股權(quán)激勵(lì)操作實(shí)務(wù)探討合肥會(huì)議股權(quán)激勵(lì)操作實(shí)務(wù)探討合肥會(huì)議股權(quán)激勵(lì)概述股權(quán)激勵(lì)的模式股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)操作及案例分享第一章第二章第三章第四章第五章股權(quán)激勵(lì)概述股權(quán)激勵(lì)的模式股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)操作及股權(quán)激勵(lì)概述第一章股權(quán)激勵(lì)概述第一章股權(quán)激勵(lì)的定義股權(quán)激勵(lì)，是公司股權(quán)或股權(quán)的收益權(quán)以某種方式授予企業(yè)的中高層管理人員和業(yè)務(wù)、技術(shù)骨干，使他們參與決策、分享收益、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，形成權(quán)利和義務(wù)相互匹配的所有權(quán)、收益權(quán)、控制權(quán)和管理權(quán)關(guān)系，從而激勵(lì)員工為公司長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)的一種制度安排。1）股權(quán)激勵(lì)是公司整體薪酬體系的一部分2)股權(quán)激勵(lì)是一種企業(yè)的頂層制度設(shè)計(jì)，有利于完善公司治理結(jié)構(gòu)3）股權(quán)激勵(lì)參與各方的權(quán)利和義務(wù)相互對(duì)稱什么是股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)的定義什么是股權(quán)激勵(lì)1）股權(quán)激勵(lì)是價(jià)值分配機(jī)制，解決企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力問(wèn)題和效率問(wèn)題，是價(jià)值創(chuàng)造的前提2）股權(quán)激勵(lì)首先是一種參與各方的利益關(guān)系3）股權(quán)激勵(lì)是一種企業(yè)文化，是企業(yè)核心價(jià)值觀的體現(xiàn)4）股權(quán)是一種金融資源什么是股權(quán)激勵(lì)什么是股權(quán)激勵(lì)增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力吸引人才留住人才穩(wěn)定員工隊(duì)伍改善公司治理結(jié)構(gòu)聯(lián)絡(luò)資源引進(jìn)私募融資的需要股權(quán)激勵(lì)的目的增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力吸引人才留住人才穩(wěn)定員工隊(duì)伍改善公司治理結(jié)構(gòu)聯(lián)股權(quán)激勵(lì)方式和對(duì)象激勵(lì)方式高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員、核心營(yíng)銷人員其他可能對(duì)公司未來(lái)發(fā)展有突出貢獻(xiàn)的人或提供外部資源的人老股轉(zhuǎn)讓定向發(fā)行公司的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)股權(quán)激勵(lì)方式和對(duì)象激勵(lì)方式高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員、核心營(yíng)股權(quán)激勵(lì)委托—代理理論風(fēng)險(xiǎn)理論激勵(lì)理論交易費(fèi)用理論人力資本理論股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)股東利益最大化經(jīng)營(yíng)者與股東之間的委托代理關(guān)系建立激勵(lì)約束機(jī)制降低代理成本企業(yè)是人力資本與物質(zhì)資本訂立的市場(chǎng)合約人力資本與物質(zhì)資本一樣擁有企業(yè)利潤(rùn)的索取權(quán)人力資本與其所有者的不可分割性企業(yè)代替市場(chǎng)帶來(lái)內(nèi)部交易費(fèi)用提升股權(quán)激勵(lì)使經(jīng)營(yíng)管理人員內(nèi)部化，降低交易成本風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比經(jīng)營(yíng)者在收益低微的情況下會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避者協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)與收益滿足員工中長(zhǎng)期的需求及價(jià)值體現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)委托—代理理論風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)交易費(fèi)用理論人力資本理論股權(quán)激人口資源、人力資源、人才資源人才資源是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)中具有較多科學(xué)知識(shí)、較強(qiáng)勞動(dòng)技能，在價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程中起關(guān)鍵或重要作用的那部分人。人才資源是人力資源的一部分，人力資本。人力資本與其所有者不可分離的特征，決定了要對(duì)人力資本進(jìn)行充分的激勵(lì)。如果人力資本的投入的回報(bào)不能及時(shí)得到承認(rèn)和保障，人力資本所有者就會(huì)采取投機(jī)行為。股權(quán)激勵(lì)的理論支持人力資本理論股權(quán)激勵(lì)使人力資本收益與企業(yè)價(jià)值提升緊密相關(guān)，使人力資本所有者和企業(yè)所有者利益目標(biāo)趨同，從而保證了人力資本在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，其積極效用得到最大程度的發(fā)揮人口資源、人力資源、人才資源人才資源是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)中具有

股權(quán)激勵(lì)的理論支持委托代理理論沖突：所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，股東和管理層掌握的信息和目標(biāo)的不一致，企業(yè)委托-代理成本問(wèn)題出現(xiàn)。委托人必須花費(fèi)一定的監(jiān)控成本來(lái)限制代理人偏離正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的軌道，或給予代理人適當(dāng)?shù)募?lì)來(lái)減少他們之間的利益沖突甚至對(duì)抗。剩余索取權(quán)對(duì)解決企業(yè)激勵(lì)問(wèn)題具有決定性的意義和作用。股權(quán)激勵(lì)，是承認(rèn)持有者對(duì)公司盈余的剩余索取權(quán)。從而將經(jīng)營(yíng)者的利益和股東的利益有機(jī)地聯(lián)系起來(lái)，使雙方形成一個(gè)利益共同體，主動(dòng)誘導(dǎo)代理人努力、勤勉工作，以降低代理風(fēng)險(xiǎn)，提高公司業(yè)績(jī)。經(jīng)營(yíng)權(quán)所有權(quán)現(xiàn)代企業(yè)制度管理層委托代理自身利益最大化股東利益最大化股東信息不對(duì)稱管理層股權(quán)激勵(lì)機(jī)制目標(biāo)不一致管理層激勵(lì)全體員工激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)的理論支持經(jīng)營(yíng)權(quán)所有權(quán)現(xiàn)代企業(yè)制度管理層委托自心理需要安全需要社交需要尊重需要自我實(shí)現(xiàn)的需要股權(quán)是需求中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，在需求層次中處于較高的層次，是員工的尊重需求和自我實(shí)現(xiàn)需求的物質(zhì)體現(xiàn)。不僅在于擁有股權(quán)意味著更多的經(jīng)濟(jì)收入，對(duì)員工而言，更重要的在于擁有股權(quán)是其在社會(huì)生活中成就和榮譽(yù)的體現(xiàn)。激勵(lì)理論：需求層次

股權(quán)激勵(lì)的理論支持心理需要安全需要社交需要尊重需要自我實(shí)現(xiàn)的需要股權(quán)是需求中的

股權(quán)激勵(lì)的理論支持激勵(lì)理論：短期、中期、長(zhǎng)期激勵(lì)

股權(quán)激勵(lì)不是一項(xiàng)福利計(jì)劃，作為一套長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，是為企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)。借股權(quán)激勵(lì)實(shí)現(xiàn)存量核心人才的保留和增量行業(yè)高端人才的吸引。短期激勵(lì)：月度中期激勵(lì)：年度長(zhǎng)期激勵(lì)：三～五年以上維護(hù)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)保證企業(yè)日常目標(biāo)的完成提高工作積極性保證年度計(jì)劃順利實(shí)施支持企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展保持人員相對(duì)穩(wěn)定長(zhǎng)期激勵(lì)中期激勵(lì)短期激勵(lì)基本工資特殊待遇股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃法定福利和補(bǔ)充福利浮動(dòng)薪酬股權(quán)激勵(lì)的理論支持激勵(lì)理論：短期、中期、長(zhǎng)期激勵(lì)短期激短期中長(zhǎng)期浮動(dòng)固定現(xiàn)金非現(xiàn)金基本工資法定福利業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金股權(quán)/分紅崗位津貼公司福利激勵(lì)

榮譽(yù)與晉升培訓(xùn)與發(fā)展物質(zhì)激勵(lì)非物質(zhì)激勵(lì)

