是一個高端精英的金融人士與少數(shù)的富有高凈值少數(shù)的投資者的活動，然而在過去的發(fā)展當中混入了少數(shù)的不法分子，嚴重的影響了本行業(yè)的形象。即便如此，因為這個行業(yè)的自有特點，我們的這個特點是誠信為立身之本，業(yè)績?yōu)槿萆碇?，因此我們相信這些暫時的非法集資現(xiàn)象會隨著行業(yè)和經(jīng)濟的發(fā)展會消失。那么過去這幾個月當中出現(xiàn)了比較嚴重的非法集資現(xiàn)象，也引起了領導部門和社會各方面的關注，甚至有提出立法，希望嚴格審批、從嚴監(jiān)管。如果這樣做無疑是拿起鐵錘打跳蚤，這一錘打下去把跳蚤打跑了，但是也打死了我們這個創(chuàng)新，鼓勵創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資人。為此我們呼吁通過發(fā)揮本行業(yè)協(xié)會的作用，來建立健全的行業(yè)機制，讓這些跳蚤在本行業(yè)當中無處藏身，謝謝大家。深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會常務副會長王守仁發(fā)言：首先是個開場白，中國創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)過十年的蓬勃發(fā)展，我在這里我們認為我們中國的創(chuàng)投界要對以國家發(fā)改委為首的，十多家國家有關部委跟這個行業(yè)的科學的指導，大力的支持，我建議大家以熱烈的掌聲對他們表示衷心的感謝，尤其是國家發(fā)改委牽頭的十部委的創(chuàng)業(yè)投資管理暫行辦法，我認為是結合中國實際，在兩種體制交錯的情況下頒布和實施，我認為具有劃時代的意義，體現(xiàn)了結合中國實體的改革創(chuàng)新的政策，應該繼續(xù)發(fā)揚這種精神。因為我去年在這里講，我們非常感謝財政部對我們這個產業(yè)的稅收的支持，另外還要感謝證監(jiān)會開始了中小板創(chuàng)業(yè)板塊，使我們這個行業(yè)能夠發(fā)展。在這里我還非常感謝這些回歸到我們華人的創(chuàng)業(yè)投資，他們真正帶起投資的一大批具有強硬的科技這這樣的一個商業(yè)模式，特別是在美國的納斯達克有了亮點，過去他們瞧不起我們中國人，所以我們真的應該感覺到，特別是我們的本土創(chuàng)造。我這里要講一下我的題目叫加大扶植，應對嚴峻挑戰(zhàn)，強化治理，規(guī)范健康發(fā)展。當前和今后一段時期，我國的創(chuàng)投業(yè)面臨著兩大嚴峻的挑戰(zhàn)。第一是面臨著大挑戰(zhàn)，而且不是一年兩年，你們可以看，現(xiàn)在可以看三難的問題，融資難、投資難，退出難的壓力，所以政府應該加大投入和指導。另外一個前一段時間我們的產業(yè)進行十大集資等爆發(fā)行為，所以中國要加強監(jiān)管，不是叫適度監(jiān)管。第二，行業(yè)自己要想法處理，所以第一個問題強化治理規(guī)范健康發(fā)展到底我們現(xiàn)在以市場秩序有哪些現(xiàn)象？我這點幾點：1、證券投資基金法修改是個好事，為什么要說，股權投資監(jiān)管，沒有道理，大家知道什么叫股權？股權就是股東權益，股東權益有社會形態(tài)，也有政治形態(tài)，我們投資的是什么？是非上市的工商出憑證，不是股票，既然不是股票，不是證券，你管什么，證券投資工商管就算了嘛。我們干脆把工商取消，都放到基金法里面去吧，我們中國的投資寫得很清楚。是不是到工商去變更，這非常清楚，我建議一點，起草者也好保證誰也好，走出辦公室到工商看看，那是什么玩意兒，不是股票，不是股票你監(jiān)管什么。這個問題已經(jīng)存在多年了，不是一年兩年了。2、局部地區(qū)打著旗號，利用漏洞欺詐，第二點就是哄搶項目，哄抬價格，不得了。另外一個中國創(chuàng)投基金機會主義嚴重，靠碰運氣，謀暴利，然后搞虛假，剛才說的上市。另外我們現(xiàn)在重視物資、重視投資的錢，當時為人家投資的證一直不顯，這個很重要的，我在會上多次講，人家把命給你了，既然把命給你了，你玩人家的命。另外一個行業(yè)的風尚化，許多地方既有投資協(xié)會，又有股東協(xié)會，這不是東北的虎子兵嗎？第二個，我們法律法規(guī)，你現(xiàn)在搞什么？胡書記講了，我們中國有一陣吃洋文化，吃了洋人的西餐消化不了。還有就是國家有關部委爭奪監(jiān)管，就因為我們這個協(xié)會就爭、搶，你來管，我來管，所以國家發(fā)改委監(jiān)督不容易，真不容易的。