如何從財務(wù)報表看企業(yè)運營狀況如何從財務(wù)報表看企業(yè)運營狀況如何從財務(wù)報表看企業(yè)運營狀況資料僅供參考文件編號：2022年4月如何從財務(wù)報表看企業(yè)運營狀況版本號：A修改號：1頁次：1.0審核：批準(zhǔn):發(fā)布日期：怎么從財務(wù)報表看企業(yè)運營狀況初始篇————

財務(wù)結(jié)構(gòu)及負(fù)債經(jīng)營合理程度

資產(chǎn)負(fù)債表擁有或控制資源情況及資金實力

觀察企業(yè)償債能力和籌資能力

預(yù)見未來財務(wù)狀況

經(jīng)營業(yè)績

利潤表利用現(xiàn)有資源、提高盈利能力

未來獲利能力

以現(xiàn)金償債和支付投資者利潤

獲取利潤和經(jīng)營現(xiàn)金之間發(fā)生差異原因

現(xiàn)金流量表籌資、投資影響和不影響現(xiàn)金收支情況

未來形成現(xiàn)金流量能力

估計企業(yè)風(fēng)險

運營狀況分析主要考察企業(yè)的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營能力和盈利能力。主要指標(biāo)有：

1）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/全部資產(chǎn)總額

考察企業(yè)長期債務(wù)趨勢，是反映長期償債能力的晴雨表。一般控制在30~50%為最佳。

2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)、平均收賬期）＝賒銷凈額／應(yīng)收賬款平均余額

反映企業(yè)一定時期收回應(yīng)收賬款的效率如何及損失程度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越快資產(chǎn)營運效率越高，不僅有利于及時收回貨款，減少壞賬損失的可能性，而且有利于提高資產(chǎn)的流動性，增強企業(yè)短期償債能力。

3）存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/存貨平均余額

反映企業(yè)存貨的庫存時間和轉(zhuǎn)移速度。該指標(biāo)直接影響企業(yè)獲利能力。

4）銷售利潤率=產(chǎn)品銷售利潤/產(chǎn)品銷售成本

表明企業(yè)最終成果占銷售成果的比重。與該指標(biāo)類似的指標(biāo)還有銷售毛利率、邊際貢獻率等，銷售毛利率反映了銷售業(yè)務(wù)的成本盈利水平；邊際貢獻率反映產(chǎn)品本身的初步盈利水平。

5）成本費用利潤率＝利潤總額／成本費用總額

考察企業(yè)成本費用與利潤的關(guān)系，說明1元成本實現(xiàn)多少利潤。

6）資產(chǎn)報酬（收益）率＝（凈收益＋利息費用＋所得稅）/資產(chǎn)平均總額

考察企業(yè)運用全部資本的收益率，衡量資產(chǎn)運用效率的高低。

上述數(shù)據(jù)都可以在資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表找到。

需要說明一點，考察一個企業(yè)不能僅看這些指標(biāo)，更應(yīng)該考察現(xiàn)金流量情況，如

1）銷售凈現(xiàn)率＝企業(yè)年末經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量／年度銷售收入凈額

該指標(biāo)反映企業(yè)一定時期內(nèi)每天實現(xiàn)1元銷售收入所能獲得的現(xiàn)金凈流量，一般應(yīng)大于銷售凈利率指標(biāo)數(shù)值。

2）現(xiàn)金流入量對負(fù)債總額的比率＝企業(yè)一定時期銷售收入／期末負(fù)債總額

該指標(biāo)反映企業(yè)一定時期每1元負(fù)債由多少經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量所抵充。該指標(biāo)與流動比率相結(jié)合考察企業(yè)償債能力大小。

