第一章 物流企業(yè)財務(wù)管理總論[名解·填空]提供現(xiàn)代的、系統(tǒng)的物流服務(wù)的經(jīng)濟組織 。物流企業(yè)：①商流以物流為主體功能，同時伴隨著②信息流③資金流[簡答·多選]1.①運輸?；A(chǔ)性服務(wù)功②倉儲。①流通加工。②配送。2.增值服務(wù)功物流企業(yè)主要功③產(chǎn)品退貨管理。④售后服務(wù)。物流信息服務(wù)功能。物流企業(yè)必須支持物流財務(wù)功能。[名解·多選·填空]①資金籌集②資金投放企業(yè)財務(wù)活動： ③資金耗費 以現(xiàn)金收支為主 的企業(yè)資金收支 活動的總稱，④資金收入⑤資金分配等一系列經(jīng)濟內(nèi)容 。[簡答·多選]①權(quán)益資本 （直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存收益）1. 籌資活 物流企業(yè)籌資資金來源②負(fù)債資本 （銀行借款、發(fā)行債券、預(yù)收款項）① 廣義投資活動（對內(nèi)投資、對外投資 ）。2.

投資活

以收回現(xiàn)金取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。企業(yè)財務(wù)活

②狹義投資活動（對外股權(quán)性投資、對外債權(quán)性投資）。資金運營活動：將資金運用在短期資產(chǎn)上進行運營周轉(zhuǎn)稱為資金運營活動①繳納所得稅4.利潤分配活動： ②提取公益金和公積金、③投資者分配利潤 。[簡答]物流企業(yè)財務(wù)關(guān)系：物流企業(yè)財務(wù)關(guān)系：

是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中 與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟利益沖突 。①物流企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系。（經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系）②物流企業(yè)與被投資者之間的財務(wù)關(guān)系。（投資與受資的關(guān)系）③物流企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系。（債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系）④物流企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系。（債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系）⑤.物流企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系。（企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟利益關(guān)系。）⑥物流企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系。（職工個人和企業(yè)在勞動成果上的分配關(guān)系。）⑦.物流企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系。（依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系）財務(wù)管理： [名解·填空]① 根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度財務(wù)管理： ②運用特定的量化分析方法.組織企業(yè)財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。以收低支（最基本條件）。生存：能夠償還到期債務(wù)。物流企業(yè)管理的目標(biāo)： ①籌集發(fā)展資金。2. 發(fā)②合理運用資金。3.獲利 。[名解]① 通過對企業(yè)科學(xué)管理 ，財務(wù)上合理經(jīng)營， 采用最優(yōu)的財務(wù)政策，財務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo) ——企業(yè)價值最大化： ②.充分考慮貨幣的時間價值、 風(fēng)險和報酬對企業(yè)的影響，③ 保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展 的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達到最大 。[多選·填空]

① 擴大其適用范圍。企業(yè)價值最大化優(yōu)點： ②兼顧各相關(guān)利益集團的利益。③符合經(jīng)濟規(guī)律的要求，有助于增加社會財富。財務(wù)管理環(huán)境 ：主要是對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響 的企業(yè)外部條件。 [名解]①廣義金融市場：指一切資本（實物資本和貨幣資本） 流動的場所，包括：有價證券的買賣、貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、黃金和外匯的買賣、1. 金融市場環(huán)辦理國內(nèi)外保險和生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換。②狹義金融市場：指有價證券發(fā)行和交易的市場，即股票和債券發(fā)行、買賣的市場。①企業(yè)組織的法律法規(guī) 《公司法 》。財務(wù)管理環(huán)境：法律環(huán)境：②稅務(wù)法律法規(guī)《稅法》。財務(wù)法律法規(guī)《企業(yè)財務(wù)通則》。經(jīng)濟環(huán)境：經(jīng)濟周期、通貨膨脹、匯率變化、政府的經(jīng)濟政策。財務(wù)管理的原則 ：指人們對財務(wù)管理活動共同 的、理性的認(rèn)識。從企業(yè)理財時間中抽象出來 并在時間中得到證實的行為規(guī)范 。[名解]①總量最優(yōu)。資金優(yōu)化配置原則：②比例最優(yōu)。多方案選擇的最優(yōu)。收支平衡原則：指資金的收支在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡財務(wù)管理的原則：