地方的行業(yè)組織附屬于政府部門，我們甚至一開始講，行業(yè)工作沒有主管單位，主管什么，你不生我，不養(yǎng)我，管我什么，這個不行的，因為我們的行業(yè)，本來我們創(chuàng)業(yè)就是投資非上市的，處于不同階段的具有創(chuàng)新型的企業(yè)，很簡單的。1、我們一定會抓緊修訂十部委創(chuàng)業(yè)投資暫行辦法，講到國家的投資法律法規(guī)，同時十個部委制定相應的政策，所以不要十部委制定6年了不管了。2、我不同意現(xiàn)在的叫法，還是應該叫中國創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會，或者工會，為什么要加個股權呢？應該恢復股權投資基金的本來面目，就是專業(yè)化的基金。另外維護行業(yè)的法人地位，依法監(jiān)管行業(yè)。另外大會方的自律規(guī)則，我覺得這個很重要，但是我覺得一大本，記不住，我們原來說三大紀律、八項注意多好聽，很簡單的，所以我建議做一些修改，尤其是自律的重點做個管理，這個理念我們十年前就說，你對著投資的負責人應該強化，重點是行為。關于加強負責面對嚴峻挑戰(zhàn)我提個建議。第一國家募集資金150個億，很好，但是這和高鐵相差太多了，一條高鐵150個億，你投資這么重要的事不如一條高鐵，因此在十年的基礎上掙到一千個億以上。第二，積極推動社?；穑龃髣?chuàng)業(yè)創(chuàng)意的力度。不搞鼓勵哪有？另外鼓勵私募基金，我這次到蘇州，寧鄉(xiāng)搞得非常好，各種各樣的子公司，另外銀行要充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資目的的中介服務的功能，這回國務院批了強有力的政策，境外人民幣，我建議大家把境外人民幣撈回。另外，再就是各界政府了，其他的不說了。最后就是我們創(chuàng)投機構，創(chuàng)投機構要進一步梳理、強化。最后一點一句話，經(jīng)過一個發(fā)展高潮以后，現(xiàn)在進入低潮調整，我們確實要強化自律，強化監(jiān)管，謝謝大家。臺灣創(chuàng)業(yè)投資商業(yè)同業(yè)公會秘書長蘇拾忠發(fā)言：今天非常榮幸來參與這個論壇，我是來自臺灣的。我們這個是說自律，自律是我們把這個精神第一一定要做起來，這牽扯到軟實力，回頭報告一下。我們先講一下全球資產的情況，大概有60萬億全球的美元，美元1/3，中國5%，群起直追。剛才我們講創(chuàng)投，它跟GDP是有關系的，過去美國的GDP一直持續(xù)占1/3強以上，原因是它有1/3強的風投的錢一直在這做投資。剛才我們說來自很多政府，投資以后它也創(chuàng)造全球1/3的新興產業(yè)跟事業(yè)，這也帶動了GDP的快速的成長，這方面特別是中國在未來2020年，GDP要超過美國，大家一直在研究怎么超過法，可能最快是一個可以琢磨的空間。我們現(xiàn)在回過頭來講自律的問題，全世界有這么大的資產60萬億，它延伸出來的有300萬億，這么大的資產在這里轉，這么多風險不規(guī)范，所以現(xiàn)在在行業(yè)里有一些潛規(guī)則，就是你賺到的錢一定要拿一些出來，這個比例不是少數(shù)目去做一些公益性的事業(yè)，就是說去推動環(huán)保、解決糧食問題，還有一些醫(yī)療方面的問題，解決人類的問題，從這方面來講這是一點。我們也知道猶太人是怎么征服全球的，大部分的金融，在世界各地，他們也沒有說什么了不起的法規(guī)約束，他們也有潛規(guī)則，當他們踩到紅線的時候這時候就有規(guī)則產生。前不久在波士頓有一個幾百人的公司，說它們踩到了紅線。因為成長的速度快難免會有一些問題產生，所以今天的會是非常了不起的，這時候這樣一些自律拿出來，這是一個道義上的約束，就像醫(yī)生、律師，沒有特別的要求，但是道德上有要求。我們想到中國在未來發(fā)展越來越重要，越來越需要，所以今天這個會站在這里呼吁大家積極來配合支持，讓這么好的一件事情能夠有效。深圳達晨創(chuàng)投合伙人兼副總裁傅哲寬發(fā)言：大家上午好，我是來自達晨創(chuàng)投的傅哲寬。達晨創(chuàng)投應該是國內比較早的投資基金，從成立到先走的過了12年。我們作為一個市場的參與者，實際上也是在實踐這個行業(yè)的問題。我覺得這個創(chuàng)投機構要成長首先要自律才能夠發(fā)展起來，這一點非常榮幸我當創(chuàng)投這么多年在自律方面做的一些經(jīng)驗吧。一個是2006年這個行業(yè)面臨一個價值觀我們用自己設置的價值觀，這是服務國家經(jīng)濟結構調整。這幾年我們一直堅持走價值投資的路，我覺得只有堅持自主產業(yè)。第二，我們從制度上保障，我們是國內最早的進行資產控制風險的創(chuàng)投之一吧，風控這塊除了做起來反饋的調查之外，相互之間在進行調查的各個環(huán)節(jié)做復核，這是我們的規(guī)范性，從制度上保證我們投資。