股權(quán)激勵(lì)的理論支持股權(quán)在需求層次中處于較高層次，是員工的尊重需求和自我實(shí)現(xiàn)需求的物質(zhì)體現(xiàn)。股權(quán)激勵(lì)有助于形成激勵(lì)－努力－績(jī)效－獎(jiǎng)勵(lì)－滿足再回饋努力的良性循環(huán)。股權(quán)是員工工作成就的表現(xiàn)，是權(quán)利的一種內(nèi)容和對(duì)企業(yè)和團(tuán)隊(duì)的歸屬的標(biāo)志之一。個(gè)人在接受獎(jiǎng)勵(lì)后還要考慮獎(jiǎng)勵(lì)是否公平，最后在感覺(jué)公平的前提下達(dá)到滿意。短期中長(zhǎng)期浮動(dòng)固定現(xiàn)金非現(xiàn)金基本工資法定福利業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金股

股權(quán)激勵(lì)的原則、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)原則公平對(duì)稱動(dòng)態(tài)量身定制股權(quán)激勵(lì)的原則、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)原則

股權(quán)激勵(lì)的原則、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)值股權(quán)激勵(lì)的作用：獎(jiǎng)勵(lì)、激勵(lì)、融資、資產(chǎn)傳承，其價(jià)值表現(xiàn)為：吸引和留住人才，增強(qiáng)工作動(dòng)力和提高工作效率，促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，提升企業(yè)價(jià)值能夠有效降低工資獎(jiǎng)金成本，提高凈利潤(rùn)，從而提升企業(yè)價(jià)值激勵(lì)和約束員工，有效減少企業(yè)委托代理成本和員工短視行為回報(bào)老員工及有貢獻(xiàn)的員工，論功行賞，促進(jìn)內(nèi)部和諧公司治理結(jié)構(gòu)的完善，股權(quán)明晰，管理規(guī)范，有利于資產(chǎn)升值和資產(chǎn)傳承解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中急需的資金問(wèn)題股權(quán)激勵(lì)的原則、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

股權(quán)激勵(lì)的原則、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)激勵(lì)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于實(shí)施條件及股權(quán)激勵(lì)方案不合理所造成的各種問(wèn)題。財(cái)散人不聚，付出成本過(guò)大股權(quán)期權(quán)分配不均造成的影響公司業(yè)績(jī)不好所造成的期望心理落差績(jī)效條件無(wú)法衡量老板的決心和行為，企業(yè)的規(guī)范性行業(yè)前景

股權(quán)激勵(lì)的原則、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)良好的企業(yè)文化企業(yè)具有良好的企業(yè)文化是保證股權(quán)激勵(lì)順利實(shí)施的先決條件，企業(yè)文化既是公司的文化，更多時(shí)候體現(xiàn)的是老板的文化。公司前景及商業(yè)模式企業(yè)是否有較為清晰的商業(yè)模式體現(xiàn)了企業(yè)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿?，商業(yè)模式的成熟可以讓員工對(duì)企業(yè)的未來(lái)充滿信心，更有意愿購(gòu)買公司的股份。企業(yè)的績(jī)效考核機(jī)制股權(quán)激勵(lì)不是一項(xiàng)員工福利，而是一種激勵(lì)制度，激勵(lì)必然就會(huì)涉及到考核，企業(yè)只有擁有一定的管理基礎(chǔ)和較為完善的績(jī)效考核體系才能夠?qū)⒖己寺鋵?shí)到個(gè)人，進(jìn)行有效地評(píng)估。股權(quán)激勵(lì)成功的關(guān)鍵因素良好的企業(yè)文化企業(yè)具有良好的企業(yè)文化是保證股權(quán)激勵(lì)順利實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)的主要模式第二章股權(quán)激勵(lì)的主要模式第二章股權(quán)激勵(lì)權(quán)益結(jié)算工具股票期權(quán)業(yè)績(jī)股票限制性股票實(shí)股模式自然人持股公司持股現(xiàn)金結(jié)算工具虛擬股票賬面價(jià)值增值權(quán)績(jī)效單位股權(quán)激勵(lì)的主要模式股權(quán)激勵(lì)權(quán)益結(jié)算工具股票期權(quán)業(yè)績(jī)股票限制性股票實(shí)股模式自然人當(dāng)期股權(quán)低高高期權(quán)鎖定價(jià)格鎖定額度a分紅權(quán)增值權(quán)分紅權(quán)和增值權(quán)增值權(quán)b獎(jiǎng)勵(lì)基金每年兌現(xiàn)c實(shí)股存量轉(zhuǎn)讓增資擴(kuò)股d現(xiàn)金遠(yuǎn)期股權(quán)激勵(lì)的主要模式當(dāng)期股權(quán)低高高期權(quán)鎖定價(jià)格a分紅權(quán)分紅權(quán)和增值權(quán)b獎(jiǎng)勵(lì)基成長(zhǎng)期成熟期衰退期導(dǎo)入期收縮創(chuàng)業(yè)發(fā)展頂峰實(shí)股居多遠(yuǎn)期>當(dāng)期現(xiàn)金＝實(shí)股實(shí)股居多當(dāng)期>遠(yuǎn)期現(xiàn)金居多股權(quán)激勵(lì)的主要模式成長(zhǎng)期成熟期衰退期導(dǎo)入期收縮創(chuàng)業(yè)發(fā)展頂峰實(shí)股居多實(shí)股居多實(shí)股模式的概念

激勵(lì)對(duì)象按照約定的價(jià)格以個(gè)人出資、貸款、獎(jiǎng)勵(lì)等方式獲取一定數(shù)額的企業(yè)股權(quán)，并即時(shí)享有股權(quán)，股權(quán)收益可在當(dāng)年兌現(xiàn)，同時(shí)激勵(lì)對(duì)象承擔(dān)一定的限制性條件。特點(diǎn)：激勵(lì)對(duì)象當(dāng)期已取得公司股權(quán)，通常以工商登記變更為標(biāo)志。

