2011年中級會計職稱（財務(wù)管理）全套真題及答案解析一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號1至25信息點。多選，錯選，不選均不得分）。下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）。發(fā)行短期融資券B.應(yīng)付賬款籌資C.短期借款D.融資租賃【答案】B【解析】商業(yè)信用的形式一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)計未付款和預(yù)收貨款。所以，本題B選項正確。（見教材174-176頁）某公司月成本考核例會上，各部門經(jīng)理正在討論、認定直接人工效率差異的責(zé)任部門。根據(jù)你的判斷，該責(zé)任部門應(yīng)是（）生產(chǎn)部門B.銷售部門C.供應(yīng)部門D.管理部門【答案】A【解析】直接人工效率差異，其形成的原因也是多方面的，工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等，都會影響效率的高低，但其主要責(zé)任還是在生產(chǎn)部門。（見教材203頁）某公司非常重試產(chǎn)品定價工作，公司負責(zé)人強調(diào)，產(chǎn)品定價一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行.在下列定價方法中，該公司不宜采用的是（）完全成本加成定價法B.制造成本定價法C.保本點定價法D.目標(biāo)利潤定價法【答案】B【解析】制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移。利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行。（見教材188頁）股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上和抑制管理層的過度投資或在職消費行為.這種觀點體現(xiàn)的股利理論是（）A.股利無關(guān)理論B.幸好傳遞理論C.”手中鳥”理論D.代理理論【答案】D【解析】代理理論認為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為，從而保護外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)容融資，導(dǎo)致公司進入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便能通過資本市場的監(jiān)督減少了代理成本。（見教材214頁）下列關(guān)于成本動因（又稱成本驅(qū)動因素）的表述中，不正確的是（）成本動因可作為作業(yè)成本法中的成本分配的依據(jù)成本動因可按作業(yè)活動耗費的資源進行度量成本動因可分為資源動因和生產(chǎn)動因成本動因可以導(dǎo)致成本的發(fā)生【答案】C【解析】成本動因，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素。所以，選項D正確；成本動因通常以作業(yè)活動耗費的資源來進行度量，所以，選項B正確；在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)，所以，選項A正確；成本動因又可以分為資源動因和作業(yè)動因，所以選項C不正確。（見教材205頁）巳知當(dāng)前的國債利率為3%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券.該金融債券的利率至少應(yīng)為（）B.3%2.65%C.3.75%D.4%【答案】D【解析】根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購買企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅。所以本題中購買金融債券要想獲得與購買國債相同的收益率，其利率應(yīng)為3%/（1-25%）=4%。（見教材233頁）下列各項財務(wù)指標(biāo)中，能夠提示公司每股股利與每股受益之間關(guān)系的是（）市凈率B.股利支付率C.每股市價D.每股凈資產(chǎn)【答案】B【解析】股利支付率=股利支付額/凈利潤=每股股利/每股收益。B.3%下列各項財務(wù)指標(biāo)中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風(fēng)險的是（）A.市盈率B.每股收益C.銷售凈利率D.每股凈資產(chǎn)【答案】A【解析】一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風(fēng)險越大，市盈率越低，說明投資與該股票的風(fēng)險越小。（見教材258頁）下列各項中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財務(wù)管理目標(biāo)要求的是（）A.強調(diào)股東的首要地位B.強調(diào)債權(quán)人的首要地位C.強調(diào)員工的首要地位D.強調(diào)經(jīng)營者的首要地位【答案】A【解析】相關(guān)者利益最大化目標(biāo)強調(diào)股東首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。