從這兩個方面這12年來一直在堅守做，所以在投資這個領域我們沒有哄搶項目，以我們最近一期資金來說，當時說要發(fā)行，募集的時候發(fā)現(xiàn)我們的投資人的熱情太高，我們當時想募35個億，最后基本上接近超過1倍，按理說我們可以把60個億的基金拿下來，但是按照我們的需要我們只拿了35個億，一直以來我們確保投資人的利益，我們從發(fā)展到現(xiàn)在從非常小的資金，從成立的時候不到1個億，發(fā)展到現(xiàn)在的規(guī)模，這個完全是從自律的角度做的。所以我覺得咱們的資金要做大做強，這個自律應該是必須要做的一件事情，謝謝大家。西安曲江文化產業(yè)風險投資總經(jīng)理樊崇鈞發(fā)言：我是來自于西安曲江文化產業(yè)風險投資公司，我們曲江是國家級的文化產業(yè)申辦區(qū)，在文化產業(yè)專業(yè)投資領域做的一些工作也有一些體會，這次中國創(chuàng)投委給我們這么一個很好的機會我們非常感謝，我們也想借此機會談談我們在行業(yè)自律方面，包括規(guī)范運作方面我們是一個實踐者和受益者，我想談一下受益的一些體會。一個是說我們成立的時間也不長，三年時間，但是我們嚴格按照行業(yè)的規(guī)范要求運作，從政府層面上包括國家發(fā)改委，包括國家稅務局對這些積極從事創(chuàng)投行業(yè)的機構有一個政府，我們是政府每年給政策支持以外，每年給創(chuàng)業(yè)投資基金2個億，給5年。另外我們處在西部地區(qū)，有所得稅的優(yōu)惠減免。我們在營業(yè)稅上也給全額補貼，所以我們在第一個方面的一些東西。第二方面，由于我們專注于做好中小企業(yè)的扶持，也就是致力于做好早期的文化創(chuàng)意的企業(yè)，我們做的選擇的很好的優(yōu)質客戶，也得到了金融部門的青睞和關注，我們現(xiàn)在每年從國家開發(fā)銀行，包括浦發(fā)銀行，每年取得的支持10億以上，給我們募集資金打下了很好的基礎。我們準備發(fā)3個億的資金，由于我們在政策上的支持包括軍工部門的青睞，我們也得到了很多國字號機構的大力支持，為下一步的做大做強準備好了充足的子彈。另外一方面我們每年舉行的行業(yè)峰會和每年的評優(yōu)表彰，這對我們來說，特別是一些新的機構來說這是很好的鼓勵，我們在此非常感謝，這是一種激勵措施，所以我們想如果能規(guī)范運作自律明天才更好，謝謝大家。第二階段：國家發(fā)改委財政金融司司長徐林主持主題論壇，政府各部門機構代表紛紛發(fā)言發(fā)言人：劉玉廷（財政部企業(yè)司司長）主題：國家中小企創(chuàng)投引導基金運作模式初步考慮發(fā)言內容：非常高興參加今天的峰會，特別是聽取了各位行家的精彩發(fā)言，特別值得關注的一項是行業(yè)自律，對我來說是非常好的學習機會，更重要的是大家關注的中小企業(yè)發(fā)展基金和運作充滿信心?？吹轿覀兊男袠I(yè)的發(fā)展，看到我們自律的要求，還有相關部門的支持，確實是增加了信心，充滿了信心，因為國家中小企業(yè)發(fā)展基金成功與否，靠大家繼續(xù)努力。我就先談一點體會，下面的話就大家比較關注的，或者叫期待的，具有貢獻企業(yè)發(fā)展基金的有關情況給大家做個匯報。這個匯報會長專門到我辦公室，我看到這個議程，我們三處中小企業(yè)部分，幫我做了PPT，做了準備，搞了個提綱，對大家也是一個尊重。我盡量的壓縮，有的只講講題目。開始的時候會長說10分鐘行不行，但是來了以后我下決心要參加今天的全程會議，非常好的學習機會，也是和大家就有關問題在會上進行交流，現(xiàn)在還在研究階段。下面前面我的發(fā)言提綱，一個講的是發(fā)展的背景，大家都比較清楚，我們國家的中小企業(yè)超過一千萬戶，個體工商三千萬戶，大的概念是四千萬戶概念。它是轉型升級的重要領域，科技創(chuàng)新轉型升級的重要領域，是就業(yè)的重要領域。當然還有其他方面，不多說了。而這個領域它的發(fā)展，它是創(chuàng)業(yè)，往往屬于市場中央財政對中小、小微的支持歷來是支持，相關部門都是去年以來支持，大家比較熟悉。接下來是出臺的老36條，2010年的新36條，還有重要文件，可以說中央財政對中小企業(yè)支持政策體系可以說基本支持。有稅收方面的，采購方面的，今年上半年出臺了小企業(yè)管理。資金政策。1999年中央財政設立第一支中小企業(yè)發(fā)展的專項資金，到目前為止有5類發(fā)展基金，累計支持的規(guī)模700多億。支持方式主要是有直接支持和間接支持，但更多的還是資金支持，大家知道2007年開始設立首支國家級的引導基金，我們在座的很多跟這項基金都有關聯(lián)。接下來就取得的成效，就是創(chuàng)新吧?