動態(tài)平衡公式：目前現(xiàn)金余額 +預(yù)計現(xiàn)金收入 -預(yù)計現(xiàn)金支出 =預(yù)計現(xiàn)金余額。3.彈性原則：力爭在準(zhǔn)確節(jié)約時間同時，留有合理升縮余地，適應(yīng)意外發(fā)生 。收益與風(fēng)險均衡原則。指企業(yè)必須對每一項要求來決定采取何種行動方案，在實踐中趨利避害，提高效益貨幣時間價值原則。指在進行財務(wù)計量時要充分考慮貨幣的時間價值因素交易對象是資金。②金融市場是公開市場。金融市場特征 :③不包括幕后交易行為 。④無實物形態(tài)交易 。①金融市場是企業(yè)籌資和投資的場所。②企業(yè)通過金融市場 可以隨時進行長短期資金 的轉(zhuǎn)化。金融市場與企業(yè)理③金融市場便利企業(yè)從事財務(wù)管理活動 。財：④金融市場可以為企業(yè)理財提供相關(guān) 的信息。第二章 財務(wù)管理的價值觀念[名解·填空]指資金在投資和再投資過程中，時間因素而形成的價值差額 ，表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價值增值額 。貨幣時間價時間價值實質(zhì)：資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額 。①市場風(fēng)險 。②利率風(fēng)險。③變現(xiàn)能力風(fēng)險。風(fēng)險種④違約風(fēng)險。⑤通貨膨脹風(fēng)險。⑥經(jīng)營風(fēng)險。①風(fēng)險報酬額：指投資者因冒風(fēng)險進行投資 而獲得的超過時間價值的那部分額外報酬。風(fēng)險報酬分②風(fēng)險報酬率：指投資者因冒風(fēng)險進行投資 而獲得的超過時間價值率 的那部分額外報酬率。純利率。通貨膨脹補償率。影響未來利率水平 的因素： 3.違約風(fēng)險報酬率。流動性風(fēng)險報酬率。期限風(fēng)險報酬率。年金的特點① 同距。年金的特點： ②同額。③ 同向。貨幣時間價值的計算。單利（本利和）公式：復(fù)利終值公式：貨3.復(fù)利現(xiàn)值公式：i幣 4.計息期短于一年時間價值計算： r= ,t=m n（r期利率，i年利率，m年計息次數(shù)，n年數(shù)，t換算后的計息次數(shù)）（P39例2-7）m時5.后付年金終值公式：間6.后付年金現(xiàn)值公式：價7.先付年金終值公式：值8.先付年金現(xiàn)值公式：的 9.遞延年金現(xiàn)值公式： （P46例題2-12/13）計10.永續(xù)年金無終值公式：算 ①單利終值：即本金與各期利息之和。②復(fù)利：指本金產(chǎn)生的利息 ，在下一個計息期也加入到本金中，隨同本金一同計息 。③名義利率：指當(dāng)利息在一年內(nèi)要按復(fù)利計息幾次 時，給出的年利率。概念：④后付年金：指一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項。先付年金：指一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項。⑥遞延年金：指在最初若干期沒有收付的情況 下，后面若干期每期期末發(fā)生等額的系列款項，為后付年金的特殊形式 。⑦永續(xù)年金：指從第一期末開始 ，無限期等額收付的年金，也是后付年金的特殊形式 。①概率Pi在0和1之間。確定概率分②所有結(jié)果的概率之和等于 1。（已知）2.計算期望報酬率： 期望報酬率 = 預(yù)期報酬率 1 概率1+預(yù)期報酬率 n+1 概率n+13.計算標(biāo)準(zhǔn)離差：標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險越??；反之，風(fēng)險越大。風(fēng)險報酬計算步標(biāo)準(zhǔn)離差=（預(yù)期報酬率1-期望報酬率1）2概率1+（預(yù)期報酬率n+1-期望報酬率n+1）2概率n+1計算標(biāo)準(zhǔn)離差率：①無風(fēng)險報酬率5.計算風(fēng)險報酬率：影響投資報酬率 的三個關(guān)鍵因素： ②標(biāo)準(zhǔn)離差率③風(fēng)險報酬系數(shù)投資報酬率 (K) = 無風(fēng)險報酬率（RF）+ 風(fēng)險報酬系數(shù) (b) 標(biāo)準(zhǔn)離差率 (V)①基準(zhǔn)利率。中國人民銀行對各商業(yè)銀行再貸款的利率。 以國債利率為基準(zhǔn)利率 。利率之間的變動關(guān)系分類： ② 套算利率。標(biāo)準(zhǔn)利率確定后 ，金融機構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款的特點而換算出的利率① 實際利率：等于貨幣的時間價值率與風(fēng)險報酬率之和 。2. 投資者取得的報酬情況分② 名義利率：指包含通脹貼水的利率。利息率分類：①固定利率。3. 利率在貸款期內(nèi)是否不斷調(diào)整分②浮動利率。① 市場利率。4.利率變動與市場的關(guān)系分類：② 官定利率。第三章 籌資管理權(quán)益資本：企業(yè)所有者投入的資本金以及企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中 形成的留存收益 [名解·多選]（資本公積、盈余公積、未分配利潤） 。如：發(fā)行股票、直接投入資本。負(fù)債資本：指企業(yè)以在一定時期內(nèi)償還本息為條件 籌集的資本。如：借款、發(fā)行債券、票據(jù)貼現(xiàn) 。 [名解][簡答·多選]新建籌資動機：指企業(yè)在新建時為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的鋪底資金而產(chǎn)生的籌資動機。擴張籌資動機：指企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y而產(chǎn)生的追加籌資的動機。物流企業(yè)籌資動①調(diào)整性償債籌資。3.償債籌資動指企業(yè)為了償還某項債務(wù)而形成的籌資動機。②惡化性償債籌資。混合籌資動機：指企業(yè)同時既為擴張規(guī)模又為償債而產(chǎn)生的籌資動機。包含了擴張籌資和償債籌資兩種動機，其結(jié)果既會增大企業(yè)資產(chǎn)總額 ，又能調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) 。①財政資金②銀行信貸資金資金籌資渠道：

