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第八講對外貿(mào)易信貸1 第八講對外貿(mào)易信貸2教學(xué)要點(diǎn)國際貿(mào)易短期信貸的形式保付代理業(yè)務(wù)出口信貸概述賣方信貸賣方信貸福費(fèi)廷2教學(xué)要點(diǎn)國際貿(mào)易短期信貸的形式3一、國際貿(mào)易短期融資的主要形式國際貿(mào)易中，進(jìn)出口商大多需要短期融資，以確保其商品流通，促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易盡快達(dá)成。減少資金積壓。根據(jù)發(fā)放信貸資金主體（授信人）不同與接受信貸資金對象（受信人）不同，對外貿(mào)易短期信貸可分為：按信貸主體的不同而進(jìn)行的分類商業(yè)信用－進(jìn)口商和出口商之間相互提供的信貸銀行信用－進(jìn)口商或出口商一方信貸資金是由銀行或其它金融機(jī)構(gòu)提供的。按接受信貸資金對象的不同而進(jìn)行的分類對出口商的信貸（進(jìn)口商對出口商、銀行對出口商、經(jīng)紀(jì)人對出口商信貸）對進(jìn)口商的信貸（出口商對進(jìn)口商、銀行對進(jìn)口商信貸）3一、國際貿(mào)易短期融資的主要形式國際貿(mào)易中，進(jìn)出口商大多需要4（一）對出口商的信貸進(jìn)口商對出口商的預(yù)付款進(jìn)口商在收到貨物之前，就支付一定金額給出口商，是對出口商的預(yù)付款。預(yù)付有兩種形式：定金（DownPayment）：預(yù)付款期限短，占交易金額不大。進(jìn)口商提供的信貸：預(yù)付款期限長，金額較大。經(jīng)紀(jì)人對出口商的信貸經(jīng)紀(jì)人在某些發(fā)達(dá)國家的某些原料和糧食的對外貿(mào)易方面，起著很大的作用。英國的經(jīng)紀(jì)人組織特別發(fā)達(dá)，在簽訂木材、毛皮這類商品的對外貿(mào)易合同時(shí)，總有經(jīng)紀(jì)人參與。經(jīng)紀(jì)人對向他們提供糧食和其它初級產(chǎn)品的外國出口商提供信貸，以壓低收購價(jià)格、獲取高額利潤。這些經(jīng)紀(jì)人多半為大公司組織，與銀行等壟斷組織有密切關(guān)系，得到銀行壟斷組織的支持，取得低息貸款。經(jīng)紀(jì)人不僅從貿(mào)易上獲得利潤，而且也從信貸資金的提供上獲取收益。4（一）對出口商的信貸進(jìn)口商對出口商的預(yù)付款5銀行對出口商的信貸國內(nèi)外銀行都可對出口商提供信貸。無抵押貸款（unsecuredloans）：用以生產(chǎn)出口商品，特別是出口商獲得外國訂單時(shí)，銀行都辦理這種貸款。英美以透支方式(overdraft)辦理；法、德以特種帳戶方式（specialaccount）辦理。抵押貸款：為進(jìn)行采購并積累預(yù)定出口商品儲(chǔ)備，以國內(nèi)貨物做抵押，從銀行取得貸款。一般以透支方式進(jìn)行。打包放款（PackingCredit）出口押匯5銀行對出口商的信貸6打包放款

又稱裝船前信貸：是銀行對出口商在接受國外訂貨到貨物裝運(yùn)前這段時(shí)間所需流動(dòng)資金的一種貸款。銀行向出口商發(fā)放打包放款的依據(jù)即出口商收到的國外訂貨憑證。（如信用證、成交合同和定單或表明最終開出信用證的證明。）專款專用，僅用于為執(zhí)行信用證而進(jìn)行的購貨用途，一般為信用證金額的60%－80%信用證正本留存于貸款銀行以信用證項(xiàng)下收匯作為第一還款來源6打包放款又稱裝船前信貸：是銀行對出口商在接受國外訂貨到貨7打包貸款的流程7打包貸款的流程8出口押匯指出口商完成發(fā)貨后，以信用證或合同要求單據(jù)為抵押從銀行獲得的在途資金融通要求企業(yè)資信良好，有長期穩(wěn)定的出口業(yè)務(wù)，出口制單水平較高業(yè)務(wù)特點(diǎn)押匯是短期融資，期限一般不超過180天押匯是銀行預(yù)扣利息后將余額支付給客戶押匯是銀行保留追索權(quán)的墊款8出口押匯指出口商完成發(fā)貨后，以信用證或合同要求單據(jù)為抵押從9出口押匯流程9出口押匯流程10

（二）對進(jìn)口商的信貸出口商對進(jìn)口商提供的信貸（公司信貸）西方國家的出口商常以賒銷方式銷售商品，從而加強(qiáng)商品的競爭能力，爭奪銷售市場。例如，美國出口商對外國進(jìn)口商提供信貸的期限有時(shí)在90－120天之間。銀行對進(jìn)口商提供的信貸承兌信用放款