，F(xiàn)有專項資金的支持，主要是資金政策，主要還是主題專項資金，專項資金它有它的局限性，一個就是政策惠及面窄，小型企業(yè)難以享受政策的支持。它的引導不夠，資金政策不具有多少引導功能。國家中小企業(yè)基金的背景，根據(jù)現(xiàn)在的發(fā)展，很多的需求就需要加大規(guī)模，加大力度，從國家層面要去引導基金，設立中小企業(yè)發(fā)展基金。大家知道4月份國務院出臺的文件，向社會公布了，150億，5年到位，今年要安排30億。這個事很不容易，這個安排應該說是在我們大家共同努力之下實現(xiàn)的，所以說我們有了這么一大批創(chuàng)業(yè)機構，而且為中小企業(yè)奠定了很好的基礎。另外從去年以來中小企業(yè)要轉型，還要解決問題，而且我們就要對現(xiàn)有的規(guī)模，現(xiàn)有資金的支持方式進行梳理，首先是需求，具體的可以說有關部門的支持。特別是發(fā)改委、金融司。我原來是產業(yè)部的會計師，特別是在去年上半年，創(chuàng)投協(xié)會組織了我們相關的部門和業(yè)界的精英們，對歐洲一路進行了考察、學習，對我來說觸動非常大。我后來也了解到了美國，人家發(fā)達國家知識創(chuàng)新，人家對企業(yè)支持，我特別關注這個問題，歐美經(jīng)濟擴大，進行創(chuàng)業(yè)投資基金，或者什么什么基金，意思都差不多。我們中國目前需要打造，企業(yè)資本化原來有科技引導的基礎，所以從預算安排做。把這個情況的由來說一下，接下來的關注點，我點點題目。導向，一個就是傳統(tǒng)產業(yè)、新興產業(yè)、特色產業(yè)展開來說，這個范圍比較大，從另外一個體系看，從產業(yè)角度來看，中小企業(yè)特色產業(yè)，但是具體往下說，我們需要和發(fā)改委有關部門商討，創(chuàng)業(yè)投資機構大的方向，有必要參考，我們在前期，我們和發(fā)改委，和金融司、科技部等等有關部門，所以我們的會議剛才講大的方向，給你的政策指導大的方向。運作的方式，那么就是主體是創(chuàng)業(yè)投資機構，而創(chuàng)業(yè)投資機構里面的管理團隊是我們關注的重點，我們就依托諸位了。當然也要拿一部分去解決、支持擔保的中小企業(yè)，大部分公益基金。我們上次幾個部門在一起開會，然后這么長時間，要有辦法，還要有規(guī)則的依靠系統(tǒng)工程，實際上近段時間以來，我們的團隊最大的難點，國家中小企業(yè)最大的難點，就是希望大家支持，但是國家要有政策，有引導。如何處理這兩者之間的矛盾，是困擾我們的難點，去激勵、鼓勵發(fā)展投資，去從事這項工作?？峙氯匀灰靡恍C制、配套的政策。近期我們準備和有關部門，特別是我們之發(fā)改委就有關問題，現(xiàn)在遇到了很多很多的疑問，從投到退這些政策，要實現(xiàn)國家優(yōu)化，要轉起來，而且要實現(xiàn)目標，對小微企業(yè)、微型企業(yè)更多的具有我理解的，具有天時地利的作用，什么叫微型企業(yè)？這個基金必須清楚，有這個要求，你通過制度設計，這都是值得思考的問題，值得研究的問題。我們要跟有關的部門相關的要討論了，中央預算有安排，而運作的體系相關的規(guī)則，下來要跟大家溝通討論了，要進一步操作階段。這段基金不僅僅限于國家政策的貫徹落實的問題，不僅僅涉及到對中小企業(yè)的支持，解決他們暫時的困難、長期的困難的問題，而且還關系到未來。下一步畢竟是要它的范圍是在中小、小微的范圍，下一步財政對企業(yè)的支持活躍在產業(yè)上。我們開始研究走出去的，也要通過積極的方式走出去，觸動太大了，涉及到國家戰(zhàn)略的產業(yè)調整、升級、布局，走出去戰(zhàn)略，國家戰(zhàn)略迫切需要，有一種市場化的方式給予足夠的助推。所以這個中小基金對下一步的發(fā)展落實政策具有示范效應。所以我們的合作，同行的合作和我們相關部門的合作，我相信，我也有信心從我這個角度來講，我要盡我的微薄之力，為中國的創(chuàng)業(yè)投資這個行業(yè)已經(jīng)經(jīng)過十多年的發(fā)展，已經(jīng)取得了很大的成果，已經(jīng)形成了我們基礎。我們雖然比不上歐美，但是我們也有進步。我們有了這個基礎，我相信未來產業(yè)的發(fā)展將會充分的發(fā)揮作用，通過你們去支持經(jīng)濟的發(fā)展，這就是我的思路，謝謝。發(fā)言人：鄧天佐（科技部科研條件與財務司副司長）主題：發(fā)揮引導基金作用推動企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)言內容：非常高興參加今天行業(yè)引導、自律、規(guī)范、創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)實體經(jīng)濟這樣一個行業(yè)協(xié)會。