（見教材第3頁）某企業(yè)集團經(jīng)過多年的發(fā)展，巳初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前集團總部管理層的素質(zhì)較高，集團內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)此判斷，該集團最適宜的財務(wù)管理體制類型是（）A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.自主型D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型【答案】A【解析】作為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制。企業(yè)意欲采用集權(quán)型財務(wù)管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個能及時、準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。本題中描述的企業(yè)符合上述要求。（見教材8-9頁）2010年10月19日，我國發(fā)布了《XBRL，（可擴展商業(yè)報告語言）技術(shù)規(guī)范系列國家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)》。下列財務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）A.經(jīng)濟環(huán)境C.市場環(huán)境B.金融環(huán)境D.技術(shù)環(huán)境【答案】D【解析】可擴展商業(yè)報告語言（XBRL）分類標(biāo)準(zhǔn)屬于會計信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，它屬于技術(shù)環(huán)境的內(nèi)容。（見教材13頁）12.下列預(yù)算編制方法中，可能導(dǎo)致無效費用開支項目無法得到有效控制的是（）A.增量預(yù)算B.彈性預(yù)算C.滾動預(yù)算D.零基預(yù)算【答案】A【解析】增量預(yù)算編制方法的缺陷是可能導(dǎo)致無效費用開支項目無法得到有效控制，因為不加分析地保留或接受原有的成本費用項目，可能使原來不合理的費用繼續(xù)開支而得不到控制，形成不必要開支合理化，造成預(yù)算上的浪費。（見教材23頁）13.運用零基預(yù)算法編制預(yù)算，需要逐項進行成本效益分析的費用項目是（）A.可避免費用B.不可避免費用C.可延續(xù)費用D.不可延續(xù)費用【答案】A【解析】零基預(yù)算編制過程中要劃分不可避免費用項目和可避免費用項目。在編制預(yù)算時，對不可避免費用項目必須保證資金供應(yīng)；對可避免費用項目，則需要逐項進行成本與效益分析，盡量控制不可避免項目納入預(yù)算當(dāng)中。（見教材24頁）14.某公司預(yù)算年度計劃新增留存收益為150萬元，目標(biāo)股利分配額為600萬元適用的所得稅率為25%，則目標(biāo)利潤總額是（).A.337.5萬元B.562.5萬元C.750萬元D.1000萬元【答案】D【解析】目標(biāo)利潤總額=（150+600）/（1-25%）=1000（萬元）（見教材27頁）15.下列各項中，不會對預(yù)計資產(chǎn)負債表中存貨金額產(chǎn)生影響的是（).A.生產(chǎn)預(yù)算B.材料采購預(yù)算C.銷售費用預(yù)算D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算【答案】C【解析】銷售及管理費用預(yù)算只是影響利潤表中數(shù)額，對存貨項目沒有影響。（見教材35頁）16.在通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段是（).A.初創(chuàng)階段B.破產(chǎn)清算階段C.收縮階段D.發(fā)展成熟階段【答案】D【解析】見教材P86。一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財務(wù)杠桿，在企業(yè)擴張成熟期，產(chǎn)品市場占有率高，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小，此時，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴大債務(wù)資本，在較高程度上使用財務(wù)杠桿。同樣企業(yè)在破產(chǎn)清算階段和收縮階段都不宜采用較高負債比例。所以只有選項D正確。17.某公司為一家新建設(shè)的有限責(zé)任公司，其注冊資本為1000萬元，則該公司股東首次出資的最低金額是（).A.100萬元B.200萬元C.300萬元D.400萬元【答案】B【解析】見教材P44。股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%。所以該公司股東首次出資的最低金額是200（=1000X20%）萬元。企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險最大的是（）。吸收貨幣資產(chǎn)B.吸收實物資產(chǎn)C.吸收專有技術(shù)D.吸收土地使用權(quán)【答案】C【解析】見教材P47。吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)出資的風(fēng)險較大。