因為，沒有現(xiàn)金流配合的利潤是白條利潤，有些企業(yè)操縱利潤表，數(shù)據(jù)很好看，但資金鏈斷裂，照樣破產(chǎn)或難以維持。

進階篇——商業(yè)邏輯和三個財務(wù)報表究竟存在什么樣的關(guān)系從這個表可以看出，首先一個公司的成立，它或者是“投資者投入”，或者就是有“債權(quán)人借入”資金。投入的資金和借入的資金就能夠形成這家公司的“資產(chǎn)”。但是資產(chǎn)是一種資源，它是需要去投資的，它的投資就牽涉了這個公司的總體戰(zhàn)略。解釋來說，一個公司其實有兩種賺錢方式：一種方式是自主經(jīng)營，即購買一堆存貨、建一堆廠房、設(shè)計一點專利，然后自主經(jīng)營。另一種方式就是投資或是投入股票市場，簡單說就是不自己干了，而是把得到的這筆錢投到別的公司里或者去購買股票，不自主經(jīng)營。這兩種賺錢方式?jīng)Q定了公司資產(chǎn)可以分成兩大類：一類是“經(jīng)營性資產(chǎn)”，一類是“投資性資產(chǎn)”。比如，我現(xiàn)在要成立一家公司，我自己投入了100萬元，那么我就有所有者權(quán)益100萬元，同時我為了擴張我的整個資產(chǎn)，我用100萬元的股權(quán)拿到銀行去質(zhì)押，可能又可以從銀行借來30萬元，銀行借入的錢其實就是我的債務(wù)。所以，所有者權(quán)益和負(fù)債就構(gòu)成了一家公司的資產(chǎn)。這家公司的資產(chǎn)其實就是這家公司可以利用的資源。上述舉例的這家公司的資源就是130萬元，但是這130萬元有兩個來源，一個100萬元是投資者的投入，另外一個來源是30萬元，銀行的借入。當(dāng)這家公司有了資產(chǎn)之后怎么辦，有兩個選擇。第一個選擇可以把資源劃分一大部分來做自主經(jīng)營，所以資產(chǎn)可以撥成經(jīng)營性資產(chǎn)。另一個選擇，將這些資產(chǎn)都拿去投資?？赡軐⑦@130萬元分成10小份，一份13萬元，用來投資一些初創(chuàng)公司。假使有一個初創(chuàng)公司成功，也可賺錢。資產(chǎn)也可能會變成一種投資性的資產(chǎn)。當(dāng)一家公司有“經(jīng)營性資產(chǎn)”的時候就要發(fā)生業(yè)務(wù)，這個業(yè)務(wù)首先是一定要給它帶來收入。為了形成這些收入它也一定會形成相應(yīng)的“費用和成本”。收入和費用成本之間的差額，就是這家公司因為經(jīng)營活動所帶來的利潤，我稱之為“核心利潤”。而“投資性的資產(chǎn)”就會帶來“投資收益”。一家公司因為經(jīng)營所帶來的核心利潤和因為投資所帶來的投資收益，加起來就是這家公司的“營業(yè)利潤”。有了利潤之后，就需要分紅或者償還債務(wù)，所以在上圖可以看到“利潤”有一條藍(lán)線指向債權(quán)人借入和投資者投入?！昂诵睦麧櫋蓖ǔＴ谪攧?wù)報表上是沒有的，因為經(jīng)營性的資產(chǎn)根據(jù)原來的財務(wù)準(zhǔn)則，所對應(yīng)的是相應(yīng)的營業(yè)利潤。