10（二）對進(jìn)口商的信貸出口商對進(jìn)口商提供的信貸（公司信貸11二、保付代理業(yè)務(wù)保付代理業(yè)務(wù)的概念保付代理業(yè)務(wù)發(fā)展歷史保付代理業(yè)務(wù)流程保付代理業(yè)務(wù)特點(diǎn)保付代理業(yè)務(wù)的作用11二、保付代理業(yè)務(wù)保付代理業(yè)務(wù)的概念12（一）保付代理業(yè)務(wù)的概念在英國、美國、法國、意大利、日本等國的對外貿(mào)易短期融資業(yè)務(wù)中，盛行一種“保付代理業(yè)務(wù)”。(factoring）有的譯為“應(yīng)收帳款收買業(yè)務(wù)”、“承購應(yīng)收帳款業(yè)務(wù)”、“出口銷售保管”，目前，譯名逐漸統(tǒng)一，統(tǒng)稱保付代理，簡稱“保理”。保理業(yè)務(wù)是指出口商以商業(yè)信用形式出賣商品或提供服務(wù)，在貨物裝船后（或服務(wù)提供完畢后），立即將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù)，賣斷給承購應(yīng)收帳款的財(cái)務(wù)公司或?qū)ｉT組織（保理商），收進(jìn)全部或部分貨款，從而取得資金融通業(yè)務(wù)。12（一）保付代理業(yè)務(wù)的概念13（二）保付代理業(yè)務(wù)發(fā)展歷史保付代理業(yè)務(wù)在資本主義國家已有很長的歷史。工業(yè)革命后，英國紡織工業(yè)發(fā)展迅速，紡織品大多以寄售方式向海外出口，當(dāng)時(shí)，英國已存在原始的保付代理業(yè)務(wù)，解決了這一矛盾。因?yàn)樵诩徔椘烦鲞\(yùn)后，出口商多將有關(guān)單據(jù)售予保理商，及時(shí)收回現(xiàn)金，繼續(xù)擴(kuò)大紡織品的再生產(chǎn)。到19世紀(jì)，歐洲國家大規(guī)模向美國出售紡織品，保理業(yè)務(wù)在歐洲大陸又獲得進(jìn)一步發(fā)展。20世紀(jì)初，美國在出口貿(mào)易融資中，也開展保理業(yè)務(wù)，隨著美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、貿(mào)易量的擴(kuò)大，保理業(yè)務(wù)也逐年增大二戰(zhàn)后，保理商在國際范圍內(nèi)建立了聯(lián)合組織，加強(qiáng)同業(yè)間的聯(lián)系及其在國際結(jié)算領(lǐng)域中的地位和作用。這些組織對紡織品、食品、一般日用品、電子產(chǎn)品、家具、機(jī)械產(chǎn)品的出口帳款給予資金融通，并提供相關(guān)服務(wù)。1972年，日本大藏省建立了日本第一家保付代理商，同年新加坡也成立了保付代理機(jī)構(gòu)，可以預(yù)計(jì)，隨著國際貿(mào)易的發(fā)展，保付代理業(yè)務(wù)必將進(jìn)一步發(fā)展。13（二）保付代理業(yè)務(wù)發(fā)展歷史保付代理業(yè)務(wù)在資本主義國家已有14（三）保付代理業(yè)務(wù)流程出口保理商

進(jìn)口保理商3申請傳遞，提出信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保5

信息反饋，信用擔(dān)保承諾8

單據(jù)傳遞，催收帳款9

帳款劃回

出口商

進(jìn)口商2提出申請6書面簽約7

貨物出運(yùn)，單據(jù)賣斷1貿(mào)易洽談4

資信調(diào)查8

單據(jù)傳遞，催收帳款9

帳款劃回，交易終結(jié)14（三）保付代理業(yè)務(wù)流程出口進(jìn)口3申151、貿(mào)易洽談：出口商以賒銷方式向進(jìn)口商賣商品，貿(mào)易洽談時(shí)不一定說明通過保理收取貨款。2、提出申請：出口商向出口保理商提出申請，申請內(nèi)容應(yīng)具體，如進(jìn)口商的名稱、地址、法人代表、所在國家或地區(qū)，商品名稱、數(shù)量、賒銷金額、期限及全年累積賒銷金額，交易中有無傭金，回扣、暗扣等均應(yīng)說明。如有隱瞞，將來發(fā)生問題，保理商不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保責(zé)任，并可以追索。體現(xiàn)誠實(shí)、信用、平等原則。保付代理業(yè)務(wù)流程要點(diǎn)

151、貿(mào)易洽談：保付代理業(yè)務(wù)流程要點(diǎn)