權(quán)利：具有作為公司股東的全部權(quán)利實(shí)股模式（限制性股票）持股方式自然人直接持股持股公司持股有限公司持股有限合伙持股實(shí)股模式的概念實(shí)股模式（限制性股票）持股方式自然人直接持股持實(shí)股模式（限制性股票）持股形式：自然人直接持股直接持股是指員工直接出資成為本企業(yè)的自然人股東直接持股特點(diǎn)《公司法》規(guī)定，有限公司的股東人數(shù)不得超過(guò)50人，股份公司不能超過(guò)200人新進(jìn)員工的持股和原有持股員工的退出方面，由于涉及到多次的轉(zhuǎn)讓協(xié)議、工商變更登記等手續(xù)，較為繁瑣和不便直接持股會(huì)削弱大股東對(duì)公司的控制權(quán)上市后，達(dá)到法律規(guī)定的解鎖條件后，高管比較容易減持套現(xiàn)走人，不利于高管股份管理直接持股在上市后股東減持中只需交納個(gè)人所得稅，稅負(fù)相對(duì)比較簡(jiǎn)單實(shí)股模式（限制性股票）持股形式：自然人直接持股缺點(diǎn)設(shè)立公司必須有相應(yīng)的辦公場(chǎng)所、必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件，而且要每年參加工商年檢。較多的瑣事，但必須按章完成，否則公司容易被注銷。持股公司作為有限公司，其利潤(rùn)分配制度受《公司法》限制。即持股公司得到所投企業(yè)分配紅利必須至少提15%的法定公積金和公益金后才能將剩余紅利分配股東。存在雙重征稅問(wèn)題：分配利潤(rùn)時(shí)需交納企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅實(shí)股模式（限制性股票）持股形式：公司持股通過(guò)持股公司持有公司股份優(yōu)點(diǎn)未來(lái)融資的拓展性，可直接通過(guò)持股公司融資更有利于進(jìn)行股份管理（持股公司減持后個(gè)人才能減持）更有利于公司大股東對(duì)實(shí)體公司的控制，決策機(jī)制靈活個(gè)人股東以未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本取得的股本數(shù)額，應(yīng)當(dāng)依法繳納個(gè)人所得稅，而公司持股無(wú)需繳納有限責(zé)任公司按照凈資產(chǎn)整體變更為股份公司時(shí)，個(gè)人也需要繳納個(gè)人所得稅，但公司持股時(shí)無(wú)需繳納缺點(diǎn)實(shí)股模式（限制性股票）持股形式：公司持股持股形式：有限合伙企業(yè)持股員工成立有限合伙企業(yè)，由有限合伙企業(yè)持有公司股份優(yōu)點(diǎn)享受稅收優(yōu)惠，避免雙重稅賦決策和分配機(jī)制靈活，不受出資比例限制有利于對(duì)持股員工進(jìn)行控制，便于員工股份的動(dòng)態(tài)管理形同自然人直接持有公司股份缺點(diǎn)普通合伙人需承擔(dān)無(wú)限責(zé)任實(shí)股模式（限制性股票）持股形式：有限合伙企業(yè)持股實(shí)股模式（限制性股票）實(shí)股模式的優(yōu)點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)實(shí)施和操作方便、簡(jiǎn)單激勵(lì)力度最強(qiáng)，有利于調(diào)動(dòng)員工積極性權(quán)利和義務(wù)對(duì)稱，收益和風(fēng)險(xiǎn)均衡有利于公司發(fā)展和積累，享有股權(quán)資本收益掏錢購(gòu)買，一次倍加珍惜實(shí)股模式（限制性股票）實(shí)股模式的優(yōu)點(diǎn)實(shí)股模式（限制性股票）期權(quán)模式的概念是指激勵(lì)對(duì)象按照約定的價(jià)格，在某一規(guī)定的時(shí)期內(nèi)，在滿足一定的績(jī)效條件之后，個(gè)人以出資、貸款、獎(jiǎng)勵(lì)、紅利等方式獲取一定數(shù)額的企業(yè)股權(quán)，股權(quán)收益將在中長(zhǎng)期兌現(xiàn)。激勵(lì)對(duì)象須滿足一定的限制性條件。（期權(quán)、期股是同一含義）

其特點(diǎn)是激勵(lì)對(duì)象在當(dāng)期沒(méi)有獲得公司股權(quán)，須在將來(lái)一定時(shí)期內(nèi)分期兌現(xiàn)，其實(shí)質(zhì)是一份對(duì)賭協(xié)議。享有權(quán)利：認(rèn)購(gòu)權(quán)、分紅權(quán)、增值權(quán)、知情權(quán)期權(quán)模式期權(quán)模式的概念期權(quán)模式期權(quán)模式的優(yōu)點(diǎn)1）期權(quán)計(jì)劃能解決股份制公司管理層只關(guān)注短期利益、決策短期化，忽視企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的弊病，同時(shí)將企業(yè)管理層和股東利益捆綁在一起，降低了委托代理成本；

2）期權(quán)豐富了企業(yè)薪酬激勵(lì)手段，和工資、獎(jiǎng)金、福利一起構(gòu)成完整短、中、長(zhǎng)三者相結(jié)合的薪酬體系，也解決了企業(yè)高管大量貨幣收入帶來(lái)的一次性稅收負(fù)擔(dān)；3）期權(quán)計(jì)劃能幫助企業(yè)吸引、挽留核心或關(guān)鍵技術(shù)及管理人才，并且具有甄選、識(shí)別、淘汰的功能。期權(quán)模式期權(quán)模式的優(yōu)點(diǎn)期權(quán)模式虛擬股票模式虛擬股票模式的概念虛擬股票（PhantomStocks）虛擬股票模式是指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種“虛擬”的股票，激勵(lì)對(duì)象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益。如果實(shí)現(xiàn)公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)，則被授予者可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅，但沒(méi)有所有權(quán)和表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開公司時(shí)自動(dòng)失效。在虛擬股票持有人實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)條件下，公司支付給持有人收益時(shí)，既可以支付現(xiàn)金、等值的股票，也可以支付等值的股票和現(xiàn)金相結(jié)合。虛擬股票是通過(guò)其持有者分享企業(yè)剩余索取權(quán)，將他們的長(zhǎng)期收益與企業(yè)效益掛鉤。

特點(diǎn)是持有的不是公司的股票，只是分紅的憑證，是獎(jiǎng)金的另一種形式。享有權(quán)利：分紅權(quán)、增值權(quán)、知情權(quán)。虛擬股票模式虛擬股票模式的概念虛擬股票模式

虛擬股票特點(diǎn)實(shí)質(zhì)上是一種享有企業(yè)分紅權(quán)的憑證，除此之外，不再享有其他權(quán)利，因此，虛擬股票的發(fā)放不影響公司的總資本和股本結(jié)構(gòu)。虛擬股票具有內(nèi)在的激勵(lì)作用。虛擬股票的持有人通過(guò)自身的努力去經(jīng)營(yíng)管理好企業(yè)，使企業(yè)不斷地盈利，進(jìn)而取得更多的分紅收益。虛擬股票激勵(lì)模式具有一定的約束作用。因?yàn)楂@得分紅收益的前提是實(shí)現(xiàn)公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)，并且收益是在未來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

