高級(jí)財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)田祥宇高級(jí)財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)田祥宇田祥宇，男，1972年7月生，現(xiàn)任山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、教授、管理學(xué)博士、碩士生導(dǎo)師。近年來(lái)發(fā)表學(xué)術(shù)論文30余篇，主持、參與國(guó)家級(jí)、省部級(jí)課題10余項(xiàng)，撰著、主編專業(yè)書籍10余部。研究方向：項(xiàng)目投融資管理。主講財(cái)務(wù)管理學(xué)、企業(yè)納稅籌劃等課程。社會(huì)兼職：中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)會(huì)員，兼任中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)中青年財(cái)務(wù)成本分會(huì)理事，山西省會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)理事、東新電碳股份公司獨(dú)立董事。田祥宇，男，1972年7月生，現(xiàn)任山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)

MPAcc財(cái)務(wù)管理教學(xué)的幾個(gè)問(wèn)題

----基于思、知、行理念的探索思——關(guān)于成功人生的思考——關(guān)于成功理財(cái)?shù)乃伎贾?cái)務(wù)管理課程的知識(shí)體系——本課程重點(diǎn)講授的內(nèi)容行——如何行動(dòng)起來(lái)完成課程學(xué)習(xí)

MPAcc財(cái)務(wù)管理教學(xué)的幾個(gè)問(wèn)題

----基于思、知、行理思教育理論認(rèn)為:不管教師本人認(rèn)識(shí)與否，承認(rèn)與否，他的“教書”都在起著“育人”的作用。也就是說(shuō)，在所教的知識(shí)中，在教知識(shí)的過(guò)程中，在教師自己的言行、態(tài)度中，普遍地、并帶有決定性地起著影響學(xué)生的整個(gè)身心、整個(gè)精神面貌和思想體系的作用。思

人生的目標(biāo)是什么？一元化的成功：–事業(yè)有成多元化的成功：–做個(gè)有價(jià)值的人創(chuàng)造了新的財(cái)富或技術(shù)工作崗位上得到了別人的信任為家庭作出了貢獻(xiàn)為他人帶來(lái)了快樂財(cái)務(wù)自由，精神獨(dú)立找到了回歸自我、與世無(wú)爭(zhēng)的生活方式–做最好的你自己

人生的目標(biāo)是什么？一元化的成功：知財(cái)務(wù)管理課程的知識(shí)體系本課程重點(diǎn)講授的內(nèi)容課程特點(diǎn)知我理解的財(cái)務(wù)管理框架

企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造業(yè)務(wù)創(chuàng)造價(jià)值（財(cái)務(wù)助業(yè)務(wù)騰飛）資本創(chuàng)造價(jià)值（財(cái)務(wù)攜資本增殖）財(cái)務(wù)分析業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)分配管理融資管理投資管理資本運(yùn)營(yíng)我理解的財(cái)務(wù)管理框架業(yè)務(wù)創(chuàng)造價(jià)值

課程特點(diǎn)理論與實(shí)務(wù)相結(jié)合：注重實(shí)務(wù)–實(shí)現(xiàn)方式：案例討論與講授戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)相結(jié)合：注重戰(zhàn)略–實(shí)現(xiàn)方式：講授內(nèi)容不重視具體細(xì)節(jié)問(wèn)題，而重視宏觀戰(zhàn)略問(wèn)題系統(tǒng)與專題相結(jié)合：注重專題–實(shí)現(xiàn)方式：系統(tǒng)復(fù)習(xí)與專題講授相結(jié)合刻苦與快樂相結(jié)合：注重快樂–實(shí)現(xiàn)方式：幽默故事、經(jīng)典案例、問(wèn)題討論

課程特點(diǎn)理論與實(shí)務(wù)相結(jié)合：注重實(shí)務(wù)行引入研究性學(xué)習(xí)引入案例教學(xué)引入小組開放性作業(yè)行

引入研究性學(xué)習(xí)基本概念–研究性學(xué)習(xí)是學(xué)生在教師的指導(dǎo)下，從自然、社會(huì)生活中選擇和確定專題進(jìn)行研究，在研究過(guò)程中主動(dòng)獲取知識(shí)、運(yùn)用知識(shí)和解決問(wèn)題的學(xué)習(xí)活動(dòng)。重要意義–一位好的教師，一種好的教學(xué)方法，不僅要給學(xué)生以知識(shí)，而且要開發(fā)學(xué)生的智力，提高學(xué)生吸取知識(shí)、探索知識(shí)的能力。選題列示–市盈率，股票估值，盈余管理，控制權(quán)問(wèn)題，定向增發(fā)問(wèn)題

引入研究性學(xué)習(xí)基本概念

引入案例教學(xué)為說(shuō)明理論或方法而簡(jiǎn)要講授的案例為說(shuō)明理論或方法而詳細(xì)講授和討論的案例為解決復(fù)雜的不確定性問(wèn)題而深入討論的案例

引入案例教學(xué)

引入小組開放性作業(yè)