指企業(yè)資金的來源③非銀行金融機構(gòu) 資金④其他法人資金、職工和民間資金、企業(yè)內(nèi)部資金及國外和港澳臺資金。[多選]資金籌資方

①吸收直接投資：② 發(fā)行股票：③利用留存收益：④.向銀行借款：⑤發(fā)行公司債券：⑥融資租賃

權(quán)益資金負(fù)債資金[簡答]①吸收直接投資所籌的資金屬于物流企業(yè)的權(quán)益資本，能提高企業(yè)的資信和借款能力。優(yōu)點：②籌集的資金不需要歸還，并且沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，財務(wù)風(fēng)險較低。股權(quán)性資金籌集方式優(yōu)缺③.籌取現(xiàn)金獲得先進設(shè)備和技術(shù)，能較快地形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。①吸收直接投資通常資本成本較高缺②產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時不夠明晰，不便產(chǎn)權(quán)交易。[多選]①普通股。股東權(quán)利和義務(wù)分②優(yōu)選股。①記名股票。2.股票票面是否記名分②不記名股票。①國家股。股票種類劃分：②法人股。3.投資主體分③個人股。④外資股。幣種和商事地區(qū)分類：A股、B股、H股、N股、S股。上市股票。是否上市分類：②非上市股票。①公募發(fā)行。股票發(fā)行方②私募發(fā)行。自銷股票推銷方①包銷。2. 委托承②代銷。[簡答]①沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，財務(wù)風(fēng)險。優(yōu)點： ②沒有固定的到期日，不用償還。③能提高公司的信譽。普通股籌資優(yōu)缺點：①資本成本較高。缺點： ②容易分散控制權(quán)。③ 享受不到財務(wù)杠桿帶來的利益 。[簡答·多選] ①政策性銀行貸款。1.提供貸款機構(gòu)分類：②商業(yè)銀行貸款。③其他金融機構(gòu)貸款。①信用貸款。長期借款種類：2.借款條件分類：②擔(dān)保貸款。③票據(jù)貼現(xiàn)。①基本建設(shè)貸款。3.貸款用途分類：②專項貸款。③流動資金貸款。①信貸額度：允許借款人借款的最高額度。長期借款信用條件：②周轉(zhuǎn)信貸：除支付利息意外，還要支付協(xié)議費。一般收取周轉(zhuǎn)貸款限額內(nèi)未使用部分的0.5%。③補償性余額：貸款機構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的10—20%的平均余額留存在貸款機構(gòu)。名義利率實際利率=100%1-補償性余額比例[簡答·多選]①長期借款籌資資本成本較低。②長期借款籌資速度快。優(yōu)③長期借款籌資彈性較大。長期借款籌資優(yōu)缺④長期借款有利于保持股東控制權(quán)。①長期借款財務(wù)風(fēng)險較高。缺點：②長期借款限制較多。③長期借款籌資數(shù)量有限。[簡答·多選]①資本成本較低。②可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用優(yōu)點：③有利于保持股東控制權(quán)。債券籌資優(yōu)缺點：④籌資范圍較廣。①財務(wù)風(fēng)險較高。缺點：②受承銷協(xié)議限制，會影響發(fā)行公司的籌資能力。①記名債券。債券是否記名分②無記名債券。①一次性償還債券。②分期償還債券。債券本金的償還方式分類：③通知償還債券。④延期償還債券。①信用債券，利率一般率高于抵押債券。債券種類： 3. 債券有無抵押品分②抵押債券。①固定利率債券。利率是否固定分②浮動利率債券。①參與公司債券。是否參與公司盈利分配分②非參與公司債券。①上市債券。是否上市分類：②非上市債券。融資租賃：租賃公司按照承租企業(yè)的要求購買設(shè)備，在契約或合同規(guī)定的較長期限內(nèi)供給承租企業(yè)使用的信用性服務(wù)。[名解]①直接租賃。融資租賃： ②售后回租。③杠桿租賃。[簡答·多選]①限制條件少。②籌資速度快。優(yōu)點：③.設(shè)備淘汰風(fēng)險小 。通過融資租賃方式進行籌資優(yōu)缺④到期還本負(fù)擔(dān)輕。缺點：資本成本較高，負(fù)擔(dān)的利息較高。[簡答·多選]①沒固定到期日，不用償還酬金。優(yōu)點： ②股利的支付既固定，有一定的彈性。③發(fā)行優(yōu)先股有利于保持普通股股東的控制權(quán)。發(fā)行優(yōu)先股籌①籌資成本高。缺點： ②制約因素多。③財務(wù)負(fù)擔(dān)重。①有利于降低資本成本。優(yōu)點： ②有利于籌集更多資金?；旌闲再Y金籌集 優(yōu)缺③有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。2. 可轉(zhuǎn)換債券籌①股東增加，會分散公司原有股東 的控制權(quán)。缺②若業(yè)績不佳，可轉(zhuǎn)換債券可能不能轉(zhuǎn)換為普通股 ，將會帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。