163、申請傳遞提出信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。出口保理商向進(jìn)口保理商傳遞申請，并要求進(jìn)口保理商對出口商向進(jìn)口商提供的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保。4、資信調(diào)查：進(jìn)口保理商對進(jìn)口商的資信進(jìn)行調(diào)查，如交易情況與進(jìn)口商資信情況相稱，進(jìn)口保理商則接受申請，否則拒絕。調(diào)查結(jié)果必須在14天內(nèi)進(jìn)行答復(fù)，如果不能按時(shí)完成，要向出口保理商說明原因，并要求出口保理商進(jìn)一步補(bǔ)充有關(guān)信息材料。異國合作163、申請傳遞175、信息反饋，信用擔(dān)保承諾作為債務(wù)人的進(jìn)口商如符合條件，進(jìn)口保理商愿承諾信用風(fēng)險(xiǎn)，則發(fā)出書面承諾，或電告書面確認(rèn)。明確每筆交易最高賒銷金額與全年累計(jì)賒銷金額，在此金額內(nèi)保理商承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)口保理商信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保生效的前提是：第一，出口商提交債權(quán)轉(zhuǎn)讓憑證；第二，出口商交付全套的出口單據(jù)。6、書面簽約：出口商與出口保理商簽訂書面保理協(xié)議，可以根據(jù)出口商與進(jìn)口商每單筆交易合同簽訂一個(gè)協(xié)議，也可以根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)出口商與該進(jìn)口商的多筆交易簽訂一個(gè)總協(xié)議。175、信息反饋，信用擔(dān)保承諾187、貨物出運(yùn)，單據(jù)賣斷出口商出運(yùn)貨物后，將附有債權(quán)轉(zhuǎn)讓給進(jìn)口保理商字樣的簽字蓋章后的發(fā)票及全套單據(jù)賣斷給出口保理商，后者根據(jù)票據(jù)金額扣除從該日至票據(jù)到期日的利息后，給予出口商全部或一部分資金融通。8、單據(jù)傳遞，催收帳款：出口保理商將第7項(xiàng)有關(guān)單據(jù)傳遞給進(jìn)口保理商，根據(jù)票據(jù)的付款日期向進(jìn)口商（也即債務(wù)人）催收帳款187、貨物出運(yùn)，單據(jù)賣斷199、帳款劃回，交易終結(jié)進(jìn)口保理商收到進(jìn)口商所付貨款后，將資金劃撥給出口保理商，保理交易終結(jié)。如果票據(jù)到期日進(jìn)口商破產(chǎn)、倒閉或無理拒付，進(jìn)口保理商仍應(yīng)承擔(dān)支付義務(wù)。如進(jìn)口保理商拖延支付，他應(yīng)承擔(dān)拖延利息。如果進(jìn)口商對貨款支付與爭議，出口保理商應(yīng)于發(fā)票到期日的90天內(nèi)收到該項(xiàng)爭議通知，在180天內(nèi)爭議得到協(xié)商解決，進(jìn)口保理商根據(jù)協(xié)商解決辦法進(jìn)行貨款支付。如爭議通過法院裁決，根據(jù)裁決結(jié)果，3年內(nèi)，進(jìn)口保理商仍須承擔(dān)支付義務(wù)。199、帳款劃回，交易終結(jié)20保理商承擔(dān)了信貸風(fēng)險(xiǎn)出口商將單據(jù)賣斷給保理商，就是說如果海外進(jìn)口商拒付貨款或不按期付款，保理商不能向出口商行使追索權(quán)，全部風(fēng)險(xiǎn)由其承擔(dān)。這是保付代理業(yè)務(wù)最主要的特點(diǎn)和內(nèi)容。保理商有專門部門，有條件對進(jìn)口商資信進(jìn)行調(diào)查，在此基礎(chǔ)上決定。是否承購出口商的票據(jù)，只要得到該組織確認(rèn)，出口商就可以賒銷方式出售，并能避免貨款收不到的風(fēng)險(xiǎn)。（四）保付代理業(yè)務(wù)特點(diǎn)20保理商承擔(dān)了信貸風(fēng)險(xiǎn)（四）保付代理業(yè)務(wù)特點(diǎn)21保理商承擔(dān)資信調(diào)查、托收、催收帳款，甚至代辦會(huì)計(jì)處理手續(xù)。出賣應(yīng)收債權(quán)的出口商，多為中小企業(yè)，對國際市場了解不深，保理商代其進(jìn)行資信調(diào)查，并承擔(dān)收款任務(wù)，有時(shí)委托保理商代其辦理會(huì)計(jì)處理手續(xù)等，保理業(yè)務(wù)廣泛、綜合，這是保理業(yè)務(wù)的另一主要內(nèi)容和特點(diǎn)。預(yù)支貨款。典型的保付代理業(yè)務(wù)是出口商出賣單據(jù)后，都立即得到現(xiàn)款，得到資金融通。如果出口商資金雄厚，有時(shí)也可在票據(jù)到期后再向保理商索要貨款保理商有時(shí)在票據(jù)到期日前，先向出口商支付80％的貨款，其余20％待進(jìn)口商付款后再予支付。21保理商承擔(dān)資信調(diào)查、托收、催收帳款，甚至代辦會(huì)計(jì)處理手續(xù)22對出口商的好處代為資信調(diào)查，提供信息咨詢服務(wù)，有助于出口商決定是否擴(kuò)大商品銷售及其海外份額的增長。出口商將貨物裝運(yùn)完畢，即可獲得現(xiàn)金，滿足資金周轉(zhuǎn)需要，促進(jìn)其獲利能力。只要出口商的商品品質(zhì)和交貨條件符合合同規(guī)定，在保理商無追索權(quán)購買其票據(jù)后，出口商就可以將其信貸風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)無條件轉(zhuǎn)嫁給保理組織。有利于改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債/資產(chǎn)比率，有利于企業(yè)有價(jià)證券上市及其進(jìn)一步融資。（五）保付代理業(yè)務(wù)的作用22對出口商的好處（五）保付代理業(yè)務(wù)的作用23對進(jìn)口商的好處保付代理適用于以商業(yè)信用購買商品，通過保理商進(jìn)行結(jié)算，進(jìn)口商免去向銀行申請開立信用證，交付押金的成本，減少了資金的積壓。有利于建立長期經(jīng)貿(mào)往來，買方可以迅速得到進(jìn)口貨物，按約定條件付款，可大大節(jié)省開證、催證時(shí)間，簡化進(jìn)口手續(xù)。在采用保付代理業(yè)務(wù)后，出口商將辦理該項(xiàng)業(yè)務(wù)的有關(guān)費(fèi)用轉(zhuǎn)移到出口貨價(jià)中，從而增加了進(jìn)口商的成本負(fù)擔(dān)，但是，貨價(jià)提高的金額一般仍低于因交付開證押金而蒙受的利息損失。