因為今天參加這個會不但有我們創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)，可能還有我們的一些關注創(chuàng)業(yè)投資資源的一些科技企業(yè)，還有政府部門，還有社會中介機構，我覺得大家在這樣一個平臺共同探討這樣的話題非常有意義，我覺得中國的創(chuàng)業(yè)風險投資經(jīng)過十幾年的發(fā)展，它經(jīng)歷了一個由冷到熱，到現(xiàn)在應該是有點過熱。因為從去年就有這樣一種觀點，說人人見面先問你PE沒有，基本是人人PE了，所以這樣反映了這樣一個行業(yè)它出于一種快速發(fā)展的一個不太正常的一個狀態(tài)。剛才我聽到馮司長介紹2011年度創(chuàng)投發(fā)展報告，實際上從數(shù)據(jù)也反應了這樣一個問題。我記得有這樣幾個概念，一個是我們去年的創(chuàng)業(yè)發(fā)展還是比較快的，這是一個感覺。再一個就是我們的投資也有幾個特點。一個就是現(xiàn)在短期的，一年以內的比例還是相當高的。我剛才聽了幾個嘉賓的發(fā)言我也在思考這個問題，我覺得這個引導有幾個方面我們都需要去反思，任何一個事情經(jīng)過過濾以后必然要沉淀下來，要很好的反思。這也是我們協(xié)會的主題，為什么我們要引導，一個是政府怎么引導，政策環(huán)境往哪個方向引導。第二個層面就是我們這個行業(yè)怎么引導，怎么定位，我們這個行業(yè)的每一個元素怎么規(guī)范，怎么自律，怎么服務，可能都有這樣一個問題。因為現(xiàn)在確實這個行業(yè)經(jīng)過快速發(fā)展以后，由前幾年創(chuàng)業(yè)板沒開之前的過冷，經(jīng)過創(chuàng)業(yè)板的開通一下過熱，從過冷到人人PE，指定是一個發(fā)高燒，冒虛火的過程，我覺得這個行業(yè)也是處于這樣的一個狀態(tài)。從大的方面來講我覺得叫股權投資，還是叫PE也好，從大的方面PE我覺得投資太缺，這是結構的缺，一個體現(xiàn)在行業(yè)的缺，有些行業(yè)需要資助的，這個資金運作不夠。再一個在產業(yè)階段群。大家都頂住IPO了，為什么去年一年年度報告，有是一年以上的投資很多，這個比例還是很高，我覺得和我們這個行業(yè)就有點相悖，我覺得這反映了我們的定位需要進一步理清，它不是一個財務投資的特點，也不是一個簡單的行業(yè)投資，因為行業(yè)投資有很多選擇，包括房地產也是賺錢的，賺快錢的，我們可能現(xiàn)在從國家經(jīng)濟發(fā)展產業(yè)結構調整，恐怕不是我們主要鼓勵的方向，我們現(xiàn)在產業(yè)結構可能需要戰(zhàn)略性新興產業(yè)，現(xiàn)代服務業(yè)。我在這提出一個，還有一個先導產業(yè)，只有這些產業(yè)發(fā)展了，壯大了，在產業(yè)結構調整過程中，它才能夠起到作用。所以我為什么說它不是一個股權投資的概念，產業(yè)投資也可以是股權投資，并購也可以是股權投資，你投資資本市場、二級市場，那不是股權投資嗎？也是。但是我覺得做一個創(chuàng)業(yè)投資，它恐怕就不是一年、兩年的事情，它一定是一個長期的，高風險的，所以我覺得政府在這個方面引導，政府現(xiàn)在也是過熱。當然過熱也不是壞事，需要我們冷靜的思考，政府應該往哪個方向上去引，我們現(xiàn)在國內很多產業(yè)一導向就出現(xiàn)產能過剩，現(xiàn)在很多行業(yè)都是這樣，很多行業(yè)都是出現(xiàn)了行業(yè)虧損，包括現(xiàn)在的鋼鐵行業(yè)，包括現(xiàn)在新能源里面的什么光伏產業(yè)，現(xiàn)在都出現(xiàn)了產能過剩。我們政府引導股權投資到底是投資什么，是引導什么行業(yè)，在行業(yè)里邊是引導并購還是引導什么，我覺得并購也需要引導，但是大家不要忘記中國目前創(chuàng)新最活躍的是中小企業(yè)，這恐怕不是中國的特點，全球都是這樣，因為它要在市場上生存，它不創(chuàng)新就沒有自己的空間。那么對于這種小企業(yè)我覺得我們更加需要關愛、關注，這就是可能我們應該叫創(chuàng)業(yè)、投資的概念?，F(xiàn)在雖然我們的行業(yè)資金由過冷到過熱，但是恐怕我們的行業(yè)投資行為還有些不健康的，還有不冷靜，包括出現(xiàn)非法集資更不應該。如果我們是創(chuàng)業(yè)投資，怎么可能是一年以下呢？哪個創(chuàng)業(yè)投資會這么短期呢？