引入小組開放性作業(yè)考核方法期末筆試和平時(shí)成績(jī)相結(jié)合期末筆試：40%平時(shí)成績(jī)60%案例分析報(bào)告：40%課堂表現(xiàn)：20%課堂要求案例討論要求考核方法期末筆試和平時(shí)成績(jī)相結(jié)合學(xué)習(xí)寄語(yǔ):我們真心羨慕你，首次遠(yuǎn)航去經(jīng)濟(jì)學(xué)界從事激動(dòng)人心的探險(xiǎn)，這種驚心動(dòng)魄的經(jīng)歷你一生只有一次。因此，當(dāng)你開始之際，我們要說(shuō)祝你一帆風(fēng)順——保羅.A.薩繆爾森學(xué)習(xí)寄語(yǔ):我們真心羨慕你，首次遠(yuǎn)航去經(jīng)濟(jì)學(xué)界從事第一章財(cái)務(wù)管理理論概述第一章財(cái)務(wù)管理理論概述章前小故事：德薩的回歸德薩是在2000年末進(jìn)入中國(guó)的一家美國(guó)公司。它們向中國(guó)的工廠提供產(chǎn)品樣式和規(guī)格，中國(guó)工廠負(fù)責(zé)為其生產(chǎn)，產(chǎn)品用德薩的品牌銷售到美國(guó)和其他市場(chǎng)。但在2008年的7月，德薩將其生產(chǎn)線重新搬回了美國(guó)東部的小城鮑靈格林。在中國(guó)的8年間，德薩先后經(jīng)歷了兩次出口退稅調(diào)整。開始的幾年，德薩可以從中國(guó)政府拿到大約15%的出口退稅。但是2007年7月，中國(guó)政府宣布降低部分產(chǎn)品的退稅率，公司的出口退稅下降了10%。此外，2007年人民幣對(duì)美元升值12%，2008年運(yùn)費(fèi)更是上漲了近25%。這一系列因素的綜合作用使得德薩2008年上半年成本增加了50%，并最終做出了回歸的決定。德薩的回歸將為鮑林格林帶來(lái)640萬(wàn)元的投資和大約400個(gè)就業(yè)崗位，所以，2008年7月15日，當(dāng)鮑靈格林的市長(zhǎng)宣布德薩把生產(chǎn)線搬回這座小城時(shí)，他說(shuō)“這是偉大的一天”而德薩的主管也一再?gòu)?qiáng)調(diào)，德薩離開中國(guó)并非不喜歡中國(guó)，“這是一個(gè)純經(jīng)濟(jì)的決策”。章前小故事：德薩的回歸德薩是在2000年末進(jìn)入中國(guó)的一家美國(guó)德薩的決策正是在當(dāng)時(shí)特定的財(cái)務(wù)管理環(huán)境下做出的，公司管理層在決策時(shí)遵循的原則實(shí)際上反映了財(cái)務(wù)管理假設(shè)的概念，公司在做出各種財(cái)務(wù)決策時(shí)希望達(dá)到一個(gè)什么樣的最終目標(biāo)？這些正是本章將重點(diǎn)講述的內(nèi)容。德薩的決策正是在當(dāng)時(shí)特定的財(cái)務(wù)管理環(huán)境下做出的，公司管理層在第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)一、財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的概念“一個(gè)企業(yè)所做的每一個(gè)決定都有其財(cái)務(wù)上的含義，而任何一個(gè)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響的決定就是該企業(yè)的財(cái)務(wù)決策。因此，從廣義上講，一個(gè)企業(yè)所做的任何事情都屬于公司財(cái)務(wù)管理的范疇?！?/p>

——達(dá)摩達(dá)蘭

艾斯沃斯·達(dá)摩達(dá)蘭是紐約大學(xué)商學(xué)院的金融學(xué)教授，曾獲得包括紐約大學(xué)杰出教學(xué)獎(jiǎng)在內(nèi)的多項(xiàng)杰出教學(xué)獎(jiǎng)。他被《商業(yè)周刊》雜志評(píng)為美國(guó)最佳商學(xué)院優(yōu)秀教師之一。另外，達(dá)摩達(dá)蘭還為很多大型投資銀行講授公司理財(cái)和估價(jià)方面的培訓(xùn)課程，他是諸多主要財(cái)務(wù)學(xué)著作的作者，包括《達(dá)摩達(dá)蘭論估價(jià)》（第一版）、《投資估價(jià)》、《公司理財(cái)》、《投資管理》、《投資哲學(xué)》、《實(shí)用公司理財(cái)》。一、財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的概念“一個(gè)企業(yè)所做的每一個(gè)決定都有其財(cái)（一）什么是財(cái)務(wù)管理組織財(cái)務(wù)活動(dòng)：創(chuàng)造財(cái)富處理財(cái)務(wù)關(guān)系：分配財(cái)富（一）什么是財(cái)務(wù)管理組織財(cái)務(wù)活動(dòng)：創(chuàng)造財(cái)富財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的區(qū)別會(huì)計(jì)（Account）：