①有利于吸引投資者。優(yōu)②有利于降低資本成本。3. 認(rèn)股權(quán)證籌①分散股東對公司的控制權(quán)。缺②認(rèn)股權(quán)行使時，股票價格大大高于認(rèn)股權(quán)證約定的價格，加大了公司的資本成本，出現(xiàn)籌資損失①優(yōu)先股籌資混合性資金： ②可轉(zhuǎn)債券籌資③認(rèn)股權(quán)證籌資第四章 資本成本與資本結(jié)構(gòu)資本成本：企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。①資本籌集費用資本成本構(gòu)②資本占用費用資本成本率：指企業(yè)實際的資本占用費用與實際有效籌資額之間的比率。[名解]①個別資本成本。[多選]資本成本主要包括三類：②綜合資本成本。③邊際資本成本。[簡答·多選]是①選擇籌資方式、②進行資本結(jié)構(gòu)決策、③確定追加籌資方案的依據(jù)。資本成本的作用：2.是投資決策的依據(jù)。評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。長期借款資本成本公式：i(1-T)KL=（KL長期借款成本，i長期借款利率，T所得稅稅率，fL借款手續(xù)費）(1-fL)S×Rb×(1-T)長期債券資本成本公式：Kb=(Kb長期債券資本、S面值。Rb票面利率、B發(fā)行價格、fb籌資費率)B×(1-fb)D1+g普通股資本成本公式：Kc=Pc(1-fc)(D1普通股第一年分配的股利額、Pc籌資總額、fc籌資費率、g每年股利增長率)Kc=Rf+β(RM-RF)（Rf無風(fēng)險回報率、β貝塔系數(shù)、RM證券市場平均報酬率）①是各種長期資本的個別資本成本。綜合資本成本由兩個因素決②是各種長期資本 多張的比例，即權(quán)數(shù)。①賬面價值基礎(chǔ)。常見價值基礎(chǔ)： ② 市場價值基礎(chǔ)。③目標(biāo)價值基礎(chǔ)。①營業(yè)杠桿財務(wù)管理涉及的杠桿： ②財務(wù)杠桿③聯(lián)合杠桿。營業(yè)杠桿：固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤的變動幅度大于營業(yè)額變動幅度的杠桿效應(yīng)，反映營業(yè)額與息稅前利潤之間的關(guān)系。營業(yè)杠桿系數(shù)越大，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)杠桿風(fēng)險就越高。財務(wù)杠桿：債務(wù)的存在導(dǎo)致稅后利潤變動幅度 大于息稅前利潤變動幅度 的杠桿效應(yīng)，反應(yīng)息稅前利潤和稅后利潤之間的關(guān)系。聯(lián)合杠桿：是營業(yè)杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的乘積 。①能夠估計出營業(yè)額變動對每股收益的影響 。聯(lián)合杠桿作②看到營業(yè)杠桿和財務(wù)杠桿之間的相互作用。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理地利用債券籌資對企業(yè)有重要的意義。 [多選·簡答]①有利于降低企業(yè)綜合資本成本 。合理地利用債券籌資意義： ②可以獲得財務(wù)杠桿利益 。③可以增加公司的價值。最佳資本結(jié)構(gòu)： 物流企業(yè)在一定時期綜合資本成本最低，同時公司價值最大的資本結(jié)構(gòu) 。計算各種資本的比重及其各自的資本成本。最佳資本結(jié)構(gòu)具體步驟：2.計算每個方案的綜合資本成本。比較每個方案的綜合資本成本，成本最低的為最佳方案。每股收益計算公式：每股收益=(息稅前利潤-債券資本應(yīng)付利息)x(1-所得稅)-優(yōu)先股股息。普通股股數(shù)公司總資產(chǎn)的資本資產(chǎn)定價模型公式：KS=R+β(R-R)FMF( KS普通股資本成本 ，RF無風(fēng)險報酬率，β風(fēng)險報酬系數(shù) ，RM證券市場平均報酬率 )第五章 投資管理內(nèi)部長期投資 ：物流企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營 所需的長期資產(chǎn)上，包括：固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資 。 [名解][簡答·多選] ①內(nèi)部長期投資的變現(xiàn)能力差。②內(nèi)部長期投資的資金占用數(shù)量相對穩(wěn)定 。內(nèi)部長期投資特點： ③內(nèi)部長期投資的資金占用數(shù)額較大 。④內(nèi)部長期投資的次數(shù)相對較少。⑤.內(nèi)部長期投資的回收時間較長?，F(xiàn)金流出量：開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流出量 ，包括：購置固定資產(chǎn)價款 ，電子的流動資金。①初始投資時原有固定資產(chǎn)的變價收入 。現(xiàn)金流入量：