虛擬股票模式虛擬股票特點(diǎn)實(shí)股、期股、虛擬股的比較分析優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)實(shí)股激勵(lì)1、股份收益短期內(nèi)兌現(xiàn)2、掏錢購(gòu)買，因此倍加珍惜3、有利于調(diào)動(dòng)員工積極性4、權(quán)利和責(zé)任對(duì)稱，收益和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱5、有利于公司積累和壯大，資本收益1、原有股東控制權(quán)被稀釋2、購(gòu)股資金壓力大3、如有問(wèn)題，難以挽回4、經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)較大虛擬股激勵(lì)1、不影響公司的總資本和股本結(jié)構(gòu)。2、設(shè)置靈活，方便管理3、收益與公司業(yè)績(jī)掛鉤4、原有股東控制權(quán)不受影響5、選拔和甄別優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)1、分紅意愿強(qiáng)烈，現(xiàn)金流壓力2、注重短期利益3、激勵(lì)力度沒(méi)有實(shí)股大，是一種獎(jiǎng)金制度，保障性差4、公司積累少5、經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)和收益不對(duì)稱期股激勵(lì)1、股票增值與企業(yè)效益關(guān)聯(lián)2、經(jīng)營(yíng)者更關(guān)注中長(zhǎng)期利益3、克服一次性重獎(jiǎng)以縮小差距4、經(jīng)營(yíng)者不必一次支付重資5、選拔和甄別優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)1、經(jīng)營(yíng)者難以在短期實(shí)現(xiàn)收益2、經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)持有股份的風(fēng)險(xiǎn)3、考核條件難以衡量，最終導(dǎo)致期權(quán)激勵(lì)失敗實(shí)股模式、期權(quán)模式、虛擬股模式的選擇與結(jié)合實(shí)股、期股、虛擬股的比較分析優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)實(shí)股激勵(lì)1、股份收益短期股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)第三章股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)第三章股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)要素股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)要素股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)四項(xiàng)原則股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)四項(xiàng)原則一、定目的：避免走過(guò)場(chǎng)一、定目的：避免走過(guò)場(chǎng)二、定股：選擇合適的激勵(lì)工具二、定股：選擇合適的激勵(lì)工具二、定股：選擇合適的激勵(lì)工具二、定股：選擇合適的激勵(lì)工具三、定人：給對(duì)人三、定人：給對(duì)人七個(gè)方面確定激勵(lì)對(duì)象七個(gè)方面確定激勵(lì)對(duì)象四、定量：把握股權(quán)激勵(lì)的數(shù)量四、定量：把握股權(quán)激勵(lì)的數(shù)量股權(quán)激勵(lì)總量的確定股權(quán)激勵(lì)總量的確定股權(quán)激勵(lì)總量設(shè)計(jì)需要考慮的問(wèn)題股權(quán)激勵(lì)總量設(shè)計(jì)需要考慮的問(wèn)題股權(quán)激勵(lì)總量設(shè)計(jì)需要考慮的問(wèn)題股權(quán)激勵(lì)總量設(shè)計(jì)需要考慮的問(wèn)題股權(quán)激勵(lì)個(gè)量的確定因素股權(quán)激勵(lì)個(gè)量的確定因素五、定規(guī)：約束不良行為五、定規(guī)：約束不良行為六、定價(jià)格六、定價(jià)格七、定機(jī)制：績(jī)效考核七、定機(jī)制：績(jī)效考核股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)操作及案例分享第四章第五章股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)操作及案例分享第四章第五章股權(quán)激勵(lì)實(shí)施程序擬定員工持股計(jì)劃草案，征求員工意見董事會(huì)審議員工持股計(jì)劃草案監(jiān)事會(huì)對(duì)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行合規(guī)核實(shí)律師事務(wù)所出具法律意見書董事會(huì)審議通過(guò)后公告決議、持股計(jì)劃草案發(fā)出召開股東大會(huì)通知，并公告法律意見書股東大會(huì)審議審議通過(guò)后實(shí)施股權(quán)激勵(lì)實(shí)施程序擬定員工持股計(jì)劃草案，征求員工意見董事會(huì)審議股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的五個(gè)階段準(zhǔn)備階段情況調(diào)查方案設(shè)計(jì)方案實(shí)施反饋調(diào)整股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的五個(gè)階段準(zhǔn)備階段情況調(diào)查方案設(shè)計(jì)方案實(shí)施反饋調(diào)1）準(zhǔn)備階段（立項(xiàng)、心態(tài)調(diào)整、咨詢機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)、成立工作機(jī)構(gòu)）2）方案調(diào)研階段（搜集整理資料、盡職調(diào)查、有關(guān)參與方的訪談、系統(tǒng)思考問(wèn)題、把握關(guān)鍵命題、提出解決之道）3）方案設(shè)計(jì)階段（初步方案設(shè)計(jì)、初步方案要點(diǎn)與各方溝通、正式方案和法律文件定稿）4）方案執(zhí)行階段（輔導(dǎo)培訓(xùn)、文件簽署、繳納資金、股權(quán)交割）5）方案反饋和調(diào)整階段（對(duì)方案不合理的部分進(jìn)行調(diào)整、根據(jù)外部條件的變化修正各項(xiàng)指標(biāo)）股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的五個(gè)階段1）準(zhǔn)備階段（立項(xiàng)、心態(tài)調(diào)整、咨詢機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)、成立工作機(jī)構(gòu)）股準(zhǔn)備階段主要內(nèi)容衡量公司當(dāng)前面臨的主要問(wèn)題，明確想通過(guò)股權(quán)激勵(lì)解決什么問(wèn)題。公司老板要樹立良好的心態(tài)，下定決心，不要半途而廢，影響員工士氣。成立具體策劃和操作股權(quán)激勵(lì)事宜的工作小組，最好能聘請(qǐng)外部咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)的調(diào)查、策劃和執(zhí)行工作，公司內(nèi)部工作小組參與輔助。明確各自分工，進(jìn)行前期資料梳理準(zhǔn)備。準(zhǔn)備階段主要內(nèi)容衡量公司當(dāng)前面臨的主要問(wèn)題，明確想通過(guò)股權(quán)激1）確定股權(quán)激勵(lì)模式2）確定持股形式3）確定持股對(duì)象4）確定持股數(shù)量5）確定持股價(jià)格6）確定持股時(shí)間7）確定股份和資金來(lái)源8）確定持股條件股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)要點(diǎn)1）確定股權(quán)激勵(lì)模式股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)要點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施確定實(shí)施方案采用座談會(huì)、方案宣講、答疑等方式進(jìn)行內(nèi)部溝通與宣傳擬定相關(guān)協(xié)議和股權(quán)管理辦法激勵(lì)對(duì)象確定各自認(rèn)繳數(shù)量并交納購(gòu)股資金簽訂相關(guān)協(xié)議、進(jìn)行工商變更股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施確定實(shí)施方案反饋與調(diào)整股權(quán)激勵(lì)不是一旦定下來(lái)就確定不變的東西，而是隨著外部環(huán)境、國(guó)家政策、公司發(fā)展等不斷調(diào)整的長(zhǎng)期過(guò)程。對(duì)激勵(lì)模式的調(diào)整對(duì)持股方式的調(diào)整對(duì)持股對(duì)象的調(diào)整對(duì)持股數(shù)量的調(diào)整對(duì)入股價(jià)格的調(diào)整對(duì)考核期的調(diào)整對(duì)資金來(lái)源的調(diào)整對(duì)持股條件的調(diào)整反饋與調(diào)整股權(quán)激勵(lì)不是一旦定下來(lái)就確定不變的東西，而第四章股權(quán)激勵(lì)案例第四章股權(quán)激勵(lì)案例

股權(quán)激勵(lì)案例激勵(lì)計(jì)劃的管理機(jī)構(gòu)股東大會(huì)負(fù)責(zé)批準(zhǔn)計(jì)劃的實(shí)施、變更和終止董事會(huì)負(fù)責(zé)擬定和修訂激勵(lì)計(jì)劃，在股東大會(huì)的授權(quán)范圍內(nèi)辦理激勵(lì)計(jì)劃的相關(guān)事宜激勵(lì)對(duì)象研發(fā)團(tuán)隊(duì)核心技術(shù)人員共計(jì)19人股票來(lái)源與數(shù)量向激勵(lì)對(duì)象授予72萬(wàn)份股票期權(quán)股票來(lái)源為公司向激勵(lì)對(duì)象定向增發(fā)獲授條件公司條件獲授者條件行權(quán)條件本計(jì)劃授予的股票期權(quán)有效期內(nèi)，激勵(lì)對(duì)象研發(fā)工作有重大技術(shù)突破，并由此顯著降低公司產(chǎn)品成本，而且經(jīng)董事會(huì)組織評(píng)定通過(guò)。例1:樓蘭股份（430657）-股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃股權(quán)激勵(lì)案例激勵(lì)計(jì)劃的管理機(jī)構(gòu)股東大會(huì)負(fù)責(zé)批準(zhǔn)計(jì)劃的實(shí)施、1、股票期權(quán)激勵(lì)向激勵(lì)對(duì)象授予100萬(wàn)份股票期權(quán)，其中首次授予73.85萬(wàn)股，預(yù)留26.15萬(wàn)股，預(yù)留部分授予方式由董事會(huì)會(huì)議確定股票來(lái)源為公司向激勵(lì)對(duì)象定向增發(fā)激勵(lì)對(duì)象公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及公司董事會(huì)認(rèn)為需要進(jìn)行激勵(lì)的相關(guān)員工共計(jì)109人分期行權(quán)18-30個(gè)月：可行權(quán)40%30-42個(gè)月：可行權(quán)30%42-54個(gè)月：可行權(quán)30%行權(quán)條件第一行權(quán)期：2015年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于20%，營(yíng)業(yè)收入相比2013年增長(zhǎng)不低于20%，扣非后凈利潤(rùn)比2013年增長(zhǎng)不低于20%；第二行權(quán)期：2016年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于20%，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)相比2013年增長(zhǎng)不低于40%；第三行權(quán)期：2017年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于20%，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)相比2013年增長(zhǎng)不低于60%。例2:百年悅邦（830931）－股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃

股權(quán)激勵(lì)案例1、股票期權(quán)激勵(lì)向激勵(lì)對(duì)象授予100萬(wàn)份股票期權(quán)，其中首次授2、限制性股票激勵(lì)向激勵(lì)對(duì)象授予100萬(wàn)股，其中首次授予73.85萬(wàn)股，預(yù)留26.15萬(wàn)股，預(yù)留部分授予方式由董事會(huì)會(huì)議確定股票來(lái)源為公司向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行股票激勵(lì)對(duì)象公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及公司董事會(huì)認(rèn)為需要進(jìn)行激勵(lì)的相關(guān)員工共計(jì)109人鎖定期18-30個(gè)月：可解鎖40%30-42個(gè)月：可解鎖30%42-54個(gè)月：可解鎖30%解鎖條件解鎖條件同股票期權(quán)要求若解鎖條件未達(dá)成，則公司按照本激勵(lì)計(jì)劃的規(guī)定回購(gòu)限制性股票并注銷。例2:百年悅邦（830931）－股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃

股權(quán)激勵(lì)案例2、限制性股票激勵(lì)向激勵(lì)對(duì)象授予100萬(wàn)股，其中首次授予73激勵(lì)對(duì)象公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員其他對(duì)公司發(fā)展有較高貢獻(xiàn)的員工共計(jì)9人持股方式激勵(lì)對(duì)象通過(guò)認(rèn)購(gòu)銀中新三板專項(xiàng)基金份額計(jì)劃存續(xù)期36個(gè)月，可通過(guò)持有人會(huì)議延長(zhǎng)存續(xù)期存續(xù)期屆滿后30個(gè)工作日完成清算并分配剩余資產(chǎn)?？己宿k法2015年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)不低于50%：可兌付股票總數(shù)50%所對(duì)應(yīng)的次級(jí)受益；2016年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)不低于50%：可兌付股票總數(shù)100%所對(duì)應(yīng)的次級(jí)受益；員工考核。計(jì)劃的管理聘任資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理權(quán)力機(jī)構(gòu)為持有人會(huì)議管理委員會(huì)代表持有人行使股東權(quán)利或授權(quán)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)行使股東權(quán)利董事會(huì)辦理其他相關(guān)事宜例3:東創(chuàng)科技（400488）－員工持股計(jì)劃

股權(quán)激勵(lì)案例激勵(lì)對(duì)象公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員其他對(duì)公司發(fā)展有較高貢獻(xiàn)虛擬股權(quán)被激勵(lì)對(duì)象不需出資而可以享受公司價(jià)值的增長(zhǎng)，利益的獲得需要公司支付被激勵(lì)著所持虛擬股票沒(méi)有表決權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)和繼承權(quán)，只有分紅權(quán)有效期限計(jì)劃有效期限三年，激勵(lì)對(duì)象無(wú)償享有公司給予一定比例的分紅權(quán)，計(jì)劃有效期滿后，公司可根據(jù)實(shí)際情況決定是否繼續(xù)授予激勵(lì)對(duì)象該等比例的分紅權(quán)股東大會(huì)和董事會(huì)表決后可終止計(jì)劃激勵(lì)對(duì)象與數(shù)量公司高級(jí)管理人員、中層管理人員、業(yè)務(wù)骨干以及對(duì)公司有卓越貢獻(xiàn)的新老員工等授予數(shù)量根據(jù)職位、能力、工齡、績(jī)效考核綜合確定業(yè)績(jī)目標(biāo)與激勵(lì)基金公司以年度凈利潤(rùn)作為業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，設(shè)定的每年業(yè)績(jī)目標(biāo)為：年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于20%（含20%）當(dāng)年激勵(lì)基金總額＝考核年度凈利潤(rùn)＊加權(quán)虛擬股權(quán)總數(shù)／加權(quán)實(shí)際總股本例4：精冶源（831091）－虛擬股權(quán)激勵(lì)

股權(quán)激勵(lì)案例虛擬股權(quán)被激勵(lì)對(duì)象不需出資而可以享受公司價(jià)值的增長(zhǎng)，利益的獲股權(quán)激勵(lì)操作實(shí)務(wù)探討合肥會(huì)議股權(quán)激勵(lì)操作實(shí)務(wù)探討合肥會(huì)議股權(quán)激勵(lì)概述股權(quán)激勵(lì)的模式股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)操作及案例分享第一章第二章第三章第四章第五章股權(quán)激勵(lì)概述股權(quán)激勵(lì)的模式股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)操作及股權(quán)激勵(lì)概述第一章股權(quán)激勵(lì)概述第一章股權(quán)激勵(lì)的定義股權(quán)激勵(lì)，是公司股權(quán)或股權(quán)的收益權(quán)以某種方式授予企業(yè)的中高層管理人員和業(yè)務(wù)、技術(shù)骨干，使他們參與決策、分享收益、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，形成權(quán)利和義務(wù)相互匹配的所有權(quán)、收益權(quán)、控制權(quán)和管理權(quán)關(guān)系，從而激勵(lì)員工為公司長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)的一種制度安排。1）股權(quán)激勵(lì)是公司整體薪酬體系的一部分2)股權(quán)激勵(lì)是一種企業(yè)的頂層制度設(shè)計(jì)，有利于完善公司治理結(jié)構(gòu)3）股權(quán)激勵(lì)參與各方的權(quán)利和義務(wù)相互對(duì)稱什么是股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)的定義什么是股權(quán)激勵(lì)1）股權(quán)激勵(lì)是價(jià)值分配機(jī)制，解決企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力問(wèn)題和效率問(wèn)題，是價(jià)值創(chuàng)造的前提2）股權(quán)激勵(lì)首先是一種參與各方的利益關(guān)系3）股權(quán)激勵(lì)是一種企業(yè)文化，是企業(yè)核心價(jià)值觀的體現(xiàn)4）股權(quán)是一種金融資源什么是股權(quán)激勵(lì)什么是股權(quán)激勵(lì)增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力吸引人才留住人才穩(wěn)定員工隊(duì)伍改善公司治理結(jié)構(gòu)聯(lián)絡(luò)資源引進(jìn)私募融資的需要股權(quán)激勵(lì)的目的增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力吸引人才留住人才穩(wěn)定員工隊(duì)伍改善公司治理結(jié)構(gòu)聯(lián)股權(quán)激勵(lì)方式和對(duì)象激勵(lì)方式高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員、核心營(yíng)銷人員其他可能對(duì)公司未來(lái)發(fā)展有突出貢獻(xiàn)的人或提供外部資源的人老股轉(zhuǎn)讓定向發(fā)行公司的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)股權(quán)激勵(lì)方式和對(duì)象激勵(lì)方式高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員、核心營(yíng)股權(quán)激勵(lì)委托—代理理論風(fēng)險(xiǎn)理論激勵(lì)理論交易費(fèi)用理論人力資本理論股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)股東利益最大化經(jīng)營(yíng)者與股東之間的委托代理關(guān)系建立激勵(lì)約束機(jī)制降低代理成本企業(yè)是人力資本與物質(zhì)資本訂立的市場(chǎng)合約人力資本與物質(zhì)資本一樣擁有企業(yè)利潤(rùn)的索取權(quán)人力資本與其所有者的不可分割性企業(yè)代替市場(chǎng)帶來(lái)內(nèi)部交易費(fèi)用提升股權(quán)激勵(lì)使經(jīng)營(yíng)管理人員內(nèi)部化，降低交易成本風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比經(jīng)營(yíng)者在收益低微的情況下會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避者協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)與收益滿足員工中長(zhǎng)期的需求及價(jià)值體現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)委托—代理理論風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)交易費(fèi)用理論人力資本理論股權(quán)激人口資源、人力資源、人才資源人才資源是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)中具有較多科學(xué)知識(shí)、較強(qiáng)勞動(dòng)技能，在價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程中起關(guān)鍵或重要作用的那部分人。人才資源是人力資源的一部分，人力資本。人力資本與其所有者不可分離的特征，決定了要對(duì)人力資本進(jìn)行充分的激勵(lì)。如果人力資本的投入的回報(bào)不能及時(shí)得到承認(rèn)和保障，人力資本所有者就會(huì)采取投機(jī)行為。股權(quán)激勵(lì)的理論支持人力資本理論股權(quán)激勵(lì)使人力資本收益與企業(yè)價(jià)值提升緊密相關(guān)，使人力資本所有者和企業(yè)所有者利益目標(biāo)趨同，從而保證了人力資本在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，其積極效用得到最大程度的發(fā)揮人口資源、人力資源、人才資源人才資源是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)中具有