因為以工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資，實際上是把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本，使技術(shù)的價值固定化。而技術(shù)具有強烈的時效性，會因其不斷老化落后而導(dǎo)致實際價值不斷減少甚至完全喪失。所以本題就選選項C。某公司2011年預(yù)計營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2011年內(nèi)部資金來源的金額為（）。2000萬元3000萬元5000萬元8000萬元【答案】A【解析】見教材P71。預(yù)測期內(nèi)部資金來源=預(yù)測期銷售收入乂預(yù)測期銷售凈利率X（1-股利支付率），則本題2011年內(nèi)部資金來源的金額=50000X10%X（1-60%）=2000（萬元）下列各項中，通常不會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是（）。通貨膨脹加劇投資風(fēng)險上升經(jīng)濟持續(xù)過熱證券市場流動性增強【答案】D【解析】見教材P76。如果國民經(jīng)濟不景氣或者經(jīng)濟過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資風(fēng)險大，預(yù)期報酬率高，籌資的資本成本就高。選項A、B、C均會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加，所以本題選選項D。21.某投資項目各年的預(yù)計磨現(xiàn)金流重分別為：NCF^-200萬元，NCF產(chǎn)-50萬元，NCFM100萬元NCF,-u=250萬元，NCFE50萬元，則該項目包括建設(shè)期的漏態(tài)投資回收期為（）。A?2.,0.年-2.5年P(guān)3.2年U4.0年?！敬鸢浮?t解析】見教材P117.包括建設(shè)期的投資回收期（PP）=最后一項為負值的累計凈現(xiàn)金流室對應(yīng)的年q后一項碧吧博K絕對值=3十也=3.2（年）.TOC\o"1-5"\h\z下一年凈現(xiàn)金流量250某投資項目的投資總額為200萬元，這產(chǎn)后預(yù)計運營期內(nèi)每年的息稅前利潤為24萬元,相關(guān)負債籌資年利息賽用為4萬元，適用的企業(yè)所瓣稅稅率為25%,則該頊目的總投資收益率為（Kw7.5啪10耕12缺1蜘【答案】8t解析】見教材P117-總投赍收益率（ROD年息稅前利潤或年均息稅前利潤小汐由加.怦項目總投資X100%=24/200=1綺下列各項中，其計算結(jié)果等于項目投資方案年等額凈回收頷的是（）o#該方案凈現(xiàn)值X年金現(xiàn)值系數(shù)"凌方案凈現(xiàn)值X年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)。該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量X年金現(xiàn)值系數(shù)3該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量X年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)"【答案】B7某公司在融資時曷肘全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式。據(jù)此判斷?，密公司采取的融資戰(zhàn)略是（膈尸&保守型融斑戰(zhàn)略3崽進型融資戰(zhàn)略中'橫健型融資戰(zhàn)略審期限匹配型融赍戰(zhàn)略4【答案】珈t解析】見教材F144n在激避融資戰(zhàn)略中，企業(yè)以長期偵債和極益為所有的固定澄產(chǎn)融資，僅荷一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融赍方式融資。V根據(jù)經(jīng)濟訂貨批重的基本模型，下列各項中，可能導(dǎo)欽經(jīng)濟訂貨批童提高的是（）"A.暑期時存貨的總需求降低PEL每次訂貨費用降低卜巳每期單位存遂存儲費降低zD?存貨的采購單價降低口t答案】W［解析】見教材F1筋從公式中可以看出，選逝C正蹴卜二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點。多選，少選、錯選、不選均不得分）下列各項中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（）。合法性原則事先籌劃原則成本效益原則服從財務(wù)管理目標(biāo)原則【答案】ABCD【解析】企業(yè)稅務(wù)管理必須遵循以下原則：合法性原則、服從企業(yè)財務(wù)管理總體目標(biāo)原則、成本效益原則、事先籌劃原則。（見教材225頁）下列各項中，屬于企業(yè)計算稀釋每股收益時應(yīng)當(dāng)考慮的潛在普通股有（）。認股權(quán)證股份期權(quán)公司債券可轉(zhuǎn)換公司債券【答案】ABD【解析】潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等。（見教材256頁）在某公司財務(wù)目標(biāo)研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”；李經(jīng)理認為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務(wù)管理目標(biāo)有（）。