其實我們在國際包括我們國內做的好的，恐怕都不是關注一年、兩年，所以說政府要引導到底我們定位在哪兒，我覺得應該定位的創(chuàng)業(yè)投資引導上，應該有這個定位。包括我的行業(yè)自律，也應該定位創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)這樣的規(guī)范，包括我們的政策，我覺得應該細化，如果說所有的備案企業(yè)都應該有這樣的政策，那如果說這里邊且不說我們這些非法集資，就連他投到不同國家的行業(yè)上，不是國家引導的階段上，那恐怕政策都會向他傾斜。我覺得這個行業(yè)是一個高風險的，高門檻的，要求高速度的一個行業(yè)，不是有點錢，有幾個人，弄個管理公司就能做的，真正做得好的，他一定是管理團隊，有專業(yè)素質，他能夠可持續(xù)，他有他自己的平臺。所以說我覺得在引導上政府要定位要定準，要少管，多服務，多靠行業(yè)的自律。作為一個行業(yè)要打造自己的品牌，這個行業(yè)你要沒有信譽，沒有品牌，你很難是一個持久的，能夠做一個百年老店的企業(yè)，所以我覺得做創(chuàng)業(yè)風險投資的這些企業(yè)家們，對他們的要求應該更高一些，他應該有一些專業(yè)的素質，有社會責任，為什么我們倡導天使投資，天使投資它就不是一個簡單的，以賺錢，以賺快錢為目的的，它有更多的社會擔當，社會責任，我覺得雖然我們現(xiàn)在這個行業(yè)資金比較多，我們做了好多企業(yè)，募集資金也比較容易，但是我們真正投向成長階段的資金并不是很多，大量的資金還是集中在IPO，所以造成行業(yè)的混亂，大家都在搶。這個行業(yè)怎么做得好，不是你搶就能搶得來，一定是要投資人做好自己的內功，增加你的眼里，發(fā)掘寶貝，挖掘寶貝，使寶貝做增值服務，不是簡單的財務投資，我覺得這個行業(yè)定位為財務投資，一個簡單的股權投資，那恐怕一定在今后的大浪淘沙當中，他要退出去歷史舞臺，真正能夠成長的一定是這種專業(yè)團隊，有社會擔當這樣的創(chuàng)業(yè)風險投資。我覺得作為我們科技部，我們希望也是在這樣做的，希望我們膈肌政府把政府的資源引導到戰(zhàn)略性新興產業(yè)上來，引導到現(xiàn)代科技服務產業(yè)上來，引導先導性產業(yè)上來，引導到我們的前期市場還不太看好天使投資真正的做創(chuàng)業(yè)風險投資，就如同剛才介紹的，他的成功的企業(yè)恐怕沒有三五年的培育很難取得這樣的階級，所以它能夠從一個1億資金起家，有了品牌，有了口碑，很好的募集了幾十億，甚至更多的資金。我覺得做這個行業(yè)需要我們政府也要冷靜，做這個行業(yè)的企業(yè)也要沉下心來，真正的按照引導、自律、規(guī)范、發(fā)展，我覺得我們做到了這一點，中國的一些中小企業(yè)，尤其是具有成長潛力的企業(yè)，他們就會有你們的關愛，同時這個市場也就能更健康。其實我覺得創(chuàng)業(yè)風險投資就是中國經(jīng)濟發(fā)展當中的工具，我們不要過分的夸大，也不要太小視它，這個工具在中國經(jīng)濟轉型中是非常重要，不可或缺的，也非常管用的工具，但它不能夠包打天下。我覺得這個我們要把這個工具定位好，所以我們科技部現(xiàn)在也在和財政部做中小企業(yè)創(chuàng)意引導基金，這幾年也發(fā)展很快，也在做科學成果轉化基金，包括現(xiàn)在在推動科技體制改革創(chuàng)新，都是希望能夠在源頭上為中國經(jīng)濟增添更多的創(chuàng)新要素，培育更多的好的企業(yè)，為我們這些風險投資提供更好的市場。因為今天時間的關系我簡單做點發(fā)言，觀點絕對都是我的，謝謝。發(fā)言人：石一（國家發(fā)改委高技術司創(chuàng)新發(fā)展處處長）主題：國家新興產業(yè)創(chuàng)投計劃實施狀況發(fā)言內容：各位領導、各位專家大家好，很高興參加第二屆創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會，根據(jù)會議安排，我向各位就國家創(chuàng)投計劃的總體考慮和情況做簡單的介紹。新興產業(yè)創(chuàng)投計劃是國家發(fā)改委和財政部共同組織實施的，利用創(chuàng)業(yè)投資方式培育新興產業(yè)發(fā)展的政策手段，同時也是改革政府投資方式的有效嘗試，總體考慮是中央政府安排資金，與地方政府資金和社會資本共同合作，按照政府領導管理，市場運作、鼓勵創(chuàng)新的原則結合地方產業(yè)發(fā)展的區(qū)域優(yōu)勢以及產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，共同發(fā)起設立專注于投資戰(zhàn)略性新興產業(yè)和高新技術改造提升傳統(tǒng)領域的創(chuàng)業(yè)投資基金，扶持屬于初創(chuàng)期，早中期的企業(yè)。