--確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告

--基于歷史簿記與核算活動(dòng)，為企業(yè)決策者提供信息，靜態(tài)，“管帳”的財(cái)務(wù)(Finance)：

--籌資、投資、股利分配

--基于未來(lái)確定價(jià)值和進(jìn)行決策分析，動(dòng)態(tài)，“管錢”的財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的區(qū)別會(huì)計(jì)（Account）：財(cái)富創(chuàng)造：OPM理論Corporatefinance的直譯是企業(yè)法人的融資，即公司的融資關(guān)鍵：OtherPeople’sMoney(OPM),無(wú)論是權(quán)益資本還是債務(wù)資本別人的錢不是easymoney由此帶來(lái)理財(cái)?shù)钠渌顒?dòng)（投資決策、股利決策），目標(biāo)為出資人創(chuàng)造財(cái)富財(cái)富創(chuàng)造：OPM理論Corporatefinance的直譯（二）什么是財(cái)務(wù)管理理論財(cái)務(wù)管理理論是根據(jù)財(cái)務(wù)管理假設(shè)所進(jìn)行的科學(xué)推理或?qū)ω?cái)務(wù)管理實(shí)踐的科學(xué)總結(jié)而建立的概念體系，其目的是用來(lái)解釋、評(píng)價(jià)、指導(dǎo)、完善和開拓財(cái)務(wù)管理實(shí)踐。（二）什么是財(cái)務(wù)管理理論財(cái)務(wù)管理理論是根據(jù)財(cái)務(wù)管理假設(shè)所進(jìn)行（三）財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)是指財(cái)務(wù)管理理論各組成部分（或要素）以及這些部分之間的排列關(guān)系。我們這里所講財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)是以財(cái)務(wù)管理環(huán)境為起點(diǎn)、財(cái)務(wù)管理假設(shè)為前提，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為導(dǎo)向的由財(cái)務(wù)管理的基本理論、財(cái)務(wù)管理的應(yīng)用理論構(gòu)成的理論結(jié)構(gòu)。（三）財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)是指財(cái)務(wù)管理理論各二、財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點(diǎn)研究財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)，一個(gè)十分重要的問(wèn)題就是從何處入手，以什么作為邏輯推理的出發(fā)點(diǎn)。二、財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點(diǎn)（一）主要觀點(diǎn)1、財(cái)務(wù)本質(zhì)起點(diǎn)論2、假設(shè)起點(diǎn)論3、本金起點(diǎn)論4、目標(biāo)起點(diǎn)論（一）主要觀點(diǎn)（二）以財(cái)務(wù)管理環(huán)境為起點(diǎn)構(gòu)建財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理環(huán)境是對(duì)財(cái)務(wù)管理有影響的一切因素的總和。它既包括宏觀的理財(cái)環(huán)境，也包括微觀的理財(cái)環(huán)境。其中宏觀理財(cái)環(huán)境主要是指企業(yè)理財(cái)所面臨的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、和社會(huì)文化環(huán)境；微觀環(huán)境主要是指企業(yè)的組織形式、企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和采購(gòu)方式等。（二）以財(cái)務(wù)管理環(huán)境為起點(diǎn)構(gòu)建財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理環(huán)境財(cái)務(wù)管理的五次發(fā)展浪潮第一次浪潮（20世紀(jì)初）：以籌資為重心的管理階段（傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理階段）；第二次浪潮（二戰(zhàn)以后）：資產(chǎn)管理階段（內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段）；第三次浪潮（20世紀(jì)60年代）：投資管理階段；第四次浪潮（20世紀(jì)70年代—80年代初）：通貨膨脹理財(cái)階段；第五次浪潮（20世紀(jì)80年代中后期）：國(guó)際經(jīng)營(yíng)理財(cái)階段。財(cái)務(wù)管理的五次發(fā)展浪潮第一次浪潮（20世紀(jì)初）：以籌資為重心從20世紀(jì)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展過(guò)程可以看出，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容、財(cái)務(wù)管理方法，都是理財(cái)環(huán)境綜合作用的結(jié)果。可以說(shuō)，有什么樣的理財(cái)環(huán)境，就會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的理財(cái)模式，也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理的理論體系，所以將財(cái)務(wù)管理環(huán)境確定為財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點(diǎn)是一種合理的選擇。從20世紀(jì)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展過(guò)程可以看出，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理（三）財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的構(gòu)建（三）財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的構(gòu)建第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)1、財(cái)務(wù)管理理論的起點(diǎn)、前提、導(dǎo)向2、財(cái)務(wù)管理的基本理論3、財(cái)務(wù)管理的通用理論4、財(cái)務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)理論5、財(cái)務(wù)管理理論的其他領(lǐng)域第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)1、財(cái)務(wù)管理理論的起點(diǎn)、前提、導(dǎo)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理假設(shè)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理假設(shè)一、財(cái)務(wù)管理假設(shè)的概念財(cái)務(wù)管理假設(shè)是人們利用自己的知識(shí)，根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)在規(guī)律和理財(cái)環(huán)境的要求所提出的，具有一定事實(shí)依據(jù)的假定或設(shè)想，是進(jìn)一步研究財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐問(wèn)題的基本前提。