②營業(yè)現(xiàn)金收入。③終結(jié)現(xiàn)金流量。每年營業(yè)現(xiàn)金流入量 = 每年營業(yè)收入 -付現(xiàn)成本 -所得稅OR每年營業(yè)現(xiàn)金流入量 =凈利 +折舊 ?，F(xiàn)金凈流量 =一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入量 -現(xiàn)金流出量 。獲利指數(shù)（PI）又稱利潤指數(shù) ：是投入項目使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和 與初始投資之比 。（大于1采納，小于1拒絕 ）。①違約風(fēng)險。②利率風(fēng)險。投資傳統(tǒng)意義債券風(fēng)險：③通貨膨脹風(fēng)險。④變現(xiàn)能力風(fēng)險。[簡答·多選]① 本金安全性高。優(yōu)點： ②收入穩(wěn)定性強。③ 市場流動性好。債券投資優(yōu)缺點：① 通貨膨脹風(fēng)險較大缺② 沒有經(jīng)營管理權(quán)。D1股票的投資價值： V =r-gD1股票的投資回報率：r=(D1購買該股票后第一年的股利，V0股票的購買價格。)V0[簡答·多選]①投資收益高。優(yōu)點：②購買力風(fēng)險低。③擁有經(jīng)營權(quán)。股票投資優(yōu)缺① 投資安全性差。缺點： ②股票價格不穩(wěn)定。③投資收益不穩(wěn)定。非系統(tǒng)性風(fēng)險 ：指可分散風(fēng)險或公司特有風(fēng)險， 指那些隨著投資項目增加 而最終可被消除的風(fēng)險 。可通過證券持有的多樣來抵消 。，系統(tǒng)性風(fēng)險： 指不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，某些因素的存在給市場上所有的證券 都帶來經(jīng)濟損失的風(fēng)險 。①經(jīng)濟周期風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險： ② 購買力風(fēng)險。③ 市場利率風(fēng)險。證券組合風(fēng)險收益率：RP=β(K-R)（β證券組合的β系數(shù)，Km所有證券投資的平均收益率，R無風(fēng)險收益率）。pmfpfn證券組合的β系數(shù)：βp=ωiβii1（ωi 證券組合中第 i種證券所占比重， βi第i中證券的系數(shù)， n證券組合中證券的數(shù)量 。）證券組合的必要收益率：Ki=R+β(Km-R)fif[簡答·多選]證券投資組合具體方法：

① 按風(fēng)險等級和報酬高低進行投資組合。②選擇不同行業(yè)、區(qū)域和市場的證券進行投資組合。③選擇不同期限的證券進行投資組合。

投資組合三分法。第六章 營運資金管理營運資金：稱營運資本，指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額 。①現(xiàn)金。流動資產(chǎn)： ②應(yīng)收賬款。③存貨。