新興產業(yè)創(chuàng)投計劃不同于國家固定資產投資計劃，也不同于國家科技計劃，主要將政府的政策移到目標與市場的價值取向相結合，也就是與股東的利益相結合，充分發(fā)揮專業(yè)團隊在項目選擇、投資管理方面的市場敏感性、投資效率和增值服務的優(yōu)勢，因此我們的基金委托專業(yè)管理團隊管理，按照市場化的方式進行運作?；鹪O立的目的就是充分發(fā)揮政府基金的引導和杠桿放大作用，引導社會基金，利用市場機制加快推進創(chuàng)新成果的產業(yè)化，提升自主創(chuàng)新能力。根據(jù)上述考慮，我們從2009年10月開始，國家發(fā)改委產業(yè)司積極開展創(chuàng)投計劃，首先從開展實踐開始與北京、上海等等7個省市及人民政府以及社會的投資者共同發(fā)布了20個創(chuàng)業(yè)基金，目前這個社會的試點已經(jīng)設立，并且按照基金的章程投入了商業(yè)運營，投資了一個批具有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)企業(yè)。從基金設立和運作情況來看，應該說新興產業(yè)的創(chuàng)投計劃進展順利，政策目標基本實現(xiàn)，取得了預期的效果以及良好的社會反響，并且直接推動了北京、上海、湖北、湖南的一大批很多省市的政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立，吸引了一批創(chuàng)投企業(yè)和社會資本的踴躍參與，在座的創(chuàng)投企業(yè)有不少的已經(jīng)參與了我們的計劃。在發(fā)展改革委、財政部共同實施財政計劃的工作上，在各個省市政府和試點基金的共同努力和推動下，發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資作為培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的重要政策舉措，已經(jīng)納入了國家戰(zhàn)略性基金的重點方向。2001年我們在總結首批試點工作的基礎上，制定發(fā)布了創(chuàng)投產業(yè)的計劃，全面推進提升新興產業(yè)創(chuàng)投計劃。截止到目前，新興產業(yè)創(chuàng)投計劃已經(jīng)批準覆蓋了102支創(chuàng)投基金，覆蓋了全國中東西部以及東北地區(qū)，28個省市，主要集中在新能源、高端裝備等領域，可以預見這些基金在為各個出資人、管理團隊創(chuàng)造價值的同時，還將為相關領域創(chuàng)新企業(yè)提供資金和管理支持，將會扶持和帶動一大批成長，對新興產生無疑會產生重要的作用。許多國家和地區(qū)的新興產業(yè)發(fā)展歷程已經(jīng)證明創(chuàng)業(yè)投資對于培育新興產業(yè)具有顯著的促進作用。國民經(jīng)濟和社會第十二個五年計劃中已經(jīng)將新興產業(yè)作為先導性的目標，并強調2015年戰(zhàn)略新興產業(yè)占GDP比重達到8%的發(fā)展目標。2010年底國務院已經(jīng)發(fā)布了將節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術、生物產業(yè)等七個領域、24個方向確定為我國戰(zhàn)略性新興產業(yè)未來發(fā)展的重點，同時出臺系列的扶持政策，其中明確提出加大財政支持，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。圍繞落實“十二五”綱要決定落實國家發(fā)改委戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，已經(jīng)由近期國務院發(fā)布，進一步明確了重點產業(yè)發(fā)展的路線圖。這些規(guī)劃政策的制定和發(fā)布，將極大的推動戰(zhàn)略新興產業(yè)的發(fā)展，也將為我們創(chuàng)業(yè)投資提供豐富的產業(yè)和項目資源。“十二五”期間我們將繼續(xù)推動并加快實施新興產業(yè)創(chuàng)投計劃，建全基金管理、考核評價和風險機制，不斷的研究和完善相關的制度和政策，研究建立和完善參股基金，聯(lián)合投資、天使投資等多種業(yè)務模式和機制，推動設立國家新興產業(yè)創(chuàng)投引導基金，形成國家引導基金，也歡迎業(yè)內的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和管理團隊參與我們的新興產業(yè)創(chuàng)投計劃，積極建言獻策，為創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)投資的良好環(huán)境共同努力，謝謝大家。