一、財(cái)務(wù)管理假設(shè)的概念財(cái)務(wù)管理假設(shè)是人們利用自己的知識(shí)，根據(jù)二、財(cái)務(wù)管理假設(shè)的分類（一）基本假設(shè)是研究整個(gè)財(cái)務(wù)管理理論體系的假定或設(shè)想，它是財(cái)務(wù)管理實(shí)踐活動(dòng)和理論研究的基本前提。（二）派生假設(shè)是根據(jù)財(cái)務(wù)管理基本假設(shè)引申和發(fā)展出來(lái)的一些假定和設(shè)想。財(cái)務(wù)管理的派生假設(shè)與基本假設(shè)互為作用，派生假設(shè)是對(duì)基本假設(shè)的進(jìn)一步說(shuō)明和闡述。（三）具體假設(shè)是指為研究某一具體問(wèn)題而提出的假定和設(shè)想，它是以財(cái)務(wù)管理基本假設(shè)為基礎(chǔ)，根據(jù)某一具體問(wèn)題的目的而提出的，是構(gòu)建某一理論或創(chuàng)建某一具體方法的前提。二、財(cái)務(wù)管理假設(shè)的分類（一）基本假設(shè)三、研究財(cái)務(wù)管理假設(shè)的意義（一）是建立財(cái)務(wù)管理理論體系的基本前提（二）是企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)三、研究財(cái)務(wù)管理假設(shè)的意義（一）是建立財(cái)務(wù)管理理論體系的基本四、財(cái)務(wù)管理假設(shè)的構(gòu)成（一）理財(cái)主體假設(shè)（自主理財(cái)假設(shè)）是指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作不是漫無(wú)邊際的，而應(yīng)限制在每一個(gè)經(jīng)濟(jì)上和經(jīng)營(yíng)上具有獨(dú)立性的組織之內(nèi)。它明確了財(cái)務(wù)管理工作的空間范圍。這一假設(shè)將一個(gè)主體的理財(cái)活動(dòng)同另一主體的理財(cái)活動(dòng)相區(qū)分。由理財(cái)主體假設(shè)可以派生出自主理財(cái)假設(shè)。四、財(cái)務(wù)管理假設(shè)的構(gòu)成（一）理財(cái)主體假設(shè)（自主理財(cái)假設(shè)）（二）持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)（理財(cái)分期假設(shè)）是指理財(cái)?shù)闹黧w是持續(xù)存在并且能執(zhí)行其預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。也就是說(shuō)除非有相反的證明，否則，將認(rèn)為每一個(gè)理財(cái)主體都會(huì)無(wú)限期地經(jīng)營(yíng)下去。它明確了財(cái)務(wù)管理工作的時(shí)間范圍。持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)可以派生出理財(cái)分期假設(shè)。（二）持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)（理財(cái)分期假設(shè)）是指理財(cái)?shù)闹黧w是持續(xù)存在并（三）有效市場(chǎng)假設(shè)（市場(chǎng)公平假設(shè)）是指財(cái)務(wù)管理所依據(jù)的資金市場(chǎng)是健全和有效的。只有在有效市場(chǎng)上，財(cái)務(wù)管理才能正常進(jìn)行，財(cái)務(wù)管理理論體系才能建立。有效市場(chǎng)假設(shè)的派生假設(shè)是市場(chǎng)公平假設(shè)。它是指理財(cái)主體在資金市場(chǎng)籌資和投資等完全處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下公平交易狀態(tài)。市場(chǎng)公平假設(shè)還暗含著另外一個(gè)假設(shè)，即市場(chǎng)是由眾多的理財(cái)主體在公平競(jìng)爭(zhēng)中形成的，單一主體，無(wú)論實(shí)力多強(qiáng)，都無(wú)法控制市場(chǎng)。（三）有效市場(chǎng)假設(shè)（市場(chǎng)公平假設(shè)）是指財(cái)務(wù)管理所依據(jù)的資金市（四）資金增值假設(shè)（風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬同增假設(shè)）是指通過(guò)財(cái)務(wù)人員的合理運(yùn)營(yíng)，企業(yè)資金的價(jià)值可以不斷增加。這一假設(shè)實(shí)際上指出了財(cái)務(wù)管理存在的現(xiàn)實(shí)意義。資金增值假設(shè)的派生假設(shè)是風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬同增假設(shè)。此項(xiàng)假設(shè)是指風(fēng)險(xiǎn)越高，獲得的報(bào)酬也越高（取得的增值越大或者付出的成本越低）。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬同增假設(shè)實(shí)際上暗含著風(fēng)險(xiǎn)可計(jì)量假設(shè)。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬同增假設(shè)要求財(cái)務(wù)管理人員不能盲目追求資金的增值。（四）資金增值假設(shè)（風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬同增假設(shè)）是指通過(guò)財(cái)務(wù)人員的合（五）理性理財(cái)假設(shè)（資金再投資假設(shè)）是指從事財(cái)務(wù)管理工作的人員都是理性的理財(cái)人員。他們都會(huì)在眾多的方案中，選擇最利的方案。理性理財(cái)假設(shè)可以派生出另外一項(xiàng)假設(shè)——資金再投資假設(shè)。這一假設(shè)是指當(dāng)企業(yè)有了閑置的資金或產(chǎn)生了資金的增值，都會(huì)用于再投資。換句話說(shuō)，企業(yè)的資金任何時(shí)候都不會(huì)大量閑置。（五）理性理財(cái)假設(shè)（資金再投資假設(shè)）是指從事財(cái)務(wù)管理工作的人第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一、研究財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的意義財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。一、研究財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的意義財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望二、對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要觀點(diǎn)的評(píng)述（一）利潤(rùn)最大化（二）股東財(cái)富最大化（三）企業(yè)價(jià)值最大化二、對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要觀點(diǎn)的評(píng)述（一）利潤(rùn)最大化三、影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的各種利益集團(tuán)（一）企業(yè)所有者（二）企業(yè)債權(quán)人（三）企業(yè)職工（四）政府三、影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的各種利益集團(tuán)（一）企業(yè)所有者第二章激活財(cái)務(wù)思維第二章激活財(cái)務(wù)思維章前小故事：