23對進(jìn)口商的好處24三、出口信貸概述出口信貸概念出口信貸產(chǎn)生的歷史背景出口信貸特點(diǎn)出口信貸的主要融資形式24三、出口信貸概述出口信貸概念25（一）出口信貸概念出口信貸是一種國家信貸方式，是西方國家為了支持和擴(kuò)大本國大型設(shè)備的出口、加強(qiáng)國際競爭能力，以對本國的出口給予利息補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的方法，鼓勵(lì)本國的銀行對本國出口商或外國的進(jìn)口商提供利率較低貸款，以解決本國出口商資金周轉(zhuǎn)困難。出口信貸不僅是信貸融資，而且包括保險(xiǎn)和擔(dān)保兩項(xiàng)業(yè)務(wù)內(nèi)容。保險(xiǎn)或擔(dān)保是出口信貸的基礎(chǔ)，融資是出口信貸的核心。25（一）出口信貸概念出口信貸是一種國家信貸方式，是西方國家26對外貿(mào)易短期信貸一般在一年以內(nèi)，只能滿足商品周轉(zhuǎn)較迅速、成交金額不大的資金需要。一些大型機(jī)械設(shè)備，周轉(zhuǎn)期長，成交額大，進(jìn)出口商則需要較長時(shí)期的信貸支持。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行和對外貿(mào)易銀行常對本國出口商或國外的進(jìn)口商發(fā)放期限在1－5年或5年以上的對外貿(mào)易中長期信貸，給予資金融通。以促進(jìn)本國大型成套設(shè)備的出口。對外貿(mào)易中長期信貸不僅具有向進(jìn)出口商融資的作用，而且還是壟斷資本爭奪銷售市場的武器。（二）出口信貸產(chǎn)生的歷史背景26（二）出口信貸產(chǎn)生的歷史背景27對外貿(mào)易中長期信貸利率，一般低于相同條件下的資金貸方市場利率，利率差由國家補(bǔ)貼。大型機(jī)械設(shè)備制造業(yè)在西方國家的經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位，其產(chǎn)品價(jià)格高，交易金額大。在壟斷資本已占領(lǐng)本國銷售市場的情況下，加強(qiáng)這些資本貨物的出口，對西方國家的生產(chǎn)和就業(yè)影響很大。為了加強(qiáng)本國機(jī)械設(shè)備的競爭能力，主要發(fā)達(dá)國家銀行以低利率向外國進(jìn)口商或本國出口商提供中長期貸款，其利率差額由本國政府補(bǔ)貼。（三）出口信貸特點(diǎn)27對外貿(mào)易中長期信貸利率，一般低于相同條件下的資金貸方市場28對外貿(mào)易中長期信貸的發(fā)放與信貸保險(xiǎn)結(jié)合。中長期對外貿(mào)易信貸償還期長，金額大，發(fā)放貸款的銀行存在較大風(fēng)險(xiǎn)，為了減緩出口國家銀行發(fā)放中長期信貸的后顧之憂，發(fā)達(dá)國家一般都設(shè)有國家信貸保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對銀行發(fā)放中長期信貸給予保險(xiǎn)或擔(dān)保如果發(fā)生貸款不能收回，信貸保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)利用國家資金給予賠償，從而加大本國出口商在國外市場的競爭能力，促進(jìn)資本貨物出口。28對外貿(mào)易中長期信貸的發(fā)放與信貸保險(xiǎn)結(jié)合。29國家成立專門發(fā)放出口信貸的機(jī)構(gòu)，制定政策，管理與分配國際信貸資金，特別是中長期信貸資金。發(fā)達(dá)國家提供的對外貿(mào)易中長期信貸，直接由商業(yè)銀行發(fā)放，如因金額巨大，商業(yè)銀行資金不足，則由國家專設(shè)的出口信貸機(jī)構(gòu)予以支持。。有些國家對一定類型的中長期貸款，直接由出口信貸機(jī)構(gòu)發(fā)放，利用國家資金支持對外貿(mào)易中長期信貸，可彌補(bǔ)私人銀行資金不足，改善本國出口信貸條件，加強(qiáng)本國出口商爭奪國外銷售市場的力量。29國家成立專門發(fā)放出口信貸的機(jī)構(gòu)，制定政策，管理與分配國際30二戰(zhàn)前，主要有四種：外貿(mào)銀行或商業(yè)銀行對出口商提供長期貸款，以支持出口商開拓爭奪銷售市場。直接向進(jìn)口商或進(jìn)口商的政府部門發(fā)放貸款，指定貸款應(yīng)購買的發(fā)放貸款的國家或企業(yè)的商品。商業(yè)銀行或?qū)ν赓Q(mào)易銀行對中長期票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)放款，定期（如半年）清償一次。在資本相對“過剩”的國家發(fā)行進(jìn)口公司股票或債券，或發(fā)行政府債券，以所得資金辦理進(jìn)口。二戰(zhàn)后上述出口信貸形式在二戰(zhàn)后仍繼續(xù)沿用。對銀行來說，主要的融資形式有：賣方信貸；買方信貸；福費(fèi)廷（forfaiting）混合信用貸款；簽訂存款協(xié)議；向?qū)Ψ姐y行存款等。（四）出口信貸的主要融資形式30二戰(zhàn)前，主要有四種：（四）出口信貸的主要融資形式311965年開始在西歐國家推行，近年來，在西歐國家特別是在德國和瑞士與發(fā)展中國家和原東歐國家間的設(shè)備貿(mào)易中普遍得到發(fā)展。福費(fèi)廷就是在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌的、期限在半年以上到6年的遠(yuǎn)期匯票，無追索權(quán)地售予出口商所在地銀行，提前取得現(xiàn)款的一種融資形式。四、福費(fèi)廷（Forfaiting）311965年開始在西歐國家推行，近年來，在西歐國家特別是在32出口商與進(jìn)口商洽談設(shè)備、資本物品貿(mào)易時(shí)，如欲使用福費(fèi)廷，應(yīng)事先和其所在地銀行或金融公司約定，以便做好各項(xiàng)信貸安排。出口商與進(jìn)口商簽訂貿(mào)易合同，言明使用福費(fèi)廷進(jìn)口商擔(dān)保銀行需經(jīng)出口商所在地銀行的同意，擔(dān)保行確定后，進(jìn)出口商才簽訂貿(mào)易合同。出口商發(fā)貨后，將全套貨運(yùn)單據(jù)通過銀行寄送進(jìn)口商，以換取經(jīng)進(jìn)口商承兌的附有銀行擔(dān)保的承兌匯票或本票。出口商獲得合格票據(jù)后，按照與買進(jìn)票據(jù)的銀行或金融公司的原約定，依照放棄追索權(quán)的原則，辦理該票據(jù)的貼現(xiàn)手續(xù)，取得現(xiàn)款。（一）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容32出口商與進(jìn)口商洽談設(shè)備、資本物品貿(mào)易時(shí)，如欲使用福費(fèi)廷，33