發(fā)言人：張一平（北京市產業(yè)經(jīng)濟研究中心主任）主題：北京市創(chuàng)投引導基金的實施和政策效果發(fā)言內容：為了大家看得清楚我給大家準備了PPT文本。我給大家匯報的內容是中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)引導基金的投資成效和增值服務，特別是增值服務是中小企業(yè)和各級企業(yè)最為看重的。國務院和國家發(fā)改委專門對政府的基金做的規(guī)范，特別是國家發(fā)改委領導的十部委的39號文件，對于政府設立的引導基金規(guī)范化的管理、監(jiān)管和運作做了非常完整的規(guī)范，北京市中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立和運作完全按照國務院和國家發(fā)改委的文件要求，堅持市場化、公開化、專業(yè)化、非盈利化的思路來進行設計和管理。在中小企業(yè)和科技企業(yè)它面臨的困難我們分析來源于難在三源，就是資金源、信息源、和人力資源上缺乏來源，各級政府創(chuàng)造了很多政策和相應的專家輔導，但是在股權投資領域如何常識財政性的資金來進行創(chuàng)新性的模式。北京市政府在2008年專門出資8個億，現(xiàn)在已經(jīng)增加到了9.2億，設立了北京創(chuàng)業(yè)投資引導基金，由當時的北京發(fā)改委，現(xiàn)在由北京的信息化委建立我機構，由北京市中小企業(yè)服務中心代表北京市政府再生名義出資人和日常管理機構，與各個合作的子基金共同合作設立投資類的有限責任公司，并由中心派出董事。我方派出董事進行授權可以行駛一票否決權，這正是很多投資機構非常需要的。我們堅持政府引導、市場運作、科學決策、防范風險，投資符合北京城市功能定位的創(chuàng)業(yè)型、科技型、成長型的中小企業(yè)，在北京取得的投資是我們引導基金出資額的兩倍，就是60%可以投在本市，40%可以投向外市。實際上我們投資了65家企業(yè)，政府對投資的項目不做任何行政干預，由各個子基金的專業(yè)管理團隊按照市場化、專業(yè)化進行選擇。引導基金的特點四個方面：第一，非盈利性，就是被專家評為傻子投資學，第一在三年內退出的時候我們以本金退出，實際上我們在合作的第一到第三批的合作投資機構已經(jīng)按照這種方式合作。第二種方式，在3-5年內如果我方退出的時候，產生本金之外再加上銀行一年期的利率，仍然不享受紅利。在我們合作第四批合作機構以后是采取這種模式。另外還有非盈利性的根本的保障是這個基金代表政府的投資人，中小企業(yè)的服務中心自身就是政府主辦的事業(yè)單位，同時是國家級的中小企業(yè)的增值服務平臺，擁有大量的為中小企業(yè)增值服務的指導。引導性我們采取這樣的方式，第一更多的引導社會資金進入北京的資金池，我們說中小企業(yè)缺乏淡水資金的源泉在哪里，今天北京除了常規(guī)的投資，又增加了創(chuàng)業(yè)投資、股權投資的資金池，我們非?？粗羞@樣的資金池。第二個引導是引導項目進入北京，把北京的人才、技術、資金、市場這樣的資源更好的發(fā)揮。另外還有領導投資基金投在初創(chuàng)期、成長型的小企業(yè)，而不投在即將上市的機構。在我們投資之前這些小企業(yè)可能僅是地板下的企業(yè)，通過我們合作把它們提升到桌面上，成為更多投資機構共同研究的事業(yè)，然后再打造到天花板上。就是說我們政府引導基金的功能更多的表現(xiàn)在初創(chuàng)期企業(yè)的發(fā)現(xiàn)，更多的引導和我們合作的投資機構在這方面下大力氣。還有放大性，更多的強調創(chuàng)投隊伍、專業(yè)化隊伍的集聚，是根本的目的。首先是財政資金的放貸，調動社會資金合作對小企業(yè)的投資。第二，創(chuàng)業(yè)隊伍的放大，把我們小企業(yè)做精、做專，做特，做強。更重要的是政府系統(tǒng)的放大，如何對有實力，有責任的創(chuàng)投機構增加實力，擴大市場，快速發(fā)展我們這里所說的三重放大。再一個是公平性，公開性，我們講更多的是公平、廉潔、專業(yè)、準確。首先在征集創(chuàng)投機構中進行征集。第二是公開評選、公示。我們按照專家組的評價、狀況來用專家組的評價打分順序在網(wǎng)上進行公開、公示，在公示之后由引導基金辦，按照專家組的打分順序批準設定，與前幾家投資機構共同合作，完全尊重專家組的意見。第三，在公開征集引導基金