但是，由于現(xiàn)在的財務(wù)報表里，營業(yè)利潤除了包括經(jīng)營性資產(chǎn)所形成的利潤之外，還包含了投資收益，所以新造了一個詞叫“核心利潤”，用以專門對應(yīng)經(jīng)營性資產(chǎn)所帶來的利潤。有了藍(lán)色部分資產(chǎn)負(fù)債表和紫色部分的利潤表之后，還有一個特別重要的是“現(xiàn)金流量表”，就是上述圖里的棕色部分。公司的資源是以現(xiàn)金形式得到的，就會產(chǎn)生“融資性的現(xiàn)金流入”。一家公司資產(chǎn)是要對外投資的，所以就投到自己的經(jīng)營性資產(chǎn)里。比如可以投一些固定資產(chǎn)，或者投一些別的企業(yè)，這是投資性資產(chǎn)。所以會有圖中“投資性現(xiàn)金流出”。經(jīng)營性資產(chǎn)會帶來收入，如果這個收入我們可以得到現(xiàn)金，那我就會形成“經(jīng)營性的現(xiàn)金流入”。為了達到這些收入，一定會產(chǎn)生一些費用和成本，如果對于這些費用和成本是需要現(xiàn)金支付的，會產(chǎn)生“經(jīng)營性現(xiàn)金流出”。經(jīng)營性資產(chǎn)的現(xiàn)金流出和流入的凈額，就形成了“經(jīng)營性現(xiàn)金的凈流入”。而投資性的資產(chǎn)能形成投資收益，若收益是以現(xiàn)金方式體現(xiàn)，那就是“投資性現(xiàn)金凈流入”。當(dāng)一家公司有了經(jīng)營性的現(xiàn)金流入和投資性的現(xiàn)金流入之后，就會考慮償還負(fù)債。一旦還錢，“融資性的現(xiàn)金流出”就會產(chǎn)生，或者是以分紅形式，分紅若是現(xiàn)金支出也屬于“融資性現(xiàn)金流出”。通過這張表，我希望把一家公司最主要的商業(yè)模式和業(yè)務(wù)模式跟會計結(jié)合起來。藍(lán)色部分就是資產(chǎn)負(fù)債表，紫色部分是利潤表，棕色部分是現(xiàn)金流量表。會計信息是什么我們一直談財務(wù)報表，財務(wù)報表實際是基于會計信息制作出來的。會計信息是為信息使用者提供有用信息的信息系統(tǒng)。這是會計的定義。如上圖所示，會計信息分為三部分：一是資產(chǎn)負(fù)債表，資產(chǎn)負(fù)債表最重要的一個等式就是：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，這是要記得的兩個等式之一。二是利潤表，利潤表也有一個等式：收入-費用=利潤，這兩個等式構(gòu)成了資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的結(jié)構(gòu)。第三個是現(xiàn)金流量表，包含經(jīng)營性現(xiàn)金流、投資性現(xiàn)金流和籌資性現(xiàn)金流。三大