相同點(diǎn)：福費(fèi)廷業(yè)務(wù)是出口商所在地銀行買進(jìn)遠(yuǎn)期票據(jù)，扣除利息，付出現(xiàn)款的一種業(yè)務(wù)。不同點(diǎn)：一般票據(jù)貼現(xiàn)，如票據(jù)到期遭到拒付，銀行對出票人能行使追索權(quán)，要求匯票的出票人付款。而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)所貼現(xiàn)的票據(jù)，不能對出票人行使追索權(quán)；出口商在貼現(xiàn)票據(jù)時(shí)是一種賣斷，以后票據(jù)遭到拒付與出口商無關(guān)。出口商將票據(jù)拒付的風(fēng)險(xiǎn)，完全轉(zhuǎn)嫁給貼現(xiàn)票據(jù)的銀行，這是福費(fèi)廷與貼現(xiàn)最大的區(qū)別。（二）福費(fèi)廷與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的異同33相同點(diǎn)：（二）福費(fèi)廷與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的異同34貼現(xiàn)票據(jù)為一般國內(nèi)貿(mào)易和國際貿(mào)易往來中的票據(jù)，而福費(fèi)廷則多為與出口設(shè)備相聯(lián)系的有關(guān)票據(jù)。貼現(xiàn)票據(jù)一般不須要銀行擔(dān)保，而辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的票據(jù)，必須有一流銀行做擔(dān)保。辦理貼現(xiàn)手續(xù)簡單，而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)復(fù)雜。貼現(xiàn)費(fèi)用一般僅按當(dāng)時(shí)市場利率收取貼現(xiàn)息。而辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的費(fèi)用負(fù)擔(dān)則較高，除利息外，還有：管理費(fèi)：一次性支付承擔(dān)費(fèi)：從確認(rèn)接做福費(fèi)廷之日起至買進(jìn)票據(jù)止。罰款：出口商未能履行合同或撤銷貿(mào)易合同34貼現(xiàn)票據(jù)為一般國內(nèi)貿(mào)易和國際貿(mào)易往來中的票據(jù)，而福費(fèi)廷則35相同點(diǎn)都是由出口商向銀行賣斷匯票或期票，銀行不能對出口商行使追索權(quán)。不同點(diǎn)保付代理業(yè)務(wù)一般在中小企業(yè)間進(jìn)行，成交商品多為一般進(jìn)出口商品，交易金額不大，付款期限在1年以下；福費(fèi)廷業(yè)務(wù)成交商品多為大型設(shè)備，交易金額大，付款期限長，并在較大企業(yè)間進(jìn)行。（三）福費(fèi)廷與保付代理業(yè)務(wù)異同35相同點(diǎn)（三）福費(fèi)廷與保付代理業(yè)務(wù)異同36保付代理業(yè)務(wù)不須進(jìn)口商所在地銀行對匯票的支付進(jìn)行保證或開立保函；而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)則必須履行該項(xiàng)手續(xù)。保付代理業(yè)務(wù)出口商不須事先與進(jìn)口商協(xié)商；而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)則進(jìn)出口雙方必須事先協(xié)商，取得一致意見。保付代理業(yè)務(wù)內(nèi)容比較綜合，常附有資信調(diào)查、會(huì)計(jì)處理、代制單據(jù)等內(nèi)容；福費(fèi)廷業(yè)務(wù)比較單一突出。36保付代理業(yè)務(wù)不須進(jìn)口商所在地銀行對匯票的支付進(jìn)行保證或開37