“大道無(wú)形”的世界首富少數(shù)能理解這個(gè)系統(tǒng)（支票貨幣和信用貨幣）的人，要么是對(duì)這個(gè)系統(tǒng)所產(chǎn)生的利潤(rùn)非常感興趣，要么就是非常依賴這個(gè)系統(tǒng)的施舍（政治家），這個(gè)階層的人是不會(huì)反對(duì)我們的。另一方面．絕大多數(shù)的人民在智力上不足以理解基于這個(gè)系統(tǒng)衍生出的資本所帶來(lái)的巨大優(yōu)勢(shì)，他們將承受壓迫而且毫無(wú)怨言，甚至一點(diǎn)都不會(huì)懷疑這個(gè)系統(tǒng)損害了他們的利益。

—羅斯柴爾德兄弟，1863年章前小故事：

“大道無(wú)形”的世界首富少拿破侖的滑鐵盧與羅斯柴爾德的凱旋門我不在乎什么樣的英格蘭傀儡被放在王位上來(lái)統(tǒng)治這個(gè)龐大的日不落帝國(guó)。誰(shuí)控制著大英帝國(guó)的貨幣供應(yīng)，誰(shuí)就控制了大英帝國(guó)，而這個(gè)人就是我！

——內(nèi)森.羅斯柴爾德拿破侖的滑鐵盧與羅斯柴爾德的凱旋門我不在乎什么樣的英格蘭傀儡專題一基于管理層的

公司財(cái)務(wù)管理問(wèn)題專題二樹立正確的理財(cái)觀念專題一基于管理層的高級(jí)財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)田祥宇高級(jí)財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)田祥宇田祥宇，男，1972年7月生，現(xiàn)任山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、教授、管理學(xué)博士、碩士生導(dǎo)師。近年來(lái)發(fā)表學(xué)術(shù)論文30余篇，主持、參與國(guó)家級(jí)、省部級(jí)課題10余項(xiàng)，撰著、主編專業(yè)書籍10余部。研究方向：項(xiàng)目投融資管理。主講財(cái)務(wù)管理學(xué)、企業(yè)納稅籌劃等課程。社會(huì)兼職：中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)會(huì)員，兼任中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)中青年財(cái)務(wù)成本分會(huì)理事，山西省會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)理事、東新電碳股份公司獨(dú)立董事。田祥宇，男，1972年7月生，現(xiàn)任山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)

MPAcc財(cái)務(wù)管理教學(xué)的幾個(gè)問(wèn)題

----基于思、知、行理念的探索思——關(guān)于成功人生的思考——關(guān)于成功理財(cái)?shù)乃伎贾?cái)務(wù)管理課程的知識(shí)體系——本課程重點(diǎn)講授的內(nèi)容行——如何行動(dòng)起來(lái)完成課程學(xué)習(xí)

MPAcc財(cái)務(wù)管理教學(xué)的幾個(gè)問(wèn)題

----基于思、知、行理思教育理論認(rèn)為:不管教師本人認(rèn)識(shí)與否，承認(rèn)與否，他的“教書”都在起著“育人”的作用。也就是說(shuō)，在所教的知識(shí)中，在教知識(shí)的過(guò)程中，在教師自己的言行、態(tài)度中，普遍地、并帶有決定性地起著影響學(xué)生的整個(gè)身心、整個(gè)精神面貌和思想體系的作用。思

人生的目標(biāo)是什么？一元化的成功：–事業(yè)有成多元化的成功：–做個(gè)有價(jià)值的人創(chuàng)造了新的財(cái)富或技術(shù)工作崗位上得到了別人的信任為家庭作出了貢獻(xiàn)為他人帶來(lái)了快樂財(cái)務(wù)自由，精神獨(dú)立找到了回歸自我、與世無(wú)爭(zhēng)的生活方式–做最好的你自己

人生的目標(biāo)是什么？一元化的成功：知財(cái)務(wù)管理課程的知識(shí)體系本課程重點(diǎn)講授的內(nèi)容課程特點(diǎn)知我理解的財(cái)務(wù)管理框架

企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造業(yè)務(wù)創(chuàng)造價(jià)值（財(cái)務(wù)助業(yè)務(wù)騰飛）資本創(chuàng)造價(jià)值（財(cái)務(wù)攜資本增殖）財(cái)務(wù)分析業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)分配管理融資管理投資管理資本運(yùn)營(yíng)我理解的財(cái)務(wù)管理框架業(yè)務(wù)創(chuàng)造價(jià)值