財務(wù)報表都體現(xiàn)了什么會計信息中包含的三個財務(wù)報表都體現(xiàn)了一家公司的什么哪一個報表是最重要的接下來需要先解決這些問題。首先，利潤表其實體現(xiàn)的是一家公司的能力，因為它是以效益為基礎(chǔ)的。一般來說“你這家公司操縱利潤了”，很少有人說“你這家公司操縱資產(chǎn)了”，為什么他操縱利潤往往體現(xiàn)的是他的能力不足，他既然能力不足就需要更好的利潤來彌補他能力不足所表現(xiàn)的無能，所以一個公司的利潤表體現(xiàn)了一家公司的能力。一家公司的現(xiàn)金流量表其實體現(xiàn)了一家公司的活力。擁有良好的現(xiàn)金流是一家公司保持活力，“你想干什么就干什么”的基礎(chǔ)。就像我剛才所說，如果你這家公司確實有利潤但是沒有現(xiàn)金流，那其實什么也干不了，手上有一堆應(yīng)收賬款其實是沒有用的。當(dāng)然你可以說“我可以拿到供應(yīng)鏈金融上面去變現(xiàn)”之類的，但是其實成本非常高。第三是資產(chǎn)負(fù)債表，一家公司的資產(chǎn)負(fù)債表體現(xiàn)的是他的實力。比如現(xiàn)在有兩家公司，公司A有100萬元的資產(chǎn)，同時也有100萬元的利潤；另外一家公司B有1億元的資產(chǎn)，也只有100萬元的利潤。那在評價兩家公司的時候，你或許會覺得A公司好像更賺錢，但是實力不如那家有1億元資產(chǎn)的公司B的。我們經(jīng)常說“你這家公司實力很強啊”到底說的是什么，其實就是說的這家公司有多少資產(chǎn)。三張報表里面誰最重要從觀察它們的歷史就能知道，資產(chǎn)負(fù)債表距今已有將近500年的歷史了，從意大利的路卡帕喬利就開始有了。利潤表大概是1920年以后才被美國和歐洲一些國家要求一定要披露的一個報表?，F(xiàn)金流量表是1987年才開始有的。從這個歷史就能發(fā)現(xiàn)，其實資產(chǎn)負(fù)債表要比利潤表和現(xiàn)金流量表更為重要。因為以前即使沒有利潤表、沒有現(xiàn)金流量表大家也可以計算和生活，但是沒有資產(chǎn)負(fù)債表好像總覺得缺了點什么，這是一個角度。另外一個角度。什么叫利潤表，利潤表其實體現(xiàn)的就是資產(chǎn)負(fù)債表里面的一個科目，叫做未分配利潤的變動情況；現(xiàn)金流量表其實也只是體現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債表里面的一個科目，就是現(xiàn)金的變動情況。從這個角度上來說，資產(chǎn)負(fù)債表是三個報表的核心，所以我們要做財務(wù)報表分析的時候，就先從資產(chǎn)負(fù)債表開始。資產(chǎn)負(fù)債表里什么是最重要的科目另外非常重要的是，在財務(wù)報表里面，比如資產(chǎn)負(fù)債表是有很多科目的，比如一家公司有很多的資產(chǎn)，也有很多的負(fù)債和所有者權(quán)益，我們是不太可能把所有的這些資產(chǎn)項目、負(fù)債項目和所有者權(quán)益項目都一下弄清楚的。我們要把最重要的問題要弄懂，什么是資產(chǎn)負(fù)債表里面最重要的項目呢可以從下面兩種角度來看。