第八講對外貿(mào)易信貸1 第八講對外貿(mào)易信貸38教學(xué)要點(diǎn)國際貿(mào)易短期信貸的形式保付代理業(yè)務(wù)出口信貸概述賣方信貸賣方信貸福費(fèi)廷2教學(xué)要點(diǎn)國際貿(mào)易短期信貸的形式39一、國際貿(mào)易短期融資的主要形式國際貿(mào)易中，進(jìn)出口商大多需要短期融資，以確保其商品流通，促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易盡快達(dá)成。減少資金積壓。根據(jù)發(fā)放信貸資金主體（授信人）不同與接受信貸資金對象（受信人）不同，對外貿(mào)易短期信貸可分為：按信貸主體的不同而進(jìn)行的分類商業(yè)信用－進(jìn)口商和出口商之間相互提供的信貸銀行信用－進(jìn)口商或出口商一方信貸資金是由銀行或其它金融機(jī)構(gòu)提供的。按接受信貸資金對象的不同而進(jìn)行的分類對出口商的信貸（進(jìn)口商對出口商、銀行對出口商、經(jīng)紀(jì)人對出口商信貸）對進(jìn)口商的信貸（出口商對進(jìn)口商、銀行對進(jìn)口商信貸）3一、國際貿(mào)易短期融資的主要形式國際貿(mào)易中，進(jìn)出口商大多需要40（一）對出口商的信貸進(jìn)口商對出口商的預(yù)付款進(jìn)口商在收到貨物之前，就支付一定金額給出口商，是對出口商的預(yù)付款。預(yù)付有兩種形式：定金（DownPayment）：預(yù)付款期限短，占交易金額不大。進(jìn)口商提供的信貸：預(yù)付款期限長，金額較大。經(jīng)紀(jì)人對出口商的信貸經(jīng)紀(jì)人在某些發(fā)達(dá)國家的某些原料和糧食的對外貿(mào)易方面，起著很大的作用。英國的經(jīng)紀(jì)人組織特別發(fā)達(dá)，在簽訂木材、毛皮這類商品的對外貿(mào)易合同時(shí)，總有經(jīng)紀(jì)人參與。經(jīng)紀(jì)人對向他們提供糧食和其它初級產(chǎn)品的外國出口商提供信貸，以壓低收購價(jià)格、獲取高額利潤。這些經(jīng)紀(jì)人多半為大公司組織，與銀行等壟斷組織有密切關(guān)系，得到銀行壟斷組織的支持，取得低息貸款。經(jīng)紀(jì)人不僅從貿(mào)易上獲得利潤，而且也從信貸資金的提供上獲取收益。4（一）對出口商的信貸進(jìn)口商對出口商的預(yù)付款41銀行對出口商的信貸國內(nèi)外銀行都可對出口商提供信貸。無抵押貸款（unsecuredloans）：用以生產(chǎn)出口商品，特別是出口商獲得外國訂單時(shí)，銀行都辦理這種貸款。英美以透支方式(overdraft)辦理；法、德以特種帳戶方式（specialaccount）辦理。抵押貸款：為進(jìn)行采購并積累預(yù)定出口商品儲(chǔ)備，以國內(nèi)貨物做抵押，從銀行取得貸款。一般以透支方式進(jìn)行。打包放款（PackingCredit）出口押匯5銀行對出口商的信貸42打包放款