股權(quán)激勵(lì)的理論支持委托代理理論沖突：所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，股東和管理層掌握的信息和目標(biāo)的不一致，企業(yè)委托-代理成本問(wèn)題出現(xiàn)。委托人必須花費(fèi)一定的監(jiān)控成本來(lái)限制代理人偏離正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的軌道，或給予代理人適當(dāng)?shù)募?lì)來(lái)減少他們之間的利益沖突甚至對(duì)抗。剩余索取權(quán)對(duì)解決企業(yè)激勵(lì)問(wèn)題具有決定性的意義和作用。股權(quán)激勵(lì)，是承認(rèn)持有者對(duì)公司盈余的剩余索取權(quán)。從而將經(jīng)營(yíng)者的利益和股東的利益有機(jī)地聯(lián)系起來(lái)，使雙方形成一個(gè)利益共同體，主動(dòng)誘導(dǎo)代理人努力、勤勉工作，以降低代理風(fēng)險(xiǎn)，提高公司業(yè)績(jī)。經(jīng)營(yíng)權(quán)所有權(quán)現(xiàn)代企業(yè)制度管理層委托代理自身利益最大化股東利益最大化股東信息不對(duì)稱管理層股權(quán)激勵(lì)機(jī)制目標(biāo)不一致管理層激勵(lì)全體員工激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)的理論支持經(jīng)營(yíng)權(quán)所有權(quán)現(xiàn)代企業(yè)制度管理層委托自心理需要安全需要社交需要尊重需要自我實(shí)現(xiàn)的需要股權(quán)是需求中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，在需求層次中處于較高的層次，是員工的尊重需求和自我實(shí)現(xiàn)需求的物質(zhì)體現(xiàn)。不僅在于擁有股權(quán)意味著更多的經(jīng)濟(jì)收入，對(duì)員工而言，更重要的在于擁有股權(quán)是其在社會(huì)生活中成就和榮譽(yù)的體現(xiàn)。激勵(lì)理論：需求層次

股權(quán)激勵(lì)的理論支持心理需要安全需要社交需要尊重需要自我實(shí)現(xiàn)的需要股權(quán)是需求中的

股權(quán)激勵(lì)的理論支持激勵(lì)理論：短期、中期、長(zhǎng)期激勵(lì)

股權(quán)激勵(lì)不是一項(xiàng)福利計(jì)劃，作為一套長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，是為企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)。借股權(quán)激勵(lì)實(shí)現(xiàn)存量核心人才的保留和增量行業(yè)高端人才的吸引。短期激勵(lì)：月度中期激勵(lì)：年度長(zhǎng)期激勵(lì)：三～五年以上維護(hù)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)保證企業(yè)日常目標(biāo)的完成提高工作積極性保證年度計(jì)劃順利實(shí)施支持企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展保持人員相對(duì)穩(wěn)定長(zhǎng)期激勵(lì)中期激勵(lì)短期激勵(lì)基本工資特殊待遇股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃法定福利和補(bǔ)充福利浮動(dòng)薪酬股權(quán)激勵(lì)的理論支持激勵(lì)理論：短期、中期、長(zhǎng)期激勵(lì)短期激短期中長(zhǎng)期浮動(dòng)固定現(xiàn)金非現(xiàn)金基本工資法定福利業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金股權(quán)/分紅崗位津貼公司福利激勵(lì)

榮譽(yù)與晉升培訓(xùn)與發(fā)展物質(zhì)激勵(lì)非物質(zhì)激勵(lì)

股權(quán)激勵(lì)的理論支持股權(quán)在需求層次中處于較高層次，是員工的尊重需求和自我實(shí)現(xiàn)需求的物質(zhì)體現(xiàn)。股權(quán)激勵(lì)有助于形成激勵(lì)－努力－績(jī)效－獎(jiǎng)勵(lì)－滿足再回饋努力的良性循環(huán)。股權(quán)是員工工作成就的表現(xiàn)，是權(quán)利的一種內(nèi)容和對(duì)企業(yè)和團(tuán)隊(duì)的歸屬的標(biāo)志之一。個(gè)人在接受獎(jiǎng)勵(lì)后還要考慮獎(jiǎng)勵(lì)是否公平，最后在感覺(jué)公平的前提下達(dá)到滿意。短期中長(zhǎng)期浮動(dòng)固定現(xiàn)金非現(xiàn)金基本工資法定福利業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金股

股權(quán)激勵(lì)的原則、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)原則公平對(duì)稱動(dòng)態(tài)量身定制股權(quán)激勵(lì)的原則、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)原則

股權(quán)激勵(lì)的原則、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)值股權(quán)激勵(lì)的作用：獎(jiǎng)勵(lì)、激勵(lì)、融資、資產(chǎn)傳承，其價(jià)值表現(xiàn)為：吸引和留住人才，增強(qiáng)工作動(dòng)力和提高工作效率，促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，提升企業(yè)價(jià)值能夠有效降低工資獎(jiǎng)金成本，提高凈利潤(rùn)，從而提升企業(yè)價(jià)值激勵(lì)和約束員工，有效減少企業(yè)委托代理成本和員工短視行為回報(bào)老員工及有貢獻(xiàn)的員工，論功行賞，促進(jìn)內(nèi)部和諧公司治理結(jié)構(gòu)的完善，股權(quán)明晰，管理規(guī)范，有利于資產(chǎn)升值和資產(chǎn)傳承解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中急需的資金問(wèn)題股權(quán)激勵(lì)的原則、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

股權(quán)激勵(lì)的原則、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)激勵(lì)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于實(shí)施條件及股權(quán)激勵(lì)方案不合理所造成的各種問(wèn)題。財(cái)散人不聚，付出成本過(guò)大股權(quán)期權(quán)分配不均造成的影響公司業(yè)績(jī)不好所造成的期望心理落差績(jī)效條件無(wú)法衡量老板的決心和行為，企業(yè)的規(guī)范性行業(yè)前景

股權(quán)激勵(lì)的原則、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)良好的企業(yè)文化企業(yè)具有良好的企業(yè)文化是保證股權(quán)激勵(lì)順利實(shí)施的先決條件，企業(yè)文化既是公司的文化，更多時(shí)候體現(xiàn)的是老板的文化。公司前景及商業(yè)模式企業(yè)是否有較為清晰的商業(yè)模式體現(xiàn)了企業(yè)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿?，商業(yè)模式的成熟可以讓員工對(duì)企業(yè)的未來(lái)充滿信心，更有意愿購(gòu)買公司的股份。企業(yè)的績(jī)效考核機(jī)制股權(quán)激勵(lì)不是一項(xiàng)員工福利，而是一種激勵(lì)制度，激勵(lì)必然就會(huì)涉及到考核，企業(yè)只有擁有一定的管理基礎(chǔ)和較為完善的績(jī)效考核體系才能夠?qū)⒖己寺鋵?shí)到個(gè)人，進(jìn)行有效地評(píng)估。股權(quán)激勵(lì)成功的關(guān)鍵因素良好的企業(yè)文化企業(yè)具有良好的企業(yè)文化是保證股權(quán)激勵(lì)順利實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)的主要模式第二章股權(quán)激勵(lì)的主要模式第二章股權(quán)激勵(lì)權(quán)益結(jié)算工具股票期權(quán)業(yè)績(jī)股票限制性股票實(shí)股模式自然人持股公司持股現(xiàn)金結(jié)算工具虛擬股票賬面價(jià)值增值權(quán)績(jī)效單位股權(quán)激勵(lì)的主要模式股權(quán)激勵(lì)權(quán)益結(jié)算工具股票期權(quán)業(yè)績(jī)股票限制性股票實(shí)股模式自然人當(dāng)期股權(quán)低高高期權(quán)鎖定價(jià)格鎖定額度a分紅權(quán)增值權(quán)分紅權(quán)和增值權(quán)增值權(quán)b獎(jiǎng)勵(lì)基金每年兌現(xiàn)c實(shí)股存量轉(zhuǎn)讓增資擴(kuò)股d現(xiàn)金遠(yuǎn)期股權(quán)激勵(lì)的主要模式當(dāng)期股權(quán)低高高期權(quán)鎖定價(jià)格a分紅權(quán)分紅權(quán)和增值權(quán)b獎(jiǎng)勵(lì)基成長(zhǎng)期成熟期衰退期導(dǎo)入期收縮創(chuàng)業(yè)發(fā)展頂峰實(shí)股居多遠(yuǎn)期>當(dāng)期現(xiàn)金＝實(shí)股實(shí)股居多當(dāng)期>遠(yuǎn)期現(xiàn)金居多股權(quán)激勵(lì)的主要模式成長(zhǎng)期成熟期衰退期導(dǎo)入期收縮創(chuàng)業(yè)發(fā)展頂峰實(shí)股居多實(shí)股居多實(shí)股模式的概念