第一種看法：1、一家公司的資產(chǎn)方面有七個項目，第一是貨幣，就是現(xiàn)金。第二是應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)，第三是存貨，第四是其他應(yīng)收款，這四個都是這家公司的流動資產(chǎn)。而股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)是一家公司的非流動資產(chǎn)。一家公司的流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)他劃分的原則，就是它會不會在一年之內(nèi)被消費掉。如果這個資產(chǎn)在被認(rèn)為會在一年之內(nèi)消費掉的，我們就認(rèn)為它是一個流動性資產(chǎn)。如果它是一年以上才會被消費掉的，就稱它是一個非流動資產(chǎn)，或者叫長期資產(chǎn)。2、在負(fù)債項目方面，最主要的是有兩個科目，一個是短期借款，一個是應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)。3、在所有者權(quán)益方面，最主要是要弄清楚股東的投入，主要是股本和資本公積這兩個科目，還有是盈利的沉淀。盈利的沉淀在中國的會計準(zhǔn)則下面他是體現(xiàn)在未分配利潤和盈余公積這兩個科目下面的，我們到時候講到所有者權(quán)益的時候，會更加詳細(xì)去講這個問題。有一個很重要的問題，我們看資產(chǎn)負(fù)債表一共大概看11個項目。首先，最重要的是貨幣、應(yīng)收賬款／票據(jù)、存貨，以及短期借款和應(yīng)付賬款／票據(jù)，因為這些體現(xiàn)了一家公司的活力?；盍褪钦f這家公司在沒有其他任何東西的時候，通過應(yīng)收賬款存貨是可以生存下來的。公司可以把存貨給賣掉，就有收入，把應(yīng)收賬款收回來就有收入，有貨幣也能夠回來。從負(fù)債的方面來講，就看這家公司有多好的一個短期借款的能力，以及有多好的一個對上游供應(yīng)商的欠款的能力，就是應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)。第二，固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)是體現(xiàn)了一個公司的潛力，潛力就是產(chǎn)能的問題。即使這家公司的產(chǎn)品很好，活力是體現(xiàn)一家公司的產(chǎn)品問題。它的產(chǎn)品很好、好賣，也很容易能夠收得回錢，但是如果產(chǎn)能不行，那么盈利能力其實也是沒辦法長期持續(xù)的，一個最有名的例子就是錘子手機。我相信錘子手機的產(chǎn)品還是不錯的，但是因為它PE的產(chǎn)品產(chǎn)能不行，一下子就把整個品牌給砸了。第三個問題就是這家公司的投資問題。這家公司的投資情況好不好，主要要看這家公司的股權(quán)投資變化，以及其他應(yīng)收款的變化。我們到時候講投資性資產(chǎn)的時候會具體講。第四個問題是動力問題。有兩個部分，第一個部分是長期借款，銀行對公司的長期借款。第二個部分是股東的投入。其實有很多公司可能沒有經(jīng)營風(fēng)險，可能沒有財務(wù)風(fēng)險，但是它可能會有公司的治理風(fēng)險，這種公司比比皆是。股東之間的關(guān)系處理不好，不是沒有好的產(chǎn)品，有產(chǎn)品也有產(chǎn)能，但是公司股東之間不和諧，這樣也可能會使得這家公司整體的財務(wù)狀況會不好。具體怎么看，我們會在后面具體說。從這個圖可以體會到一件事情，如果你是董事長你會主要看什么方面，如果你是一個董事長，你拿著資產(chǎn)負(fù)債表你最關(guān)心的是哪里。董事長的最重要的職責(zé)就是擺平股東之間的關(guān)系，就是動力問題。要不要去融資，要去融資的話我就通過長期的方法去融資，還是發(fā)新股的方法去融資，怎么來定價格，這些都是董事長需要考慮的問題。總經(jīng)理應(yīng)該考慮產(chǎn)能問題，就是一個公司的潛力問題。公司可能是有好的產(chǎn)品，但是作為總經(jīng)理來說，我更關(guān)心的是我明年有沒有好產(chǎn)品，后年有沒有好產(chǎn)品，三年以后有沒有好產(chǎn)品，是這家公司長期的產(chǎn)能問題?；盍@部分是一家公司的運營總監(jiān)要盯著的。他要不停地盯著公司的產(chǎn)品好不好，所借來的短期的貸款能不能支持公司營運。公司向其供應(yīng)商有沒有欠款，有沒有應(yīng)收賬款有沒有收回來，這是一個運營總監(jiān)一天到晚要盯著的事情。而投資總監(jiān)最需要看的自然是投資這一部分。所以，一張資產(chǎn)負(fù)債表其實只是通過小小的幾個科目，就可以看到一家公司的戰(zhàn)略地圖是一個什么樣子。一個好的公司其實每一塊看起來都比較和諧，我們到時候會去看一些公司，來看一下好的公司他的資產(chǎn)負(fù)債表長什么樣，差的公司他的資產(chǎn)負(fù)債表長什么樣。