利潤最大化企業(yè)規(guī)模最大化企業(yè)價值最大化相關(guān)者利益最大化【答案】ACD【解析】張經(jīng)理的主張主要是體現(xiàn)合作共贏的理念，所以涉及的是相關(guān)者利益最大化目標(biāo)；李經(jīng)理的主張涉及的是利潤最大化目標(biāo)。王經(jīng)理的主張強調(diào)的是創(chuàng)造的價值，所以涉及的是企業(yè)價值最大化目標(biāo)。（見教材第1-4頁）某企業(yè)集團選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，下列各項中，通常應(yīng)當(dāng)集權(quán)的有（）。收益分配權(quán)財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)對外擔(dān)保權(quán)子公司業(yè)務(wù)定價權(quán)【答案】ABC【解析】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價權(quán)，費用開支審批權(quán)。（見教材11頁）運用公式“y=a+bx”編制彈性預(yù)算，字母x所代表的業(yè)務(wù)量可能有（）。生產(chǎn)量銷售量庫存量材料消耗量【答案】ABD【解析】編制彈性預(yù)算依據(jù)的業(yè)務(wù)量可能是生產(chǎn)量、銷售量、機器工時、材料消耗量和直接人工工時等。（見教材21頁）留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項中，屬于該種籌資方式特點的有（）。籌資數(shù)額有限不存在資本成本不發(fā)生籌資費用改變控制權(quán)結(jié)構(gòu)【答案】AC【解析】留存收益籌資的特點：（1）不用發(fā)生籌資費用；（2）維持公司的控制權(quán)分布；（3）籌資數(shù)額有限。（見教材54頁）下列各項中，屬于“形成固定資產(chǎn)的費用”的有（）。預(yù)備費設(shè)備購置費安裝工程費生產(chǎn)準(zhǔn)備費【答案】BC【解析】形成固定資產(chǎn)的費用包括：建筑工程費、安裝工程費、設(shè)備購置費和固定資產(chǎn)其他費用；預(yù)備費屬于建設(shè)投資的一項；生產(chǎn)準(zhǔn)備費屬于形成其他資產(chǎn)的費用。（見教材99-103頁）在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時，需要考慮的因素有（）。數(shù)量折扣百分比現(xiàn)金折扣百分比折扣期信用期【答案】BCD【解析】放棄折扣的信用成本率=折扣百分比/（1-折扣百分比）X［360/（付款期（信用期）-折扣期）］，可見此題BCD正確。（見教材175頁）下列各項中，屬于固定成本項目的有（）。采用工作量法計提的折舊不動產(chǎn)財產(chǎn)保險費C.直接材料費寫字樓租金【答案】BD【解析】采用工作量法計提的折舊，各年的折舊額不相同，所以不是固定成本；直接材料費屬于變動成本。（見教材194頁）下列各項指標(biāo)中，根據(jù)責(zé)任中心權(quán)，責(zé)，利關(guān)系，適用于利潤中心業(yè)績評價的有（）。部門邊際貢獻可控邊際貢獻C.投資報酬率剩余收益【答案】AB【解析】利潤中心的業(yè)績考核指標(biāo)分為邊際貢獻、可控邊際貢獻和部門邊際貢獻。投資報酬率和剩余收益是投資中心的考核指標(biāo)。三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分，請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號46至55信息點。認為表述正確的，填涂答題卡中信息點［"］；認為表述錯誤的，填涂答理卡中信息點［X］。每小題判斷正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）企業(yè)可以通過將部分產(chǎn)品成本計入研究開發(fā)費用的方式進行稅收籌劃，以降低稅負。（）【答案】X通過橫向和縱向?qū)Ρ?，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)可以作為衡量上市公司股票投資價值的依據(jù)之一。（）【答案】"【解析】見教材P259。利用每股凈資產(chǎn)指標(biāo)進行橫向和縱向?qū)Ρ?，可以衡量上市公司股票的投資價值。就上市公司而言，將股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的缺點之一是不容易被量化。（）【答案】X【解析】見教材P2。與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：（1）考慮了風(fēng)險因素，因為通常股價會對風(fēng)險作出較敏感的反應(yīng)。（2）在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，預(yù)期未來的利潤同樣會對股價產(chǎn)生重要影響。（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。財務(wù)預(yù)算能夠綜合反映各項業(yè)務(wù)預(yù)算和各項專門決策預(yù)算，因此稱為總預(yù)算。（）【答案】"【解析】見教材P19。