激勵(lì)對(duì)象按照約定的價(jià)格以個(gè)人出資、貸款、獎(jiǎng)勵(lì)等方式獲取一定數(shù)額的企業(yè)股權(quán)，并即時(shí)享有股權(quán)，股權(quán)收益可在當(dāng)年兌現(xiàn)，同時(shí)激勵(lì)對(duì)象承擔(dān)一定的限制性條件。特點(diǎn)：激勵(lì)對(duì)象當(dāng)期已取得公司股權(quán)，通常以工商登記變更為標(biāo)志。

權(quán)利：具有作為公司股東的全部權(quán)利實(shí)股模式（限制性股票）持股方式自然人直接持股持股公司持股有限公司持股有限合伙持股實(shí)股模式的概念實(shí)股模式（限制性股票）持股方式自然人直接持股持實(shí)股模式（限制性股票）持股形式：自然人直接持股直接持股是指員工直接出資成為本企業(yè)的自然人股東直接持股特點(diǎn)《公司法》規(guī)定，有限公司的股東人數(shù)不得超過(guò)50人，股份公司不能超過(guò)200人新進(jìn)員工的持股和原有持股員工的退出方面，由于涉及到多次的轉(zhuǎn)讓協(xié)議、工商變更登記等手續(xù)，較為繁瑣和不便直接持股會(huì)削弱大股東對(duì)公司的控制權(quán)上市后，達(dá)到法律規(guī)定的解鎖條件后，高管比較容易減持套現(xiàn)走人，不利于高管股份管理直接持股在上市后股東減持中只需交納個(gè)人所得稅，稅負(fù)相對(duì)比較簡(jiǎn)單實(shí)股模式（限制性股票）持股形式：自然人直接持股缺點(diǎn)設(shè)立公司必須有相應(yīng)的辦公場(chǎng)所、必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件，而且要每年參加工商年檢。較多的瑣事，但必須按章完成，否則公司容易被注銷。持股公司作為有限公司，其利潤(rùn)分配制度受《公司法》限制。即持股公司得到所投企業(yè)分配紅利必須至少提15%的法定公積金和公益金后才能將剩余紅利分配股東。存在雙重征稅問(wèn)題：分配利潤(rùn)時(shí)需交納企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅實(shí)股模式（限制性股票）持股形式：公司持股通過(guò)持股公司持有公司股份優(yōu)點(diǎn)未來(lái)融資的拓展性，可直接通過(guò)持股公司融資更有利于進(jìn)行股份管理（持股公司減持后個(gè)人才能減持）更有利于公司大股東對(duì)實(shí)體公司的控制，決策機(jī)制靈活個(gè)人股東以未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本取得的股本數(shù)額，應(yīng)當(dāng)依法繳納個(gè)人所得稅，而公司持股無(wú)需繳納有限責(zé)任公司按照凈資產(chǎn)整體變更為股份公司時(shí)，個(gè)人也需要繳納個(gè)人所得稅，但公司持股時(shí)無(wú)需繳納缺點(diǎn)實(shí)股模式（限制性股票）持股形式：公司持股持股形式：有限合伙企業(yè)持股員工成立有限合伙企業(yè)，由有限合伙企業(yè)持有公司股份優(yōu)點(diǎn)享受稅收優(yōu)惠，避免雙重稅賦決策和分配機(jī)制靈活，不受出資比例限制有利于對(duì)持股員工進(jìn)行控制，便于員工股份的動(dòng)態(tài)管理形同自然人直接持有公司股份缺點(diǎn)普通合伙人需承擔(dān)無(wú)限責(zé)任實(shí)股模式（限制性股票）持股形式：有限合伙企業(yè)持股實(shí)股模式（限制性股票）實(shí)股模式的優(yōu)點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)實(shí)施和操作方便、簡(jiǎn)單激勵(lì)力度最強(qiáng)，有利于調(diào)動(dòng)員工積極性權(quán)利和義務(wù)對(duì)稱，收益和風(fēng)險(xiǎn)均衡有利于公司發(fā)展和積累，享有股權(quán)資本收益掏錢購(gòu)買，一次倍加珍惜實(shí)股模式（限制性股票）實(shí)股模式的優(yōu)點(diǎn)實(shí)股模式（限制性股票）期權(quán)模式的概念是指激勵(lì)對(duì)象按照約定的價(jià)格，在某一規(guī)定的時(shí)期內(nèi)，在滿足一定的績(jī)效條件之后，個(gè)人以出資、貸款、獎(jiǎng)勵(lì)、紅利等方式獲取一定數(shù)額的企業(yè)股權(quán)，股權(quán)收益將在中長(zhǎng)期兌現(xiàn)。激勵(lì)對(duì)象須滿足一定的限制性條件。（期權(quán)、期股是同一含義）

其特點(diǎn)是激勵(lì)對(duì)象在當(dāng)期沒(méi)有獲得公司股權(quán)，須在將來(lái)一定時(shí)期內(nèi)分期兌現(xiàn)，其實(shí)質(zhì)是一份對(duì)賭協(xié)議。享有權(quán)利：認(rèn)購(gòu)權(quán)、分紅權(quán)、增值權(quán)、知情權(quán)期權(quán)模式期權(quán)模式的概念期權(quán)模式期權(quán)模式的優(yōu)點(diǎn)1）期權(quán)計(jì)劃能解決股份制公司管理層只關(guān)注短期利益、決策短期化，忽視企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的弊病，同時(shí)將企業(yè)管理層和股東利益捆綁在一起，降低了委托代理成本；

2）期權(quán)豐富了企業(yè)薪酬激勵(lì)手段，和工資、獎(jiǎng)金、福利一起構(gòu)成完整短、中、長(zhǎng)三者相結(jié)合的薪酬體系，也解決了企業(yè)高管大量貨幣收入帶來(lái)的一次性稅收負(fù)擔(dān)；3）期權(quán)計(jì)劃能幫助企業(yè)吸引、挽留核心或關(guān)鍵技術(shù)及管理人才，并且具有甄選、識(shí)別、淘汰的功能。期權(quán)模式期權(quán)模式的優(yōu)點(diǎn)期權(quán)模式虛擬股票模式虛擬股票模式的概念虛擬股票（PhantomStocks）虛擬股票模式是指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種“虛擬”的股票，激勵(lì)對(duì)象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益。如果實(shí)現(xiàn)公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)，則被授予者可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅，但沒(méi)有所有權(quán)和表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開公司時(shí)自動(dòng)失效。在虛擬股票持有人實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)條件下，公司支付給持有人收益時(shí)，既可以支付現(xiàn)金、等值的股票，也可以支付等值的股票和現(xiàn)金相結(jié)合。虛擬股票是通過(guò)其持有者分享企業(yè)剩余索取權(quán)，將他們的長(zhǎng)期收益與企業(yè)效益掛鉤。

特點(diǎn)是持有的不是公司的股票，只是分紅的憑證，是獎(jiǎng)金的另一種形式。享有權(quán)利：分紅權(quán)、增值權(quán)、知情權(quán)。虛擬股票模式虛擬股票模式的概念虛擬股票模式