又稱裝船前信貸：是銀行對出口商在接受國外訂貨到貨物裝運(yùn)前這段時(shí)間所需流動(dòng)資金的一種貸款。銀行向出口商發(fā)放打包放款的依據(jù)即出口商收到的國外訂貨憑證。（如信用證、成交合同和定單或表明最終開出信用證的證明。）專款專用，僅用于為執(zhí)行信用證而進(jìn)行的購貨用途，一般為信用證金額的60%－80%信用證正本留存于貸款銀行以信用證項(xiàng)下收匯作為第一還款來源6打包放款又稱裝船前信貸：是銀行對出口商在接受國外訂貨到貨43打包貸款的流程7打包貸款的流程44出口押匯指出口商完成發(fā)貨后，以信用證或合同要求單據(jù)為抵押從銀行獲得的在途資金融通要求企業(yè)資信良好，有長期穩(wěn)定的出口業(yè)務(wù)，出口制單水平較高業(yè)務(wù)特點(diǎn)押匯是短期融資，期限一般不超過180天押匯是銀行預(yù)扣利息后將余額支付給客戶押匯是銀行保留追索權(quán)的墊款8出口押匯指出口商完成發(fā)貨后，以信用證或合同要求單據(jù)為抵押從45出口押匯流程9出口押匯流程46

（二）對進(jìn)口商的信貸出口商對進(jìn)口商提供的信貸（公司信貸）西方國家的出口商常以賒銷方式銷售商品，從而加強(qiáng)商品的競爭能力，爭奪銷售市場。例如，美國出口商對外國進(jìn)口商提供信貸的期限有時(shí)在90－120天之間。銀行對進(jìn)口商提供的信貸承兌信用放款

10（二）對進(jìn)口商的信貸出口商對進(jìn)口商提供的信貸（公司信貸47二、保付代理業(yè)務(wù)保付代理業(yè)務(wù)的概念保付代理業(yè)務(wù)發(fā)展歷史保付代理業(yè)務(wù)流程保付代理業(yè)務(wù)特點(diǎn)保付代理業(yè)務(wù)的作用11二、保付代理業(yè)務(wù)保付代理業(yè)務(wù)的概念48（一）保付代理業(yè)務(wù)的概念在英國、美國、法國、意大利、日本等國的對外貿(mào)易短期融資業(yè)務(wù)中，盛行一種“保付代理業(yè)務(wù)”。(factoring）有的譯為“應(yīng)收帳款收買業(yè)務(wù)”、“承購應(yīng)收帳款業(yè)務(wù)”、“出口銷售保管”，目前，譯名逐漸統(tǒng)一，統(tǒng)稱保付代理，簡稱“保理”。保理業(yè)務(wù)是指出口商以商業(yè)信用形式出賣商品或提供服務(wù)，在貨物裝船后（或服務(wù)提供完畢后），立即將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù)，賣斷給承購應(yīng)收帳款的財(cái)務(wù)公司或?qū)ｉT組織（保理商），收進(jìn)全部或部分貨款，從而取得資金融通業(yè)務(wù)。12（一）保付代理業(yè)務(wù)的概念49（二）保付代理業(yè)務(wù)發(fā)展歷史保付代理業(yè)務(wù)在資本主義國家已有很長的歷史。工業(yè)革命后，英國紡織工業(yè)發(fā)展迅速，紡織品大多以寄售方式向海外出口，當(dāng)時(shí)，英國已存在原始的保付代理業(yè)務(wù)，解決了這一矛盾。因?yàn)樵诩徔椘烦鲞\(yùn)后，出口商多將有關(guān)單據(jù)售予保理商，及時(shí)收回現(xiàn)金，繼續(xù)擴(kuò)大紡織品的再生產(chǎn)。到19世紀(jì)，歐洲國家大規(guī)模向美國出售紡織品，保理業(yè)務(wù)在歐洲大陸又獲得進(jìn)一步發(fā)展。20世紀(jì)初，美國在出口貿(mào)易融資中，也開展保理業(yè)務(wù)，隨著美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、貿(mào)易量的擴(kuò)大，保理業(yè)務(wù)也逐年增大二戰(zhàn)后，保理商在國際范圍內(nèi)建立了聯(lián)合組織，加強(qiáng)同業(yè)間的聯(lián)系及其在國際結(jié)算領(lǐng)域中的地位和作用。這些組織對紡織品、食品、一般日用品、電子產(chǎn)品、家具、機(jī)械產(chǎn)品的出口帳款給予資金融通，并提供相關(guān)服務(wù)。1972年，日本大藏省建立了日本第一家保付代理商，同年新加坡也成立了保付代理機(jī)構(gòu)，可以預(yù)計(jì)，隨著國際貿(mào)易的發(fā)展，保付代理業(yè)務(wù)必將進(jìn)一步發(fā)展。13（二）保付代理業(yè)務(wù)發(fā)展歷史保付代理業(yè)務(wù)在資本主義國家已有50（三）保付代理業(yè)務(wù)流程出口保理商

進(jìn)口保理商3申請傳遞，提出信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保5

信息反饋，信用擔(dān)保承諾8

單據(jù)傳遞，催收帳款9

帳款劃回

出口商

進(jìn)口商2提出申請6書面簽約7

貨物出運(yùn)，單據(jù)賣斷1貿(mào)易洽談4

資信調(diào)查8

單據(jù)傳遞，催收帳款9

帳款劃回，交易終結(jié)14（三）保付代理業(yè)務(wù)流程出口進(jìn)口3申511、貿(mào)易洽談：出口商以賒銷方式向進(jìn)口商賣商品，貿(mào)易洽談時(shí)不一定說明通過保理收取貨款。2、提出申請：出口商向出口保理商提出申請，申請內(nèi)容應(yīng)具體，如進(jìn)口商的名稱、地址、法人代表、所在國家或地區(qū)，商品名稱、數(shù)量、賒銷金額、期限及全年累積賒銷金額，交易中有無傭金，回扣、暗扣等均應(yīng)說明。如有隱瞞，將來發(fā)生問題，保理商不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保責(zé)任，并可以追索。體現(xiàn)誠實(shí)、信用、平等原則。保付代理業(yè)務(wù)流程要點(diǎn)