財務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算與專門決策預(yù)算的結(jié)果，這樣一來，財務(wù)預(yù)算就成為了各項業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的整體計劃，故亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)成為輔助預(yù)算和分預(yù)算。以融資對象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場分為資本市場、外匯市場和黃金市場。（）【答案】"【解析】見教材P16。以融資對象為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。根據(jù)風(fēng)險與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。（）【解析】見教材P56-57。信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無需以財產(chǎn)做抵押。對于這種貸款，由于風(fēng)險較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款是指按《擔(dān)保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三人的財產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險，提高貸款的安全性。所以信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。對附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到一定幅度時，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護自身的利益。（）【答案】"【解析】見教材P66?？赊D(zhuǎn)換債券的回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時。回售對于投資者而言實際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險。在投資項目可行性研究中，應(yīng)首先進行財務(wù)可行性評價，再進行技術(shù)可行性分析，如果項目具備財務(wù)可行性和技術(shù)可行性，就可以做出該項目應(yīng)當(dāng)投資的決策。（）【答案】X【解析】見教材P97。廣義的可行性研究包括機會研究、初步可行性研究和最終可行性研究三個階段，具體又包括環(huán)境與市場分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析和財務(wù)可行性評價等主要分析內(nèi)容。財務(wù)可行性評價，是指在巳完成相關(guān)環(huán)境與市場分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析的前提下，圍繞巳具備技術(shù)可行性的建設(shè)項目而開展的，有關(guān)該項目在財務(wù)方面是否具有投資可行性的一種專門分析評價。在隨機模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調(diào)整。()【答案】"【解析】見教材P147。在隨機模型下，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進行調(diào)整。處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累。()【答案】X【解析】見教材P217。由于企業(yè)處于衰退期，此時企業(yè)將留存收益用于再投資所得報酬低于股東個人單獨將股利收入投資于其他投資機會所得的報酬，企業(yè)就不應(yīng)多留存收益，而應(yīng)多發(fā)股利，這樣有利于股東價值的最大化。四、計算分析題((本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)A公司擬添置一套市場價格為6000萬元的設(shè)備，需籌集一筆資金?，F(xiàn)有三個籌資方案可供選擇(假定各方案均不考慮籌資費用)；發(fā)行普通股。該公司普通股的8系數(shù)為2,一年期國債利率為4%，市場平均報酬率為10%。發(fā)行債券。該債券期限10年，票面利率8%，按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅率為25%。融資租賃。該項租賃租期6年，每年租金1400萬元，期滿租賃資產(chǎn)殘值為零。附：時間價值系數(shù)表。K(P/F,K,6)(P/A,K,6)10%0.56454.355312%0.50664.1114要求：利用資本資產(chǎn)定價模型計算普通股資本成本。利用非折現(xiàn)模式(即一般模式)計算債券資本成本。利用折現(xiàn)模式計算融資租賃資本成本。根據(jù)以上計算結(jié)果，為A公司選擇籌資方案?！敬鸢浮科胀ü少Y本成本=4%+2X(10%-4%)=16%債券資本成本=8%X(1-25%)=6%6000=1400X(P/A,Kb，6)(P/A,Kb，6)=4.2857因為，(P/A,10%，6)=4.3553，(P/A,12%，6)=4.1114Kb=10%+[(4.3553-4.2857)/(4.3553-4.1114)]X(12%-10%)=10.57%B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預(yù)計2011年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。為擴大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，預(yù)計2011年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費用為15萬元。假定等風(fēng)險投資最低報酬率為10%，一年按360天計算，所有客戶均于信用期滿付款。