① 銀行短期借款。流動負(fù)債： ②應(yīng)付賬款。③ 應(yīng)付票據(jù)。營運資金管理目標(biāo)：

①實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。②保持充足的流動性。

物流企業(yè)營運資金持有政策：

①適中的營運資金持有政策 。②冒險的營運資金持有政策 。③ 使財務(wù)風(fēng)險最小化。①營運資金周轉(zhuǎn)期短。

③保守的營運資金持有政策 。①流動性最強。②營運資金實物形態(tài)具有易變性。

現(xiàn)金特點：營運資金特點：③營運資金數(shù)量具有波動性。

②收益性最弱。④營運資金來源具有靈活多樣性。[多選·簡答]交易動機（最常用），用于購買原材料、支付工資、繳納稅款、償還債務(wù)。①企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險的程度。持有現(xiàn)金動機： 2.預(yù)防動機：指物流企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。 ②企業(yè)臨時舉債的能力。③企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度 。投機動機，物流企業(yè)在保證經(jīng)營正常進行的基礎(chǔ)上，可用現(xiàn)金以便抓住回報率較高的投資機會?，F(xiàn)金管理目標(biāo)： 在現(xiàn)金的流動性和收益性之間做出抉擇，力求做到既保證企業(yè)交易對現(xiàn)金的需要 以降低風(fēng)險， [名解]又不是企業(yè)有過多的閑置現(xiàn)金 ，提高心境使用效率，獲取最大的長期收益。應(yīng)收賬款的機會成本： 指物流企業(yè)的資金因被應(yīng)收賬款占用 而可能喪失的其他投資收益。 [名解·計算]①計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率②計算應(yīng)收賬款平均余額

= 360 ÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 。=賒銷收入凈額 ÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

。應(yīng)收賬款機會成：③計算維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的現(xiàn)金 =應(yīng)收賬款平均余額⑤應(yīng)收賬款的機會成本 = 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的現(xiàn)金

×變動成本 ÷營業(yè)額 。×資本成本率 。[多選·計算]最佳現(xiàn)金持有量模型：

① 存貨模型。②成本分析模型。③因素分析模型。Ｎi。①現(xiàn)金持有成本（機會成本）２1.存貨模T②現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本bN最佳現(xiàn)金持有量模型：成本分析：機會成本=2.現(xiàn)金持有量油價證券利率。3.因素分析：最佳現(xiàn)金持有量=（上年現(xiàn)金平均占用額-不合理占用額）×（1±預(yù)計營業(yè)額變化百分比）。（b現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本，T特定時間的現(xiàn)金需求總額，N理想的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換數(shù)量，i短期有價證券的收益率。）[多選]①對客戶進行信用品質(zhì)調(diào)查所花費的費用。②收集各種相關(guān)信息的費用。應(yīng)收賬款管理成本： ③應(yīng)收賬款賬簿記錄的費用。④催收到期賬款發(fā)生的費用。⑤其他用于應(yīng)收賬款的管理費用。應(yīng)收賬款的壞賬成本 = 壞賬損失率 ×應(yīng)收賬款全部金額[多選]①信用品質(zhì)。②付能力?？蛻糍Y信程度高低五方面： ③資本。 5C系統(tǒng)④抵押品。⑤經(jīng)濟狀況。①信用期限信用條件：②折扣期限（如2/10，N/30。式中30天為信用期限，10天為折扣期限，2%為現(xiàn)金折扣。）③現(xiàn)金折扣①信用額度管理。應(yīng)收賬款日常管理： ②.收款日常管理。③建立考核應(yīng)收賬款管理的評價指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入金額360平均應(yīng)收款=平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率①低值易耗品。物流企業(yè)存貨： ②.包裝物。③庫存品 。 （物流企業(yè)代為管理的存貨）① 所有權(quán)分類。 ①采購成本② 經(jīng)濟內(nèi)容分類。 存貨成本： ②訂貨成本。存貨分③經(jīng)濟用途分類。 ③儲存成本。④ 存貨存放地點分類。[簡答]①可以保證生產(chǎn)正常進行 。②有利于銷售。存貨功能： 指存貨在委托企業(yè) 的生產(chǎn)經(jīng)營過程中的作用 。③便于組織均衡生產(chǎn)， 降低產(chǎn)品成本。④可以防止意外事件造成的損失。①經(jīng)濟訂貨批量法 。存貨控制方②ABC控制法。訂貨點控制保險儲備S=1訂貨點R=S=1（mr-nt）（mr+nt）22（m每天最大耗用量，n每天正常耗用量，t正常到貨時間，r最長提前時間）第七章 股利分配[簡答]①依法分配原則。②分配和積累并重原則。利潤分配原則：③各方利益兼顧原則。④投資與收益對等原則。股利支付程序：