151、貿(mào)易洽談：保付代理業(yè)務(wù)流程要點(diǎn)

523、申請傳遞提出信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。出口保理商向進(jìn)口保理商傳遞申請，并要求進(jìn)口保理商對出口商向進(jìn)口商提供的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保。4、資信調(diào)查：進(jìn)口保理商對進(jìn)口商的資信進(jìn)行調(diào)查，如交易情況與進(jìn)口商資信情況相稱，進(jìn)口保理商則接受申請，否則拒絕。調(diào)查結(jié)果必須在14天內(nèi)進(jìn)行答復(fù)，如果不能按時(shí)完成，要向出口保理商說明原因，并要求出口保理商進(jìn)一步補(bǔ)充有關(guān)信息材料。異國合作163、申請傳遞535、信息反饋，信用擔(dān)保承諾作為債務(wù)人的進(jìn)口商如符合條件，進(jìn)口保理商愿承諾信用風(fēng)險(xiǎn)，則發(fā)出書面承諾，或電告書面確認(rèn)。明確每筆交易最高賒銷金額與全年累計(jì)賒銷金額，在此金額內(nèi)保理商承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)口保理商信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保生效的前提是：第一，出口商提交債權(quán)轉(zhuǎn)讓憑證；第二，出口商交付全套的出口單據(jù)。6、書面簽約：出口商與出口保理商簽訂書面保理協(xié)議，可以根據(jù)出口商與進(jìn)口商每單筆交易合同簽訂一個(gè)協(xié)議，也可以根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)出口商與該進(jìn)口商的多筆交易簽訂一個(gè)總協(xié)議。175、信息反饋，信用擔(dān)保承諾547、貨物出運(yùn)，單據(jù)賣斷出口商出運(yùn)貨物后，將附有債權(quán)轉(zhuǎn)讓給進(jìn)口保理商字樣的簽字蓋章后的發(fā)票及全套單據(jù)賣斷給出口保理商，后者根據(jù)票據(jù)金額扣除從該日至票據(jù)到期日的利息后，給予出口商全部或一部分資金融通。8、單據(jù)傳遞，催收帳款：出口保理商將第7項(xiàng)有關(guān)單據(jù)傳遞給進(jìn)口保理商，根據(jù)票據(jù)的付款日期向進(jìn)口商（也即債務(wù)人）催收帳款187、貨物出運(yùn)，單據(jù)賣斷559、帳款劃回，交易終結(jié)進(jìn)口保理商收到進(jìn)口商所付貨款后，將資金劃撥給出口保理商，保理交易終結(jié)。如果票據(jù)到期日進(jìn)口商破產(chǎn)、倒閉或無理拒付，進(jìn)口保理商仍應(yīng)承擔(dān)支付義務(wù)。如進(jìn)口保理商拖延支付，他應(yīng)承擔(dān)拖延利息。如果進(jìn)口商對貨款支付與爭議，出口保理商應(yīng)于發(fā)票到期日的90天內(nèi)收到該項(xiàng)爭議通知，在180天內(nèi)爭議得到協(xié)商解決，進(jìn)口保理商根據(jù)協(xié)商解決辦法進(jìn)行貨款支付。如爭議通過法院裁決，根據(jù)裁決結(jié)果，3年內(nèi)，進(jìn)口保理商仍須承擔(dān)支付義務(wù)。199、帳款劃回，交易終結(jié)56保理商承擔(dān)了信貸風(fēng)險(xiǎn)出口商將單據(jù)賣斷給保理商，就是說如果海外進(jìn)口商拒付貨款或不按期付款，保理商不能向出口商行使追索權(quán)，全部風(fēng)險(xiǎn)由其承擔(dān)。這是保付代理業(yè)務(wù)最主要的特點(diǎn)和內(nèi)容。保理商有專門部門，有條件對進(jìn)口商資信進(jìn)行調(diào)查，在此基礎(chǔ)上決定。是否承購出口商的票據(jù)，只要得到該組織確認(rèn)，出口商就可以賒銷方式出售，并能避免貨款收不到的風(fēng)險(xiǎn)。（四）保付代理業(yè)務(wù)特點(diǎn)20保理商承擔(dān)了信貸風(fēng)險(xiǎn)（四）保付代理業(yè)務(wù)特點(diǎn)57保理商承擔(dān)資信調(diào)查、托收、催收帳款，甚至代辦會(huì)計(jì)處理手續(xù)。出賣應(yīng)收債權(quán)的出口商，多為中小企業(yè)，對國際市場了解不深，保理商代其進(jìn)行資信調(diào)查，并承擔(dān)收款任務(wù)，有時(shí)委托保理商代其辦理會(huì)計(jì)處理手續(xù)等，保理業(yè)務(wù)廣泛、綜合，這是保理業(yè)務(wù)的另一主要內(nèi)容和特點(diǎn)。預(yù)支貨款。典型的保付代理業(yè)務(wù)是出口商出賣單據(jù)后，都立即得到現(xiàn)款，得到資金融通。如果出口商資金雄厚，有時(shí)也可在票據(jù)到期后再向保理商索要貨款保理商有時(shí)在票據(jù)到期日前，先向出口商支付80％的貨款，其余20％待進(jìn)口商付款后再予支付。21保理商承擔(dān)資信調(diào)查、托收、催收帳款，甚至代辦會(huì)計(jì)處理手續(xù)58對出口商的好處代為資信調(diào)查，提供信息咨詢服務(wù)，有助于出口商決定是否擴(kuò)大商品銷售及其海外份額的增長。出口商將貨物裝運(yùn)完畢，即可獲得現(xiàn)金，滿足資金周轉(zhuǎn)需要，促進(jìn)其獲利能力。只要出口商的商品品質(zhì)和交貨條件符合合同規(guī)定，在保理商無追索權(quán)購買其票據(jù)后，出口商就可以將其信貸風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)無條件轉(zhuǎn)嫁給保理組織。有利于改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債/資產(chǎn)比率，有利于企業(yè)有價(jià)證券上市及其進(jìn)一步融資。（五）保付代理業(yè)務(wù)的作用22對出口商的好處（五）保付代理業(yè)務(wù)的作用59對進(jìn)口商的好處保付代理適用于以商業(yè)信用購買商品，通過保理商進(jìn)行結(jié)算，進(jìn)口商免去向銀行申請開立信用證，交付押金的成本，減少了資金的積壓。有利于建立長期經(jīng)貿(mào)往來，買方可以迅速得到進(jìn)口貨物，按約定條件付款，可大大節(jié)省開證、催證時(shí)間，簡化進(jìn)口手續(xù)。在采用保付代理業(yè)務(wù)后，出口商將辦理該項(xiàng)業(yè)務(wù)的有關(guān)費(fèi)用轉(zhuǎn)移到出口貨價(jià)中，從而增加了進(jìn)口商的成本負(fù)擔(dān)，但是，貨價(jià)提高的金額一般仍低于因交付開證押金而蒙受的利息損失。23對進(jìn)口商的好處60三、出口信貸概述出口信貸概念出口信貸產(chǎn)生的歷史背景出口信貸特點(diǎn)出口信貸的主要融資形式24三、出口信貸概述出口信貸概念61（一）出口信貸概念出口信貸是一種國家信貸方式，是西方國家為了支持和擴(kuò)大本國大型設(shè)備的出口、加強(qiáng)國際競爭能力，以對本國的出口給予利息補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的方法，鼓勵(lì)本國的銀行對本國出口商或外國的進(jìn)口商提供利率較低貸款，以解決本國出口商資金周轉(zhuǎn)困難。出口信貸不僅是信貸融資，而且包括保險(xiǎn)和擔(dān)保兩項(xiàng)業(yè)務(wù)內(nèi)容。保險(xiǎn)或擔(dān)保是出口信貸的基礎(chǔ)，融資是出口信貸的核心。25（一）出口信貸概念出口信貸是一種國家信貸方式，是西方國家62對外貿(mào)易短期信貸一般在一年以內(nèi)，只能滿足商品周轉(zhuǎn)較迅速、成交金額不大的資金需要。一些大型機(jī)械設(shè)備，周轉(zhuǎn)期長，成交額大，進(jìn)出口商則需要較長時(shí)期的信貸支持。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行和對外貿(mào)易銀行常對本國出口商或國外的進(jìn)口商發(fā)放期限在1－5年或5年以上的對外貿(mào)易中長期信貸，給予資金融通。以促進(jìn)本國大型成套設(shè)備的出口。對外貿(mào)易中長期信貸不僅具有向進(jìn)出口商融資的作用，而且還是壟斷資本爭奪銷售市場的武器。（二）出口信貸產(chǎn)生的歷史背景26（二）出口信貸產(chǎn)生的歷史背景63對外貿(mào)易中長期信貸利率，一般低于相同條件下的資金貸方市場利率，利率差由國家補(bǔ)貼。大型機(jī)械設(shè)備制造業(yè)在西方國家的經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位，其產(chǎn)品價(jià)格高，交易金額大。在壟斷資本已占領(lǐng)本國銷售市場的情況下，加強(qiáng)這些資本貨物的出口，對西方國家的生產(chǎn)和就業(yè)影響很大。為了加強(qiáng)本國機(jī)械設(shè)備的競爭能力，主要發(fā)達(dá)國家銀行以低利率向外國進(jìn)口商或本國出口商提供中長期貸款，其利率差額由本國政府補(bǔ)貼。（三）出口信貸特點(diǎn)27對外貿(mào)易中長期信貸利率，一般低于相同條件下的資金貸方市場64對外貿(mào)易中長期信貸的發(fā)放與信貸保險(xiǎn)結(jié)合。中長期對外貿(mào)易信貸償還期長，金額大，發(fā)放貸款的銀行存在較大風(fēng)險(xiǎn)，為了減緩出口國家銀行發(fā)放中長期信貸的后顧之憂，發(fā)達(dá)國家一般都設(shè)有國家信貸保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對銀行發(fā)放中長期信貸給予保險(xiǎn)或擔(dān)保如果發(fā)生貸款不能收回，信貸保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)利用國家資金給予賠償，從而加大本國出口商在國外市場的競爭能力，促進(jìn)資本貨物出口。28對外貿(mào)易中長期信貸的發(fā)放與信貸保險(xiǎn)結(jié)合。65國家成立專門發(fā)放出口信貸的機(jī)構(gòu)，制定政策，管理與分配國際信貸資金，特別是中長期信貸資金。發(fā)達(dá)國家提供的對外貿(mào)易中長期信貸，直接由商業(yè)銀行發(fā)放，如因金額巨大，商業(yè)銀行資金不足，則由國家專設(shè)的出口信貸機(jī)構(gòu)予以支持。。有些國家對一定類型的中長期貸款，直接由出口信貸機(jī)構(gòu)發(fā)放，利用國家資金支持對外貿(mào)易中長期信貸，可彌補(bǔ)私人銀行資金不足，改善本國出口信貸條件，加強(qiáng)本國出口商爭奪國外銷售市場的力量。29國家成立專門發(fā)放出口信貸的機(jī)構(gòu)，制定政策，管理與分配國際66二戰(zhàn)前，主要有四種：外貿(mào)銀行或商業(yè)銀行對出口商提供長期貸款，以支持出口商開拓爭奪銷售市場。直接向進(jìn)口商或進(jìn)口商的政府部門發(fā)放貸款，指定貸款應(yīng)購買的發(fā)放貸款的國家或企業(yè)的商品。商業(yè)銀行或?qū)ν赓Q(mào)易銀行對中長期票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)