要求:計算信用條件改變后B公司收益的增加額。計算信用條件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額。為B公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由?！敬鸢浮?1)增加收益=(1100-1000)X(1-60%)=40(2)增加應(yīng)計利息=1100/360X90X60%X10%-1000/360X60X60%X10%=6.5增加壞賬損失=25-20=5增加收賬費用=15-12=3(3)增加的稅前損益=40-6.5-5-3=25.5D公司為一家上市公司，巳公布的公司2010年財務(wù)報告顯示，該公司2010年凈資產(chǎn)收益率為4.8%,較2009年大幅降低，引起了市場各方的廣泛關(guān)注。為此，某財務(wù)分析師詳細搜集了D公司2009年和2010年的有關(guān)財務(wù)指票，如表1所示:相關(guān)財務(wù)指標(biāo)項目2009年2010年銷售凈利率128%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))項目2009年2010年銷售凈利率128%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))0.60.31.8權(quán)益乘數(shù)要求:1.8計算D公司2009年凈資產(chǎn)收益率。計算D公司2010年2009年凈資產(chǎn)收益率的差異。利用因素分析法依次測算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動時D公司2010年凈資產(chǎn)收益率下降的影響?！敬鸢浮?1)2009年凈資產(chǎn)收益率=12%X0.6X1.8=12.96%差異=12.96%-4.8%=8.16%銷售凈利率的影響：(8%-12%)X0.6X1.8=-4.32%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響:8%X(0.3-0.6)X1.8=-4.32%權(quán)益乘數(shù)的影響：8%X0.3X(2-1.8)=0.48%為適應(yīng)技術(shù)進步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的形勢,C公司于2009年年初購置了一臺生產(chǎn)設(shè)置，購置成本為4000萬元，預(yù)計使

用年限為8年，預(yù)計凈殘值率為5%。經(jīng)各務(wù)機關(guān)批準(zhǔn)，該公司采用年數(shù)總和法計提折舊。C公司適用的所稅稅率為25%。2010年C公司當(dāng)年虧損2600萬元。經(jīng)長會計師預(yù)測，C公司2011年~2016年各年末扣除折舊的稅前利潤均為900萬元。為此他建議，C公司應(yīng)從2011年開始變更折舊辦法，使用直線法（即年限平均法）替代年數(shù)總和法，以減少企業(yè)所得稅負擔(dān)，對企業(yè)更有利。在年數(shù)總和法和直線法下，2011~2016年各年的折掉顧及稅前利潤的數(shù)據(jù)分別如表2和表3所示：表2年數(shù)總和法下的年折舊額及稅前利潤單位：萬元年度201120122013201420152016年折舊額633.33527.78422.22316.67211.11105.56稅前利潤266.67372.22477.78583.33688.89794.44表3直線法下的年折舊額及稅前利潤單位：萬元年度201120122013201420152016年折舊額369.44369.44369.44369.44369.44369.44稅前利潤530.56530.56530.56530.56530.56530.56要求：（1）分別計算C公司按年數(shù)總和法和直線法計提折舊情況下201廣2016年應(yīng)繳納的所得稅總額。（2）根據(jù)上述計算結(jié)果，判斷C公司是否應(yīng)接受張會計師的建議（不考慮資金時間價值）。（3）為避免可能面臨的稅務(wù)風(fēng)險，C公司變更折舊方法之前應(yīng)履行什么手續(xù)？【答案】（1）年數(shù)總和法年度201120122013201420152016年折舊額633.33527.78422.22316.67211.11105.56稅前利潤266.67372.22477.78583.33688.89794.44彌補虧損后的應(yīng)納稅所-2333.33-1961.11-1483.33-900-211.11得額