①股利宣布日。②股權(quán)登記日：是有權(quán)領(lǐng)取本期股利股東資格③股利發(fā)放日。

登記截止日期。利潤分配的程序：企業(yè)實現(xiàn)的利潤首先應(yīng)該繳納所得稅。[簡答]①彌補企業(yè)以前年度虧損。（1年稅前+5年稅后+5年稅后）②提取法定盈余公積金。法定盈余公積金按稅后利潤的10%提取，法定盈余公積金達到注冊資本的50%，不再提取。：③提取法定公益金。按當(dāng)年凈利潤的5-10%提取。利潤分配程④支付優(yōu)先股股利。⑤提取任意盈余公積金。⑥支付普通股股利。經(jīng)股東會特別決議，可按不超過股票面值6%的比率用盈余公積金分配股利，但分配股利后公司法定盈余公積金不得低于注冊資本的25%。[論述]剩余股利政策：在盈利不變情況下，投資機會越多，股利越少。反之，投資機會越少，發(fā)放的股利越多。①有利于樹立企業(yè)良好形象。優(yōu)點：②有利于投資者安排股利收入和支出。2.固定股利政股利支付政策種類：策：①股利支付和公司經(jīng)營狀況脫節(jié)，②易使公司現(xiàn)金短缺 。固定股利支付率股利政策。使企業(yè)的股利支付與企業(yè)的盈利狀況密切相關(guān)。低正常股利加額外股利的政策。優(yōu)點：給物流企業(yè)以較大彈性，避免股價下跌的風(fēng)險。①現(xiàn)金股利。②股票股利。股利支付形③財產(chǎn)股利。④負(fù)債股利等。股利分析：

① 每股股利② 股票獲利率③股利支付率

= 股利總額 ÷期末普通股股數(shù) 。=普通股每股股利 ÷普通股每股市價 。=普通股每股股利 ÷普通股每收益。[簡答]①發(fā)放股票股利可以降低股票價格，吸引更多的股東進行投資。優(yōu)點：②可以留存更多的現(xiàn)金用于再投資 ，以利于企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展。發(fā)放股票股利優(yōu)缺點：①發(fā)放股票股利的主要缺點是由于 發(fā)放股票股利增加了企業(yè)的股本規(guī)模 ，缺點：②因此股票股利的發(fā)放將 為企業(yè)后續(xù)現(xiàn)金股利 的發(fā)放帶來較大的財務(wù)負(fù)擔(dān)。［簡答·多選］

1. 法律因

①資本保全約束。②資本積累約束。③償債能力約束。④超額累積利潤約束。① 舉債能力。②現(xiàn)金流量。③未來投資機會。影響股利支付政策因素 : ④資本成本。①擔(dān)心控制權(quán)的稀釋。②追求穩(wěn)定的收入。股東因素： ③規(guī)避風(fēng)險。④規(guī)避所得稅。①債務(wù)合同約束。 ：其他因素： ②通貨膨脹。①降低股票市價。實行股票分割動機：②為新股發(fā)行做準(zhǔn)備 。第八章 物流企業(yè)績效評價物流企業(yè)績效評價：

稱物流企業(yè)績效評估 或績效衡量，指運用適當(dāng)、科學(xué)的方法對物流企業(yè)的各部門和經(jīng)營者 、員工 [名解]在一定經(jīng)營期間內(nèi) 的生產(chǎn)經(jīng)營狀況財務(wù)運營效益 及經(jīng)營者業(yè)績等進行定量與定性的考核分析 評定其優(yōu)劣，評估其效績。[多選·簡答]物流企業(yè)績效評價系統(tǒng)構(gòu)成要

①評價目標(biāo)②評價主體③評價對象④評價指標(biāo)⑤評價標(biāo)準(zhǔn)⑥評價報告[多選·簡答]① 股東與股東大會：對公司及各部門業(yè)績以及董事、監(jiān)事及經(jīng)理層業(yè)績進行績效評估。② 董事與董事會：對公司的經(jīng)營狀況和對經(jīng)理層的工作業(yè)績進行適時或定期評估。公司治理結(jié)構(gòu)企業(yè)績效評價主體：③監(jiān)事與監(jiān)事會：只對董事會及總經(jīng)理工作進行過程評價。④經(jīng)理層：是公司下屬各單位和員工績效評價的主體 。[簡答]① 績效計劃② 績效實施績效評價過程： ③ 績效考核 績效評價五階段④ 績效診斷⑤績效結(jié)果應(yīng)用①確定業(yè)務(wù)目標(biāo)、行為標(biāo)準(zhǔn)及其衡量。1.績效計②發(fā)展目標(biāo)及其衡量。①績效指導(dǎo)。2.績效實施：②信息交流。①工作結(jié)果考核?？冃Э己耍孩诠ぷ鲬B(tài)度考核。工作行為考核?？冃гu價過①確定績效水平差距及原因。②通過診斷知道解決問題。4. 績效診③績效是多方面的責(zé)任。④ 持續(xù)不斷地進行績效診斷。①員工培訓(xùn)與開發(fā)。②員工崗位的變動?？冃ЫY(jié)果的應(yīng)用：