第二種看法：資產(chǎn)負(fù)債表還有另外一種看法，根據(jù)資產(chǎn)的作用，以及負(fù)債的分類來看。在這種分類里面，我們就不再分流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)、流動負(fù)債、非流動負(fù)債，而是將資產(chǎn)按經(jīng)營性資產(chǎn)和投資性資產(chǎn)這么去分。1、一個公司如果號稱自己是一個自主經(jīng)營的公司，那它必然是經(jīng)營性資產(chǎn)大于投資性資產(chǎn)的。它的經(jīng)營性資產(chǎn)的部分一定會有五大經(jīng)營性資產(chǎn)，并且金額都不會小。第一是貨幣資金；第二是商業(yè)債權(quán)，商業(yè)債權(quán)主要是應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)；第三是存貨；第四是固定資產(chǎn)；第五個是無形資產(chǎn)。任何號稱自己是自主經(jīng)營的公司，一定有這五大經(jīng)營性資產(chǎn)。對于投資性資產(chǎn)來說，我們主要要看它的長期股權(quán)投資，其他應(yīng)收款，以及一些預(yù)付賬款。什么叫預(yù)付賬款，就是有些母公司為其子公司先打款，讓子公司先使用著。其實這也是一種債權(quán)性的投資行為。2、再看負(fù)債方面，其實所謂的負(fù)債就是一種信用，信用分為兩種，一種是銀行信用，一種是商業(yè)信用。銀行信用主要是銀行的短期借款和銀行的長期借款，為了取得銀行信用，我們經(jīng)常說要看這家公司的“三品”怎么樣。首先就是你這家公司的“人品”好不好：第一看看公司的總經(jīng)理是不是靠譜的，公司的董事長是不是靠譜的，再考察一下團隊是不是靠譜的，以及這個公司以前有沒有過劣跡，這些都是來考察一個公司的“人品”。第二，這個公司的產(chǎn)品好不好，毛利率有多高。再者，是看押品，現(xiàn)在的銀行，會問你公司有沒有抵押，它一定會做盡調(diào)，看一看這個抵押品是不是在別的地方被抵押過了。商業(yè)信用其實是非常重要的，它是體現(xiàn)一家公司上下游的競爭力問題。我們通過應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款這種方式。簡單地說，如果這家公司可以欠上游供應(yīng)商的錢，但是下游客戶又欠不了公司的錢，意味著這家公司在上下游的關(guān)系里面很有競爭力、很有話語權(quán)的。就體現(xiàn)了這家公司是一家比較好的公司，公司產(chǎn)品的競爭力很強?！百Y產(chǎn)負(fù)債表”如何和“利潤表”及“現(xiàn)金流量表”聯(lián)系起來我們剛才講了這兩個圖，都是講的資產(chǎn)負(fù)債表。但我們知道一家公司有三個表，資產(chǎn)負(fù)債表是如何跟利潤表和現(xiàn)金流量表聯(lián)系起來的呢1、首先第一個要看的科目是“所有者權(quán)益”，所有者權(quán)益就是這家公司的股東投入的東西，所有者的權(quán)益他會撬動一家公司的“資產(chǎn)”。舉個簡單的例子，我這家公司如果股東投入了100萬，我如果向銀行又借了100萬，意味著我是100萬的股東投入，撬動了200萬的資產(chǎn)，因為我自己投了100萬，又從銀行那里拿來了100萬，所以我一共是200萬。股東的投入撬動了資源，而這個“撬動”其實就是我們所說的財務(wù)杠桿。財務(wù)杠桿=資產(chǎn)÷所有者權(quán)益，我們的財務(wù)杠桿越大，證明我們的撬動效應(yīng)越大。2、你有了一定的資產(chǎn)或者是資源以后你能不能獲得市場，這是一個很大的問題，我們很多國有企業(yè)他有大量的資源，但是市場就是不行，就是打不開市場。有了市場、有了收入之后，我們能不能得到利潤，能不能得到效益，也是一個很重要的問題。從“所有者權(quán)益”到“利潤”，是一個通過“所有者權(quán)益”撬動了“資產(chǎn)”，又撬動了“收入”，再得到“利潤”，這么一個循環(huán)的過程。但是對于我們所有者來說，最重要的是考慮我投了這100萬進來，我到底賺了多少錢。也就是說，投資者最關(guān)心的是權(quán)益回報率又叫做ROE，就是下面的這個公式，權(quán)益回報率=利潤÷所有者權(quán)益。經(jīng)過一系列指標(biāo)的換算之后，權(quán)益回報率=利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×財務(wù)杠桿。這套方法非常有名，所有做財務(wù)分析的人都知道這套方法，叫做杜邦分析法。從看財務(wù)報表的角度來看，第一手從哪里入，從資產(chǎn)負(fù)債表開始入手，然后我們再去分析利潤表和現(xiàn)金流量表，這三個表是可以通過杜邦分析法聯(lián)系起來的。