794.44*25%應(yīng)交所得稅00000=198.61應(yīng)繳納的所得稅總額二794.44X25%=198.61直線法年度201120122013201420152016稅前利潤彌補虧損稅前利潤彌補虧損后的應(yīng)納稅所得額應(yīng)交所得稅530.56530.56530.56530.56530.56530.56-2069.44-1538.88-1008.32-477.7652.8530.56000052.8*25%=13.2132.64應(yīng)繳納的所得稅總額二52.8X25%+530.56X25%=145.84（2）根據(jù)上一問計算結(jié)果，變更為直線法的情況下繳納的所得稅更少，所以應(yīng)接受張會計師的建議。（3）提前向稅務(wù)機關(guān)申請。五、綜合題（本類題共2小題，第一小題10分，第二小題15分，共25分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程：計算結(jié)果又計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同：計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋；分析；說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）1：E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期預(yù)算法編制2011年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：資料一：乙材料2011年年初的預(yù)計結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計結(jié)存量數(shù)據(jù)如表4所示：表4：2011年各季度末乙材料預(yù)計結(jié)存量季度乙材料（千克）1000120012001300每季度乙材料的購貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；2011年年初的預(yù)計應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2011年度乙材料的采購預(yù)算如表5乙材料（千克）1000120012001300表5項目第一季度第二季度第三季度第四季度全年預(yù)計甲產(chǎn)品量（件）320032003600400014000材料定額單耗（千克/件）5****預(yù)計生產(chǎn)需要量（千克）*16000**70000加：期末結(jié)存量（千克）*****預(yù)計需要量合計（千克）17000(A)1920021300(B)減：期初結(jié)存量（千克）*1000(C)**

****162000180000201000693000(D)10150000**20100(D)10150000**20100(E)預(yù)計采購金額（元）注：表內(nèi)‘材料定額單耗’是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量;全年乙材料計劃單價不變；表內(nèi)的‘*’為省略的數(shù)值。資料二：E公司2011年第一季度實際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實際單價為9元/千克。要求：（1）確定E公司乙材料采購預(yù)算表中用字母表示的項目數(shù)值（不需要列示計算過程）（2）計算E公司第一季度預(yù)計采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計應(yīng)付款金額。（3）計算乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。（4）計算E公司第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異，價格差異與用量差異。（5）根據(jù)上述計算結(jié)果，指出E公司進一步降低甲產(chǎn)品消耗乙材料成本的主要措施?！敬鸢浮浚?）A=16000+1200=17200B=17000+17200+19200+21300=74700C=1200D=17000-2000=15000E=74700-2000=72700（2）第1季度采購支出=150000X40%+80000=140000第4季度末應(yīng)付賬款=201000X60%=120600（3）用量標(biāo)準(zhǔn)二5千克/件價格標(biāo)準(zhǔn)=10元/千克所以乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本=5X10=50元/件（4）實際單價二9元/千克實際產(chǎn)量材料實際耗用量=20400千克標(biāo)準(zhǔn)單價=10元/千克實際產(chǎn)量材料標(biāo)準(zhǔn)耗用量=3400X5=17000材料成本差異=20400X9-17000X10=13600材料價格差異二（9-10）X20400=-20400材料用量差異=10X（20400-17000）=34000（5）材料差異的主要原因是材料耗用量超支所致，所以企業(yè)應(yīng)該主要是降低材料的耗用量。2.F公司是一個跨行業(yè)經(jīng)營的大型集團公司，為開發(fā)一種新型機械產(chǎn)品，擬投資設(shè)立一個獨立的子公司，該項目的可行性報告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策你的專業(yè)人員，被F公司聘請參與復(fù)核并計算該項目的部分?jǐn)?shù)據(jù)。（一）經(jīng)過復(fù)核，確認該投資項目預(yù)計運營期各年的成本費用均準(zhǔn)確無誤。其中，運營期第1年成本費用估算數(shù)據(jù)如表6所示：項目直接材料直接人工制造費用管理費用銷售費用合計

外購原材料40001000501505200外購燃料動力8002001090