③薪酬的調(diào)整與分配。④為其他過程提供反饋信息 。[多選]①經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)。②歷史標(biāo)準(zhǔn)。物流企業(yè)績效評價系統(tǒng)常用標(biāo)準(zhǔn)： ③ 公司的戰(zhàn)略目標(biāo)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。④行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或競爭對手標(biāo)準(zhǔn)。⑤公司制度和文化標(biāo)準(zhǔn)。[簡答]①有助于提高組織整體績效 ，推進組織愿景的實現(xiàn)。②有助于組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。③有助于促進組織內(nèi)部信息流通 和企業(yè)文化建設(shè)?？冃гu價的意義：④有助于做好人力資源規(guī)劃，促進員工的成長發(fā)展。⑤有助于提高員工工作動機水平 。⑥使人力資源管理成為一個完整 的系統(tǒng)。[簡答]①在短期與長期目標(biāo)之間。②在財務(wù)和非財務(wù)角度之間。③外部衡量（股東和客戶）和 內(nèi)部衡量（內(nèi)部流程學(xué)習(xí)和成長） 之間。平衡計分卡中“平衡”④在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動因之間。⑤在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)之間。⑥在強調(diào)客觀性測量和主觀性測量之間。平衡計分卡（BSC）：拋棄傳統(tǒng)的單一的測評方法， 建立一種能夠反映多個方面 的績效指標(biāo)。能夠?qū)λ鼈冞M行檢查考評的制度 。[名解][簡答]

① 學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度 —— 員工觀點。②內(nèi)部業(yè)務(wù)流程角度—— 內(nèi)部觀點。平衡計分卡的結(jié)構(gòu)框架：③客戶價值角度—— 客戶觀點。④財務(wù)角度—— 投資者觀點。①在短期目標(biāo)和長期目標(biāo)、平衡計分卡的這四個角度： ②結(jié)果和動因③隱形客觀指標(biāo)和軟性主管指標(biāo)之間達到平衡。① 財務(wù)是最終目標(biāo) ，② 客戶是關(guān)鍵，平衡計分卡四個角③ 企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程是基礎(chǔ)，④ 企業(yè)學(xué)習(xí)和成長是核心。①有效地解決績效評價問題。平衡記分卡大大強化了兩個基本的企②成功實施戰(zhàn)略的重要問題。[多選]①與財務(wù)指標(biāo)掛鉤 。平衡計分卡與戰(zhàn)略相聯(lián)結(jié)三個原則： ②因果關(guān)系。③業(yè)績驅(qū)動因素。第九章 物流企業(yè)兼并、重整與清算兼并：一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式購買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪失法人資格 或改變法人實體 [名解]取得對這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng)濟行為。①吸收合并：指一個公司吸收其他公司而存續(xù)，被受公司喪失法人資格。兼并：②新設(shè)合并：指兩個或兩個以上公司合并成立一個新公司，合并各方都喪失法人實體地位。①實現(xiàn)多元經(jīng)營動機。② 合理避稅。企業(yè)兼并動③追求利潤的動機。④壟斷的動機。[多選·填空·簡答·名]解① 橫向兼并：收購方與目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、相同生產(chǎn)階段，一方對另一方實施的兼并行為。橫向兼并主要目的是擴大市場份額、提高市場占有率 和取得規(guī)模效應(yīng)， 增加企業(yè)價值。1.兼并雙方勞務(wù)與產(chǎn)業(yè)聯(lián)系劃分：目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、不同生產(chǎn)階段，

② 縱向兼并： 收購方與一方對另一方實施的兼并行為。目的是防止或?qū)嵤┬袠I(yè)壟斷，在競爭中占據(jù)有利地位 ，減少經(jīng)營風(fēng)險，進而增加企業(yè)價值。③混合兼并：指收購方達到一定資本積累水平 后，為分散因業(yè)務(wù)單一 而產(chǎn)生的行業(yè)性經(jīng)營風(fēng)險 而對不同行業(yè)的其他企業(yè)實施兼并行為。主要是收購方以控制資本風(fēng)險 為目標(biāo)。①承擔(dān)債務(wù)式兼并。企業(yè)兼并類兼并實現(xiàn)方式劃分：②現(xiàn)金購買式兼并。股份交易式兼并。善意兼并。兼并態(tài)度劃分：敵意兼并。兼并是否通過證券交易所劃分。要約收購是成熟證券市場中收購上市公司股權(quán)的基本形式。[多選] ①融資風(fēng)險。②信息風(fēng)險。③營運風(fēng)險。兼