虛擬股票特點(diǎn)實(shí)質(zhì)上是一種享有企業(yè)分紅權(quán)的憑證，除此之外，不再享有其他權(quán)利，因此，虛擬股票的發(fā)放不影響公司的總資本和股本結(jié)構(gòu)。虛擬股票具有內(nèi)在的激勵(lì)作用。虛擬股票的持有人通過(guò)自身的努力去經(jīng)營(yíng)管理好企業(yè)，使企業(yè)不斷地盈利，進(jìn)而取得更多的分紅收益。虛擬股票激勵(lì)模式具有一定的約束作用。因?yàn)楂@得分紅收益的前提是實(shí)現(xiàn)公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)，并且收益是在未來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

虛擬股票模式虛擬股票特點(diǎn)實(shí)股、期股、虛擬股的比較分析優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)實(shí)股激勵(lì)1、股份收益短期內(nèi)兌現(xiàn)2、掏錢購(gòu)買，因此倍加珍惜3、有利于調(diào)動(dòng)員工積極性4、權(quán)利和責(zé)任對(duì)稱，收益和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱5、有利于公司積累和壯大，資本收益1、原有股東控制權(quán)被稀釋2、購(gòu)股資金壓力大3、如有問(wèn)題，難以挽回4、經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)較大虛擬股激勵(lì)1、不影響公司的總資本和股本結(jié)構(gòu)。2、設(shè)置靈活，方便管理3、收益與公司業(yè)績(jī)掛鉤4、原有股東控制權(quán)不受影響5、選拔和甄別優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)1、分紅意愿強(qiáng)烈，現(xiàn)金流壓力2、注重短期利益3、激勵(lì)力度沒(méi)有實(shí)股大，是一種獎(jiǎng)金制度，保障性差4、公司積累少5、經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)和收益不對(duì)稱期股激勵(lì)1、股票增值與企業(yè)效益關(guān)聯(lián)2、經(jīng)營(yíng)者更關(guān)注中長(zhǎng)期利益3、克服一次性重獎(jiǎng)以縮小差距4、經(jīng)營(yíng)者不必一次支付重資5、選拔和甄別優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)1、經(jīng)營(yíng)者難以在短期實(shí)現(xiàn)收益2、經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)持有股份的風(fēng)險(xiǎn)3、考核條件難以衡量，最終導(dǎo)致期權(quán)激勵(lì)失敗實(shí)股模式、期權(quán)模式、虛擬股模式的選擇與結(jié)合實(shí)股、期股、虛擬股的比較分析優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)實(shí)股激勵(lì)1、股份收益短期股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)第三章股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)第三章股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)要素股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)要素股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)四項(xiàng)原則股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)四項(xiàng)原則一、定目的：避免走過(guò)場(chǎng)一、定目的：避免走過(guò)場(chǎng)二、定股：選擇合適的激勵(lì)工具二、定股：選擇合適的激勵(lì)工具二、定股：選擇合適的激勵(lì)工具二、定股：選擇合適的激勵(lì)工具三、定人：給對(duì)人三、定人：給對(duì)人七個(gè)方面確定激勵(lì)對(duì)象七個(gè)方面確定激勵(lì)對(duì)象四、定量：把握股權(quán)激勵(lì)的數(shù)量四、定量：把握股權(quán)激勵(lì)的數(shù)量股權(quán)激勵(lì)總量的確定股權(quán)激勵(lì)總量的確定股權(quán)激勵(lì)總量設(shè)計(jì)需要考慮的問(wèn)題股權(quán)激勵(lì)總量設(shè)計(jì)需要考慮的問(wèn)題股權(quán)激勵(lì)總量設(shè)計(jì)需要考慮的問(wèn)題股權(quán)激勵(lì)總量設(shè)計(jì)需要考慮的問(wèn)題股權(quán)激勵(lì)個(gè)量的確定因素股權(quán)激勵(lì)個(gè)量的確定因素五、定規(guī)：約束不良行為五、定規(guī)：約束不良行為六、定價(jià)格六、定價(jià)格七、定機(jī)制：績(jī)效考核七、定機(jī)制：績(jī)效考核股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)操作及案例分享第四章第五章股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)操作及案例分享第四章第五章股權(quán)激勵(lì)實(shí)施程序擬定員工持股計(jì)劃草案，征求員工意見董事會(huì)審議員工持股計(jì)劃草案監(jiān)事會(huì)對(duì)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行合規(guī)核實(shí)律師事務(wù)所出具法律意見書董事會(huì)審議通過(guò)后公告決議、持股計(jì)劃草案發(fā)出召開股東大會(huì)通知，并公告法律意見書股東大會(huì)審議審議通過(guò)后實(shí)施股權(quán)激勵(lì)實(shí)施程序擬定員工持股計(jì)劃草案，征求員工意見董事會(huì)審議股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的五個(gè)階段準(zhǔn)備階段情況調(diào)查方案設(shè)計(jì)方案實(shí)施反饋調(diào)整股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的五個(gè)階段準(zhǔn)備階段情況調(diào)查方案設(shè)計(jì)方案實(shí)施反饋調(diào)1）準(zhǔn)備階段（立項(xiàng)、心態(tài)調(diào)整、咨詢機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)、成立工作機(jī)構(gòu)）2）方案調(diào)研階段（搜集整理資料、盡職調(diào)查、有關(guān)參與方的訪談、系統(tǒng)思考問(wèn)題、把握關(guān)鍵命題、提出解決之道）3）方案設(shè)計(jì)階段（初步方案設(shè)計(jì)、初步方案要點(diǎn)與各方溝通、正式方案和法律文件定稿）4）方案執(zhí)行階段（輔導(dǎo)培訓(xùn)、文件簽署、繳納資金、股權(quán)交割）5）方案反饋和調(diào)整階段（對(duì)方案不合理的部分進(jìn)行調(diào)整、根據(jù)外部條件的變化修正各項(xiàng)指標(biāo)）股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的五個(gè)階段1）準(zhǔn)備階段（立項(xiàng)、心態(tài)調(diào)整、咨詢機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)、成立工作機(jī)構(gòu)）股準(zhǔn)備階段主要內(nèi)容衡量公司當(dāng)前面臨的主要問(wèn)題，明確想通過(guò)股權(quán)激勵(lì)解決什么問(wèn)題。公司老板要樹立良好的心態(tài)，下定決心，不要半途而廢，影響員工士氣。成立具體策劃和操作股權(quán)激勵(lì)事宜的工作小組，最好能聘請(qǐng)外部咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)的調(diào)查、策劃和執(zhí)行工作，公司內(nèi)部工作小組參與輔助。明確各自分工，進(jìn)行前期資料梳理準(zhǔn)備。準(zhǔn)備階段主要內(nèi)容衡量公司當(dāng)前面臨的主要問(wèn)題，明確想通過(guò)股權(quán)激1）確定股權(quán)激勵(lì)模式2）確定持股形式3）確定持股對(duì)象4）確定持股數(shù)量5）確定持股價(jià)格6）確定持股時(shí)間7）確定股份和資金來(lái)源8）確定持股條件股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)要點(diǎn)1）確定股權(quán)激勵(lì)模式股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)要點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施確定實(shí)施方案采用座談會(huì)、方案宣講、答疑等方式進(jìn)行內(nèi)部溝通與宣傳擬定相關(guān)協(xié)議和股權(quán)管理辦法激勵(lì)對(duì)象確定各自認(rèn)繳數(shù)量并交納購(gòu)股資金簽訂相關(guān)協(xié)議、進(jìn)行工商變更股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施確定實(shí)施方案反饋與調(diào)整股權(quán)激勵(lì)不是一旦定下來(lái)就確定不變的東西，而是隨著外部環(huán)境、國(guó)家政策、公司發(fā)展等不斷調(diào)整的長(zhǎng)期過(guò)程。對(duì)激勵(lì)模式的調(diào)整對(duì)持股方式的調(diào)整對(duì)持股對(duì)象的調(diào)整對(duì)持股數(shù)量的調(diào)整對(duì)入股價(jià)格的調(diào)整對(duì)考核期的調(diào)整對(duì)資金來(lái)源的調(diào)整