總結(jié)篇——如何通過財務(wù)報表解讀企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀看注冊資本的真實性及企業(yè)的成長性當(dāng)您取得資產(chǎn)負(fù)債表后，首先應(yīng)查看該表的“所有者權(quán)益”部分。這時，您可查看“股本”或“實收資本”項目的數(shù)額，并將其與企業(yè)的注冊資本數(shù)額相比較。如果該項目的數(shù)額小于注冊資本的數(shù)額，則說明該企業(yè)的注冊資本存在不到位的現(xiàn)象，對此應(yīng)做出進一步的了解、搞清資本金未到位的原因?！肮杀尽被颉皩嵤召Y本”是企業(yè)承擔(dān)有限責(zé)任的根本保證，對此應(yīng)予以高度重視。在查看楚企業(yè)注冊資本可靠性的基礎(chǔ)上，應(yīng)進一步了解企業(yè)的歷史上的成長性。這時，您可用“所有者權(quán)益合計”除以“股本”（或“實收資本”）的數(shù)額，再用該商數(shù)除以企業(yè)自注冊成立至?xí)媹蟊斫刂谷罩沟睦塾嬆攴輸?shù)，據(jù)此對企業(yè)的成長性做出初步判斷，即企業(yè)成立至今凈資產(chǎn)的年平均增長率。此外還應(yīng)進一步注意“資本公積”項目的數(shù)額，如果該項目的數(shù)額過大，應(yīng)進一步了解“資本公積”項目的構(gòu)成。因為有的企業(yè)在不具備法定資產(chǎn)評估條件的情況下，通過虛假評估來虛增企業(yè)的凈資產(chǎn)，借此來調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、蒙騙債權(quán)人或潛在債權(quán)人。對此企業(yè)各類債權(quán)人必須高度重視。查看企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和各項流動性比率，了解企業(yè)對各類債權(quán)人利益的保證程度用“負(fù)債合計數(shù)”除以“資產(chǎn)總額”所求得的資產(chǎn)負(fù)債率，可以了解到企業(yè)對長期債權(quán)人的風(fēng)險越大，該比率越大，表明長期債權(quán)人的風(fēng)險越大。而通過計算企業(yè)的流動比率和速動比率，可以了解到企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。一般說來這兩個比率越大，短債權(quán)人的利益就越有保障。但為穩(wěn)妥起見，最好應(yīng)結(jié)合對企業(yè)流支資產(chǎn)流動質(zhì)量的分析，對這兩個比率做出進一步的修正，對此下文詳述。對各類資產(chǎn)性項目進行具體分析，借此對企業(yè)財務(wù)質(zhì)量做出基本性判斷對此，可按照先明后暗、先易后難的順序展開查看企業(yè)待處理性項目，具體包括“待處理流動資產(chǎn)凈損失”、“待處理固定資產(chǎn)凈損失”和“固定資產(chǎn)清理”三個項目。一般說來，在會計報表編制日，這三個項目的數(shù)額通常為零。如果它們的數(shù)額較大，則通常表明企業(yè)存在虛列資產(chǎn)、虛增利潤或掩蓋虧損之嫌。這三個項目好比“不定時炸彈”，一旦篩就會影響到企業(yè)處理年度的利潤水平及總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)數(shù)額。上海一家已經(jīng)上市達7年之久的某公司竟然在“待處理流動資產(chǎn)損失”項目中列示了億元，借此來虛增企業(yè)的凈資產(chǎn)。對此注冊會計師1997、1998年度連續(xù)出具了保留意見，時至今日，該企業(yè)所謂“歷史遺留問題”仍未得到解決。這類問題應(yīng)引起人們的高度重視。了解企業(yè)各類攤銷性資產(chǎn)的攤銷情況，借此對企業(yè)損益核算的可靠性做出推斷這類攤銷性資產(chǎn)具體包括“固定資產(chǎn)”、“無形資產(chǎn)”、“遞延資產(chǎn)”、“待攤費用”、“預(yù)提費用”，對此應(yīng)根據(jù)企業(yè)制定的會計政策，并結(jié)合對“現(xiàn)金流量表”附注部分所披露的“固定資產(chǎn)折舊”、“無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的攤銷”項目的數(shù)額，分別與上述五個項目的年初與年末的平均余額相比較，對企業(yè)攤銷性資產(chǎn)的攤銷情況做出具體的判斷，借此對企業(yè)資產(chǎn)及損益會計核算的可靠性做出合理的推斷。如果所計算出的各類攤銷性資產(chǎn)的攤銷率大大低于會計政策所規(guī)定的攤銷率，則說明企業(yè)存在虛增資產(chǎn)和利潤之嫌。