課程特點(diǎn)理論與實(shí)務(wù)相結(jié)合：注重實(shí)務(wù)–實(shí)現(xiàn)方式：案例討論與講授戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)相結(jié)合：注重戰(zhàn)略–實(shí)現(xiàn)方式：講授內(nèi)容不重視具體細(xì)節(jié)問(wèn)題，而重視宏觀戰(zhàn)略問(wèn)題系統(tǒng)與專題相結(jié)合：注重專題–實(shí)現(xiàn)方式：系統(tǒng)復(fù)習(xí)與專題講授相結(jié)合刻苦與快樂相結(jié)合：注重快樂–實(shí)現(xiàn)方式：幽默故事、經(jīng)典案例、問(wèn)題討論

課程特點(diǎn)理論與實(shí)務(wù)相結(jié)合：注重實(shí)務(wù)行引入研究性學(xué)習(xí)引入案例教學(xué)引入小組開放性作業(yè)行

引入研究性學(xué)習(xí)基本概念–研究性學(xué)習(xí)是學(xué)生在教師的指導(dǎo)下，從自然、社會(huì)生活中選擇和確定專題進(jìn)行研究，在研究過(guò)程中主動(dòng)獲取知識(shí)、運(yùn)用知識(shí)和解決問(wèn)題的學(xué)習(xí)活動(dòng)。重要意義–一位好的教師，一種好的教學(xué)方法，不僅要給學(xué)生以知識(shí)，而且要開發(fā)學(xué)生的智力，提高學(xué)生吸取知識(shí)、探索知識(shí)的能力。選題列示–市盈率，股票估值，盈余管理，控制權(quán)問(wèn)題，定向增發(fā)問(wèn)題

引入研究性學(xué)習(xí)基本概念

引入案例教學(xué)為說(shuō)明理論或方法而簡(jiǎn)要講授的案例為說(shuō)明理論或方法而詳細(xì)講授和討論的案例為解決復(fù)雜的不確定性問(wèn)題而深入討論的案例

引入案例教學(xué)

引入小組開放性作業(yè)

引入小組開放性作業(yè)考核方法期末筆試和平時(shí)成績(jī)相結(jié)合期末筆試：40%平時(shí)成績(jī)60%案例分析報(bào)告：40%課堂表現(xiàn)：20%課堂要求案例討論要求考核方法期末筆試和平時(shí)成績(jī)相結(jié)合學(xué)習(xí)寄語(yǔ):我們真心羨慕你，首次遠(yuǎn)航去經(jīng)濟(jì)學(xué)界從事激動(dòng)人心的探險(xiǎn)，這種驚心動(dòng)魄的經(jīng)歷你一生只有一次。因此，當(dāng)你開始之際，我們要說(shuō)祝你一帆風(fēng)順——保羅.A.薩繆爾森學(xué)習(xí)寄語(yǔ):我們真心羨慕你，首次遠(yuǎn)航去經(jīng)濟(jì)學(xué)界從事第一章財(cái)務(wù)管理理論概述第一章財(cái)務(wù)管理理論概述章前小故事：德薩的回歸德薩是在2000年末進(jìn)入中國(guó)的一家美國(guó)公司。它們向中國(guó)的工廠提供產(chǎn)品樣式和規(guī)格，中國(guó)工廠負(fù)責(zé)為其生產(chǎn)，產(chǎn)品用德薩的品牌銷售到美國(guó)和其他市場(chǎng)。但在2008年的7月，德薩將其生產(chǎn)線重新搬回了美國(guó)東部的小城鮑靈格林。在中國(guó)的8年間，德薩先后經(jīng)歷了兩次出口退稅調(diào)整。開始的幾年，德薩可以從中國(guó)政府拿到大約15%的出口退稅。但是2007年7月，中國(guó)政府宣布降低部分產(chǎn)品的退稅率，公司的出口退稅下降了10%。此外，2007年人民幣對(duì)美元升值12%，2008年運(yùn)費(fèi)更是上漲了近25%。這一系列因素的綜合作用使得德薩2008年上半年成本增加了50%，并最終做出了回歸的決定。德薩的回歸將為鮑林格林帶來(lái)640萬(wàn)元的投資和大約400個(gè)就業(yè)崗位，所以，2008年7月15日，當(dāng)鮑靈格林的市長(zhǎng)宣布德薩把生產(chǎn)線搬回這座小城時(shí)，他說(shuō)“這是偉大的一天”而德薩的主管也一再?gòu)?qiáng)調(diào)，德薩離開中國(guó)并非不喜歡中國(guó)，“這是一個(gè)純經(jīng)濟(jì)的決策”。章前小故事：德薩的回歸德薩是在2000年末進(jìn)入中國(guó)的一家美國(guó)德薩的決策正是在當(dāng)時(shí)特定的財(cái)務(wù)管理環(huán)境下做出的，公司管理層在決策時(shí)遵循的原則實(shí)際上反映了財(cái)務(wù)管理假設(shè)的概念，公司在做出各種財(cái)務(wù)決策時(shí)希望達(dá)到一個(gè)什么樣的最終目標(biāo)？這些正是本章將重點(diǎn)講述的內(nèi)容。德薩的決策正是在當(dāng)時(shí)特定的財(cái)務(wù)管理環(huán)境下做出的，公司管理層在第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)一、財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的概念“一個(gè)企業(yè)所做的每一個(gè)決定都有其財(cái)務(wù)上的含義，而任何一個(gè)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響的決定就是該企業(yè)的財(cái)務(wù)決策。因此，從廣義上講，一個(gè)企業(yè)所做的任何事情都屬于公司財(cái)務(wù)管理的范疇?！?/p>

——達(dá)摩達(dá)蘭

艾斯沃斯·達(dá)摩達(dá)蘭是紐約大學(xué)商學(xué)院的金融學(xué)教授，曾獲得包括紐約大學(xué)杰出教學(xué)獎(jiǎng)在內(nèi)的多項(xiàng)杰出教學(xué)獎(jiǎng)。他被《商業(yè)周刊》雜志評(píng)為美國(guó)最佳商學(xué)院優(yōu)秀教師之一。另外，達(dá)摩達(dá)蘭還為很多大型投資銀行講授公司理財(cái)和估價(jià)方面的培訓(xùn)課程，他是諸多主要財(cái)務(wù)學(xué)著作的作者，包括《達(dá)摩達(dá)蘭論估價(jià)》（第一版）、《投資估價(jià)》、《公司理財(cái)》、《投資管理》、《投資哲學(xué)》、《實(shí)用公司理財(cái)》。一、財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的概念“一個(gè)企業(yè)所做的每一個(gè)決定都有其財(cái)（一）什么是財(cái)務(wù)管理組織財(cái)務(wù)活動(dòng)：創(chuàng)造財(cái)富處理財(cái)務(wù)關(guān)系：分配財(cái)富（一）什么是財(cái)務(wù)管理組織財(cái)務(wù)活動(dòng)：創(chuàng)造財(cái)富財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的區(qū)別會(huì)計(jì)（Account）：