計算企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率，判斷流動資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)質(zhì)量應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收款在1年內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，用此去除360則反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)1次所占用的天數(shù)。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強、應(yīng)收賬款的質(zhì)量武好。而存貨周轉(zhuǎn)率則反映企業(yè)在1年內(nèi)從原材料采購到產(chǎn)成品銷售實現(xiàn)的營業(yè)循環(huán)次數(shù)，用此去除360則反映存貨形態(tài)完成1次循環(huán)所占用的天數(shù)。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)的生產(chǎn)周期越短、產(chǎn)品越適銷對路。由此可見，這兩個指標(biāo)反映了應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度，通過這兩個指標(biāo)的分析對企業(yè)的流動比率和速動比率進行相應(yīng)的修正，就可以對企業(yè)流動資產(chǎn)的償債能力和變現(xiàn)能力做出更準(zhǔn)確的判斷，這對于企業(yè)的各類短期債權(quán)人來講尤為重要。剖析利潤表中各相關(guān)項目之間的內(nèi)在色稽關(guān)系，獲取有用的決策信息采用結(jié)構(gòu)百分法，分析相關(guān)項目之間的色稽關(guān)系，可以獲取大量的有用信息?，F(xiàn)分別加以敘述。通過“主營業(yè)務(wù)利潤”與“主營業(yè)務(wù)收入”相比較，可以了解到企業(yè)主營業(yè)務(wù)的毛利率，借此了解到企業(yè)的產(chǎn)品或勞務(wù)的技術(shù)含量和市場競爭力。通過“主營業(yè)務(wù)利潤”與“其他業(yè)務(wù)利潤”相比較，可以了解到企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是否突出，并借此對企業(yè)未來獲利能力的穩(wěn)定性做出相應(yīng)的判斷。通過“營業(yè)費用”、“管理費用”、和“財務(wù)費用”與“主營業(yè)務(wù)利潤”相比較。則可分別了解到企業(yè)銷售部門、管理部門的工作效率以及企業(yè)融資業(yè)務(wù)的合理性。再通過企業(yè)之間的橫向比較及企業(yè)前后會計期間的縱向比較，進一步挖掘企業(yè)降低“營業(yè)費用”、“管理費用”的潛力、提高其工作效率，并對企業(yè)的融資行為做出審慎安排。通過“營業(yè)利潤”、“投資收益”、“補貼收入”、“營業(yè)外收入”、“營業(yè)外支出”與“利潤總額”相比較，可以對企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定性及可靠性做出基本性判斷。即只有企業(yè)的“營業(yè)利潤”占“利潤總額”的比重較大時，企業(yè)的獲利能力才較穩(wěn)定、可靠。而“投資收益”反映的是建立在資本運營前提下的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整情況及其相應(yīng)的獲利能力。在此需要強調(diào)指出的是：為了精心維護、營造“殼資源”，一些上市公司的地方政府或其母公司，通過政府補貼或關(guān)聯(lián)交易的方式提高上市公司的利潤水平，以確保上市公司的配股能力，進而不斷從證券市場募集資金。但通過這些方式來增強上市公司的利潤水平，畢竟是不穩(wěn)定、不可靠的。對此，企業(yè)的股東或潛在股東應(yīng)予以相應(yīng)的關(guān)注。中國證監(jiān)會已經(jīng)要求上市公司單獨披露“非經(jīng)常性損益”，旨在將上市公司通過關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的一次性資產(chǎn)處置損益擺在明處，以期引起報表閱讀者的注意。這樣，我們通過查看企業(yè)的“補貼收入”、“營業(yè)外收入”、“營業(yè)外支出”及會計報表附注就可以了解到這些