--確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告

--基于歷史簿記與核算活動(dòng)，為企業(yè)決策者提供信息，靜態(tài)，“管帳”的財(cái)務(wù)(Finance)：

--籌資、投資、股利分配

--基于未來(lái)確定價(jià)值和進(jìn)行決策分析，動(dòng)態(tài)，“管錢”的財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的區(qū)別會(huì)計(jì)（Account）：財(cái)富創(chuàng)造：OPM理論Corporatefinance的直譯是企業(yè)法人的融資，即公司的融資關(guān)鍵：OtherPeople’sMoney(OPM),無(wú)論是權(quán)益資本還是債務(wù)資本別人的錢不是easymoney由此帶來(lái)理財(cái)?shù)钠渌顒?dòng)（投資決策、股利決策），目標(biāo)為出資人創(chuàng)造財(cái)富財(cái)富創(chuàng)造：OPM理論Corporatefinance的直譯（二）什么是財(cái)務(wù)管理理論財(cái)務(wù)管理理論是根據(jù)財(cái)務(wù)管理假設(shè)所進(jìn)行的科學(xué)推理或?qū)ω?cái)務(wù)管理實(shí)踐的科學(xué)總結(jié)而建立的概念體系，其目的是用來(lái)解釋、評(píng)價(jià)、指導(dǎo)、完善和開拓財(cái)務(wù)管理實(shí)踐。（二）什么是財(cái)務(wù)管理理論財(cái)務(wù)管理理論是根據(jù)財(cái)務(wù)管理假設(shè)所進(jìn)行（三）財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)是指財(cái)務(wù)管理理論各組成部分（或要素）以及這些部分之間的排列關(guān)系。我們這里所講財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)是以財(cái)務(wù)管理環(huán)境為起點(diǎn)、財(cái)務(wù)管理假設(shè)為前提，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為導(dǎo)向的由財(cái)務(wù)管理的基本理論、財(cái)務(wù)管理的應(yīng)用理論構(gòu)成的理論結(jié)構(gòu)。（三）財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)是指財(cái)務(wù)管理理論各二、財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點(diǎn)研究財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)，一個(gè)十分重要的問(wèn)題就是從何處入手，以什么作為邏輯推理的出發(fā)點(diǎn)。二、財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點(diǎn)（一）主要觀點(diǎn)1、財(cái)務(wù)本質(zhì)起點(diǎn)論2、假設(shè)起點(diǎn)論3、本金起點(diǎn)論4、目標(biāo)起點(diǎn)論（一）主要觀點(diǎn)（二）以財(cái)務(wù)管理環(huán)境為起點(diǎn)構(gòu)建財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理環(huán)境是對(duì)財(cái)務(wù)管理有影響的一切因素的總和。它既包括宏觀的理財(cái)環(huán)境，也包括微觀的理財(cái)環(huán)境。其中宏觀理財(cái)環(huán)境主要是指企業(yè)理財(cái)所面臨的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、和社會(huì)文化環(huán)境；微觀環(huán)境主要是指企業(yè)的組織形式、企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和采購(gòu)方式等。（二）以財(cái)務(wù)管理環(huán)境為起點(diǎn)構(gòu)建財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理環(huán)境財(cái)務(wù)管理的五次發(fā)展浪潮第一次浪潮（20世紀(jì)初）：以籌資為重心的管理階段（傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理階段）；第二次浪潮（二戰(zhàn)以后）：資產(chǎn)管理階段（內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段）；第三次浪潮（20世紀(jì)60年代）：投資管理階段；第四次浪潮（20世紀(jì)70年代—80年代初）：通貨膨脹理財(cái)階段；第五次浪潮（20世紀(jì)80年代中后期）：國(guó)際經(jīng)營(yíng)理財(cái)階段。財(cái)務(wù)管理的五次發(fā)展浪潮第一次浪潮（20世紀(jì)初）：以籌資為重心從20世紀(jì)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展過(guò)程可以看出，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容、財(cái)務(wù)管理方法，都是理財(cái)環(huán)境綜合作用的結(jié)果?？梢哉f(shuō)，有什么樣的理財(cái)環(huán)境，就會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的理財(cái)模式，也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理的理論體系，所以將財(cái)務(wù)管理環(huán)境確定為財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點(diǎn)是一種合理的選擇。從20世紀(jì)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展過(guò)程可以看出，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理（三）財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的構(gòu)建（三）財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的構(gòu)建第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)1、財(cái)務(wù)管理理論的起點(diǎn)、前提、導(dǎo)向2、財(cái)務(wù)管理的基本理論3、財(cái)務(wù)管理的通用理論4、財(cái)務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)理論5、財(cái)務(wù)管理理論的其他領(lǐng)域第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)1、財(cái)務(wù)管理理論的起點(diǎn)、前提、導(dǎo)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理假設(shè)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理假設(shè)一、財(cái)務(wù)管理假設(shè)的概念財(cái)務(wù)管理假設(shè)是人們利用自己的知識(shí)，根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)在規(guī)律和理財(cái)環(huán)境的要求所提出的，具有一定事實(shí)依據(jù)的假定或設(shè)想，是進(jìn)一步研究財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐問(wèn)題的基本前提。一、財(cái)務(wù)管理假設(shè)的概念財(cái)務(wù)管理假設(shè)是人們利用自己的知識(shí)，根據(jù)二、財(cái)務(wù)管理假設(shè)的分類（一）基本假設(shè)是研究整個(gè)財(cái)務(wù)管理理論體系的假定或設(shè)想，它是財(cái)務(wù)管理實(shí)踐活動(dòng)和理論研究的基本前提。（二）派生假設(shè)是根據(jù)財(cái)務(wù)管理基本假設(shè)引申和發(fā)展出來(lái)的一些假定和設(shè)想。財(cái)務(wù)管理的派生假設(shè)與基本假設(shè)互為作用，派生假設(shè)是對(duì)基本假設(shè)的進(jìn)一步說(shuō)明和闡述。（三）具體假設(shè)是指為研究某一具體問(wèn)題而提出的假定和設(shè)想，它是以財(cái)務(wù)管理基本假設(shè)為基礎(chǔ)，根據(jù)某一具體問(wèn)題的目的而提出的，是構(gòu)建某一理論或創(chuàng)建某一具體方法的前提。二、財(cái)務(wù)管理假設(shè)的分類（一）基本假設(shè)三、研究財(cái)務(wù)管理假設(shè)的意義（一）是建立財(cái)務(wù)管理理論體系的基本前提（二）是企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)三、研究財(cái)務(wù)管理假設(shè)的意義（一）是建立財(cái)務(wù)管理理論體系的基本四、財(cái)務(wù)管理假設(shè)的構(gòu)成（一）理財(cái)主體假設(shè)（自主理財(cái)假設(shè)）是指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作不是漫無(wú)邊際的，而應(yīng)限制在每一個(gè)經(jīng)濟(jì)上和經(jīng)營(yíng)上具有獨(dú)立性的組織之內(nèi)。它明確了財(cái)務(wù)管理工作的空間范圍。這一假設(shè)將一個(gè)主體的理財(cái)活動(dòng)同另一主體的理財(cái)活動(dòng)相區(qū)分。由理財(cái)主體假設(shè)可以派生出自主理財(cái)假設(shè)。四、財(cái)務(wù)管理假設(shè)的構(gòu)成（一）理財(cái)主體假設(shè)（自主理財(cái)假設(shè)）（二）持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)（理財(cái)分期假設(shè)）是指理財(cái)?shù)闹黧w是持續(xù)存在并且能執(zhí)行其預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。也就是說(shuō)除非有相反的證明，否則，將認(rèn)為每一個(gè)理財(cái)主體都會(huì)無(wú)限期地經(jīng)營(yíng)下去。它明確了財(cái)務(wù)管理工作的時(shí)間范圍。持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)可以派生出理財(cái)分期假設(shè)。（二）持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)（理財(cái)分期假設(shè)）是指理財(cái)?shù)闹黧w是持續(xù)存在并（三）有效市場(chǎng)假設(shè)（市場(chǎng)公平假設(shè)）是指財(cái)務(wù)管理所依據(jù)的資金市場(chǎng)是健全和有效的。只有在有效市場(chǎng)上，財(cái)務(wù)管理才能正常進(jìn)行，財(cái)務(wù)管理理論體系才能建立。有效市場(chǎng)假設(shè)的派生假設(shè)是市場(chǎng)公平假設(shè)。它是指理財(cái)主體在資金市